Diễn giải của chuyên gia: Chính sách mới của Văn phòng kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới bằng chuỗi khối từ ý tưởng đến ứng dụng như thế nào
Văn phòng kiểm soát tiền tệ (OCC) của Hoa Kỳ đã nêu trong một lá thư giải thích được phát hành vào đầu tháng này rằng các ngân hàng quốc gia Hoa Kỳ và hiệp hội tiết kiệm liên bang có thể sử dụng chuỗi khối công khai và stablecoin để thanh toán, gợi ý rằng các ngân hàng và hiệp hội tiết kiệm hiện có thể chạy các nút được mã hóa và Sử dụng stablecoin được liên kết cho "các hoạt động thanh toán được phép". OCC cũng tin rằng mạng lưới tiền tệ ổn định blockchain có thể được sử dụng như một phương thức thanh toán rẻ hơn, nhanh hơn và hiệu quả hơn để giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới.
tiêu đề phụ
Ứng dụng công nghệ Stablecoin trong các kịch bản thanh toán
"Động thái này của OCC sẽ giúp thúc đẩy thanh toán bằng stablecoin trở thành xu hướng chủ đạo và có rất nhiều cơ hội để phát triển." Zou Chuanwei, nhà kinh tế trưởng của Wanxiang Blockchain, cho biết: "Khuôn khổ pháp lý cho stablecoin ở Hoa Kỳ là rất rõ ràng , và nó cũng làm rõ tính ổn định của các ngân hàng thương mại. Vai trò của nó. Trong thư giải trình, OCC đã làm rõ rằng các ngân hàng thương mại có thể tham gia vào mạng xác minh nút độc lập với tư cách là các nút vận hành, nghĩa là các ngân hàng thương mại có thể tham gia vào sổ sách kế toán đồng thuận .”
Trước đó, trong đề xuất của Ủy ban Châu Âu về quy định thị trường tài sản mã hóa, nội dung liên quan đến stablecoin rất gần với Hoa Kỳ. Do đó, từ góc độ của khung pháp lý, stablecoin sẽ được định nghĩa là hàng hóa, chứng khoán hoặc công cụ phái sinh, tùy thuộc vào loại thiết kế cụ thể của chúng. Như chúng ta đã biết, hàng hóa chịu sự giám sát tương đối lỏng lẻo, để được công nhận là hàng hóa, stablecoin không chỉ cần đáp ứng các điều kiện quy định mà còn cần phát hành quỹ dự trữ đầy đủ 1:1 và tài sản của quỹ dự trữ theo luật định được ủy thác cho Ngân hàng Hoa Kỳ được quản lý. Hứa với người dùng rằng họ có thể trao đổi 1:1 theo hai hướng, đồng thời, họ không thể trả lãi cho người dùng. Loại tiền tệ ổn định này sẽ không can thiệp vào đơn đặt hàng nội tệ có một nhiều chỗ cho sự phát triển.
"Mặc dù chính sách không loại trừ hoàn toàn việc phát hành trên chuỗi công khai, nhưng xét từ các quy định tuân thủ 'ai phát hành nó chịu trách nhiệm', việc phát hành các sản phẩm tài chính nên diễn ra trên chuỗi liên minh thay vì chuỗi công khai." Người sáng lập American Liyan Công ty tư vấn Ren Gu Yanxi cho biết: “Các tuyên bố của Nhóm công tác thị trường tài chính của Tổng thống Hoa Kỳ và OCC đều chỉ ra rằng Hoa Kỳ không có kế hoạch phát triển CBDC bằng đô la Mỹ của riêng mình trong tương lai gần, mà để thị trường cung cấp Đồng tiền ổn định kỹ thuật số dựa trên đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là trong sự hợp tác Theo tiền đề của các quy định, các tổ chức như Diem (trước đây gọi là Libra) và các ngân hàng thương mại có thể phát hành đồng tiền ổn định theo điều kiện của riêng họ, độc lập hoặc liên minh, và có không có quy chuẩn kỹ thuật rõ ràng, miễn là mạng phân tán, độc lập và phù hợp. Được."
