Nhà tư bản đơn lẻ: Một lực lượng mới nổi thu hút các khoản đầu tư VC truyền thống
Tác giả: Mario Gabriele
Biên dịch nguyên văn: Cheng Tianyi
Nguồn Gốc: Lân Hải Ngoại
Mới thứ Năm tuần trước, phóng viên Natasha Mascarenhas của TechCrunch đã tweet một liên kết đến hồ sơ của SEC. Theo hồ sơ, quỹ Buckley Ventures III, LP dự định huy động 500 triệu USD.Gần đây, các quỹ đầu tư mạo hiểm đã huy động vốn với tốc độ nhanh chóng, với Kleiner Perkins, a16z và Paradigm đều hoàn thành việc gây quỹ quy mô lớn vào năm 2022.
Nhưng điều đặc biệt ở Buckley Ventures là nó được điều hành bởi một mình Joshua Buckley.
Với tư cách là đối tác chung duy nhất (GP), anh ấy không chỉ quản lý một quỹ lớn hơn nhiều tổ chức mà còn là người đồng sáng lập Prologue, một công ty cổ phần quản lý Product Hunt và công cụ tăng tốc liên kết của nó, Hyper. Hơn nữa, các nhà quản lý quỹ độc lập như Buckley không đơn độc.Như Nikhil Basu Trivedi trình bày trong bài báo kinh điển của mình, "Sự trỗi dậy của chủ sở hữu duy nhất", một làn sóng các nhà đầu tư mới đã nổi lên, quản lý những khoản tiền khổng lồ và lấy một phần miếng bánh từ các quỹ đã thành lập.
Sự khôn ngoan thông thường cho rằng những công ty độc lập này thành công bởi vì họ có thể hiểu những người sáng lập tốt hơn và tiến nhanh hơn—những con tàu cao tốc nhanh nhẹn của vốn mạo hiểm xoay quanh các tổ chức kế thừa chậm chạp.
Chúng ta nên nghĩ thế nào về phong trào này, và nó sẽ đi về đâu? Trong bài viết này, chúng tôi sẽ cố gắng trả lời những câu hỏi này, đồng thời tìm hiểu xem tư bản cá nhân là gì, cách chơi và những thách thức.
Sau đây là mục lục của bài viết này, và nên đọc nó kết hợp với những điểm chính.
Sau đây là mục lục của bài viết này, và nên đọc nó kết hợp với những điểm chính.
01 Đưa ra định nghĩa
02 tăng
03 người chơi
04 Con đường phát triển theo hướng solo
05 chiến thắng
06 thử thách
07 Tấn công và phản công
tiêu đề cấp đầu tiên
01
tiêu đề cấp đầu tiên
đưa ra một định nghĩa
Trong bài báo của Basu Trivedi, ông nhấn mạnh năm đặc điểm xác định một nhà tư bản độc lập:
Họ là đối tác chung (GP) duy nhất của quỹ của họ.
Nhà tư bản solo là thành viên duy nhất trong nhóm đầu tư của nó.
Thương hiệu quỹ = thương hiệu cá nhân.
Họ thường gây quỹ lớn hơn và viết séc lớn hơn siêu thiên thần -- tức là huy động được hơn 50 triệu đô la và có thể đầu tư 5 triệu đô la trở lên trong một vòng duy nhất.
Họ cạnh tranh với các công ty VC truyền thống để giành hạt giống, A và các vòng dẫn đầu sau đó.Có lẽ do ảnh hưởng văn hóa của nó, thuật ngữ nhà tư bản cá nhân đang được sử dụng rộng rãi hơn. Ngoài định nghĩa trên, nhà tư bản solo còn chứa những GP solo (hoặc siêu góc).
Khi tôi hỏi trên twitter ai là đại diện tốt nhất của phong trào tư bản cá nhân, tôi nhận được nhiều câu trả lời - các nhà đầu tư thiên thần kết hợp với các nhà quản lý quỹ và tập đoàn.
tiêu đề cấp đầu tiên
02
tiêu đề cấp đầu tiên
tăng lên
Điều gì dẫn đến sự gia tăng của các nhà đầu tư cá nhân? Nhiều yếu tố đan xen và ảnh hưởng lẫn nhau. Dưới đây là năm điều quan trọng nhất theo ý kiến của tôi:
tiêu đề phụ
Ca 1: Các cá nhân có thể tích lũy sức mạnh để phân phối thông tin
Sự xuất hiện của truyền thông xã hội đã phá vỡ chuỗi cung ứng “ý tưởng”, thay thế những người kể chuyện truyền thống. Giờ đây, các cá nhân có thể tự do bày tỏ suy nghĩ của mình trên mạng mà không cần đợi câu chuyện của họ được các tờ báo địa phương đăng tải.
Tất nhiên, phong trào không chỉ giới hạn ở phương tiện truyền thông xã hội. Nền tảng Internet cho phép viết blog, bản tin, podcasting và các hoạt động sáng tạo khác phát triển. Mỗi hoạt động này có thể thu hút một lượng lớn người theo dõi.Tất nhiên, kết quả của sự chuyển đổi này làCá nhân trở thành công ty truyền thông, ngang hàng với nhà xuất bản truyền thống
. Trong luồng thông tin phẳng, những người tích cực và thành công nhất có được một lượng lớn người theo dõi và chiếm được lòng tin của người tiêu dùng. Mặc dù một lượng lớn tiền thu được đã chảy vào nền tảng, nhưng những người sáng tạo cá nhân vẫn có thể hưởng lợi từ nó.Nhiều GP solo đã xuất hiện từ quá trình chuyển đổi này. Những người sáng tạo như Packy McCormick, Lenny Rachitsky, Nik Milanović, Turner Novak và Harry Stebbings tận dụng lượng người theo dõi lớn để đảm bảo họ giành được phần chia sẻ.Và số tiền mà họ có thể huy động được lớn hơn nhiều so với số tiền mà họ có thể đầu tư cá nhân.
tiêu đề phụ
Thay đổi 2: Đầu tư mạo hiểm đã phát triển như một loại tài sản
Năm 2012, quy mô vốn đầu tư mạo hiểm vào khoảng 60 tỷ đô la Mỹ. Năm 2021, con số này sẽ đạt 643 tỷ USD. Từ năm 2020 đến năm 2021, số tiền được triển khai cho các tài sản này sẽ tăng gần gấp đôi, tăng 92%.Trong ba năm tính đến năm 2021, đầu tư mạo hiểm vượt trội so với tất cả các loại tài sản chính với tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 15,85%, theo Pitchbook.
Pitchbook
Mô tả hình ảnhNhững con số đó đã lôi kéo các đối tác hạn chế (LP) tăng phân bổ của họ cho các quỹ hiện có và tìm hiểu các hình thức đầu tư mới hơn. Các nhà quản lý mới nổi có xu hướng làm tốt hơn các nhà quản lý đã thành danh.Nhưng có lẽ quan trọng hơn, các quỹ lớn đã quá bão hòa.
GP của các tổ chức lớn đã chỉ ra rằng họ thường không thể đầu tư nhiều tiền như LP muốn đưa ra. Và GP cá nhân mới có thể cung cấp cho LP một nơi để triển khai tiền của họ và hưởng lợi từ đó.Sự gia tăng vốn đã giúp nhiều bác sĩ gia đình cá nhân tham gia kinh doanh,Tốc độ lúc này quan trọng hơn.
