Nansen: Chiến lược tốt nhất để canh tác lợi suất Stablecoin trong thị trường gấu

Bài viết này đến từ Nansen, biên dịch bởi dịch giả Katie Koo của Odaily.

Bài viết này đến từ

Thị trường gấu tiền điện tử có thể kéo dài và tàn khốc. May mắn thay, sau sự phát triển của vòng thị trường tăng giá vừa qua, DeFi đã mang đến cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn sản phẩm phong phú hơn. Một trong những cách an toàn nhất để các nhà đầu tư phòng ngừa sự hỗn loạn của thị trường trong khi vẫn kiếm được một số lợi nhuận nhỏ là thông qua Yield Farming với stablecoin.

Để đạt được mục tiêu này, Nansen đã biên soạn một chiến lược Yield Farming tiền tệ ổn định với tính bảo mật cao hơn để giúp bạn giảm thiểu rủi ro trong thị trường giá xuống khốc liệt trong khi vẫn duy trì thu nhập thụ động.

tiêu đề phụ

Đầu tiên, stablecoin vốn dĩ không phải là tài sản phi rủi ro. Trước tiên, các nhà đầu tư cần hiểu các rủi ro chung và tài sản cụ thể liên quan đến từng loại stablecoin và tránh coi các tài sản kỹ thuật số này là đô la "thực". Bất chấp những rủi ro khác nhau mà stablecoin gây ra, chúng vẫn hấp dẫn nhờ khả năng được sử dụng trong các chiến lược Yield Farming.

Vì Yield Farming có nghĩa là đưa tài sản vào các ứng dụng DeFi để thu tiền lãi, nên Stablecoin Yield Farming về mặt trực giác có nghĩa là tạo thu nhập thụ động trên tài sản tiền điện tử ổn định thông qua hai loại hoạt động cho vay: cho vay thị trường tiền tệ và phi tập trung dưới dạng cho vay trao đổi thanh khoản.

tiêu đề phụ

Trong số nhiều thiết kế DEX, các sàn giao dịch stablecoin (chẳng hạn như Curve) cung cấp các yêu cầu về tài sản tối thiểu và phí giao dịch thấp để giao dịch các tài sản tương tự (chẳng hạn như giao dịch giữa hai stablecoin, chẳng hạn như USDC và DAI), yêu cầu nhóm stablecoin có tính thanh khoản cao.

Curve Finance

Các nền tảng này triển khai nhiều ưu đãi tập trung vào stablecoin thường chuyển thành cơ hội cho những người tìm kiếm thu nhập thụ động. Những trao đổi như vậy bao gồm:

chữ

Việc cung cấp tài sản cho Curve cho phép người gửi tiền kiếm được một phần phí giao dịch được tạo ra trong nhóm, cũng như lượng phát thải bổ sung của mã thông báo CRV. Trong số các nhóm stablecoin của Curve, được giao dịch nhiều nhất là 3pool, bao gồm DAI, USDC và USDT (ba trong số bốn loại stablecoin có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường). Tại thời điểm viết bài, 3pool cung cấp 0,10% APY cho stablecoin và 0,2% APR (phần thưởng CRV) cho mã thông báo, cái trước thay đổi hàng ngày theo khối lượng giao dịch và cái sau phụ thuộc vào tỷ lệ phần thưởng, giá cả và thu nhập kiếm được thông qua đặt cược.

Ellipsis Finance

Mặc dù lợi suất nói trên thấp, nhưng Curve có các nhóm stablecoin khác với lợi nhuận sinh lợi cao hơn và 3pool được nhiều người coi là an toàn hơn vì cả nhóm và các stablecoin được giao dịch trên đó đều đã trải qua “các bài kiểm tra căng thẳng” mạnh mẽ. Nhóm đường cong trên các chuỗi EVM khác và Rollup có thể truy cập được, nhưng phần lớn tính thanh khoản tập trung vào mạng chính Ethereum.

chữ

Là một nhánh của Curve, Ellipsis Finance có logic kỹ thuật giống như Curve và cung cấp các dịch vụ tương tự trên Chuỗi BNB, nhưng tập trung vào các loại tiền ổn định khác nhau (chẳng hạn như BUSD và USDD). Giống như Curve, các nhà đầu tư có thể gửi stablecoin dưới dạng thanh khoản và kiếm lãi từ hoạt động giao dịch. Vì Ellipsis nằm trên Binance Chain nên phí giao dịch để gửi và rút tài sản cũng như thu phần thưởng thấp hơn đáng kể so với Curve Finance.

