Bảy lý do ETH 2.0 sẽ tạo ra sự thay đổi kinh tế
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từGhi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji), được in lại bởi Odaily với sự cho phép.
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ
Ghi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji)
Ghi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji)
, được in lại bởi Odaily với sự cho phép.
Lời nói đầu: Bài viết đề cập đến 7 lý do khiến ETH2.0 thúc đẩy ETH thay đổi, bài viết mô tả triển vọng phát triển của ETH một cách lạc quan, chưa xem xét đầy đủ các rủi ro tiềm ẩn và yếu tố thị trường nên mọi người cần có nhận định của riêng mình. Bài viết này đã đề cập rằng với sự ra đời của cơ chế kinh tế cam kết ETH2.0, các nhà đầu tư trục lợi lớn và các nhà đầu tư bán lẻ sợ bỏ lỡ sẽ phản ứng như thế nào? Những lý do đằng sau những phản ứng này là gì? Chào mừng bạn đến thảo luận với nhau. Tác giả của bài viết này là Adam Cochran, được dịch bởi "SIEN" của cộng đồng "Blue Fox Notes".
Với ETH 2.0 chỉ còn vài tháng nữa, nó có khả năng chứng minh là một sự thay đổi lớn về kinh tế. Có bảy lý do, như sau. (Blue Fox Note: Một tuyên bố chính xác hơn là sự ra mắt của Giai đoạn 0 của ETH2.0, chủ yếu dựa trên beacon chain)
Lý do thứ nhất: Người tìm thuê
Do quy mô cổ phần của họ, các nhà đầu tư lớn đang xem xét tỷ suất lợi nhuận ổn định khoảng 3% -5%, đó là lý do tại sao đầu tư truyền thống đã chuyển sang dưới tỷ lệ này (vì những người chơi lớn đã ngừng bơm tiền vào các khoản lợi suất dưới 3% ).
Khi ETH chuyển sang đặt cược, các nhà đầu tư lớn có thể bỏ tiền vào khóa đặt cược cho đến khi đạt đến phạm vi lợi suất 3%-5%. ETH2.0 có thể không thấp hơn phạm vi này bởi vì mạng Ethereum vẫn có những rủi ro kỹ thuật không tìm thấy ở các thị trường truyền thống.
Để giảm xuống mức đó, điều đó có nghĩa là khoảng 10-30 triệu ETH sẽ bị khóa giữa các trình xác thực ETH2.0. Trong giai đoạn đầu của ETH2.0, những ETH này không thể rút được. Vì vậy, chúng tôi có thể thấy các khoản đầu tư thấp hơn và lãi suất cao hơn khi bắt đầu ra mắt.
Nhưng điều này có nghĩa là khoảng 10% -30% tổng số ETH đang lưu hành sẽ cần phải bị khóa trước khi mạng giảm xuống dưới tỷ lệ lợi nhuận mà những con cá voi tìm kiếm tiền thuê lớn mong đợi. Điều gì xảy ra khi 30% nguồn cung đột ngột bị loại bỏ khỏi thị trường cung ứng? Sẽ có một cú sốc nguồn cung.
Mọi nhà giao dịch, nhà đầu tư và thợ đào lớn đều biết rằng họ có thể là những người tìm kiếm tiền thuê, vì vậy những người thường cung cấp thanh khoản cho thị trường rất keo kiệt trong việc bán. Điều này có khả năng ảnh hưởng đến các nhóm cho vay và thanh khoản DeFi trước tiên. (Hồ ly xanh Lưu ý: Cả hai có mối quan hệ cạnh tranh, và cuối cùng sẽ cân bằng)
Cú sốc nguồn cung thường gây ra sự gia tăng mạnh về giá cả hàng hóa. Nó giống như những gì chúng ta đã trải qua với sự gián đoạn chuỗi cung ứng trong COVID, vì vậy chỉ cần đóng cửa đã tạo ra tình trạng thiếu hụt khiến giá cả tăng vọt.
Lý do 2: Vào vòng 2
Sự tăng giá do cú sốc nguồn cung có nghĩa là những người tìm kiếm đặc lợi nhận được 3% -5% tiền lãi từ khoản đầu tư ETH. Trên thực tế, nếu họ tuân theo nguyên tắc tiền tệ hợp pháp trên sổ sách của mình, họ sẽ nhận được lợi nhuận cao hơn nhiều. Cao hơn 2 -4 lần. Do đó, họ sẽ bước vào vòng mua & đặt cược thứ hai cho đến khi ROI được xác định trước của họ trở lại mức 3-5%.
