Viện nghiên cứu veDAO: Chúng ta nên nhìn vào stablecoin như thế nào sau cơn bão ngân hàng ở Thung lũng Silicon?

Câu chuyện của mỗi chu kỳ là khác nhau, nếu chúng ta nói rằng trong vòng cuối cùng của thị trường tăng giá, thì câu chuyện cốt lõi là DeFi và Filecoin lưu trữ phân tán.

Sau đó, vòng các điểm bùng phát có thể xảy ra này có các khía cạnh sau: tấm ZK; tấm Arb; Hệ sinh thái đa giác; lớp thứ hai BTC; tiền tệ ổn định; LSD.

Trong một vài số báo trước, veDAO đã mang đến cho bạn một loạt các diễn giải về hệ sinh thái BTC. Lần này, veDAO sẽ nghĩ về ngành này từ góc độ của các đồng tiền ổn định.

Sấm sét của Ngân hàng Thung lũng Silicon, USDC tách rời

Cuối tuần trước, tin tức gây chú ý nhất là sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon. Về thông tin thêm về sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon, Viện nghiên cứu VeDAO sẽ trình bày trong một bài viết khác, bài viết này sẽ tập trung vào sự phát triển của stablecoin trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế dưới góc độ của stablecoin.

Nhưng trước tiên, chúng ta cần bắt đầu với khái niệm stablecoin là gì.

Stablecoin (StableCoins) là một dạng biểu hiện của tiền điện tử và giá trị của chúng thường được neo vào các loại tiền tệ fiat chính thống trong thế giới thực, đồng thời cũng khiến cho stablecoin có được sự ổn định về giá trị mà các loại tiền điện tử khác không có được. Sự ổn định này khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và thương nhân, những người muốn phòng ngừa rủi ro trước sự biến động của các loại tiền điện tử khác.

Tuy nhiên, bản thân các mã thông báo này không tránh khỏi sự biến động và khi gặp phải sự kiện thiên nga đen khổng lồ, stablecoin cũng sẽ tách khỏi tiền tệ được chốt. Điều này có nghĩa là họ đi chệch khỏi giá trị chốt của họ.

Hiện tại có ba loại stablecoin phổ biến:

• Tiền pháp định Tiền tệ ổn định: chủ yếu là USDT, USDC, BUSD

• Tiền tệ ổn định phi tập trung: chủ yếu là DAI

• Các stablecoin tiền thuật toán: "thiên nga đen" LUNA kinh điển năm 2022 là một đại diện tiêu biểu.

Là một khái niệm mới nổi, stablecoin thuật toán luôn được ngành quan tâm, nhưng vòng đời của LUNA và UST ngắn, vì vậy bài viết này sẽ chủ yếu thảo luận về mô hình của hai loại stablecoin đầu tiên.

Theo dữ liệu của dune, xu hướng stablecoin hiện tại vẫn bị chi phối bởi các loại tiền ổn định tiền pháp định.

Như được hiển thị ở trên, USDT + USDC + BUSD đã đạt 81,4% toàn bộ thị trường stablecoin. Mặc dù tiền tệ fiat stablecoin rất mạnh, nhưng chúng đã lần lượt gặp phải các can thiệp trong thế giới thực trong những năm gần đây. Mới tháng trước, BUSD, một trong những stablecoin, đã bị các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đình chỉ với lý do nó "được xác định là chứng khoán" và bắt đầu xem xét Paxos, công ty phát hành đằng sau nó.

Tuy nhiên, những điều nghiêm trọng hơn vẫn chưa đến. Sự cố giông bão của Ngân hàng Thung lũng Silicon được đề cập ở trên cũng trực tiếp gây ra sự bùng nổ trong việc tách các loại tiền ổn định tiền pháp định khỏi đồng đô la Mỹ, và do đó gây ra cảm giác mất lòng tin rất lớn vào thị trường đối với các loại tiền ổn định.

Công ty phát hành USDC Circle đã thông báo vào ngày 10 tháng 3 rằng USDC đã giảm giá so với đồng đô la Mỹ, với khoảng 3,3 tỷ USD trong số 40 tỷ USD dự trữ USDC được giữ tại Ngân hàng Thung lũng Silicon hiện đã không còn tồn tại. Bị ảnh hưởng bởi sự kiện tách rời, tỷ giá hối đoái giữa USDC và stablecoin USDT chưa tách rời đã từng giảm xuống dưới 0,9 và mức thấp nhất giảm xuống 0,85. Với sự sụp đổ từ USDC, các stablecoin khác đã làm theo trong việc phá giá đồng đô la.

