ZONFF Weekly Sau đợt giảm giá của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước, lực mua giao ngay chống lại lạm phát đã quay trở lại thị trường.

Sau đợt giảm giá của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước, lực mua giao ngay chống lại lạm phát đã quay trở lại thị trường.

Để thuận tiện cho độc giả, chúng tôi đặt "Phân tích thị trường" ở phía trước bài viết và "Phân tích dữ liệu" ở phía sau, để độc giả có thể nhanh chóng hiểu được tổng quan thị trường và giá cả gần đây. dữ liệu thị trường có thể chuyển sang bài viết Phần thứ hai "Phân tích dữ liệu" hiểu những thay đổi trong dữ liệu thị trường.

Cấu trúc bài viết:

• Phân tích thị trường (trung dài hạn + ngắn hạn)

• Phân tích dữ liệu

tiêu đề phụ

Phân tích thị trường (trung và dài hạn)

1. Giá trị đầu tư của BTC

Nguồn hình ảnh:www.alithya.com

1. Tương quan thấp với các tài sản khác

Tương quan thấp mang lại Độ sắc nét cao hơn và độ biến động thấp hơn Môi trường vĩ mô sẽ chỉ ảnh hưởng đến tốc độ của dòng vốn đầu tư tổ chức lớn, nhưng logic dòng tiền sẽ không thay đổi.

2. Giải quyết vấn đề dựa trên phần mềm, bước nhảy vọt về hiệu quả do mô hình kinh tế hợp tác quy mô lớn mang lại

Chúng tôi tin rằng sự phát triển của các công cụ chỉ liên quan đến hai yếu tố:tốc độ và hiệu quả. Tốc độ có thể phá vỡ logic chi phí ban đầu, trong khi hiệu quả có thể thay đổi phương thức phân phối lợi ích. Cho dù đó là Defi hay một phương thức thanh toán BTC duy nhất, chuỗi khối có một đòn giảm kích thước đối với các công cụ thị trường tài chính truyền thống với mô hình tín dụng độc đáo của nó, vì vậy "chuỗi khối", một công cụ hiệu quả, chắc chắn sẽ được sử dụng hết vốn trong lịch sử lâu dài và phóng to.Chúng tôi chưa bao giờ đặt câu hỏi về giá trị đầu tư dài hạn của BTC và ETH, vì chúng tôi luôn lạc quan về cổ phiếu công nghệ của Trung Quốc.

Từ quan điểm của chu kỳ siêu dài, chúng ta cần theo dõi chặt chẽ giá trị đầu tư của BTC và các kịch bản ứng dụng của chuỗi khối. Miễn là logic đầu tư nêu trên không thay đổi, ý tưởng về tài sản được mã hóa phân bổ cho các tổ chức siêu lớn ở Hoa Kỳ sẽ tiếp tục.

2. Lạm phát không thể kiểm soát

Theo dữ liệu lạm phát của Mỹ, tỷ lệ lạm phát hàng năm CPI vào tháng 6 năm nay là 5,4%, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 4,9%.

Theo nghiên cứu của Friedman, lạm phát bùng nổ của đồng đô la Mỹ xảy ra 12-24 tháng sau khi tăng cung tiền rộng rãi.

Quan sát việc phát hành M2 của đô la Mỹ, từ tháng 10 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020, khi Cục Dự trữ Liên bang in một lượng lớn tiền, tốc độ tăng trưởng của M2 của Mỹ bắt đầu tăng cao và tiếp tục cho đến ngày nay.

Nhìn lại lịch sử, lạm phát đồng đô la hiện nay và lãi suất thực âm sâu rất giống với chu kỳ lạm phát 1973-1975. Kể từ tháng 3 năm 2020, tốc độ tăng M2 đô la Mỹ đã duy trì trên 10% trong 15 tháng liên tiếp, thậm chí có tháng đạt trên 25%. Lấy lịch sử làm gương, nếu tốc độ tăng M2 đô la Mỹ không thể giảm xuống dưới 7% trong vài tháng tới, một đợt lạm phát toàn cầu mới sẽ đến.

3. Giảm QE, tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán

Tổng số chứng khoán dự trữ liên bang nắm giữ (triệu đô la)

Nguồn dữ liệu: Gió

"Việc làm đầy đủ và giá cả ổn định là nhiệm vụ mà Quốc hội Hoa Kỳ giao cho chúng tôi."

Ổn định giá:Rất khó để đạt được "sự ổn định" tuyệt đối, chỉ bằng cách thay đổi các quy tắc tính toán. Fed sử dụng giá trị lạm phát trung bình để đo lường mức tăng giá, mặc dù lạm phát gần đây đã vượt xa mong đợi, nhưng mức trung bình chỉ là 1,8%, và vẫn còn rất nhiều chỗ cho trí tưởng tượng.

