Tiêu đề gốc: "Lời khai của Sam Bankman-Fried Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của FTX"
Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow
Biên dịch nguyên văn: Deep Tide TechFlow
tiêu đề cấp đầu tiên
Bối cảnh của FTX
Nhóm các công ty FTX được thành lập vào năm 2019 như một sàn giao dịch hoặc thị trường để giao dịch tài sản tiền điện tử. Tại Hoa Kỳ, công ty là nhà điều hành sàn giao dịch được liên bang quản lý với giấy phép từ Bộ Tài chính và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). FTX được thành lập bởi ba người Mỹ là Samuel Bankman Fried, Gary Wong và Nishad Singh và đã hoạt động từ tháng 5 năm 2019. Mục đích của việc thành lập FTX là thiết lập một nền tảng giao dịch và trao đổi tài sản kỹ thuật số, đồng thời cam kết phát triển thành một sản phẩm sáng tạo với trải nghiệm người dùng tốt hơn và bảo vệ đầy đủ cho khách hàng. FTX đã xây dựng sàn giao dịch FTX.com để phát triển một nền tảng đủ mạnh cho các công ty giao dịch chuyên nghiệp và đủ đơn giản cho người dùng mới.
Cho rằng nhóm sáng lập cốt lõi có kinh nghiệm về các hệ thống kỹ thuật quy mô lớn tại Google và Facebook, cũng như kinh nghiệm giao dịch ở Phố Wall, họ có kinh nghiệm độc đáo trong việc xây dựng nền tảng giao dịch từ 0 đến 1, đồng thời hiểu cách nền tảng có thể độc lập với các công nghệ hoặc thị trường cũ. FTX nhằm mục đích kết hợp các phương pháp hay nhất của hệ thống tài chính truyền thống với hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Thành công sớm.Sàn giao dịch FTX.com đã thành công kể từ khi ra mắt. Năm nay, nền tảng này có khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 15 tỷ đô la Mỹ, hiện chiếm khoảng 10% khối lượng giao dịch mã hóa toàn cầu. Nhóm FTX đã phát triển lên tới hơn 200 người trên toàn thế giới, hầu hết trong số họ chịu trách nhiệm tuân thủ và hỗ trợ khách hàng. Trụ sở chính và cơ sở hoạt động quốc tế chính của Tập đoàn FTX được đặt tại Bahamas, nơi công ty được đăng ký là doanh nghiệp kinh doanh tài sản kỹ thuật số theo Đạo luật giao dịch đã đăng ký và tài sản kỹ thuật số 2020.
Ngoài việc cung cấp các sản phẩm cạnh tranh, FTX còn được biết đến là một sàn giao dịch hiệu suất cao và đáng tin cậy. Trong thời kỳ biến động cao trên thị trường tài sản kỹ thuật số, Sàn giao dịch FTX.com đã gặp phải các vấn đề về hiệu suất kỹ thuật và thời gian ngừng hoạt động tương đối ngắn hạn so với các đối thủ cạnh tranh chính. Việc tập trung vào khách hàng và độ tin cậy của sản phẩm là lý do chính khiến FTX Exchange có thể đảm bảo khối lượng giao dịch tăng trưởng nhanh nhất so với các sàn giao dịch khác kể từ tháng 1 năm 2020.
Các sản phẩm cốt lõi bao gồm trang web FTX.com (trang web này cung cấp quyền truy cập vào thị trường cho các tài sản được mã hóa. Người dùng nền tảng cũng có thể tham gia thị trường thông qua ứng dụng FTX trên thiết bị di động.), một ngăn xếp công nghệ đơn được tích hợp theo chiều dọc (hỗ trợ công cụ khớp lệnh .), giao diện lập trình ứng dụng hoặc API, dịch vụ lưu ký và ví cho khách hàng cũng như hệ thống thanh toán, thanh toán bù trừ và xử lý rủi ro. Trong các giao dịch hàng ngày, chỉ có người mua, người bán và sàn giao dịch tham gia.
Tập đoàn FTX có các hoạt động và giấy phép tại hàng chục khu vực pháp lý trên khắp thế giới, bao gồm cả Hoa Kỳ. Tại thời điểm viết bài này, nền tảng FTX có vài triệu người dùng đã đăng ký và nền tảng FTX US có khoảng một triệu người dùng. Đối với FTX.com, khoảng 45% người dùng và khách hàng đến từ Châu Á, 25% từ Liên minh Châu Âu (EU) và phần còn lại từ các khu vực khác ngoài Hoa Kỳ (không bao gồm những người từ các quốc gia bị trừng phạt). Hầu hết tất cả người dùng FTX.us đều đến từ Hoa Kỳ.
kinh doanh Mỹ.FTX phục vụ các khách hàng Hoa Kỳ thông qua nền tảng FTX US, nền tảng này cũng bao gồm các công cụ phái sinh FTX US. FTX US là một thực thể kinh doanh độc lập với cơ cấu quản lý và cơ cấu vốn tương tự như toàn bộ gia đình kinh doanh, với trang web FTX.US và ứng dụng di động riêng. Giống như FTX.COM, sản phẩm cốt lõi của FTX US là sàn giao dịch giao ngay tài sản kỹ thuật số.Giống như các nền tảng mã hóa khác ở Hoa Kỳ, nền tảng giao dịch này được kích hoạt bằng cách có giấy phép tuân thủ. FTX US có trụ sở chính tại Chicago và có văn phòng tại các thành phố khác trên khắp Hoa Kỳ.
FTX US Derivatives được thành lập thông qua việc mua lại và đổi thương hiệu của LedgerX và hiện là đơn vị kinh doanh cung cấp các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn trên hàng hóa kỹ thuật số cho cả người Mỹ và người nước ngoài. FTX US Derivatives nắm giữ bốn giấy phép kinh doanh do Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) cấp: Giấy phép thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM), Giấy phép cơ sở thực thi hoán đổi (SEF), Giấy phép tổ chức thanh toán bù trừ được chỉ định (DCO) và Giấy phép giám đốc quy trình (CPO). Trước khi mua lại, doanh nghiệp này là nền tảng tiền điện tử đầu tiên nhận được giấy phép Tổ chức thanh toán bù trừ được chỉ định (DCO) từ Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ (CFTC) vào năm 2017, một cột mốc quan trọng đối với cơ quan và toàn bộ ngành tiền điện tử. Giấy phép sau đó đã được sửa đổi vào năm 2019 để cho phép thanh toán bù trừ các hợp đồng tương lai.
