Báo cáo tiền điện tử Stablecoin: Giá trị thị trường của stablecoin tăng lên 18,53 tỷ đô la, sự gia tăng của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Tác giả: Nhà nghiên cứu MYKEY Jiang Haibo

Hiện tại, vốn hóa thị trường lưu hành của các stablecoin lớn đã đạt 18,53 tỷ USD, tăng 987 triệu USD so với tuần trước.

xem nhanh

1. Tổng quan về dữ liệu Stablecoin

Trước tiên, chúng tôi xem xét những thay đổi về thông tin cơ bản của từng stablecoin trong tuần qua (ngày 5 tháng 9 năm 2020 đến ngày 11 tháng 9 năm 2020, tương tự bên dưới).

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, CoinMarketCap, Coin Metrics

Hiện tại, vốn hóa thị trường lưu hành của các stablecoin lớn đã đạt 18,53 tỷ USD, tăng 987 triệu USD so với tuần trước.

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Trong tuần qua, Tether đã phát hành thêm hai mã thông báo trên Tron, với tổng trị giá 500 triệu USDT. Lượng lưu hành của USDC, PAX, BUSD, TUSD, HUSD và GUSD lần lượt tăng 263 triệu, 630.000, 103 triệu, 120 triệu, 3,6 triệu và 700.000. Lượng phát hành của DAI giảm 1,48 triệu.

Nguồn: MYKEY, DeBank

Nguồn: MYKEY, DeBank

Nguồn: MYKEY, DeBank

Nguồn: MYKEY, DeBank

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

địa chỉ hoạt động

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Tuần trước, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của các stablecoin lớn đã giảm trung bình 3,33% so với tuần trước.

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

So với tuần trước, số lượng giao dịch hàng ngày của các stablecoin lớn tăng trung bình 0,17%.

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

tiêu đề cấp đầu tiên

2. Sự trỗi dậy của tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) đã nhận được sự chú ý chưa từng có, nhưng động cơ, chính sách và thiết kế kỹ thuật khác nhau giữa các quốc gia. Vào ngày 24 tháng 8, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã phát hành một tài liệu làm việc có tựa đề "Sự trỗi dậy của các loại tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương: Trình điều khiển, Phương pháp tiếp cận và Công nghệ". Bài viết giới thiệu nghiên cứu CBDC hiện tại của các ngân hàng trung ương ở các quốc gia khác nhau, kêu gọi các ngân hàng trung ương của các quốc gia học hỏi lẫn nhau và đưa ra ba trường hợp điển hình của CBDC.

80% ngân hàng trung ương được khảo sát đang tham gia nghiên cứu, thử nghiệm hoặc phát triển CBDC

Trong nhiều thế kỷ, một loạt các công nghệ thanh toán mới đã đáp ứng nhu cầu xã hội. Tiền xu, hóa đơn, séc, thẻ tín dụng đều là những đổi mới của thời đại. Giờ đây, ngày càng có nhiều cuộc thảo luận về một công nghệ thanh toán mới — một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. CBDC đại diện cho các khoản nợ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. CBDC bán buôn có thể trở thành một công cụ thanh toán mới giữa các tổ chức tài chính, trong khi CBDC bán lẻ sẽ là một khoản nợ của ngân hàng trung ương mà mọi người có thể sử dụng. Mặc dù khái niệm về CBDC đã được đề xuất từ ​​nhiều thập kỷ trước, nhưng trong năm qua, thái độ của các ngân hàng trung ương về việc có nên phát hành CBDC hay không đã thay đổi đáng kể.

Trong đợt dịch Covid-19, dư luận lo ngại virus sẽ lây lan qua tiền mặt. Các chương trình thanh toán từ chính phủ đến các cá nhân đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang thanh toán kỹ thuật số. Theo thời gian, việc giảm sử dụng tiền mặt ở một số quốc gia đã làm dấy lên lo ngại và ngân hàng trung ương ở nhiều quốc gia đã bắt đầu xem xét việc phát hành CBDC. Tính đến cuối năm 2019, tổng số ngân hàng trung ương đại diện cho 1/5 dân số thế giới cho biết họ có thể sớm phát hành CBDC. Tương tự như vậy, tỷ lệ ngân hàng trung ương xem xét phát hành CBDC bán lẻ trong vòng 1-6 năm đã tăng gấp đôi vào năm 2019 lên 20%. 80% ngân hàng trung ương được khảo sát đang tham gia nghiên cứu, thử nghiệm hoặc phát triển CBDC.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

DC/EP có thể là dự án CBDC tiên tiến nhất hiện nay

Trong nhiều năm, các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã nghiên cứu khái niệm và thiết kế của CBDC. Chẳng hạn như "Dinerolectrónico" của Ngân hàng Trung ương Ecuador, "Dukaton" của Ngân hàng Hà Lan và "Ubin" của Cơ quan tiền tệ Singapore.