Không chỉ vậy, sự bùng nổ tách rời do USDC kích hoạt cũng đã mở rộng sang lĩnh vực stablecoin phi tập trung. DAI stablecoin phi tập trung do MakerDAO phát hành dựa trên giao thức Ethereum cũng trải qua sự tách rời ngắn hạn khỏi đồng đô la Mỹ.

tiêu đề phụ

Thị trường cần Stablecoin phi tập trung mới

USDC và DAI cũ đã bị tách rời và USDT không tách rời đã không thể chứng minh rằng các mã thông báo của nó có đủ tiền mặt thế chấp. Trong khi các stablecoin cũ đang gặp khủng hoảng về niềm tin, chúng ta cũng có thể chuyển sự chú ý của mình sang các dự án stablecoin phi tập trung mới nổi.

HOPE: Được hỗ trợ bởi BTC và ETH

Twitter: https://twitter.com/hope_ecosystem

Trang web chính thức: https://hope.money/

Twitter: https://twitter.com/hope_ecosystem

Giới thiệu: HOPE là một loại tiền tệ ổn định phi tập trung. Giá cơ bản của mã thông báo $HOPE sẽ dao động theo giá của BTC và ETH, bắt đầu từ khoảng 0,5 đô la. Hệ sinh thái HOPE bao gồm bốn giao thức: HopeSwap, HopeLend, HopeConnect và HopeEcho, cung cấp các chức năng giao dịch, cho vay, phái sinh và tài sản tổng hợp.

Miêu tả cụ thể:

Mô hình kinh tế HOPE:

• $HOPE: là mã thông báo định giá dựa trên dự trữ gốc của hệ sinh thái, sẽ ra mắt với mức chiết khấu 0,5 đô la và dần dần thực hiện chốt khi thị trường tiền điện tử phục hồi.

• $stHOPE: là đại diện token hóa của cổ phần $HOPE. Thông qua đặt cược, người dùng có thể sử dụng HopeSwap, HopeLend, HopeConnect, HopeEcho và các ứng dụng khác trong hệ sinh thái. Ngoài ra, người dùng cũng có thể nhận được $stHOPE bằng cách đặt cược $HOPE và nhận phần thưởng $LT bằng cách nắm giữ $stHOPE.

• $LT: Đây là mã thông báo khuyến khích và quản trị của hệ sinh thái HOPE, được sử dụng để thúc đẩy người dùng, tham gia vào hệ sinh thái HOPE và thực hiện quản trị.

• veLT: Đó là mã thông báo của việc bỏ phiếu bị khóa khi $LT thực hiện quyền quản trị, cho thấy rằng những người nắm giữ veLT có thể nhận được tiền thưởng phần thưởng $LT và bỏ phiếu cho các đề xuất quản trị, bao gồm chính sách tiền tệ $HOPE, chính sách Teasury và thu nhập giao thức Nhiều vấn đề chính, bao gồm cả phân phối.

Hệ sinh thái HOPE:

• Hệ sinh thái HOPE sẽ bao gồm 4 giao thức chính, cung cấp một tập hợp các kịch bản ứng dụng hoàn chỉnh và phong phú xung quanh $HOPE và $stHOPE bao gồm trao đổi, cho vay và ký quỹ, đồng thời khuyến khích người dùng tham gia vào các ứng dụng sinh thái và quản trị cộng đồng thông qua $LT.

• HopeSwap: Đây là một AMM Swap được xây dựng trên Ethereum, là cửa ngõ để người dùng đến với hệ sinh thái HOPE. Người dùng có thể nhanh chóng giao dịch giữa $HOPE, $stHOPE, $LT và các tài sản khác hoặc cung cấp tính thanh khoản cho các cặp giao dịch để kiếm phần thưởng $LT và chia sẻ phí.

• HopeLend: Đây là một thỏa thuận cho vay không giam giữ đa thanh khoản. Người cho vay có thể kiếm lãi bằng cách gửi thanh khoản; trong khi người đi vay có thể cung cấp tài sản thế chấp để có được các khoản vay thế chấp quá mức.

• HopeConnect: Là giao thức đổi mới DeFi đầu tiên của ngành, người dùng có thể giao dịch các công cụ phái sinh trên các CEX hàng đầu thông qua HopeConnect mà không cần lưu ký tài sản tập trung.

• HopeEcho: Tài sản tổng hợp theo dõi giá tài sản trong thế giới thực (RWA), bao gồm chỉ số chứng khoán, công cụ thu nhập cố định, hàng hóa, ngoại hối, v.v., hạ thấp rào cản tiếp cận dịch vụ TradFi.