"Chính sách này sẽ không chỉ thúc đẩy sự phát triển của stablecoin mà còn là sự phát triển của thị trường tài chính Hoa Kỳ và thậm chí toàn cầu. Như chúng ta đã biết, đồng đô la Mỹ được hỗ trợ bởi hệ thống thanh toán bù trừ tập trung, trong khi stablecoin được hỗ trợ bởi blockchain hoặc sổ sách kế toán phân tán . Công nghệ được triển khai, nghĩa là việc phát hành tiền ổn định yêu cầu cơ sở hạ tầng dựa trên công nghệ chuỗi khối cơ bản. Cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số được mã hóa trong tương lai sẽ không chỉ hỗ trợ các sản phẩm tài chính cơ bản và đơn giản nhất như tiền ổn định mà còn hỗ trợ chứng khoán , quyền sở hữu bất động sản, v.v. Việc lưu thông các sản phẩm tài chính khác nhau thúc đẩy việc lưu thông và giao dịch tất cả các sản phẩm tài chính." Gu Yanxi nói thêm.
Zhang Yutong, một nhà nghiên cứu tại Đại học California, Los Angeles, tin rằng công nghệ stablecoin là một lộ trình kỹ thuật có thể được sử dụng trong các tình huống thanh toán, chủ yếu phụ thuộc vào cách OCC xem xét ứng dụng của stablecoin trong các tình huống thanh toán. Ông nói: "Trong lĩnh vực thanh toán, nó thường được chia thành hai loại: 'dựa trên tài khoản' và 'không có tài khoản'. Việc áp dụng chuỗi khối trong các tình huống thanh toán là một hoạt động không cần tài khoản, về cơ bản là một cách tiếp cận theo định hướng công nghệ ." Xử lý và xử lý thanh toán, không có giới hạn nào đối với các tình huống thanh toán, nghĩa là miễn là có nhu cầu tiêu dùng trực tuyến và ngoại tuyến. Ngoài ra, do các thuộc tính tài chính tự nhiên của stablecoin, công nghệ stablecoin sẽ được triển khai nhiều hơn trong kịch bản tài chính. Đầu tiên, vay mượn, và sau đó là một quá trình tiến hóa như chứng khoán hóa. Thư giải thích của OCC cung cấp cho các ngân hàng và tổ chức tài chính phi ngân hàng cơ hội đổi mới và những nỗ lực táo bạo, điều này có thể dẫn đến tình trạng cạnh tranh giá lên ở Hoa Kỳ .”
Trong tương lai, việc áp dụng stablecoin vào thanh toán sẽ là xu hướng phát triển thanh toán không cần tài khoản. "Vào ngày 20 tháng 1, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã ban hành "Quy định về các tổ chức thanh toán phi ngân hàng (Dự thảo để lấy ý kiến)", thay đổi tiêu chuẩn của giấy phép thanh toán truyền thống từ 'thanh toán trực tuyến' ban đầu, 'phát hành và chấp nhận thẻ trả trước' ', 'chấp nhận thẻ ngân hàng' "Single", v.v., trở thành "có tài khoản hay không" và "có hoạt động hay không". Chính sách tiền tệ ổn định của OCC là cho phép sử dụng thanh toán không dựa trên tài khoản. Sau khi sửa đổi của "Quy định về các tổ chức thanh toán phi ngân hàng (Dự thảo để lấy ý kiến)", công nghệ chuỗi khối cũng có thể được sử dụng như một lộ trình kỹ thuật cho các hoạt động phi tài khoản ở Trung Quốc.” Zhang Yutong giải thích.
Về những điểm chính được đề cập trong thư giải trình của OCC, Zhang Feng, đối tác của Công ty luật Wanshang Tianqin, bày tỏ 3 quan điểm sau:
(1) Điểm khởi đầu của OCC là duy trì tính hiệu quả của hệ thống ngân hàng, coi các chuỗi khối công khai là cơ sở hạ tầng tài chính và khuyến khích các ngân hàng sử dụng stablecoin dựa trên các chuỗi khối công khai để thanh toán xuyên biên giới. và hệ thống giao dịch tài sản chuỗi công khai.
