Làm thế nào tiền điện tử Stablecoin có thể thúc đẩy sự ổn định tài chính?

Ngành công nghiệp mã hóa đã phát triển hơn mười năm và stablecoin là người chiến thắng lớn nhất.

Ngành công nghiệp mã hóa đã phát triển hơn mười năm và stablecoin là người chiến thắng lớn nhất.

Dữ liệu cho thấy tổng thị trường stablecoin đã đạt 11,15 tỷ đô la Mỹ; giá trị thị trường của dự án stablecoin hàng đầu USDT đã vượt qua XRP, đứng thứ ba; thị trường stablecoin đang nở rộ ở khắp mọi nơi và ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia đang tích cực nghiên cứu các loại tiền kỹ thuật số quốc gia .Liên minh châu Âu muốn ra mắt đồng euro kỹ thuật số ;Dự án Libra của Facebook đã thu hút sự chú ý;ngay cả các chuỗi và sàn giao dịch công khai cũng đang đặt ra các đồng tiền ổn định cho hệ sinh thái của riêng họ.

Vô số người chơi đã theo dõi đường đua này và nó cũng khiến chúng tôi phải suy nghĩ. tài chính). Stablecoin Là phương tiện trao đổi giá trị giữa tiền pháp định và tiền điện tử, ngay cả giữa các loại tiền pháp định bị chặn do lý do địa lý, chính trị và kinh tế, nó có thể đóng vai trò gì trong mô hình kinh doanh?

Đối với sự kiện này, chúng tôi đã mời những vị khách như Yang Mindao, người sáng lập dForce, Frank Ling, phó chủ tịch của Bixin và Phil Ren, người đứng đầu cộng đồng Velo China. Những vị khách này sẽ va chạm với những tia lửa nào? Hãy tiếp tục theo dõi.

Sau đây là nội dung trực tiếp:

Câu hỏi 1: Trong năm qua, ba cơ quan giám sát tài chính lớn—Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, Ủy ban Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ủy ban Ổn định Tài chính—đã bày tỏ lo ngại về mối đe dọa do stablecoin mã hóa gây ra đối với sự ổn định tài chính toàn cầu. ? , Rào cản tuân thủ stablecoin có thể vượt qua không và những ý tưởng nào có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo cho việc tuân thủ?

Phil Ren: Tôi nghĩ, đánh giá từ các báo cáo, cả ba cơ quan quản lý đều lo ngại về sự ổn định tài chính. Họ lo lắng rằng sự xuất hiện của stablecoin được mã hóa sẽ dẫn đến việc lưu thông quá mức các loại tiền tệ không được kiểm soát, mang lại sự hỗn loạn và rủi ro cho hệ thống tiền tệ quốc tế, dẫn đến những biến động và khủng hoảng tiềm ẩn.

Ví dụ điển hình là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007-2008. Một trong những nguyên nhân của cuộc khủng hoảng này là do thị trường bất động sản Mỹ vay nợ quá nhiều, cuối cùng dẫn đến khủng hoảng thanh khoản tài chính toàn cầu. Vì vậy, từ lịch sử này, chúng ta có thể tóm tắt ba bài học chính làm tài liệu tham khảo cho thị trường tiền điện tử ổn định ngày nay:

1. Bên dự án cần chấp nhận giám sát.

Các quy định được xây dựng nhằm đảm bảo sự ổn định và an toàn của thị trường. Nếu một thị trường phát triển nhanh chóng nhưng không ổn định, nó có khả năng sụp đổ trong thời gian dài vì nhiều rủi ro không được giảm thiểu. Vì vậy, dự án nào muốn hoạt động lâu dài trên thị trường cần phải chấp nhận giám sát, giữ ổn định thị trường;