Trong khi các nhà đầu tư trước đây có thể mất hàng tuần hoặc hơn để tìm hiểu về đội ngũ quản lý, thì các nhà đầu tư ngày nay cần phải hành động nhanh hơn, đôi khi chỉ tính bằng giờ.
Solo GPs phát triển mạnh trong phiên bản chớp nhoáng này của trò chơi. Một người ra quyết định duy nhất là một lợi thế khi tốc độ là biến số chính. Những trình điều khiển mới này giúp các nhà đầu tư cá nhân nắm bắt các trường hợp, cải thiện vị thế của họ và thu hút thêm vốn.
Bước 3: Các dịch vụ tri thức đã được chính thức hóa và các phương pháp hay nhất đã xuất hiện
chữ
Bắt đầu kinh doanh chưa bao giờ dễ dàng hơn thế - nhưng chắc chắn là nó đã trở nên dễ dàng hơn trước đây. Điều này một phần nhờ vào việc chính thức hóa các thông lệ tốt nhất và phổ biến kiến thức. Trong những ngày đầu của Thung lũng Silicon, rất ít người biết cách tạo và điều hành các doanh nghiệp tăng trưởng cao. Giờ đây, thế giới đầy những doanh nhân và những người hành nghề, họ có thành công và thất bại, nhưng mỗi người đều có những bài học tương ứng.
Nhưng thị trường không ngừng phát triển, làm xói mòn lợi thế của các thể chế truyền thống. Mặc dù kiến thức về thể chế vẫn có giá trị, nhưng nhiều phương pháp hay nhất hiện đã được công bố rộng rãi. Vì vậy, các doanh nhân ngày nay có thể không cần xương cũ nhiều như trước đây. Các nhà đầu tư cá nhân có lợi thế tương đối khi các lợi thế truyền thống bị loại bỏ.
tiêu đề phụ
Bước 4: Công nghệ và đầu tư trở thành chủ đạo
Công nghệ là câu chuyện của thời đại chúng ta — và nó thấm nhuần kinh doanh, chính trị và nghệ thuật. Khi điều này xảy ra, những người ủng hộ đằng sau những người chiến thắng công nghệ đó cũng vậy. Câu chuyện của Adam Neumann (người sáng lập Wework), Travis Kalanick (người sáng lập Uber), Benchmark và SoftBank đã xuất hiện trên các màn ảnh lớn nhỏ.
Sự quan tâm đến việc gia nhập ngành cũng đang tăng lên. Đầu tư mạo hiểm thu hút các ứng viên từ các công ty khởi nghiệp, công ty công nghệ lớn, ngân hàng, tư vấn và báo chí, trong số các lĩnh vực khác. Hiệu quả con người của các tổ chức truyền thống vẫn còn rất cao và một số nhà đầu tư có thể quản lý hàng trăm triệu hoặc thậm chí nhiều tiền hơn một cách tương đối đơn giản. Điều này có nghĩa là ngay cả khi ngành công nghiệp phát triển, nó không thể phù hợp với mức độ lớn của các ứng cử viên.
Nhiều nhà đầu tư cá nhân mà tôi đã nói chuyện cho biết họ bắt đầu gây quỹ bởi vì họ không có lựa chọn nào khác. Những người khác cảm thấy rằng không có cơ quan nào hành động dựa trên những cơ hội mà họ nhìn thấy.
"Tôi đặc biệt đam mê làm việc với những người sáng lập ở giai đoạn đầu,những người sắp tới mới ở điểm giao nhau giữa người tiêu dùng và khoa học. không, vì như vậy tôi đã ch᧧ động để xây dựng nó."
tiêu đề phụ
Ca 5: Cơ sở hạ tầng giúp bạn đi một mình dễ dàng hơnNgoài việc nâng cấp công nghệ rộng hơn, cũng đã có một sự phát triển mạnh mẽ trong không gian quản lý quỹ.
tiêu đề cấp đầu tiên
03
tiêu đề cấp đầu tiên
Tôi sẽ cố gắng hết sức để phân biệt một nhà tư bản cá nhân với những người khác như anh ta, theo định nghĩa của Basu Trivedi. Chúng tôi cũng sẽ nêu bật các quỹ đang tham gia vào xu hướng này và thảo luận về cách đi một mình.
Solo Capitalists
tiêu đề phụNếu chúng ta thực hiện những hạn chế này, số lượng nhà tư bản cá nhân sẽ khá nhỏ:
Tài trợ hơn 50 triệu đô la, tham gia vào vòng dẫn đầu và không có nhà đầu tư nào khác trong nhóm.
Elad Gil, trước đây là Giám đốc điều hành của Color Genomics, cũng có cách tiếp cận đầu tư tương tự. Vào tháng 8 năm 2021, có tin đồn rằng anh ấy đang gây quỹ 620 triệu đô la. Gần đây, anh ấy cũng đã dẫn đầu một vòng Series F cho nền tảng quản lý lực lượng lao động Lattice.
Mô tả hình ảnh
Elad Gil, cựu giám đốc sản phẩm của Google và giám đốc chiến lược của Twitter, người có các khoản tín dụng bao gồm Airbnb, Clubhouse, Coinbase, Pinterest và Stripe
Shana Fisher, người sáng lập Third Kind, là người tiên phong trong lĩnh vực này. Cựu giám đốc điều hành của Microsoft đã rút hai quỹ kể từ khi ông bắt đầu đầu tư vào năm 2010. Vòng gây quỹ năm 2019 của cô là 65 triệu đô la. Fisher cũng dẫn đầu các vòng, mặc dù thường là những vòng sớm, chẳng hạn như trong Bubblehouse của nền tảng người sáng tạo.
Tất nhiên, Josh Buckley đã đề cập ở trên cũng thuộc loại này. Ông đã quản lý hàng trăm triệu đô la và lãnh đạo các khoản đầu tư vào công ty khởi nghiệp trò chơi Playco và nền tảng vận chuyển hàng hóa Bridgelinx của Pakistan, cùng nhiều công ty khác.
Lachy Groom là thành viên ban đầu của Stripe. Tháng 7 năm ngoái, Groom được cho là đã huy động được 250 triệu đô la cho Quỹ III và dẫn đầu các khoản đầu tư vào các công ty bao gồm Ngân hàng Stark, Ethyca và ContainIQ.
Shruti Gandhi của Array Ventures đã huy động được 56 triệu đô la vào tháng 12 và dẫn đầu một số vòng tài trợ, bao gồm khoản đầu tư gần đây vào công cụ quản lý sản phẩm Chisel. Giống như Loại thứ ba, Array tập trung vào đầu tư giai đoạn đầu, vì vậy chúng hơi khác so với định nghĩa chặt chẽ nhất về nhà tư bản đơn lẻ.
Danh sách trên không đầy đủ—định nghĩa về một nhà tư bản cá nhân vẫn còn mờ nhạt, nhưng sáu danh sách chúng tôi đã đánh dấu đại diện cho định nghĩa ban đầu của nó.
Solo GP
tiêu đề phụ
Các nhà tư bản solo đại diện cho một nhóm nhỏ người, trong khi GPs solo là một số lượng lớn hơn nhiều. Những nhà đầu tư này khác với những nhà đầu tư ở trên ở chỗ họ có thể đang điều hành các quỹ nhỏ hơn hoặc chưa dẫn đầu vòng đầu tư.Ngoài ra, Stebbings của Quỹ 20VC quản lý một quỹ lớn hơn với ít nhất 140 triệu đô la tài sản được quản lý.
