Bài gốc của Zeke Faux & Muyao Shen, Bloomberg
Biên tập gốc: Unitimes
Mùa thu năm ngoái, theo gợi ý của một người bạn, Odosa Iyamuosa đã đầu tư 4.000 đô la tiền tiết kiệm cả đời của mình vào một loại tiền điện tử có tên là Luna. Người đàn ông 28 tuổi sống ở thủ đô Abuja của Nigeria này đã tự mình nghiên cứu về tiền điện tử trên mạng và những gì anh ta tìm thấy khiến nó có vẻ đầy hứa hẹn. Giá của Luna đã có lúc tăng vọt nhờ sự thành công của một loại stablecoin khác gắn liền với nó, TerraUSD (UST). Một số tên tuổi lớn nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã đầu tư vào nó, bao gồm Galaxy Digital Holdings, công ty giao dịch cao tần Jump Trading và nhánh đầu tư mạo hiểm của các sàn giao dịch Coinbase và Binance.
Đối với Iyamuosa, Luna, mã thông báo quản trị gốc của Chuỗi Terra, dường như là hy vọng tốt nhất của anh ấy để thoát khỏi Abuja. Ông nói, ở Abuja, nhiều công việc chỉ được trả 2 đô la một ngày hoặc ít hơn. Anh ấy đã kiếm được một số tiền nhờ bán giày thể thao Nike và Adidas nhái cho những người mua địa phương mà anh ấy tìm thấy trên Instagram. Anh ấy muốn tăng khoản tiết kiệm của mình lên 16.000 đô la và đăng ký vào một chương trình phân tích dữ liệu tại một trường đại học ở Toronto để có thể kiếm được một công việc tại một công ty lớn của Hoa Kỳ như Netflix hoặc Google. Trong một vài tháng, kế hoạch của anh ấy dường như đang hoạt động. Giá trị cổ phiếu Luna của anh ấy đã tăng gấp đôi. Anh ấy nói: "Tôi đã gửi tiền cho mẹ và các anh chị em của mình. Tôi cũng được ăn uống đầy đủ".
Sau đó, tháng này, Luna và UST gặp sự cố. UST được gọi là stablecoin, có nghĩa là nó phải giữ giá trị không đổi là 1 đô la. Nhưng nó đã giảm xuống dưới 1 đô la và giảm sâu hơn nữa, với mã thông báo Luna, từng trị giá hơn 100 đô la, giảm xuống dưới một xu, gần như xóa sạch tổng vốn hóa thị trường hơn 60 tỷ đô la của nó. Iyamuosa cho biết tổng số xu của anh hiện chỉ có giá trị 3 xu. "Tôi thậm chí không biết phải làm gì - tôi cảm thấy như mình sắp chết," anh nói. Iyamuosa cho biết anh quyết định không tự tử vì điều đó sẽ khiến mẹ anh tan nát.
Giá Bitcoin, Dogecoin và các loại tiền điện tử khác tăng vọt trong hai năm qua đã gây ra FOMO (sợ bỏ lỡ) dữ dội khi mọi người lo sợ rằng họ sẽ bỏ lỡ cơ hội làm giàu chỉ sau một đêm. Và những người ủng hộ cái gọi là “tài chính phi tập trung” (DeFi, cho phép người dùng lưu trữ và vay tiền điện tử) hứa rằng người dùng DeFi sẽ có thể kiếm được lợi nhuận siêu cao mà không gặp rủi ro siêu cao, giống như các quy tắc tài chính truyền thống không còn tồn tại. Áp dụng tương tự.
Một lý do cho sự phổ biến của UST là những người nắm giữ có thể nhận được20% lợi nhuận. Tiếp thị trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã khuyến khích tâm lý FOMO rộng rãi hơn, nói rằng đầu tư vào tiền điện tử là một cách để nắm bắt tương lai. “Nếu bạn muốn làm nên lịch sử, bạn phải đưa ra quyết định của riêng mình,” cầu thủ NBA LeBron James cho biết trong một số quảng cáo Super Bowl về trao đổi tiền điện tử.