2. Những người tham gia dự án tiền tệ ổn định được mã hóa cần được giới hạn ở các tổ chức hoặc cá nhân đủ điều kiện.

Đối với các loại tiền tệ ổn định, cho dù đó là USDT truyền thống hay DAI mới, chúng là những công cụ tài chính phức tạp và người tham gia cần hiểu đầy đủ về chúng, hiểu những lợi thế tương ứng và rủi ro tiềm ẩn của chúng trước khi sử dụng và tham gia. Ngoài ra, một dự án cần thiết lập một hệ thống đánh giá tương ứng để những người tham gia đánh giá và đảm bảo rằng tất cả những người tham gia trong hệ sinh thái của nó đều đủ trưởng thành và đủ kinh nghiệm để tránh những rủi ro riêng lẻ trong hệ thống.

3. Các stablecoin được mã hóa cần bổ sung hiệu quả cho thị trường, thay vì gây hại cho hệ thống tài chính hiện có.

Nếu một stablecoin muốn được chấp nhận thì nó phải giải quyết được nhiều vấn đề đang tồn tại trong hệ thống tài chính hiện tại, chẳng hạn như thiếu hiệu quả, thiếu hiệu quả, v.v., và nâng cao hiệu quả của hệ thống là lợi thế của công nghệ chuỗi khối .

Do đó, miễn là giao thức chuỗi khối tuân theo các nguyên tắc trên trong thiết kế và phát triển của nó, thì nó có khả năng được thị trường chính thống và các cơ quan quản lý chấp nhận, bởi vì thị trường chính thống và các cơ quan quản lý tồn tại để tăng thêm giá trị cho hệ thống chứ không phải để mang lại hỗn loạn.

Theo nghĩa này, giao thức Velo có một "gen tuân thủ" ngay từ khi bắt đầu thiết kế: thứ nhất, tất cả những người tham gia trong hệ sinh thái của nó cần phải trải qua quá trình đánh giá trình độ; thứ hai, nó giải quyết các vấn đề của các phân khúc thị trường không thể giải quyết được trong khuôn khổ tài chính hiện tại. hệ thống.vấn đề, cụ thể là vấn đề cung cấp dịch vụ chuyển tiền cho các nhóm dân số "không có tài khoản ngân hàng" và "không thể tiếp cận được về tài chính".

Frank Ling: 1. Ngưỡng tuân thủ chắc chắn sẽ bị vượt qua, về lâu dài, Cục Dự trữ Liên bang không thể kiểm soát việc phát hành tiền ổn định và đồng đô la Mỹ cuối cùng sẽ không thể tăng lãi suất.

2. Từ quan điểm tài chính, các quốc gia có chủ quyền cũng sẽ tăng cường phát hành tiền ổn định. Về lâu dài, làm thế nào để phát hành tiền tệ hiệu quả và kích cầu trước áp lực tài chính nặng nề. Làm thế nào để rút tiền tệ hiệu quả, hoàn thiện hệ thống thuế, đảm bảo nguồn thuế là cơ sở cho sự tồn vong của đất nước.

3. Khi lựa chọn giữa "tuân thủ" và "tài khóa", các quốc gia có chủ quyền sẽ chọn đảm bảo các mục tiêu tài khóa, kiểm soát nguồn thuế, mở rộng ảnh hưởng của đồng tiền có chủ quyền và giảm thiểu việc tuân thủ. Tuân thủ thực chất là sự kiểm soát, răn đe của hệ thống ngân hàng. Một khi khối lượng giao dịch thực trong thế giới ảo bùng nổ, đó là một vị trí không thể bỏ lỡ.

Yang Mindao: Bây giờ hầu hết các stablecoin đã bắt đầu đi theo con đường tuân thủ, đã thực hiện bước đầu tiên, ở cấp độ tuân thủ, vấn đề chính là giám sát tuân thủ ở biên giới của tiền pháp định. Tôi tin rằng sự giám sát phối hợp toàn cầu sẽ là một xu hướng chính, đồng thời KYC và AML trên các sàn giao dịch và ví tương đối toàn diện.