Toàn dụng lao động:Việc quay trở lại các điều kiện trước đại dịch là toàn dụng lao động.

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện ba đợt QE, tức là khi tỷ lệ việc làm phục hồi đạt 75% thì phát tín hiệu giảm QE và khi tỷ lệ mất việc làm được phục hồi 100% thì chính thức bắt đầu hoạt động giảm QE.

Do đó, một số học giả đã đưa ra kỳ vọng về đợt thắt chặt QE lần này:

• Vào tháng 9 năm 2021, Cục Dự trữ Liên bang sẽ báo hiệu rằng họ sẽ thoát khỏi chính sách nới lỏng (Tarp) và giảm in tiền;

• Vào tháng 12 năm 2021, Cục Dự trữ Liên bang sẽ chính thức thông báo về việc giảm quy mô của QE;

• Trong suốt năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm quy mô của QE trị giá 120 tỷ đô la hiện tại cho đến khi bằng 0;

• Từ quý I đến quý II năm 2023, Fed sẽ tăng lãi suất.

tiêu đề phụ

Phân tích thị trường (ngắn hạn)

So sánh xu hướng BTC hiện tại trước pull-up vào cuối năm 2020

Nguồn dữ liệu: Tradingview

Quan điểm ngắn:Chỉ cần cẩn thận không để vỡ đầu và lắc kho.

Quan điểm tăng giá (ngắn hạn, trung hạn, dài hạn):tiêu đề phụ

Sau đợt giảm giá của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước, lực mua giao ngay chống lại lạm phát đã quay trở lại thị trường.

Phân tích dữ liệu

1. Đồng đô la Mỹ và nợ của Mỹ

Chỉ số đô la Mỹ và xu hướng lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ

Nguồn dữ liệu: Tradingview

Chỉ số đô la Mỹ vẫn đang trong xu hướng tăng và thị trường đã có phản hồi kịp thời về việc Mỹ giảm mua trái phiếu, điều này cho thấy trong số nhiều loại tiền tệ có chủ quyền trên thế giới, thị trường tin rằng tỷ giá hối đoái của đô la Mỹ sẽ tiếp tục tăng ở một vị trí tương đối mạnh.

Lãi suất trái phiếu Hoa Kỳ giảm mạnh sẽ trực tiếp làm giảm chi phí vốn, điều này sẽ tiếp tục đẩy giá của các tài sản rủi ro như chứng khoán Hoa Kỳ và BTC.

Thanh kiếm Damocles của kỳ vọng tăng lãi suất và kỳ vọng thu hẹp bảng cân đối kế toán đang giảm dần, nhưng trước khi các tiêu cực tiền tệ vĩ mô thực sự xuất hiện, các tài sản rủi ro khác nhau sẽ tiếp tục hoạt động.

2. Chỉ số sợ hãi và chỉ số chứng khoán Mỹ

Chỉ số hoảng loạn và xu hướng của ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ

Nguồn dữ liệu: Tradingview

Sau khi kỳ vọng thắt chặt của Fed trở thành hiện thực, thị trường không còn hoang mang về chính sách thắt chặt nữa, và đưa ra cách giải thích tích cực về việc hạ cánh tiêu cực, và tất cả các tài sản rủi ro lớn đều đồng loạt tăng lên.

3. Nắm giữ tùy chọn BTC

Vị trí tùy chọn BTC
Nguồn dữ liệu: Coinlass

Hiện tại, số lượng hợp đồng mở của quyền chọn BTC trên thị trường là khoảng 200.000 đơn vị, đã đạt mức cao mới và hoạt động mua giao ngay tại Hoa Kỳ đã tiếp tục xây dựng các vị trí. Điểm đau của quyền chọn đối với giao hàng ngắn hạn là khoảng 70.000 đô la và cũng có các vị thế quyền chọn bán lớn ở mức 70.000 đô la, vì vậy khu vực này sẽ trở thành một phạm vi kháng cự quan trọng.

Điều đáng chú ý là tỷ lệ dài hạn của các quyền chọn được giao vào ngày 31 tháng 12 là rất khác nhau và các vị trí quyền chọn cực kỳ lạc quan.

4. Nắm giữ tùy chọn ETH

Vị trí tùy chọn ETH
Nguồn dữ liệu: Coinlass

Hiện tại, lãi suất mở của các tùy chọn tại chỗ ETH là khoảng 1,42 triệu, cũng đạt mức cao mới. Điểm đau lớn nhất là khoảng 5.050 đô la và thị trường cũng đang tăng giá trên thị trường tiếp theo của ETH.

VềZonff Partners

từ chối trách nhiệm

từ chối trách nhiệm

Thị trường mã hóa biến động dữ dội. Các nhà đầu tư nên chú ý quản lý kiểm soát rủi ro. Thông tin trên không nên được coi là cơ sở cho phán đoán đầu tư của họ và nó chỉ mang tính chất tham khảo nghiên cứu.