Tăng 4130%? Diễn giải dự án khai mở trí não AMPL trong một bài viết
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThung lũng tiền điện tử trực tiếp (ID: cryptovalley), Tác giả: Mika Honkasalo, dịch: Liam, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.
Bản tóm tắt
AMPL của Ampleforth là một loại tiền điện tử có tính năng "giá co giãn" điều chỉnh nguồn cung để đáp ứng nhu cầu -- nghĩa là, nó tăng khi giá trên 1 đô la và ngược lại.
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ
Thung lũng tiền điện tử trực tiếp (ID: cryptovalley)
, Tác giả: Mika Honkasalo, dịch: Liam, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.
Bản tóm tắt
AMPL của Ampleforth là một loại tiền điện tử có tính năng "giá co giãn" điều chỉnh nguồn cung để đáp ứng nhu cầu -- nghĩa là, nó tăng khi giá trên 1 đô la và ngược lại.
Vào ngày 1 tháng 6 năm 2020, vốn hóa thị trường của AMPL là 7,8 triệu USD. Ngày nay, nó có vốn hóa thị trường là 330,5 triệu đô la (+4130%)."Nguồn cung linh hoạt của Ampleforth không cung cấp chức năng thực tế ngoài các loại tiền điện tử như Bitcoin. Sự khác biệt duy nhất là sự biến động (giá/cung) ở đâu?"Ampleforth là gì?
Hầu hết các mã thông báo giao thức tiền điện tử hoạt động giống như quyền sở hữu cổ phần giao thức, nhưng AMPL của Ampleforth được dự định là một loại tiền tệ. Gần đây, sự quan tâm đến Ampleforth đã tăng lên đáng kể. Vào ngày 1 tháng 6, AMPL có vốn hóa thị trường là 7,8 triệu USD. Chưa đầy hai tháng sau, nó có mức vốn hóa thị trường là 330,5 triệu USD, tăng 4,130%.
Vào tháng 6 năm 2019, Ưu đãi trao đổi ban đầu (IEO) được tổ chức trên nền tảng Bitfinex là AMPL. Trong thời gian ra mắt, Ampleforth đã huy động được 5 triệu đô la chỉ trong 11 giây, đạt giới hạn tối đa cho việc gây quỹ. Trước đây, Ampleforth đã huy động được 9,8 triệu đô la trong hai vòng đầu tư mạo hiểm, với các nhà đầu tư bao gồm Pantera Capital, Arrington XRP Capital, Slow Ventures, FBG Capital, The Spartan Group và Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong.
Ampleforth được mô tả là
. Khi giá của 1 AMPL cao hơn 1 đô la, nguồn cung AMPL sẽ tăng cho đến khi đạt đến mức giá cân bằng mong muốn là 1 đô la. Nếu giá AMPL giảm xuống dưới 1 đô la, nguồn cung sẽ giảm cho đến khi giá tương đương được khôi phục (chính xác là AMPL đang nhắm mục tiêu giá USD được điều chỉnh theo CPI vào năm 2019, hiện là 1,009 đô la).
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Coingecko Coingecko
Trong thực tế, hiệu ứng tương đối trơn tru, với các điều chỉnh được thực hiện cứ sau 24 giờ. Giao thức tự động điều chỉnh nguồn cung bằng cách sử dụng giá trung bình của ngày hôm trước. Hiện tại, công thức được sử dụng để tính mức điều chỉnh nguồn cung là (x / 10)%, trong đó x là chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái hiện tại và 1 đô la. Ví dụ: khi giá AMPL tăng lên 1,1 đô la, nguồn cung sẽ được điều chỉnh theo (10/10)% hoặc 1%.
Việc điều chỉnh nguồn cung đạt được bằng cách tăng hoặc giảm lượng AMPL được nắm giữ bởi mỗi ví. Điều này rất quan trọng vì nó có nghĩa là giá trị do người dùng nắm giữ sẽ dao động theo vốn hóa thị trường của AMPL.
Mô tả hình ảnh
NguồnThe Block Research
Một quan niệm sai lầm phổ biến của người dùng là mục đích của AMPL là sự ổn định, tức là nó là một loại stablecoin nào đó. Đây không phải là trường hợp và điều đáng chú ý là mặc dù Ampleforth đã tự tiếp thị như một stablecoin trong quá khứ (điều này có thể liên quan đến thiết kế ban đầu của hệ thống), nhưng kể từ đó, nhóm đã làm rõ rằng AMPL không phải là một stablecoin.
Lượng nắm giữ của người dùng vẫn dao động vì không có nhiều khác biệt giữa việc giữ ổn định giá hay ổn định đơn vị. Nếu tất cả người dùng trải qua sự tăng trưởng và thu hẹp với tốc độ như nhau, điều đó có nghĩa là không có thay đổi nào về nguồn cung.
Phản ứng với những thay đổi về giá bằng cách thay đổi nguồn cung do người dùng nắm giữ là một phương tiện kế toán. Nếu nguồn cung bitcoin tăng gấp đôi mỗi khi giá tăng gấp đôi, phù hợp với chi phí hàng ngày để mua một bitcoin (từ 1 đô la đến 1.000 đô la), thì điều đó không thực sự ảnh hưởng đến tính khan hiếm của bitcoin.