Cam kết về một lực lượng lao động đa dạng. FTX có một đội ngũ nhân viên đáng tự hào và tin rằng văn hóa nhóm tôn trọng lẫn nhau và hợp tác lẫn nhau là một trong những thế mạnh chính của chúng tôi. Văn hóa nhóm này xuất phát từ sự đa dạng của nhóm và đòi hỏi sự đồng cảm, hiểu biết và khiêm tốn. Những đặc điểm này có lợi cho sự phát triển kinh doanh và đó cũng là lý do chính tại sao FTX có thể hiểu thành công nhu cầu của khách hàng và cung cấp cho khách hàng những sản phẩm phù hợp. fNhân viên của TX đến từ khắp nơi trên thế giới và có nguồn gốc dân tộc khác nhau, và 60% trong nhóm là phụ nữ trong ban quản lý cấp cao.
Cam kết giảm thiểu tác động khí hậu. FTX rất coi trọng các vấn đề về môi trường và luôn cam kết giảm thiểu tác động của cuộc sống và công việc của chúng ta đối với môi trường toàn cầu. Là một công ty, FTX đã thực hiện một số bước quan trọng để đảm bảo điều này. Sau đây, tôi muốn giải thích cho bạn từng lý do tại sao FTX có tác động tối thiểu đến môi trường và giải thích các biện pháp bổ sung mà FTX đã thực hiện để tiếp tục giảm tác động của nó đối với môi trường.
1. FTX không có nhà máy hay sản phẩm vật chất nên không tận dụng mạng lưới giao thông toàn cầu - mạng lưới giao thông toàn cầu là nguồn tiêu thụ năng lượng quan trọng. FTX có số lượng nhân viên ít và không có nhiều địa điểm đặt văn phòng thực tế, chỉ thuê một vài văn phòng nhỏ trên khắp thế giới và hoạt động trực tuyến. Do đó, hoạt động của công ty FTX sẽ không có tác động trực tiếp đến biến đổi khí hậu trên phạm vi toàn cầu.
2. Việc gửi và rút tài sản kỹ thuật số trên nền tảng FTX sẽ tiêu tốn năng lượng vì cần có một chuỗi công khai để tạo điều kiện thuận lợi và ghi lại các giao dịch này. Tuy nhiên, hơn 80% tiền gửi và rút tiền trên nền tảng FTX sử dụng chuỗi công khai bằng chứng cổ phần (PoS) chi phí thấp, tuân thủ carbon. Các chuỗi công khai dựa trên PoS này trái ngược với các chuỗi công khai dựa trên Proof-of-Work (PoW), tiêu thụ một lượng lớn năng lượng để duy trì mạng (chuỗi khối Bitcoin là một ví dụ). Bằng cách sử dụng chuỗi công khai của cơ chế PoS cho phần lớn các khoản tiền gửi và rút tiền của FTX, FTX đã giảm đáng kể tác động của chuỗi khối đối với môi trường. Để giảm mức tiêu thụ năng lượng do 20% tiền gửi và rút tiền còn lại gây ra, FTX trợ cấp phí mạng chuỗi khối để chia sẻ chi phí thanh toán cho mức tiêu thụ năng lượng này. FTX tách tiền gửi và rút tiền, giao dịch và chuyển khoản trong sàn giao dịch (nghĩa là hoạt động vận hành của hầu hết người dùng) không yêu cầu hoạt động chuỗi công khai mà chỉ cần lượng năng lượng cần thiết để vận hành một địa điểm giao dịch dựa trên mạng.
3. Đồng thời, FTX vẫn đang cố gắng chịu một phần chi phí môi trường khai thác của chúng tôi liên quan đến chuỗi công khai và mua bù đắp carbon để trung hòa các chi phí này. Do tính chất phi tập trung của các hoạt động khai thác, không dễ xác định nguồn và tỷ lệ tiêu thụ năng lượng, do đó, rất khó để suy đoán về chi phí tiêu thụ năng lượng và sản lượng carbon liên quan đến khai thác chuỗi khối. Tuy nhiên, FTX ước tính chi phí của nó là 1 triệu đô la và đã mua tổng cộng 100.000 tấn bù đắp carbon thông qua hai nhà cung cấp với giá 1,016 triệu đô la. Ngoài ra, FTX, thông qua công ty liên kết FTX Climate, đã tạo ra một chương trình toàn diện tập trung vào các giải pháp có tác động nhiều nhất có thể đối với biến đổi khí hậu. Ngoài việc đạt được tính trung hòa carbon, kế hoạch ban đầu của chúng tôi cũng tài trợ cho nghiên cứu mà chúng tôi tin rằng có thể tạo ra tác động lớn, hỗ trợ các dự án đặc biệt khác và các giải pháp loại bỏ carbon. FTX có kế hoạch đầu tư ít nhất 1 triệu đô la hàng năm thông qua FTX Climate. Nếu bạn quan tâm, bạn có thể vàohttps://www.ftx-climate.comĐọc thêm.
4. FTX tin rằng mức tiêu thụ năng lượng và tác động của mạng PoW nên được đánh giá trong bối cảnh phù hợp. Chúng tôi tin rằng các hoạt động đánh giá nên bao gồm việc xem xét lợi ích của chúng, hiểu được sự khác biệt của chúng so với mạng cơ chế PoS cũng như cách sử dụng và phát triển của từng loại mạng và so sánh với các hoạt động tiêu thụ năng lượng khác và thậm chí cả các ngành công nghiệp. Ví dụ: Bitcoin đã mang lại lợi ích cho nhiều người từ góc độ tiếp cận các sản phẩm tài chính, chuyển giao tài sản và tạo ra của cải, và những lợi ích này nên được cân nhắc với chi phí năng lượng mạng.
Ngoài ra, trong khi mức tiêu thụ năng lượng của mạng PoW đã thu hút sự chú ý, thì hoạt động giao dịch trên mạng PoS đang tăng lên đáng kể do khả năng xử lý nhiều giao dịch hơn trong thời gian ngắn hơn và chi phí thấp hơn. FTX tin rằng các mạng PoS này sẽ ngày càng trở nên quan trọng theo thời gian. Theo thời gian, mạng PoS sẽ tiếp tục giảm thiểu tác động khí hậu của toàn bộ chuỗi khối. Cuối cùng, mức tiêu thụ năng lượng của chuỗi khối PoW tương đối nhỏ so với các ngành khác, đặc biệt là mạng Bitcoin, thường được so sánh. Trong số các tài sản giao dịch tương lai trên các địa điểm do CFTC quản lý, bitcoin thực sự xếp hạng thấp về tác động môi trường so với hàng hóa truyền thống, khai thác vật lý, dầu mỏ, gia súc và các tài sản khác có tác động đến môi trường.
tiêu đề cấp đầu tiên
khám phá
Trong bài viết này tôi sẽ khám phá các chủ đề sau:
(1) Phác thảo các sản phẩm do FTX cung cấp và vai trò của chúng trong nền kinh tế tài sản kỹ thuật số;
(2) Stablecoin và cách giải quyết các rủi ro liên quan đến các công cụ này;
(3) Thực trạng quy định và các nguyên tắc hướng dẫn các nhà hoạch định chính sách đạt được kết quả chính sách tốt.