Việc đóng băng tài sản địa chỉ trị giá 100.000 USDC gần đây đã gây ra một cuộc thảo luận về quyền tự chủ của tài sản mã hóa. Tôi nghĩ rằng các cơ quan thực thi pháp luật nên phân biệt giữa nhóm và địa chỉ cá nhân khi thực thi luật.

Nhóm không phải là tài sản cá nhân và không nên bị đóng băng về mặt thực thi pháp luật, nhưng các bên liên quan có thể được yêu cầu đóng băng địa chỉ cá nhân. Ví dụ: miễn là tiền ra khỏi nhóm và trở lại địa chỉ cá nhân , tài sản sẽ bị đóng băng.

Các tổ chức phát hành stablecoin tập trung hoặc stablecoin phi tập trung rất có thể sẽ có các cơ chế tương tự để thích ứng với quy định trong tương lai.

Câu hỏi 2: Các kịch bản ứng dụng cho stablecoin tuân thủ là gì? Có một mâu thuẫn cơ bản giữa tiền tệ ổn định và tiền tệ fiat?

Frank Ling: 1. Stablecoin hiện được sử dụng rộng rãi và đang phát triển nhanh chóng, các kịch bản chúng tôi có thể sử dụng, chủ yếu là các kịch bản ảo, sẽ sử dụng stablecoin.

2. Các stablecoin tuân thủ cũng gặp phải các vấn đề về lãnh thổ. Cái này hơi phức tạp, ví dụ mình có USDT và USDC của Brazil, hàng chục triệu USD sẽ vào Trung Quốc để mua hàng cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, liệu có tuân thủ quy định hay không?

3. Bản thân đồng tiền ổn định có thể là một giao dịch mua tuân thủ, nhưng các tình huống được sử dụng trong lưu thông, quy trình nhập tài khoản và thuế đều có thể cần được xác định bởi luật pháp địa phương.

4. Stablecoin, theo cá nhân tôi, chỉ là một biểu tượng của giá trị, và ý nghĩa giá trị được gắn với USD / RMB, nó là một USD Token, nhưng nó đã mang lại linh hồn của USD và để lại sổ cái.

5. Rời khỏi sổ cái, nếu Cục Dự trữ Liên bang vẫn công nhận đồng tiền ổn định này, thì USDC chính là đô la Mỹ. Nếu Cục Dự trữ Liên bang từ chối nó, Cơ quan tiền tệ chỉ coi đó là tuân thủ. Nó chỉ là một bằng chứng.

Yang Mindao: Không có xung đột thiết yếu. Hình thức tiền tệ hiện tại là một biểu tượng, cả stablecoin tuân thủ và tiền tệ fiat. Hầu hết các stablecoin tuân thủ đều được neo sau đồng đô la Mỹ. Điều này không gây hại cho lợi ích của đồng đô la Mỹ trong việc mở rộng thế giới. Thậm chí có thể nói rằng các stablecoin Tuân thủ đồng đô la Mỹ đã tìm ra các kịch bản mới cho đồng đô la Mỹ và đẩy nhanh sự thâm nhập của đồng đô la Mỹ ở nhiều quốc gia và khu vực khác nhau.

Các stablecoin tuân thủ có thể được sử dụng theo nhiều cách, bao gồm thanh toán, giao dịch và phân bổ tài sản ở nước ngoài.

Về mặt thanh toán, miễn là có các thương nhân OTC trong khu vực sẵn sàng chấp nhận, các stablecoin tuân thủ có thể trở thành phương tiện để có thể di chuyển thuận tiện và thanh toán nhanh chóng; về mặt giao dịch, cho dù các giao dịch tiền điện tử được thực hiện trên các sàn giao dịch tập trung hay được thúc đẩy gần đây by DeFi Farming trên DEX Khối lượng giao dịch của stablecoin rất lớn, xét về phân bổ tài sản ở nước ngoài, người Trung Quốc có thể dễ dàng mua USDC để phân bổ tài sản bằng đô la Mỹ.