Đó là một phản ứng dây chuyền với lợi nhuận giảm dần, với mỗi vòng ngày càng có ít tác động đến giá cả. Mặc dù nó sẽ không có tác động đầy đủ như giao dịch mua ban đầu, nhưng tất cả các tác động dây chuyền này có thể tăng tới 2/3 tác động ban đầu, tùy thuộc vào diễn biến của giá.
Lý do 3: FOMO của nhà đầu tư bán lẻ
Vì vậy, bây giờ, chúng tôi có những người tìm thuê, tạo ra một cú sốc về nguồn cung. Đồng thời, chúng tôi cũng có hiệu ứng kích thích vòng hai. Điều này có nghĩa là thị trường thực sự đang bắt đầu đi lên. Điều này tạo ra tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) giữa các nhà đầu tư bán lẻ, những người có xu hướng hành động muộn hơn bất kỳ biện pháp kích thích đầu tư nào. Họ có xu hướng mua khi thị trường tăng và bán khi thị trường giảm. Các nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt là những người rơi vào chế độ FOMO, có xu hướng phản ứng dữ dội. Họ tràn ngập thị trường để mua, đảm bảo rằng họ không bỏ lỡ.
Những nhà đầu tư bán lẻ này không quan tâm đến tỷ lệ P/E hay RSI, họ cũng không quan tâm đến độ sâu của thị trường. Họ chỉ muốn vào. Khi họ bắt đầu mua mạnh, thị trường sẽ tràn ngập. Trong thị trường giá lên năm 2017, trở ngại lớn nhất là thời gian để người dùng thực hiện KYC/AML cho các sàn giao dịch. Vào thời điểm đó, Coinbase chỉ có 5 triệu người dùng và không thể mua tiền điện tử bằng tiền pháp định trên các sàn giao dịch như Biannce.
Giờ đây, các kênh gửi tiền pháp định có ở khắp mọi nơi. Coinbase hiện có hơn 30 triệu người dùng, tất cả đã được xác minh và sẵn sàng hoạt động. Lần này sẽ không có rào cản gia nhập, nghĩa là tất cả những người dùng đó có thể ở chế độ FOMO cùng một lúc.
Tất cả chỉ cần một tiêu đề điên rồ trên MSNBC về sự tăng trưởng của Ethereum để nhắc nhở tài khoản của chính họ và các nhà đầu tư bán lẻ phát điên. Tuy nhiên, như chúng ta đã biết, 10-30 triệu ETH đã bị khóa khi ETH2.0 được tung ra, do đó nguồn cung bị giảm và đối mặt với cú sốc nguồn cung.
Nhưng bây giờ chúng tôi đang phải đối mặt với một cú sốc về nhu cầu và mọi người đều muốn có một tài sản. Khi chúng ta có một cú sốc cung và một cú sốc cầu cùng một lúc trong một khoảng thời gian ngắn, điều này thực sự có thể kích hoạt FOMO và có thể khiến giá tăng đột biến trong thời gian ngắn.
Bây giờ, đây chỉ là lý do thứ ba khiến giá tăng đột biến trong thời gian ngắn khi chúng ta xem xét khóa bắt đầu của ETH2.0. Nhưng điều gì sẽ xảy ra trong thời gian dài? Có nhiều yếu tố tạo nên “tốc độ tăng trưởng cơ bản” mạnh mẽ.
Lý do 4: Nhu cầu thực tế
Lý do tốt nhất cho sự tăng trưởng này là nhu cầu thực tế đối với tài sản, tức là được sử dụng làm phí gas trong điện toán phi tập trung, đây là thứ mà chỉ ETH2.0 mới thực sự có thể yêu cầu.
Với việc phát hành ETH 2.0 (và các cải tiến khác), chúng ta sẽ thấy ETH tăng đáng kể tx/s, do đó tăng khả năng thương mại và tiêu dùng. Tắc nghẽn giao dịch, chi phí giao dịch cao, thời gian chờ đợi lâu cho dApps đều biến mất. Điều này có nghĩa là tất cả các nhóm xây dựng trên Ethereum hiện có thể cung cấp sản phẩm ở quy mô thương mại và tiêu dùng, với nhiều dự án sắp tới. Việc sử dụng thúc đẩy tăng trưởng giá trị với Định luật Metcalfe. (Blue Fox Lưu ý: Điều này hơi lạc quan. ETH2.0 có thời gian hoàn thành lâu hơn. Thứ nhất, cần có thời gian để đạt được hiệu suất cao. Thứ hai, sự phân mảnh của eth2.0 cũng có vấn đề về phân mảnh chéo.)