Khi khám phá những vấn đề này, tôi sẽ phân biệt giữa hoạt động kinh doanh ngoài Hoa Kỳ và hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ của FTX, sử dụng FTX International và FTX US để biểu thị hai bên tương ứng.
Tuyên bố của tôi bao gồm một số chủ đề chính, vì toàn văn đề cập đến nhiều chủ đề khác nhau.
1. FTX trao quyền cho các nhà đầu tư cá nhân và người tiêu dùng. Chúng tôi cung cấp các sản phẩm có sẵn và giá cả phải chăng để các nhà đầu tư và người tiêu dùng có thể đạt được các mục tiêu kinh tế của họ bằng cách đưa ra các lựa chọn đơn giản. Họ có quyền truy cập dễ dàng vào các sản phẩm tài chính ở bất cứ đâu (nhiều người làm như vậy với điện thoại của họ), FTX không có những người gác cổng đánh giá tiền thuê và không khiến các nhà đầu tư gặp rủi ro trong quá trình này - đó là điều mà hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số Impact giống như cuộc sống thực tế hàng ngày của những người liên quan và giúp họ đạt được sự an toàn về tài chính trong quá trình này. Khả năng tiếp cận dễ dàng với các công cụ tài chính như vậy mang lại một môi trường chính sách hỗ trợ và toàn diện (cân bằng với các mục tiêu chính sách khác) được thiết lập để trao quyền nhiều hơn cho các nhà đầu tư cá nhân.
2. FTX đã thiết kế và cung cấp một nền tảng cấu trúc thị trường với rủi ro thấp. Chắc chắn, có một số tác nhân vô trách nhiệm trong ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số đã gây chú ý.Nhưng FTX không phải là loại người này, trên thực tế, FTX đã xây dựng một nền tảng kiên cường và ít rủi ro, đây cũng là một trong những lợi thế cạnh tranh của nó. Do đó, miễn là các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng linh hoạt và cho phép tồn tại cấu trúc thị trường trực tiếp tới nhà đầu tư, giảm rủi ro, 24/7 và miễn nó khỏi các yêu cầu cấu trúc của thị trường trung gian truyền thống, thì mô hình FTX sẽ có thể đáp ứng các tiêu chuẩn rủi ro toàn cầu cao nhất bất kỳ khung pháp lý nào. Tuy nhiên, cấu trúc quy định này không phải lúc nào cũng phù hợp nhất cho các nhà đầu tư cá nhân.
3. FTX đã được quy định bởi các tiêu chuẩn cao nhất của liên bang tại Hoa Kỳ, bao gồm sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và Bộ Tài chính Hoa Kỳ, cũng như sự giám sát chặt chẽ của các cơ quan quản lý nhà nước và toàn cầu khác.Như được thảo luận bên dưới, FTX chấp nhận và mong muốn hoạt động theo một chế độ quản lý thống nhất trên toàn liên bang. Trong mọi trường hợp, FTX xem các cơ quan quản lý chính thức của ngành là các bên liên quan và đối tác mà FTX cần tham gia vào một cuộc đối thoại tích cực, liên tục, một quan điểm cũng áp dụng cho Quốc hội Hoa Kỳ. Tại FTX, chúng tôi luôn được chào đón và chúng tôi mong muốn chia sẻ những hiểu biết của mình về ngành tài sản kỹ thuật số và cách ngành này có thể tiếp tục cải thiện cuộc sống hàng ngày của mọi người.
tiêu đề phụ
1. Các sản phẩm FTX và vai trò của chúng trong nền kinh tế tài sản kỹ thuật số
Sản phẩm cốt lõi: trao đổi tài sản kỹ thuật số.Như đã đề cập ở trên, các sản phẩm cốt lõi của FTX là các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, FTX.com và FTX.us. Trên hai nền tảng này, người dùng có thể thực hiện các giao dịch giao ngay tài sản kỹ thuật số với những người dùng khác để đổi lấy tiền mặt, tiền ổn định và các tài sản kỹ thuật số khác. Người dùng có thể đặt nhiều loại lệnh khác nhau trên sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) của sàn giao dịch giao ngay. Người dùng có thể đặt hàng ở một mức giá cụ thể (lệnh giới hạn) hoặc giao dịch trên sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) ở mức giá tốt nhất được hiển thị. Có một công cụ kết hợp mạnh mẽ trong hệ thống kết nối các đơn đặt hàng của người mua và người bán và hiển thị giá tốt nhất hiện có.
Hợp đồng tương lai và biến động liên quan đến tài sản kỹ thuật số được liệt kê trên nền tảng bất kể đòn bẩy. Giới hạn đòn bẩy trên nền tảng FTX.com là 20 lần và cho đến nay, đòn bẩy không khả dụng cho người dùng FTX.us (mặc dù nó cung cấp các hình thức tín dụng khác cho những người tham gia hợp đồng đủ điều kiện - xem bên dưới). Các nền tảng này đã liệt kê các khoản thanh toán bằng tiền mặt cho các khoản thanh toán hàng quý (và các hợp đồng tương lai vĩnh viễn chỉ có trên FTX.com). Ngoài ra, FTX.com cung cấp các hợp đồng biến động MOVE. Các hợp đồng biến động MOVE tương tự như hợp đồng tương lai, nhưng thay vì hết hạn theo giá của tài sản kỹ thuật số, chúng hết hạn theo số đô la mà giá Bitcoin di chuyển trong một ngày, tuần hoặc quý. FTX.com cũng liệt kê các tùy chọn Bitcoin để giao dịch. Cuối cùng, FTX US Derivatives cung cấp quyền chọn, hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi (swap) Bitcoin và Ethereum (ETH) cho người dùng ở Mỹ.