Phil Ren: Tôi nghĩ nếu chúng ta nhìn lại, stablecoin ban đầu được tạo ra để giúp các nhà đầu tư và nhà đầu cơ mua tiền điện tử. Bởi vì ở nhiều khu vực, không có kênh trực tiếp giữa tiền pháp định và tiền điện tử.

Sau đó, khi lợi thế "hiệu quả" và "minh bạch" của công nghệ chuỗi khối ngày càng rõ ràng, các stablecoin dần dần bắt đầu thâm nhập vào nhiều lĩnh vực tài chính hơn, chẳng hạn như chuyển khoản quốc tế, cho vay, thanh toán và thậm chí cả các công cụ phái sinh.

Trong hai năm qua, chúng ta đã chứng kiến ​​sự phát triển bùng nổ của các tình huống mới như tài chính phân tán trong từng lĩnh vực mới ở trên và mọi người ngày càng thấy rằng các giải pháp tài chính sử dụng công nghệ chuỗi khối dễ sử dụng hơn và đáng tin cậy hơn.

Vì vậy, theo tôi, mối quan hệ giữa stablecoin và tiền tệ fiat không mâu thuẫn mà bổ sung cho nhau. Stablecoin tương ứng với tỷ lệ 1:1 đối với tiền tệ fiat, vì vậy các chức năng và dịch vụ mà chúng cung cấp là tương tự nhau.

Tuy nhiên, như tôi đã đề cập ở trên, vì stablecoin sử dụng các giải pháp công nghệ chuỗi khối "hiệu quả và hiệu quả" hơn, nên chúng có thể giảm chi phí chuyển giá trị bằng các loại tiền truyền thống, vì vậy những loại tiền quá tốn kém đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống. cơ hội cho các stablecoin được mã hóa.

Ví dụ, trong thị trường chuyển tiền quốc tế, nhiều người nhập cư không có tài khoản ngân hàng và không thể tiếp cận tài chính không thể gửi tiền xuyên biên giới vì quá tốn kém khi gửi bằng các hệ thống truyền thống.

Thông qua công nghệ chuỗi khối, chi phí chuyển tiền có thể giảm đáng kể, do đó cung cấp dịch vụ chuyển tiền cho bộ phận người nhập cư này và thâm nhập vào các thị trường mà các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống không thể tham gia.

Câu hỏi thứ ba: Mối quan hệ giữa stablecoin và quy định sẽ là đối đầu hay chấp nhận? Quy định sẽ giữ lại ngành công nghiệp?

Yang Mindao: Chấp nhận không phải là đối đầu, vì vậy phục tùng sự giám sát là xu hướng chung. Nhưng giữa hai bên cũng có trò chơi, quy định cũng cần theo kịp thời đại.

Có thể thấy rằng cả USDT và USDC đều có Danh sách đen, đây là dấu hiệu của sự chấp nhận. Libra của Facebook từ SDR sang neo giữ đồng đô la Mỹ cũng là một sự thỏa hiệp chấp nhận được. Việc thắt chặt quy định quốc gia có thể kìm hãm sự đổi mới tài chính.Hiện tại, có vẻ như quy định vẫn chưa được thắt chặt hoàn toàn, cho phép các stablecoin có cơ hội phát triển.

Trò chơi trong tương lai chỉ có thể là qua sông bằng cách cảm nhận những viên đá, nhưng với tư cách là một doanh nhân, bạn phải tham gia.

Phil Ren: Thị trường stablecoin hiện tại thiếu quy định. Ví dụ: Tether, công ty phát hành USDT, được biết là không tiết lộ tài sản thế chấp tiền tệ của mình vì sợ tài khoản của họ bị đóng băng.

