Thứ Năm đen tối trong tiền điện tử: Điều tốt, điều xấu và điều xấu

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từViện nghiên cứu chuỗi khối kho hạng nhất (ID: first_vip1)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Viện nghiên cứu chuỗi khối kho hạng nhất (ID: first_vip1)

, Tác giả: Emilio Frangella, bản dịch: Tracey_First Class Warehouse, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.

Mô tả hình ảnh

Từ ngày 12 đến ngày 13 tháng 3, giá ETH giảm, nguồn: glassnode

Mô tả hình ảnh

Vào ngày 13 tháng 3, giá nhiên liệu tăng lên 400gwei, nguồn: glassnode

DeFi chưa bao giờ trải qua một bối cảnh lớn như vậy và sự kết hợp của DeFi đã được đẩy đến những thử nghiệm bất ngờ. Một bài kiểm tra rất quan trọng mở ra, đặc biệt là đối với Aave. Aave chỉ mới hoạt động được hai tháng và với sự phát triển bùng nổ như vậy trong một khoảng thời gian ngắn như vậy, chỉ có thể tưởng tượng được sự căng thẳng đối với các quy trình khẩn cấp. Kết quả của bài kiểm tra căng thẳng là gì? Những bài học có thể được học?

tiêu đề phụ

Tốt

Việc DeFi tồn tại được là một phép màu lớn. Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, chúng ta đã chứng kiến ​​phản ứng nhanh chóng của giao thức đối với một loạt các sự kiện, thích ứng với các điều kiện khắc nghiệt của lớp giải quyết do nhu cầu ban đầu về không gian khối gây ra. Trên thực tế, người dùng sẵn sàng trả tới hơn 400 phí gas gwei để gửi giao dịch, điều này là tốt. Nói cách khác, ngay cả khi bạn trả phí cao, giao dịch vẫn có lợi nhuận tích cực. Nói cách khác, DeFi là một hệ sinh thái có nhu cầu lớn và nó sẽ tiếp tục tồn tại.

khía cạnh aave

Aave đã nổi lên trong cuộc khủng hoảng giá tiền tệ này. Các khoản vay nhanh đã bùng nổ do tích hợp kịp thời với DefiSaver, cho phép chủ sở hữu Maker Vault tự thanh lý hoặc tự động hủy các vị trí của họ. Khi người dùng sử dụng chức năng DefiSaver để hủy đòn bẩy CDP, tổng số khoản vay flash bằng ETH đã tăng từ 270 ETH lên 12.500 ETH chỉ sau vài giờ.

Mô tả hình ảnh

Sự tăng trưởng nhanh chóng của các khoản vay chớp nhoáng đã mang lại một kết quả tích cực: trong vòng 24 giờ, tiền lãi của người gửi tiền tăng 8,5 lần. Nói cách khác, người gửi tiền lưu trữ ETH trong Aave để đạt được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 12%. Mặc dù loại khối lượng giao dịch cho vay chớp nhoáng này được xác định bởi thị trường và rất khó để tiếp tục, nhưng Aave vẫn mang lại tỷ lệ hoàn vốn cao nhất cho người gửi ETH trong toàn bộ lĩnh vực DeFi.

Do sự xuất hiện của các khoản vay flash, Aave hiện có lợi suất người gửi tiền cao nhất (0,2%) trên thị trường ETH

Mô tả hình ảnh

Một kết quả tích cực khác là giao thức đã đạt được mức phí cao nhất cho đến nay, đạt 114 ETH, tương đương 14.500 đô la, chỉ trong 24 giờ. Điều này một phần là do các khoản vay chớp nhoáng và một phần là do người dùng hoàn trả các vị thế của họ để tránh bị thanh lý. Mặc dù người dùng khẩn trương hoàn trả các khoản vay của họ, nhưng tổng số tiền cho vay trong thỏa thuận vẫn tiếp tục tăng.