Để thanh toán tiền ký quỹ ban đầu và bảo trì, người dùng các sản phẩm phái sinh và sản phẩm có đòn bẩy gửi tài sản thế chấp trên tài khoản của họ dưới dạng tiền mặt, stablecoin hoặc các tài sản kỹ thuật số khác. Sàn giao dịch cũng tích hợp hệ thống quản lý rủi ro và văn phòng hỗ trợ để thanh toán bù trừ và thanh toán các giao dịch, bao gồm cập nhật hồ sơ quyền sở hữu (thanh toán bù trừ) tài sản kỹ thuật số được giao dịch hoặc hợp đồng quyền chọn và tương lai tài sản kỹ thuật số cũng như chuyển giá trị giữa các tài khoản người dùng (thanh toán), sử dụng giao hàng so với thanh toán hoặc giao hàng so với giao hàng. Các sự kiện thị trường tuần trước đã chứng minh rằng sản phẩm cốt lõi của FTX có các đặc tính giảm thiểu rủi ro hiệu quả. Vào tối ngày 3 tháng 12 năm 2021, giá trị của nhiều loại tài sản kỹ thuật số đã giảm trong một khoảng thời gian ngắn và khối lượng giao dịch của những tài sản này trên nền tảng FTX đã tăng lên đáng kể. Điều này đặc biệt rõ ràng khi công cụ rủi ro FTX được kích hoạt và bắt đầu thanh lý các vị trí khách hàng có liên quan trên nền tảng. Sự suy giảm của thị trường bắt đầu muộn, diễn ra sau khi thị trường Mỹ đóng cửa. Tuy nhiên, do tài sản kỹ thuật số được giao dịch 24/7, công cụ rủi ro FTX có thể phản ứng ngay lập tức với việc giảm giá tài sản và bắt đầu thanh lý các vị trí ngay lập tức trước khi bất kỳ tài khoản khách hàng nào bị âm ròng. Nếu điều này xảy ra trên thị trường giao dịch truyền thống, hệ thống quản lý rủi ro sẽ không phản ứng ngay lập tức mà sẽ đợi cho đến khi thị trường mở cửa trở lại sau hơn hai ngày. Trong thời gian này, vị thế của khách hàng có thể giảm mạnh trước khi có cơ hội ngăn chặn tổn thất trong tài khoản của khách hàng. Điều quan trọng là mô hình rủi ro của FTX tránh lưu trữ có hệ thống các rủi ro như vậy vào cuối tuần hoặc các đợt đóng cửa thị trường khác, áp dụng phương pháp giải quyết ngay lập tức các vị trí và tài khoản có rủi ro trong thời gian thực.
Một cổng thông tin bên ngoài để sắp xếp và khớp các đơn đặt hàng của người dùng.FTX.com cũng cung cấp một cổng ngoại hối để người dùng có thể kết nối với những người dùng lớn khác, yêu cầu báo giá cho các tài sản kỹ thuật số giao ngay và giao dịch trực tiếp. Cổng chuyển tiếp các yêu cầu báo giá tới những người dùng lớn, trả về các báo giá và cho phép người dùng đặt hàng. Nó đóng vai trò tương tự như các cơ sở khác trong các thị trường truyền thống - nơi mà sổ lệnh giới hạn trung tâm không được sử dụng để khớp các giao dịch.
Cho vay ký quỹ.Người dùng nền tảng FTX có thể cho những người cần tài sản kỹ thuật số cho giao dịch giao ngay mượn tài sản kỹ thuật số của họ. Nếu người dùng muốn nhận tài sản kỹ thuật số mà họ không có (bao gồm cả người dùng đủ điều kiện trên FTX.us), họ có thể gửi tiền mặt, tiền ổn định hoặc cung cấp tài sản thế chấp dưới dạng tài sản kỹ thuật số khác được giữ trong tài khoản của họ và cho những người đó vay. sẵn sàng cho vay Người dùng tài sản kỹ thuật số vay tiền. Nền tảng FTX có hệ thống sổ cho vay tích hợp, có chức năng kết hợp người vay và người cho vay.
thị trường NFT.FTX vận hành một thị trường nơi người dùng có thể đúc, mua và bán các mã thông báo không thể giả mạo (NFT). NFT là mã thông báo không thể hoán đổi với bất kỳ mã thông báo nào khác. Chúng có thể được sử dụng dưới nhiều hình thức, ví dụ: để đổi lấy các đối tượng hoặc trải nghiệm vật lý (chẳng hạn như phim hoặc cuộc gọi điện thoại), hoặc liên quan đến hình ảnh kỹ thuật số, v.v. Thị trường NFT của FTX được thực hiện thông qua một hệ thống đấu giá. Ngoài ra, người dùng cũng có thể mua trực tiếp với giá bán hiện tại do người bán đưa ra. Người dùng có thể chọn hiển thị các bộ sưu tập NFT của họ trên Cổng thị trường NFT FTX, tiếp tục mua hoặc bán trên Thị trường NFT hoặc thực hiện cả hai. Thị trường NFT mở cửa cho cả người dùng FTX.com và FTX.us.
Thanh toán FTX (Thanh toán FTX).FTX Pay là dịch vụ dành cho người bán chấp nhận tài sản kỹ thuật số hoặc thanh toán bằng tiền tệ fiat. Người dùng có thể chọn cấp tiền cho tài khoản FTX của mình bằng ACH hoặc thẻ tín dụng, sau đó sử dụng tài khoản FTX của họ để thanh toán cho những người bán đã đăng ký. Đối với các khoản thanh toán bằng tài sản kỹ thuật số, tài khoản FTX của người dùng có liên quan sẽ được ghi nợ cho số tiền của tài sản kỹ thuật số đã chọn, tương đương với số tiền phải trả cho người bán. FTX tạo điều kiện thanh toán cho người bán bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán.
thế chấp.FTX.com cung cấp cho người dùng khả năng "stake" một số tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ trên nền tảng. Người dùng có thể nhận phần thưởng đặt cược bằng cách đặt cược các tài sản kỹ thuật số này; ngoài ra, người dùng có thể sử dụng một số mã thông báo nhất định trên nền tảng FTX để nhận và mở khóa một số lợi ích, chẳng hạn như giảm phí giao dịch, phí rút tiền và các phần thưởng khác. Nói chung, người dùng có thể "bỏ đặt cọc" tài sản kỹ thuật số của họ bất cứ lúc nào, nhưng cần đợi cho đến khi hết thời gian ủy quyền hoặc thời gian không đặt cọc. Đối với các tài sản kỹ thuật số có một số đặc điểm nhất định, FTX có thể cho phép người dùng hủy đặt cược ngay lập tức bằng cách trả một khoản phí không đặt cược.
Các loại tài sản kỹ thuật số trên nền tảng FTX.FTX đã phát triển các tiêu chuẩn và khuôn khổ niêm yết để xác định tài sản kỹ thuật số nào có thể được niêm yết trên nền tảng FTX. Một phần của tiêu chí và khuôn khổ niêm yết yêu cầu tài sản phải được đánh giá về độ an toàn, rủi ro tuân thủ, rủi ro pháp lý, rủi ro kỹ thuật và các yếu tố khác. Trên FTX.com (cũng không có sẵn cho người dùng Hoa Kỳ), FTX đã liệt kê khoảng 100 stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác trên sàn giao dịch giao ngay của nó. Tài sản kỹ thuật số bao gồm các mã thông báo như Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Mã thông báo giao thức Uniswap (UNI), Mã thông báo Chainlink (LINK), Solana (SOL) và Aave (AAVE). Stablecoin bao gồm các token như USDT (USD Tether) và DAI.
