Nhấn vào đây để truy cập phát lại videoNhấn vào đây để truy cập phát lại video）。

Trong bài phát biểu, Robert Lauko, người đồng sáng lập Liquity đã giới thiệu chi tiết về Liquity, một hệ thống cho vay và stablecoin không lãi suất.

Robert Lauko cho thấy Liquity hoạt động như thế nào với ví dụ chính. Ví dụ đầu tiên liên quan đến việc vay và cho vay LUSD stablecoin của chúng tôi bằng ETH. Ví dụ thứ hai là gửi LUSD để nhận LQTY (một mã thông báo khác trong hệ thống Thanh khoản). Ví dụ thứ ba cuối cùng là đặt cược LQTY để kiếm phí giao thức.

tiêu đề phụ

Ví dụ 1: Cầm cố ETH để vay LUSD

Nguyên tắc hoạt động của LUSD cho vay tương đối đơn giản. Tính thanh khoản trước hết là một giao thức cho vay giúp cho hoạt động cho vay trở nên hấp dẫn nhất có thể bằng cách tính lãi suất cho vay bằng 0%. Không chỉ vậy, nó chỉ tính phí vay rất thấp (một lần), tối thiểu 0,5%. Nó có thể cao hơn, nhưng mặc định là 0,5%. Ngoài ra, với tư cách là người đi vay, tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu cần được duy trì (vì khoản vay được bảo đảm bằng ETH) chỉ là 110%, đây là tỷ lệ duy nhất trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Mã thông báo LUSD có được bằng cách đặt cược ETH là một loại tiền tệ ổn định được chốt bằng đồng đô la Mỹ.

Bạn có thể mượn một số ETH để đổi lấy LUSD. Hệ thống sẽ tạo ra cái gọi là "ngôi nhà kho báu" cho bạn. "Hầm chứa kho báu" là nơi cất giữ các khoản nợ và tài sản thế chấp của bạn. Điều này giống như một vị thế nợ được thế chấp hoặc "kho tiền" trong các hệ thống giao thức khác. Bây giờ bạn có thể làm bất cứ điều gì bạn muốn với LUSD, giữ khoản vay của bạn bao lâu tùy thích, miễn là bạn đồng thời duy trì tỷ lệ thế chấp tối thiểu của mình. Nó phải có ít nhất 110%, mặc dù nó có thể cao hơn. Sau đó, khi bạn quyết định hoàn trả, hệ thống sẽ lấy LUSD và hủy nó, trả lại ETH (thế chấp) của bạn.

Điều gì đảm bảo sự ổn định về giá? Bây giờ, chúng ta hãy xem cách hệ thống đạt được sự ổn định về giá cho stablecoin LUSD. Bạn có thể đã biết về các nền tảng CDP hiện có khác như MakerDAO, tính lãi suất thay đổi cho người vay. Nhưng mặt khác, bản thân stablecoin của họ không thể được mua lại hoặc trao đổi trực tiếp để lấy tài sản thế chấp. Chỉ thông qua hệ thống của nó, với tư cách là người nắm giữ DAI, bạn không thể đổi mã thông báo của họ lấy ETH. Do đó, các hệ thống này dựa trên một cơ chế "chốt mềm" khá chậm và không hiệu quả, hoạt động bằng cách điều chỉnh lãi suất. Việc tăng lãi suất khiến cho hoạt động cho vay trở nên kém hấp dẫn hơn, do đó làm giảm khả năng tạo ra các stablecoin mới và đưa giá của chúng trở lại ổn định, và ngược lại.

Mặt khác, Liquity, như đã đề cập ở trên, tính lãi suất 0% và cho phép tất cả những người nắm giữ LUSD đổi 1 LUSD lấy ETH trị giá 1 đô la. Bạn có thể đổi nó lấy bất kỳ số tiền nào theo mệnh giá. Vì vậy, về cơ bản, bạn nhận được giá trị bằng USD, trong khi thanh toán bằng ETH. Điều này tạo thành cái mà chúng tôi gọi là "móc cứng".

