Nguồn Gốc: Lân Hải Ngoại
"Họ giống như những kẻ mất trí, xông xáo đặt chân vào mọi giao dịch."
"Họ giống như những kẻ mất trí, xông xáo đặt chân vào mọi giao dịch."
Câu trích dẫn đó, từ một giám đốc điều hành của Google, mô tả a16z, một trong những công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng nhất trên thế giới.
Tên đầy đủ của a16z là Andreessen Horowitz, lấy từ họ của hai nhà sáng lập, được thành lập vào năm 2009 bởi Marc Andreessen và Ben Horowitz,Quản lý tổng số tiền 19,2 tỷ đô la Mỹ và nhanh chóng mở rộng lãnh thổ đầu tư với phong cách tràn lan. Là một người nắm bắt phần mềm nổi tiếng, hầu như tất cả các công ty chói lọi nhất trong lĩnh vực Internet đều đã đặt cược:Facebook, Twitter, Airbnb, Okta, Github, Stripe, v.v., và chiến lược đầu tư vừa nhạy cảm trong giai đoạn đầu, vừa mang tính quyết định trong giai đoạn tăng trưởng, không chỉ có thể đầu tư vào Instagram trong vòng hạt giống mà còn có thể giành lấy Github trong vòng cạnh tranh A (do Microsoft mang lại khi được mua lại) thu về hơn 1 tỷ đô la Mỹ) và cũng có thể dẫn đầu khoản đầu tư 150 triệu đô la Mỹ của Roblox vào vòng G.
Phong cách đầu tư táo bạo và hướng tới tương lai của nó được phản ánh đầy đủ trong cách bố trí của trường mã hóa, Coinbase, được đầu tư vào năm 2013, có giá trị thị trường lên tới 85,8 tỷ đô la Mỹ khi lên sàn, trở thành một trong những công ty niêm yết lớn nhất trong lịch sử công nghệ (a16z vẫn nắm giữ 7% cổ phần của công ty sau khi rút tiền mặt ra 4,4 tỷ đô la Mỹ). Các dự án mã hóa nổi tiếng như OpenSea, Dapper Labs, Uniswap và dYdX cũng là những công trình tiêu biểu của quỹ tiền điện tử a16z.
So với Sequoia và KPCB thành lập năm 1972, Accel Partner thành lập năm 1983 và thậm chí cả Benchmark thành lập năm 1995, a16z thành lập năm 2009 còn khá trẻ nhưng chắc chắn đây là tổ chức đầu tư mạo hiểm hàng đầu ở Thung lũng Silicon.
Ấn tượng như hiệu suất đầu tư là,a16z đã tạo ra một phong cách chơi mới và viết lại tiêu chí cho các công ty khởi nghiệp lựa chọn các tổ chức đầu tư mạo hiểm. a16z rút ra bài học từ mô hình hoạt động của CAA, một công ty hàng đầu Hollywood và xây dựng một hệ thống tài năng khổng lồ và chuyên nghiệp để cung cấp cho các nhà sáng lập các hỗ trợ về tiếp thị, pháp lý, vận động hành lang, kỹ thuật và các hỗ trợ khác. nâng cao tính thân thiện của toàn ngành đầu tư mạo hiểm đối với khởi nghiệp.
a16z cũng là một "công ty truyền thông kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư", hầu hết tất cả nhân viên của công ty đều có năng lực đầu ra đáng kinh ngạc và quảng bá mạnh mẽ các khái niệm đầu tư thông qua các kênh truyền thông tự xây dựng để thúc đẩy lưu thông thông tin trong ngành và giáo dục nhận thức.
Tất cả những điều này liên quan đến kinh nghiệm của hai nhà sáng lập, cũng như những thay đổi của thời đại mà a16z đang sống—họ bắt đầu kinh doanh hai lần trong thời kỳ bong bóng Internet. , mở ra sự bùng nổ toàn diện của các ứng dụng mã hóa.
Bài viết dài, sau đây là mục lục của bài viết này, nên kết hợp các điểm chính cho mục tiêu đọc
01. Cỗ máy tạo sao: Chiến thắng "phong cách Hollywood"
Xây dựng mạng lưới nhân tài và dịch vụ sau đầu tư
âm lượng phương tiện
Lợi thế cạnh tranh và đổi mới ngành
02 Người sáng lập: Người châm ngòi cho Internet
03 Rise of the road: nhà lãnh đạo của mạng lưới thế hệ tiếp theo
Kỷ nguyên Internet di động: "Phần mềm nuốt chửng thế giới"
Kỷ nguyên Web3: Cơn bão tiền điện tử
tiêu đề cấp đầu tiên
01. Cỗ máy tạo sao: chiến thắng “kiểu Hollywood”
Những bóng cây sồi và bạch đàn bao quanh Đường Sand Hill ở Palo Alto, Calif., không gian văn phòng đắt nhất quốc gia, một đoạn đường dài hai dặm uốn lượn vào trung tâm Đại học Stanford.
Mỗi ngày, vô số doanh nhân ghé thăm nơi này với kế hoạch kinh doanh trong tay, gõ cửa các công ty đầu tư mạo hiểm lớn trong số đó. Trong số đó, a16z là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm mà những kẻ mộng mơ này háo hức giành được nhất.
Tiền sảnh của a16z giống như một thư viện, với những chiếc kệ trải dài từ sàn đến trần. Người sáng lập Andreessen đã dành ba đêm để phân loại sách: một cuốn dành cho lập trình, một cuốn dành cho kinh doanh và một cuốn dành cho Hollywood.Vâng, có khá nhiều cuốn sách khám phá sự phát triển ban đầu của Hollywood và lý do của nó bắt đầu từ việc thành lập a16z.
Để thu hút thêm cơ hội đầu tư, các tổ chức đầu tư mạo hiểm thường công khai các trường hợp đầu tư và lợi nhuận trước đây của họ, tuy nhiên, vào năm 2009, khi a16z mới thành lập, họ không có bất kỳ hồ sơ đầu tư nào để quảng bá. Andreessen trong lòng rất rõ ràng: "15 công ty hàng đầu chiếm 98% giá trị thị trường của các công ty niêm yết. Nếu bạn ở tổ chức hạng hai, bạn sẽ không bao giờ có quyền truy cập vào các công ty hạng nhất."Để phá vỡ lớp băng này, họ tin rằng các tiêu chí mà các công ty lựa chọn công ty đầu tư mạo hiểm phải được thay đổi.
Anh ấy và Horowitz tìm đến người bạn cũ Michael Ovitz, người đồng sáng lập công ty quản lý tài năng hàng đầu CAA (Creative Artists Agency) của Hollywood, để xin lời khuyên.Lời khuyên của Ovitz: "Hãy đối xử với các doanh nhân như khách hàng và có cái nhìn dài hạn về nền tảng của bạn chứ không phải một giao dịch. Hãy coi mọi người là đối tác, cung cấp dịch vụ mà những người khác không có, bằng cách trở thành "Cỗ máy thực hiện ước mơ" để tạo sự khác biệt. "
Đây cũng là lý do tại sao CAA đã đại diện cho 90% ngôi sao hàng đầu của Hollywood trong vòng chưa đầy 15 năm và viết lại thành công các quy tắc của ngành.
Sự đổi mới lớn nhất của Ovitz tại CAA là sự đầu tư vào sự nghiệp của khách hàng (thời gian, tiền bạc, sức lao động) và khả năng ảnh hưởng đến kết quả của sự đầu tư đó. "Nếu bạn định kiếm sống bằng cách lấy 10% thu nhập của ai đó, bạn nên đảm bảo rằng bạn đang tối đa hóa thu nhập của họ," Ovitz nói.
Trước CAA, công ty môi giới là một tổ chức lỏng lẻo bao gồm nhiều nhà môi giới khác nhau, mặc dù các nhà môi giới làm việc cho cùng một công ty nhưng họ chỉ chịu trách nhiệm liên hệ một đường với các nghệ sĩ của mình. Nó cũng rất bị động trong cách làm việc, nó gửi thông báo cho khách hàng, nếu khách hàng chấp nhận thì sẽ tính 10% phí đại lý.