Nhưng theo thời gian, Tether đã phải đối mặt với vô số cuộc điều tra của chính phủ liên bang. Tether hiện đang tăng cường hợp tác với các cơ quan quản lý liên bang. Như ông chủ Mingdao vừa nói, gần đây họ đã bắt đầu hợp tác với các cơ quan quản lý liên bang để đóng băng một số địa chỉ ví có vấn đề.

Vì vậy, tôi nghĩ rằng stablecoin cuối cùng cần phải được quy định, cả về mặt logic và thực tế, bởi vì về bản chất, stablecoin bổ sung cho tiền tệ fiat, có chức năng giống như tiền tệ fiat, cung cấp thị trường giống như tiền tệ fiat Phục vụ. Khi stablecoin trở nên phổ biến hơn, chúng cần tuân theo quy định để được các cơ quan chức năng giám sát thị trường chính thống chấp nhận và đảm bảo sử dụng an toàn cho nhiều đối tượng hơn.

Do đó, quy định sẽ không cản trở sự phát triển của stablecoin mà sẽ làm cho ngành trở nên lành mạnh hơn. Đối với stablecoin, sự lựa chọn không gì khác hơn là hai: chủ động chấp nhận sự giám sát hoặc bị giám sát một cách thụ động.

Frank Ling: Trước đây, hệ thống tài chính sử dụng ngân hàng làm nút cốt lõi và công ty thanh toán là thủ quỹ nhỏ. Tất cả các quy tắc ứng xử đều có thể được kiểm soát bằng giấy phép và việc giám sát tương đối nghiêm ngặt. Cốt lõi của lý do cho điều này là do thuế và cái gọi là chống rửa tiền.

Sự xuất hiện của stablecoin đã làm tăng đáng kể độ khó của việc giám sát thực tế và tạo ra khoảng trống trong thế giới ảo. Việc giám sát hiện tại là để duy trì hiện trạng và FBI sẽ phá hủy các doanh nghiệp liên quan đến tội phạm, thị trường ngầm và các trang web đứng đầu darknet.

Các tổ chức KYC, ví và CEFI/sàn giao dịch hợp tác tuân thủ.

Nhìn chung, các doanh nghiệp tuân thủ vẫn tuân thủ. Việc kinh doanh hoàn toàn mới và thế giới ảo vẫn còn rất khó khăn. Uniswap và DeFi là một cánh cửa khổng lồ, sau khi mở ra, ngành tài chính có thể sẽ không thể quay lại.

Nhiều hoạt động tuân thủ, giám sát được triển khai gắn với “an toàn”.

Câu hỏi 4: Stablecoin tập trung hay stablecoin phi tập trung, bạn thích cái nào hơn và ưu nhược điểm của chúng là gì?

Phil Ren: Mỗi loại stablecoin đều có ưu điểm và nhược điểm.

Đối với các stablecoin tập trung, các dự án này sử dụng công nghệ chuỗi khối, nhưng sử dụng các hệ thống tài chính và quản trị tập trung.

Về cốt lõi, chủ sở hữu dự án kiểm soát việc cung cấp mã thông báo của họ và có thể phát hành tiền theo quyết định của họ. Do đó, mô hình tập trung rất giống với hệ thống cung cấp tiền truyền thống, được kiểm soát bởi một tổ chức tập trung.

Ưu điểm của mô hình này là công nghệ chuỗi khối cải thiện hiệu quả và hiệu quả của công nghệ dự án một cách hiệu quả hơn.

Về mặt quản trị, một kịch bản thú vị nảy sinh: nếu dự án tuân thủ (như PAX và GUSD), thì tất nhiên là đáng tin cậy hơn để sử dụng, nhưng thường bị hạn chế lưu hành;

Nếu dự án không tuân thủ (chẳng hạn như USDT), việc phát hành và lưu thông của nó rất linh hoạt, nhưng nó cần phải chịu sự điều tra của cơ quan quản lý và nó "không đáng tin cậy" đối với người dùng vì nhà phát hành không thể tiết lộ tài sản thế chấp. Hãy minh bạch và đủ tin cậy.

