Gu Yanxi: Kịch bản và phạm vi ứng dụng của Libra về cơ bản khác với USDT và cả hai sẽ không tạo thành một cuộc cạnh tranh tích cực
Một bài báo gần đây của Bloomberg về USDT một lần nữa thu hút sự chú ý của thị trường đối với USDT. Chúng tôi thấy rằng việc lưu thông và sử dụng USDT trên toàn cầu không còn giới hạn trong các tình huống giao dịch tiền kỹ thuật số được mã hóa và đã bắt đầu được áp dụng cho nhiều lĩnh vực hơn. Có thể nói rằng USDT đã bắt đầu lưu hành và được sử dụng trong lĩnh vực yếu nhất của các dịch vụ tiền tệ hợp pháp hiện có, đó là trong các tình huống ứng dụng thanh toán xuyên biên giới và giao dịch xuyên biên giới. USDT đã nhanh chóng phát triển với quy mô 10 tỷ đô la Mỹ trên toàn cầu, trở thành loại tiền kỹ thuật số được mã hóa lớn thứ tư trên thị trường tiền kỹ thuật số được mã hóa hiện nay. Với sự gia tăng tổng giá trị thị trường và tần suất sử dụng hàng ngày, nó bắt đầu thách thức việc lưu thông và sử dụng tiền tệ có chủ quyền và trở thành một vấn đề mà các chính phủ có chủ quyền phải giải quyết.
Giờ đây, cũng có các loại tiền ổn định kỹ thuật số dựa trên một loại tiền tệ hợp pháp duy nhất trên thị trường. Các stablecoin kỹ thuật số này được thực hiện tuân thủ hệ thống quản lý địa phương trong khu vực tài phán phát hành và sẽ tuân theo luật pháp địa phương về xác minh danh tính người dùng và chống rửa tiền. Do đó, các stablecoin kỹ thuật số này về cơ bản khác với USDT. Ví dụ: tại thị trường Hoa Kỳ, có PAX, USDC, GUSD và đồng tiền ổn định Libra sẽ sớm được tung ra thị trường. Tiền tệ ổn định Libra đã được định vị để sử dụng trên phạm vi toàn cầu ngay từ đầu, vì vậy nó sẽ trở thành một loại tiền tệ ổn định kỹ thuật số có thể được lưu hành trên phạm vi toàn cầu. Do các tính năng tuân thủ của nó, các kịch bản ứng dụng và phạm vi ứng dụng của nó về cơ bản khác với USDT.
Trước hết, tiền tệ ổn định Libra được phát hành trên chuỗi khối Libra. Chuỗi khối Libra là một chuỗi được phép, được điều hành bởi các thành viên của Hiệp hội Libra. Người dùng và tổ chức sử dụng Libra stablecoin phải được chấp thuận trước khi tham gia. Vì Hiệp hội Libra cần phải đáp ứng các yêu cầu quy định của địa phương ở bất kỳ khu vực hoạt động nào trên thế giới, người dùng và tổ chức trong hệ sinh thái Libra là người dùng hợp pháp trong khu vực. Điều này về cơ bản khác với tài khoản ẩn danh của USDT và đặc điểm của việc tham gia theo ý muốn.
Thứ hai, Libra stablecoin sẽ được phát hành dựa trên một loại tiền tệ hợp pháp duy nhất. Theo kế hoạch phát hành, nó sẽ được phát hành dựa trên một loạt các loại tiền pháp định như đô la Mỹ, bảng Anh và euro. Điều này cũng khác với USDT hiện tại chỉ dựa trên đô la Mỹ.
Về mặt cạnh tranh thị trường, Libra stablecoin sẽ không cạnh tranh tích cực với USDT. Các nhóm người dùng và kịch bản ứng dụng của cả hai là hoàn toàn khác nhau. Cả hai sẽ ở trạng thái phát triển độc lập.
Ngoài những khác biệt trên, Libra stablecoin và USDT sẽ tương tự nhau về kịch bản ứng dụng. Libra stablecoin, giống như USDT, trước tiên sẽ được sử dụng trong các giao dịch và chuyển khoản thanh toán xuyên biên giới.
Lĩnh vực thanh toán và chuyển khoản xuyên biên giới là kịch bản ứng dụng đầu tiên của tiền kỹ thuật số ổn định. Đây có lẽ cũng là ý định ban đầu trong kế hoạch ban đầu của Facebook nhằm phát triển một loại tiền tệ ổn định. Theo báo cáo phương tiện truyền thông, kịch bản ứng dụng đầu tiên của tiền tệ ổn định theo kế hoạch của Facebook là chuyển tiền xuyên biên giới ở Ấn Độ. Ấn Độ là một quốc gia lớn về kiều hối từ nước ngoài về nước mình. Tuy nhiên, do hiệu quả thấp và chi phí cao của chuyển tiền xuyên biên giới hiện tại, thị trường Ấn Độ rất cần một giải pháp hiệu quả hơn và chi phí thấp. Ngoài ra, do số lượng lớn người dùng của Facebook tại thị trường Ấn Độ, Facebook có kế hoạch phát triển một loại tiền kỹ thuật số ổn định để cung cấp các dịch vụ như vậy. Sự phát triển của loại tiền tệ ổn định này đã trải qua những thay đổi lớn và cuối cùng đã phát triển thành Libra hiện tại. Mặc dù sách trắng Libra luôn tuyên bố rằng nhóm người dùng mục tiêu mà nó phục vụ là những người dùng chưa nhận được dịch vụ tài chính hoặc dịch vụ tài chính không được phục vụ trên toàn thế giới, tôi nghĩ rằng khi Libra stablecoin được giới thiệu ra thị trường, ứng dụng ban đầu phải được lĩnh vực xuyên biên giới. Trong số các ứng dụng xuyên biên giới khác nhau, chuyển giao xuyên biên giới là một kịch bản ứng dụng chính. Do đó, đồng tiền ổn định Libra chắc chắn sẽ được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, không giống như bản chất không được kiểm soát của USDT, Libra stablecoin phải được thực hiện trong khu vực nơi nó hoạt động và được sự chấp thuận theo quy định. Vì vậy, đây là một sự khác biệt cơ bản giữa tiền tệ ổn định Libra và USDT về mặt này.