Sự khan hiếm của Bitcoin là ở cấp độ hệ thống, cho dù bạn chia Bitcoin thành bao nhiêu khối thì tổng số tiền sẽ không lớn hơn hay nhỏ hơn.
tiêu đề phụ
Ampleforth được thiết kế để làm gì?
Theo các nhà phát triển của Ampleforth, hệ thống này có hai lợi ích chính:
Khuyến khích ổn định đơn giá
Nó sử dụng áp suất ngược chu kỳ. Điều này có nghĩa là nếu giá giảm, động lực của AMPL sẽ hạn chế giá giảm và ngược lại."Đầu tiên là tốt bởi vì nó hoạt động nếu bạn muốn chuyển biến động từ giá sang nguồn cung. Nếu nguồn cung bitcoin trong mỗi ví tăng gấp đôi khi giá tăng gấp đôi, thì đơn giá của bitcoin vẫn tương đối ổn định."Nguồn cung có thể được điều chỉnh vì bất kỳ lý do gì. Ví dụ: Polkadot đang có kế hoạch xác định lại mệnh giá của mã thông báo DOT với mức phân chia 100x hoặc 1000x. Lý do cho điều này là nó cải thiện khả năng đọc bằng cách giảm nhu cầu về dấu thập phân. Điều này cũng có lợi ích tâm lý là giờ đây mọi người có đủ khả năng để mua toàn bộ mã thông báo DOT. Nhưng trên thực tế, điều hữu ích duy nhất là tăng cường đầu cơ của những người dùng không hiểu, bởi vì việc đặt lại mệnh giá không mang lại bất kỳ thay đổi nào đối với giá trị của Polkadot."Lập luận chính mà Ampleforth đưa ra để chống lại hành vi ngược chu kỳ là khi giá tăng, động cơ bán tăng và khi giá AMPL giảm, động cơ mua tăng. Điều này có nghĩa là cơ hội kinh doanh chênh lệch giá được tạo ra cho các nhà giao dịch nhanh, cho phép họ thu lợi nhuận trước khi giá thị trường của AMPL có thời gian điều chỉnh.
Người ta lập luận rằng động lực này làm cho AMPL trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro hữu ích trong danh mục đầu tư tiền điện tử, vì tiền điện tử thường có mối tương quan với nhau và khi giá tiền điện tử giảm, giá AMPL sẽ tăng khi giá AMPL trở lại trạng thái cân bằng. Ngoài ra, điều này có thể giúp AMPL trở thành một loại tài sản thế chấp rất hữu ích trong các hệ thống như MakerDAO, vì nó có thể bù đắp sự sụt giảm trong tài sản thế chấp như ETH. Ngoài ra, mục đích của AMPL là bù đắp lạm phát và giảm phát nhanh chóng thông qua điều chỉnh nguồn cung.
Ampleforth đã thông qua
(người nắm giữ) và
nhanh" (các nhà đầu cơ) và phản ứng của các nhà giao dịch đối với những thay đổi về giá và nguồn cung được sử dụng làm ví dụ để minh họa điểm này. Bảng dưới đây thể hiện "logic về tính ngược chu kỳ của Ampleforth".
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Sách đỏ Ampleforth"Trong ví dụ mở rộng ở trên, giá của 1 AMPL đạt 1,2 USD (giá trị nắm giữ của người dùng là 1×1,2 USD = 1,2 USD) và tại thời điểm sau khi điều chỉnh nguồn cung, cả Alice và Bob sẽ nắm giữ 1,2 AMPL (Bây giờ người dùng đang nắm giữ giá trị là 1,2×1,2 đô la Mỹ = 1,44 đô la Mỹ), nhưng giá vẫn ở mức 1,2 đô la Mỹ. Vì nguồn cung sẽ tăng nên sẽ có động cơ để ai đó bán trên 1 đô la trước khi giá AMPL trở lại trạng thái cân bằng. Điều này tạo ra áp lực ngược chu kỳ.
Mô tả hình ảnh
Nguồn: Sách đỏ Ampleforth
Vấn đề với logic này là không có lý do gì giải thích tại sao giả định cơ bản của nó lại đúng - rằng khi bạn tăng nguồn cung, sẽ có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Việc tăng hoặc giảm nguồn cung tương đương với việc chia tách cổ phiếu, điều này không làm thay đổi giá trị của chính hệ thống. Những thay đổi về nguồn cung là theo thuật toán và có thể biết trước, vì vậy thị trường có thể biết giá trị thị trường là bao nhiêu tại một thời điểm nhất định.
Ví dụ, nếu Apple thực hiện chia tách cổ phiếu và tăng gấp đôi số lượng cổ phiếu, sẽ không ai nghĩ
Các nhà giao dịch nhanh "có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá trước khi quay lại mức giá chính xác. Nếu chúng tôi làm phức tạp quy trình một chút để mục tiêu giá cổ phiếu của Apple luôn là 1 đô la, thì cũng không có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá nào được tạo ra.
Nếu phương pháp nhắm mục tiêu lại này được triển khai, cổ phiếu Apple sẽ không được coi là một công cụ tài chính ngược chu kỳ. Nếu Bitcoin phân tách thành hai phiên bản, Bitcoin và Bitcoin AMPL (giống hệt nhau ngoại trừ thay đổi biến động giá thành nguồn cung), thị trường có thể sẽ coi hai sản phẩm này giống nhau và hai sản phẩm được kết hợp với nhau sẽ không làm giảm bất kỳ rủi ro nào.