Nói tóm lại, nhu cầu sử dụng hệ thống Ethereum càng nhiều thì giá của nó càng tăng. Điều này là do cơ sở giá trị thực được tạo ra bởi người dùng.
Phần tốt nhất trong một hệ thống mở như thế này là mọi giao dịch đều có giá trị khác nhau đối với mọi người. Bạn có thể đặt giá trị của một giao dịch 200.000 gas ở mức 0,1 đô la và một giao dịch khác ở mức 5 đô la. Điều này có nghĩa là giá cả khác nhau đối với mọi người trên thị trường và điều đó thậm chí còn chưa tính đến việc cuối cùng chúng ta có thể quyết định thay đổi số tiền chúng ta phải trả cho khí đốt.
Lý do 5: Cá voi mua theo vòng tròn
Điều gì xảy ra khi việc sử dụng thực tế đẩy giá lên? Những con cá voi tìm kiếm tiền thuê đã trở lại. Giá đã tăng lên rất nhiều và ROI của họ lại tăng lên. Do đó, họ có thể bỏ nhiều tiền hơn vào việc đặt cược.
Tuy nhiên, họ càng đầu tư nhiều tiền thì càng có nhiều nút. Nhiều nút hơn = phần thưởng thấp hơn tương ứng. Điều này có nghĩa là mỗi nút bổ sung mà một con cá voi thêm vào sẽ làm loãng lợi nhuận tiềm năng của tất cả những người tìm kiếm đặc lợi khác. Nếu những người tìm kiếm tiền thuê này muốn tiếp tục kiếm được tỷ suất lợi nhuận như cũ, thì họ cũng cần đầu tư thêm vốn.
Điều này tạo ra một điều kiện cuộc đua. Những người tìm kiếm tiền thuê phải mua nhiều hơn để duy trì sản lượng của họ. Tuy nhiên, điều này lại tạo ra sự khan hiếm và tăng giá, từ đó dẫn đến việc nhiều cá voi mua để đặt cược hơn. Chu kỳ mua của cá voi vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, người dùng không thể cam kết một phần ETH, thậm chí không phải 1 ETH, chúng phải được phân phối với số lượng 32 ETH, điều này mang đến cho chúng ta lý do tiếp theo cho sự tăng trưởng của thị trường.
Lý do 6: Kiếm đủ 32ETH
Bạn phải đếm xem có bao nhiêu số không. Vì ETH được sử dụng làm gas nên nó sử dụng số thập phân khi giá ETH tăng lên. Bạn không phải lo lắng về việc đó là 0,00001ETH hay 0,0000001ETH, miễn là giao dịch rẻ trên tiền pháp định.
Giả sử một con cá voi phát hiện ra rằng họ đã kiếm được lợi nhuận 20ETH từ nút của mình và họ không thể chỉ cần đặt lại số tiền đó. Họ cần thu thập đủ 32ETH. Điều này có nghĩa là họ phải huy động thêm 12 quỹ ETH từ bên ngoài để thực hiện các cam kết mới.
Đây là số tiền đặt cược tối thiểu cho mỗi nút và mỗi nút đặt cược số tiền như nhau, mọi người không thể tái chế lợi nhuận của họ. Ngay cả những con cá voi kiếm tiền từ thị trường cũng phải đưa tiền mới vào thị trường để về cơ bản "chia theo tỷ lệ" số tiền đặt cược của họ khi mạng phát triển.
Đây là một trong những thành phần hiệu quả nhất trong thiết kế mới của ETH. Bởi vì cá voi sẽ đưa tiền mới vào thị trường để tạo nên số lượng ETH mà nó có thể cam kết.
Tại sao? Điều này là do chi phí cơ hội.
Tiền nhàn rỗi mất 2% thu nhập mỗi năm. Trong trường hợp này, ETH nhàn rỗi có thể kiếm được x% mỗi năm, nhưng ETH được cam kết có thể kiếm được (X%+Y%), trong đó Y là lợi suất cam kết. Giá trị của Y gần như không liên quan. Vì X+Y luôn lớn hơn X.