CAA hy vọng sẽ phá vỡ khuôn mẫu này và tích hợp các hoạt động kinh doanh độc lập của các nhà môi giới để mọi người có thể tìm thấy càng nhiều cơ hội càng tốt cho khách hàng trên mạng lưới chéo. Nhân viên đặc biệt chịu trách nhiệm về khách hàng và tài nguyên trong các lĩnh vực cụ thể, chẳng hạn như âm nhạc, xuất bản, hợp tác quốc tế, v.v.,Thông qua hiệu ứng mạng này, năng lực kinh doanh tổng thể của công ty sẽ gấp 100 lần so với một nhà môi giới đơn lẻ. Do đó, CAA có thể tạo công ăn việc làm cho khách hàng thay vì chỉ đưa ra thông báo.
Bằng cách này, CAA đã ký hợp đồng với đủ các đạo diễn, nhà biên kịch và diễn viên giỏi để hình thành thế độc quyền về những tài năng hàng đầu và tăng cường thương lượng với các công ty điện ảnh.
Họ tính 10% cho mỗi khách hàng, bản thân họ cũng là những ngôi sao lớn và thường nhận được 20% ~ 30% tiền lương của bộ phim, vì vậy cuối cùng CAA có thể nhận được 2% ~ 3% tổng doanh thu. Ví dụ, tổng doanh thu của "Công viên kỷ Jura" là gần 1 tỷ đô la Mỹ và CAA được hưởng 3% trong số đó, đây là một con số khá lớn.
Michael Ovitz sẽ làm gì nếu anh ấy điều hành một công ty đầu tư mạo hiểm?Anh ta sẽ tối đa hóa kết quả của tất cả các nguồn lực đã đầu tư.Giả sử thành công của một công ty khởi nghiệp công nghệ được thúc đẩy bởi một số yếu tố:
Công nghệ và tuyển dụng (bạn cần thuê những kỹ sư giỏi)
Bán hàng và Tiếp thị (bạn cần phân phối tốt)
Lãnh đạo hiệu quả và phân bổ vốn (bạn cần một CEO giỏi)
Để tối đa hóa các yếu tố trên, với tư cách là một nhà đầu tư mạo hiểm, bạn cần biết những kỹ sư, nhân viên bán hàng và tiếp thị giỏi nhất, đồng thời giới thiệu họ với các công ty được đầu tư; công ty; bạn cũng cố vấn cho những người sáng lập và dạy họ trở thành CEO. Đây chính xác là cách a16z hoạt động.Giống như CAA cam kết tối đa hóa thành công của khách hàng, a16z đã đầu tư rất nhiều vào đội ngũ hậu mãi của mình.
Đặc biệt là khi nói đến việc giúp CEO phát triển, hầu hết các công ty đầu tư mạo hiểm thường giải quyết vấn đề bằng cách thay thế CEO thay vì cung cấp hỗ trợ, nhưng ý tưởng cốt lõi của a16z dựa trên hai điểm sau:
Những người sáng lập công nghệ là những người tốt nhất để điều hành các công ty công nghệ. Những công ty công nghệ lâu đời đáng ngưỡng mộ đó—HP, Intel, Amazon, Apple, Google, Facebook—đều do những người sáng lập của họ điều hành.Chính xác hơn, công ty được điều hành bởi người đàn ông đã tạo ra nó.
tiêu đề phụ
Xây dựng mạng lưới nhân tài và dịch vụ sau đầu tư
Để cung cấp các dịch vụ chất lượng cao và chuyên nghiệp nhất cho các công ty được đầu tư, a16z tuyển dụng các chuyên gia hàng đầu thế giới. Khi Andreessen và Ben thành lập a16z, họ muốn hướng dẫn tốt hơn cho các nhà sáng lập để đẩy nhanh quá trình học hỏi của họ, vì vậy tiêu chí lựa chọn đối tác đầu tư là họ phải có kinh nghiệm thành lập công ty hoặc từng là CEO:
Alex Rampell, các công ty đồng sáng lập bao gồm Affirm ($AFRM), FraudEliminator (được McAfee mua lại vào năm 2006), Point, TrialPay (được Visa mua lại vào năm 2015), TXN (được Envestnest mua lại vào năm 2019) và Yub (được mua lại bởi Coupons vào năm 2013 .com sự mua lại). Sau khi gia nhập a16z, Alex đã lãnh đạo các khoản đầu tư vào OpenDoor ($OPEN), Kẻ sọc, Quantopian (được Robinhood mua lại) và Rival (được LiveNation mua lại).
Bob Swan, Trước khi gia nhập a16z, Bob là Giám đốc điều hành của Intel, trong nhiệm kỳ của mình, ông đã quản lý 110.000 nhân viên, với doanh thu 78 tỷ USD và doanh thu hàng năm tăng hơn 20 tỷ USD.
David Ulevitch, người sáng lập và Giám đốc điều hành của OpenDNS, một dịch vụ bảo mật trên nền tảng đám mây đã được Cisco mua lại vào năm 2015 và hiện đang bảo vệ hơn 85 triệu khách hàng doanh nghiệp tại hơn 10.000 quốc gia trên thế giới.
Vijay Pande, Giáo sư Hóa học và Giáo sư Sinh học Cấu trúc và Khoa học Máy tính tại Đại học Stanford, đã đi tiên phong trong các phương pháp tính toán áp dụng cho y học và sinh học (hơn 300 ấn phẩm, hai bằng sáng chế và hai ứng cử viên thuốc mới). Khi ở Stanford, Vijay đã thành lập Globavir Bioscatics, biến quá trình nghiên cứu của mình thành một công ty khởi nghiệp thành công nhằm khám phá các phương pháp điều trị bệnh sốt xuất huyết và Ebola.
Chris Dixon, đồng sáng lập kiêm CEO của hai startup SiteAdvisor và Hunch. SiteAdvisor là một công ty bảo mật Internet được McAfee mua lại vào năm 2006. Hunch là một công ty công nghệ đề xuất được eBay mua lại vào năm 2011. Sau khi Chris Dixon gia nhập a16z vào năm 2013, anh ấy đã lãnh đạo Coinbase, trường hợp đầu tư tuyệt vời nhất về tiền mã hóa và đầu tư vào tám vòng liên tiếp.
Sau khi cống hiến hết mình cho lĩnh vực mã hóa vào năm 2013, nhằm nâng cao tầm nhìn và khả năng cạnh tranh cũng như xử lý tốt các vấn đề về quy định, a16zKhi thị trường mã hóa ở giai đoạn đầu và các chính sách chưa rõ ràng, nó đã thuyết phục nhiều giám đốc điều hành thị trường vốn nặng ký và các quan chức chính phủ cấp cao tham gia nhóm:
Katie Haun, người tạo ra lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử liên bang đầu tiên của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ, với tư cách là một đối tác; Anthony Albanese, cựu giám đốc bộ phận quản lý của Sàn giao dịch chứng khoán New York và cựu lãnh đạo Bộ Dịch vụ Tài chính của Bang New York, với tư cách là giám đốc điều hành cho các khoản đầu tư tiền điện tử; Bill Hinman, cựu trưởng phòng Tài chính của SEC, Tomicah Tillemann, cựu cố vấn cấp cao của Tổng thống Biden, Brent McIntosh, phó thư ký Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Rachael Horwitz, phó chủ tịch truyền thông đầu tiên của Coinbase , đều được tính vào thu nhập của a16z.
Vào những năm 1990, các đại lý của Hollywood về cơ bản là một tổ chức lỏng lẻo gồm nhiều đại lý khác nhau có liên kết với công ty. Những người quản lý này làm việc cho cùng một công ty, nhưng mỗi người chỉ quản lý một nhóm nhỏ các nghệ sĩ mà họ có mối quan hệ một chiều.Phương thức hoạt động truyền thống này rất giống với ngành đầu tư mạo hiểm trước đây, các nhà đầu tư phục vụ cùng một công ty, nhưng họ có mạng lưới quan hệ và thông tin khách hàng riêng.