Trên FTX.us, FTX áp dụng những gì chúng tôi coi là cách tiếp cận thận trọng để niêm yết và giao dịch tài sản kỹ thuật số. Do các tiêu chí niêm yết chặt chẽ hơn trên FTX.us, có rất ít mã thông báo được niêm yết để giao dịch trên FTX.us. Nền tảng FTX.us đã thực hiện các bước để tránh niêm yết các tài sản có đặc điểm của chứng khoán Hoa Kỳ. Nó liệt kê các tài sản và mã thông báo giống với bitcoin và ethereum hơn (cả hai đều đã được CFTC xác định cụ thể là hàng hóa thuộc thẩm quyền của nó).
Nói chung, đánh giá nhanh của chúng tôi về các sản phẩm này đã dẫn đến kết luận sau: nền kinh tế tài sản kỹ thuật số hiện tại và các sản phẩm trên nền tảng FTX rất giống với các sản phẩm trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Điều này phản ánh sự trưởng thành của ngành, khi các nhà đầu tư tinh vi hơn bước vào không gian và yêu cầu các sản phẩm và giải pháp mà họ quen thuộc với tài chính truyền thống.
tiêu đề phụ
2. Lợi ích của stablecoin và phản ứng rủi ro của chúng
FTX tin rằng stablecoin là một trong những đổi mới thanh toán quan trọng nhất trong ngành tài sản kỹ thuật số và người dùng trên nền tảng của chúng tôi phụ thuộc rất nhiều vào việc sử dụng stablecoin để thanh toán và giao dịch thanh toán. FTX ghi nhận công việc quan trọng của Nhóm làm việc của Chủ tịch về Thị trường tài chính và chúng tôi đã quan tâm đọc “Báo cáo về Stablecoin” được phát hành gần đây. FTX đã chia sẻ các đề xuất về cách tốt nhất để đảm bảo tính an toàn và lành mạnh của stablecoin, mà tôi liệt kê ở đây như một bằng chứng cho tuyên bố này, nhấp vàohttps://www.ftxpolicy.com/stablecoinsliên kết để đọc.
Ngoài các đề xuất của chúng tôi về quy định đối với stablecoin, FTX tin rằng có hai điểm chính đáng được nêu lên với ủy ban này, được liệt kê ở đây để độc giả tham khảo.
Đầu tiên, ủy ban nên hiểu rằng FTX tin rằng không có quy định liên bang kiểu ngân hàng nào đối với các tổ chức phát hành stablecoin, rằng FTX cho phép stablecoin trên nền tảng của chúng tôi và sử dụng chúng để chuyển tiền cho công ty của chúng tôi vì chúng tôi tin tưởng chúng để giảm thiểu rủi ro. Trên thực tế, FTX đã chọn sử dụng stablecoin để chuyển khoản tiền rất lớn, bao gồm cả các hoạt động M&A của chúng tôi, thay vì định tuyến thanh toán thông qua các chế độ ngân hàng truyền thống.
Vì vậy,
Vì vậy,FTX hoài nghi về quan điểm cho rằng quy định giống như ngân hàng đối với tất cả các tổ chức phát hành stablecoin là giải pháp tốt nhất cho người tiêu dùng.Mối quan tâm của chúng tôi là trong cả hai trường hợp, quy định giống như ngân hàng có thể vô tình gây ra những rủi ro mà các stablecoin hiện đang tránh được. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy rằng các tổ chức phát hành và stablecoin mà họ phát hành phải đáp ứng tiêu chuẩn tối thiểu của các yêu cầu cốt lõi nhất định, bao gồm:
1) Bằng chứng hàng ngày về tài sản (tiền mặt, trái phiếu, v.v.) đang hỗ trợ stablecoin
2) Kiểm toán thường xuyên để xác nhận xem hỗ trợ tài sản có đáp ứng các yêu cầu hay không
3) Suy giảm tài sản có rủi ro trung bình
4) Cung cấp một đường dây mở cho cơ quan thực thi pháp luật đối với các địa chỉ trong danh sách đen và những người có liên quan đến tội phạm tài chính.
Các yêu cầu cốt lõi này có thể được đáp ứng trong nhiều bối cảnh quy định khác nhau, bao gồm các cơ quan quản lý không phải là cơ quan quản lý ngân hàng liên bang, chẳng hạn như CFTC hoặc Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC). Trên thực tế, các thành viên của Nghị viện đã đưa ra luật nhắm vào các cơ quan quản lý này.
Điểm thứ hai,FTX tin rằng việc tiếp tục sử dụng stablecoin với các biện pháp bảo vệ được tiêu chuẩn hóa phù hợp sẽ bảo vệ quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ của thế giới, thay vì gây ra mối đe dọa cho nó.Một lần nữa, lập luận này có vẻ phản trực giác, nhưng các loại tiền ổn định được sử dụng rộng rãi nhất hiện nay được chốt bằng đô la Mỹ, vì vậy cuối cùng những loại tiền ổn định đó cũng được tính bằng đô la Mỹ. Một hệ thống như vậy sẽ chỉ tạo điều kiện thuận lợi chứ không đe dọa việc thế giới tiếp tục phụ thuộc vào đồng đô la. Trên thực tế, mối lo ngại của FTX là quy định quá khắt khe đối với stablecoin có thể khiến tình trạng tiền tệ dự trữ của đồng đô la Mỹ gặp rủi ro, vì các nhà phát hành stablecoin có thể buộc phải chuyển sang các khu vực pháp lý khác và tập trung năng lượng của họ bên ngoài đồng đô la Mỹ. .
tiêu đề phụ
3. Quy định thị trường của nền tảng mã hóa Hoa Kỳ và những thách thức mà hoạt động của nó phải đối mặt
Trước đây, Ủy ban đã đặt ra những câu hỏi sâu sắc về cách tốt nhất để kiểm soát các nền tảng tiền điện tử cung cấp giao dịch và một số thành viên của Ủy ban đã thực sự đề xuất luật về chủ đề này. Các thành viên khác đặt câu hỏi về sự cần thiết của luật pháp toàn liên bang. Chúng tôi rất biết ơn vì điều đó.
Tuần trước, FTX đã xuất bản “Các nguyên tắc chính của Quy định thị trường nền tảng giao dịch tiền điện tử của FTX”. Tôi liệt kê ra đây như một bằng chứng cho nhận định trên, bạn đọc có thể bấm vàohttps://ftxpolicy.comxem. Tài liệu được thiết kế và xuất bản để giúp Ủy ban và các nhà hoạch định chính sách khác xem xét cách tốt nhất để bảo vệ các nhà đầu tư và phục vụ công chúng thông qua quy định thị trường hợp lý của các nền tảng tiền điện tử.
