Tác giả: Packy McCormick & Tina He
Biên tập gốc: Nam Phong
Đôi khi, một mã thông báo có chức năng giống như vốn chủ sở hữu trong một công ty và việc sở hữu một mã thông báo giống như nắm giữ cổ phần trong thu nhập tiềm năng của dự án. Những lần khác, mã thông báo hoạt động giống như một "mã thông báo về lòng biết ơn", tượng trưng cho lòng tốt thuần khiết nhất giữa những người bạn thân. Vai trò rộng lớn của nó không phải là một lỗi, mà là một tính năng đại diện cho giá trị theo nghĩa trừu tượng nhất, với ý nghĩa do thiết kế của hệ thống gán cho nó. Nói cách khác, Token không nhất thiết phải có bất kỳ giá trị nội tại nào, mà là giá trị tương đối. Nó là sự đóng gói của một đơn vị giá trị được công nhận và thực thi trên toàn cầu bởi một hệ thống cụ thể.
Token hầu như không phải là một khái niệm mới. Vỏ và hạt là những mã thông báo sớm nhất được sử dụng làm phương tiện trao đổi. Những thứ khác mà chúng ta quen thuộc ngày nay—chẳng hạn như chip sòng bạc, điểm thẻ tín dụng, chứng chỉ chứng khoán, vé xem hòa nhạc và tư cách thành viên câu lạc bộ—là các mã thông báo ở nhiều dạng khác nhau vì chúng đại diện cho một đơn vị giá trị được công nhận rộng rãi do cơ quan thực thi hệ thống Mã thông báo phát hành. Các khu vực pháp lý có thể can thiệp để bảo vệ chủ sở hữu mã thông báo khi hệ thống tương ứng của họ không thực thi và nhận ra giá trị của các mã thông báo này.
Hãy nghĩ về mã thông báo mà bạn đã tương tác gần đây: nó cho phép bạn làm gì mà bạn không thể làm được nếu không giữ nó? Tại sao bạn đã nắm giữ rồi lại muốn nắm giữ thêm? Điều gì xảy ra nếu bạn từ bỏ hoặc chuyển quyền sở hữu Token? Đối với nhiều người, câu trả lời cho những câu hỏi này là "nhận được nhiều mã thông báo hơn". Đối với những người khác, việc nắm giữ Token mang lại cho họ quyền tham gia vào các dự án và cộng đồng mà họ quan tâm sâu sắc. Cái trước liên quan đến tính kinh tế của việc nắm giữ Mã thông báo và cái sau liên quan đến quyền truy cập.
Thiết kế mã thông báo kém khi việc tích lũy giá trị trong hệ thống không phù hợp với việc tích lũy giá trị trong mã thông báo. Gabriel Shapiro đã mô tả một cách khéo léo các Token như UNI, COMP và APE mới ra mắt gần đây là "giá trị theo liên kết" (giá trị theo liên kết), bởi vì ông đã xác định sâu sắc vấn đề phân mảnh trong luồng giá trị của các giao thức Token này-giá trị chính còn lại được đưa ra cho những người trong cuộc, trong khi "vẻ ngoài quyền lực" được phân phối cho những người khác.
Một trong những lý do khiến có quá nhiều nhầm lẫn về thiết kế mã thông báo và đặc biệt là tích lũy giá trị, đó là các mã thông báo, DAO và giao thức phát hành chúng, rất bao gồm tất cả. Đôi khi các tổ chức phát hành muốn mã thông báo của họ hoạt động giống như cổ phiếu của công ty; những người khác phát hành quyền "quản trị" để lách quy định, trong khi những người trong cuộc mua mã thông báo với số lượng lớn và muốn thoát ra trước khi giá giảm mạnh; Hy vọng thiết lập và thống nhất quốc gia kỹ thuật số. Thông thường, ngay cả những người phát hành cũng không biết họ muốn làm gì với mã thông báo, nhưng họ biết rằng mã thông báo là một cách tuyệt vời để nắm bắt giá trị.
Mặc dù thiết kế mã thông báo không phải là khía cạnh quan trọng duy nhất của việc tạo giao thức mới hoặc nền kinh tế kỹ thuật số — việc cung cấp giá trị cho người dùng phải luôn được ưu tiên, nếu không, giá mã thông báo chắc chắn sẽ giảm — đó là một điều quan trọng. Giống như một bảng giới hạn tồi tệ có thể giết chết một công ty khởi nghiệp hoặc chính sách tiền tệ tồi tệ có thể làm hỏng nền kinh tế của một quốc gia, thiết kế mã thông báo xấu có thể giết chết một giao thức trước khi nó bắt đầu hoạt động. Nghĩa địa tiền điện tử có rất nhiều ví dụ về các dự án xuất sắc mà thiết kế mã thông báo ngay từ ngày đầu tiên đã dẫn đến sự sụp đổ cuối cùng của chúng—có thể nền kinh tế mã thông báo đã khuyến khích quá nhiều tăng trưởng quá nhanh—chúng tôi sẽ đề cập đến một số dự án đó trong bài viết này. Ngoài ra còn có một số dự án có thiết kế mã thông báo cho phép họ làm những việc mà các công ty không phải Web3 không thể làm bằng cách sắp xếp hợp lý các ưu đãi trong hệ thống và kết nối hệ thống với hệ sinh thái lớn hơn. Chúng tôi cũng sẽ nói về những điều này.
Sao nó lại quan trọng? Mọi thứ đang sụp đổ.Sự sụp đổ của TerraỞ một mức độ lớn, đó là do thiết kế Mã thông báo của nó. Các dự án thu hút hàng triệu, thậm chí hàng tỷ đô la đầu tư và hứa hẹn APY (lợi suất hàng năm) lố bịch đang học được sự thật của câu ngạn ngữ cổ "dễ đến, dễ đi". Các nhà quản lý đến đây. Các mã thông báo có giá trị rất cao chỉ vài tuần trước, đã mất giá đáng kể.
Tất cả những lý do này và hơn thế nữa là lý do tại sao việc hiểu thiết kế mã thông báo tốt là rất quan trọng. Không chỉ bởi vì thiết kế mã thông báo tốt có thể giúp tránh được những hậu quả thảm khốc, mà còn bởi vì, giả sử chúng ta đang tham gia vào thị trường tiền điện tử giá xuống đang diễn ra, thì bây giờ là thời điểm hoàn hảo để thử nghiệm các thiết kế mã thông báo mới mà không dự đoán giá cao và "chỉ tăng chứ không giảm". "áp lực.
Mã thông báo có bản chất kinh tế; chúng có giá ngay từ đầu và có thể được giao dịch ngay lập tức trên thị trường thanh khoản, toàn cầu, 24/7. Nhưng ý nghĩa của Token còn nhiều hơn thế. Chúng là những nguyên mẫu có thể lập trình cho phép các DAO và giao thức báo hiệu điều gì là quan trọng trong hệ sinh thái của chúng để thưởng cho sự tham gia tốt, giao dịch với nhau, xây dựng các mạng hỗ trợ được kết nối với nhau và hỗ trợ các tổ chức và quốc gia kỹ thuật số mới hình thành.
Vì vậy, những gì bạn đang xây dựng? Bạn đang xây dựng một câu lạc bộ, một hợp tác xã, một công ty hay một quốc gia?