Chạy logic:

• Giai đoạn đầu tiên: $HOPE sẽ được hỗ trợ bởi BTC và ETH trong giai đoạn phát triển ban đầu và các mã thông báo sẽ được đúc và tiêu hủy.

• Giai đoạn thứ hai và thứ ba: Nhóm dự trữ vốn của $HOPE sẽ thêm nhiều đồng tiền ổn định hơn cho đến khi số tiền trong nhóm dự trữ đạt gấp nhiều lần giá trị thị trường của $HOPE (chưa được xác định) và $HOPE sẽ dần dần được neo từ $0,5 đến $1, cho đến khi nó trở thành một loại tiền tệ ổn định.

Angle: Một Stablecoin phi tập trung được gắn với đồng Euro

Thông tin cơ bản:

Trang web chính thức: https://www.angle.money/

Twitter: https://twitter.com/AngleProtocol

Nó là gì: Angle là một giao thức stablecoin phi tập trung, hiệu quả về vốn và được thế chấp quá mức bao gồm các hợp đồng thông minh chạy trên một chuỗi khối mở. Giải pháp phi tập trung của Angle lấp đầy khoảng trống của các phương pháp tiếp cận hiện tại và tận dụng điểm mạnh của cả giao thức tập trung và phi tập trung, nó cũng có sự mạnh mẽ đi kèm với các thiết kế được thế chấp quá mức trong khi vẫn duy trì vốn tương tự như hiệu quả của các thiết kế được thế chấp thấp. Angle sẽ ra mắt vào tháng 11 năm 2022 và tính đến thời điểm hiện tại, mã thông báo $Angle của nó có vốn hóa thị trường khoảng 67 triệu đô la.

Miêu tả cụ thể:

Mô hình kinh tế góc:

• $ANGLE: Tổng nguồn cung 1 tỷ đô la, được đúc bởi Angle Governor Multisig.

• veANGLE: veANGLE là viết tắt của ANGLE "ký quỹ bỏ phiếu" và là mã thông báo quản trị của giao thức Angle. Hệ thống mã thông báo của ANGLE đã được nâng cấp vào tháng 1 năm 2022 với khả năng khóa ANGLE vào veANGLE, biến nó thành một hệ thống trao quyền và kiếm tiền dựa trên cơ chế veCRV của Curve và veFXS của Frax. Một thuộc tính quan trọng của veANGLE, ngoài vai trò là mã thông báo quản trị, là nó không thể chuyển nhượng và không được giao dịch trên thị trường thanh khoản.

• Logic hoạt động của Angle: Angle cho phép mọi người trao đổi tài sản ổn định và tài sản thế chấp ổn định theo tỷ lệ 1: 1: 1 tài sản thế chấp bằng Euro, bạn có thể nhận được 1 loại tiền tệ ổn định, 1 loại tiền tệ ổn định, bạn luôn có thể đổi tài sản thế chấp trị giá 1 EUR.

• Giao thức bao gồm 3 nhóm, phổ biến trong các giao thức DeFi khác, tất cả đều được hưởng lợi từ Angle:

• Người tìm kiếm sự ổn định và người nắm giữ (hoặc người dùng) đúc, chi tiêu hoặc đốt tài sản ổn định

• Một đại lý phòng ngừa rủi ro (HA) có thể đạt được đòn bẩy trên chuỗi dưới dạng hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên một giao dịch của giao thức và bằng cách đó, đảm bảo giao thức chống lại sự biến động của tài sản thế chấp của nó.

• Nhà cung cấp thanh khoản tiêu chuẩn (SLP), những người mang thêm tài sản thế chấp vào giao thức và tự động kiếm lãi, phí giao dịch và phần thưởng.

• tiêu đề cấp đầu tiên

RAI: Stablecoin phi tập trung hứa hẹn nhất của Vitalik

Thông tin cơ bản:

Trang web chính thức: https://app.reflexer.finance/

Twitter: https://twitter.com/reflexerfinance

Nó là gì: Reflexer là một nền tảng có thể sử dụng tài sản thế chấp tiền điện tử để phát hành tài sản ổn định không cố định. RAI là loại đầu tiên thuộc loại này và giống như DAI ban đầu, nó chỉ được tạo ra bằng cách thế chấp quá mức ETH và có tỷ lệ tài trợ cục bộ được tính toán bởi bộ điều khiển PI trên chuỗi để tương ứng với trạng thái thị trường phức tạp. hội tụ về phía giá chuộc.