"Tôi cảm thấy như đang chứng kiến ngôi nhà của chính mình bị thiêu rụi."
Giờ đây, các phương tiện truyền thông xã hội tràn ngập những câu chuyện về các nhà đầu tư như Iyamuosa, những người nói rằng họ đã mất tiền tiết kiệm cả đời vì Luna. Sự sụp đổ của hai loại tiền điện tử đã gây ra sự sụp đổ của tài sản kỹ thuật số, xóa sạch hơn 300 tỷ đô la giá trị kết hợp của tất cả các loại tiền điện tử trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 5. Gần đây nhất là vào tháng 10 năm ngoái, Bitcoin được giao dịch ở mức hơn 60.000 đô la và hiện đang giao dịch ở mức giá chỉ bằng một nửa. Ít nhất là bây giờ, toàn bộ tòa nhà tiền điện tử trông thậm chí còn lung lay hơn.
Cách đây không lâu, những người ủng hộ Luna và UST đã nói một cách tự hào như thể họ đã phát minh lại tài chính. Người tạo ra token, Do Kwon, 30 tuổi, người Hàn Quốc, từng học khoa học máy tính tại Stanford, cho biết anh ấy không chỉ tạo ra một dạng tiền kỹ thuật số khác mà còn tạo ra một hệ thống tài chính mới, một hệ thống tài chính không có sự kiểm soát của chính phủ, sử dụng rẻ hơn, nhanh hơn và trả lãi suất cao hơn cho người tiết kiệm. Do Kwon đã nói trong một video quảng cáo:
“Tạo ra một hình thức tiền phi tập trung mà trên đó bạn có thể xây dựng một hệ sinh thái tài chính không cần cấp phép hoàn toàn mới là chén thánh của tiền điện tử và đó chính xác là những gì Terra đang làm.”
Các hệ thống xung quanh Luna và UST rất phức tạp. Chúng tôi bắt đầu với stablecoin này. Là một giải pháp thay thế cho các loại tiền tệ truyền thống, stablecoin đã trở thành một phần quan trọng của thế giới tiền điện tử. Bởi vì chúng được thiết kế để có một giá trị không đổi, nên việc sử dụng chúng để thanh toán mọi thứ trong thế giới thực sẽ dễ dàng hơn (giá bitcoin và các loại tiền điện tử khác dao động lên xuống rất nhiều vào thời điểm giao dịch được thực hiện, người bán BMW cuối cùng có thể chỉ nhận được mã thông báo trị giá chỉ một chiếc Honda). Do Kwon hình dung stablecoin của Terra sẽ được sử dụng trên toàn cầu để thanh toán và chuyển khoản ngay lập tức, rẻ hơn so với Visa, MasterCard và Western Union.
Khái niệm này không phải là mới. Nhưng không giống như các stablecoin khác, TerraUSD (UST) thậm chí không được hỗ trợ bởi đô la Mỹ hoặc các tài sản khác trong tài khoản ngân hàng. Thay vào đó, nó phải có giá trị 1 đô la, vì nó luôn cho phép người dùng đổi 1 UST lấy LUNA trị giá 1 đô la và ngược lại. Nếu giá Luna là 10 đô la, thì bạn có thể đổi 1 UST lấy 0,1 Luna, sau đó bạn có thể bán 0,1 Luna này trên sàn giao dịch và nhận được 1 đô la. Nếu giá Luna là 10 cent thì 1 UST đổi được 10 Luna.
Khi mạng Terra trở nên phổ biến hơn, giá trị của chính Luna cũng sẽ tăng lên, vì những người nắm giữ Luna (người đặt cược) có thể tích lũy tiền bản quyền từ mạng. Thiết yếu,Mặt trước của mạng Terra là một stablecoin buồn tẻ, giống như kinh doanh và mặt sau là bữa tiệc làm giàu nhanh chóng của Luna.