Các giao thức được xây dựng có thể là tất cả những điều trên, vì vậy, trước tiên chúng tôi sẽ mô tả cách chúng so sánh với các công ty và quốc gia, sau đó phát triển một khuôn khổ để phân tích mã thông báo và tưởng tượng thế giới sẽ như thế nào sau khi lớp bụi lắng xuống. Chúng tôi hy vọng bài viết này hữu ích cho các nhà xây dựng, cộng tác viên và nhà đầu tư.
sự định nghĩa
sự định nghĩa
Tạm dừng ở đây và xác định ba thuật ngữ chính sẽ giúp ích cho toàn bộ bài viết.
giao thức:Một hệ thống logic điều phối các tương tác giữa nhà cung cấp và người tiêu dùng dịch vụ dựa trên các quy tắc được viết bằng mã. Ví dụ: SMTP và Ethereum, phối hợp email, đều là các giao thức. Ethereum nắm bắt giá trị nhờ ETH.
Token：Một đơn vị giá trị thường được công nhận và thực thi bởi hệ thống phát hành nó. Có nhiều loại mã thông báo khác nhau — bao gồm mã thông báo quản trị, mã thông báo DeFi, NFT (mã thông báo không thể thay thế), mã thông báo bảo mật — được thiết kế để làm những việc khác nhau. Mã thông báo là mã và do đó, chúng có thể được lập trình để thực hiện hầu hết mọi thứ mà người tạo ra chúng hình dung.
DAO：tiêu đề cấp đầu tiên
So sánh các thỏa thuận với các công ty
Sự tương tự đơn giản nhất cho các giao thức là chúng giống như các doanh nghiệp, chỉ khác về mặt kỹ thuật số. DAO là các doanh nghiệp bản địa kỹ thuật số.
Từ quan điểm chiến lược, thật thuận tiện khi coi các giao thức là các tập đoàn. Có vô số sách và khuôn khổ về chiến lược công ty. “Chiến lược cạnh tranh”, “7 quyền lực”, 5 lực lượng (mô hình phân tích 5 lực lượng của Porter), “Chiến lược tốt, chiến lược tồi” v.v… nhiều không kể xiết. Hầu hết những người tạo và chạy các giao thức đều đến từ thế giới doanh nghiệp (ngoại trừ những giáo sư hoặc sinh viên từ học viện). Thật dễ dàng để chúng ta ghép những ý tưởng và kinh nghiệm này.
Nó cũng thuận tiện từ quan điểm tài chính. Có nhiều quy tắc, sách giáo khoa, mô hình và toàn bộ ngành công nghiệp dựa trên định giá của công ty. Để hiểu một công ty, chúng ta cần hiểu giá trị được tạo ra như thế nào, tính bền vững và khả năng bảo vệ của việc tạo ra giá trị (đơn vị kinh tế và hào), cũng như động lực quản trị và kiểm soát (đội ngũ quản lý).
Chúng tôi đi đến giá trị của một công ty bằng cách xem xét giá trị ròng của nó, là giá trị của tất cả tài sản trừ đi tất cả các khoản nợ. Một nhà đầu tư thông thái nhìn vào tài sản của công ty và đánh giá chất lượng của dòng tiền từ mỗi nguồn để đạt được giá trị hợp lý. Không phải tất cả các dòng tiền đều được tạo ra như nhau.
Các nhà quản lý xuất sắc của các công ty truyền thống hiểu được quan điểm của các nhà đầu tư nên họ tập trung phần lớn nguồn lực của công ty vào việc cải thiện tài sản cốt lõi định hướng giá trị doanh nghiệp, trong khi bỏ qua hoặc dành ít năng lượng cho các khía cạnh khác. Nhân viên được phép và khuyến khích đưa ra ý tưởng từ dưới lên, nhưng CEO (và đôi khi là hội đồng quản trị) quyết định ý tưởng nào có thể biến giá trị thành tài sản cốt lõi là tùy thuộc vào họ.
Đối với một công ty như Meta (trước đây là Facebook), tài sản cốt lõi là dữ liệu người dùng và thuật toán cung cấp nội dung phù hợp để có tỷ lệ chuyển đổi cao hơn. Từ Instagram thời thượng đến WhatsApp rất tiện dụng, Zuckerberg dường như đang lên kế hoạch cho hàng nghìn tỷ thứ để thu thập thêm dữ liệu, đa dạng hóa nguồn, cải thiện chất lượng dữ liệu, giảm nguy cơ dữ liệu không phù hợp và do đó cải thiện chất lượng của tài sản cốt lõi và tiềm năng tạo doanh thu của chúng . Tất cả mọi thứ được cung cấp cho cốt lõi. Việc thiếu tập trung vào các hiệu ứng gộp là lý do tại sao các công ty thực hiện nhiều hoạt động kinh doanh không liên quan (như các tập đoàn) có xu hướng bị định giá thấp.
Các nhà đầu tư trên Twitter đã thực hiện một cách tiếp cận tương tự để đánh giá giao thức. Các nhà đầu tư có thể tiến hành phân tích DCF (dòng tiền chiết khấu) để hiểu giá trị tích lũy của những người nắm giữ xSUSHI bằng cách dự đoán mức tăng trưởng 0,05% phí được tạo ra bởi tất cả các giao dịch của giao thức Sushiswap (Lưu ý: Người dùng có thể kiếm thu nhập bằng cách đặt cược mã thông báo SUSHI xSUSHI. Cụ thể, Sàn giao dịch Sushiswap sẽ tính phí 0,3% cho mỗi giao dịch, trong đó 0,05% sẽ được phân bổ cho chủ sở hữu xSUSHI và 0,25% còn lại sẽ được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản). Ngoài DEX cốt lõi (sàn giao dịch phi tập trung), Sushiswap còn cung cấp một loạt sản phẩm tài chính đa dạng từ cho vay đến thị trường NFT. Các nhà đầu tư có thể đánh giá thấp các dòng tiền phụ trợ, không cốt lõi này vì chúng vẫn còn ở giai đoạn đầu và có tính đầu cơ cao và định giá giao thức chủ yếu dựa trên các khoản phí do DEX của nó tạo ra. Về vấn đề này, các giao thức dường như tương tự như các tập đoàn.
Cả công ty và các giao thức đều đấu tranh để sắp xếp vốn nhân lực và tài chính để đạt được một loạt mục tiêu. Mục tiêu chính của công ty là tạo ra lợi nhuận trên vốn đầu tư. Nhiều giao thức chắc chắn có mục tiêu tạo ra lợi nhuận tương tự, nhưng những giao thức này có xu hướng đa dạng hơn — từ việc duy trì cơ sở hạ tầng kỹ thuật số công cộng, đến việc tạo ra một trong những nền tảng cho vay hiệu quả nhất về chi phí trên thế giới.
Sự tương đồng thể hiện rõ ràng khi bạn xem xét tất cả các chức năng của các công ty và các giao thức hoặc DAO theo từng dòng:
Nhìn lướt qua bảng trên cho thấy DAO và các tập đoàn làm nhiều việc giống nhau. Cả hai đều có nhiều "Mã thông báo" khác nhau, cả hai đều cần thiết lập các mô hình quản trị, cả hai đều cần viết luật quản trị, v.v. Nhưng kiểm tra kỹ hơn cho thấy có sự khác biệt lớn giữa các mục chính.
Quản trị là khía cạnh phá vỡ sự tương tự giao thức rõ ràng nhất: quản trị doanh nghiệp và quản trị giao thức rất khác nhau. Cái trước dựa vào quản lý tập trung, trong khi cái sau dựa vào sự đánh giá đúng đắn của những người nắm giữ Token.