Hiện tại, CBDC tiên tiến nhất có thể là Thanh toán điện tử bằng tiền kỹ thuật số (DC/EP) của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. DC/EP đại diện cho các khoản nợ bằng tiền mặt của PBOC và có sẵn cho công chúng cũng như khách du lịch nước ngoài đến thăm Trung Quốc thông qua giao diện dựa trên tài khoản.

Mô tả hình ảnh

tiêu đề phụ

Điểm chung trong CBDC

Sự quan tâm ngày càng tăng đối với CBDC được thúc đẩy bởi quá trình số hóa ngày càng tăng của thương mại toàn cầu, sự gia tăng của các loại tiền kỹ thuật số tư nhân và lo ngại rằng tiền mặt có thể lây lan vi rút COVID-19. Tuy nhiên, các động lực kinh tế và thể chế để ban hành CBDC khác nhau giữa các quốc gia. Phần nội dung này hy vọng sẽ vượt qua phạm vi quốc gia, giải thích việc nghiên cứu và phát triển CBDC từ góc độ các động lực kinh tế và thể chế, đồng thời tìm ra điểm chung để giải thích lý do tại sao một số quốc gia/khu vực tăng cường nghiên cứu và phát triển CBDC. Điều này cũng sẽ giúp chúng tôi hiểu cách họ thiết kế các dự án CBDC.

tiêu đề phụ

Thiết kế kỹ thuật của CBDC

"Kim tự tháp CBDC" là một phân loại các thiết kế CBDC. Cách tiếp cận này bắt đầu với nhu cầu của người tiêu dùng được CBDC bán lẻ giải quyết, xác định công nghệ và sau đó đi đến thiết kế cuối cùng.

Điều đầu tiên để chọn là kiến ​​​​trúc kỹ thuật. Theo vai trò của ngân hàng trung ương và các bên trung gian tư nhân trong CBDC, cấu trúc kỹ thuật của CBDC được chia thành bốn loại: CBDC trực tiếp, CBDC lai, CBDC trung gian, CBDC gián tiếp hoặc tổng hợp.

Lớp thứ hai là cơ sở hạ tầng. Nó có thể dựa trên cơ sở dữ liệu tập trung truyền thống hoặc công nghệ sổ cái phân tán (DLT). Sự khác biệt về công nghệ cũng dẫn đến sự khác biệt về hiệu quả của CBDC và mức độ bảo vệ chống lại các lỗi điểm đơn lẻ. Nhưng trong số tất cả các ngân hàng trung ương đang làm việc trên CBDC, không ngân hàng nào sẵn sàng mạo hiểm sử dụng công nghệ sổ cái phân tán không được phép như Bitcoin.

Lớp thứ ba là quyền truy cập vào CBDC. CBDC dựa trên tài khoản kết hợp với xác minh danh tính có thể cung cấp cơ sở cho các hoạt động thanh toán. Nhưng đối với những người không có tài khoản ngân hàng hoặc có ý thức về quyền riêng tư, có thể khó truy cập. Hạ thấp các rào cản gia nhập có thể dẫn đến các hoạt động bất hợp pháp mới.

Lớp thứ tư là thanh toán xuyên biên giới của CBDC, bao gồm sự kết nối giữa bán lẻ và bán buôn của CBDC.

Về kiến ​​trúc, bốn ngân hàng trung ương trong mẫu khảo sát đang xem xét áp dụng mô hình trực tiếp, bảy ngân hàng trung ương đang xem xét mô hình kết hợp hoặc trung gian và nhiều ngân hàng trung ương vẫn chưa xác định kiến ​​trúc, nhưng không có ngân hàng trung ương nào chỉ ra rằng nó sẽ áp dụng CBDC gián tiếp hoặc tổng hợp.

