Báo cáo của Messari: Giải thích toàn diện về bản nâng cấp Terra Columbus-5
Tổng hợp văn bản gốc: The Way of DeFi
Nguồn gốc: Messari
Tổng hợp văn bản gốc: The Way of DeFi
Do sự phát triển nhanh chóng của UST, chuỗi khối Terra và mã thông báo gốc LUNA của nó gần đây đã trải qua sự tăng trưởng chưa từng thấy. Chỉ riêng trong năm 2021, vốn hóa thị trường của LUNA đã thay đổi +14.000% và nguồn cung của UST vượt quá 10 tỷ USD.
tiêu đề cấp đầu tiên
Thông tin cơ bản về địa hình
Terralà một giao thức bằng chứng cổ phần (PoS) cho phép tạo ra một stablecoin thuật toán phi tập trung. Mặc dù Terra có thể tạo stablecoin theo dõi bất kỳ loại tiền tệ fiat nào, nhưng UST là trường hợp sử dụng chính của nó.
Terra duy trì tỷ giá cố định của UST với đồng đô la Mỹ thông qua chính sách tiền tệ linh hoạt được kích hoạt bởi mô hình mã thông báo kép UST-LUNA của nó. Khi giá trị đơn vị của UST cao hơn tỷ giá USD, người dùng được khuyến khích đốt LUNA và đúc UST. Khi một đơn vị UST có giá trị thấp hơn tỷ giá USD, người dùng được khuyến khích đốt UST và đúc LUNA. Khi UST co lại, giá trị của LUNA sẽ giảm và khi UST mở rộng, giá trị của LUNA sẽ tăng lên. LUNA là đối tác thay đổi của UST. Bằng cách điều chỉnh nguồn cung, giá trị của LUNA tăng lên khi nhu cầu về UST tăng lên.
Chủ sở hữu LUNA bảo mật mạng bằng cách liên kết LUNA của họ với trình xác nhận mạng. LUNA trái phiếu sẽ tạo ra phần thưởng thế chấp từ ba nguồn: gas, phí ổn định thị trường và phí hoán đổi. Người dùng có thể vượt quaGiao thức neotiêu đề cấp đầu tiên
Bản nâng cấp Columbus-5
thay đổi kinh tế
Seigniorage sẽ được tạo khi LUNA được đổi lấy UST mới. hiện hữuTIP43dữ liệu
dựa theodữ liệu, khoảng 89 triệu LUNA đã bị đốt cháy từ pool cộng đồng. LUNA bị cháy trị giá 1 tỷ đô la được chuyển đổi thành UST đã được sử dụng để khởi chạy Ozone, một giao thức bảo hiểm khiếu nại dựa trên thuật toán trên Terra. Ozone sau đó đã được áp dụng bởi giao thức quản lý rủi ro tự động DeFitiếp quản。
Số lần đốt tăng lên khiến LUNA trở thành một cực phẩmtài sản giảm phátdự ándự ánĐã nổi lên để tài trợ cho các dự án mới.
Về mặt kinh tế, sự gia tăng nhu cầu UST đồng thời gây ra sự mở rộng của đường cầu LUNA và sự co lại của đường cung LUNA. Cho rằng đường cầu đối với LUNA kém co giãn hơn ở mức cung thấp hơn, ảnh hưởng của việc tăng nhu cầu đối với UST đối với giá LUNA tăng theo cấp số nhân ở mức cung LUNA thấp hơn. Khi nguồn cung cấp LUNA giảm, lượng LUNA thực tế được sử dụng để đúc UST cũng giảm theo. Nếu việc áp dụng UST tiếp tục tăng theo thời gian, nguồn cung cấp LUNA có thể vẫn cố định ở mức thấp trong tương lai.
phát triển Oracle
Bỏ phiếu tiên tri của trình xác thực là rất quan trọng để giữ cho UST được phát hành ở mức giá chính xác. Trước Columbus-5, các phiếu bầu tiên tri có thể bị loại bỏ khỏi mempool trong thời kỳ nhu cầu mạng cao. Đây chính xác là những gì đã xảy ra trong đợt sụp đổ thị trường vào tháng 5 năm 2021, khi một số lượng lớn các giao dịch khác loại bỏ các phiếu bầu tiên tri khỏi các khối. Sau Columbus-5, bỏ phiếu tiên tri được ưu tiên trong mempool để chúng không bị đẩy ra khỏi khối trong thời gian lưu lượng truy cập mạng tăng đột biến.
Trước khi 100% chủ quyền bị đốt cháy, một phần được phân bổ cho người xác nhận để khuyến khích bỏ phiếu tiên tri chính xác. Ngoài ra, để bồi thường cho những người xác thực phần thưởng chủ quyền bị mất, Columbus-5 phân phối phí giao dịch cho những người xác thực mà nếu không sẽ bị đốt cháy. Thay đổi này giúp cải thiện hiệu suất đặt cọc LUNA và tăng đáng kể số lượng LUNA đặt cược.