Mô tả hình ảnh
Sự khác biệt giữa nhóm này và các siêu thiên thần là họ đã huy động tiền từ các nhà đầu tư tổ chức. Tất nhiên, chúng sẽ luân chuyển giữa các danh mục khác nhau - GP solo hôm nay có thể trở thành nhà tư bản solo vào ngày mai.
tiêu đề phụ
siêu thiên thần
Trộn lẫn với các nhà tư bản cá nhân là một nhóm mà chúng ta có thể gọi là siêu thiên thần. Những người này không nhận tiền từ các tổ chức, họ đầu tư bằng tiền của mình hoặc quản lý một số tiền cho bạn bè của họ. Một số có thể quản lý tài sản đáng kể và chiếm các vị trí quan trọng trên bảng cơ cấu vốn chủ sở hữu.
Những người như Lenny Rachitsky thuộc loại này. Ngoài các trường hợp quảng cáo chiêu hàng cho các quỹ truyền thống, Rachitsky còn giúp quản lý AirAngels và đầu tư tiền của mình. Anh ấy đã thành công đến nỗi một bài báo gần đây của Angelist đã nêu bật anh ấy là một trong 20 "nhà đồng đầu tư bên ngoài" hàng đầu trên nền tảng này. Khi trao đổi với chúng tôi, Rachitsky đã giải thích chi tiết về màn biểu diễn này một cách độc đáo:"Bạn có thể xem số tiền tôi đã đầu tư và giá trị hiện tại của tất cả các hoạt động thiên thần của tôi (mang theo quỹ truyền thống và trường hợp thúc đẩy tổ chức của riêng tôi), tổng thể tăng gấp 25 lần. Dữ liệu này có thể không chính xác, nhưng nó là thực sự rất đúng cuối cùng,
Nó cho thấy đòn bẩy có sẵn cho các nhà đầu tư thiên thần. "
Bất kể định nghĩa như thế nào, mỗi loại trong số ba loại trên đều là những nhà đầu tư cá nhân có tác động đáng kể đến hệ sinh thái này và đang thay đổi cách chơi của trò chơi.
LP
tiêu đề phụ
Không có ngành nào dễ bị "rủi ro chủ chốt" hơn đầu tư mạo hiểm. Lỗ hổng này được khuếch đại cao bởi các công ty được thành lập bởi các nhà đầu tư cá nhân.
Monique Woodard của Cake Ventures lưu ý rằng LP đã nhận thức được rủi ro này:"Tôi đã giao dịch với một số tổ chức đang cố gắng đầu tư vào các nhà tư bản đơn lẻ. Một số nhận thấy rủi ro hoạt động, một số nhận thấy rủi ro ngẫu nhiên.
Tôi chắc chắn rằng các nhà đầu tư cá nhân có đủ nguồn lực và hoạt động của họ không tệ hơn những nhà đầu tư có nhiều đối tác. Và thành thật mà nói, tai nạn có thể xảy ra với bất cứ ai. "
Trong khi một số LP cho rằng rủi ro là quá lớn thì những người khác lại nghĩ khác. Một nguồn tin từng làm việc tại agency LPs thấy nó chẳng là gì:
"Đầu tư mạo hiểm là đầu tư cổ phần thiểu số, cho dù giải thể GP, khoản đầu tư cơ bản của nó cũng sẽ không bị tổn hại quá nhiều (nếu là mua lại, nếu GP bị giải thể, thì những người quản lý tài sản của công ty cơ sở cũng sẽ bị giải thể )."
Một điểm khác biệt rõ ràng khác giữa chế độ solo và chế độ đồng đội là chế độ trước có điểm hết hạn - một "rủi ro chủ chốt" khác. Các đội có thể vượt qua sự nghỉ hưu của đối tác và có thể kiên cường hơn trước những thay đổi mang tính thế hệ, nhưng khi một GP đơn lẻ muốn nghỉ hưu, công ty của họ sẽ bị giải thể.Một vấn đề khác đã được nhấn mạnh.
Nếu những GP solo này không thể kiếm được nhiều tiền thành công, phí quản lý sẽ không thể duy trì sự tồn tại lâu dài của họ. Nhưng nếu huy động được nhiều tiền, tình hình tài chính của họ sẽ trở nên tốt đến mức họ có thể chọn chuyển đổi công việc kinh doanh của mình thành văn phòng gia đình hoặc theo đuổi các hoạt động giải trí.
Tương tự như vậy, trong khi một số LP thích các quỹ đã trải qua nhiều thế hệ quản lý, thì những người khác lại thích những chú ngựa đen đang cố gắng xây dựng một đế chế mới. Khi tài sản của quỹ được quản lý tiếp tục tăng lên, lợi nhuận của nó có xu hướng bị ảnh hưởng. Do đó, thay vào đó, kế hoạch nghỉ hưu của GP solo có thể có lợi. Basu Trived đưa ra quan điểm này, nói rằng:
"Tại một số thời điểm, bạn phải tắt đèn và đi ngủ... Tôi nghĩ rằng một số tổ chức xem loại ngày đáo hạn có thể dự đoán này là một điểm đặc trưng, không phải lỗi."Các khoản tài trợ lớn đang tham gia, mặc dù nhóm đầu tư uy tín của Yale đã tránh xa các nhà đầu tư cá nhân để ủng hộ các tổ chức làm việc theo nhóm. Harvard cho thấy không có khuynh hướng như vậy.
tiêu đề cấp đầu tiên
04
tiêu đề cấp đầu tiên
Làm thế nào để trở thành một nhà đầu tư cá nhân? Trong khi câu chuyện của mọi người là khác nhau, có một số mô hình chung cho "nhà đầu tư cá nhân":
tiêu đề phụ
có được khán giả
Một số nhà đầu tư cá nhân mà chúng tôi đã đề cập đều bắt đầu với tư cách là người sáng tạo. Rachitsky, McCormick và Wittenborn đều viết Bản tin, Stebbings và Beshara chạy podcast, và Turner Novak là một trong những ông vua meme của VC.
Người sáng lập Liquidity, người có biệt danh là Lit, đã nhấn mạnh sức mạnh của khán giả trong việc xây dựng sự đồng thuận và tìm ra các trường hợp mới:
"Các nhà đầu tư có thể thu hút người theo dõi, xây dựng các kênh tiếp thị và truyền đạt ý tưởng của họ tới một nhóm cụ thể, cho phép họ xem quy trình giao dịch khác biệt ở cấp độ cá nhân hơn."
Trong khi sự chú ý và thân mật chuyển thành cơ hội giao dịch tốt, các nhà đầu tư cá nhân cũng cần hỏa lực bên ngoài. Milanović bắt đầu gây quỹ chính sau khi nhận ra rằng mình đang bỏ lỡ quá nhiều cơ hội:Điều tồi tệ là, chúng tôi đã không sử dụng hết phần của mình, vì vậy chúng tôi muốn gây quỹ..."
tiêu đề phụ
thoái vốn khỏi quỹ
Những cá nhân này được hưởng lợi từ các phong cách đầu tư đã được thiết lập, hồ sơ theo dõi đã được chứng minh và mạng lưới các nhà đầu tư, doanh nhân và LP của riêng họ.
tiêu đề phụ
khởi nghiệp một công ty
Kinh nghiệm khởi nghiệp có thể mang lại kiến thức chuyên môn về điều hành, điều mà những người đã và đang đầu tư gặp khó khăn. Naval Ravikant, Jack Altman và Josh Buckley là những ví dụ tiêu biểu. Các công ty liên minh với họ có được một người cố vấn. Họ có thể đưa ra lời khuyên trung thực hơn những người đã dành sự nghiệp của mình trong các ngành truyền thống hơn.
