Quy định của Hoa Kỳ đang theo dõi toàn diện các stablecoin và USDC gặp bất lợi trong trò chơi với các ngân hàng
Vào ngày 23 tháng 9, giờ Bắc Kinh, thị trường tiền điện tử đã hồi phục sau hai ngày sụt giảm.Bitcoin (BTC) đã tăng trở lại từ khoảng 39.500 đô la lên khoảng 44.000 đô la trong vòng 24 giờ.
Chính sách tiền tệ mới nhất của Fed là một trong những nguyên tắc cơ bản thúc đẩy cuộc biểu tình. Vào ngày 22 tháng 9, Giờ Miền Đông Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố rằng nếu sự phục hồi kinh tế của Hoa Kỳ có thể tiếp tục đạt được tiến bộ như mong đợi, nó có thể làm chậm tốc độ mua trái phiếu ngân hàng, giảm mua trái phiếu không phải là tín hiệu tăng lãi suất. , lãi suất chuẩn tiếp tục duy trì ở biên độ 0% đến 0,25%.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell vẫn gọi tình trạng lạm phát cao hiện tại là "tạm thời" trong một cuộc họp báo tiếp theo. Tuyên bố như vậy một lần nữa mang lại cơ hội thị trường cho chức năng của tiền điện tử như một hàng rào chống lại sự mất giá của đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, yếu tố bất lợi hơn cho thị trường trong tương lai gần là sự chú ý của cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tài sản mã hóa và đồng stablecoin được neo bằng đồng đô la phải chịu gánh nặng.
Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đã trực tiếp mô tả stablecoin là "chip poker trong sòng bạc"; Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Cục Dự trữ Liên bang lo ngại rằng stablecoin "có thể phá vỡ hệ thống tài chính" và đang chuẩn bị một báo cáo với một số cơ quan quản lý.
Kể từ khi ra đời, stablecoin đã trở thành “cái gai trong mắt” chưa từng có của cơ quan quản lý tài chính Mỹ, đặc biệt khi nó mâu thuẫn với các tổ chức thanh toán tài chính như ngân hàng truyền thống. Vào đầu tháng 9, khi SEC đưa ra một vụ kiện cảnh báo đình chỉ việc ra mắt các sản phẩm cho vay stablecoin của sàn giao dịch tài sản mã hóa Coinbase, xung đột giữa các công ty tài chính mới nổi và các tổ chức truyền thống đã trở nên công khai.
tiêu đề cấp đầu tiên
Quy định của Hoa Kỳ theo dõi toàn diện stablecoin
Vào ngày 22 tháng 9, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã nói rõ trong một cuộc phỏng vấn trực tiếp với The Washington Post rằng ông không thích stablecoin.
Các stablecoin mà Gensler "không thích" thường đề cập đến các tài sản mã hóa được chốt theo tỷ lệ 1: 1 với đồng đô la Mỹ. Các stablecoin phổ biến bao gồm USDT, USDC, DAI, v.v. Chúng được tạo thông qua các hợp đồng thông minh trên mạng chuỗi khối và mã thông báo của chúng được phát hành. Cơ quan chính tuyên bố rằng mỗi stablecoin được hỗ trợ bởi số tiền tương đương 1 đô la Mỹ. Do đó, về mặt lý thuyết, các công ty này cần nắm giữ một lượng lớn tài sản dự trữ, thường ở dạng chứng khoán ngắn hạn như tiền mặt, nợ chính phủ hoặc giấy thương mại, ngoại trừ DAI. Một stablecoin phi tập trung được xây dựng trên mạng Ethereum, được tạo ra bởi các tài sản thế chấp như ETH.
Mặc dù Gensler đã dạy blockchain ở các trường cao đẳng và đại học trước khi trở thành chủ tịch của SEC, nhưng ông không phải là một quân nhân thân thiện trong lĩnh vực tiền điện tử và đây không phải là lần đầu tiên ông đưa ra những nhận xét tiêu cực về tiền điện tử.
Vào ngày 14 tháng 9, ông đã tuyên bố tại một phiên điều trần giám sát định kỳ của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ rằng tiền điện tử và các sản phẩm tài chính liên quan đầy gian lận và lạm dụng trong một số ứng dụng nhất định, và nó giống như một "miền tây hoang dã" hay Đó là thế giới cũ của “Người mua hãy cẩn thận” đã tồn tại trước luật chứng khoán và các cơ quan quản lý đang làm việc thêm giờ để tạo ra một bộ quy tắc giám sát thị trường tiền điện tử đầy biến động.