Miêu tả cụ thể:

Tỷ giá hối đoái của RAI/USD được xác định bởi mối quan hệ cung và cầu của nó và thỏa thuận sẽ cố gắng ổn định giá của RAI bằng cách liên tục giảm giá hoặc định giá lại giá trị của nó. Cơ chế cung và cầu là giữa người dùng SAFE (những người tạo RAI bằng ETH) và người nắm giữ RAI.

So với các stablecoin khác trên thị trường, RAI đề xuất một khái niệm mới: cơ chế mua lại. RAI sử dụng bộ điều khiển PI trên chuỗi để đặt tốc độ thay đổi của giá mua lại, được gọi là tỷ lệ mua lại, được biểu thị dưới dạng tỷ lệ hàng năm. Thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ mua lại, RAI có thể kiểm soát chính xác nguồn cung tiền ổn định trên thị trường, sau đó làm cho giá của RAI gần với mức giá lý tưởng do hệ thống đặt ra.

Chính sách tiền tệ của RAI bao gồm bốn yếu tố:

• Khi giá thị trường của RAI > giá mua lại trong một khoảng thời gian, tỷ lệ mua lại sẽ trở thành âm.

• Khi giá thị trường của RAI < giá mua lại trong một khoảng thời gian, tỷ lệ mua lại sẽ trở nên tích cực.

• Giá mua lại: Giá dự kiến ​​của mã thông báo được thiết lập trước bởi giao thức RAI.

• Giá thị trường: giá giao dịch thực tế của RAI trên thị trường thứ cấp.

• Tỷ lệ mua lại: tính toán khấu hao RAI.

• Thanh toán toàn cầu: Giao thức được đóng lại và người dùng mua lại tài sản thế chấp.

So sánh ưu và nhược điểm:

• Ưu điểm: không cần cố định ở mức 1 đô la, thỏa thuận có thể khấu hao hoặc định giá lại RAI theo những thay đổi về giá thị trường của RAI; gặp ít rủi ro thua lỗ hơn.

• tóm tắt:

tóm tắt:

Ba dự án stablecoin phi tập trung ở trên đều là các hệ sinh thái stablecoin mới nổi hoặc chưa được khám phá trên thị trường. Trên thực tế, câu chuyện hiện tại dựa trên các stablecoin phi tập trung đã đủ phát triển. Ngoài ba dự án trên, một dự án stablecoin bao gồm LUSD, FRAX, KAVA, MIM, HAY, v.v. cũng đáng được chú ý.

Xét cho cùng, mặc dù thị phần hiện tại của các stablecoin phi tập trung thấp, nhưng chúng không thể tránh khỏi ảnh hưởng của thiên nga đen thực sự. Nhưng ở một mức độ nào đó, khi môi trường kinh tế toàn cầu xấu đi và thế giới bước vào trò chơi chứng khoán, sẽ ngày càng có nhiều sự kiện thiên nga đen xuất hiện. Tại thời điểm này, các loại tiền tệ ổn định không có quyền khai thác và bị đe dọa bởi việc tập trung hóa có thể không phải là một lựa chọn tốt.

Người giới thiệu

Người giới thiệu

1. CeFi đã nhiều lần bị ảnh hưởng nặng nề, làm thế nào để stablecoin phân tán $HOPE có thể học hỏi lẫn nhau?

Liên kết: https://m.mytoken.io/news/428359

2.RAI: Tiền tệ ổn định phi tập trung "mẫu người lý tưởng" trong mắt Vitalik

Liên kết: https://mp.weixin.qq.com/s/_-bJhDcQwoDKMMY 1 J 3 QNJA

3. Điểm nổi bật trong thiết kế của Angle, một giao thức stablecoin phi tập trung do a16z dẫn đầu là gì?

Liên kết: https://www.bitpush.news/articles/1817404

4. Giải thích chi tiết về hiện trạng và tương lai của stablecoin phi tập trung

Liên kết: https://www.daily.news/post/5184608

5.Stability without Pegs

🔴Đầu tư là rủi ro, dự án chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tự chịu rủi ro🔴

Theo chúng tôi

veDAO là một nền tảng tài chính và đầu tư phi tập trung do DAO dẫn đầu. Nó sẽ cam kết khám phá những thông tin có giá trị nhất trong ngành. Nó rất quan tâm đến việc đào sâu logic cơ bản và các bài hát tiên tiến trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, để mọi vai trò trong tổ chức có thể hoàn thành trách nhiệm của mình và được đền đáp xứng đáng.

Website： http://www.vedao.com/

Twitter： https://twitter.com/vedao_official

🔴Đầu tư là rủi ro, dự án chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tự chịu rủi ro🔴