Một cựu LP đã tham gia đầu tư GP solo cho rằng đây có thể là cấu hình tốt nhất:
Như chúng tôi sẽ trình bày dưới đây, việc sở hữu một "ông trùm xã hội đen" của công ty cũng mang lại lợi ích về mạng lưới.
tiêu đề phụ
kiến thức chuyên môn
Một số nhà đầu tư cá nhân đã tìm thấy thành công bằng cách khai thác các thị trường mà các quỹ khác đã bỏ qua. Ví dụ: Ian Rountree của Cantos có danh tiếng vững chắc về đầu tư giai đoạn đầu vào công nghệ cứng, trong khi Volt Capital của Soona Amhaz tập trung vào tiền điện tử. Amhaz nhấn mạnh đây là một phần thế mạnh của cô ấy:
"Tôi đã trải qua nhiều chu kỳ tăng giá, vì vậy tôi có tầm nhìn dài hạn hơn về không gian, không giống như những VC mới tham gia vào không gian tiền điện tử. Ngoài ra, tôi có thể cung cấp thông tin chi tiết độc đáo cho ngành công nghiệp."
Tính chuyên nghiệp không nhất thiết phải giới hạn trong các công nghệ mới. Ví dụ: Andreas Klinger đã ra mắt Vốn làm việc từ xa để tận dụng các xu hướng toàn cầu:
"Tôi đã cố gắng thuyết phục những người bạn đầu tư mạo hiểm của mình đầu tư vào những công ty mà tôi nghĩ là tuyệt vời. Vì vậy, tôi đã huy động vốn từ một số người cũng tin vào xu hướng làm việc từ xa và bắt đầu đầu tư cho chính mình. Hậu COVID, thế giới đang theo dõi với tiềm năng của chủ đề."
Woodard đầu tư vào các xu hướng văn hóa khác nhau, tập trung vào "các công ty tham gia vào các lĩnh vực thay đổi nhân khẩu học", bao gồm dân số già, người tiêu dùng nữ và "đa số mới", một xu hướng được hình thành chủ yếu từ các nhóm "thiểu số" trước đây. Woodard cảm thấy sự tập trung của cô ấy vào những lĩnh vực này nằm ngoài tầm nhìn của công việc VC truyền thống, nhưng có thể là vô giá đối với những người sáng lập:
"Sau khi đầu tư vào một công ty đại lý, tôi thấy rõ rằng luận án của mình sẽ không phù hợp với một công ty đầu tư mạo hiểm. Tôi luôn là một người xây dựng và là một doanh nhân, vì vậy tôi đã áp dụng tinh thần kinh doanh đó để thành lập một công ty đầu tư mạo hiểm.
Những người sáng lập sẵn sàng nhận tiền của tôi vì họ biết tôi có quan điểm và hiểu biết về các chủ đề liên quan đến dân số. Cuối cùng, tôi nghĩ rằng khả năng thể hiện kiến thức chuyên môn của mình trong các lĩnh vực như lão hóa sẽ gây được tiếng vang lớn nhất đối với những người sáng lập. "
"Với DAO, gây quỹ cộng đồng, NFT, v.v., tôi tin rằng cấu trúc truyền thống của VC không phù hợp với tiền điện tử ... quỹ tốt nhất sẽ là sự kết hợp giữa VC và quỹ phòng hộ. Tôi đã liên hệ với một số người chơi nhỏ hơn, họ sẵn sàng để tôi thử nghiệm ý tưởng và cởi mở với các cấu hình linh hoạt hơn."
tiêu đề phụ
Nhiều nhà đầu tư cá nhân đã tăng lên sau khi làm việc trong các công ty kinh tế mới. Rachitsky đã dành bảy năm tại Airbnb, Groom bảy năm tại Stripe và Rajaram tại Google, Facebook và Doordash.
Chú rể là nhân viên thứ 30 tại Stripe
Mô tả hình ảnh
Anh ấy đã bình chọn cho Figma và Notion
Hệ sinh thái công ty mà họ đang ở rất giàu tài năng, những tài năng này có thể bắt đầu công việc kinh doanh của riêng mình hoặc được đào tạo tại các công ty thành viên. Rachitsky thường đề cập đến điều này như một phần trong bài thuyết trình của mình:
tiêu đề cấp đầu tiên
05
tiêu đề cấp đầu tiên
thắngQuan trọng nhất, chiến thắng của các nhà đầu tư cá nhân là một kỳ tích của "định vị ngược".
Mặc dù mọi nhà đầu tư đều có điểm mạnh và điểm yếu riêng, nhưng luôn có điều gì đó gần với mô hình chuẩn. Hầu hết mọi nhà đầu tư cá nhân và các nguồn khác mà tôi đã nói chuyện đều nhấn mạnh những điều sau:
tiêu đề phụ
hành động nhanh chóng
Mọi công ty đầu tư mạo hiểm đều cần một máy theo dõi pizza của Domino. Thỏa thuận của bạn đang ở giai đoạn nào? Bạn vẫn đang trong giai đoạn thẩm định hay bạn đang họp? Bạn có phải giữ thêm một tháng nữa không, hay bạn có câu trả lời vào cuối tuần?
Tính hay thay đổi và tính không rõ ràng của quy trình cấp vốn truyền thống là những sai sót của đầu tư mạo hiểm. Thật không may, điểm đau này rất khó giải quyết. Vô số các yếu tố - trường hợp, đối tác, các công ty thành viên khác, hội đồng quản trị, ủy ban đầu tư - kết hợp lại để cản trở quá trình này.Các nhà đầu tư cá nhân có thể giải quyết điểm đau này. Vì lập trường đơn phương của họ, họ có thể đưa ra quyết định đầu tư nhanh chóng, giành được cổ phần thông qua sự quyết đoán.
Shruti Gandhi của Array Ventures đã chỉ ra, "Chúng tôi thường đưa ra quyết định trong cuộc gọi và dành nhiều thời gian hơn cho việc thẩm định bổ sung và đàm phán các điều khoản, v.v."
Chu kỳ này dường như phổ biến đối với các nhà đầu tư cá nhân và thể hiện sự thay đổi mạnh mẽ so với các chu kỳ đầu tư truyền thống.
tiêu đề phụ
Phản ứng kịp thờiTốc độ này tiếp tục sau khi đầu tư được thực hiện. Một số nhà đầu tư cá nhân mà tôi đã nói chuyện cho biết một phần giá trị của họ là khả năng đáp ứng. Ví dụ, Nik Milanović cho biết: “”
Bạn có thể hỏi bất kỳ người sáng lập nào mà tôi đầu tư vào và hầu như tôi luôn trả lời sau vài giây.
Lenny Rachitsky giải thích thêm về chủ đề này:
Trong khi một số nhà đầu tư truyền thống đã làm tốt trong lĩnh vực này, thì các nhà đầu tư cá nhân lại nổi bật. Theo một số cách, điều này có thể là do bản thân nhiều người là doanh nhân, vì vậy họ tương thích hơn với những người sáng lập.
tiêu đề phụ
đồng cảm
Các nhà đầu tư cá nhân cũng là những người sáng lập và nhiều người điều hành các công ty khởi nghiệp bên cạnh việc đầu tư. Nhưng ngay cả khi không có điều đó, hành động chính thức hóa các hoạt động đầu tư cá nhân cũng mang tính kinh doanh.Thành lập một công ty không hề dễ dàng, vì vậy những nhà đầu tư cá nhân này gần gũi với những người sáng lập hơn so với các nhà đầu tư mạo hiểm truyền thống. Như Ian Rountree của Cantos đã nói, "Solo GP là người sáng lập.