Về cơ sở hạ tầng, bảy ngân hàng trung ương đang xem xét chạy CBDC trên DLT, ba ngân hàng đang xem xét sử dụng công nghệ truyền thống và một ngân hàng đang xem xét kết hợp cả hai.

Về quyền truy cập, quyền truy cập dựa trên tài khoản là phổ biến nhất.

tiêu đề phụ

Ba ví dụ trong phương pháp tiếp cận thiết kế CBDC

chữ

• Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc: Dự án DC/EP (Giai đoạn thử nghiệm)

Trong số tất cả các dự án CBDC hiện tại, DC/EP của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang ở giai đoạn phát triển cao nhất và những nỗ lực của Trung Quốc đối với CBDC có thể bắt nguồn từ năm 2014. Vào cuối năm 2019, người Trung Quốc đã công bố một nghiên cứu thử nghiệm về dự án CBDC bán lẻ — Tiền kỹ thuật số và Công cụ thanh toán điện tử (DC/EP). Vào ngày 20 tháng 4 năm 2020, người phát ngôn của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc xác nhận rằng nó hiện đang được thí điểm tại một số thành phố bao gồm Thâm Quyến, Tô Châu, Thành Đô, Hùng An và Bắc Kinh.

CBDC của Trung Quốc đang được phát triển trong bối cảnh nền kinh tế số hóa cao và việc sử dụng rộng rãi các dịch vụ thanh toán kỹ thuật số. Ngoài việc tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trực tuyến, CBDC cũng sẽ mang lại sự đa dạng cho công ty độc quyền thanh toán hiện tại của Alipay và WeChat, những công ty kiểm soát 94% thị phần thanh toán di động. DC/EP của Trung Quốc sẽ đóng vai trò bổ sung cho M0 và nó không nhằm mục đích thay thế hoàn toàn tiền mặt vật chất.

Kiến trúc của DC/EP thuộc về "CBDC lai". CBDC đại diện cho yêu cầu trực tiếp đối với PBOC, nhưng các dịch vụ truy cập và thanh toán theo thời gian thực được vận hành bởi các bên trung gian (nhà khai thác được ủy quyền) và ngân hàng trung ương thường xuyên nhận và lưu trữ các khoản nắm giữ bán lẻ và bản sao giao dịch.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi, trong khi các trung gian như ngân hàng thương mại, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán khác và viễn thông sẽ cung cấp dịch vụ cho công chúng. Cách tiếp cận này ngăn chặn sự tập trung rủi ro tại ngân hàng trung ương, đồng thời ngăn chặn sự trùng lặp và lãng phí nguồn lực.

PBOC không yêu cầu các bên trung gian sử dụng cơ sở hạ tầng cụ thể hoặc một lộ trình kỹ thuật cụ thể và các bên trung gian tài chính sẽ chịu trách nhiệm về các nghĩa vụ xác minh khách hàng của bạn (KYC) và các dịch vụ bán lẻ.

Về khả năng tiếp cận, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã quyết định sử dụng các công cụ thanh toán hỗn hợp dựa trên giá trị, bán tài khoản và dựa trên tài khoản. Danh tính sẽ dựa trên "liên kết tài khoản được kết hợp lỏng lẻo", người dùng có thể sử dụng DC/EP ẩn danh trong các giao dịch hàng ngày, nhưng cho phép ngân hàng trung ương theo dõi dữ liệu cần thiết, thực hiện giám sát thận trọng và chống rửa tiền cũng như các tội phạm hình sự khác.

• Riksbank: Dự án e-krona

Thụy Điển là một nền kinh tế số hóa cao.Thụy Điển đang trải qua sự sụt giảm lớn nhất và nhanh nhất trong việc sử dụng tiền mặt, thậm chí ngày càng có nhiều cửa hàng không còn chấp nhận tiền mặt.Do đó, nhiều khả năng Thụy Điển sẽ phát hành CBDC.

Riksbank, giống như các ngân hàng trung ương khác, đã nghiên cứu nhiều công nghệ và phương pháp CBDC. Một bằng chứng về khái niệm cho dự án e-krona hiện đang được tiến hành và CBDC cũng nhằm mục đích bổ sung tiền mặt.