Ra mắt vào năm 2020, UST không trở nên phổ biến cho đến tháng 3 năm 2021 khi Do Kwon giới thiệu giao thức Anchor trong mạng Terra. Anchor là một giao thức tiền điện tử giống như ngân hàng, nơi người dùng có thể gửi tiền ổn định Terra của họ và kiếm 20% lãi suất. Như thường lệ trong không gian tiền điện tử, Do Kwon tuyên bố rằng công ty đứng sau Terra, Terraform Labs có trụ sở tại Singapore, đã viết phần mềm, nhưng ba trụ cột của giao thức Terra, Luna, UST và Anchor, đều được "phân cấp" bởi người dùng.điều khiển.
Có lẽ đó là đáng ngạc nhiên? Trên thực tế, một số người trong thế giới Crypto tin rằng hệ thống Terra không bền vững. Xét cho cùng, lợi nhuận 20% cao hơn lợi nhuận quỹ phòng hộ mà Bernie Madoff (kẻ lừa đảo lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ) đã tạo ra. Nhưng Do Kwon đã quảng cáo nó như một giải pháp thay thế an toàn cho các ngân hàng như Wells Fargo, và thậm chí còn nói rằng các công ty fintech khác như Venmo một ngày nào đó có thể gửi tiền của người dùng vào đây. “Cái hay và tính phi tập trung của hệ thống này là nó không yêu cầu sự can thiệp của trung tâm,” Do Kwon cho biết trên một podcast vào tháng Giêng. "Nó chỉ được sắp xếp gọn gàng bằng cách sử dụng một tập hợp các khuyến khích theo lý thuyết trò chơi."
Vào năm 2021, giá của Luna đã tăng gấp 100 lần, tạo ra một UST stablecoin có giá trị thị trường gần 10 tỷ đô la Mỹ. Do Kwon đã tweet rằng Terra là không thể ngăn cản và thách thức bất cứ ai đặt câu hỏi về ý tưởng của anh ấy. Ảnh đại diện trên Twitter của Do Kwon là một anh hùng mặc giáp kiểu Iron Man. "Cộng đồng (Terra) đã mua Luna, vì vậy họ không phải nghèo như bạn," Do Kwon đã tweet cho một nhà phê bình vào tháng Ba. Người hâm mộ Do Kwon bắt đầu tự gọi mình là "Lunatics".
Mô tả hình ảnh
Nhà đầu tư tỷ phú Novogratz đã tweet về hình xăm Luna của mình trước khi giá của Luna và UST giảm mạnh.
Nhưng UST có một lỗ hổng, giống như các quỹ hoặc ngân hàng thị trường tiền tệ trước khi bảo hiểm tiền gửi được phát minh. Ngay lập tức,Nếu người dùng mất niềm tin vào hệ thống, họ có thể vội vàng bán hoặc mua lại UST của mình, và sau đó những người khác có thể làm theo, vì họ sợ rằng nếu chờ đợi quá lâu, không có gì đảm bảo rằng 1 UST sẽ có thể mua/chuyển đổi thành 1 USD.Về lý thuyết, mạng Terra luôn có thể phát hành thêm mã thông báo Luna cho những người muốn thoát. Nhưng cũng có những rủi ro.Càng nhiều mã thông báo Luna được phát hành, giá của Luna sẽ càng giảm, điều này có nghĩa là mạng sẽ phải phát hành nhiều mã thông báo Luna hơn, làm trầm trọng thêm sự suy giảm của nó. Ở Phố Wall, điều này được gọi là"Vòng xoáy tử thần"。
Steven McClurg, giám đốc đầu tư của Valkyrie Investments, cho biết: “Suy nghĩ của họ là: 'Chúng tôi sẽ in thêm Luna để hỗ trợ giá của stablecoin UST', nhưng điều đó không thực sự hiệu quả. công ty đầu tư tại Brentwood, Tennessee.Bạn không thể kiếm thêm tiền từ không khí.”