Tiến trình chuỗi chéo: Truyền thông liên chuỗi khối (IBC)
Terra là một blockchain Cosmos SDK sử dụng sự đồng thuận của Tendermint. Tất cả các chuỗi khối được xây dựng trên SDK Cosmos đều đi kèm với IBC, một giao thức truyền thông được tiêu chuẩn hóa cho các chuỗi khối tương thích với IBC. Columbus-5 kích hoạt chức năng IBC trên Terra, cho phép chuyển tài sản và dữ liệu liền mạch giữa Terra và các chuỗi hỗ trợ IBC khác (chẳng hạn như Cosmos Hub, Secret Network, Akash, Thorchain, v.v.).
giả địnhgiả địnhNhư đã nêu, UST kể từ đó đã trở thành DEX có tính thanh khoản cao nhất trong Cosmos — cặp stablecoin thống trị trên Osmosis. Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái Cosmos, sự phát triển của UST cũng sẽ được hưởng lợi rất nhiều.
Nhu cầu ngày càng tăng đối với UST trên các chuỗi khối được kết nối khác sẽ tiếp tục mở rộng hiệu ứng mạng của UST và cải thiện khả năng phân phối thanh khoản của nó. Mặc dù sự thâm nhập xuyên chuỗi của UST đang gia tăng, nhưng phần lớn nguồn cung cấp UST nổi bật vẫn tập trung cao độ vào một số giao thức như Anchor. Khi phân phối chuỗi chéo của UST phát triển, khả năng phản xạ đi xuống của chốt của nó và các rủi ro liên quan đến sự phụ thuộc của nó vào một số lượng nhỏ giao thức có thể giảm.
phát triển khác
Wormhole V2
Trong khi IBC kết nối Terra với các chuỗi khối dành riêng cho ứng dụng trên Cosmos,WormholeKết nối Terra với các chuỗi khối máy trạng thái chia sẻ khác nhau như Solana và Ethereum. Trong khi nhiều cây cầu xuyên chuỗi hiện tại hy sinh một số mức độ phân cấp để thuận tiện, thì Wormhole tuyên bố sẽ giữ lại lợi ích của cả hai. Wormhole hoạt động như một mạng tiên tri phi tập trung chuyển tiếp thông điệp giữa các chuỗi, dựa trên sự đồng thuận của các chuỗi được kết nối để chấp nhận các thay đổi trạng thái giữa chúng.tại thời điểm viết, 755 triệu đô la trong UST đã được kết nối với các chuỗi khối tích hợp Wormhole khác.
Gần đây, Wormhole đã bị vi phạm DeFi lớn nhất từ trước đến nay,Hơn 326 triệu đô la ETHBị đánh cắp từ cây cầu. Sau đó,Đã thêm Jump CapitalTất cả số tiền bị đánh cắp đã được thu hồi, tất cả người dùng Wormhole đều được đền bù. Bất chấp thất bại này, Wormhole vẫn là một trong những cây cầu xuyên chuỗi lớn nhất, với hơn2 tỷ USD。
Phát triển hệ sinh thái Terra
Sau Columbus-5, nhiều dự án mới đã được triển khai trên Terra, mang lại các trường hợp sử dụng và tiện ích mới cho chuỗi khối này. Các dự án mới ra mắt gần đây, chẳng hạn như Astroport, đã nhanh chóng tăng tính thanh khoản và đưa Terra trở thành chuỗi khối lớn thứ hai sau Ethereum, với TVL là 14 tỷ đô la, gần 7% TVL của hầu hết các chuỗi. Ngoài các dự án mới, việc tăng cường quản lý rủi ro thông qua Ozone cũng có thể làm tăng TVL của các dự án hiện có trên Terra. Ozone được cho là sẽ tung ra trong năm nay một sản phẩm được thiết kế đặc biệt để bảo vệ Anchor, với sự tích hợp cho Mirror và Orion sắp ra mắt.
kế hoạch khuyến khích
Để tiếp tục áp dụng UST trên các chuỗi khối khác, chủ sở hữu LUNAMột quyết định quản trị đã được thông qua vào tháng 11 năm 2021, Triển khai nhóm cộng đồng trị giá 3 triệu đô la Mỹ UST (được chuyển đổi thành LUNA) thành nhóm thanh khoản của các giao thức khác nhau trong L1 chính. Gần đây, những người nắm giữ LUNA đã bỏ phiếu để triển khai một chương trình khai thác thanh khoản bổ sung, triển khai 2 triệu đô la LUNA cho các giao thức khác nhau trên Solana, Oasis và NEAR.