Ban đầu, giao thức có thể hoạt động giống như một doanh nghiệp trong một khoảng thời gian và những người sáng lập cũng như nhóm nòng cốt cần đưa ra quyết định sinh tử nhanh chóng mà các công ty khởi nghiệp cần đưa ra. Nhưng sau khi dần dần phi tập trung hóa, các giao thức cần trao quyền kiểm soát hoàn toàn cho cộng đồng của chúng. Điều này thể hiện một sự đánh đổi khó khăn: đó là một thách thức đối với các giao thức để duy trì hiệu quả kiểu doanh nghiệp trong khi bao gồm cả những người nắm giữ mã thông báo trong quá trình ra quyết định.
Đây là một trong số ít lĩnh vực nội bộ mà các công ty và giao thức khác nhau.
Nhìn từ bên ngoài, cũng có những khác biệt lớn về nơi mà các doanh nghiệp và giao thức có được lợi thế cạnh tranh và cách họ phân bổ giá trị (nghĩa là cách họ duy trì và phân phối lợi nhuận).
Trong một bài báo xuất sắc được xuất bản gần đây cho Harvard Business Review, "Tại sao lại xây dựng trong Web3", Jad Esber và Scott Kominers giải thích rằng các công ty được xây dựng trên Web3 có những lợi thế cạnh tranh khác với những công ty được xây dựng trên Web2.0. Như đã nêu ở trên, trong Web 2.0, một trong những lực lượng mạnh mẽ nhất là quyền sở hữu dữ liệu và con hào chính là hiệu ứng mạng.
Lấy Facebook làm ví dụ. Mọi thứ chúng tôi làm trên Facebook đều được lưu trữ trên máy chủ của Facebook. Tất cả dữ liệu này cho phép Facebook xây dựng các tính năng giúp bạn tương tác nhiều hơn với các sản phẩm của Facebook và giúp các nhà quảng cáo nhắm mục tiêu bạn tốt hơn. Sau đó, khi bạn bè của bạn sử dụng Facebook ngày càng nhiều, thì động cơ sử dụng và tiếp tục sử dụng Facebook của bạn sẽ lớn hơn. Đó là câu chuyện, bạn biết đấy.
Và theo Esber và Kominers, Web3 được xây dựng khác:
Web3 được xây dựng dựa trên tiền đề rằng có một giải pháp thay thế cho việc kiếm tiền từ dữ liệu chuyển đổi của người dùng — việc xây dựng một nền tảng mở chia sẻ giá trị trực tiếp với người dùng sẽ tạo ra nhiều giá trị hơn cho mọi người, kể cả chính nền tảng đó.
Trong Web3, người dùng thường sở hữu quyền sở hữu bất kỳ nội dung nào họ tạo (chẳng hạn như bài đăng hoặc video) và các đối tượng kỹ thuật số họ mua, thay vì nền tảng có toàn quyền kiểm soát dữ liệu cơ bản. Ngoài ra, các tài sản kỹ thuật số này thường được tạo theo các tiêu chuẩn có thể tương tác trên các chuỗi khối công khai thay vì được lưu trữ trên máy chủ của công ty.
Từ góc độ chiến lược, quyền sở hữu dữ liệu và tính di động có lẽ là những điểm khác biệt quan trọng nhất giữa Web2.0 và Web3. Ý nghĩa của sự thay đổi tinh tế này - trong khi còn lâu mới được nhận ra trong trường hợp hiện tại của các dự án Web3 - là rất quan trọng.
Lấy Giao thức ống kính "biểu đồ xã hội phi tập trung" làm ví dụ. Lens cho phép người sáng tạo sở hữu tác phẩm của họ và mang chúng đến bất kỳ đâu trên Web3. Thỏa thuận cũng tạo ra một cơ sở dữ liệu được chia sẻ về nội dung và mối quan hệ giữa mọi người, được gọi là biểu đồ xã hội mà bất kỳ ai cũng có thể xây dựng trên đó. Sức mạnh to lớn của các trang mạng xã hội như Facebook và Twitter đến từ dữ liệu mà họ có, các biểu đồ xã hội mà chỉ họ mới có quyền truy cập. Lens hình dung ra một mạng internet nơi điều này bị đảo ngược, nơi dữ liệu và biểu đồ xã hội được công khai và bất kỳ ai cũng có thể xây dựng trên chúng.
Như nhà phát triển Web3 Miguel Piedrafita đã tweet:
Điều này không chỉ có nghĩa là một hệ sinh thái ứng dụng phong phú có thể phát triển bằng cách tận dụng các nguồn nội dung và biểu đồ xã hội ngày càng phát triển, mà còn có nghĩa là các nguồn sức mạnh và sự tích lũy giá trị thay đổi hoàn toàn. Không thích thuật toán Twitter? Không thành vấn đề, hãy khai thác tất cả dữ liệu cơ bản và xây dựng thứ gì đó khác biệt. Việc tạo ra một sản phẩm xã hội mới vốn dĩ đã là một ngõ cụt—gần như không thể truyền tải các hiệu ứng mạng mà các công ty hiện tại đã xây dựng trong nhiều năm—nhưng Lens Protocol nhằm mục đích loại bỏ vấn đề khởi động nguội đối với các nhà phát triển ứng dụng xã hội, vốn có thể tạo ra nhiều ứng dụng xã hội hơn .
Như Esber và Kominers viết:
Tính năng động của Web3 không phải là một trò chơi có tổng bằng không, điều đó có nghĩa là cơ hội tạo ra giá trị tổng thể của một nền tảng có thể lớn hơn. Việc xây dựng trên lớp cơ sở hạ tầng có thể tương tác cho phép các nền tảng dễ dàng tiếp cận mạng nội dung rộng lớn hơn, mở rộng quy mô và loại giá trị mà chúng có thể cung cấp cho người dùng.
Mặc dù cơ hội tạo ra giá trị có thể lớn hơn nhưng vẫn còn một số câu hỏi mở về việc nắm bắt giá trị. Như Packy McCormick đã viết trong "Shopify và điều khó khăn về những điều dễ dàng", "Điều khó khăn về những điều dễ dàng là: Nếu mọi người có thể làm một việc thì sẽ có rất ít lợi thế khi làm điều đó. Nhưng bạn vẫn phải làm điều đó, chỉ để không bị bỏ lại phía sau.” Nếu các giao thức Web3 này giúp các nhà phát triển xây dựng ứng dụng dễ dàng hơn, thì có thể sẽ có nhiều người xây dựng ứng dụng hơn, tranh giành lợi nhuận.
Các nguyên mẫu Web3 mới có thể gây rắc rối cho các mạng hiện tại, nhưng vẫn chưa rõ giá trị sẽ tích lũy ở đâu trong thế giới mới này. Esber và Kominers lưu ý rằng cơ sở hạ tầng dùng chung đã thúc đẩy "sự nhấn mạnh nhiều hơn vào thiết kế nền tảng như một lợi thế cạnh tranh" và rằng "sự hiểu biết sâu sắc của người dùng tiếp tục phân biệt các ứng dụng của người tiêu dùng." Đây dường như là một lợi thế cạnh tranh kém bền vững hơn.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Chris Dixon
Trong Web3, khi nội dung và biểu đồ xã hội được mở và bất kỳ ai cũng có thể xây dựng trên đó, các ứng dụng khó có thể chuyển sang giai đoạn "Trích xuất" (lấy giá trị), đây là nơi thu được phần lớn lợi nhuận . Người dùng không hài lòng với một ứng dụng có thể chọn và chuyển sang một ứng dụng khác và các nhà phát triển không hài lòng có thể chọn rẽ nhánh dự án hoặc bắt đầu dự án của riêng họ trên cùng cơ sở hạ tầng, nội dung và biểu đồ xã hội. Điều này có thể lành mạnh hơn cho người dùng, nhà phát triển và toàn bộ hệ sinh thái, nhưng triển vọng kiếm tiền từ ứng dụng là rất mờ mịt.
