Chồi mới từ cây cũ? Bitcoin đang xâm nhập vào không gian DeFi của Ethereum

Tài chính phi tập trung (DeFi) bắt đầu như một sân chơi dành cho các nhà phát triển và người chơi ứng dụng xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung trên mạng Ethereum. Các nhà phát triển và nhóm dự án trẻ đang sử dụng các công cụ nguồn mở của ethereum để tạo các ứng dụng tài chính "không cần cấp phép" thay thế các trung gian thu tiền thuê.

Các ứng dụng phi tập trung này cho phép bất kỳ ai có kết nối internet truy cập vào nhiều loại sản phẩm và dịch vụ tài chính bao gồm trao đổi tài sản mã hóa, giao dịch ký quỹ, phái sinh tài chính, tài sản tổng hợp, giao dịch thuật toán và thị trường cho vay.

Hai trường hợp sát thủ đối với DeFi bao gồm tài khoản tiết kiệm năng suất cao và khả năng tiếp cận tín dụng. Những người nắm giữ Ether, Dai, USDC, Tether và các tài sản tiền điện tử khác có thể cho vay tài sản của họ và nhận được lợi nhuận hàng năm cao ở mức một chữ số. Ở phía bên kia của giao dịch, người vay có thể đặt tài sản tiền điện tử của họ làm tài sản thế chấp và nhận stablecoin gắn liền với tiền tệ fiat cho các giao dịch có đòn bẩy hoặc truy cập vào hạn mức tín dụng.

Ngoài việc được xây dựng trên Ethereum (giao thức), các dự án DeFi chủ yếu sử dụng Ether (đơn vị tiền tệ gốc của giao thức) làm tài sản cơ bản và nguồn tài sản thế chấp chính.

Nhưng hiện tại, ngành đang nỗ lực để đưa Bitcoin vào hệ sinh thái DeFi. Những "mỏ neo bitcoin" này cố gắng kết nối bitcoin và ethereum bằng cách kết hợp tính thanh khoản vượt trội, khối lượng giao dịch và cơ sở người dùng của bitcoin với khả năng tổng hợp của ethereum và hệ sinh thái ứng dụng tài chính nguồn mở. Một số dự án đưa Bitcoin lên DeFi bao gồm WBTC, imBTC, tBTC, sBTC, renBTC và pBTC.

Một cách tiếp cận phổ biến là tạo mã thông báo ERC-20 (tiêu chuẩn Ethereum) được thế chấp bằng Bitcoin và được gắn với vốn hóa thị trường của Bitcoin. Tóm lại, quá trình này liên quan đến việc người dùng gửi bitcoin vào một hợp đồng thông minh, sau đó hợp đồng này sẽ tạo ra một mã thông báo được chốt bằng bitcoin mới được đúc mà người dùng có thể truy cập trong ví Ethereum.

Hợp đồng thông minh sử dụng thông tin giá của Bitcoin để theo dõi giá trị của tài sản thế chấp Bitcoin cơ bản, tương đương với giá trị của mã thông báo ERC-20 mới. Các giải pháp tập trung hơn (tức là WBTC và imBTC) liên quan đến người giám sát bên thứ ba nắm giữ Bitcoin, đúc mã thông báo mới và giám sát giá trị của tài sản thế chấp Bitcoin.

WBTC đã tăng mạnh khi cộng đồng MakerDAO bỏ phiếu để thêm mã thông báo làm tài sản thế chấp trong hệ thống Maker. MakerDAO's Dai là stablecoin phi tập trung lớn nhất được chốt bằng đô la Mỹ và chấp nhận nhiều tài sản tiền điện tử khác nhau làm tài sản thế chấp, bắt đầu bằng Ethereum, sau đó là BAT, USDC và giờ là WBTC.

Để mở một kho tiền và truy cập Dai, người dùng cần có một vị trí được thế chấp tốt trong các tài sản tiền điện tử này. Việc bổ sung WBTC đã khiến giá trị tích lũy trên chuỗi của WBTC tăng vọt lên trên 22 triệu đô la.

Bất chấp sự tăng trưởng đáng kể của WBTC, Ether vẫn là hình thức tài sản thế chấp lớn nhất trong DeFi, với 2,6 triệu ETH bị khóa trong các giao thức DeFi, trị giá 520 triệu đô la tại thời điểm viết bài. Tuy nhiên, xu hướng này đã giảm đáng kể trong những tháng gần đây với sự xuất hiện của các tài sản thay thế.

Bất chấp thành công gần đây của WBTC, những người theo chủ nghĩa thuần túy Ethereum đã chỉ trích MakerDAO vì đã bao gồm các mã thông báo tập trung WBTC và USDC. Vì WBTC và USDC dựa vào người giám sát bên thứ ba để nắm giữ Bitcoin và USD cơ bản, các thực thể này sẽ gặp rủi ro đối tác nếu họ bị tấn công hoặc ép buộc bởi áp lực pháp lý. Một vấn đề khác là khả năng kiểm duyệt và xử lý giao dịch của các thực thể này, điều này gây phiền toái cho đặc tính của không gian DeFi.

Vì các ứng dụng DeFi cần khóa tài sản thế chấp tiền điện tử nên chúng tạo ra nhu cầu đối với tài sản và giảm nguồn cung của nó trên thị trường. Đương nhiên, điều này dẫn đến sự gia tăng giá của tài sản cơ bản. Các loại tiền điện tử đang nổi lên như tài sản thế chấp chính trong DeFi sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ ​​các động lực cung và cầu này. Người dùng cần mua và khóa tài sản để truy cập các sản phẩm và dịch vụ DeFi.

Có vẻ như Bitcoin và Ethereum đang cạnh tranh trực tiếp để trở thành tài sản dự trữ chính cho DeFi. Tuy nhiên, ngay cả khi Bitcoin thống trị thị trường, Ethereum cũng sẽ được hưởng lợi do các ứng dụng DeFi yêu cầu người dùng trả phí giao dịch và do đó yêu cầu Ethereum xử lý giao dịch.

Giả sử rằng Ethereum vẫn là nền tảng thống trị cho các ứng dụng phi tập trung, các nền tảng cạnh tranh khác như Blockstream's Liquid, Algorand, Cosmos và Tezos không chiếm được thị phần đáng kể.

Vẫn còn sớm để Bitcoin được đưa vào hệ sinh thái DeFi của Ethereum và vẫn còn phải xem liệu Bitcoin có nổi lên như một tài sản dự trữ hàng đầu cung cấp năng lượng cho các ứng dụng phi tập trung hay không. Thị trường sẽ quyết định tài sản tiền điện tử nào được mong muốn nhất và xứng đáng nhận được phần thưởng bằng tiền: giá trị được tạo bởi các mã thông báo khi người dùng yêu cầu giữ hoặc khóa chúng.

Văn bản gốc đến từ phiên bản tiếng Anh của Forbes, được biên soạn bởi nhóm Bluemountain Labs và bản quyền tiếng Anh thuộc về tác giả gốc, để in lại bằng tiếng Trung, vui lòng liên hệ với người biên dịch.

Văn bản gốc đến từ phiên bản tiếng Anh của Forbes, được biên soạn bởi nhóm Bluemountain Labs và bản quyền tiếng Anh thuộc về tác giả gốc, để in lại bằng tiếng Trung, vui lòng liên hệ với người biên dịch.