Mô tả hình ảnh

Vay và trả nợ Aave ngay hôm nay

Nhược điểm

Khía cạnh DeFi

Cuộc khủng hoảng giá tiền tệ này phản ánh rằng hệ sinh thái DeFi hiện tại quá lớn đối với lớp thanh toán hiện tại. Chúng tôi cần Ethereum để mở rộng, bởi vì khi lớp dưới cùng bị chặn, giao thức DeFi sẽ khó hoạt động bình thường và khi DeFi phát triển, giao thức sẽ ngày càng phức tạp hơn. Ví dụ, phân tích vấn đề oracle. Điều quan trọng nhất đối với DeFi (đặc biệt là các giao thức cho vay) là báo giá chính xác mới nhất. Bằng cách này, người dùng có thể kích hoạt thanh lý kịp thời để tránh mất tiền. Do giá nhiên liệu tăng đột ngột, rất khó để các nhà khai thác tiên tri duy trì giá cập nhật. Đặc biệt, trong khi nhà tiên tri MakerDAO báo cáo giá ETH/USD không hợp lệ trong nhiều giờ, thì nhà điều hành nhà tiên tri đang xử lý tình huống giao dịch hỗn loạn do nhu cầu mạng tăng đột ngột. Điều này gây ra nhiều nhầm lẫn cho nhiều người tham gia hệ thống (người dùng, quản trị viên, ứng dụng tái cấp vốn) và cuối cùng khiến Maker mất hơn 4 triệu đô la tài sản thế chấp trong một phiên đấu giá không đặt giá thầu.

Mô tả hình ảnh

Điểm trừ thứ hai là nhiều người dùng không thể điều chỉnh vị trí của họ do tắc nghẽn và việc quản lý CDP nổi tiếng là khó khăn và ngay cả những người dùng thận trọng nhất cũng có thể mất cảnh giác trước việc giảm giá đột ngột. Do đó, ngay cả những người dùng về mặt lý thuyết có thể giữ vị trí của họ cuối cùng cũng sẽ bị thanh lý và tốt nhất là chấm dứt tình trạng này mãi mãi. Do đó, chúng tôi cần thiết kế các công cụ tinh vi hơn để tránh tắc nghẽn mạng và cho phép người dùng yên tâm giao dịch bằng tài sản thế chấp của chính họ.

khía cạnh aave

Mô tả hình ảnh

Sự kiện Thiên nga đen vào Thứ Năm, ngày 13 tháng 3, với 550.000 đô la tiền thanh lý

Mô tả hình ảnh

Phí gas được trả bởi các nút Chainlink trong sự kiện thiên nga đen

Điều này không thể đổ lỗi cho Chainlink, nó là do cơ chế bên trong của mạng Ethereum gây ra và đây cũng là một vấn đề cần được giải quyết khẩn cấp. Như thường lệ, nhóm Chainlink chuyên nghiệp cao đã làm việc suốt đêm và hệ thống dần trở lại bình thường. Tóm lại, cơ sở hạ tầng tiên tri của Chainlink hoạt động tốt hơn trong các mạng tiên tri sử dụng giao thức DeFi. Nhưng điều này là chưa đủ, chúng ta cần phải làm việc chăm chỉ để xây dựng một mạng tiên tri có tính ổn định cao ngay cả trong những tình huống khắc nghiệt. Chúng tôi chưa ở đó, nhưng chắc chắn Chainlink sẽ cung cấp trải nghiệm tiên tri tốt nhất trên thị trường.

vụ bê bối

Khía cạnh DeFi

Trong cuộc khủng hoảng tiền mã hóa này, nhiều "scandal" đã nổ ra. Trong vụ bê bối đầu tiên, Maker đã mất hơn 4 triệu tài sản thế chấp do sai sót trong thiết kế hệ thống đấu giá Maker. Các yếu tố kết hợp (không đủ quản trị viên để duy trì hệ thống, tắc nghẽn mạng, thiếu thanh khoản) cộng với việc quản trị viên có thể bắt đầu bán đấu giá tài sản thế chấp từ 0, cho phép quản trị viên báo giá 0 để thanh lý một số Vault nhất định, cuối cùng dẫn đến tài sản thế chấp miễn phí và tổn thất nặng nề cho hệ thống.

Đấu giá 0 giá trên MakerDAO

Điều này đã gây ra một loạt phản ứng từ MakerDAO, đầu tiên là bán đấu giá MKR khai thác được để bù đắp cho khoản nợ của thỏa thuận. Để lập kế hoạch dự phòng, hệ thống Maker khai thác MKR và bán nó trên thị trường mở để trang trải các khoản nợ khó đòi. Nó cũng khiến nhiều chủ sở hữu Vault đổ xô vào thị trường, giành lấy DAI để đóng vị thế của họ. Do đó, giá của DAI tăng vọt, khi đạt gần 1,1 đô la. Để đạt được điều này, Maker đã ngay lập tức giảm DSR từ 4% xuống 0% và phí ổn định từ 4% xuống 0,5%, kích thích việc đúc DAI. Tuy nhiên, điều này là không đủ. Do sự không chắc chắn của Maker, người dùng không có đủ động lực để mở các kho tiền mới và đúc DAI. Do đó, Maker đã buộc phải khẩn trương đặt cọc USDC, một loại tiền ổn định tập trung, được cấp phép, làm tài sản thế chấp. Mặc dù đây là một kế hoạch khẩn cấp để giúp Maker ổn định tỷ giá hối đoái mã thông báo, nhưng nó đã thu hút rất nhiều sự chú ý trong cộng đồng DeFi do rủi ro tập trung ngày càng tăng.