Theo cách này, có vẻ như các giao thức có thể tận dụng các hiệu ứng mạng “gián tiếp” để tích lũy giá trị. Ví dụ: khi nhiều nhà phát triển xây dựng trên giao thức Lens, họ sẽ thu hút nhiều người dùng hơn, những người sẽ chia sẻ nhiều nội dung và biểu đồ xã hội hơn với giao thức, khiến Lens trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn nữa cho nhà phát triển tiếp theo. Hưởng lợi từ sự tăng trưởng về mức sử dụng tổng thể của nền tảng, Lens Protocol có thể thu được nhiều giá trị dưới dạng phí, bất kể mức độ gắn bó của bất kỳ ứng dụng cụ thể nào được xây dựng trên nền tảng.
Nhưng đừng vội như vậy! Trong bài viết cổ điển “Protocols as Minimally Extractive Coordinators”, Chris Burniske nói, “Là một điều phối viên của các giao dịch, giao thức trích xuất càng ít giá trị càng tốt.” Nếu phí của một giao thức quá cao, và nếu nó chuyển từ trạng thái “Attract” (thu hút người dùng) để "Trích xuất" (lấy giá trị), các nhà phát triển sẽ bỏ đi cùng với người dùng của họ. Do đó, các giao thức được khuyến khích giữ mức phí đủ thấp để giữ chân các nhà phát triển, trong khi vẫn thu được lợi nhuận đủ nhỏ để một giao thức mới không cố gắng cạnh tranh về mặt kinh tế. Nói cách khác, thỏa thuận vẫn có thể kiếm tiền. Như Burniske đã làm rõ (nhấn mạnh thêm):
Tôi đặc biệt chỉ ra rằng việc tối thiểu hóa lấy không có nghĩa là tài sản tiền điện tử tận dụng giao thức sẽ thu được ít giá trị nhất; Tài sản được phối hợp có thể thu được giá trị đáng kể.
Về lý thuyết, web3 sẽ tạo ra nhiều giá trị hơn, giúp các ứng dụng dễ dàng xây dựng các giao thức và cơ sở dữ liệu mở hơn, đồng thời thu được nhiều giá trị hơn thông qua Mã thông báo, về cơ bản liên quan đến việc sử dụng các giao thức và ứng dụng, và quan trọng là xây dựng Giá trị chung giữa các nhà đầu tư và người dùng, do đó thiết lập hiệu ứng mạng do Token điều khiển.
Tại thời điểm này, vẫn còn sớm và lý thuyết vẫn cần được thử nghiệm trên quy mô lớn. Nhưng nếu lý thuyết này đúng, thì có khả năng là do sự khác biệt lớn nhất giữa các công ty Web 2.0 và giao thức Web3: tài sản mật mã hoặc mã thông báo.
Mã thông báo có thể cung cấp siêu năng lực cho các ứng dụng và giao thức, miễn là chúng bắt đầu bằng việc tạo ra giá trị thực cho người dùng. Với phạm vi của bài viết này, chúng tôi sẽ tập trung vào các giao thức.
Các giao thức cần thực hiện nhiều việc giống như các tập đoàn, nhưng chúng cũng phải đối mặt với thách thức bổ sung trong việc điều phối một nhóm người dùng/chủ sở hữu/người đóng góp/người bỏ phiếu phi tập trung. May mắn thay, họ có một con át chủ bài, mã thông báo, mang lại cho họ những lợi thế tiềm năng trong việc điều phối các hoạt động và nắm bắt giá trị, đồng thời mang lại cho họ những người xây dựng và người dùng. Theo nghĩa đó, họ không xây dựng công ty, họ đang xây dựng nền kinh tế.
tiêu đề cấp đầu tiên
So sánh Hiệp định với các Quốc gia
Ít trực quan hơn, các đặc điểm của các giao thức phi tập trung phần lớn giống với các giao thức của các quốc gia:
Giao thức chuỗi khối thiết lập hiến pháp giống như quốc gia và luật điều chỉnh, trong khi các tác nhân tham gia vào mạng là công dân của mạng và do đó bị ràng buộc bởi luật và chính sách của mạng.
Các giao thức cần thực hiện nhiều việc mà các chính phủ quốc gia cần làm: họ cần thiết lập quản trị, quy tắc, cân bằng quyền lực, tài trợ cho hàng hóa công cộng, tiêu chuẩn nhận dạng, chính sách giao dịch, một (hoặc hai) loại tiền tệ, v.v.
Thỏa thuận xác định chính sách tiền tệ, chẳng hạn như tỷ lệ phát hành Token (tỷ lệ lạm phát) và xác định các điều kiện theo đó Token mới sẽ được đúc. Chính sách tài chính của quốc gia điều chỉnh thuế và chi tiêu của chính phủ, trong khi các giao thức thường thu phí giao dịch và tái đầu tư kho bạc DAO vào sự phát triển của hệ sinh thái.
Như nhiều nhà xây dựng quốc gia tương lai đã phát hiện ra qua hàng nghìn năm lịch sử loài người, việc thiết kế các cấu trúc quản trị, quy tắc và chính sách để điều phối con người và nền kinh tế không phải là nhiệm vụ dễ dàng.
Con người đã thử nghiệm các cấu trúc kinh tế và quản trị trong nhiều thiên niên kỷ - với nhiều sai lầm và chiến tranh trên đường đi. Chúng tôi vẫn chưa hiểu đúng, nhưng chúng tôi đã lặp lại các mô hình tốt hơn. Tiền điện tử đang cố gắng chạy nhanh các mô phỏng tương tự này trong nhiều tuần, nhiều tháng và nhiều năm để xác định cách tốt nhất để quản lý và điều phối hoạt động kinh tế internet. Học với tốc độ cao có nghĩa là chắc chắn sẽ mắc phải những sai lầm lớn. Hoa Kỳ đã chiến đấu trong Chiến tranh giành độc lập, Nội chiến và một số cuộc chiến tranh nước ngoài, một số thành công và một số không thành công, để tạo ra, bảo tồn và truyền bá mô hình quản trị của mình—dân chủ. Hệ thống kinh tế của nó, chủ nghĩa tư bản, là một cách lộn xộn để vận hành nền kinh tế, nhưng cuối cùng nó lại hiệu quả hơn nhiều so với bất kỳ nỗ lực nào trong kế hoạch hóa tập trung quy mô lớn cho đến nay.
Tiền điện tử là một thử nghiệm trong việc đưa một mô hình tương tự vào Internet ở quy mô và tốc độ của Internet, và nó đang trải qua những khó khăn ngày càng tăng tương tự. Tất cả chúng ta đã thấy trong vài tuần quanhững gì đã xảy ra trong đất。
Những người sáng lập Nghị định thư thường tuyên bố một luận điểm tầm cỡ quốc gia mà không tuân thủ các nguyên tắc cơ bản của kinh tế học - cung cầu. Có, các mã thông báo có thể trở nên có giá trị trong thời gian ngắn như là vật chứa cho sự thịnh vượng trong tương lai, nhưng các yếu tố quyết định quan trọng nhất đối với giá trị tiếp tục của mã thông báo là:
mong muốn của hệ sinh thái cơ bản;
Tiện ích nội tại của mã thông báo trong hệ sinh thái.
Nếu không có sự hiểu biết rõ ràng về cách hệ sinh thái tạo ra và nắm bắt giá trị, gần như không thể tinh chỉnh các chiến lược phân bổ vốn một cách hiệu quả để tạo ra một hệ sinh thái thành công và bền vững lâu dài.
