Nói về ba phương thức cho vay thế chấp NFT: ngang hàng, nhóm quỹ và chế độ tập trung
Tác giả gốc: Jiawei (Twitter：Elegy4TheArctic）
lời tựa
lời tựa
(Ngớ ngẩn, đã hơn mười tháng trôi qua kể từ mùa hè DeFi năm 2020. Với tư cách là "cổ phiếu ngựa trắng" cho vay DeFi, xếp hạng giá trị thị trường của Aave đã lặng lẽ tụt xuống thứ 61 và Compound đã rơi khỏi vị trí thứ 100. Tôi không thể đỡ nhưng thấy hơi bất ngờ .)
Nói về cho vay thế chấp, đối với FT, các khoản thế chấp rõ ràng cần phải chịu một chi phí thanh khoản nhất định: khi mã thông báo tăng giá, họ không thể bán và kiếm lợi nhuận; khi mã thông báo giảm giá, họ chỉ có thể giữ chúng một cách thụ động.
Đối với các tổ chức hoặc người chơi cốt lõi nắm giữ các dự án NFT hàng đầu trong thời gian dài (chẳng hạn như CryptoPunks và BAYC, v.v.), họ có thể không có ý định bán, do đó, khi cần hiện thực hóa tài sản, cho vay thế chấp là một lựa chọn đáng để cân nhắc. Giá của đầu NFT cũng tương đối ổn định.
Hơn nữa, vì mục đích đầu cơ, các nhà đầu tư bán lẻ có thể thường xuyên mua và bán NFT và tổng giá trị của NFT nhìn chung không cao, tương đối không phù hợp để thế chấp.
tiêu đề cấp đầu tiên
Ba loại dự án
chế độ ngang hàng
Trong hoạt động cho vay DeFi, tiền thân của Aave, Ethlend, sử dụng mô hình ngang hàng.
ArcadeTương tự, hợp đồng AssetWrapper của nó hỗ trợ đóng gói và thế chấp tài sản ERC721, ERC1155, ERC20, sau đó wNFT sẽ được tạo. Sau khi thiết lập số tiền cho vay, số tiền trả nợ, loại tiền tệ và thời gian, người vay sẽ thế chấp wNFT, sau đó đợi người cho vay khớp lệnh. Arcade sẽ thêm chế độ khấu hao trong các phiên bản sau.
Cần lưu ý rằng Arcade không thiết lập thanh lý tự động.Trong trường hợp vỡ nợ, người đi vay vẫn có thể hoàn trả khoản vay trước khi người cho vay đòi tài sản thế chấp.
Đối với các nền tảng ngang hàng, việc các nhu cầu cho vay có được đáp ứng kịp thời hay không có liên quan trực tiếp đến trải nghiệm người dùng của nền tảng. Thời gian chờ trung bình cho một trận đấu chưa có trong dữ liệu nền tảng của Arcade. Theo các thành viên trong nhóm, các yêu cầu cho vay giá sàn của BAYC và CryptoPunks về cơ bản có thể đạt được phản hồi ngay lập tức.
Ngoài ra, điểm khác biệt giữa NFT và FT là các NFT cùng sê-ri thì khác nhau, người cho vay khó đánh giá các NFT có độ hiếm cao hoặc việc định giá tài sản thế chấp giữa người đi vay và người cho vay có sự khác biệt, điều này làm tăng tính không chắc chắn của việc cho vay tình dục.
Mô hình nhóm quỹ
Mô hình nhóm quỹ
Loại thứ hai là mô hình nhóm quỹ tương tự như Aave và Compound chẳng hạnDrops DAO。
Trong mô hình này, khoản vay không có ngày đáo hạn và lãi suất được tính dựa trên việc sử dụng tài sản. Giá thời gian thực của NFT được báo giá bởi máy tiên tri.
bài viết nàybài viết nàyđược giải thích chi tiết hơn.
Đối với các NFT có độ hiếm cao, giá trị trong nhóm quỹ thực sự bị pha loãng, khiến tỷ lệ cho vay trên giá trị của phần NFT này trở nên không kinh tế.
Nhìn chung, mô hình nhóm quỹ tương đối phức tạp và có khả năng thao túng giá độc hại và thanh lý hàng loạt. Trong trường hợp thanh khoản chung trên thị trường NFT, có rủi ro hệ thống cao. Trong giai đoạn đầu của quá trình phát triển cho vay NFT phi tập trung, mô hình ngang hàng tương đối ổn định và đáng tin cậy hơn.
mô hình tập trung
Vào cuối năm ngoái, các tổ chức dịch vụ tài chính tài sản kỹ thuật sốNexoHợp tác với Three Arrows để khởi động hoạt động kinh doanh cho vay NFT tập trung. Sàn giao dịch Kraken cũng có kế hoạch triển khai hoạt động kinh doanh tương tự.
Nexo cung cấp dịch vụ tương đương với dịch vụ OTC yêu cầu điền vào mẫu đơn đăng ký KYC đơn giản. Hiện tại, chỉ có BAYC và CryptoPunks được hỗ trợ làm tài sản thế chấp. Giá trị của NFT được thế chấp phải vượt quá 500.000 đô la Mỹ. Lãi suất cho vay hàng năm là khoảng 15% và tỷ lệ cho vay trên giá trị là từ 10% đến 20%. Nghĩa là, NFT trị giá 500.000 USD có thể cho vay 50.000-100.000 USD.
tóm tắt
tóm tắt
Để tương tự, hãy nhìn vào thị trường nghệ thuật thực sự. Bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, khối lượng giao dịch nghệ thuật toàn cầu năm 2020 đã giảm 22% so với năm trước, nhưng vẫn vượt quá 50 tỷ USD. Chỉ từ các con số, có vẻ như có một kết quả tốt thị trường thế chấp nghệ thuật .
Tuy nhiên, việc xác định các tác phẩm nghệ thuật (bao gồm cả đồ cổ ở đây) có nhiều ý kiến khác nhau, thiếu sự đảm bảo có thẩm quyền và việc định giá rất khó khăn; và do thiếu tính thanh khoản, không biết liệu tài sản thế chấp có thể được nhận và bán ngay cả sau khi thanh lý hay không. Để bù đắp cho phần rủi ro này, các hiệu cầm đồ truyền thống đã giảm giá nghiêm trọng và thường chỉ cung cấp tỷ lệ cho vay trên giá trị rất nhỏ.
Nói về NFT, so với các tác phẩm nghệ thuật truyền thống, tính xác thực của NFT chỉ cần kiểm tra địa chỉ hợp đồng; định giá có giá sàn của cùng một loạt NFT làm tài liệu tham khảo; hình thức giao dịch trực tuyến khiến nó tương đối dễ nhận ra . Về mặt công nghệ và khả năng hoạt động, các khoản vay NFT gặp ít vấn đề hơn.
liên kết gốc