Nông dân cần lưu ý rằng lợi ích của giao dịch stablecoin có thể thay đổi và thay đổi theo khối lượng giao dịch trong ngày. Do đó, thị trường yên bình hơn và giá mã thông báo dự án thấp hơn có thể chuyển thành lợi nhuận được chỉ định bằng USD thấp hơn.

Các lựa chọn thay thế cho các nền tảng nói trên bao gồm một số sàn giao dịch stablecoin khác như Platypus Finance trên Avalanche, tập trung vào các stablecoin lớn và Sabre trên Solana, có hầu hết các nhóm thanh khoản bao gồm USDC và UXD.

tiêu đề phụ

Các DEX khác

Giải pháp thay thế thứ ba cho stablecoin và DEX đa năng là cầu nối chuỗi chéo như Giao thức Synapse và Giao thức Hop, cũng cho phép cung cấp một tài sản duy nhất làm thanh khoản cho các giao dịch giống như stablecoin.

Kiểm tra bảng điều khiển khai thác thanh khoản của Nansen để tìm những cơ hội tốt nhất trong thị trường cung cấp thanh khoản.

tiêu đề phụ

cho vay tiền điện tử

Cách phổ biến thứ hai để kiếm thu nhập thụ động trên stablecoin là sử dụng các thị trường tiền tệ phi tập trung như Aave và Compound. Giống như các sàn giao dịch stablecoin thường thưởng cho người cho vay bằng stablecoin và mã thông báo Dapp gốc, thị trường tiền điện tử thường đền bù cho người gửi tiền bằng doanh thu được tạo ra và mã thông báo quản trị.

Ví dụ: khi người dùng gửi USDC của họ vào nhóm cho vay của Aave, họ sẽ nhận được mã thông báo tương ứng, aUSDC, tài sản tổng hợp thanh khoản 1:1 có thể đổi lấy USDC. Khi các vị trí cho vay đáo hạn theo thời gian, các khoản phí thu được từ người vay được phân bổ theo tỷ lệ cho ví của người dùng, dẫn đến sự tích tụ ổn định của số dư aUSDC có thể được đổi bất kỳ lúc nào để lấy stablecoin cơ bản. Hiện tại, APY của USDC và USDT trên Aave lần lượt là 0,69% và 1,96% và thay đổi theo tỷ lệ vay và tỷ lệ sử dụng. Ngoài ra, người dùng có thể kiếm phần thưởng AAVE bằng cách gửi tiền vào các nhóm cụ thể.

Ngoài hai dự án cho vay blue-chip này, các nhà đầu tư cũng có thể cho các thị trường tiền điện tử vay tiền ổn định của họ theo các giấy phép khác nhau.

Nhóm Fuse được tạo không cần xin phép của Rari cho phép người dùng tạo thị trường tiền tệ tùy chỉnh với tài sản họ muốn và các tham số cho vay như các yếu tố thế chấp và mô hình lãi suất do người tạo nhóm xác định. Điều này đã cho phép cả đồng tiền ổn định phổ biến nhất và đồng tiền đuôi dài với lãi suất tương đối cao đều kiếm được. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với những rủi ro bất ổn đặc hữu.

Tuy nhiên, các nền tảng thích hợp này nên nhấn mạnh vào việc quản lý rủi ro nâng cao, vì cả ứng dụng và stablecoin mà chúng phục vụ đều không được “kiểm tra căng thẳng” và xem xét kỹ lưỡng như các đối tác blue-chip của chúng. Vì sự sụp đổ của những nền tảng điển hình nhất (chẳng hạn như Giao thức Anchor và UST) đã gây ra tổn thất lớn cho các nhà đầu tư, nên đối với những người dùng muốn chuyển đổi tài sản ổn định của họ và sử dụng những tài sản này trên các nền tảng này, chúng tôi khuyên bạn nên thận trọng Tiếp tục.

Tóm lại là

tiêu đề phụ