Tác giả: Colin Wu

Nội dung bài viết chỉ mang tính chất chia sẻ thông tin, không cổ súy hay tán thành bất kỳ hành vi kinh doanh, đầu tư nào. Độc giả vui lòng tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định của khu vực mình sinh sống

Theo các yêu cầu mới nhất của Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông, nếu nhà điều hành nền tảng được cấp phép có ý định cung cấp tài sản ảo cho khách hàng bán lẻ, thì họ cũng phải đảm bảo rằng tài sản ảo được chọn là tài sản ảo quy mô lớn đủ điều kiện và đáp ứng các yêu cầu cụ thể sau đây. tiêu chuẩn. "Tài sản ảo quy mô lớn đủ tiêu chuẩn" đề cập đến tài sản ảo có trong ít nhất hai "chỉ số được chấp nhận" do ít nhất hai nhà cung cấp chỉ số độc lập đưa ra.

Chỉ số này phải có thể đầu tư được, nghĩa là các tài sản ảo cấu thành phải có đủ thanh khoản. Chỉ số nên được tính toán một cách khách quan và dựa trên quy tắc. Các nhà cung cấp chỉ mục cần có kiến ​​thức chuyên môn và nguồn lực kỹ thuật cần thiết để xây dựng, duy trì và xem xét các phương pháp và quy tắc biên soạn chỉ mục.

Nhà điều hành nền tảng được cấp phép phải đảm bảo rằng ít nhất một trong hai chỉ số được đưa ra bởi nhà cung cấp chỉ số có kinh nghiệm xuất bản chỉ số cho thị trường tài chính phi tài sản ảo truyền thống, chẳng hạn như chỉ số được theo dõi bởi quỹ chỉ số được nhà cung cấp SFC ủy quyền.

Theo thống kê của @tier 10 k, các chỉ số do năm tổ chức truyền thống chính thống đưa ra hiện được xếp hạng như được ghi trong bảng. Bitcoin BTC và Ethereum ETH được ghi nhận trong tất cả các chỉ số; thứ hai là Litecoin LTC và Polkadot DOT, với bốn chỉ số được bao gồm; thứ ba là Bitcoin Cash (BCH), SOL, với ba chỉ số được bao gồm trong chỉ số; vị trí thứ tư là Cardano Avalanche Polygon và Chainlink, với hai được lập chỉ mục. Ngoài ra, EOS BNB STOM FIL ETC XLM UNI, v.v. cũng được tính một lần. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các chỉ số chính cũng sẽ tăng hoặc giảm khi thị trường thay đổi.

Điều đáng chú ý là Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông nhấn mạnh rằng nó chỉ cần được đưa vào một chỉ số truyền thống, có nghĩa là những chỉ số nêu trên được đưa vào một lần đều có cơ hội. Bởi vì, ví dụ, chỉ số do CoinDesk đưa ra tương đối rộng, bao gồm 28 loại tiền điện tử. Ngoài ra, có nhiều danh mục khác nhau như chỉ số nền tảng hợp đồng thông minh giải trí DeFi, v.v.

đọc thêm

Kaiko Research cũng đã thảo luận chi tiết về vấn đề này, nhấn mạnh tầm quan trọng của tính thanh khoản:

Chỉ đo lường giá trị của mã thông báo bằng giới hạn thị trường là không đủ, chúng tôi cần kết hợp các số liệu khác, đặc biệt là tính thanh khoản. Thanh khoản là một trong những tiêu chí để xây dựng chỉ số là phổ biến trong tài chính truyền thống và tiền điện tử cũng không ngoại lệ. Theo Nasdaq, các chỉ số của họ được xây dựng bằng "tiêu chí thanh khoản nghiêm ngặt". Tôi không chắc làm thế nào điều này biện minh cho việc nắm giữ XLM, ETC hoặc UNI. Vào tháng 12, tôi đã xếp hạng 28 đồng tiền hàng đầu theo tính thanh khoản: XLM ở cuối bảng, UNI ở vị trí thứ 22 và ETC kém thanh khoản thậm chí không được đưa vào.

Việc bao gồm Bitcoin Cash, Polkadot và Litecoin khiến tôi lo lắng về quan điểm thanh khoản và tôi tin rằng nếu SFC được đưa vào thị trường rộng lớn hơn, họ phải sử dụng nhiều token thanh khoản hơn trong lựa chọn của mình. Đầu tiên, cả ba đồng tiền đều xếp hạng kém ở độ sâu thị trường 2%, được đo bằng khối lượng đặt hàng trên sổ đặt hàng trao đổi hiện tại trong phạm vi 2% giá hiện tại.

Chúng ta cần một cách tiếp cận mạnh mẽ hơn để xây dựng chỉ số có tính đến tính thanh khoản cùng với vốn hóa thị trường. DOGE đáng được SFC cân nhắc hơn vì nó có tính thanh khoản rất vượt trội. Một số mã thông báo có thể được xem xét theo các quy tắc mới của SFC không có chất lượng cao nhất từ ​​quan điểm cơ bản và thanh khoản. Đây thực sự là một vấn đề với việc xây dựng chỉ số tiền điện tử, nhưng SFC cần cân nhắc kỹ lưỡng về tính thanh khoản vì họ có thể loại trừ một số mã thông báo có nguyên tắc cơ bản và thanh khoản tốt hơn vì chúng không được bao gồm trong cả hai chỉ số. Bất kỳ đồng xu nào được đưa vào các thông số mới sẽ thấy đầu tư mới và tâm lý được cải thiện, và châu Á có thể ngày càng có vị trí tốt để đón nhận làn sóng đầu tư tiền điện tử mới.

đọc thêm