Một lĩnh vực chính khác của các ứng dụng xuyên biên giới là các giao dịch xuyên biên giới. Điều này bao gồm các giao dịch trực tiếp của các sản phẩm tài chính kỹ thuật số và các giao dịch mua và bán hàng hóa xuyên biên giới. Nhu cầu ban đầu của thị trường đối với USDT là phương tiện giao dịch cho các giao dịch xuyên biên giới. Những hạn chế của các loại tiền tệ pháp định hiện có trong các giao dịch xuyên biên giới bao gồm các chính sách quản lý tiền tệ của các quốc gia khác nhau và các hệ thống thanh toán bù trừ riêng biệt của từng loại tiền tệ pháp định. USDT thực sự trực tiếp bỏ qua hai hạn chế này. Ngoài ra, do đặc điểm ẩn danh, USDT gần đây đã nhanh chóng phát triển lên quy mô 10 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, đồng tiền ổn định Libra vẫn sẽ tuân thủ các yêu cầu của chính sách điều tiết tiền tệ ở nhiều nơi.Nó vượt trội so với hệ thống thanh toán và bù trừ tiền tệ fiat hiện có về hệ thống thanh toán kỹ thuật cơ bản, vì vậy nó vẫn sẽ mang lại những cải tiến rõ ràng. Các giao dịch xuyên biên giới trên thị trường hiện nay, đặc biệt là giao dịch hàng hóa, rất cần có sự cải tiến về quy trình để gia tăng lợi ích cho cả hai bên tham gia giao dịch. Do đó, việc ra mắt tiền tệ ổn định Libra chắc chắn sẽ được chào đón bởi thương mại điện tử xuyên biên giới. Việc bổ sung thương mại điện tử xuyên biên giới Shopify gần đây vào Hiệp hội Libra là bằng chứng tốt nhất cho điều này.
Một lĩnh vực khác của giao dịch xuyên biên giới là giao dịch sản phẩm tài chính kỹ thuật số xuyên biên giới. Tôi luôn tin rằng một sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số sẽ sớm xuất hiện trong hệ sinh thái Libra. Sàn giao dịch này sẽ giao dịch các sản phẩm tài chính kỹ thuật số khác nhau dựa trên đồng tiền ổn định Libra trong hệ sinh thái Libra. Vì người dùng được phục vụ bởi các thành viên của Hiệp hội Libra ở khắp nơi trên thế giới, nên những người dùng tiềm năng của sàn giao dịch này cũng ở mọi nơi trên thế giới. Do đó, những người dùng giao dịch này có thể sử dụng stablecoin Libra cho các giao dịch xuyên biên giới thuận tiện. Tất nhiên, các giao dịch như vậy cũng được thực hiện theo cách tuân thủ trong khu vực nơi người dùng sinh sống. Với sự phát triển hiện tại của các giao dịch thị trường tiền điện tử, nhu cầu như vậy đã tồn tại. Các tổ chức dịch vụ khác nhau trong thị trường tiền tệ kỹ thuật số được mã hóa rất cần một loại tiền kỹ thuật số ổn định để phục vụ hoạt động kinh doanh của họ. Đây là lý do tại sao các công ty như Paradigm và Tagomi gần đây đã tham gia Hiệp hội Libra. Tại thị trường Hoa Kỳ, SEC đã công nhận rằng Bitcoin và Ethereum không phải là sản phẩm chứng khoán. Do đó, các giao dịch hợp pháp có thể được thực hiện trên hai loại tiền kỹ thuật số được mã hóa này. Ít nhất là trong số các sàn giao dịch tiền kỹ thuật số được mã hóa tuân thủ ở Hoa Kỳ, việc sử dụng Libra stablecoin để giao dịch hai sản phẩm này có thể được thực hiện hợp pháp. Do đó, trong phân khúc này, stablecoin Libra sẽ cạnh tranh tích cực với USDT.
Nhìn chung, đồng tiền ổn định Libra sẽ cùng tồn tại với USDT trên thị trường trong thời gian ngắn. Nhưng đồng tiền ổn định Libra chắc chắn sẽ trở thành xu hướng chủ đạo trên thị trường, đặc biệt là sau sự phát triển của hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số.