(2) Việc sử dụng tiền ổn định để thanh toán vẫn là để phục vụ người dùng ngân hàng. Ở cấp độ quy định, người dùng ngân hàng và người dùng blockchain vẫn không thể tự do chuyển đổi, nghĩa là, việc trao đổi mã thông báo tiền tệ hợp pháp do OCC thu được chỉ có thể được sử dụng trong ngân hàng.
(3) Đây là sự khởi đầu của tài sản Mã thông báo chuỗi khối vào hệ thống ngân hàng. Trong tương lai, nhiều tài sản blockchain hơn có thể được đưa vào hệ thống ngân hàng và các ngân hàng thậm chí có thể cung cấp cho người dùng các dịch vụ tài sản blockchain hạn chế.
tiêu đề phụ
Tính tương thích và bổ sung của mô hình tài khoản và mô hình mã thông báo
Vào năm 2018, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phát hành "Blockchain có thể và không thể làm gì?" "(tác giả Xu Zhong, Zou Chuanwei) đưa ra mô hình Token từ cấp độ kỹ thuật. "Về sự khác biệt giữa việc có tài khoản và không có tài khoản, khi Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đề xuất mô hình" Bông hoa của tiền tệ ", nó đã đề cập rằng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể dựa trên tài khoản hoặc mô hình Token .Thực tế vẫn tồn tại những ranh giới nhỏ, tức là ranh giới đồng thuận mà chúng ta thường nói: mối quan hệ tay ba của Token, hợp đồng thông minh và thuật toán đồng thuận.Có hai loại tương tác trong và ngoài blockchain, một là đọc thông tin bên ngoài chuỗi khối vào chuỗi khối. Tương ứng với lời tiên tri, thứ hai là Mã thông báo trong chuỗi khối đại diện cho tài sản trong thế giới thực, đây là hai đặc điểm kỹ thuật cốt lõi của chuỗi khối được trích xuất từ cấp độ kinh tế." Zou Chuanwei chỉ ra thêm out: "Bản chất của Token có thể được hiểu là một ký hiệu toán học A phân tán trong sổ cái kỹ thuật số hoặc sổ cái tập trung, tương tự như tiền mặt (giao dịch điểm-điểm) và vượt qua tiền mặt (có thể chia thành các đơn vị nhỏ hơn, giao dịch tự nhiên là xuyên biên giới và thanh lý là thông minh). có ưu điểm là tính mở tốt, bảo vệ ẩn danh tốt, ngang hàng và tương thích với mô hình tài khoản. , tích hợp, dựa trên chuỗi liên minh và áp dụng cho các tình huống khác nhau."
Zhang Yutong tin rằng giao dịch và thanh toán không cần tài khoản có hai đặc điểm: (1) Giao dịch thanh toán không cần tài khoản thực sự loại bỏ hệ thống phân cấp tín dụng; (2) Sau khi chuyển từ hệ thống thanh toán truyền thống sang mô hình Token, không cần trung gian. Những lý do để tin tưởng vào việc thanh toán của mô hình stablecoin là: thứ nhất, để nhận ra công nghệ chuỗi khối và đạt được sự tin tưởng thông qua cơ chế đồng thuận; thứ hai, để nhận ra uy tín của nhà phát hành đằng sau stablecoin. "OCC cho phép các ngân hàng sử dụng công nghệ tiền tệ ổn định để thanh toán. Thứ nhất, vì các ngân hàng phát hành tiền tệ ổn định nên hệ thống tín dụng sẽ không sụp đổ; thứ hai, tiền tệ ổn định và công nghệ tiền tệ ổn định là khác nhau. Sử dụng công nghệ tiền tệ ổn định có thể đạt được 100% dự trữ thanh toán. Đối với ví dụ: 100% đồng nhân dân tệ kỹ thuật số sẽ được trả cho ngân hàng trung ương Tập trung vào lĩnh vực thanh toán, mặc dù mô hình Token có thể khấu trừ được nhưng mức tín dụng vẫn được neo, tức là nhà phát hành Token, vì vậy nó cũng sẽ mang lại một loạt Ví dụ, lý do thường xuyên khiến XRP, đối mặt với việc bị kiện bởi SEC, được công nhận là mã thông báo bảo mật là vì XRP có nhiều thuộc tính tài chính: thứ nhất, với tư cách là trung gian chuyển tiền xuyên biên giới, đó là một khoản thanh toán công cụ dựa trên hệ thống chuỗi khối; thứ hai, bán XRP Nó được luật pháp Hoa Kỳ định nghĩa là hợp đồng đầu tư, thuộc về khái niệm chứng khoán, vì vậy SEC định nghĩa nó là mã thông báo bảo mật.”