Có một số chi tiết trong tài liệu nguyên tắc chính của FTX, nhưng tôi muốn nhấn mạnh một số chi tiết ở đây để ủy ban xem xét.
1. Khi xem xét một khuôn khổ để giám sát thị trường giao dịch tiền điện tử giao ngay và phái sinh, các nhà hoạch định chính sách nên áp dụng cách tiếp cận dựa trên nguyên tắc, dựa trên các mục tiêu chính sách hiện có áp dụng cho thị trường phái sinh và vốn truyền thống.Các mục tiêu chính sách hiện tại này về cơ bản là chung cho tất cả các thị trường và bao gồm: đảm bảo bảo vệ khách hàng và nhà đầu tư, thúc đẩy tính toàn vẹn của thị trường, ngăn ngừa tội phạm tài chính và đảm bảo sự an toàn và toàn vẹn của toàn bộ hệ thống. FTX tin rằng bất kỳ chính sách mới nào liên quan đến nền tảng tiền điện tử cũng sẽ phục vụ các mục tiêu này, điều đó nhất thiết có nghĩa là Nhiều nguyên tắc có liên quan đến ngành của chúng tôi. FTX tin rằng việc sử dụng hợp lý các mục tiêu này, cũng như kinh nghiệm và chuyên môn của CFTC và SEC là hợp lý.
2. FTX và các nền tảng tiền điện tử khác đã mang lại những đổi mới quan trọng cho giao dịch và khung chính sách hợp lý sẽ bảo tồn càng nhiều những đổi mới này càng tốt, vì những đổi mới này giúp giảm thiểu rủi ro, thúc đẩy hiệu quả sử dụng vốn và bảo vệ nhà đầu tư nhằm phục vụ công chúng tốt hơn. Như đã đề cập trong tuyên bố này, một số cải tiến chính bao gồm: (1) hệ thống quản lý rủi ro tự động đảm bảo rằng các tài khoản khách hàng giao dịch nhiều tài sản khác nhau không bị âm ròng đối với các vị thế của khách hàng; (2) giờ giao dịch 24/7, Nó giảm thiểu rủi ro bằng cách cho phép thị trường và các hệ thống của nó để quản lý rủi ro mà không bị gián đoạn và kéo dài khoảng thời gian tham gia thị trường; (3) cho phép cấu trúc thị trường không trung gian mang lại cho tất cả các nhà đầu tư cơ hội bình đẳng để tham gia thị trường, giúp giảm thiểu xung đột lợi ích; (4) Tất cả các nền tảng người dùng nhận dữ liệu thị trường miễn phí, điều này phù hợp với lợi ích của các nhà khai thác nền tảng với lợi ích của các nhà đầu tư.
3. Khung chính sách thành công sẽ cho phép các nền tảng tiền điện tử cung cấp giao dịch giao ngay và phái sinh của tài sản tiền điện tử theo một hệ thống thống nhất, với một bộ sách quy tắc và nền tảng công nghệ để quản lý rủi ro liên quan đến tất cả các hoạt động giao dịch trong tài khoản của khách hàng .Tại các khu vực pháp lý có thị trường trưởng thành, chẳng hạn như Hoa Kỳ, khung pháp lý được thiết kế để giải quyết tình trạng phân mảnh thị trường chứng khoán, hàng hóa và các công cụ phái sinh của những tài sản này. FTX đã chứng minh rằng việc kết hợp các tài sản và thị trường phái sinh cho những tài sản đó mang lại lợi ích quan trọng cho những người tham gia thị trường. Những lợi ích này bắt nguồn từ việc có một cuốn sách quy tắc áp dụng cho tất cả các giao dịch, có một sơ đồ ký quỹ rủi ro và tài sản thế chấp, và một ngăn xếp công nghệ duy nhất từ giao diện người dùng (giao diện người dùng) đến giao diện người dùng phía sau (các vị trí thanh toán và quản lý rủi ro). Do các thuộc tính giảm thiểu rủi ro và bảo vệ khách hàng, chính sách công nên cho phép mô hình sách quy tắc duy nhất này tiếp tục.
Để đạt được điều này, ở những nơi như Hoa Kỳ, nơi có nhiều cơ quan quản lý thị trường, các cơ quan quản lý khác nhau nên hợp tác và có thể sử dụng quyền hạn của mình khi áp dụng để phù hợp với mô hình tài sản tiền điện tử này. Bài viết về nguyên tắc chính của chúng tôi đề xuất một kịch bản theo đó các nhà khai thác nền tảng tiền điện tử có thể chọn tham gia chương trình điều tiết chung của CFTC và SEC, với một trong hai cơ quan quản lý thị trường đóng vai trò là cơ quan quản lý chính và cơ quan kia là cơ quan quản lý thứ cấp. Mô hình này quen thuộc với các cơ quan quản lý thị trường toàn cầu và nó đòi hỏi trách nhiệm và sự hợp tác chung giữa các cơ quan quản lý. Một đặc điểm của mô hình này là cần có bộ điều chỉnh chính, có thể cần thiết để đảm bảo chỗ ở của sách quy tắc, công cụ khớp và công cụ rủi ro được hỗ trợ bởi ngăn xếp công nghệ. Chính những đặc điểm này lại làm giảm rủi ro.
FTX tin rằng mô hình này về cơ bản có thể được tạo ra dưới sự quản lý của các cơ quan CFTC và SEC hiện tại, nhưng có thể có một số lỗ hổng chính sách khác, bao gồm cách xử lý thích hợp và tiết lộ một số loại tài sản mã hóa - vốn không chính xác là chứng khoán A, hoặc chức năng của nó và mục đích, có thể thay đổi theo thời gian, nhưng trong mọi trường hợp, nó sẽ đáp ứng định nghĩa của CEA về hàng hóa. Mặc dù một số mã thông báo này là chứng khoán, nhưng việc phân loại các mã thông báo khác không rõ ràng theo các định nghĩa hiện có, vì vậy các nhà hoạch định chính sách có lẽ nên thiết lập các định nghĩa chi tiết hơn và các khuôn khổ tiết lộ khác nhau cho một số tài sản nhất định. Trong mọi trường hợp, nguyên tắc chính của FTX là một lần nữa tưởng tượng rằng tất cả các mã thông báo và công cụ phái sinh dựa trên chúng có thể được giao dịch trên cùng một nền tảng, theo cùng một bộ sách quy tắc và có một hệ thống thống nhất để quản lý tất cả các giao dịch với tài khoản của khách hàng rủi ro liên quan đến hoạt động.