Một quốc gia-nhà nước đặt mục tiêu tăng trưởng năng suất và lợi thế cạnh tranh để tăng sức hấp dẫn dài hạn và sức mạnh của cư dân, xuất khẩu và tiền tệ. Nếu phân tích mã thông báo giao thức là nghệ thuật kinh tế vi mô, thì việc phân tích mã thông báo tiện ích cho các mạng phi tập trung là nghệ thuật kinh tế vĩ mô. Cái trước yêu cầu cung và cầu đối với các sản phẩm và ứng dụng, trong khi cái sau tập trung vào động lực cung và cầu tổng hợp trong và trên toàn bộ hệ sinh thái.
Trong Tại sao các quốc gia thất bại, các nhà kinh tế học Acemoglu và Robinson xem xét các mô hình ở các nước giàu và đang phát triển. Họ quan sát thấy rằng các nước phát triển giàu có nhờ "các hệ thống kinh tế bao trùm" của họ so với các hệ thống khai thác. Các quốc gia có cái mà họ gọi là chính phủ chính trị "bao gồm"—nghĩa là, những quốc gia mở rộng các quyền chính trị và tài sản càng rộng rãi càng tốt, đồng thời thực thi luật pháp và cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng—có mức tăng trưởng cao nhất trong thời gian dài. Ngược lại, các quốc gia có hệ thống chính trị "khai thác" (nơi quyền lực nằm trong tay của một nhóm nhỏ tinh hoa) hoặc không thể phát triển rộng rãi hoặc suy thoái sau khi mở rộng kinh tế trong thời gian ngắn.
Những bài học này nên được xem xét cẩn thận khi thiết kế các mạng được mã hóa. Từ góc độ kinh tế phát triển, nhu cầu phân cấp quyền lực chính trị và kinh tế phù hợp với việc thiết kế các mạng blockchain. Giá trị của mạng blockchain chủ yếu được xác định bởi chất lượng của "tài nguyên thiên nhiên" (không gian khối và khí đốt) và nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ trong mạng. Hoa Kỳ cũng phụ thuộc phần lớn vào chất lượng các nguồn lực của mình: cơ sở hạ tầng, dân số và tài nguyên thiên nhiên. Nhưng chính sách tốt cũng rất quan trọng, đặc biệt khi nói đến điều phối viên.
Ở đây, sự tương đồng về cấu trúc và sự khác biệt trong việc thực thi giữa DAO và các quốc gia trở nên rõ ràng.
Một chính sách nhập cư thân thiện và minh bạch, thúc đẩy đổi mới và cung cấp giáo dục có thể là lợi thế chiến lược lâu dài nhất của một quốc gia. Các quốc gia có thể và thực sự kiểm soát những người vào biên giới của họ (rõ ràng là có những trường hợp ngoại lệ) và có thể điều chỉnh hạn ngạch cho người nhập cư từ một số quốc gia hoặc có kỹ năng nhất định theo các ưu tiên quốc gia.
Ngay bây giờ trong Web3, quyền công dân và danh tính cũng như nhập cư chưa rõ ràng. Hiện tại, một nền dân chủ không có quyền công dân rõ ràng và minh bạch khiến các giao thức và ứng dụng dễ bị tấn công. Mã thông báo có thể cung cấp một giải pháp.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, quyền công dân được miễn phí và dễ mua. Trong hầu hết các mạng được mã hóa, bất kỳ ai sở hữu mã thông báo mạng hoặc chạy một nút đều có thể được coi là "công dân" của mạng đó, ngay cả khi mạng không bao giờ biết danh tính của người đó. Việc thiếu nhận dạng và trách nhiệm giải trình khiến giao thức dễ bị tấn công bởi Sybil và các hoạt động tiếp quản quản trị độc hại. Mọi người có thể kiểm soát nhiều tài khoản cùng một lúc, làm cho kết quả có lợi cho họ.
Đây là lúc NFT phát huy tác dụng.
Mặc dù các NFT truyền thống không được đưa vào hầu hết các cuộc trò chuyện về kinh tế mã thông báo và thiết kế mã thông báo, nhưng việc đưa chúng vào sẽ mở rộng không gian thiết kế và mở ra các giải pháp mới.
NFT đại diện cho quyền sở hữu và cấp quyền truy cập cho chủ sở hữu, nhưng khả năng giao dịch của các NFT có thể chuyển nhượng khiến các NFT đó kém hấp dẫn hơn như một giải pháp nhận dạng. Và các mã thông báo đồng nhất như ERC-20 có thể thay thế được và do đó, một giải pháp nhận dạng kém theo đúng nghĩa của chúng. Nó giống như việc bạn bước vào một trung tâm bỏ phiếu và lấy ra 1 đô la để làm bằng chứng nhận dạng để bỏ phiếu.
Và từ thông dụng được đặt ra gần đây bởi người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin "SoulBound Token” (SBT, Soul Binding Token) nhằm giải quyết vấn đề này:
Mã thông báo "liên kết với linh hồn" (SBT) không thể chuyển nhượng đại diện cho các cam kết, thông tin đăng nhập và liên kết của "linh hồn" (tức là tài khoản) có thể mã hóa trang web tin cậy của nền kinh tế thực để thiết lập nguồn gốc và danh tiếng.
Các hộ chiếu kỹ thuật số dựa trên NFT này, cho phép người dùng mang toàn bộ lịch sử, đóng góp, kinh nghiệm làm việc và sở thích trên chuỗi (và ngày càng ngoài chuỗi) của họ trên Web3, sẽ giúp nâng cao các giao thức và tối đa hóa sự khác biệt giữa các quốc gia: Đó là, đó là nhập cư trực tuyến dễ dàng hơn nhiều so với trong thế giới thực.
Đóng gói và chuyển từ Hoa Kỳ sang Canada có thể là một quá trình lâu dài, tẻ nhạt, tốn kém và vật chất. Tuy nhiên, việc di chuyển giữa các quốc gia kỹ thuật số khác nhau có thể đơn giản như tạo nhãn mới.
Với SBT (mã thông báo gắn kết linh hồn), các hệ thống danh tiếng như Station và các giao thức như Giao thức ống kính ngày càng phổ biến, việc chuyển tất cả nội dung của bạn (thậm chí cả danh tiếng của bạn) sang một DAO mới sẽ dễ dàng hơn nhiều. Tất nhiên, bạn cần thiết lập các mối quan hệ mới, nhưng so với việc di chuyển từ quốc gia này sang quốc gia khác, việc chuyển đổi giữa các DAO gần như dễ dàng.
Nhưng không giống như các tiểu bang, quyền công dân theo thỏa thuận không cần phải bị giới hạn: một người có thể là công dân tích cực của mười hoặc nhiều thỏa thuận khác nhau. Và không chỉ công dân mà bản thân các thỏa thuận chia sẻ với nhau: giống như các quốc gia, "thương mại" bắt đầu được xây dựng giữa các thỏa thuận.
Khi mọi nền kinh tế kỹ thuật số phát triển, chúng ta bắt đầu thấy sự gia tăng hợp tác giữa các giao thức. Các giao thức giống như các quốc gia, các giao thức hiểu được lợi thế cạnh tranh của chính họ và mọi người có thể trở nên tốt hơn bằng cách thiết lập thương mại với "các nước láng giềng" của họ. Metagovernance trở thành một khái niệm phổ biến vào đầu năm 2022:
Quản trị siêu cấp có nghĩa là giao thức A nắm giữ các mã thông báo quản trị của giao thức B và sử dụng các mã thông báo này để bỏ phiếu cho các đề xuất trong giao thức B. Cần lưu ý rằng không có cách tiếp cận tiêu chuẩn nào đối với quản trị tổng hợp; một DAO sẽ áp dụng cơ chế và chiến lược quản trị tổng hợp phù hợp nhất với đặc điểm hoạt động và mục tiêu của nó.