Michael Ovitz tập hợp các doanh nghiệp khác nhau của các nhà môi giới lại với nhau để họ có thể tìm thấy càng nhiều cơ hội cho khách hàng càng tốt trên mạng lưới các mối quan hệ chằng chịt này.Ông chỉ định nhân viên đặc biệt chịu trách nhiệm về mạng lưới quan hệ và thông tin khách hàng trong từng lĩnh vực, chẳng hạn như ngành xuất bản, ngành điện ảnh, lĩnh vực âm nhạc Trung Quốc và lĩnh vực giao lưu quốc tế. Bằng cách này, năng lực kinh doanh của công ty sẽ gấp 100 lần so với một đại lý duy nhất và các nghệ sĩ sẽ có nhiều lựa chọn hơn và lợi ích kinh tế lớn hơn khi tìm kiếm cơ hội phát triển.
Với sự hỗ trợ của Ovitz, a16z đã xây dựng được mạng lưới gần 20.000 người xung quanh các khía cạnh sau, qua đó các chuyên gia trong các lĩnh vực khác nhau có thể đáp ứng các nhu cầu đa dạng của các công ty khởi nghiệp:
công ty lớn. Mọi công ty mới thành lập đều phải làm ăn với các công ty lớn, với tư cách là người mua, người bán hoặc quan hệ đối tác.
giám đốc. Để thành công, tài năng quản lý là điều cần thiết.
Nhân viên kỹ thuật. Trong ngành công nghệ cao, càng có nhiều tài năng kỹ thuật xuất sắc thì càng tốt.
Nhân viên truyền thông và phân tích. Có một câu thần chú bên trong a16z: "Cho nó xem, bán nó; giấu nó, giữ nó".
Nhà đầu tư và người thâu tóm. Công việc của một nhà đầu tư mạo hiểm là đầu tư và huy động tiền.
"Ý tưởng kinh doanh" đằng sau a16z là: thay vì chi phần lớn chi phí của quỹ cho tiền lương của đối tác, tốt hơn là nên chi cho hoạt động và giúp đỡ các doanh nhân. Có một nhóm tiếp thị (=giúp bạn được chú ý), một nhóm tài năng (=giúp bạn tuyển dụng), một nhóm phát triển thị trường (=giúp bạn có được khách hàng) và một nhóm nghiên cứu (=giúp bạn giải quyết vấn đề).
Vì vậy, nó đã giới thiệu một mô hình bồi thường mới: Các đối tác chung của nó kiếm được khoảng 300.000 đô la một năm, thấp hơn nhiều so với mức tiêu chuẩn ngành ít nhất là 1 triệu đô la, và số tiền tiết kiệm được sẽ trả cho hàng trăm chi phí chuyên gia, bao gồm tài năng điều hành, tài năng kỹ thuật, phát triển thị trường, công ty. phát triển, và tiếp thị.
Vì vậy, tại sao những người này sẵn sàng tham gia a16z với mức lương tương đối thấp?
Cần lưu ý rằng nhóm đầu tư a16z là một hệ thống hợp tác toàn thành viên không có hệ thống thứ bậc, một mặt có thể làm phẳng việc quản lý, mặt khác,Andreessen tin rằng nhân viên luôn hy vọng nhận được những phần thưởng tương ứng khi họ làm việc cho công ty, chẳng hạn như tiền lương, tiền thưởng, cổ phần, quyền và chức danh, v.v. càng tốt, để công ty tuyển dụng được nhiều nhân tài hơn.Ở a16z, bên cạnh đối tác cấp cao, thiết kế phân cấp “đối tác đầy đủ” cũng bù đắp cho nhược điểm lương thấp của a16z.
Trong đội ngũ 326 người của a16z, hơn 70% tham gia vào việc quản lý và trao quyền sau đầu tư, cung cấp các dịch vụ như tư vấn, tuyển dụng nhân tài, mở rộng kinh doanh, quản lý nhân sự, quan hệ đối ngoại và kết nối nguồn lực để giúp các công ty khởi nghiệp phát triển nhanh chóng.Andreessen cho biết: “Chúng tôi phục vụ các doanh nhân bằng một mạng lưới tài nguyên khổng lồ và biến những người sáng lập thành CEO có năng lực nhanh nhất có thể.Mô tả hình ảnh
Nguồn dữ liệu: trang web chính thức của a16z
Đó là một đội ngũ đông đảo, tâm huyết có thể giúp toàn bộ chuỗi doanh nghiệp giải quyết các vấn đề, đáp ứng nhu cầu mọi mặt trong quá trình tăng trưởng của các công ty khởi nghiệp. GitHub đã nhận được 100 triệu đô la tài trợ Series A từ a16z.Vào thời điểm đó, vòng này được coi là "thỏa thuận cạnh tranh nhất ở Thung lũng Silicon trong 5 năm.". Theo Chris Wanstrath, đồng sáng lập và CEO của GitHub,tiêu đề phụ"
âm lượng phương tiện
Ban đầu, Andreessen và Horowitz chuyển sang Outcast, một công ty tiếp thị do Margit Wennmachers lãnh đạo, để giúp tạo động lực cho công ty.Được biết đến như là "ông vua nội bộ" của PR, Wennmachers nhanh trí và chu đáo, vận động mạng lưới của mình để giúp Marc Andreessen đưa hình ảnh giống chú Sam của anh lên trang bìa tạp chí Fortune năm 2009.Danh tiếng của công ty đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz đã bị dập tắt như vậy, và vào thời điểm đó, chỉ có hai chỉ huy ưu tú trong công ty.
Sau đó, Wennmachers được a16z tiếp quản và chịu trách nhiệm xây dựng mạng lưới tiếp thị. Wennmachers đã ưu tiên PR cho a16z và các công ty trong danh mục đầu tư của nó. Cô ấy tổ chức các bữa tiệc độc quyền tại nhà của mình, nơi các nhà báo công nghệ có thể giao lưu với các nhà sáng lập và giám đốc điều hành công ty khởi nghiệp bên ly cocktail. Theo truyền thống,Các nhà đầu tư mạo hiểm tránh công khai (một truyền thống trong thời chiến khi các nhà đầu tư mạo hiểm ủng hộ cả hai bên), trong khi Wennmachers chủ động thu hút sự chú ý của giới truyền thông đến a16z.
Trong khi sử dụng phương tiện truyền thông để tạo đà cho chính mình, a16z đã dần xuất hiện"Truyền thông chống thể chế, xây dựng phương tiện truyền thông của riêng bạn"xu hướng.
Các báo cáo cho rằng a16z, sau khi dành hơn một thập kỷ để vun đắp mối quan hệ với các nhà báo, đã quyết định không cần nhóm nữa. Nó đã xây dựng một nhóm biên tập lớn của riêng mình để đưa tin về tiền điện tử, fintech và các chủ đề khác với giọng điệu tích cực hơn.
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Từng được định giá hàng chục tỷ đô la, sau đó bị cáo buộc là lừa đảo
Vào thời điểm đó, Theranos, một công ty xét nghiệm máu được hỗ trợ bởi Andreessen và những người khác, đã bị các phương tiện truyền thông của tổ chức vạch trần là một trò lừa đảo và toàn bộ giới công nghệ ở Thung lũng Silicon đã náo động. Tình trạng hỗn loạn này đã tác động sâu rộng, từ đó thái độ của giới truyền thông đối với các startup chuyển từ “khen ngợi” sang “đánh giá và chất vấn”.
Kể từ đó, a16z liên tục là mục tiêu của giới truyền thông. Ví dụ, công ty phần mềm nhân sự Zenefits mà công ty này đầu tư đã bị giới truyền thông nghi ngờ do thua lỗ lớn, a16z đã phải đứng ra giải thích rằng đốt tiền để tăng trưởng là một mô hình kinh doanh đã được chứng minh. Tuy nhiên, lời giải thích này không được giới truyền thông chấp nhận và những nghi ngờ vẫn tràn ngập.
Trong mắt các giám đốc điều hành của a16z, các phương tiện truyền thông của tổ chức biết rất ít về sự thật và luôn thiên vị. Để thu hút sự chú ý, các nhà báo tùy ý đưa tin tiêu cực, thậm chí đôi khi còn viết một số bài báo bịa đặt.