"Mô hình tài khoản và mô hình Token không phải là bản chất. Sự khác biệt thực sự giữa tài sản ngân hàng và tài sản Token blockchain nằm ở các nguồn tín dụng khác nhau đằng sau hệ thống kế toán." Zhang Feng tin rằng: "Là cơ sở hạ tầng tài chính, cả hai không thể thay thế lẫn nhau độc quyền hiện tại. Thay thế, nhưng nó có thể tương thích và bổ sung hoàn hảo. Hiện tại, hệ thống tài chính truyền thống vẫn là hệ thống chính. Nếu nhiều tài sản hơn được gắn vào chuỗi khối để thực hiện nhiều hoạt động tài chính hơn trong tương lai, thì mô hình Token sẽ trở thành xu hướng chủ đạo. Các ngân hàng dựa trên chuỗi khối Chuỗi phát hành tiền ổn định hoặc các tài sản khác, cho thấy rằng các ngân hàng đã trở thành một phần của hệ sinh thái chuỗi khối. Việc phát hành tiền ổn định của các ngân hàng được kiểm soát và chịu các ràng buộc về quỹ dự trữ và giám sát. OCC cho phép các ngân hàng để áp dụng các chuỗi khối công khai, giúp việc thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới thuận tiện hơn, rẻ hơn và hiệu quả hơn.Mặt khác, tài sản chuỗi khối cũng có thể mở rộng lưu thông qua ngân hàng, tiếp cận nhiều người dùng hơn và nâng cao nhận thức của công chúng về chuỗi khối.”
tiêu đề phụ
Tác động của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) đối với thanh toán xuyên biên giới
"Sau sự xuất hiện của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP), thanh toán của bên thứ ba sẽ đối mặt với những thách thức lớn hơn. Từ góc độ kỹ thuật, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số an toàn hơn, rẻ hơn và nhanh hơn, do đó, thị trường có xu hướng sử dụng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) để giải quyết. Khả năng." Zhang Yutong nói: "Thực ra, đối với thanh toán xuyên biên giới, cách duy nhất là khác. Bản chất của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) vẫn là đồng nhân dân tệ và đằng sau nó vẫn là sự chứng thực của ngân hàng trung ương và quốc gia tín dụng. Các khu vực thiết kế và thương mại hóa cấp cao nhất Mã thông báo chuỗi khối và stablecoin khác nhau đối với các khoản thanh toán xuyên biên giới. Ngoài ra, thiết kế cơ chế cũng khác nhau. Hệ thống kỹ thuật được áp dụng bởi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) khác với hệ thống của các khu vực khác và các quốc gia. Lớp dưới cùng của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số có thể được phân phối, nhưng nó không phải là Hệ thống chuỗi khối, trong khi Cơ quan tiền tệ Thái Lan và Hồng Kông đang cố gắng sử dụng mạng chuỗi khối để trực tiếp tạo ra tiền kỹ thuật số. Kết nối thông suốt sẽ trở thành một thách thức kỹ thuật. Lấy Cơ quan tiền tệ Hồng Kông làm ví dụ, Cơ quan này đang xây dựng hệ thống thanh toán xuyên biên giới blockchain của riêng mình và đang làm việc với Ngân hàng Thái Lan trên mạng blockchain cấp ngân hàng trung ương để hiện thực hóa chuyển khoản thanh toán xuyên biên giới giữa ngân hàng trung ương và hệ thống ngân hàng trung ương. Hai nỗ lực này vẫn còn Theo khuôn khổ thanh toán xuyên biên giới truyền thống, sử dụng phương thức chuỗi khối và mạng làm phương thức thanh toán chỉ có thể được coi là cải tiến liên tục của phương thức thanh toán truyền thống hệ thống thanh toán xuyên biên giới, không phải lật đổ."