Mặt khác, stablecoin phi tập trung cũng rất thú vị.

Mô hình phi tập trung sử dụng công nghệ chuỗi khối và hệ thống quản trị phân tán. Trong một mô hình phi tập trung, người dùng thường đặt cược tiền điện tử để có được stablecoin được gắn với giá trị của tiền tệ fiat.

Các dự án như DAI minh bạch hơn các mô hình tập trung vì tất cả các giao dịch đều dựa trên các hợp đồng thông minh tiết lộ chính xác các chi tiết của tài sản thế chấp.

Tuy nhiên, các dự án này thường thiếu cơ chế kiểm soát rủi ro đầy đủ cho người dùng của họ (vì các dự án tiền điện tử "mở cho tất cả mọi người"), vì vậy các dự án như vậy cuối cùng khiến nhiều người dùng chưa trưởng thành gặp rủi ro lớn.

Do đó, theo tôi, một mô hình tốt nên có cả lợi thế minh bạch của hệ thống tập trung và hệ thống quản trị truyền thống để đảm bảo rằng những người tham gia là các tổ chức đầu tư hoặc nhà điều hành đủ điều kiện.

Chỉ bằng cách kết hợp một hệ thống hiệu quả và minh bạch với những người tham gia được chứng nhận có thẩm quyền, chúng tôi mới có thể đảm bảo rằng chúng tôi có thể có một mô hình hiệu quả và có giá trị cao.

Frank Ling: 1. Cá nhân tôi thích mô hình phi tập trung hơn, vì nó đại diện cho một mô hình lý tưởng hóa nào đó. Nhưng bản thân đồng tiền ổn định là một tài sản dài hạn, tốt nhất là ổn định vĩnh viễn, về lâu dài, nó phải có khả năng chống lại những rủi ro cực đoan của thiên nga đen. Tuy nhiên, trong tình trạng hiện nay, cả tập trung hóa và phi tập trung hóa đều không hoàn hảo về lâu dài. Thiên nga đen đến theo nhóm và rời đi theo nhóm. Khi cô ấy không xuất hiện, tất cả là về Xiao Tiantian, và khi năm 2020 đến, tất cả là về bà Niu.

2. Bản thân vấn đề của USDT thực tế là thông qua việc giới thiệu tính thanh khoản và tạo lập thị trường OTC, điều này giải quyết các vấn đề đang phát triển, ưu điểm của tập trung hóa là nó được bao trùm bởi người anh lớn và có sự chứng thực tín dụng của người anh lớn. Cái lỗ không lớn, nó có thể miễn là bạn có thể che nó lại là được.

3. Điều mà bản chất con người thích nhất là chạy. Tại một điểm cao, lợi nhuận được bán. Khi nó thấp, hãy chạy để tránh rủi ro. Bất kỳ mô hình nào cũng phải chặn rủi ro để ngăn chặn sự ghép nối hoặc thậm chí phóng đại chúng. Đây là vấn đề với tất cả các stablecoin. Hơn nữa, sự xuất hiện của ngành công nghiệp tiền điện tử là sự mất lòng tin đối với tiền tệ hợp pháp. Rủi ro của tiền pháp định vẫn chưa được định giá đầy đủ. Trong nửa cuối năm nay, đồng đô la sẽ suy yếu và mỗi công ty sẽ phải đối mặt với những thử thách mới.

4. Tôi không thích stablecoin. Nhỏ và đẹp, hoàn toàn cạnh tranh, hoàn toàn di động, tốt nhất là ở một số thị trường địa phương, là đủ tốt. Kiếm lợi nhuận càng nhiều càng tốt và bù đắp rủi ro. Không thể tránh khỏi rủi ro, hãy cố gắng nuôi càng nhiều thịt càng tốt.