Index Coop hiện đang dẫn đầu nỗ lực quản trị siêu dữ liệu với mã thông báo $INDEX của mình. Giao thức tạo ra một chỉ mục của một số mã thông báo blue chip chất lượng cao nhất. Một trong những chỉ số phổ biến nhất trong số này là $DPI, bao gồm các giao thức DeFi hàng đầu như Uniswap, Compound, Aave, v.v. Do đó, những người mua $DPI, đồng thời là chủ sở hữu của $INDEX, cùng sở hữu một lượng đáng kể mã thông báo $UNI - đủ để tham gia quản trị Uniswap.
Các tổ chức như Wildfire DAO được thành lập để tạo ra các liên minh chiến lược và hợp tác giữa các giao thức nhằm “tập hợp và sắp xếp các thành viên cộng đồng xung quanh hệ sinh thái, thành lập các nhóm mới và xử lý các vấn đề về thiết kế Token, Quản trị và điều phối.” Các tổ chức này là Liên Hợp Quốc, WTO, và IMF của thế giới tiền điện tử, bảo vệ sự thịnh vượng của toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử bằng cách phối hợp các ưu đãi cho những người chơi chính. Trở thành thành viên của một trong những nhóm này tượng trưng cho tính hợp pháp, tạo dựng niềm tin, nhưng cũng đi kèm với một loạt các ràng buộc và điều khoản do liên minh áp đặt, thường do những người chơi có quyền lực hơn áp đặt.
Kinh tế quốc tế có thể cung cấp những công cụ hữu ích khi chúng ta chuyển từ nền kinh tế đóng sang nền kinh tế liên kết với nhau. Một khái niệm quan trọng hỗ trợ lĩnh vực kinh tế quốc tế là "Bộ ba bất khả thi" (Impossible Trinity, còn được dịch là "Bộ ba bất khả thi"). Ở hầu hết các quốc gia, các nhà hoạch định chính sách kinh tế muốn đạt được ba mục tiêu sau:
Mở cửa nền kinh tế đất nước cho dòng vốn quốc tế.
Sử dụng chính sách tiền tệ như một công cụ giúp ổn định nền kinh tế.
Giữ tỷ giá hối đoái ổn định.
Mô tả hình ảnh
https://www.moneyandbanking.com/commentary/2017/7/23/the-other-trilemma-governing-global-finance
Trên: Bộ ba bất khả thi
Nhiều giao thức nhìn thấy bộ ba bất khả thi này. Nếu một giao thức muốn sử dụng mã thông báo của mình để đầu tư vào các giao thức khác và nhận đầu tư bên ngoài, đồng thời duy trì quyền kiểm soát chính sách tiền tệ (cung cấp mã thông báo) để khuyến khích sự phát triển của hệ sinh thái, thì giao thức đó phải từ bỏ tỷ giá hối đoái cố định với các mã thông báo khác, điều này làm cho Mã thông báo giao thức trở nên dễ bay hơi hơn để nắm giữ hoặc giao dịch dưới dạng tài sản.
Hiểu được những sự đánh đổi này có thể giúp các giao thức tự định vị chiến lược trong nền kinh tế giao thức chéo, cho phép chúng tập trung vào các lựa chọn chiến lược phù hợp với thế mạnh chiến lược của chúng. May mắn thay, cộng đồng tiền điện tử đã rất quen thuộc với sự đánh đổi và bộ ba bất khả thi, nổi tiếng nhất trong số đó là “Bộ ba bất khả thi về khả năng mở rộng” của blockchain. Mỗi giao thức sẽ có thể ghi vào mã của mình các lựa chọn thiết kế và cách thức mà công dân có thể bỏ phiếu để đưa ra các lựa chọn khác nhau.
tiêu đề cấp đầu tiên
Khung phân tích và thiết kế mã thông báo
Điều này đưa chúng ta đến thiết kế mã thông báo.
Vậy bắt đầu từ đâu? Điểm khởi đầu quan trọng nhất không phải là chính sách tiền tệ hay tài khóa—đây là sai lầm mà nhiều giao thức đã mắc phải; thiết kế mã thông báo tốt, giống như thiết kế sản phẩm tốt, bắt đầu bằng việc hiểu người dùng muốn gì.
Khi tham khảo ý kiến của các DAO mới hoặc các dự án tiền điện tử đang cân nhắc tung ra một mã thông báo mới, Tina, người sáng lập Station, thường bắt đầu bằng một câu hỏi đơn giản: Lý do quan trọng nhất để mọi người tham gia hệ sinh thái của bạn là gì? Đây là tương tác có giá trị nhất (MVI, Most Valuable Interaction) trong mạng lưới Trọng tâm của thiết kế Token là kích thích vòng phản hồi bền vững MVI này.
Dựa trên MVI, các nhà thiết kế mã thông báo có thể sử dụng khung đơn giản này để hướng dẫn họ:
Giá trị cơ sở:Giá trị của Token là gì? Nó có cho phép chủ sở hữu bỏ phiếu, sở hữu mạng hoặc cấp cho họ quyền đối với các tài sản cụ thể không? Một giao thức có thể có nhiều Mã thông báo và các Mã thông báo này có các dạng giá trị cơ bản khác nhau.
Chiến lược cung ứng:Nguồn cung cấp mã thông báo sẽ tăng hoặc giảm như thế nào? Nó do cử tri quyết định, hay nó đã được ấn định ngay từ đầu? Nếu cố định thì cung cố định hay công thức xác định cung cố định? Có một số sự đánh đổi quan trọng cần xem xét, chẳng hạn như khả năng sửa lỗi trong thiết kế mã thông báo so với sự tự tin khi biết nguồn cung sẽ phát triển như thế nào.
hiệu quả:Chủ sở hữu mã thông báo có thể làm gì? Nó có cung cấp cho chủ sở hữu quyền truy cập vào công việc, sự kiện hoặc thị trường không? Nó có thể được sử dụng như một phương tiện trao đổi trong nền kinh tế giao thức không?
động lực:Tại sao mọi người muốn giữ mã thông báo này? Trong một số trường hợp, câu trả lời có thể đơn giản là "trạng thái báo hiệu", như trường hợp của nhiều dự án NFT. Các mã thông báo khác có thể giảm giá cho người dùng đối với các sản phẩm giao thức hoặc cắt giảm dòng tiền của họ. Cũng có những token mà mọi người muốn nắm giữ chỉ để đầu cơ.
Trong một hệ thống được thiết kế tốt, những thứ này sẽ được kết nối với nhau - ví dụ: MVI phải được gắn với động lực của người dùng và được hỗ trợ bởi tiện ích của mã thông báo.
Để minh họa điều này, chúng tôi sẽ sử dụng một ví dụ quá đơn giản, với cái giá phải trả là bỏ qua sự phức tạp của nhiều thao tác.
Chúng tôi cho rằng MVI (Tương tác có giá trị nhất) của mạng dành cho các trang trại ở Brazil để đóng góp tín dụng carbon chất lượng cao cho mạng mà chúng tôi gọi là "AmazonDAO". Nếu họ hiểu đúng, thì sẽ có nhu cầu ban đầu đối với các khoản tín dụng carbon này: Google, Microsoft và các công ty về biến đổi khí hậu khác muốn có nguồn cung tín dụng carbon cao cấp. Thách thức là việc cung cấp tín dụng carbon: trong số nhiều thị trường carbon nơi các trang trại này có thể đóng góp tín dụng carbon, tại sao họ nên chọn và tham gia vào AmazonDAO? Tại sao Token lại quan trọng như vậy trong đó?