Do đó, a16z quyết định tạo phương tiện truyền thông của riêng mình, làm chủ kênh thoại và chiến đấu chống lại phương tiện truyền thông thể chế.
Các phương tiện truyền thông tổ chức như "New York Times" và "Fortune" từng độc quyền các kênh phổ biến tin tức và các công ty công nghệ ở Thung lũng Silicon cần dựa vào chúng để giới thiệu hình ảnh của họ với thế giới bên ngoài. Tuy nhiên, với sự phát triển của Internet và các phương tiện truyền thông xã hội mới nổi như Twitter và Facebook, mô hình truyền thống này đã bị phá vỡ và các công ty có nhiều kênh hơn để giao tiếp trực tiếp với người dùng và công bố ý kiến của họ.
a16z đã đầu tư rất sớm vào các phương tiện truyền thông xã hội như Twitter và Facebook, và đương nhiên có niềm tin mạnh mẽ hơn vào việc "phá vỡ thế độc quyền của các phương tiện truyền thông thể chế". Ngoài ra, nó cũng đang nỗ lực thường xuyên trong việc bố trí các phương tiện tự truyền thông và hầu như tất cả nhân viên của nó đều là những nhà văn tự truyền thông rất nổi tiếng. Ngày nay, a16z đã hình thành một ma trận tự truyền thông rất lớn, trong đó,Marc Andreessen có gần 870.000 người hâm mộ trên twitter, Ben Horowitz là tác giả về doanh nhân bán chạy nhất và Chris Dixon có 740.000 người hâm mộ trên twitter, khiến anh ấy trở thành một nhà lãnh đạo quan điểm hàng đầu có ảnh hưởng cực kỳ lớn trong lĩnh vực mã hóa.
tiêu đề phụ
Lợi thế cạnh tranh và đổi mới ngành
a16z tuyển dụng một loạt đối tác mới, quan chức chính phủ, biên tập viên, v.v. để hỗ trợ các công ty trong danh mục đầu tư của mình bằng các nguồn lực tiếp thị, pháp lý, vận động hành lang và kỹ thuật thông qua một mạng lưới nhân tài hoạt động mạnh mẽ và rộng khắp. Bằng cách này, sức hấp dẫn của a16z đối với các công ty mới thành lập đã tăng lên rất nhiều và nó có cơ hội tốt hơn để bình chọn cho “người chiến thắng lớn nhất”.
Vấn đề duy nhất là, tất cả đều tốn rất nhiều tiền. Việc cung cấp các dịch vụ này và bố trí nhân sự cho chúng rất tốn kém. Điều này có nghĩa là a16z sẽ sớm ngừng kinh doanh?
Không có gì. Nhà sử học kinh tế Dror Poleg đã đưa ra một cách giải thích mới lạ về mô hình hoạt động của a16z trong bài báo "Andreessen Trộm cắp từ Bezos".Ông tin rằng mô hình hoạt động của a16z giống với kinh nghiệm thành công của Amazon.
Jeff Bezos có câu nói nổi tiếng:"Lợi nhuận của bạn là cơ hội của tôi."
Điều này cho thấy rằng anh ta sẵn sàng giảm thiểu lợi nhuận ngắn hạn và trung hạn vì lợi nhuận khổng lồ trong dài hạn. Trong nhiều năm, Amazon đã hoạt động thua lỗ hoặc gần như thua lỗ, đầu tư vào cơ sở hạ tầng, các ngành kinh doanh mới và nhiều thứ khác dường như không tập trung"trang web để bán"đồ đạc. Nhưng về lâu dài, những khoản đầu tư này không chỉ mang lại lợi nhuận cuối cùng cho Amazon mà còn giúp Amazon trở thành người chiến thắng lớn nhất trong cuộc cạnh tranh thị trường thương mại điện tử, điện toán đám mây và dịch vụ hậu cần của bên thứ ba.
Hơn nữa, Amazon không chỉ giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh mà còn thay đổi hoàn toàn tính kinh tế của thương mại điện tử, buộc các đối thủ của họ phải chịu chi phí mới. Các nhà bán lẻ khác hiện buộc phải bắt kịp các hoạt động khác nhau của Amazon hoặc dựa vào quan hệ đối tác với Shopify, Facebook, Stripe và những người khác.
Poleg tin rằng a16z đang làm điều tương tự với ngành đầu tư mạo hiểm. Nó không chỉ là những động thái chiến lược để đạt được lợi thế. Nó đang áp đặt một cấu trúc chi phí hoàn toàn mới đối với các đối thủ cạnh tranh.Kết quả là một số công ty khác sẽ cố gắng bắt kịp và trở thành những người khổng lồ. Tất cả các loại đội đầu tư thiên thần "cửa hàng" chỉ có thể dựa vào các dự án đầu tư nhỏ để tồn tại, trong khi nhiều quỹ lớn nhưng không mạnh đang dần biến mất.
Doug Leone của Sequoia Capital cho biết:"a16z đã nâng cấp trò chơi tiếp thị của chúng tôi, những người sáng lập trẻ chú ý đến giới truyền thông và chúng tôi không muốn lọt khỏi tầm ngắm của họ."Giám đốc điều hành của Okta, ông Todd McKinnon đã từng nói tại thời điểm cấp vốn:"Giờ đây, khi mọi đại lý nói chuyện với chúng tôi, họ sẽ nói: "Này, chúng tôi có thể giúp bạn tuyển dụng và giới thiệu bạn với những khách hàng lớn." Các dịch vụ giá trị gia tăng đã trở thành một con bài mặc cả bắt buộc phải có."
tiêu đề cấp đầu tiên
02. Người sáng lập: Người châm ngòi cho Internet
Tại sao một bộ chế độ hoạt động VC được thiết kế như vậy? Điều này không thể tách rời khỏi kinh nghiệm của hai nhà sáng lập.
Andreessen, một trong những người sáng lập, được gọi là"Người đánh lửa của Internet"。Anh ấy sinh ra ở New Lisbon, một thị trấn nhỏ điển hình trên thảo nguyên ở miền Trung Tây nước Mỹ. Có vẻ như anh ấy không liên quan gì đến máy tính. Người dân địa phương rất thích môn bóng bầu dục và Andreessen dường như là một người ngoại lệ. dạy ngôn ngữ cơ bản.
Sau khi tốt nghiệp Đại học Illinois, Andreessen lãnh đạo sự phát triển của Mosaic, một trong những trình duyệt Internet sớm nhất, tại Trung tâm Ứng dụng Siêu máy tính Quốc gia.Vào tháng 2 năm 1994, nhà đầu tư mạo hiểm kỳ cựu Jim Clark đã tìm thấy cậu thiếu niên tài năng này với 4 triệu USD, và hai người đồng sáng lập Mosaic Communications (tiền thân của Netscape).
Vào ngày 9 tháng 8 năm 1995, 16 tháng sau khi thành lập, Netscape đã tổ chức một đợt IPO cực kỳ thành công khi cổ phiếu được cho là bán với giá 14 đô la một cổ phiếu, nhưng một quyết định vào phút chót đã tăng gấp đôi giá chào bán ban đầu lên 28 đô la một cổ phiếu. Cổ phiếu tăng vọt lên 75 đô la trong ngày giao dịch đầu tiên, mức tăng kỷ lục trong ngày đầu tiên. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 58,25 đô la, mang lại cho Netscape vốn hóa thị trường là 2,9 tỷ đô la.Mặc dù việc một công ty niêm yết cổ phiếu trước khi có lãi là điều hơi bất thường, nhưng trên thực tế, doanh thu của Netscape đã tăng gấp đôi mỗi quý vào năm 1995. Thành công của đợt IPO sau đó đã truyền cảm hứng cho việc sử dụng thuật ngữ "thời điểm Netscape" để mô tả một đợt IPO nổi tiếng báo hiệu sự khởi đầu của một ngành công nghiệp mới. Với tư cách là người sáng lập, Marc Andreessen cũng xuất hiện trên trang bìa của tạp chí "Time", và phong cảnh tuyệt vời trong một thời gian.
