Gu Yanxi: Amazon có nên phát hành đồng đô la kỹ thuật số ổn định của riêng mình không?

Tại thị trường Mỹ, việc sử dụng tiền kỹ thuật số mã hóa đã dần được thị trường chấp nhận. Những diễn biến này ở thị trường Mỹ cũng được thúc đẩy bởi chính sách của các cơ quan quản lý tài chính Mỹ. Vào năm 2020, OCC, cơ quan quản lý ngành ngân hàng Hoa Kỳ, đã nói rõ rằng các ngân hàng liên bang có thể cung cấp dịch vụ pháp lý cho các công ty tiền điện tử. OCC cũng đã nói rõ rằng Ngân hàng Commonwealth có thể cung cấp dịch vụ lưu ký cho các khoản dự trữ của mình cho các tổ chức phát hành stablecoin của khu vực tư nhân. Những thái độ được nêu rõ ràng này của OCC đã loại bỏ những lo ngại về tuân thủ của hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ khi tham gia vào lĩnh vực tiền kỹ thuật số được mã hóa, do đó, ngày càng có nhiều tổ chức tài chính chính thống bắt đầu tham gia vào lĩnh vực này.

Các nhà đầu tư tổ chức đang bắt đầu coi Bitcoin là một loại tài sản có thể đầu tư. Gần đây, các nhà đầu tư tổ chức đã tỏ ra lạc quan và mua Bitcoin. Về vấn đề này, sự kiện lớn nhất hiện đang ảnh hưởng đến thị trường là PayPal bắt đầu cung cấp cho người dùng dịch vụ mua và bán tiền kỹ thuật số được mã hóa. Dịch vụ sẽ bắt đầu với người dùng ở Hoa Kỳ và sau đó mở rộng tới 300 triệu người dùng trên toàn thế giới. Động thái này của PayPal đã góp phần vào sự gia tăng bền vững gần đây của giá Bitcoin. PayPal là một công ty tài chính chính thống đã bắt đầu sử dụng tiền kỹ thuật số được mã hóa để cung cấp các dịch vụ liên quan. Trước PayPal, một công ty thanh toán bên thứ ba khác là Square đã bắt đầu cung cấp cho người dùng dịch vụ mua và bán bitcoin. Square tạo ra doanh thu rất cao từ hoạt động kinh doanh này. Hiệu suất của Square rõ ràng là động lực chính đằng sau việc PayPal gia nhập không gian tiền điện tử.

Một điểm nóng khác trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số được mã hóa là sự gia tăng của DeFi. Sự trỗi dậy của DeFi đã thu hút ngày càng nhiều đô la trên thị trường được chuyển đổi thành đồng đô la ổn định kỹ thuật số và người dùng có thể sử dụng những đồng tiền ổn định này để tham gia vào DeFi.

Mặc dù sự phát triển của Libra đã gặp phải sự kháng cự lớn, nhưng giờ đây có vẻ như nó đã quay trở lại quỹ đạo phát triển bình thường. Việc ra mắt stablecoin Libra trên thị trường là một sự kiện có khả năng xảy ra cao và stablecoin Libra đầu tiên được tung ra có khả năng là một stablecoin dựa trên đồng đô la Mỹ.

Những phát triển trên cho thấy rằng tại thị trường Hoa Kỳ, ngày càng có nhiều tổ chức tài chính chính thống và người dùng bán lẻ bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tài chính kỹ thuật số được mã hóa. Tương ứng, các tổ chức thương mại ở Hoa Kỳ cũng cần bắt đầu suy nghĩ về các chiến lược của riêng họ về tiền tệ kỹ thuật số được mã hóa và tài sản kỹ thuật số được mã hóa. Rõ ràng là Amazon cũng vậy.