Mã thông báo được thiết kế thành công sẽ giúp đạt được một mục tiêu: làm cho các trang trại ở Brazil muốn và tiếp tục đóng góp tín dụng carbon chất lượng cao cho mạng AmazonDAO.
Tính thanh khoản của thị trường trở nên thanh khoản hơn. Nguồn cung cấp tín dụng carbon cao cấp có thể thu hút các nhà tạo lập thị trường và người mua khác, điều này sẽ làm tăng nhu cầu, tăng giá và thu hút thêm nguồn cung. Như với bất kỳ thị trường mới nào, thách thức là khởi động (thu hút) tính thanh khoản ban đầu. Nếu chúng tôi nói với những người nông dân Brazil rằng nếu họ trở thành một trong những người đóng góp sớm cho mạng lưới, họ sẽ không chỉ nhận được số tiền ngang giá thị trường mà còn trở thành "chủ sở hữu" của một mạng lưới đang phát triển do các chủ doanh nghiệp nông nghiệp nhỏ điều hành. người mua tín dụng, người xác minh chất lượng carbon và các nhà nghiên cứu nông nghiệp, những người không chỉ cùng nhau giao dịch mà còn chia sẻ và tạo ra kiến thức và giáo dục tiên tiến để giúp các chủ doanh nghiệp nông nghiệp chuyển đổi và cải thiện thực hành nông nghiệp bền vững. Chất lượng của cách tiếp cận và kiến thức của họ đã thu hút một số người mua tín chỉ carbon hàng đầu, những người bán không chỉ muốn có (mua) tín dụng carbon mà còn cả thương hiệu, câu chuyện và chuyên môn của họ để sử dụng trong các sáng kiến chiến lược trong tương lai của chính họ.
Mạng hoạt động như một nhà tạo lập thị trường, nhưng thay vì tính phí trung gian cao, mạng này trả tiền cho những người đóng góp và nhà phát triển đã tạo ra mạng ban đầu, với phần lớn hoa hồng được chuyển trực tiếp vào kho bạc của mạng: Quỹ Amazonian. Quỹ này là một thực thể minh bạch trên chuỗi với một công ty con thực sự có tên là AmazonianLLC. Tất cả những người nắm giữ mã thông báo có thể quyết định ai sẽ tham gia ủy ban để tương tác với các thực thể pháp lý khác với tư cách là người đại diện. Các quyết định quan trọng nhất cho tương lai của AmazonDAO được đưa ra bởi chính những người nắm giữ Token—ví dụ: liệu họ có nên đầu tư thêm tiền vào việc xây dựng các trung tâm cộng đồng địa phương và dạy thêm nông dân cách sản xuất hạt cà phê chất lượng và bền vững hay không.
Tóm lại: Mục tiêu chính của mạng lưới là thu hút và duy trì các khoản tín dụng carbon chất lượng cao, từ đó thu hút nhu cầu bền vững và tăng giá trị của mạng lưới. Hiểu được những mục tiêu này, chúng tôi hy vọng sẽ thiết kế các mô hình mã thông báo nắm bắt rõ ràng giá trị và sắp xếp các ưu đãi. Chúng tôi đề xuất ba mã thông báo cho AmazonDAO:
$AMA: Mã thông báo ERC-20 lạm phát, có thể giao dịch được có tên $AMA đại diện cho quyền sở hữu trong mạng;
$sAMA: Mã thông báo ERC-20 có thể giao dịch có tên $sAMA, đại diện cho mã thông báo $AMA đã đặt cọc và quyền quản trị;
NFT: Một tập hợp các NFT không thể chuyển nhượng (mã thông báo không thể thay thế) đại diện cho trạng thái của người tham gia trong mạng và cung cấp cho chủ sở hữu NFT quyền truy cập vào các cấp sản phẩm và dịch vụ khác nhau dựa trên những đóng góp trước đây của họ.
Mã thông báo $AMA đóng vai trò là đơn vị tài khoản của mạng và được sử dụng để theo dõi quyền sở hữu tương đối của từng người tham gia trong mạng. Nó cũng đóng vai trò là phương tiện trao đổi để trả thù lao cho những người đóng góp và là tiền tệ cộng đồng trên ngành dọc AmazonDAO, chỉ dành cho những người nắm giữ NFT. Tính thanh khoản của $AMA cung cấp giá trị đầu cơ cho mã thông báo, thu hút nhiều sự quan tâm bên ngoài hơn và là cách thưởng cho những người đóng góp đang tìm kiếm tính thanh khoản ngắn hạn. Mã thông báo $AMA có tính lạm phát để phù hợp với nguyện vọng tăng trưởng của mạng và khuyến khích một cách thích hợp những người mới tham gia đồng thời làm giảm dần sức mạnh của những người tham gia ban đầu, những người không còn tích cực tham gia và đóng góp.
Mã thông báo $sAMA đại diện cho quyền quản trị và quyền quản trị cũng sẽ được cấp số nhân theo thời lượng của cam kết Mã thông báo. Các mã thông báo được đặt cọc này thể hiện quyền lợi nhất định đối với sự thành công lâu dài của mạng. Tất cả các $sAMA đều nhận được cổ tức (“lợi tức”) được trả từ ngân quỹ dựa trên phần chia theo tỷ lệ của họ trong tổng số $sAMA. Các nhà đầu tư ban đầu vào AmazonDAO đã đặt cược mã thông báo $AMA của họ và nhận được $sAMA. Họ ủy thác phần lớn $sAMA của mình cho một số nhà lãnh đạo đáng tin cậy có khả năng phán đoán tốt trong mạng lưới.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, NFT không thể chuyển nhượng được gọi là Hộ chiếu AmazonDAO là số nhận dạng duy nhất cho mỗi người đóng góp cho mạng, bao gồm chủ doanh nghiệp nông nghiệp nhỏ, người mua tín dụng carbon, người xác minh chất lượng carbon và nhà nghiên cứu nông nghiệp. Siêu dữ liệu ("thuộc tính") của NFT này phát triển khi các thành viên đóng góp nhiều tín dụng carbon hơn, tạo nhiều báo cáo nghiên cứu hơn, tham gia nhiều sự kiện cộng đồng hơn và tham gia nhiều hơn vào công tác quản trị. Các thành viên cũng có thể sử dụng NFT ở những nơi khác, chẳng hạn như chứng chỉ trên chuỗi của họ. Đối với các nhà quản lý hoặc lãnh đạo cộng đồng, họ có thể sử dụng những dữ liệu NFT này để thiết kế logic nâng cao hơn, chẳng hạn như giảm giá phí giao dịch dựa trên danh tiếng. Họ cũng có thể thực hiện phân tích nâng cao trên Dune Analytics để hiểu tình trạng và tính đa dạng của mạng.
Bốn trụ cột của khung thiết kế Token ở trên được đan xen trong suốt thiết kế: giá trị cơ bản, chiến lược cung cấp, tiện ích và động lực. Ví dụ: mã thông báo $AMA là lạm phát (chính sách cung cấp) và có thể được sử dụng làm đơn vị tài khoản và phương tiện trao đổi (tiện ích). Các nhà thiết kế mã thông báo nên ghi nhớ những trụ cột này, nhưng trước tiên, hãy tập trung vào MVI (Tương tác có giá trị nhất) và cách mã thông báo có thể phục vụ và nâng cao trải nghiệm người dùng tốt.