Một KOL trong giới mã hóa của Trung Quốc đã nói đùa rằng: “Những người hiểu bạn thường là những người bị đâm nhiều nhất.” Theo Mark Cuban, một nhà đầu tư tài sản tiền điện tử nổi tiếng và là chủ sở hữu của NBA Mavericks, “con dao đầu tiên” của quy định sẽ được áp dụng stablecoin.
Mô tả hình ảnh
Kho bạc Hoa Kỳ sẽ gửi báo cáo về stablecoin vào tháng tới
Vào giữa tháng 9, một số phương tiện truyền thông tiết lộ rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ đang hợp tác với các tổ chức tài chính khác thuộc Nhóm Công tác Thị trường Tài chính của Tổng thống để đệ trình báo cáo trong tháng tới, tập trung vào các phương thức xử lý và thanh toán của các giao dịch stablecoin, trong đó có Khung quy định Stablecoin khả thi. Từ khuôn khổ này, các quan chức sẽ biết họ có bao nhiêu quyền lực trong các cơ quan này và liệu họ có cần xin phép Quốc hội để điều chỉnh các stablecoin hay không.
Một trong những mối quan tâm về quy định là rủi ro của stablecoin đối với hoạt động của các quỹ thị trường tiền tệ, v.v. Vì các nhà phát hành stablecoin nắm giữ một lượng lớn thương phiếu hoặc các chứng khoán ngắn hạn khác, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hoặc chứng chỉ tiền gửi, nên nếu tiền điện tử lao dốc, các nhà đầu tư có thể chọn rút tiền đột ngột. hệ thống tài chính tồi tệ hơn.Có thể có một cuộc tháo chạy.
Một hướng nghiên cứu khác về quy định có khả năng bắt buộc tính minh bạch của stablecoin và các hỗ trợ của chúng, bao gồm đô la Mỹ, trái phiếu ngắn hạn và giấy thương mại. Bộ Tài chính và các cơ quan quản lý khác cũng muốn kiềm chế hoạt động bất hợp pháp liên quan đến stablecoin, nhiều trong số đó được sử dụng bởi các thực thể có hoạt động tài chính bất hợp pháp ẩn ở nước ngoài.
Ngoài Bộ Tài chính, bao gồm cả Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell cũng đã nhấn mạnh sự cảnh giác với công chúng về stablecoin, tin rằng chúng cũng rủi ro và dễ bị lừa đảo như các loại tiền điện tử khác.
tiêu đề cấp đầu tiên
USDC và trò chơi ngân hàng gặp bất lợi
Trang web dữ liệu của bên thứ ba Coingecko đã bao gồm 32 stablecoin được liên kết với giá trị của đồng đô la Mỹ, bao gồm USDT, USDC, BUSD, v.v. do các thực thể tập trung phát hành, cũng như DAI do các thực thể phi tập trung phát hành. Các stablecoin nhỏ bằng đô la Mỹ có hơn 126,6 tỷ đô la Mỹ, chiếm 6,2% tổng giá trị thị trường của toàn bộ thị trường tài sản mã hóa, chiếm 40,26% giá trị thị trường của Bitcoin và khối lượng giao dịch hàng ngày của các stablecoin bằng đô la Mỹ đạt 86,1 tỷ đô la Mỹ .
Thật khó để một thị trường stablecoin quy mô lớn như vậy được liên kết trực tiếp với loại tiền pháp định hiện tại không bị nhắm mục tiêu theo quy định.
Các cuộc đàn áp theo quy định đối với stablecoin đã diễn ra thường xuyên trong quá khứ, chẳng hạn như cuộc điều tra minh bạch của Tổng chưởng lý New York đối với Tether, công ty phát hành USDT và Bitfinex, một sàn giao dịch tiền điện tử. Cuối cùng, công ty đã dàn xếp với các nhà quản lý bằng tiền phạt và cải thiện tính minh bạch. Ngày nay, quy định tập trung vào stablecoin mang tính hệ thống, tập trung vào việc liệu các loại tiền điện tử được chốt bằng tiền pháp định này có gây ra mối đe dọa đối với hệ thống tài chính hiện tại, đặc biệt là đối với các ngân hàng hay không.