Amazon bắt đầu từ việc kinh doanh bán sách trực tiếp trên Internet và dần dần bước vào một lĩnh vực hoạt động kinh doanh rộng lớn hơn. Về thương mại điện tử, trang web của nó không chỉ có hoạt động riêng mà còn hỗ trợ hoạt động của các công ty bên thứ ba. Về dịch vụ hạ tầng công nghệ thông tin, để hỗ trợ hoạt động kinh doanh thương mại điện tử, Amazon đã phát triển dịch vụ đám mây Amazon. Các dịch vụ đám mây của Amazon hiện đang bắt đầu cung cấp dịch vụ cho ngày càng nhiều công ty. Về hậu cần, các dịch vụ hậu cần của riêng Amazon đã phát triển nhanh chóng trong vài năm qua. Bây giờ xe tải giao hàng của Amazon ở khắp mọi nơi. Vì vậy, hiện tại Amazon đang cung cấp các dịch vụ cơ bản về luồng thông tin và hậu cần tập trung vào hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của mình. Về dòng tiền, tức là trong lĩnh vực dòng tiền, sản phẩm duy nhất của Amazon là thẻ tín dụng. Nhưng thẻ tín dụng là một sản phẩm tài chính rất trưởng thành và những người dùng mà nó có thể phục vụ cũng là những người dùng mà các công ty thẻ tín dụng khác cũng có thể phục vụ. Amazon không có bất kỳ tính năng khác biệt nào về vấn đề này. Với sự xuất hiện của công nghệ chuỗi khối và tiền kỹ thuật số được mã hóa, cũng như sự hỗ trợ theo quy định tài chính hiện tại của Hoa Kỳ để phát triển tài chính kỹ thuật số được mã hóa, Amazon có cơ hội bắt đầu cung cấp các dịch vụ cơ sở hạ tầng thị trường tài chính theo một cách mới và phát hành Thương hiệu của riêng mình tiền tệ ổn định bằng đô la kỹ thuật số và cung cấp dịch vụ thanh toán dựa trên loại tiền tệ ổn định bằng đô la này. Đồng stablecoin bằng đô la Mỹ này thuận tiện hơn so với các cơ chế thanh toán hiện có trong thanh toán xuyên biên giới, vì vậy trong tương lai gần, mảng kinh doanh thương mại điện tử của Amazon sẽ được hưởng lợi từ chiến lược của họ về mặt này. Do đó, về lâu dài, Amazon có thể thiết lập cơ sở hạ tầng thị trường tài chính để cung cấp các dịch vụ cơ sở hạ tầng cho việc tạo, lưu ký, lưu thông, giao dịch và thanh toán tài sản kỹ thuật số. Do đó, Amazon có thể chiếm một vị trí thống trị rất mạnh trong hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số trong tương lai.

Về chiến lược tài chính kỹ thuật số được mã hóa của Amazon, một trong những lựa chọn của họ là tham gia Hiệp hội Libra và sử dụng Libra USD stablecoin và các stablecoin kỹ thuật số Libra có thể có trong tương lai trên cơ sở chuỗi khối Libra. Tuy nhiên, vì chiến lược của Libra quá hung hăng, nó đã làm dấy lên sự cảnh giác của nhiều cơ quan quản lý tài chính và ngân hàng trung ương, vì vậy Libra sẽ gặp phải lực cản lớn về mặt tiến bộ của thị trường. Amazon có thể phát hành USD stablecoin chỉ dựa trên USD ngay từ đầu và nó sẽ ít bị kháng cự hơn nhiều về vấn đề này. Do đó, đối với Amazon, việc phát hành thương hiệu stablecoin bằng đô la kỹ thuật số của riêng mình là một chiến lược tùy chọn hơn.

Nhưng Amazon thực sự có thể học hỏi từ chiến lược của Libra, đó là sử dụng phương pháp liên minh để phát hành loại tiền tệ ổn định bằng đô la này. Trong hệ sinh thái lấy Amazon làm trung tâm, có nhiều loại công ty khác nhau, bao gồm thương mại điện tử, công ty tài chính, công ty hậu cần, v.v. Các công ty này có thể áp dụng phương pháp liên kết để cùng tung ra đồng tiền ổn định USD. Tất cả các công ty này sẽ được hưởng lợi từ việc sử dụng USD stablecoin này. Đối với Amazon, lợi ích đầu tiên của nó là đồng đô la Mỹ ổn định có nhiều hỗ trợ thể chế hơn, vì vậy việc sử dụng đồng tiền ổn định đô la Mỹ này có sự đảm bảo tốt hơn. Quan trọng hơn, Amazon có thể sử dụng điều này để xây dựng cơ sở hạ tầng thị trường tài chính. Cơ sở hạ tầng này có thể cung cấp dịch vụ cho nhiều loại tổ chức hơn. Các dịch vụ cơ sở hạ tầng như vậy tương tự như các dịch vụ đám mây hiện tại của Amazon. Amazon có thể thực hiện nhiều loại hình kinh doanh hơn trên cơ sở hạ tầng thị trường tài chính kỹ thuật số được mã hóa này. Thị trường lớn nhất về vấn đề này là dịch vụ toàn bộ vòng đời của tài sản kỹ thuật số, nghĩa là tạo, lưu ký, lưu thông, giao dịch và thanh toán tài sản kỹ thuật số. Do đó, Amazon không còn chỉ cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu thông hàng hóa vật chất mà còn cung cấp nhiều dịch vụ khác nhau cho tài sản kỹ thuật số.