Miễn là nó có tỷ lệ hoàn vốn khoảng 2%, thì việc đầu tư tiền để làm cho số lượng ETH được cam kết vừa phải sẽ có lợi hơn, thay vì mất 2% mỗi năm do lạm phát. Theo ETH2.0, nếu hơn 100 triệu ETH bị khóa, tỷ lệ phát hành ETH sẽ không vượt quá 1,81%. Tuy nhiên, sẽ thật điên rồ nếu xét về cú sốc cung/cầu, khiến giá cả tăng chóng mặt.
Nhiều khả năng, nó sẽ nằm trong khoảng 3% -7%. Điều này sẽ khiến mọi người thêm tiền mới để mua cổ phiếu theo tỷ lệ 32ETH.
Cuối cùng, lý do quan trọng nhất cho sự tăng trưởng của ETH2.0:
Lý do 7: Hủy phí trong EIP-1559
EIP-1559 thay đổi cách xử lý phí chuỗi khối Ethereum. Đầu tiên, nó có nghĩa là các khoản thanh toán hiệu quả hơn mà không cần người khai thác bỏ phiếu về phí.
Ngay bây giờ, con số này chỉ chiếm 0,01% tổng nguồn cung hàng năm, nhưng con số này tỷ lệ thuận với mức sử dụng thực tế và có thể là một động lực quan trọng. Mục tiêu ngắn hạn ở đây là bù đắp số lượng ETH mới được phát hành mỗi năm.Hiểu đơn giản về tiền tệ điểm của Reddit》）
Về lâu dài, nếu Ethereum là máy tính của thế giới, thì chúng ta có thể mong đợi rằng lượng ETH tiêu hủy hàng năm sẽ vượt quá lượng phát hành mới hàng năm và bắt đầu giảm tổng lượng ETH.
Hiện tại, chúng tôi ước tính có khoảng 1,2 triệu người dùng Ethereum đang hoạt động, nhiều người trong số họ chỉ sử dụng dịch vụ 1-2 lần. Nhưng điều đó sẽ thay đổi khi các dịch vụ lớn bắt đầu được áp dụng và triển khai trên Ethereum.
Xem xét rằng có tin đồn rằng Reddit sẽ phát hành mã thông báo của nó dựa trên chuỗi khối Ethereum và có vẻ như nó sẽ đẩy ví Ethereum vào Ứng dụng của nó. (Blue Fox Notes: Bạn có thể tham khảo bài viết được xuất bản bởi Blue Fox Notes "
Hiểu đơn giản về tiền tệ điểm của Reddit
Điều này có nghĩa là 330 triệu người dùng hoạt động hàng tháng của họ sẽ có ví Ethereum và có lý do để tương tác với ETH mỗi tuần để yêu cầu mã thông báo của họ. Nếu 10% trong số những người dùng đó trở thành người dùng ETH hoạt động hàng tháng, thì việc đốt 10.000 ETH mỗi năm có thể nhanh chóng chuyển thành đốt 250.000 ETH mỗi năm chỉ để tích hợp chuỗi khối dịch vụ chính.
Cuối cùng, về lâu dài, nguồn cung ETH sẽ giảm. Đây là một điều tốt cho tất cả mọi người.
Trong ETH, chúng ta chỉ cần đếm đến 0. Ai đó sử dụng ETH làm phí gas không quan tâm đến việc nó có giá 0,001 ETH hay 0,00000001 ETH, miễn là phí giao dịch của nó là $0,001 trong cả hai trường hợp.
Vì gas không cần phải tính đến 0 (không giống như đọc một khoản thanh toán bằng BTC một cách đau đớn), điểm giá không thành vấn đề, miễn là giá tăng đủ chậm để không tạo ra sự khác biệt giữa việc mua và chi tiêu ETH. Tuy nhiên, đây là một tin tốt cho các nhà đầu tư khi nguồn cung đang giảm và giá trị của ETH đang tăng lên. Do đó, họ sẽ dần dần phát hành ETH đã cam kết của mình ra thị trường mở để tạo ra tốc độ tăng trưởng cơ bản ổn định.
Có lẽ nhiều người trong số các bạn có thể biết rằng thiết kế kinh tế của ETH2.0 rất thông minh, nhưng có thể bạn chưa xem xét nó thực sự thông minh đến mức nào.