hoàn thành
hoàn thành
DAI và stablecoin tập trung
Mặc dù DAI về mặt kỹ thuật là một stablecoin phi tập trung, nhưng nó chủ yếu được thế chấp bằng USDC, khiến nó tương đối tập trung so với UST. DAI là stablecoin phi tập trung lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường cho đến khi UST vượt qua nó vào ngày 18 tháng 11. Hiện tại, nguồn cung của UST vượt quá 17% so với DAI. Các chương trình khuyến khích có thể tăng tốc đáng kể việc áp dụng, như giai đoạn tăng trưởng nhanh gần đây của UST đã cho thấy. Mặc dù UST còn lâu mới làm lu mờ USDC hoặc USDT, các vấn đề quy định gần đây xung quanh các stablecoin tập trung, kết hợp với việc UST, MIM và FRAX làm việc cùng nhau để cải thiện tính thanh khoản của stablecoin phi tập trung trên Curve, có khả năng vượt trội so với các đối thủ khác nhanh chóng thay đổi điều này.
MIM
Về vấn đề này, MIM không phải là đối thủ cạnh tranh như một đối tác. Tuy nhiên, nó vẫn là stablecoin phi tập trung lớn thứ hai ở UST. Trong khi nhiều loại tài sản lợi nhuận cung cấp tài sản thế chấp cho MIM, UST chủ yếu cung cấp tài sản thế chấp cho nó thông qua chiến lược Degenbox. Nó đóng góp một lượng tiền gửi đáng kể cho giao thức Anchor của Terra. Giống như Terra, Abracadabra kích thích sự phát triển của UST và MIM trên Curve bằng cách cam kết hàng triệu đô la SPELL cho cơ chế khuyến khích UST-MIM của Votium.
MIM và Abracadabra cũng là một phần của hệ sinh thái lớn hơn gồm các dự án do nhà phát triển Daniele Sestagalli dẫn đầu, được mệnh danh là "Quốc gia ếch" (SPELL, TIME, ICE và SUSHI). Ngoài Abracadabra, Wonderland cũng đang xây dựng trên 48 triệu đô la gần đây nhấtChiến lược canh tác năng suất của USTSự phát triển tương lai
Sự phát triển tương lai
Kể từ ngày 14 tháng 1 năm 2022, Terra sẽ đặtthuế suất của nó giảm xuống0. Những người đặt cược LUNA hiện được thưởng thông qua sự kết hợp giữa phí giao dịch trên chuỗi và doanh thu thuế mạng. Hiện tại, thuế suất không khuyến khích các nhà phát triển thiếu tiền mặt muốn triển khai các hợp đồng trên chuỗi. Terra tìm cách khuyến khích nhiều nhà phát triển mới xây dựng trên blockchain và thúc đẩy hơn nữa sự đổi mới bằng cách giảm thuế suất.
đề xuấtđề xuấtTiếp tục mang lại tính thanh khoản cho UST bên ngoài hệ sinh thái của nó, củng cố hơn nữa vị thế của UST với tư cách là một stablecoin xuyên chuỗi. Việc phân phối như sau:
60 triệu đô la UST cho các nhóm MarketXYZ, Themis và Rari Fuse.
1,7 triệu đô la Mỹ dưới dạng UST cho trái phiếu và ưu đãi cho OlympusDAO và InvictusDAO.
18 triệu đô la trong UST để tăng ưu đãi cho Votium.
50 triệu USD nuôi TOKE.
1,4 triệu đô la cho các giao thức hàng đầu trên Avalanche, Fantom và Moonbeam.
15 triệu đô la để khởi động tính thanh khoản trên sàn giao dịch ZigZag, điều này sẽ đưa UST vào zkSync và StarkNet.
Thông báoThông báoTóm lại là
Tóm lại là
Bản nâng cấp Columbus-5 của Terra đẩy UST trở thành stablecoin phi tập trung lớn nhất và tạo ra giá trị to lớn cho những người nắm giữ LUNA. Bản nâng cấp này mở đường cho việc áp dụng UST tiếp tục phát triển trên các chuỗi khối hỗ trợ IBC khác và các L1 chính. Sau khi cơ chế đốt và đặt cược được cải thiện của Columbus-5, nguồn cung cấp LUNA cũng sẽ bị thu hẹp nhiều hơn trong tương lai. Gần đây, những người tham gia Terra đã có những sáng kiến tích cực nhằm thúc đẩy tăng trưởng nguồn cung UST bằng cách tăng cường thâm nhập chuỗi chéo và các trường hợp sử dụng thực tế. Nếu những sáng kiến này thành công, những người nắm giữ LUNA sẽ trực tiếp thu được giá trị đáng kể từ những thay đổi do Columbus-5 thực hiện.