Ariana Thacker of Conscience cũng mô tả hiện tượng này:"Sự ra đời của Lương tâm cho phép tôi kết nối về mặt cảm xúc và trí tuệ với những người sáng lập theo một cách sâu sắc hơn, đồng cảm và thấu hiểu hơn. Tôi cảm thấy như chúng ta là những kẻ yếu kém có cùng chí hướng chiến đấu cùng nhau để hoàn thành sứ mệnh nhất quán mà mỗi chúng ta "không thể". ..”
Tôi không đơn độc trong cuộc hành trình này, hầu hết các nhà đầu tư cá nhân đồng nghiệp của tôi đang làm việc hơn 60-80 giờ một tuần và chúng tôi đang nỗ lực hết mình để biến điều này thành hiện thực.
Như một nhà đầu tư cá nhân đã mô tả điều đó với tôi: "Trước tiên, tôi là bạn của bạn...không có gì phiền nhiễu nữa, chỉ có bạn và tôi. Chúng ta sẽ cùng nhau thực hiện."
tiêu đề phụ
hướng dẫn nghiệp vụ
Một số nhà đầu tư cá nhân thu hút những người sáng lập bằng những hiểu biết sâu sắc của họ về một lĩnh vực. Như Julian Shapiro đã nói, "Bản thân việc độc tấu không quan trọng. Điều thú vị là trở thành nhà đầu tư trong công ty."
Ví dụ: Lachy Groom đóng góp vào hoạt động kinh doanh tài chính của Stripe. Kinh nghiệm như vậy rất hiếm và có thể có giá trị đối với nhiều công ty khởi nghiệp. Lenny Rachitsky là một chuyên gia về sản phẩm và tăng trưởng xuất sắc - cả hai đều là những thành phần quan trọng của bất kỳ doanh nghiệp nào.Anh ấy nổi tiếng là người lạc quan về lập luận của Tesla. Chuyên môn của anh ấy trong lĩnh vực này đã đưa anh ấy đến với Arcimoto, một công ty xe điện được giao dịch công khai. Với những người chơi mới đang nổi lên trong hệ sinh thái này, Gali có thể trở thành đối tác mà nhiều người muốn có về mặt vốn.
Mô tả hình ảnh
Gali Russell chia sẻ Tesla trên TV
Cuối cùng, Andreas Klinger tóm tắt ngắn gọn yếu tố thu hút nhà đầu tư cá nhân này:
Các nhà đầu tư cá nhân thành công nhất mang đến sự hướng dẫn chuyên nghiệp thông qua cái nhìn sâu sắc tinh vi hoặc vô số kinh nghiệm liên quan.
tiêu đề phụ
trợ giúp tiếp thị
Quảng cáo trên mạng xã hội đã đạt đến mức bão hòa, khiến các doanh nghiệp ngày càng khó nổi bật. Do đó, các kênh tiếp thị hiệu quả có giá trị hơn bao giờ hết. Rất ít công ty VC truyền thống cung cấp hỗ trợ có ý nghĩa trong không gian này. Tất nhiên, nhiều người có thể giới thiệu các công ty PR cho các doanh nghiệp thành viên hoặc giúp họ thuê các chuyên gia và người sáng tạo tiếp thị nội bộ.
Nhưng những người sáng lập thường không thể tin tưởng vào các nhà đầu tư để kể câu chuyện về công ty của họ.
Các nhà đầu tư chuyển sang sáng tạo đang bước vào. Vì họ đã có lượng khán giả lớn nên những nhà đầu tư này có thể giúp tăng mức độ phổ biến của công ty và thay thế khoản đầu tư tiếp thị của công ty.
Ví dụ, Gali chỉ ra rằng khi còn ở một công ty quảng cáo chiêu hàng, anh ấy sẽ thể hiện rõ ràng đóng góp của mình trong lĩnh vực này: “Tôi sẽ nói rằng chúng tôi làm một podcast hoặc để tôi giới thiệu với bạn trên Twitter và bạn sẽ thấy giá trị của tôi. " Thông thường, các nhà đầu tư truyền thống sẽ “hứa thừa và làm dưới mức”, nhưng những người sáng tạo này có thể tạo ra sự khác biệt và thể hiện tầm ảnh hưởng của họ ngay từ đầu.Loại tiếp thị này có thể hoạt động tốt nhất khi được kết hợp với các kỹ năng kể chuyện tuyệt vời.
Mặc dù cải thiện sự hiện diện trên phương tiện truyền thông xã hội của bạn là có lợi, nhưng việc tạo câu chuyện cho doanh nghiệp của bạn thông qua podcast và tác phẩm viết có thể còn có giá trị hơn. Một trong những ví dụ điển hình là Packy McCormick của Not Boring. Người sáng lập ScienceIO Will Manidis đã nhấn mạnh tác động của một bài báo Không nhàm chán đối với công việc kinh doanh của anh ấy:
Gần như là điên rồ, các quỹ truyền thống cần phải làm rất nhiều việc để đạt được một nửa con số này, nhưng Not Boring Capital chỉ dựa vào một bài báo do chính Packy viết.
tiêu đề cấp đầu tiên
06
thử thách
thử thách
Điều hành một quỹ một mình là không dễ dàng. Nhìn từ bên ngoài, có vẻ như tất cả chỉ là viết séc và viết tweet, nhưng đằng sau đó là những hoạt động phức tạp, những cuộc đấu tranh thực sự và những đánh đổi rõ ràng. Như Thacker đã nói:
Các nhà đầu tư cá nhân phải đối mặt với những thách thức ở mọi giai đoạn của quá trình đầu tư và có một số khó khăn ngoài đầu tư.
tiêu đề phụ
tìm mục
Khi hệ sinh thái khởi nghiệp phát triển về quy mô, số lượng các công ty chất lượng cao cũng tăng theo. Điều này làm cho việc tìm kiếm các dự án trở thành một phần ngày càng quan trọng trong công việc của VC. Các nhà phân tích và quản lý đầu tư được giao nhiệm vụ tìm ra điều quan trọng tiếp theo và đạt được điều đó trước tiên. Các nhà đầu tư cá nhân có thể gặp một chút khó khăn với điều này. Chế độ chơi đơn khiến họ gần như không thể đạt được mức độ bao phủ tương tự.Trong khi một số nhà đầu tư cá nhân mà tôi phỏng vấn đề cập rằng họ đã nhìn thấy các trường hợp trước các nhà đầu tư khác, nhiều người dựa vào sự giới thiệu từ các tổ chức khác.
Miễn là các nhà đầu tư cá nhân không chiếm quá nhiều cổ phần, các tổ chức được thành lập sẵn sàng bao gồm một người nào đó có thể hữu ích cho công ty.
Nhưng khi các nhà đầu tư cá nhân huy động được nhiều tiền hơn, mối quan hệ trở nên phức tạp hơn — như một nguồn tin ẩn danh cho biết, những người đó có thể bị "đông khỏi điểm truy cập" khi AUM phát triển." Để phát triển mạnh với quy mô quản lý lớn hơn, các nhà đầu tư cá nhân cần được tiếp cận với các trường hợp khác với các quỹ truyền thống.
