Tiêu đề gốc: "Hướng dẫn đầy đủ về các cuộc chiến GLP"
Tác giả: Henry Ang, Mustafa Yilham, Allen Zhao & Jermaine Wong, Bixin Ventures
Lợi suất thực (Real Yield) được coi là hình thức thu nhập thuần túy nhất mà mọi người có thể tìm thấy trên chuỗi, không dựa vào việc phát hành mã thông báo quá mức mà dựa vào phí và thu nhập do giao dịch thực tế của thỏa thuận tạo ra. Lợi ích bền vững này cực kỳ hấp dẫn đối với nông dân DeFi nếu giao thức chọn chia sẻ lợi nhuận với người dùng.
Mô tả hình ảnh
Hình 1: Phí do giao thức DeFi tạo ra vào ngày 11 tháng 2
Mô tả hình ảnh
tiêu đề cấp đầu tiên
Nguyên nhân của cuộc chiến GLP
Trước khi tìm hiểu GLP War, hãy tìm hiểu sơ qua về GMX và GLP.
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Hình 4: Trả về GLP
tiêu đề cấp đầu tiên
bắt đầu
Mô tả hình ảnh
tiêu đề cấp đầu tiên
tiêu đề phụ
PlutusDAO
PlutusDAO là công cụ tổng hợp doanh thu với khả năng quản lý giao thức thông qua mã thông báo gốc PLS. Nó cung cấp tính năng đặt cược thanh khoản cho veAssets như veJones, veDPX hoặc veSPA. Sau khi tích hợp GLP, người dùng có thể ký gửi GLP để mở khóa plvGLP với chức năng lớn hơn.
Với plvGLP, phần thưởng ETH sẽ được tính tự động sau mỗi 8 giờ. Do tái đầu tư tự động, giá trị của plvGLP tăng lên và chủ sở hữu nhận được APY cao hơn. Mã thông báo PLS cũng được phân phối cho những người đặt cược plvGLP dưới dạng phần thưởng khai thác thanh khoản. Plutus tính phí 10% doanh thu GLP.
đâyđâyCác chiến lược liên quan được giới thiệu chi tiết.
tiêu đề phụ
Mugen Finance
Mugen Finance là một trong những dự án sớm nhất trên GMX. Mugen là một công cụ tổng hợp doanh thu chuỗi chéo được xây dựng trên LayerZero. Người dùng có thể hưởng lợi từ nhiều thỏa thuận trên nhiều chuỗi, có thể được coi là Yearn Finance trên LayerZero. Hiện tại, chỉ có một chiến lược trên nền tảng của họ, chiến lược GLP.
Chiến lược GLP được kho bạc của Mugen thực hiện theo số tiền trong danh sách trắng cho chiến lược và kho bạc kiếm được thu nhập bằng cách đúc và đặt cọc GLP. Người dùng gửi tiền vào Mugen sẽ đúc mã thông báo gốc MGN và Mugen được cam kết dưới dạng xMugen sẽ nhận được lợi ích ETH từ kho bạc. Người dùng có thể chọn tự động tái đầu tư thu nhập và sử dụng thu nhập ETH để mua MGN và thế chấp nó. Điều này giúp cải thiện APY vì các lần quay lại tự động diễn ra thường xuyên hơn so với các lần quay lại thủ công.
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụ
Vesta Finance
Vesta Finance là một nền tảng nợ được thế chấp, nơi người dùng có thể khóa tài sản thế chấp và đúc tiền ổn định của Vesta, VST. GLP là một trong những tài sản thế chấp được Vesta chấp nhận, giúp bổ sung các kịch bản sử dụng mới cho GLP cho người dùng. Người dùng có thể gửi GLP và vay VST để tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn.
VST có thể được thế chấp trong nhóm khai thác của Vesta và có thể đạt được tỷ lệ hoàn vốn tiền tệ ổn định từ 10-40% tùy thuộc vào thời gian khóa. Khi tỷ lệ thế chấp là 150%, lợi suất của VST sẽ là 6,7%-26,7%. Nhìn chung, nếu không có bất kỳ tiếp xúc trực tiếp nào, sản lượng GLP có thể cải thiện lên khoảng 46,7%.
Mô tả hình ảnh
Hình 7: Sơ đồ hoạt động đòn bẩy năng suất GLP
Tuy nhiên, chiến lược này có thể bị ảnh hưởng bởi sự biến động về giá của các tài sản như BTC và ETH, tạo ra rủi ro thanh lý. Rủi ro DAO cómột bài báo tuyệt vờitiêu đề phụ
Unstoppable Finance
Unstoppable Finance cung cấp cho chủ sở hữu GLP một công cụ tái đầu tư tự động hoàn toàn miễn phí. So với các giao thức khác tính phí theo tỷ lệ phần trăm nhất định dựa trên thu nhập hoặc tiền gửi, việc sử dụng công cụ tái đầu tư tự động không tính bất kỳ khoản phí nào, vì vậy người dùng có thể tiết kiệm chi phí gas. Các kho tiền của giao thức được xây dựng bằng cách sử dụng tiêu chuẩn kho tiền được mã hóa ERC-4626 và bất kỳ ai cũng có thể xây dựng trên các kho tiền của họ.
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụ
GMD Protocol
Giao thức GMD là một công cụ tổng hợp lợi nhuận khác cung cấp chức năng bổ sung, giảm thiểu vấn đề tiếp xúc trực tiếp với GLP bằng cách cung cấp chiến lược giả-delta-trung lập.