Cuộc khủng hoảng bắt đầu vào ngày 7 tháng Năm.Khi giá tài sản nói chung giảm, giá Luna đã bắt đầu trượt. Giá đã giảm xuống còn 99 xu sau khi một nhà giao dịch hoán đổi một lượng lớn UST lấy các loại tiền ổn định khác, làm dấy lên suy đoán về rủi ro của việc UST gắn với đồng đô la. Tại thời điểm này, Do Kwon đã tích lũy được giá trịHàng tỷ Bitcoin dưới dạng dự trữ, để hỗ trợ UST trong trường hợp khẩn cấp, anh ấy bày tỏ sự tin tưởng vào sự ổn định của UST trên Twitter. Do Kwon đã tweet vào ngày 8 tháng 5: "Những người chờ đợi trái đất trở nên bất ổn, có lẽ sẽ đợi cho đến khi kết thúc kỷ nguyên loài người." Nhưng ngày hôm sau, yêu cầu đổi quà của Terra vẫn tiếp tục, buộc Luna phải phát hành thêm mã thông báo.
Giá của Luna đã giảm hơn một nửa, xuống còn dưới 30 đô la và giảm 2/3 vào ngày hôm sau. Do Kwon khuyến khích những người theo dõi mình kiên trì. “…hãy mạnh mẽ lên nhé, Lunatics,” anh ấy đã tweet. Nhưng vòng xoáy chết chóc này không thể dừng lại.Đến sáng ngày 13 tháng 5, đã có 6,5 nghìn tỷ Luna được lưu hành và giá giảm xuống còn 0,00001834 đô la. UST giảm xuống dưới 20 xu, bởi vì mặc dù UST có thể được đổi lấy một loạt mã thông báo Luna trị giá 1 đô la, nhưng không ai mua chúng.
Iyamuosa, nhà đầu tư người Nigeria đã nói ở trên, cho biết ông đã trải qua những ngày sau khi giá của Terra sụp đổ trong tâm trạng vừa nghi ngờ vừa hoài nghi. Chỉ còn 20 đô la, anh ấy vẫn đang sử dụng Twitter và ứng dụng trò chuyện Discord để tìm một dự án tiền điện tử giúp anh ấy kiếm lại tiền của mình. Ước mơ được sang Canada du học của anh dường như đã vuột khỏi tầm tay. "Tôi thực sự không còn gì cả. Thành thật mà nói, không có việc làm, không có gì," anh nói.
Các nhà đầu tư khác cũng cho biết họ chuẩn bị tinh thần cho những thăng trầm nhưng không bao giờ mong đợi một sự sụp đổ nhanh chóng như vậy. Senior Bernier, 24 tuổi, một nhà thầu ván sàn ở Montreal, cho biết anh đã mất khoảng 250.000 USD. “Tôi luôn tin tưởng vào Do Kwon,” anh nói. “Tôi cảm thấy muốn chứng kiến ngôi nhà của mình bị thiêu rụi,” một nhà đầu tư cho biết trong nhóm hỗ trợ âm thanh trên Twitter Spaces.
Do Kwon đã không trả lời yêu cầu bình luận. “Tôi rất buồn vì phát minh của tôi đã gây ra nỗi đau cho tất cả các bạn,” anh ấy đã tweet vào ngày 13 tháng 5. Anh ấy nói rằng anh ấy có kế hoạch hồi sinh hệ thống tài chính của mình, nhưng lần này không phải là stablecoin.
Sự thất bại của Terra đã củng cố những lời kêu gọi về các quy tắc của stablecoin ở Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và Hàn Quốc.Sự thất bại của Terra đã củng cố những lời kêu gọi về các quy tắc của stablecoin ở Hoa Kỳ, Vương quốc Anh và Hàn Quốc.Các nhà chức trách Hàn Quốc đã khởi động lại một đơn vị điều tra gian lận tài chính để điều tra sự thất bại của Terra, theo báo cáo của Hàn Quốc. Cơ quan quản lý cho biết sự sụp đổ như vậy có thể gây rủi ro cho hệ thống tài chính rộng lớn hơn nếu tiền điện tử và hệ sinh thái DeFi phức tạp tiếp tục phát triển.
Rohit Chopra, người đứng đầu Cục Bảo vệ Tài chính Người tiêu dùng Hoa Kỳ, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV vào ngày 16 tháng 5: "Rất nhiều người nghĩ rằng stablecoin sẽ tốt như đồng đô la. Họ đang phát hiện ra rằng không phải vậy". .
IOS
Android