Báo cáo hàng tuần của dự án Tether (0327-0402)

Tether社区小编

特邀专栏作者

2023-04-02 02:51

Bài viết này có khoảng 1923 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 3 phút

Một cái nhìn nhanh về những gì đang xảy ra trong tuần.

tiêu đề phụ

BeInCrypto Phỏng vấn Paolo - Khủng hoảng Stablecoin: Tìm hiểu về các sự kiện Unpegging Stablecoin gần đây

Stablecoin là một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử. Vì vậy, khi họ mất "sự ổn định", nó có thể gây ra nhiều sai sót.

Stablecoin đã trở thành một công cụ phổ biến trong thị trường tiền điện tử, mang lại lợi thế cho tài sản tiền điện tử trong khi vẫn duy trì giá trị ổn định. Tuy nhiên, stablecoin không thể đảm bảo hoàn toàn sự ổn định. Một số stablecoin đã bị hủy chốt khỏi tài sản cơ bản của chúng, gây ra mối lo ngại rộng rãi trong cộng đồng tiền điện tử.

Stablecoin là mã thông báo mã hóa được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách được chốt vào một tài sản cơ bản. Tiền tệ Fiat, hàng hóa hoặc tiền điện tử thường là nguồn dự trữ cơ bản cho stablecoin. Chúng rất quan trọng đối với hệ sinh thái tiền điện tử, đóng vai trò là cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số như Bitcoin. Sự ổn định dự kiến và mức độ biến động thấp khiến chúng trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn và là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ thị trường hỗn loạn.

Các stablecoin phổ biến nhất bao gồm Tether (USDT), USD Coin (USDC) và DAI. Theo CoinMarketCap, bốn trong số 20 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường là stablecoin tại thời điểm viết bài.

Stablecoin và các sự kiện unpegging

Các trường hợp gần đây về việc loại bỏ các stablecoin khỏi các tài sản cơ bản của chúng đã làm dấy lên mối lo ngại về độ tin cậy của chúng. Đầu tháng này, USDC, một trong những stablecoin phổ biến rộng rãi, đã giảm từ mệnh giá 1 đô la xuống còn 87 cent. Cuộc khủng hoảng tại Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) đã gây ra sự sụt giảm. Circle, nhà phát hành USDC, tiết lộ rằng họ nắm giữ 3,3 tỷ USD dự trữ trong SVB, chiếm khoảng 8,2% tổng dự trữ USDC. Điều này đã gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin vào giá trị của tài sản. Circle sau đó đã thông báo rằng tiền sẽ có sẵn sau vài ngày và rủi ro dự trữ đã được “loại bỏ”.

Cả USDC và USDT đều là stablecoin được hỗ trợ dự trữ. Trong trường hợp của USDC, nó được hỗ trợ bằng tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Hoa Kỳ.

Mặt khác, USDT có các loại tiền tệ truyền thống, các khoản tương đương tiền và hỗ trợ tài chính từ các khoản vay của bên thứ ba. Khi các khoản dự trữ này bị đe dọa, thậm chí là tạm thời, giá của mã thông báo sẽ lệch khỏi giá trị ổn định của nó.

Hiện tượng hủy neo của stablecoin cũng có ý nghĩa đối với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn và đặc biệt gây ra mối đe dọa duy nhất đối với các nền tảng DeFi có hoạt động phụ thuộc vào tính ổn định của các mã thông báo này.

“Vì vậy, 90% DeFi chỉ dựa vào USDC,” Paolo Ardoino, CTO của Tether và Bitfinex giải thích. "Tôi nghĩ đó là một thời điểm giáo dục. Nếu bạn đang ở trong một ngành công nghiệp phi tập trung và bạn có một điểm thất bại duy nhất, thì đó không phải là một điều thông minh."

"Nếu bạn có các nhóm thanh khoản cung cấp các khoản vay và bạn cho rằng các stablecoin luôn là một đối một. Nếu chúng giảm 13%, điều đó có thể gây ra vấn đề điên rồ cho các nhóm thanh khoản. May mắn thay, lần này việc giảm giá không có gì kịch tính xảy ra, nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta có thể đã thấy sự kết thúc của DeFi."