Vì giá trị của stablecoin không dao động nhiều, nên về mặt lý thuyết, nó có thể đạt được sự tín nhiệm như một phương thức thanh toán chính, đặc biệt nếu nó được sử dụng trên các nền tảng thương mại điện tử. Hiện tại, stablecoin chủ yếu được sử dụng làm trung gian trao đổi giữa các loại tiền điện tử và chưa thay thế các phương thức thanh toán truyền thống như thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ. Nhưng điều đó có thể thay đổi khi các nhóm như Hiệp hội Diem, được gắn với Facebook đủ để tận dụng hàng tỷ người dùng của gã khổng lồ xã hội, cố gắng phát hành Libra (sau đổi tên thành Diem), phổ biến stablecoin theo hướng mua hàng hóa và dịch vụ.
Ngoài lợi thế về tính biến động thấp, sức hấp dẫn lớn hơn của stablecoin là tốc độ. Xin lưu ý rằng tại các ngân hàng truyền thống của Hoa Kỳ xử lý thanh toán bằng thẻ tín dụng và tiền gửi trực tiếp, các giao dịch được thanh toán hàng loạt 3 lần một ngày và chỉ trong giờ làm việc. Điều đó không đủ thân thiện với người dân. Stablecoin giải quyết vấn đề này vì chúng có thể được chuyển nhanh chóng trong mạng chuỗi khối, với thời gian và chi phí giao dịch thấp hơn nhiều.
Những lợi thế này so với các ngân hàng là không đủ để các cơ quan quản lý đứng trên quan điểm "stablecoin là sáng tạo". Một mặt, các cơ quan quản lý muốn đảm bảo rằng các công ty phát hành các stablecoin này có tài sản đủ mạnh để hỗ trợ giá trị của các stablecoin để không xảy ra tình trạng rút tiền khi người dùng muốn đổi chúng thành tiền mặt; thứ hai, các cơ quan quản lý cần xem xét rằng những stablecoin Cho dù tài sản tiền tệ giống như "tiền gửi ngân hàng không được kiểm soát hoặc quỹ tương hỗ trá hình" và liệu chúng có gây ra sự không công bằng với các quỹ tiền gửi được quy định hay không; Các phân tử sử dụng nó để thực hiện các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền và tội phạm.
Giờ đây, khi định hướng chung của quy định đã được làm rõ, liệu các stablecoin có thể nắm bắt nhịp điệu của quy định để tối đa hóa điểm mạnh và tránh điểm yếu của chúng không?
Mô tả hình ảnh
Tổ chức phát hành USDC Circle đang nộp đơn xin trở thành ngân hàng quốc gia
Điều này có nghĩa là USDC vừa được quản lý vừa có đủ dự trữ, nhưng sự phát triển của USDC đã mang lại những áp lực khác cho Cục Dự trữ Liên bang, bởi vì ngân hàng trung ương cần xem xét liệu các tổ chức tài chính phi chính thống này có được phép song song với các ngân hàng truyền thống hay không. từ, USDC có thể gửi trực tiếp dự trữ vào tài khoản của Fed không.
Các loại tiền ổn định tuân thủ như USDC đang trở thành lực lượng chính trong trò chơi với các ngân hàng truyền thống, nhưng quy định, với tư cách là trọng tài ở giữa, vẫn không đủ tin tưởng vào tiền điện tử.
Vào đầu tháng 9, Coinbase, một nền tảng giao dịch tài sản mã hóa tuân thủ quy định và là một công ty niêm yết chứng khoán của Hoa Kỳ, đã bị SEC cảnh báo vì sàn giao dịch này có kế hoạch tung ra một sản phẩm cho vay liên quan đến USDC. cảnh báo. Có tiếng nói từ thế giới bên ngoài rằng kế hoạch đình chỉ Coinbase của SEC có thể là sản phẩm của công ty đe dọa lợi ích của các ngân hàng.
Sự lúng túng của Coinbase đã khiến công chúng phải đối mặt với mâu thuẫn giữa tài chính mới nổi của tài sản mã hóa và ngân hàng truyền thống. Xét từ sự cảnh giác của các cơ quan quản lý đối với stablecoin, trò chơi giữa những người mới nổi và thế lực cũ vẫn đang ở thế bất lợi.