Kiến trúc bằng chứng khái niệm hiện tại cho Riksbank là một CBDC lai, một thiết kế yêu cầu Riksbank cung cấp giải pháp dự phòng nếu các bên trung gian thất bại, trong trường hợp người dùng cuối mất quyền truy cập vào e-krona.

Kiến trúc và triển khai kỹ thuật của e-Krona dựa trên DLT.

Về quyền truy cập, CBDC do Riksbank thí điểm dựa trên tài khoản, nhưng thẻ trả trước có giá trị thấp cũng được xem xét. Riksbank cũng có thể phát triển thẻ thanh toán CBDC có thể được sử dụng trực tiếp cho các khoản thanh toán vi mô mà không cần truy cập vào ví.

• Ngân hàng Canada: Kế hoạch dự phòng của CBDC

Ngân hàng Canada tiến hành nghiên cứu hiệu quả và truyền thông chính sách về chủ đề tiền kỹ thuật số. Mặc dù bắt đầu sớm, Ngân hàng Canada vẫn chưa yêu cầu thí điểm CBDC bán lẻ hoặc bằng chứng về khái niệm. CBDC của Canada đã vạch ra một kế hoạch toàn diện, đặt ra cấu trúc tiềm năng và tích lũy công nghệ cũng như kiến ​​thức liên quan thông qua các dự án mới, đồng thời hợp tác với các ngân hàng trung ương khác.

Nhưng Ngân hàng Canada cho biết hiện tại không có lý do thuyết phục nào để phát hành CBDC và người Canada sẽ tiếp tục được phục vụ tốt bởi hệ sinh thái thanh toán hiện tại, miễn là nó hiện đại và vẫn phù hợp với mục đích. Thế giới đang thay đổi nhanh chóng và Ngân hàng Canada sẽ xem xét các kịch bản phát hành CBDC để có thể tiếp tục cung cấp cho người Canada một phương thức thanh toán đáng tin cậy.

Ngân hàng Canada xem xét các tình huống trong đó việc sử dụng tiền mặt thực tế bị giảm hoặc loại bỏ hoàn toàn và khi tiền điện tử tư nhân hoặc stablecoin tạo ra sự xâm nhập đáng kể như một phương tiện thanh toán.

Về mặt kiến ​​trúc, CBDC của Canada sẽ không áp dụng mô hình gián tiếp/tổng ​​hợp, xem xét việc sử dụng CBDC trực tiếp, CBDC lai hoặc CBDC trung gian.

Về cơ sở hạ tầng, các ngân hàng Canada có kinh nghiệm với nhiều bằng chứng về khái niệm dựa trên DLT. DLT có thể phục vụ như một giải pháp cơ sở hạ tầng, nhưng không cần thiết.

Tóm lại là

Tóm lại là

Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là một công nghệ thanh toán mới có thể sớm được tung ra ở nhiều quốc gia trên thế giới. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng CBDC phát triển nhanh hơn ở các quốc gia có khả năng đổi mới và sử dụng điện thoại di động cao. Các quốc gia sẽ khác nhau tùy theo hoàn cảnh kinh tế và các ưu tiên của riêng họ, nhưng có một số điểm chung chính. Tất cả các thiết kế CBDC được khảo sát đều bổ sung cho tiền mặt, không thiết kế nào sử dụng mô hình gián tiếp và không ngân hàng trung ương nào sẵn sàng áp dụng công nghệ sổ cái phân tán không được phép giống như Bitcoin.

Để giao tiếp tốt hơn với những người trong ngành, chúng tôi đã quyết định thêm hai phần dành cho câu hỏi của độc giả và ý kiến ​​​​của khách. Nếu độc giả có câu hỏi về stablecoin, vui lòng liên hệ với chúng tôi và chúng tôi sẽ chọn lọc những câu hỏi có ý nghĩa để trả lời trong số tiếp theo. Đồng thời, các vị khách trong ngành được chào đón đến đây để chia sẻ quan điểm của bạn về stablecoin. Liên hệ: jianghb@mykey.org

Vấn đề này của báo cáo MYKEY stablecoin đã được chia sẻ rất nhiều, hãy chú ý đến các báo cáo tiếp theo. Trong các báo cáo tiếp theo, chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn nhiều diễn giải hơn về tình trạng phát triển của stablecoin và phân tích xu hướng phát triển của chúng, để giúp bạn liên tục cập nhật hiểu biết của mình về sự phát triển của stablecoin.