Wang Mengdie tin rằng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP), với tư cách là phương tiện thanh toán, sẽ có tác động sau đối với thanh toán quốc tế:
Trước hết, từ góc độ nguyên tắc thiết kế của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP), nó có ưu điểm là tính mở cao và khả năng thanh toán xuyên biên giới tự nhiên, có thể bổ sung hiệu quả cho hệ thống tiền tệ hiện có và cải thiện hiệu quả tài chính.
Thứ hai, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) góp phần quốc tế hóa đồng nhân dân tệ. Hiện tại, hệ thống thanh toán tiền tệ toàn cầu vẫn bị chi phối bởi đồng đô la Mỹ. Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) có thể đẩy nhanh quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ hoặc vượt qua các góc để có thêm tiếng nói.
Thứ ba, những thách thức tiềm ẩn. Trong quá trình thực hiện thanh toán xuyên biên giới, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) sẽ tương tác với các loại tiền tệ có chủ quyền của các quốc gia khác.Ví dụ: để hoàn thành KYC, cần phải giải quyết vấn đề người dân và tổ chức ở nước ngoài tải xuống và mở ví. Thứ hai, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cần đàm phán trên cơ sở hợp tác với ngân hàng trung ương các nước và tôn trọng đồng tiền chủ quyền của nhau.
"Đối với người dùng thông thường, trước hết, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) sẽ đạt được tính ẩn danh có thể kiểm soát và bảo vệ quyền riêng tư tốt hơn tùy theo mức độ hoàn hảo của thông tin cá nhân và hạn mức tín dụng. Đồng thời, nó cũng có thể mở rộng các kịch bản thanh toán yêu cầu quyền riêng tư Thứ hai, có thể thấy từ ví dụ thí điểm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DCEP) gần đây rằng nó có chức năng ngoại tuyến kép, tức là ở chế độ ngoại tuyến của chuyến bay điện thoại di động, ví tiền kỹ thuật số cũng có thể được sử dụng để thực hiện thanh toán tức thì và chuyển tài khoản theo thời gian thực, giúp mở rộng đáng kể kịch bản ngoại tuyến. Kịch bản ứng dụng thanh toán.", Wang Mengdie nói thêm.
tiêu đề phụ
OCC giảm bớt tác động đối với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương
Hệ thống tài chính hiện tại chủ yếu do đồng đô la Mỹ chi phối, điều này đã khiến hệ thống tài chính toàn cầu bị hạn chế bởi tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ, các quốc gia đã đạt được sự đồng thuận về cải cách hệ thống tiền tệ quốc tế. Đặc biệt là sau khi Facebook công bố ra mắt Libra vào năm 2019, tất cả các quốc gia đã đẩy nhanh quá trình phát triển CBDC. Wang Mengdie cho biết: "Bitcoin, với tư cách là một dạng tiền tệ mới, thực hiện thanh toán ngang hàng, tạo cơ sở cho nghiên cứu tiền kỹ thuật số tiếp theo. Năm 2020, bị ảnh hưởng bởi đại dịch vương miện mới, các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới sẽ phát hành nước. Áp lực lên hệ thống tiền tệ truyền thống Ngày càng gia tăng. Để đối phó với dịch bệnh, Hoa Kỳ đã đưa ra dự luật kích thích kinh tế lớn nhất trong lịch sử, nhưng nước này đang phải đối mặt với hai vấn đề lớn: phân phối chính xác và hiệu quả giải cứu thấp . Trong các cuộc giải cứu trước đây, đã có trường hợp tiền từ các doanh nghiệp nhỏ chảy từ ngân hàng sang một số công ty lớn, hiện tượng chất lượng cao và quỹ cứu trợ cho cư dân ở Hoa Kỳ chủ yếu được hoàn thành bằng séc giấy, mất nhiều thời gian để được chuyển đến người nhận. Đồng đô la kỹ thuật số có thể giải quyết hiệu quả hai vấn đề này và trở thành công cụ để Cục Dự trữ Liên bang phân phối tiền bằng máy bay trực thăng. Do đó, Hoa Kỳ áp dụng lợi thế của khu vực tư nhân trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số và đợi cho đến khi nó chín muồi trước khi áp dụng quan hệ đối tác công tư để tránh rủi ro tiềm ẩn về việc phân tán tài chính thông qua khu vực tư nhân hoặc hoạt động hai cấp.”