Thứ tư, một khung chính sách điều tiết thị trường tài sản tiền điện tử phù hợp sẽ duy trì tính trung lập của cấu trúc thị trường và cho phép rõ ràng sự tồn tại của các thị trường không trung gian.Tóm lại là
Tóm lại là
FTX cảm ơn ủy ban đã cho chúng tôi cơ hội chia sẻ thông tin về hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và đề xuất các cách để tiếp tục gặt hái lợi ích của ngành và thực hiện lời hứa một cách có trách nhiệm.
Quy định về Stablecoin
ruột thừa
Quy định về Stablecoin
tiêu đề phụ
Bối cảnh về quy định của Stablecoin
Khi ngành công nghiệp tiền điện tử trưởng thành, điều quan trọng là phải có một chế độ quản lý mạnh mẽ và phát triển cùng với nó. Bằng cách này, ngành công nghiệp tiền điện tử thực hiện nghiêm túc nghĩa vụ bảo vệ người tiêu dùng, đảm bảo tính minh bạch và ngăn chặn hoạt động bất hợp pháp, trong khi vẫn cho phép đổi mới và tăng trưởng.
tiêu đề phụ
Stablecoin là gì?
Hãy bắt đầu với câu hỏi cốt lõi: Chính xác thì stablecoin là gì?
Một loạt các thiết kế stablecoin được sử dụng trong hệ sinh thái tiền điện tử. Để minh họa, trong bài viết này, chúng tôi giả định rằng USD là stablecoin, mặc dù các tài sản song song tồn tại đối với EUR, GBP và các loại tiền khác. Chúng tôi hình dung nó với tỷ lệ trao đổi 1:1; nghĩa là 1 mã thông báo đại diện cho 1 USD. Chúng tôi cũng hình dung mã đánh dấu của mã thông báo là STBC.
Theo quan niệm này, một stablecoin giả định - STBC - là một tài sản dựa trên chuỗi khối có thể đổi lấy đô la Mỹ. Điều này thường đạt được thông qua các cơ chế và sắp xếp sau:
Dự trữ: Thông thường, một stablecoin được hỗ trợ bởi một hoặc nhiều tài khoản đô la Mỹ hoặc các tài sản tương tự khác, thường được nắm giữ bởi các ngân hàng, dưới tên của người khởi tạo, nhà phát hành hoặc tổ chức tương tự khác của stablecoin. Giá trị đồng đô la của những tài sản này ít nhất phải bằng nguồn cung của stablecoin.
Mã thông báo: STBC là mã thông báo dựa trên chuỗi khối, một mã thông báo đại diện cho $1 (được hỗ trợ bởi quá trình tạo/mua lại, được mô tả bên dưới). Các mã thông báo này có thể được phát hành bởi các công ty tư nhân, ngân hàng trung ương hoặc các giao thức phi tập trung.
Tạo/Đổi mã: Để tạo 1 mã thông báo STBC, người dùng đủ điều kiện phải gửi 1 USD vào tài khoản dự trữ. Đổi lại, giao thức đúc 1 mã thông báo STBC mới và trả lại cho người dùng.
tiêu đề phụ
Lợi ích của stablecoin là gì?
Theo chúng tôi, stablecoin là một trong những đổi mới quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Giả sử bạn muốn chuyển $20 cho một người bạn. lựa chọn của bạn là gì?
a) Bạn có thể muốn cả bạn và bạn bè của mình sử dụng cùng một ứng dụng chuyển tiền ngang hàng (như Venmo), sau đó mỗi người tự tìm ra cách gửi tiền đến/từ ứng dụng đó.
b) Bạn có thể gửi cho bạn mình một khoản chuyển khoản $20. Quá trình này có thể mất một ngày và tốn hơn 5 đô la hoặc một tuần đối với chuyển tiền quốc tế và có thể tốn kém hơn nhiều.
c) Nếu bạn và bạn của bạn đều sử dụng tài khoản ngân hàng bằng đô la Mỹ, bạn có thể gửi $20 qua ACH. Sau đó, việc chuyển tiền sẽ không được giải quyết hoàn toàn trong vòng vài tháng và cả hai bên chuyển tiền sẽ phải đối mặt với"rủi ro hoàn tiền"。
d) Bạn có thể đến một cây ATM và rút 23 đô la, trả 3 đô la phí và đưa 20 đô la cho bạn của bạn, người này sau đó phải tìm ra cách sử dụng phiên bản giấy của tờ đô la.
e) Bạn có thể gửi 20 STBC đến ví tiền điện tử của bạn bè mình; nếu sử dụng một chuỗi khối hiệu quả (hoặc cả hai bên sử dụng cùng một sàn giao dịch), giao dịch chuyển sẽ đến trong vòng một phút và phí giao dịch chỉ là một xu của một xu nhỏ.
Tùy chọn (e) đưa ra một ví dụ thuyết phục để chứng minh rằng stablecoin là một phương thức chuyển tiền hiệu quả.
Đưa trường hợp sử dụng trong thế giới thực của chúng tôi tiến thêm một bước, hãy tưởng tượng một người dùng muốn xây dựng một ứng dụng dựa trên chuỗi khối. Người dùng cửa hàng ứng dụng và rút tài sản nên như thế nào?
tiêu đề phụ
Rủi ro của stablecoin là gì?
Có ba rủi ro chính liên quan đến stablecoin:
Rủi ro biến động dự trữ
Nếu stablecoin được hỗ trợ bởi một thứ khác ngoài đô la trong tài khoản ngân hàng, thì tài sản đó có thể mất giá trị so với đồng đô la. Ví dụ: nếu bạn hỗ trợ stablecoin bằng 1.000.000 mã thông báo do quỹ ETF trị giá 1.000.000 đô la SPY (S&P500) phát hành và thị trường chứng khoán giảm 5%, thì bạn chỉ còn lại 950.000 đô la hỗ trợ cho 1.000.000 stablecoin, điều đó có nghĩa là các đồng tiền "ổn định" đã mất giá một cách hiệu quả , ít nhất là về khoản dự trữ có thể quy đổi có mục đích của họ!