Cho đến cuối năm 1998, Microsoft đã tận dụng triệt để vị trí độc quyền của mình trong lĩnh vực hệ điều hành và thực hiện chính sách trợ giá cho tất cả các loại sản phẩm miễn phí mà Netscape cạnh tranh. Netscape không thể bán được cho America Online (AOL).Trong ngắn hạn, đó là một chiến thắng lớn cho Microsoft, vì mối đe dọa lớn nhất của nó đã bị đẩy lùi và bị một đối thủ cạnh tranh kém mạnh hơn nhiều. Tuy nhiên, về lâu dài, Netscape đã cho phép các nhà phát triển viết các tính năng mới cho máy tính rời khỏi nền tảng độc quyền của Microsoft và bắt đầu viết dựa trên các giao diện tiêu chuẩn của Internet và World Wide Web. Trong những năm qua, Netscape đã phát minh ra nhiều công nghệ nền tảng của Internet hiện đại, bao gồm JavaScript (một ngôn ngữ lập trình), SSL và cookie (cookie).
Ben Horowitz, người sáng lập khác của a16z, sinh ra ở London, Anh và lớn lên ở California, Hoa Kỳ. Ông có bằng điện toán của Đại học Columbia năm 1988 và bằng thạc sĩ điện toán của Đại học California, Los Angeles năm 1990. Năm 1995, Ben Horowitz gia nhập Netscape với vai trò quản lý dự án.Năm 1999, sau khi Netscape được mua lại, cả hai đã đồng sáng lập Loudcloud, một công ty cung cấp dịch vụ điện toán đám mây và lưu trữ đám mây. Tuy nhiên, xui xẻo bắt kịp với sự bùng nổ của bong bóng Internet vào năm 2000, dẫn đến khó khăn về tài chính.
Sau đó, cả hai quyết định chuyển đổi, tách một phần hoạt động kinh doanh của Loudcloud và thành lập một công ty mới, Opsware, chuyên quản lý dữ liệu doanh nghiệp và lưu trữ dữ liệu. Năm 2017, Opsware được HP mua lại với giá 1,65 tỷ USD.
Hiện nay,Mọi người cho rằng Marc Andreessen và Ben Horowitz là những đối tác kinh doanh hoàn hảo: Andreessen nhìn xa trông rộng và giỏi hoạch định chiến lược; Ben Horowitz có kỹ năng quản lý siêu đẳng, bù đắp cho những thiếu sót của anh chàng kỹ thuật Andreessen. Tuy nhiên, hơn 20 năm liên doanh của họ khó khăn hơn nhiều so với chúng ta tưởng tượng, và con đường đến với vinh quang đầy vô số vết sẹo và vết thương.
Trong Con đường khó khăn để khởi nghiệp (hiện là cuốn sách bán chạy nhất định phải đọc trong danh mục khởi nghiệp), Horowitz kể chi tiết về những lo lắng của ông và Andreessen khi làm việc tại Netscape trước sự tấn công dữ dội của Microsoft và cuối cùng phải bán công ty.Netscape đã trở thành một ngôi sao băng trong lịch sử kinh doanh, mặc dù rực rỡ nhưng cũng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.Sau đó, họ thành lập Loudcloud và cống hiến hết mình cho xu hướng ban đầu, khi bong bóng Internet bùng nổ và cổ phiếu công nghệ sụp đổ vào thời điểm đó, họ đã dốc toàn lực chiến đấu trong 8 năm, sau đó quay trở lại điểm ban đầu và bị HP mua lại với giá giá rất thấp.
Andreessen luôn nhìn thấy xu hướng trong tương lai, nhưng hoặc là đối thủ quá mạnh, hoặc là chọn sai thời điểm... Hai dự án mạo hiểm này đã không đạt được thành công như ông mong đợi,Điều này khiến anh ấy phản ánh rằng anh ấy có thể không phải là một nhà quản lý đủ tiêu chuẩn hay một doanh nhân xuất sắc.
Và Horowitz cũng đã nhiều lần suy ngẫm sau quãng thời gian kinh doanh đầy đau khổ và bất lực này:Tại sao nghệ thuật khởi nghiệp lại sâu sắc như vậy? Không phải CEO nào cũng gặp vấn đề giống nhau sao? Nếu có, tại sao không ai ghi lại những vấn đề này? Tại sao các chuyên gia tư vấn và đầu tư mạo hiểm cho startup hiếm khi có kinh nghiệm tự mình xây dựng công ty?
Anh ấy sẽ không bao giờ quên rằng sau khi hoàn thành vòng gọi vốn đầu tiên của Loudcloud, anh ấy đã đến gặp các nhà đầu tư của mình với tư cách là Giám đốc điều hành, lúc đó David Beirne, một đối tác cấp cao của Benchmark, đã hỏi anh ấy trước mặt mọi người:"Khi nào bạn sẽ thuê một CEO thực sự? Bạn nên tìm một người đã thiết kế tổ chức cho một công ty lớn, có mạng lưới quan hệ mạnh và có cơ sở khách hàng sẵn có để làm CEO."Horowitz đã bị tra tấn bởi câu hỏi này - ông không có những khả năng này, ông là một CEO tự lập chứ không phải là một CEO chuyên nghiệp, và ông luôn tự hỏi: Để trở thành một CEO có năng lực thì cần những gì?
Vì vậy, Horowitz đã gửi cho Andreessen một tin nhắn:"Chúng ta nên thành lập một công ty đầu tư mạo hiểm. Mục đích của việc chọn đối tác là đặt "kinh nghiệm lên hàng đầu", tư vấn cho những người dự định thành lập công ty và giúp những người sáng lập trở thành CEO giỏi.。”Andreessen trả lời: "Tôi cũng cảm thấy như vậy."
Họ tin rằng thiết kế của a16z sẽ sửa chữa những sai lầm mà Andreessen và Horowitz đã mắc phải khi còn là doanh nhân. Theo quan điểm của họ, một số sai lầm này đến từ Benchmark – công ty đầu tư cửa hàng thời trang chỉ có năm người vào thời điểm đó và không có những chuyên gia hỗ trợ hậu trường để cung cấp dịch vụ mà họ mong muốn.
Horowitz từng nói: “Chúng tôi luôn chống lại Benchmark, thiết kế của chúng tôi không phải để làm những gì họ làm."tiêu đề cấp đầu tiên
03. Con đường vươn lên: lãnh đạo mạng thế hệ sau
Theo dữ liệu của Pitchbook, a16z đã đầu tư 1218 lần, dẫn đến 299 dự án thoát. trang web chính thức của a16z cho thấy,Trong số đó, 18 dự án đã bị thoái vốn bởi IPO và 4 dự án đã được thoái vốn bởi DPO.
Lưu ý: Việc niêm yết trực tiếp (DPO) không giống như đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) trong đó vốn được huy động từ bên ngoài, mà thay vào đó, nhân viên và nhà đầu tư của công ty chuyển đổi quyền sở hữu của họ thành cổ phiếu, sau đó được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán. Sau khi cổ phiếu được niêm yết, công chúng có thể mua cổ phiếu và các nhà đầu tư hiện tại có thể rút tiền bất cứ lúc nào mà không cần thời gian khóa như IPO truyền thống (DPO không có thời gian khóa).
Dự án niêm yết lớn nhất của a16z là Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ, đã thông qua DPO để niêm yết trong năm nay. Khi Coinbase ra mắt công chúng, giá trị thị trường của nó lên tới 85,8 tỷ đô la Mỹ. a16z nắm giữ 25% cổ phần loại A và 14,8% cổ phần loại B, với khoản hoàn vốn đầu tư hơn 7 tỷ đô la Mỹ.Các dự án niêm yết khác mà cổ phiếu a16z chiếm hơn 5% bao gồm: Lyft, Slack và Pinterest, v.v. Ngoài ra, tổng cộng 8 công ty được đầu tư đã được mua lại với mức giá hơn 1 tỷ đô la Mỹ, bao gồm:
GitHub (vào vòng A, được Microsoft mua lại với giá 7,5 tỷ USD), Oculus (vào vòng B, được Zuckberg mua lại với giá 2 tỷ USD), Instagram (vào vòng hạt giống, được Zuckerberg mua lại với giá 1 tỷ USD), Dollar Shave Club (vào vòng trong vòng hạt giống, được Unilever mua lại với giá 1 tỷ đô la Mỹ), v.v.
