Báo cáo về Stablecoin được mã hóa: Lượng lưu thông của stablecoin đã tăng lên một cách toàn diện và thu nhập khi nắm giữ AMPL trong một tháng là 51 lần

Tác giả: Nhà nghiên cứu MYKEY Jiang Haibo

xem nhanh

• Tác giả: Nhà nghiên cứu MYKEY Jiang Haibo

• xem nhanh

• Tuần trước, tổng vốn hóa thị trường của các stablecoin lớn đã tăng 465 triệu đô la lên 12,684 tỷ đô la.

• Sau khi nguồn cung lưu hành của USDT tạm ngừng tăng trưởng trong hơn 20 ngày, thêm 120 triệu USD đã được phát hành trên ETH và TRON vào tuần trước.

• Từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 23 tháng 7, thu nhập của việc nắm giữ AMPL là 51,28 lần, nhưng giá của AMPL chỉ tăng chưa đến gấp đôi.

• Từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 23 tháng 7, thu nhập của việc nắm giữ AMPL là 51,28 lần, nhưng giá của AMPL chỉ tăng chưa đến gấp đôi.

1. Tổng quan về dữ liệu Stablecoin

tiêu đề phụ

thanh khoản thị trường

Nguồn: MYKEY, CoinMarketCap, Coin Metrics

Hiện tại, lưu thông thị trường của các stablecoin lớn là khoảng 12,684 tỷ đô la Mỹ và giá trị thị trường tiếp tục tăng.

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Số lượng địa chỉ nắm giữ tiền tệ

Số lượng địa chỉ nắm giữ tiền tệ

Nguồn: MYKEY, DeBank

Tuần trước, số lượng địa chỉ nắm giữ stablecoin lớn trong mạng Ethereum đã tăng tổng cộng 63.485.

Nguồn: MYKEY, DeBank

địa chỉ hoạt động

địa chỉ hoạt động

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Số lượng giao dịch trên chuỗi trong 24 giờ

Số lượng giao dịch trên chuỗi trong 24 giờ

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Mô tả hình ảnh

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Nguồn: MYKEY, Coin Metrics

Tuần trước, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của các stablecoin lớn đã tăng trung bình 13,94% so với tuần trước. Tỷ trọng khối lượng giao dịch của DAI tăng, trong khi tỷ trọng khối lượng giao dịch của USDT giảm.

tiêu đề phụ

2. Dồi dào với thu nhập hàng tháng gấp 51 lần

AMPL là một loại tiền tệ hàng hóa tổng hợp, thuộc loại tiền tệ ổn định thuật toán theo phân loại tiền tệ ổn định. Chúng tôi biết rằng bất kỳ loại tiền tệ ổn định nào cũng cần có một cơ chế nhất định để đảm bảo rằng giá của loại tiền tệ ổn định này được neo vào giá thầu hợp pháp. Ví dụ: khi giá của DAI cao hơn 1 đô la, những người nắm giữ MKR có thể bỏ phiếu để tăng các loại tài sản thế chấp, tăng giới hạn trên của DAI và giảm tỷ lệ ổn định. Thông qua các biện pháp này, nguồn cung của DAI có thể được tăng lên, để giá của DAI có thể trở lại Khoảng 1 đô la.

Ampleforth cũng sẽ tăng hoặc giảm nguồn cung AMPL thông qua một số biện pháp nhất định để đưa giá AMPL trở lại khoảng 1 đô la, nhưng cách tiếp cận khác với các stablecoin thông thường. Giao thức AMPL tự động điều chỉnh nguồn cung dựa trên nhu cầu. Khi giá quá cao, số dư ví của tất cả người dùng tăng lên; khi giá quá thấp, số dư ví giảm. Trong suốt quá trình, tỷ lệ AMPL do người dùng nắm giữ sẽ không thay đổi. AMPL hoàn toàn không cho phép biến động giá mà chỉ khi biến động vượt quá một ngưỡng nhất định thì mới xảy ra hiện tượng tăng giảm số dư. Theo mô tả trong giấy đỏ, ngưỡng δ được đặt thành 5% và Pt là giá mục tiêu.

Nguồn: Sách trắng Ampleforth

Ampleforth tin rằng theo cách này, nó có thể khiến bản thân ít kết nối hơn với thị trường tiền điện tử, nhưng điều này có thể không xảy ra. Hãy cùng xem dữ liệu của tháng vừa qua. Từ ngày 23 tháng 6 đến ngày 23 tháng 7, số lượng lưu hành của AMPL đã tăng từ 5,61 triệu lên 150 triệu; giá tăng từ 1,01 đô la lên 1,98 đô la; giá trị thị trường lưu thông tăng từ 5,67 triệu đô la lên 296 triệu đô la . Có thể tính rằng thu nhập của việc nắm giữ AMPL trong tháng này là 51,28 lần, nhưng giá AMPL chỉ tăng chưa đến gấp đôi. Cũng có thể thấy từ hình bên dưới rằng mặc dù giá của AMPL là khoảng 2,5 đô la và giá trị thị trường cũng giảm, nhưng lượng phát hành hầu như luôn tăng. Số lượng phát hành hàng tháng tăng 25,67 lần.