Yang Mindao: Stablecoin tập trung và stablecoin phi tập trung đều có cơ hội riêng, trong thời gian tới, stablecoin tập trung sẽ chiếm phần lớn thị phần.

Ưu điểm của stablecoin tập trung là kênh đúc diễn ra suôn sẻ, đô la Mỹ có thể dễ dàng nhập vào tiền điện tử và có các tổ chức tập trung đằng sau để thúc đẩy sự phát triển của hiện trường. của các tổ chức không nhất quán với nhau. Phát hành stablecoin của riêng bạn.

Ưu điểm của stablecoin phi tập trung là chúng “trung lập” và có thể dễ dàng được tích hợp bởi các giao thức DeFi và có cơ hội được tích hợp thêm bởi các tổ chức tập trung. cơ chế phát hành của các loại tiền ổn định phi tập trung khác nhau Nó không ngắn gọn như loại tiền ổn định tập trung, và cần phải xem xét nhiều chênh lệch giá hơn và cách điều chỉnh nó theo biến động giá.

Câu hỏi 5: Cấu trúc thị trường stablecoin hiện tại đã được xác định chưa? Chúng tôi đã chứng kiến ​​rất nhiều loại stablecoin mới nổi ra đời. Bạn nghĩ loại stablecoin nào có thể phá vỡ vòng tròn thành công?

Phil Ren: Trong vài năm qua, chúng ta đã chứng kiến ​​​​sự tăng trưởng nhanh chóng về thị phần của stablecoin.

Đầu tiên là USDT của Tether và sau đó, nhiều dự án mới như USDC lần lượt xuất hiện.

Nhìn về tương lai, thị trường tiền tệ ổn định sẽ tiếp tục phát triển, vì nhu cầu thị trường đối với các sản phẩm đó sẽ tiếp tục mở rộng và các kịch bản sử dụng sẽ mở rộng từ mua tiền điện tử sang các khía cạnh mới như chuyển khoản xuyên biên giới, cho vay và giải pháp thanh toán.

Một trong những lý do tại sao các stablecoin được mã hóa sẽ tiếp tục phát triển trong các dịch vụ tài chính là vì chúng vượt trội về mặt công nghệ so với các hệ thống thanh toán điện tử hiện có.

Đồng tiền ổn định được mã hóa áp dụng công nghệ chuỗi khối, giúp chuyển tiền trong mạng dễ dàng hơn, hồ sơ giao dịch minh bạch và cơ chế phi tập trung của nó đáng tin cậy hơn.

Tuy nhiên, mặt khác, stablecoin hoạt động giống như tiền tệ fiat. Khi người dùng giao dịch với stablecoin, họ đang sử dụng hiệu quả một phương tiện trao đổi "dựa trên giá trị tiền tệ fiat".

Vì vậy, tôi nghĩ rằng để bất kỳ loại tiền tệ ổn định nào phát triển trên thị trường trong tương lai, nó cần phải là một sự bổ sung cho hệ thống tài chính chính thống, chứ không phải là một cú sốc đối với nó.

Cụ thể hơn, tôi nghĩ rằng một stablecoin "chính thống" thích hợp phải có ba đặc điểm cốt lõi: tuân thủ, tạo ra giá trị và khả năng giải quyết các vấn đề thực tế.

"Tuân thủ" có nghĩa là stablecoin cần được quản lý chặt chẽ và tuân thủ các quy tắc quản lý của địa phương.

"Tạo ra giá trị" đề cập đến thực tế là dự án stablecoin sẽ tăng thêm giá trị cho thị trường dịch vụ tài chính hiện có và mở rộng miếng bánh của toàn bộ thị trường, thay vì lấy cổ phần từ các đối tác hiện có.

"Giải quyết các vấn đề thực tế" có nghĩa là một sản phẩm thành công phải giải quyết được các vấn đề thực tế đang gây khó khăn cho thế giới. Ví dụ: VeloProtocol có thể giúp một số lượng lớn những người không có tài khoản ngân hàng và khó tiếp cận tài chính ở Đông Nam Á giải quyết các vấn đề chuyển tiền của họ.