Hiện a16z vẫn còn 58 công ty kỳ lân trên thị trường sơ cấp, bao gồm Stripe (a16z đã đầu tư vào vòng hạt giống của mình), công ty công nghệ tư nhân có giá trị nhất tại Hoa Kỳ (95 tỷ USD).
tiêu đề phụ
Kỷ nguyên Internet di động: "Phần mềm nuốt chửng thế giới"
"Người bắt phần mềm"
Khi mới thành lập năm 2009, a16z chỉ đầu tư vào một số dự án, đều thuộc lĩnh vực phần mềm, gồm sản phẩm quản lý dự án Asana (đã niêm yết, giá trị thị trường hiện tại là 12,7 tỷ USD), phần mềm gọi video trực tuyến Skype (mua lại từ eBay). với giá 50 triệu đô la Mỹ) một phần cổ phần) và công ty trò chơi xã hội Zynga (đã niêm yết cổ phiếu ra công chúng và hiện được định giá 7 tỷ đô la Mỹ).
Tháng 5 năm 2011, Skype được Microsoft mua lại với giá 8,5 tỷ USD, đây là thương vụ mua lại cao nhất trong lịch sử Microsoft vào thời điểm đó, vụ việc này đã gây chấn động thế giới và khiến a16z mới thành lập được 2 năm trở nên nổi tiếng. Nhân cơ hội này, Andreessen đã xuất bản bài báo nổi tiếng "tại sao phần mềm ăn mòn thế giới" trên tờ "Wall Street Journal"."
Ông viết: "Chúng ta đang ở giữa một sự thay đổi kinh tế và công nghệ mạnh mẽ, lan rộng. Những ý tưởng phần mềm mới sẽ dẫn đến sự trỗi dậy của các công ty khởi nghiệp kiểu Thung lũng Silicon mới, những công ty này sẽ xâm chiếm các ngành hiện có mà không bị trừng phạt". xem "những người đương nhiệm và quân nổi dậy do phần mềm điều khiển"Trận chiến hoành tráng giữa.Chuyên mục được nhiều người đọc, một phần mang tính tiên tri, một phần hiểu biết sâu sắc về đầu tư, đã nâng cao đáng kể danh tiếng của Andreessen với tư cách là nhà lãnh đạo có tư tưởng ở Thung lũng Silicon và thiết lập a16z như một "công cụ bắt phần mềm".
Trên thực tế, a16z đã thiết lập lộ trình đầu tư tập trung vào phần mềm ngay từ khi thành lập.Scott Kupor, nhân viên số 1 của a16z, từng giải thích trên Quora về lý do công ty lấy tên là a16z:"Lý do thực sự mà chúng ta là dân phần mềm là vì a16z là viết tắt của 16 chữ cái giữa chữ A trong Andreessen và chữ Z trong Horowitz. Đối với những bạn có nền tảng về phần mềm, hãy nhớ rằng bản quốc tế hóa được gọi là i18n và bản địa hóa được gọi là i10n. "
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Nguồn dữ liệu: Pitchbook
Theo dữ liệu của Pitchbook, tính đến thời điểm hiện tại, a16z đã đầu tư 842 vào lĩnh vực phần mềm (bao gồm công nghệ thông tin và dịch vụ doanh nghiệp), chiếm 69,25% tổng vốn đầu tư; thứ hai, a16z đã đầu tư nhiều hơn vào dịch vụ y tế và tài chính. Điều này bắt nguồn từ 5 xu hướng công nghệ chính do a16z đề xuất vào đầu năm 2019, bao gồm y sinh, tiền kỹ thuật số, chuỗi khối, trí tuệ nhân tạo và công nghệ tài chính.
Mô tả hình ảnh
Đường xu hướng đầu tư hàng năm
a16z không có giới hạn về các giai đoạn đầu tư, bao gồm toàn bộ chu kỳ từ hạt giống đến tăng trưởng trên thị trường sơ cấp. Trong năm đầu tiên thành lập, a16z đã thực hiện hai thương vụ, trong năm thứ hai và thứ ba, số thương vụ đầu tư lần lượt là 25 và 59. Năm 2012, số thương vụ đầu tư tăng vọt lên 95.Theo dữ liệu của PitchBook, số lượng giao dịch đầu tư của nó chưa bao giờ ít hơn 60 mỗi năm kể từ năm 2011 và số lượng đầu tư của a16z vào năm 2020 đứng thứ hai ở Thung lũng Silicon.Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Nguồn dữ liệu: Pitchbook
Lưu ý: Đầu tư hạt giống là đầu tư trước vòng A, đầu tư sớm là đầu tư vòng A và vòng B, đầu tư giai đoạn giữa đến cuối là vòng C và đầu tư trước khi niêm yết tiếp theo
Nhìn chung, các vòng đầu tư của a16z chủ yếu là đầu tư ở giai đoạn đầu và từ giữa đến cuối, chiếm 45,57% ở giai đoạn đầu, 29,64% ở giai đoạn giữa đến cuối và 22,82% ở vòng hạt giống.
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Nguồn dữ liệu: Pitchbook
Có 221 trường hợp thoát được a16z chính thức đề cập. Các phương thức thoát chính là niêm yết hoặc sáp nhập và mua lại, trong số đó nổi tiếng là Skype và GitHub đã đề cập ở trên.Mô tả hình ảnh
Hiệu suất đầu tư của Quỹ giai đoạn III
tiêu đề phụ
Kỷ nguyên Web3: Cơn bão tiền điện tử
Năm 2019, a16z mở ra một bước ngoặt——
Bốn công ty đáng chú ý nhất trong danh mục đầu tư, Lyft, Pinterest, Slack và PagerDuty, đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm mạnh sau khi niêm yết.Mặc dù a16z đã thu được lợi nhuận khổng lồ, nhưng họ nhận thức sâu sắc rằng thời đại của Internet di động đã qua.
a16z bắt đầu chuyển đổi, để tìm ra những lĩnh vực mới đáng để đầu tư trong vài thập kỷ tới. Họ đặt mục tiêu vào mã hóa.
Internet là mạng dựa trên phần mềm cuối cùng và các mạng được mã hóa được xây dựng trên Internet. a16z nhấn mạnh vào mã hóa phù hợp với hiểu biết trước đây về lĩnh vực phần mềm.
Theo quan điểm của a16z,Phần mềm là mã hóa suy nghĩ của con người và do đó có không gian thiết kế gần như không giới hạn. Mặt khác, mật mã học là một phong trào phần mềm thuần túy không dựa vào sự mở rộng của phần cứng (Internet yêu cầu đặt cáp và xây dựng các trạm cơ sở) và đại diện cho một sự thay đổi kiến trúc trong cách thức hoạt động của công nghệ và cách thế giới vận hành, khiến nhiều người tham gia không tin cậy vào mạng Khả năng thiết lập tính nhất quán và tin cậy là ý nghĩa tích cực quan trọng nhất của công nghệ mã hóa.
Năm 2013, sự tham gia của Chris Dixon đã chính thức mở màn cho kế hoạch đầu tư của a16z vào lĩnh vực mã hóa. anh ấy nghĩ:"Blockchain là một thiết kế lại cấu trúc và điều chỉnh hoàn toàn mới của Internet. Sự điều chỉnh này sẽ cho phép tất cả những người tham gia vào Internet có cơ hội chiếm lĩnh một phần của Internet. Công nghệ mã hóa không chỉ là tương lai của tài chính mà còn là liên quan đến thời kỳ đầu Giống như Internet, nó hứa hẹn sẽ thay đổi mọi khía cạnh trong cuộc sống của chúng ta và thúc đẩy làn sóng đổi mới máy tính tiếp theo."