LUSD sẽ có giá sàn khoảng 1 đô la, bởi vì mỗi khi giá giảm xuống dưới 1 đô la, bạn có thể mua LUSD trên thị trường với giá dưới 1 đô la, đổi lấy ETH và bán ngay lập tức với giá hơn 1 đô la. giá của giá mua ban đầu, do đó thu được thu nhập từ kinh doanh chênh lệch giá. Đây là lý do tại sao sẽ có một mức giá sàn cho LUSD.

tiêu đề phụ

Ví dụ 2: Gửi LUSD để nhận LQTY (cộng với tiền thanh lý ETH)

Bây giờ chúng ta hãy xem Ví dụ 2, gửi LUSD để nhận LQTY và bạn cũng có thể nhận được thu nhập thanh lý của ETH. Hãy xem nó hoạt động như thế nào. Về cơ bản, bất kỳ người nắm giữ LUSD nào cũng có thể là người bảo lãnh cho người vay. Là người nắm giữ LUSD, bạn có thể đảm bảo rằng hệ thống có thể thanh lý kho bạc hoặc người vay có tỷ lệ tài sản thế chấp giảm xuống dưới 110%. Bạn có thể gửi LUSD vào nhóm ổn định bất cứ lúc nào. Bạn cũng có thể gọi nhóm ổn định là nhóm bảo hiểm cho khoản vay.

Nhóm ổn định này cũng có thể thu thập ETH. Hãy xem nó hoạt động như thế nào. Chúng tôi giả định rằng một người đi vay có vấn đề về trả nợ, nghĩa là tỷ lệ tài sản thế chấp của anh ta đã giảm xuống dưới 110%. Nếu ai đó kích hoạt thanh lý vị thế này, những gì hệ thống sẽ làm là hủy khoản nợ của người vay này và đốt một lượng token LUSD tương tự từ nhóm ổn định.

Tài sản thế chấp, tức là ETH do người vay đã thanh lý nắm giữ, cũng có thể được lấy từ nhóm ổn định và được phân phối cho những người gửi LUSD của nhóm ổn định. Bây giờ, chúng tôi thấy rằng nhóm ổn định sẽ nhận được một số ETH và số lượng mã thông báo LUSD ở đây cũng sẽ giảm khi chúng được sử dụng để trả khoản nợ đã được thanh lý.

Điều này có nghĩa là việc thanh lý xảy ra ít hơn 110% thời gian (hầu hết thời gian), bạn sẽ kiếm được bằng cách nhận ETH, vì giá trị của ETH bạn nhận được phải vượt quá giá trị của LUSD mà bạn đã mất ở đây. Vì vậy, bạn nên có một khoản lãi ròng như một người tiết kiệm.

Giờ đây, những người gửi tiền LUSD hoặc nhà cung cấp ổn định (bạn có thể gọi họ như vậy) của nhóm ổn định có thu nhập khác - những người đặt cược ổn định có thể nhận được phần thưởng LQTY. Những người gửi LUSD trong nhóm ổn định sẽ được thưởng bằng LQTY, mã thông báo giao thức thứ hai của chúng tôi. Quá trình này tương đối đơn giản. Mọi người dùng muốn trở thành nhà cung cấp tính ổn định phải chọn giao diện người dùng để đạt được điều này. Với tư cách là một công ty, chúng tôi không điều hành giao diện người dùng của riêng mình nhưng chúng tôi ủy thác nó cho một số nhà khai thác giao diện người dùng độc lập phân tán.

tiêu đề phụ

Ví dụ 3: Staking LQTY để kiếm phí

Bây giờ, hãy xem người dùng có thể làm gì với LQTY mà anh ấy nhận được hoặc LQTY mà anh ấy hoặc cô ấy đã mua trên thị trường. Có một cơ chế rất đơn giản trên Liquity, cơ chế cầm cố, cho phép bất kỳ chủ sở hữu LQTY nào đưa LQTY vào nhóm cầm cố. Sau khi mã thông báo ở trong nhóm, chúng sẽ bắt đầu kiếm thu nhập giao thức từ hệ thống. Tôi đã đề cập trước đó rằng chúng tôi có cơ chế mua lại để giữ giá ổn định, nhưng chúng tôi cũng có cơ chế cho vay yêu cầu một số khoản phí. Hai khoản phí này, phí mua lại tính bằng ETH và phí vay tính bằng LUSD, sẽ được cấp cho người cầm cố và được trả tương ứng với số tiền cầm cố.

Mạng chính Liquity đã được ra mắt trên mạng ETH kể từ ngày 5 tháng 4 năm 2021 và hiện đã thu hút được hơn 2,8 tỷ đô la trong tổng khối lượng bị khóa.