Nói tóm lại, bất kỳ loại tiền tệ ổn định nào đáp ứng ba đặc điểm trên đều có cơ hội nổi bật trên thị trường tiền điện tử và cộng hưởng với thị trường chính thống.

Yang Mindao: So với các loại tiền ổn định khác, USDT/USDC, loại tiền ổn định dựa trên tiền tệ fiat, đang dẫn đầu đối thủ và BUSD và HUSD dựa vào các nguồn trao đổi để bắt kịp.

Thật khó để nói ai sẽ thắng giữa USDT và USDC cuối cùng. Thị trường phương Tây chấp nhận USDC, một loại tiền tệ ổn định tuân thủ và không đồng ý hoặc hỗ trợ USDT. Điều này có thể mang lại lợi thế cạnh tranh lâu dài cho USDC. Mặt khác, USDT có sức mạnh phát triển mạnh mẽ trên thị trường.

Đồng tiền ổn định đầu tiên ra khỏi vòng tròn là USDT. Không dễ để các đồng tiền ổn định khác giành được vị thế của USDT. Hiệu ứng mạng sau khi các tài sản được kết nối bằng các giao thức và ứng dụng khác nhau để hình thành niềm tin/sử dụng là rất mạnh mẽ.

Đó là một cách tiếp cận thông minh hơn để các stablecoin mới nổi ký sinh trên các stablecoin dựa trên tiền tệ fiat. ), đồng tiền ổn định mới nổi đã nhanh chóng đạt hơn 20 triệu đô la Mỹ thông qua các ưu đãi, nhưng sau các ưu đãi, nếu đồng tiền ổn định không được kết nối bởi đủ ứng dụng và có các kịch bản sử dụng, thì những đồng tiền ổn định này rất khó giữ lại, vậy làm thế nào bùn sẽ tích lũy trong tương lai vẫn còn được nhìn thấy.Khó để nói.

Cơ hội cho các stablecoin mới nổi nằm ở chiến lược bao vây các thành phố từ các vùng nông thôn, bắt đầu bằng các giao thức phi tập trung, sau đó đến các sàn giao dịch tập trung cấp hai và cấp ba.

Frank Ling: 1. Sẽ có rất nhiều stablecoin, đặc biệt là sau khi UniSwap/Dex và các dịch vụ On-Chain khác xuất hiện, trong tương lai tất cả các loại stablecoin sẽ phát triển mạnh mẽ và rất thuận tiện để sử dụng, giống như P2P hồi đó. Stablecoin vẫn chưa được phổ biến ra công chúng và chúng vẫn còn trong một vòng tròn nhỏ.

2. Các stablecoin rất khó vượt qua vòng tròn, về bản chất nó được thúc đẩy bởi niềm tin/dịch vụ và phải có kịch bản, nếu không người dùng sẽ khó hành động.

3. Trong tương lai, nhiều loại tiền ổn định hơn sẽ được phát hành bởi các công ty khác nhau, tương đương với việc phát hành trái phiếu. Bản chất của tiền tệ nền tảng, hoặc hình thức dài hạn, phải là một loại tiền tệ ổn định.

4. Hầu hết các đồng tiền ổn định sẽ là dòng chảy giữa doanh nghiệp và người dùng. Công ty càng lớn thì stablecoin có thể mở rộng càng xa. Các doanh nghiệp nhỏ phát hành stablecoin bằng cách thế chấp BTC, trong khi các doanh nghiệp vừa và lớn dựa vào dòng tiền và các khoản phải thu, hay nói cách khác, tín dụng doanh nghiệp để phát hành.

5. Hầu hết các stablecoin đều không ổn định. Có không gian chênh lệch giá do các mức độ tin cậy khác nhau mang lại. Tương đương với chiết khấu hóa đơn.