Khoản đầu tư đầu tiên của a16z Crypto là Ripple, một giải pháp thanh toán xuyên biên giới và nó cũng đầu tư vào sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase trong cùng năm.Ngày nay, Ripple được định giá 10 tỷ USD và Coinbase được niêm yết trên Nasdaq vào tháng 4 với mức vốn hóa thị trường là 85,8 tỷ USD, một trong những danh sách lớn nhất trong lịch sử công nghệ.Khi được hỏi tại sao lại đầu tư vào Coinbase, Chris Dixon giải thích:"Bitcoin giải quyết một vấn đề nghiêm trọng với các hệ thống thanh toán hiện có dựa trên các dịch vụ tập trung để xác minh tính hợp lệ của giao dịch, nhưng để phổ biến rộng rãi, Bitcoin cần một ứng dụng sát thủ, giống như HTTP có trình duyệt web và SMTP có ứng dụng email. Giống như vậy. Đây là Coinbase."
Vào tháng 6 năm 2018, a16z đã chính thức thành lập một quỹ mã hóa với quy mô 350 triệu đô la Mỹ, chủ yếu đề cập đến năm khái niệm đầu tư:
Một là chủ nghĩa dài hạn, có thể nắm giữ hơn 10 năm sau khi đầu tư;
Thứ hai là đầu tư “mọi thời tiết”, sẽ không bị ảnh hưởng bởi “mùa đông lạnh giá” của thị trường;
Thứ ba là hỗ trợ hoạt động cho các doanh nhân, đội ngũ điều hành hơn 80 người sẽ hỗ trợ tuyển dụng, tiếp thị, quản lý, v.v.;
Thứ tư là linh hoạt về giai đoạn, loại tài sản và địa lý;
Thứ năm là tập trung vào các dự án không mang tính đầu cơ.
Các khái niệm đầu tư này đảm bảo rằng a16z có thể khám phá các dự án chất lượng cao ở mức độ lớn nhất theo đặc điểm của ngành và dự án mã hóa, đồng thời sử dụng các nguồn tài nguyên phong phú của chính mình để giúp các dự án phát triển.
Vào tháng 4 năm 2020, a16z đã thành lập quỹ mã hóa thứ hai với quy mô 515 triệu đô la Mỹ, vào tháng 6 năm nay, quỹ mã hóa thứ ba được thành lập với quy mô 2,2 tỷ USD, hiện là quỹ mã hóa lớn thứ hai trên thế giới (Paradigm đã công bố vào tháng 11 năm nay Đã tạo một quỹ tiền điện tử trị giá 2,6 tỷ đô la). a16z quản lý tổng cộng 3 tỷ đô la tiền điện tử và hướng đầu tư trong tương lai của nó sẽ xoay quanh năm chủ đề sau:
Một là phương thức thanh toán thế hệ tiếp theo, trong đó các khoản thanh toán được mã hóa có thể giảm đáng kể ma sát và mang lại trải nghiệm thú vị cho người dùng;
Thứ hai là một kho lưu trữ giá trị, Bitcoin đang được chấp nhận và sử dụng trên toàn thế giới;
Thứ ba là DeFi, mở ra cánh cửa cho các thành phần tài chính với độ tin cậy, sự khan hiếm và giá trị có thể lập trình được dưới dạng các khối xây dựng mới;
Thứ tư là một cách mới để người sáng tạo kiếm tiền. Người sáng tạo có thể sử dụng mô hình mã thông báo để cho phép người hâm mộ tham gia trực tiếp vào thành công của họ, thay vì thu hút khán giả thông qua các nền tảng tập trung tính phí thuê cao;
Hiện nay,
Hiện nay,Các hướng đầu tư này khá phù hợp với các xu hướng như giá Bitcoin tăng mạnh, sự gia tăng của nhiều hệ sinh thái chuỗi công khai, sự bùng nổ của thị trường DeFi và NFT cũng như sự gia tăng của các nền tảng mã thông báo xã hội, phản ánh sự hiểu biết và nắm bắt sâu sắc của a16z về xu hướng thị trường.
Vị trí dẫn đầu
Cho đến nay, dự án có thu nhập đầu tư đơn lẻ cao nhất của a16z là Coinbase. Vào năm 2013, a16z đã dẫn đầu vòng gọi vốn B của Coinbase với 20 triệu USD. trong ngành VC, điều này cũng phản ánh Điều này cho thấy sự lạc quan vững chắc của a16z trên Coinbase.
Theo bản cáo bạch của Coinbase, a16z đã mua 3,52 triệu cổ phiếu từ Union Square Ventures, nhà đầu tư hàng đầu trong vòng gọi vốn A của Coinbase, vào năm 2019, trở thành cổ đông lớn thứ hai của công ty. Sau khi niêm yết Coinbase vào năm nay, a16z đã giảm lượng nắm giữ trị giá khoảng 4,375 tỷ USD,Vẫn nắm giữ 7% cổ phần, nó là người chiến thắng bên ngoài lớn nhất trong danh sách Coinbase.
"Chúng tôi rất vui mừng được tiếp tục đầu tư vào nó,Bởi vì Coinbase đại diện cho phần tốt nhất của một thế giới rất khác, không chỉ mang đến sự nhạy bén của Thung lũng Silicon đối với sản phẩm và thiết kế, mà còn thực hiện nghiêm túc các quy định và tuân thủ.đối tác a16z Katie Haun cho biết.
Ngoài ra, a16z cũng đã hoàn thành việc bố trí các dự án hàng đầu trên đường đua blockchain chính thống trước đó, đầu tư vào các dự án như Filecoin vào năm 2017, đầu tư vào các dự án như Chia, Dfinity và MakerDAO vào năm 2018 và dẫn đầu đầu tư vào Compound and Dapper vào năm 2019 .Labs, Arweave và các dự án khác, hầu hết tất cả các dự án này hiện đã trở thành các dự án blockchain hàng đầu, với lợi nhuận cao.
Nhìn vào phong cách đầu tư của a16z một cách toàn diện, nó đặc biệt thích các dự án hàng đầu trên đường đua, và hầu hết trong số họ đều dẫn đầu đầu tư.Vào tháng 8 năm 2020, khi DeFi mới bùng phát, a16z đã nhanh chóng đầu tư vào Uniswap, một dự án DEX hàng đầu và đầu tư vào Dapper Labs, một công ty NFT hàng đầu và Optimism, một dự án Layer2 hàng đầu, vào cuối năm. Sau sự bùng nổ nhanh chóng của hệ sinh thái Solana trong năm nay, a16z, người đã bỏ lỡ nó trước đó, ngay lập tức dẫn đầu khoản tài trợ 314 triệu đô la của Solana Labs.
công nghiệp xây dựng
Ngoài việc hỗ trợ tăng trưởng các dự án chất lượng cao trong ngành thông qua đầu tư,a16z cũng đặc biệt chú ý đến việc xuất khẩu các khái niệm ngành của mình và phổ biến kiến thức ngành theo nhiều cách khác nhau, đồng thời đóng góp vào việc xây dựng ngành công nghiệp blockchain về tài năng, tài nguyên và giám sát.
Ví dụ: trang web chính thức của a16z giống một trang web học tập hơn, không chỉ là một trang web hiển thị thông tin như hầu hết các tổ chức khác.
Kể từ năm 2014, các đối tác của a16z đã viết một số lượng lớn các bài báo trên trang web để quảng bá các khái niệm chuỗi khối và tiền điện tử, đồng thời thảo luận về các chủ đề như hệ thống kinh tế mã hóa và quản trị chuỗi khối. Nhiều bài báo kinh điển trong ngành đã xuất hiện, chẳng hạn như "Tại sao Web3 lại quan trọng", "Quá khứ, Hiện tại, Tương lai: Từ Hợp tác xã đến Mạng được mã hóa", v.v.
Đồng thời, a16z cũng đang mời những người nổi tiếng trong và ngoài ngành thảo luận về công nghệ mã hóa và sản xuất podcast âm thanh để làm phong phú thêm sản lượng khái niệm của riêng mình ra thế giới bên ngoài dưới hình thức đối thoại. Ngoài ra, a16z đã quen với việc tích hợp các nguồn đọc chất lượng cao trong ngành, tích hợp liên kết đến các bài viết chất lượng cao trong lĩnh vực này để người đọc tham khảo theo chủ đề và lập bảng thuật ngữ ngành.