Nghiên cứu trường hợp đơn giản ở trên nhằm cung cấp một kế hoạch chi tiết để có thể xây dựng các cơ chế phức tạp hơn. Ví dụ: nếu chúng tôi muốn giới thiệu một giao thức cho vay theo chiều dọc để tài trợ cho các cơ sở nông nghiệp mới từ kho bạc DAO, chúng tôi có thể lập mô hình rủi ro dựa trên lịch sử trước đây của những người vay trong mạng. Nếu chúng tôi muốn DAO này tham gia vào các hoạt động kinh tế liên giao thức, chúng tôi có thể tìm ra vị trí phù hợp của nó trong hệ sinh thái rộng lớn hơn, lợi thế so sánh của nó so với các đối tác "giao dịch" tiềm năng và tinh chỉnh thiết kế mã thông báo của chúng tôi để giải quyết "Nghịch lý bộ ba".
Sự đơn giản của ví dụ minh họa này cũng nhằm chỉ ra rằng,tiêu đề cấp đầu tiên
Thế giới sẽ như thế nào khi bụi lắng xuống
Thiết kế mã thông báo không phải là thuốc chữa bách bệnh.
Cấu trúc pháp lý của công ty và các kế hoạch của công ty hỗ trợ nhưng không quyết định thành công của nó. “Chế độ dân chủ là hình thức chính phủ tồi tệ nhất—ngoài tất cả những hình thức chính phủ khác đã được thử nghiệm.” Thành công của một công ty hoặc quốc gia quan trọng hơn nhiều so với thiết kế kinh tế và quản trị. Các hiệp định cũng không ngoại lệ.
Phải nói rằng, chúng tôi tin rằng thiết kế mã thông báo cung cấp cho các nhà xây dựng bộ công cụ phong phú và biểu cảm hơn so với các công ty hoặc quốc gia đã có cho đến nay. Bất cứ điều gì trong các văn bản pháp luật hoặc chính sách tiền tệ đều có thể được thể hiện bằng mã chạy trên chuỗi khối, mã này có ưu điểm là cam kết mạnh mẽ, ma sát thấp hơn, tự động hóa và chi phí thực hiện thấp hơn.
Tất nhiên, cho đến nay, là loại người như chúng ta, chúng ta chủ yếu sử dụng siêu năng lực mới này để cố gắng bẻ cong các định luật vật lý tài chính nhằm làm giàu nhanh chóng. Kết quả của những nỗ lực này là thảm họa và không thành công. Nhưng cũng có những ví dụ ít giật gân hơn gợi ý về tiềm năng của thiết kế mã thông báo chu đáo. Hãy xem xét hai trong số các ví dụ sau:
Braintrust là một mạng nhân tài do người dùng sở hữu, sử dụng tính kinh tế mã thông báo để tính phí thấp hơn trong khi khuyến khích khách hàng, nhân tài và các nút chạy trên giao thức để thực hiện nhiều việc mà các mạng nhân tài truyền thống cần phải trả tiền. Bốn tháng sau, tổng khối lượng dịch vụ của nó đã tăng từ 37 triệu đô la vào cuối tháng 1 lên 68 triệu đô la hiện nay. Một kinh nghiệm mà Braintrust đưa ra cho chúng tôi là giá trị của Token đối với những người tham gia mạng phải cao hơn giá trị của những người nắm giữ tài chính thuần túy.
StepN là một ứng dụng Move-to-Earn dựa trên Solana, phần thưởng cho người dùng khi đi bộ, chạy bộ hoặc chạy bên ngoài. Theo một bài báo trên TechCrunch vào cuối tuần, ứng dụng này có từ 2 triệu đến 3 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Ấn tượng hơn nữa, nền tảng sử dụng thiết kế mã thông báo của mình để cho phép mọi người làm điều gì đó tốt cho họ: đi bộ, chạy hoặc chạy bộ. Để tiếp tục thành công, StepN sẽ cần điều chỉnh thiết kế mã thông báo của mình để ứng dụng có thể tồn tại mà không có quá nhiều người dùng mới và họ mua giày thể thao NFT; MVI (Tương tác có giá trị nhất) và thiết kế Mã thông báo để khuyến khích các hành vi cốt lõi hơn.
Tuy nhiên, đây chỉ là một vài ví dụ ban đầu và chúng ta đang nói về một trò chơi lớn so sánh các thỏa thuận với các quốc gia. Chúng ta vẫn còn một chặng đường dài từ điều này. Nhưng chúng tôi tin rằng các mô hình xuất hiện từ thị trường giá xuống này sẽ sáng tạo, chu đáo và mang tính cách mạng hơn bất kỳ mô hình nào được thấy cho đến nay. Người sáng lập và nhà thiết kế mã thông báo có thể tập trung vào việc xây dựng nền kinh tế giàu có (hơn là ứng dụng), với "hoạt động trong nước" và "thương mại quốc tế" tích cực. Một mã thông báo được thiết kế tốt có thể vừa tăng tốc loại hoạt động được yêu cầu vừa nắm bắt được giá trị được chia sẻ giữa những người nắm giữ mã thông báo (công dân của DAO). Họ có thể thử nghiệm các mô hình quản trị mới thưởng cho mọi người không chỉ vì quyền sở hữu mà còn vì sự tham gia và đóng góp, điều không thể thực hiện được hoặc không thực tế ở các quốc gia trong thế giới thực.
Đây là một cách hữu ích để suy nghĩ về việc thiết kế nền kinh tế mã thông báo: hãy tưởng tượng có thể tạo ra bất kỳ mô hình quản trị và kinh tế nào tồn tại ngày nay, với chức năng bổ sung của tiền có thể lập trình, luật và thực thi dựa trên mã cũng như khả năng kết hợp. Tất nhiên, có những sự đánh đổi - phân cấp có thể có nghĩa là đưa ra quyết định chậm hơn, các lỗi trong mã có thể bị khai thác nhanh chóng, v.v. Nhưng chúng tôi tin rằng chúng tôi chỉ ở phần nổi của tảng băng chìm. Những ý tưởng điên rồ nhất vẫn chưa xuất hiện, nhưng sẽ sớm xuất hiện.
Thị trường giá xuống là thời điểm để những người mày mò lặng lẽ mày mò. Nếu không có áp lực tăng giá, những người xây dựng có thể tạo ra các cộng đồng toàn diện hơn, phù hợp với sứ mệnh hơn, được quản lý bởi mã thông báo, nhưng không phải vì mã thông báo. Trong thị trường gấu vừa qua, 99,999% thế giới chưa bao giờ nghe nói về DAO hoặc NFT; bất kỳ mã thông báo nào không phải là Bitcoin (và có thể là Ethereum) đều được coi là shitcoin. Lần này, các nhà xây dựng có không gian thiết kế rộng hơn theo ý của họ.
Chúng tôi sử dụng một thập kỷ để xem xét sự đổi mới và trong khoảng thời gian này, chúng tôi chắc chắn rằng các mô hình được tạo ra trong thị trường giá xuống sẽ điều phối các tổ chức, phong trào và trạng thái sẽ vượt trội so với các giao thức và DAO lớn nhất hiện nay về vốn hóa thị trường. lớn hơn, chắc chắn, nhưng quan trọng hơn là sự tương tác cũng sẽ như vậy.
Thiết kế mã thông báo chỉ là một công cụ, nhưng nó có thể là một công cụ mạnh mẽ. Đi xây dựng thế giới.
Cảm ơn Tina vì tài năng của bạn, Dan vì sự biên tập của bạn, và Conner Swenberg và Mind Apivessa vì nguồn cảm hứng của bạn cho bài viết này!
IOS
Android