Đối với một nhà đầu tư như Groom, nó có thể đến từ mạng Stripe của anh ta. Một người như Buckley có thể tận dụng ảnh hưởng của Product Hunt và khả năng tiếp xúc của anh ấy với các sản phẩm trong hệ sinh thái Hyper. Người sáng tạo và người xây dựng cộng đồng có thể tận dụng khán giả của họ. Lit lưu ý rằng họ "có hơn 1 triệu khán giả là cá nhân và đã xây dựng một mạng lưới cho phép họ tiếp cận quy trình giao dịch." Milanović đề cập rằng hơn 90% giao dịch của anh ấy đến từ "những đề xuất nhiệt tình" từ các thành viên cộng đồng và độc giả. Amhaz chỉ ra các cuộc gặp gỡ về tiền điện tử như P2P Miami như một con đường tìm nguồn cung ứng có giá trị
Thật thú vị, Rachitsky đã thẳng thắn tuyên bố rằng khán giả và cộng đồng của anh ấy đã được chứng minh là mang lại nhiều lợi ích cho anh ấy hơn là khám phá những vụ án mới:
Trong khi hầu hết các nhà đầu tư cá nhân có thể vui vẻ duy trì quy mô nhỏ đủ để làm việc với các tổ chức lớn, giảm nhu cầu tìm nguồn cung ứng lớn, thì một thiểu số nhỏ phải dựa vào các chiến lược khác.
tiêu đề phụ
thẩm định
Các nhà đầu tư cá nhân thường không có thời gian và năng lượng để nghiên cứu kỹ lưỡng các công ty mà họ đang đánh giá vì một trong những yêu cầu cốt lõi của họ là tốc độ. Và ngay cả khi không có các tương tác khác, việc hiểu sâu hơn về công ty thường mất hơn một vài ngày. Một số nhà đầu tư đang thực hiện một cách tiếp cận đo lường hơn, mặc dù điều đó không phổ biến.Để thực hiện cú đánh quyết đoán hơn, các nhà đầu tư cá nhân dựa vào những người khác trong mạng lưới của họ.
Ví dụ: Neil Murray, Giám đốc điều hành toàn thời gian, người điều hành The Nordic Web Ventures và Playmaker, đã đề cập rằng ông thường thuê ngoài hoạt động thẩm định đối với các LP của mình hoặc những người khác có chuyên môn phù hợp. Những người khác chỉ ra rằng một khi đã có nhà đầu tư chính, họ sẽ thực hiện rất ít công việc thẩm định.
Điều thú vị về xu hướng này là nó phân chia vốn đầu tư mạo hiểm một cách hiệu quả: một bên chỉ chịu trách nhiệm giành được các giao dịch và quá trình nghiên cứu và phân tích bị loại bỏ. Trong khi các thể chế truyền thống cũng đang trải qua sự thay đổi này, các nhà tư bản đơn lẻ là trường hợp rõ ràng hơn và có thể báo trước những thay đổi sắp tới. Có lẽ trong tương lai, các công ty sẽ phân biệt giữa các nhà giao dịch "tiền tuyến" chịu trách nhiệm thu hút các doanh nhân và các nhà phân tích "hậu phương" là những người hình thành trường hợp đầu tư.
Từ một quan điểm nào đó, đây là một cách tiếp cận hoàn toàn hợp lý. Các nhà đầu tư cá nhân gần như chắc chắn không thể thẩm định nhiều như các quỹ lớn (ít nhất là không có cùng quy mô), vậy tại sao không tin tưởng vào phán đoán của họ? Giống như "chưa từng có ai bị sa thải vì mua IBM", sẽ có rất ít nhà đầu tư cá nhân bị lừa khi theo Sequoia vào một vòng nhất định.
"Nếu một nhà đầu tư đơn lẻ chọn đặt 1 triệu đô la vào một vòng mà không thực hiện nhiều công việc nghiên cứu, tôi sẽ rất lo lắng. Nhưng tôi thấy điều này xảy ra mọi lúc."
tiêu đề phụ
hỗ trợ sau đầu tư
Basu Trivedi chỉ ra: “Về cơ bản, bạn không thể là nhà đầu tư lớn trong 100 công ty. Một phần lý do là các công ty đầu tư mạo hiểm đã đảm nhận những trách nhiệm mới trong thập kỷ qua. Nhiều quỹ hiện đang chuyển từ việc chỉ tư vấn — vốn rất tốn thời gian — sang chuyên về tuyển dụng, tiếp thị và thực hành điều hành.
Các nhà đầu tư cá nhân thường không có thời gian và năng lượng để cung cấp các dịch vụ tương tự. Murray chỉ ra rằng có nhiều sáng kiến mà anh ấy có thể muốn làm cho người sáng lập của mình, nhưng không phù hợp:
"Ngay cả khi đó là công việc toàn thời gian của bạn, thì đó vẫn là một vấn đề. Bởi vì bạn muốn tập trung vào những thứ thực sự thúc đẩy sự thay đổi, tìm kiếm các khoản đầu tư mới và giúp đỡ các doanh nghiệp đã đầu tư. Mặc dù bạn biết có nhiều thứ khác mọi thứ Giúp điều hành doanh nghiệp (lên lịch các sự kiện trực tiếp, duy trì kênh Slack hấp dẫn với tất cả những người sáng lập và LP của bạn, kết nối với những người tuyệt vời cho những người sáng lập của bạn), nhưng chỉ có một người với tất cả, bạn rất khó tìm thấy thời gian ."Có lẽ những vấn đề nổi bật nhất là:
Các doanh nhân có muốn những dịch vụ bổ sung này không? Họ có mong đợi các nhà đầu tư cá nhân làm như vậy không?
Một số người sáng lập chắc chắn sẽ. a16z có lẽ là công ty tiên tiến nhất về hỗ trợ sau đầu tư. Đối với những người sáng lập như Sam Corcos của Levels, đây là một lợi ích to lớn. Tháng 10 năm ngoái, anh ấy đã tweet về giá trị của công ty:
Làm thế nào để một nhà đầu tư cá nhân cạnh tranh với 94 người khác. Đối với một người như Corcos, việc thay thế a16z bằng một nhà đầu tư cá nhân gần như chắc chắn không phải là điều nên làm. Corcos rõ ràng đã tìm ra cách để tận dụng tối đa mô hình này. Tuy nhiên, Corcos cũng là một trường hợp khác thường. Anh ấy là một người quản lý kỳ quặc với siêu năng lực về năng suất và mạng lưới. Không có gì ngạc nhiên khi ai đó duy trì bảng tính gồm 1.000 người và giữ liên lạc với họ có thể tối đa hóa giá trị sau đầu tư này.
Những người sáng lập khác có thể thích mối quan hệ cá nhân ngang hàng hơn. Mặc dù các nhà đầu tư cá nhân có thể không làm được mọi thứ, nhưng họ có thể đáp ứng nhu cầu này tốt hơn các tổ chức. Trong một số trường hợp, họ có thể có kiến thức hoặc quyền truy cập độc đáo.Cuối cùng, chúng ta nên quay lại ví dụ McCormick đã đề cập trước đó.