Terra: Tai nạn ly khai lớn

Sự cố unpegging stablecoin khét tiếng nhất là TerraUSD (UST) vào mùa xuân năm ngoái. Stablecoin cam kết duy trì giá trị 1 đô la bằng cách sử dụng đồng tiền chị em của nó, Luna, để hỗ trợ chốt. Tuy nhiên, vào tháng 5 năm 2022, đồng tiền ổn định Terra và mã thông báo Luna đã sụp đổ do sự kiện rút vốn ngân hàng, dẫn đến sự mất niềm tin của nhà đầu tư.

Các loại tiền ổn định thuật toán như UST duy trì sự ổn định về giá bằng cách kiểm soát cung và cầu, nhưng những biến động lớn trong việc mua và bán có thể làm mất ổn định các loại tiền ổn định Nguồn cung tăng lên của Luna trên thị trường tiền điện tử và sự cố mất giá của TerraUSD khiến Luna trở nên vô giá trị, sau đó là việc hủy niêm yết của Luna và TerraUSD khỏi hầu hết trao đổi tiền điện tử lớn trên toàn thế giới. Sự cố đã xóa sạch hàng chục tỷ đô la giá trị khỏi hệ sinh thái tiền điện tử chỉ trong vài ngày.

Chính phủ và các ngân hàng trung ương nên phản ứng như thế nào?

Để giải quyết vấn đề hủy neo, các nhà phát hành stablecoin đã thực hiện một số bước để khôi phục niềm tin vào mã thông báo của họ. Họ đã tăng cường tính minh bạch, cải thiện quản lý tài sản thế chấp và thực hiện các biện pháp giám sát chặt chẽ hơn.

Tuy nhiên, chúng ta cần các giải pháp kỹ thuật và quy định để ngăn chặn các tai nạn khi thả neo trong tương lai. Ví dụ: một stablecoin thuật toán sử dụng hợp đồng thông minh để điều chỉnh nguồn cung cấp mã thông báo nhằm duy trì giá trị của nó có thể ít bị hủy chốt hơn. Stablecoin được hỗ trợ bởi một rổ tài sản hoặc tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) cũng có thể cung cấp một giải pháp thay thế ổn định hơn.

Theo Ardoino, hiện tại không có đủ quy tắc để đảm bảo niềm tin và sự an toàn của nhà đầu tư. "Tôi nghĩ các cơ quan quản lý nên cung cấp thêm hướng dẫn về cách thức hoạt động của stablecoin và những gì nên được đưa vào dự trữ. Đối với tôi, điều này rất quan trọng vì chưa có khu vực pháp lý lớn nào có hướng dẫn về dự trữ stablecoin ", ông giải thích.

Theo Ardoino, bất chấp sự gia tăng của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), vẫn có những lý do chính đáng để tin rằng stablecoin sẽ ở đây để tồn tại. Một mặt, các ngân hàng trung ương "sợ hãi", ông nói. "Bởi vì một khi bạn tung ra nó, bạn không biết tác động đối với nền kinh tế, điều này có thể tàn phá. Bạn không biết mọi người sẽ phản ứng thế nào, nó sẽ thay đổi ngân hàng như thế nào, nó sẽ thay đổi doanh nghiệp như thế nào."

đó là tất cả về giáo dục

chúng ta nên làm gì tiếp theo? Ardoino nói: "Tất cả là do giáo dục. Tôi cũng nghĩ rằng các nhà đầu tư nên luôn cố gắng tránh FOMO, đặc biệt là chỉ vì ai đó tweet về nó. Trước khi bắt đầu đầu cơ trên thị trường, chúng ta nên biết và tìm hiểu một số nguyên tắc cơ bản quan trọng. Vì vậy, Tôi luôn khuyên mọi người trước tiên nên hiểu lý do tại sao Bitcoin lại quan trọng trong ngành của chúng tôi, sau đó bắt đầu suy nghĩ xem có nên đầu cơ hay không.”

https://beincrypto.com/stability-crisis-understanding-de-pegging-stablecoins/? utm_source=twitter&utm_medium=URL&utm_campaign=news&utm_id=EN

tiêu đề phụ

Theo Báo cáo CryptoCompare Stablecoin, kể từ ngày 20 tháng 3 năm 2023, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã giảm 1,34% xuống còn 133 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2021 và nó đã giảm trong tháng thứ 12 liên tiếp. Ngoài ra, giá trị thị trường của USDT đã tăng 8,06% so với tháng trước lên 76,6 tỷ USD trong tháng 3 và thị phần của nó đã tăng lên 57,5%, mức cao mới kể từ tháng 6 năm 2021.

https://blog.ccdata.io/stablecoins-cbdcs-report-march-2023-8 f 087 b 82 a 372