"Tiền kỹ thuật số bắt đầu với USDT, sau đó USDC, PAX, v.v. xuất hiện và các loại tiền riêng tư được tạo ra theo cách phân tán. Sự xuất hiện của Libra đã dẫn đến một đợt bùng phát nhỏ và kích thích sự phát triển của CBDC ở nhiều quốc gia khác nhau." đồng ý rằng Libra là một tuyên bố về chất xúc tác CBDC ở nhiều quốc gia khác nhau. Anh ấy nói thêm: "Có hai sự phát triển trước đây, một là CBDC tập trung và một là được tạo ra bởi một thị trường phân tán. Chính sách của Hoa Kỳ đã trải qua những thay đổi đáng kể để khuyến khích thị trường phát triển một loại tiền ổn định đô la kỹ thuật số dựa trên blockchain, Chính sách này khác với cách tiếp cận chính thống. Liên minh châu Âu rõ ràng phản đối việc phát hành tiền tệ tư nhân. Để giành được sự ủng hộ của Liên minh châu Âu, Libra thậm chí còn đổi tên thành Diem. Ý kiến gần đây của Văn phòng Thị trường Tài chính và Thị trường Tài chính của Tổng thống Hoa Kỳ OCC chỉ ra rằng Hoa Kỳ hiện đang khuyến khích thị trường áp dụng cách tiếp cận phân tán. Thực hiện đổi mới. Bây giờ chúng ta chủ yếu nói về stablecoin trên thị trường bán lẻ và CBDC cũng có thể xuất hiện trong tương lai, phục vụ các lĩnh vực khác với stablecoin trên thị trường. ”
"Chính sách mới của OCC nhằm vào stablecoin, không phải tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Tổ chức phát hành là một tổ chức thương mại chứ không phải Cục Dự trữ Liên bang. Khi một tổ chức thương mại phát hành một stablecoin, quyền lưu ký tài sản vẫn nằm trên bảng cân đối kế toán của một ngân hàng thương mại chứ không phải hơn Cục Dự trữ Liên bang." Zou Chuanwei cho biết: "Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có nhiều lựa chọn khác nhau, một là loại bán lẻ do ngân hàng trung ương phát hành cho công chúng và loại còn lại là loại bán buôn chỉ dành cho các tổ chức thương mại."
CBDC do ngân hàng trung ương trực tiếp phát hành được gọi là CBDC trực tiếp, tức là ngân hàng trung ương trực tiếp đối mặt với người dùng. hệ thống ngân hàng. Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (eCNY) không thuộc loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang thúc đẩy công việc này từ góc độ hiện đại hóa hệ thống thanh toán. Sáu ngân hàng lớn có tư cách là ngân hàng phát hành gần như tiền giấy trong dự án đồng nhân dân tệ kỹ thuật số và họ nắm quyền sở hữu đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đầu tiên không được Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc bán buôn cho các ngân hàng thương mại, sau đó được các ngân hàng thương mại bán lẻ cho người dùng.
Điều này là do các ngân hàng thương mại xử lý các nhu cầu bán lẻ trực tiếp cho người dùng, trong khi các giao dịch bán buôn và sao lưu dữ liệu nằm trong Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, giúp giảm bớt áp lực cho hệ thống và tác động đến các ngân hàng thương mại. Ngoài ra, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoặc tiền tệ ổn định tuân thủ pháp luật mà mọi người thảo luận thực sự được thảo luận như một công cụ thanh toán hơn là một công cụ tiền tệ, bởi vì việc phát hành của tất cả các tổ chức dựa trên đủ dự trữ và được thúc đẩy bởi nhu cầu của người dùng, thay vì phát hành .Các tổ chức phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoặc stablecoin để mở rộng bảng cân đối kế toán của họ.