Vào đầu năm 2020, a16z đã mời hơn 20 người nổi tiếng trong ngành tổ chức một khóa học video trực tuyến có tên "Trường Doanh nhân Mã hóa", bao gồm các kiến thức cơ bản về công nghệ mã hóa và các vấn đề cần chú ý khi thành lập công ty mã hóa như quản trị, tiếp thị, gây quỹ và Các doanh nhân trong ngành công nghiệp mã hóa cung cấp đầy đủ các hỗ trợ thông tin.
Vào tháng 6 năm 2020, a16z đã ra mắt "Quỹ nhân tài x cơ hội", nhằm đầu tư vào những doanh nhân tài năng và có ý tưởng nhưng thiếu nền tảng giáo dục và nguồn lực. Mỗi đợt doanh nhân được tham gia chương trình đào tạo 10 tháng và có kinh nghiệm làm giàu Doanh nhân cung cấp huấn luyện trực tuyến.
Vào tháng 5 năm 2019 trước đó, a16z đã tổ chức các cơ quan quản lý của Washington và các công ty đầu tư tiền điện tử của họ để cố gắng giải thích tiềm năng của chuỗi khối, một công nghệ non trẻ, cho các cơ quan chính phủ cấp cao có tác động quan trọng đến ngành công nghiệp tiền điện tử.Chủ tịch CFTC J. Christopher Giancarlo và nhiều người khác đã tham gia.
Thông qua các biện pháp trên, a16z đã tự khẳng định mình là tổ chức đầu tư mạo hiểm và nhà xây dựng ngành có ảnh hưởng nhất trong thế giới mã hóa, gắn chặt với tương lai của ngành mã hóaĐồng thời, nó cũng thu hút các dự án chất lượng cao và nhân tài trong ngành đến với môi trường xung quanh, tạo nền tảng vững chắc cho việc nắm bắt giá trị lâu dài của nó.
chuyển đổi cơ cấu
Năm 2019, vào ngày 2 tháng 4 theo giờ địa phương của Hoa Kỳ, Forbes đã đăng một bài báo dài đưa tin rằng a16z, một tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng ở Thung lũng Silicon, đã nộp hồ sơ đăng ký cho một cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA).
Hành vi đầu tư tiền điện tử được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) về hành vi đầu tư, đây chính là "gông cùm" mà a16z đã từ bỏ danh nghĩa công ty đầu tư mạo hiểm để buông tay.
A16z, không còn là công ty đầu tư mạo hiểm, không còn chịu sự kiểm soát theo quy định của công ty đầu tư mạo hiểm bởi SEC, điều đó có nghĩa là nó có thể bỏ qua sự giám sát và thực hiện các khoản đầu tư rủi ro hơn.A16z được chuyển đổi sẽ loại bỏ các hạn chế về quy mô đầu tư (không quá 20% quy mô quỹ) được SEC coi là lĩnh vực đầu tư rủi ro cao như tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số. Giờ đây, nó có thể đầu tư 1 tỷ đô la Mỹ vào tiền điện tử hoặc nó có thể đầu tư không giới hạn Mua cổ phiếu của các công ty niêm yết hoặc các nhà đầu tư khác.
Sự chuyển đổi này cũng kéo theo rất nhiều rắc rối. Đầu tiên, a16z phải thuê các nhà tư vấn tuân thủ chuyên nghiệp để xem xét 150 nhân viên của công ty vào thời điểm đó, bao gồm cả đối tác, cha mẹ và thậm chí cả con cái của nhân viên, đồng thời xem xét hành vi phân bổ tài sản và đầu tư của họ, trong trường hợp "công ty tư vấn đầu tư" và khách hàng tiềm năng có bất kỳ xung đột nào. Đó là một động thái tốn kém, tốn thời gian và nhóm đầu tư không bao giờ có thể nói chuyện công khai về danh mục đầu tư hoặc hoạt động của quỹ — kể cả trên podcast nổi tiếng của a16z.
Thứ hai là sự "nhầm lẫn" của các LP, số tiền mà họ ủy thác cho a16z để cất giữ nhằm mục đích gì? a16z chuyển đổi thuộc lĩnh vực đầu tư nào? Tôi e rằng a16z đã không nghĩ về điều đó một cách rõ ràng, trong báo cáo của TechCrunch, công ty đã từ chối trả lời câu hỏi này.
Tuy nhiên, triển vọng dài hạn nên được mở rộng, đối với a16z, người coi trọng xu hướng và từ lâu đã lạc quan về lĩnh vực tiền điện tử, chi phí chuyển đổi có thể thấp hơn nhiều so với tổn thất do không chuyển đổi.
tiêu đề cấp đầu tiên
04. Phần kết
Từ việc theo đuổi phần mềm trong kỷ nguyên Internet di động cho đến việc đặt cược mạnh vào mã hóa ngày nay, điều đó cho thấy a16z luôn nhạy bén và quyết đoán trong việc đặt cược vào các xu hướng mới. Người sáng lập Andreessen luôn duy trì thái độ tiên phong của mình, cho dù đó là đưa Internet ban đầu chỉ dành cho chính phủ và quân đội đến hàng ngàn hộ gia đình, hay sau đó đầu tư vào mạng xã hội và ngày nay là SaaS, công nghệ sinh học, mã hóa và các lĩnh vực khác kỷ lục xuất sắc.
Luôn đặt cược vào thời đại tiếp theo, luôn tìm kiếm cơ hội lớn tiếp theo để "nuốt chửng thế giới", Trở thành người "nhìn thấy tương lai" là bí quyết để trở nên bất khả chiến bại.
Một LP nổi tiếng ở Thung lũng Silicon đã nhận xét về a16z: "Tôi lạc quan về những lợi thế của a16z. Hai nhà sáng lập đều sẵn sàng học hỏi và điều chỉnh tốt."Từ sự phát triển của a16z, một đặc điểm rất nổi bật là giỏi học hỏi và vay mượn từ những người khác, đặc biệt là đổi mới hợp nhất giữa các lĩnh vực. Dựa trên mô hình kinh doanh của CAA, một công ty tài năng của Hollywood, nó không chỉ đạt được thành tích xuất sắc cho bản thân mà còn phá vỡ mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống, áp đặt cấu trúc chi phí mới cho đối thủ và thúc đẩy việc xây dựng toàn bộ vốn mạo hiểm hệ sinh thái.
Như câu nói nổi tiếng của Andreessen, "Một sự nghiệp vĩ đại luôn khác biệt."
"Thế giới đã phải chịu đựng những thể chế vĩ đại trong một thời gian dài", từ kỷ nguyên truyền thông thể chế sang kỷ nguyên tự truyền thông, nền kinh tế sáng tạo phi tập trung đang bùng nổ cũng đang thách thức kỷ nguyên tự truyền thông được kiểm soát bởi các nền tảng và thuật toán, và quyền lên tiếng ngày càng chuyển từ "người khác" sang " tự" tay.
a16z là quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tiên thành lập các kênh truyền thông độc lập trên quy mô lớn, nắm chắc trong tay quyền lực về quan hệ công chúng, truyền thông và giáo dục tri thức, cũng như các tài sản có ảnh hưởng của mình.Ảnh hưởng mạnh mẽ này đã đặc biệt nổi bật trong Encryption trong hai năm qua, hầu hết mọi tài năng xuất chúng trong Encryption đều ít nhiều duy trì mối quan hệ tốt đẹp với a16z.
Bằng cách tích lũy tài sản có ảnh hưởng cho chính mình thông qua phương tiện tự xây dựng, a16z đã dẫn đầu quá trình chuyển đổi của các tổ chức đầu tư mạo hiểm trên khắp thế giới. Nó cũng đáng để mọi công ty học hỏi.Làm chủ thế chủ động của tường thuật là một chủ đề ngày càng quan trọng đối với các công ty công nghệ.
IOS
Android