Vụ bê bối thứ hai là việc thanh lý điên cuồng do nhiều thỏa thuận DeFi gây ra.

Mô tả hình ảnh

Vào ngày 13 tháng 3, khoản nợ hơn 10 triệu đô la đã được thanh lý dưới dạng Compound và DyDx

Mặc dù đây không phải là lỗi của DeFi, nhưng với tư cách là những người xây dựng, chúng tôi cần cải thiện hệ thống và giúp người dùng tránh bị thiệt hại.

Maker không phải là nền tảng duy nhất bị lỗ. Do giá giảm đột ngột, cả DDEX và Nuo đều chịu những khoản lỗ nhỏ do quỹ bảo hiểm tương ứng của họ gánh chịu.

• Mặc dù không phải là nền tảng DeFi, nhưng sàn giao dịch tập trung BitMex cũng báo lỗ.

• khía cạnh aave

• Tình hình bên Aave thế nào? Giao thức Aave cũng đã chịu một số tổn thất (nhỏ). Cụ thể, hiện tại có 3 khoản nợ không có bảo đảm với tổng trị giá 7.001 USD. Tổn thất như sau:

0x47c25e17ad64ddc7900013cd4a6d94a90eecc94e: Mất 4071 USDC.

0xa6cf7545af8caaea4ad27ed90e3017b3f6ac93ce: Mất 500 USDC.

Làm thế nào là mất mát gây ra? Nguyên nhân là do các nhà thanh lý không đủ thanh khoản trong đợt giảm giá đột ngột thứ hai vào ngày 12-13/3. Khi giá ETH đạt 95 đô la, không có đủ người thanh lý đang hoạt động trên nền tảng để thanh lý tất cả các vị thế. Vì vậy, ba vị trí này còn lại với các giá trị sức khỏe (giá trị trên Aave thể hiện mức độ "lành mạnh" của khoản vay) dưới ngưỡng thế chấp dưới mức, theo nghĩa là tài sản thế chấp không đủ giá trị để trang trải số tiền đã vay Cộng với thanh lý tiền thưởng, vì vậy người thanh lý không có động cơ để thanh lý. Chúng tôi đã bắt đầu thanh lý thủ công, nhưng do cách thức hoạt động của hệ thống thanh lý, bất kỳ phần thưởng thanh lý nào không được bảo hiểm sẽ được coi là một khoản nợ đối với nền tảng.

Vì chúng tôi (Aave) đang thanh lý các khoản vay không có bảo đảm, nên chúng tôi có thể sử dụng tài sản thế chấp đã thanh lý và các ưu đãi thanh lý còn lại để trang trải các khoản nợ khó đòi, do đó không có tổn thất thực tế nào xảy ra. Hơn nữa, bản thân hệ thống thanh lý hoạt động chính xác như thiết kế. Nguyên nhân của sự thua lỗ danh nghĩa là do thiếu người thanh lý, hay cụ thể hơn là hệ sinh thái “người thanh lý” không đủ lớn để vượt qua hoàn toàn cuộc khủng hoảng này.

• tiêu đề phụ

Làm thế nào để ngăn chặn điều này xảy ra một lần nữa?

• Cuộc khủng hoảng tiền điện tử này đã dạy cho chúng ta một bài học hay. Nhìn chung, chúng tôi khá hài lòng với việc triển khai các giao thức DeFi, nhưng vẫn có khả năng giảm thiểu các sự kiện nghiêm trọng như vậy. Trong vài tuần tới, chúng tôi sẽ cải thiện hệ sinh thái thanh lý theo những cách sau:

• Phát hành UI thanh lý. Mặc dù thông thường, người dùng không thể thanh lý thông qua giao diện người dùng (vì bot nhanh hơn thủ công trong hầu hết các trường hợp), giao diện người dùng có thể đưa người dùng không có kỹ thuật vào mạng thanh lý trong trường hợp tắc nghẽn mạng nghiêm trọng.