Để sử dụng phép ẩn dụ về doanh nhân, các doanh nhân nên là "hình chữ T", áp dụng kiến thức của họ vào nhiều tình huống khác nhau, nhưng với sự hiểu biết sâu sắc về một ngành cụ thể. Xu hướng đơn lẻ ủng hộ các nhà đầu tư “hình chữ T”—những người đủ thông minh để phân tích các doanh nghiệp khác nhau và sở hữu kiến thức sát thủ cụ thể.
tiêu đề phụ
công tác hành chính
Mặc dù trình độ công nghệ đã được cải thiện đáng kể nhưng các nhà đầu tư cá nhân vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức về hành chính. Để thành công, nhiều người thuê thêm nhân viên hỗ trợ. Một số nhà tư bản cá nhân có tên tuổi lớn đang xử lý các hoạt động thông qua giám đốc nhân viên, trong khi một số người khác đã bắt đầu xây dựng một nhóm hỗ trợ văn phòng. Soona Amhaz nhận xét:
"Nhà tư bản đơn lẻ là một cách gọi sai, vì nhiều nhà đầu tư đơn lẻ không hoạt động một mình. Các nhà đầu tư có thể đại diện cho thương hiệu quỹ và bác sĩ đa khoa duy nhất, nhưng thường có một nhóm hỗ trợ hoạt động, tài chính, quản trị, văn phòng hỗ trợ và thu mua/thẩm định. Ví dụ: , Tại Volt Capital, chúng tôi đã thuê một giám đốc tài chính, một nhà phân tích và một đối tác đầu tư."
Một số nhà đầu tư đã tăng số lượng nhân viên, trong khi những người khác cảnh giác với các công cụ mới. Fern Gouveia lưu ý rằng việc thành lập một công ty kết hợp giữa đầu tư mạo hiểm và quỹ phòng hộ khiến ông nhận thức được sự khan hiếm của cơ sở hạ tầng:
Khi hoạt động đầu tư tiếp tục trở thành xu hướng chủ đạo và thu hút các nhà quản lý quỹ mới, chúng ta sẽ thấy các sản phẩm mới xuất hiện để phục vụ các trường hợp sử dụng ngày càng phức tạp.
tiêu đề phụ
mở rộng quy mô
Hầu hết các nhà đầu tư cá nhân có số tiền hàng chục triệu chứ không phải hàng trăm triệu. Trong nhiều trường hợp, điều này có nghĩa là họ có thể không tận dụng được hết lợi ích của việc đồng đầu tư trong các vòng tiếp theo. Nếu họ không chọn thực hiện theo tỷ lệ, tiền cược của họ sẽ bị giảm đi trong các vòng tiếp theo. Có vẻ như không phải là một giải pháp hoàn hảo cho vấn đề này.
Một giải pháp phổ biến là nạp tiền và đầu tư tiền thông qua SPV. Tiền không đến từ các quỹ của nhà đầu tư cá nhân, mà từ LP, những người sáng lập khác và các thành viên cộng đồng. Amhaz nói về điều này:
"Thông thường, tôi có thể nhận được nhiều đồng đầu tư hơn trong các vòng tiếp theo - trong trường hợp này, tôi khởi chạy SPV để tối đa hóa mức độ tiếp xúc. Volt Capital LP thường có thể thực hiện quyền ưu tiên và tham gia SPV.”
Julian Shapiro lưu ý rằng anh ấy tuân theo một chiến lược tương tự, thích làm việc với các LP muốn đầu tư vào các công ty đang cạn kiệt tiền của họ. “Tôi muốn họ nhận được giá trị từ tôi để tôi không chỉ là món hàng của họ,” anh nói.Không phải ai cũng đồng ý rằng SPV hoạt động. Andreas Klinger nói rằng họ "thường quá chậm". Thu lãi có thể khó khăn, đặc biệt nếu một công ty không nổi tiếng. "”
Một khi công ty bốc cháy,” anh ấy nói thêm, “về cơ bản là đã quá muộn.
Để đơn giản, một số nhà đầu tư cá nhân chỉ phân bổ quyền đồng đầu tư cho các LP lớn, do đó loại bỏ áp lực vận hành một tổ chức đại chúng. Nhiều LP trong số này có thể là GP trong các quỹ lớn hơn. Mặc dù một số mối quan hệ này liên quan đến lợi ích chung, nhưng trong những trường hợp khác, nó có thể đóng vai trò là lợi ích để hỗ trợ nhà tư bản độc lập.
Một cựu quản lý của một quỹ lớn cũng đưa ra tuyên bố tương tự:
tiêu đề phụ
danh tính
danh tính
Một thách thức bí truyền hơn là bản sắc. Như Jackson Dahl đã đề cập trong bài viết của mình "Những điều cần theo dõi đối với tiền điện tử vào năm 2022", ngày càng có nhiều người có ảnh hưởng sử dụng bí danh và bí danh. Điều này đặc biệt đúng trong thế giới tiền điện tử, nơi Gmoney, 0xMaki và nhiều người khác sử dụng tên mã CryptoPunk đã thu hút được lượng khán giả lớn và có ảnh hưởng.
Làm thế nào để họ xử lý các vấn đề nhận dạng? Rốt cuộc, việc đầu tư vào các mối quan hệ thường thuộc về cá nhân. Tôi đã hỏi Lit từ Litquidity cách họ xử lý danh tính và được biết rằng họ chỉ tiết lộ danh tính khi có NDA đã ký. Họ nói thêm:Mối quan hệ này dựa trên sự tin tưởng.
tiêu đề cấp đầu tiên
07
tiến công và phản công
chữ
Các VC truyền thống có nên lo lắng về các nhà đầu tư cá nhân không? Đối với các tổ chức hàng đầu, xu hướng này có thể không phải là một mối đe dọa đáng kể. Khi tôi hỏi Basu Trivedi rằng anh ấy nghĩ gì về tỷ lệ thành công của các nhà đầu tư cá nhân, anh ấy trả lời: "Họ có cao hơn các tổ chức lớn không? Tôi không nghĩ vậy." Anh ấy cũng nhấn mạnh rằng khả năng cạnh tranh của những người hành nghề cũng rất khác nhau.Mặc dù các tổ chức hàng đầu có thể lo lắng về Tiger Global hơn là các nhà tư bản đơn lẻ, họ vẫn có thể muốn có hành động tích cực. Hơn nữa, tác động của những "kẻ bất hảo" này gần như chắc chắn được cảm nhận bởi các quỹ dưới đầu. Cho rằng rất nhiều nhà đầu tư cung cấp cùng một giá trị đồng tiền,Bây giờ là lúc VC phải phản ứng và chống trả.
tiêu đề phụ
Có điều gì đó phi lý về biệt danh Nhà tư bản một mình. Thật vậy, có những lợi thế về cấu trúc để duy trì một nhóm nhỏ. Như chúng tôi đã đề cập, điều này cho phép đưa ra quyết định nhanh chóng và các mối quan hệ gần gũi hơn.
Nhưng,Nhưng,Có thực sự có nhiều sự khác biệt giữa một công ty GP đơn lẻ và một tổ chức GP kép không?
Còn ba thì sao? Các nhà đầu tư cá nhân có thực sự nhanh như vậy không? Nó chặt đến thế sao?
Các nhà đầu tư cá nhân tự động gặt hái những lợi ích của việc không có hành lý và đi một mình. Chúng luôn được so sánh với VC ở những khía cạnh thuận lợi, nhưng hầu như không bao giờ được so sánh với những khía cạnh bất lợi. Như Gouveia đã chỉ ra, “Các quỹ đầu tư mạo hiểm (khi được so sánh) không phải lúc nào cũng là biểu tượng tích cực, vì vậy, việc được coi là cá nhân hơn là công ty cũng khiến chúng ta nhân bản hơn trong mắt những người sáng lập.”