Mô tả hình ảnh

• Nguồn: MYKEY, CoinMarketCap

• Để tránh điều chỉnh quá mức không cần thiết, việc tăng hoặc giảm nguồn cung AMPL không được thực hiện trong một sớm một chiều mà là một quá trình suôn sẻ. Giao thức AMPL đề cập đến giá trung bình theo trọng số theo khối lượng trong 24 giờ qua để thực hiện các thay đổi về nguồn cung và chia chênh lệch giữa giá trung bình theo trọng số và giá mục tiêu cho 10 để biết mức độ thay đổi của nguồn cung.

Khi giá của AMPL là 0,5 đô la, số dư trong ví của AMPL sẽ giảm 5%.

Nguồn cung AMPL được điều chỉnh lại vào lúc 10 giờ hàng ngày và có cơ hội chênh lệch giá mỗi ngày một lần giữa Uniswap và các sàn giao dịch khác. Khi nguồn cung AMPL thay đổi, dự trữ AMPL trong Uniswap sẽ tự động điều chỉnh và giá trị tương đối của AMPL và ETH cũng sẽ thay đổi, do đó giá của AMPL trên Uniswap sẽ tự động thay đổi. Trong các sàn giao dịch tập trung (chẳng hạn như Bitfinex), cần có thời gian để giải quyết các thay đổi về số lượng AMPL và giá cũng cần được điều chỉnh thủ công. Nếu bạn có số dư trên cả Uniswap và Bitfinex, bạn có thể mua trên các sàn giao dịch với giá thấp và bán trên các sàn giao dịch với giá cao cùng một lúc để hoàn tất giao dịch chênh lệch giá. Trên Uniswap, tính thanh khoản và khối lượng giao dịch của cặp giao dịch ETH-AMPL đứng đầu, điều này cho thấy mức độ ảnh hưởng của Uniswap đến giá của AMPL. Như có thể thấy từ hình bên dưới, giá trên Bitfinex sẽ giảm sau 10 giờ hàng ngày, điều này có thể bị ảnh hưởng bởi giao dịch chênh lệch giá.

Mô tả hình ảnh

Nguồn: bitfinex.com

Cần lưu ý rằng một số sàn giao dịch tập trung sẽ đóng giao dịch và tiền gửi và rút tiền trước và sau khi điều chỉnh lượng AMPL hàng ngày, và một số sàn giao dịch thậm chí không trực tiếp thực hiện các hoạt động điều chỉnh.Nhà đầu tư cần hiểu trước các quy tắc liên quan.

AMPL được thiết kế như một loại tiền tệ có giá trị tương đối ổn định, nhưng nó luôn dễ dàng sai lệch 1 đô la trong quá trình thực tế. Khi giá cả biến động, thu nhập cũng sẽ tăng lên do sự thay đổi cùng chiều của lưu thông. Từ góc độ stablecoin, AMPL rất không thực tế. Ngay cả khi AMPL đạt được sự ổn định về giá, điều đó có thể không nhất thiết phải có ý nghĩa.Ví dụ: giá của AMPL gần đây là khoảng 2,3 đô la, nhưng số lượng AMPL đã tăng gấp 13 lần so với 20 ngày trước.

Qua phân tích trên, chúng ta cũng có thể rút ra một số kết luận thực nghiệm:

Trong tình hình giá cao hiện nay, việc điều chỉnh lưu thông lúc 10:00 có khả năng gây ra mức giảm giá tương đối lớn, có thể vượt quá tỷ lệ tăng trong số dư AMPL.

Lợi ích và rủi ro của AMPL có thể tương đối lớn và nội dung trên không nhằm mục đích tư vấn đầu tư.

3. Độc giả đặt câu hỏi

tiêu đề phụ

3. Độc giả đặt câu hỏi

1. Terra chủ yếu được sử dụng cho những trường hợp thanh toán nào?

Trả lời: Terra chủ yếu được sử dụng trong các tình huống thanh toán bằng đồng won Hàn Quốc. Có một số bằng chứng như sau.

1) Tổng khối lượng giao dịch lịch sử của KRT (giá của KRT bằng với giá của Won Hàn Quốc) là 1,46 nghìn tỷ đồng, tương đương 1,22 tỷ đô la Mỹ quy đổi sang đô la Mỹ; tổng khối lượng giao dịch lịch sử của Luna là 1,673 tỷ, tức là 650 triệu đô la Mỹ quy ra đô la Mỹ theo giá hiện hành. KRT có tỷ trọng khối lượng giao dịch cao.