GMD cung cấp một kho tiền thế chấp duy nhất cho BTC, ETH và USDC, với giới hạn tiền gửi dựa trên tỷ lệ tương đối của GLP với USDC, ETH và BTC, đồng thời tài sản trong kho tiền được sử dụng để đúc GLP và kiếm được lợi nhuận. Điều này cho phép người dùng duy trì tính trung lập giả delta đối với tài sản ký gửi của họ. Ví dụ: người dùng muốn kiếm lợi nhuận trên USDC mà không cần tiếp xúc với BTC, ETH hoặc các mã thông báo khác trong GLP có thể gửi tiền vào kho tiền USDC của GMD để kiếm một phần lợi nhuận GLP. Chiến lược giả-delta-trung lập này sử dụng tỷ lệ dựa trên GLP bao gồm USDC, ETH và BTC.
Theo thời gian, số tiền được phân bổ cho 3 kho tiền trên GMD sẽ cần được cân đối lại theo cách thủ công hàng tuần để điều chỉnh theo tỷ lệ GLP mới. Giao thức GMD không tái cân bằng tiền của người dùng, nhưng nó tái cân bằng bằng cách gửi 5-15% tổng giá trị tối đa vào Delta-Neutral Vault. Điều này giúp giảm bớt vấn đề dự trữ thấp, vì bản thân giao thức có thanh khoản để rút ra.
Mô tả hình ảnh
Hình 9: Cơ chế hoạt động của GMD
Mô tả hình ảnh
Hình 10: Hiệu suất GMD Vault
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụ
Yield Yak
Yield Yak là một công cụ tái đầu tư tự động dựa trên Avalanche. Mọi người dùng đều có thể nhận phần thưởng kép từ AVAX miễn là họ nhấp để tái đầu tư. Cơ chế này là một động lực cho người dùng.
tiêu đề phụ
Rage Trade
Rage Trade là một nền tảng giao dịch vĩnh viễn trên Arbitrum sử dụng nền tảng LayerZero. Họ là dự án đầu tiên khởi chạy hệ thống hầm kép để giảm thiểu rủi ro thị trường trực tiếp, với hai kho, Risk-Off Vault và Risk-On Vault, để giảm thiểu BTC và ETH bằng cách vận hành trên Aave và Uniswap.
Người dùng gửi sGLP hoặc USDC vào Risk-On Vault, cho vay BTC và ETH thông qua các khoản vay nhanh trên Balancer và bán chúng thành USDC trên Uniswap và USDC thu được từ việc bán cùng với USDC từ Risk-Off Vault sẽ được gửi vào AAVE Sau đó cho vay BTC và ETH, và những BTC và ETH này sẽ được sử dụng để hoàn trả khoản vay nhanh của Balancer. Những hành động này sẽ tạo ra một vị trí ngắn trên AAVE, vì Risk-On Vault hiện đang vay BTC và ETH.
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Hình 13: Cơ chế Risk-Off Vault
Mô tả hình ảnh
Hình 13: So sánh hiệu suất lợi suất trái phiếu kho bạc
tiêu đề phụ
Jones DAO
Jones DAO là một giao thức năng suất, chiến lược và thanh khoản được thiết kế để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Dựa vào cơ chế kho tiền kép để cung cấp cho người dùng thu nhập có đòn bẩy, kho tiền jGLP của Jones DAO cho phép lưu trữ GLP và bất kỳ tài sản nào trong GLP và kho tiền jUSDC chấp nhận tiền gửi USDC.
Mô tả hình ảnh
Hình 14: Cơ chế giao thức của Jones DAO
Mô tả hình ảnh
Hình 15: Cơ cấu phí
Mô tả hình ảnh
Hình 16: jUSDC APY so với việc sử dụng Vault
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụ
Abracadabra
tiêu đề phụ
Steadefi
Steadefi là một nền tảng cung cấp các chiến lược cho đòn bẩy hoàn vốn tự động và họ hiện có một kho tiền có thể cung cấp các vị thế đòn bẩy GLP gấp 3 lần.
Mô tả hình ảnh
Hình 18: Cơ chế Steadefi
Mô tả hình ảnh
Hình 19: So sánh hiệu suất của Steadfi và GLP
Mô tả hình ảnh
tiêu đề cấp đầu tiên
tiêu đề phụ
Umami Finance
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụ
Yama Finance
Yama Finance đang xây dựng một stablecoin toàn chuỗi được tối ưu hóa để đạt được hiệu quả sử dụng vốn, tốc độ và tính bảo mật tối đa, đồng thời vẫn chưa ra mắt sản phẩm đòn bẩy lợi suất GLP trên Arbitrum.
tiêu đề cấp đầu tiên
Tương lai của cuộc chiến GLP
Có thể thấy rằng nhiều nhà phát triển đã thiết lập nhiều thỏa thuận dựa trên GMX và nhiều thỏa thuận cũng đã thu về hàng triệu đô la TVL, toàn bộ thị trường có nhu cầu rõ ràng đối với các sản phẩm dựa trên GLP.
Do khả năng kết hợp của DeFi, hoạt động giống như Lego này cho phép GLP đóng vai trò trong các thỏa thuận khác nhau, bao gồm đòn bẩy lợi nhuận, tái đầu tư tự động và cho vay. Khi hệ sinh thái GMX phát triển, mong đợi nhiều giao thức tích hợp GLP vào các giao thức của họ. Tất nhiên, GLP cũng có nguy cơ cạn kiệt hoàn toàn do các nhà giao dịch kiếm được lợi nhuận từ các giao dịch và rút tài sản khỏi GLP, do đó, nhiều giao thức có thể cố gắng phòng ngừa PnL của các nhà giao dịch trong tương lai để giảm rủi ro.
Nghiên cứuNghiên cứu。
IOS
Android