"Luôn có một con lắc lắc lư ở đâu đó. Những người sáng lập trong vài năm nữa có thể nói rằng họ không có đủ sự hỗ trợ vì các nhà tư bản đơn lẻ quá dàn trải và một số người trong chúng ta có thể phải liên kết với nhau..."
tiêu đề phụ
Làm cho các tổ chức giống như các nhà đầu tư cá nhân hơnCắt xén các nhà đầu tư cá nhân là một trò chơi nguy hiểm - học hỏi từ họ sẽ thông minh hơn nhiều. Thay vì chỉ trích các tổ chức do cá nhân điều hành, các tổ chức truyền thống cần đón nhận làn sóng dịch vụ, cá tính và sự đồng cảm mới này.
Có lẽ cách rõ ràng nhất là thúc đẩy thương hiệu cá nhân của đối tác. Julian Shapiro khuyên các đối tác VC nên "lên YouTube" hoặc "viết blog dài".
Nếu không, các công ty cũng có thể cố gắng thu hút các nhà đầu tư cá nhân tham gia cùng họ. Một số người muốn duy trì sự độc lập của họ, nhưng việc thêm hỗ trợ phụ trợ mạnh mẽ và ổn định hơn có thể hấp dẫn nhiều người. Thu hút các nhà đầu tư trở thành người sáng tạo có thể là một vũ khí sát thủ, vì họ giải quyết được nhiều thách thức về ảnh hưởng tiếp thị của những người đương nhiệm.a16z rõ ràng là người dẫn đầu về mặt này, với một loạt podcast. Vẫn còn quá sớm để nói về sự thành công của Future, nền tảng xuất bản trực tuyến của nó, nhưng bước đột phá này cho thấy sự hiểu biết của nó về sự thay đổi hệ sinh thái.
Mô tả hình ảnh
a16z ra mắt Tương lai để phá vỡ tương lai của ngành truyền thông
Rất ít quỹ khác đã đi theo bước chân của a16z và Redpoint, cho thấy họ không nhận thấy hoặc cảm thấy không thể phát triển các khả năng mới. Những người không muốn ra ngoài nên thức dậy và bắt đầu mở rộng bộ kỹ năng của mình.
tiêu đề phụ
Các bác sĩ gia đình được thành lập thường viết séc đầu tiên cho các quỹ do các nhà đầu tư cá nhân quản lý. Đây không chỉ là một cách để tạo điều kiện thuận lợi cho làn sóng phát triển tiếp theo trong ngành mà còn cho phép họ nhìn thấy các cơ hội giao dịch mới sớm hơn. Các tổ chức này nên chính thức hóa khoản đầu tư LP này. Nó có thể phân bổ một số tiền cố định hàng năm để đầu tư vào các nhà quản lý quỹ mới nổi hoặc để mỗi GP nhận tiền và phân phối chúng. Một số có thể tung ra các tài nguyên giáo dục cho các nhà quản lý quỹ vừa chớm nở hoặc tạo một nền tảng giúp nhóm này tận dụng cơ sở hạ tầng của tổ chức dễ dàng hơn.
Ví dụ,Ví dụ,Index Ventures có thể chọn 5 GP cá nhân mới để đầu tư vào quỹ hạt giống trị giá 10 triệu đô la Mỹ mỗi năm.
tiêu đề cấp đầu tiên
08
tương lai
tương lai
Liệu xu hướng nhà đầu tư cá nhân có tiếp tục? Chúng ta sẽ thấy quản lý tài sản tương đối nhiều hơn do nhóm này quản lý hay ít hơn? Trong khi nhiều thành viên của nhóm này lạc quan về tương lai (không ngạc nhiên), những người bên ngoài nhóm dường như cũng nghĩ như vậy. Cựu quản lý quỹ nói trên cho biết:
Hãy xem xét các nhà đầu tư cá nhân đương thời đã phát triển các hoạt động đầu tư của họ kịp thời như thế nào.
tiêu đề phụ
mở rộng quy mô
Hoạt động độc lập không nhất thiết phải là một trạng thái vĩnh viễn. Đối với nhiều người, đó là vấn đề hoàn cảnh hơn là sở thích cá nhân rõ ràng. Monique Woodard nói:
"Thành lập công ty với sự hợp tác giống như kết hôn với tôi. Đó không phải là điều bạn có thể làm với bất kỳ ai. Tôi tự tin điều hành Cake với tư cách là một bác sĩ đa khoa một mình hơn là kết hôn với một đứa trẻ."
Và đôi khi, ngay cả những người thích hoạt động độc lập cũng có thể tìm được đối tác kinh doanh lâu dài. Chúng tôi đã thấy điều này xảy ra nhiều lần trong những năm gần đây. Jeff Morris, Jr. đã từng là một GP cá nhân nổi tiếng, nhưng sau đó đã đưa các nhà đầu tư mới vào quỹ Chapter One do ông thành lập. Xuezhao Lan của Basic Set là một ví dụ khác. Lan phác thảo quá trình phát triển của Basic Set như sau:
Những người khác có thể đi theo sự dẫn dắt của Lan, chuyển sang trạng thái đầu tư một mình và xây dựng quỹ với nhiều đối tác đứng đầu.
tiêu đề phụ
thành lập một liên minh
Khác là liên minh. Thế giới đầu tư mạo hiểm đã bị chi phối bởi các liên minh khác nhau dựa trên việc chia sẻ thông tin và cơ hội giao dịch. Các nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia lực lượng để có được các nguồn lực sau đầu tư tương tự như các nguồn lực được cung cấp bởi các tổ chức lớn. Một nhà đầu tư cá nhân bày tỏ sự quan tâm đến cách tiếp cận này:“Có thể tạo ra một mạng lưới các liên minh cho các nhà đầu tư cá nhân để kích hoạt “nền tảng” của nhau.
Khả năng BD của tôi, khả năng viết/nghiên cứu của Packy/Mario, khả năng sản phẩm của Ryan, mối quan hệ với người có ảnh hưởng của Shrug, v.v. "
Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể tìm ra những cách hợp tác mới và cùng có lợi để tăng băng thông của họ.
tiêu đề phụ
cải thiện sự công bằng
Phụ nữ và dân tộc thiểu số vẫn chiếm tỷ lệ thấp trong vốn đầu tư mạo hiểm. Những vấn đề như vậy dường như cũng tồn tại trong cộng đồng các nhà đầu tư cá nhân. Để phong trào nhà đầu tư độc lập trưởng thành, các nhóm yếu thế này cần được hỗ trợ thêm. Shruti Gandhi chỉ ra rằng "không có sự đa dạng" giữa các bác sĩ đa khoa một mình và "rất ít người tin tưởng những phụ nữ đầu tư độc lập".
Xây dựng về chủ đề này, Woodard lưu ý rằng một nhóm các nhà đầu tư cá nhân đa dạng hơn có thể trao quyền cho những người sáng lập, các ngành và khu vực địa lý thường bị bỏ qua:
tiêu đề cấp đầu tiên
09
phần kết
phần kếtNhư Jim Barker đã nói, chỉ có hai cách để kiếm tiền:。
Bó và bỏ nhóm
Đầu tư mạo hiểm có thể đang quay trở lại nơi nó bắt đầu. Một ngành được thành lập bởi những con sói đơn độc như Arthur Rock đang hợp tác với nhau—các đại lý đang phát triển và thịnh vượng nhờ chuyên môn độc đáo, thông tin rõ ràng hơn và dịch vụ phong phú hơn.
Điều này thể hiện một phong trào spin-off tuyệt vời và có vẻ như nó chỉ mới bắt đầu.