Không giống như các sản phẩm đầu tư nơi khách hàng được hưởng lợi từ việc đánh giá cao tài sản hỗ trợ sản phẩm, stablecoin thường không thể có giá trị hơn 1 đô la vì khách hàng luôn có thể tạo ra nhiều hơn cho mỗi 1 đô la. Điều này có nghĩa là ý tưởng cốt lõi đằng sau các tài sản hỗ trợ stablecoin nên tập trung vào các tài sản có độ biến động rất thấp, rất giống với đồng đô la Mỹ. Kho bạc Hoa Kỳ có thể là một tài sản thích hợp để dự trữ stablecoin; nếu Bitcoin được sử dụng, nó sẽ phải được thế chấp quá mức, giảm rủi ro thua lỗ cho những người nắm giữ stablecoin. Rủi ro hỗ trợ 100 stablecoin với 101 đô la BTC là không thể chấp nhận được: chỉ cần thị trường Bitcoin giảm 2% sẽ khiến các stablecoin được hỗ trợ dưới mức và không còn khả năng chuyển đổi hoàn toàn thành 1 đô la. Mặt khác, việc hỗ trợ 100 cổ phiếu stablecoin với 400 đô la BTC mang tính phòng thủ hơn nhiều vì rủi ro biến động 75% là tối thiểu trước khi dự trữ có cơ hội giảm thiểu rủi ro. Bất kỳ nhà phát hành hoặc nhà thiết kế stablecoin nào cũng phải có một mô hình rủi ro mạnh mẽ, minh bạch để giảm thiểu sự biến động của các khoản dự trữ và xác định tài sản nào phù hợp để dự trữ.
rủi ro mua lại
Một mối lo ngại liên quan là người dùng có thể có 1.000 STBC, đến công ty phát hành thẻ để đổi STBC của họ và bị từ chối.
Điều này sẽ xảy ra nếu dự trữ trên thực tế đã hết đô la. Vì vậy, không có gì để mua lại STBC; điều này có thể có nghĩa là dự trữ ngoại hối không phải là USD và bị mất giá.
Ngoài ra, điều này cũng có thể xảy ra nếu tổ chức phát hành quyết định tùy ý chặn việc mua lại của bạn, có lẽ để duy trì một số liệu ấn tượng hơn cho STBC.
Trong cả hai trường hợp, việc thiếu khả năng đổi quà (hoặc quy trình và yêu cầu đổi quà thiếu minh bạch) đều gây rủi ro cho người dùng.
tội phạm tài chính
Rủi ro cuối cùng với stablecoin là chúng có thể được sử dụng cho tội phạm tài chính hoặc tài trợ cho các hoạt động bất hợp pháp.
tiêu đề phụ
Khung pháp lý hợp lý cho stablecoin là gì?
Như đã đề cập ở trên, chúng tôi tin rằng stablecoin mang đến một trường hợp sử dụng tích cực đáng kể cho thế giới và có tiềm năng chuyển đổi ngành thanh toán và chuyển tiền. Stablecoin sẽ cách mạng hóa ngành thanh toán trong tương lai, giảm đáng kể ma sát và chi phí giao dịch, đồng thời mang lại các kênh truyền tải giá trị đáng tin cậy và có thể sử dụng được cho mọi người trên khắp thế giới. Do đó, chúng tôi tin rằng điều quan trọng là phải đảm bảo các cuộc thảo luận về quy định đang diễn ra xung quanh cách tiếp cận khung stablecoin, đồng thời dựa trên cấu trúc thực dụng giải quyết vấn đề về khả năng sử dụng, độ tin cậy, tính minh bạch, bảo vệ người tiêu dùng cũng như việc xác định và ngăn ngừa tội phạm tài chính.
Chúng tôi mong muốn được tham gia với các cơ quan quản lý về khuôn khổ như vậy có thể trông như thế nào. Có nhiều cách tiếp cận khác nhau và chúng tôi rất vui khi nhận được phản hồi từ các cơ quan quản lý và những người chơi khác trong ngành công nghiệp tiền điện tử, đồng thời hoan nghênh sự tham gia tích cực của họ.
Như đã lưu ý ở trên, stablecoin có rủi ro thực sự và cần nỗ lực phát triển các khuôn khổ để giảm thiểu những rủi ro này.
Do đó, trong khi chúng tôi mong muốn tiếp tục thảo luận về các chi tiết, chúng tôi sẽ hỗ trợ đề xuất về báo cáo và đăng ký dựa trên tính minh bạch cho stablecoin.
Một khung đề xuất có thể trông như thế này:
a) Stablecoin phải được phát hành cho người dùng Hoa Kỳ dưới sự giám sát của một hoặc nhiều cơ quan quản lý của Hoa Kỳ và phải được đăng ký trong danh sách chính thức của "stablecoin được quản lý".
b) Bản thân việc đăng ký sẽ dựa trên việc nộp hồ sơ thông báo, tập trung vào tính minh bạch và báo cáo, đồng thời làm rõ nghĩa vụ lưu giữ hồ sơ, báo cáo và kiểm tra định kỳ. Các cơ quan quản lý ủy quyền cho chương trình sẽ có quyền hủy chứng nhận các stablecoin đã đăng ký.
c) Việc đăng ký sẽ bao gồm việc công bố danh sách dự trữ hàng ngày nêu chi tiết tổng giá trị ròng của dự trữ stablecoin, được chia thành số tiền chính xác cho các danh mục cụ thể (ví dụ: "Ngân hàng XYZ 100 đô la; Tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ 95 đô la; Cấp công ty Hoa Kỳ 1 đô la 50 đô la cho thương phiếu ; $30 cho thương phiếu trên Cấp 1 đối với các công ty châu Âu; $10 cho [các tài sản phù hợp khác được cho phép theo quy định và tài liệu đăng ký stablecoin]”)
d) yêu cầu các tổ chức phát hành duy trì dự trữ "đầy đủ". Điều này có thể được xác định bằng cách chiết khấu các loại dự trữ khác nhau. Ví dụ: trong tài khoản ngân hàng được FDIC bảo hiểm, mức cắt giảm có thể là 0,10% đối với đô la Mỹ; 1% đối với tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ; 10% đối với thương phiếu loại 1; 15% đối với thương phiếu loại 1; , bảng Anh, yên Nhật , franc Thụy Sĩ, đô la Canada, đô la Úc, đô la Singapore, đô la Hồng Kông, v.v. để được giảm giá 20% và giảm giá 50% cho Bitcoin.
e) Để xác nhận tính đại diện của các khoản dự phòng, các công ty kế toán phải tiến hành kiểm toán sáu tháng một lần.
f) Stablecoin bắt buộc phải có các yêu cầu quy đổi rõ ràng và minh bạch (ví dụ: dựa trên tài liệu về khách hàng của bạn) và quy trình khiếu nại rõ ràng của khách hàng nếu quy đổi bị từ chối.
g) Để giải quyết tội phạm tài chính, tất cả các stablecoin đã đăng ký phải có trên sổ cái công khai và quy trình tạo và mua lại phải được cấu trúc đầy đủ để đảm bảo rằng các stablecoin được liên kết với hoạt động bất hợp pháp (thông qua các công cụ phân tích và giám sát trên chuỗi, được quan sát thông qua một bộ của phần mềm giám sát chuỗi khối tiêu chuẩn) không thể đổi được.
liên kết gốc
IOS
Android