Tại sao bạn không thể mua USDT ở mức giá bình thường?

Sản xuất | Odaily (ID: o-daily)

Sản xuất | Odaily (ID: o-daily)

Khi thị trường tiền điện tử trải qua một "tuần đen tối", stablecoin với tư cách là tiền gửi và rút tiền đã trở thành tâm điểm của chủ đề.

BTC đã giảm hơn 40% trong vòng một ngày vào ngày 12 tháng 3. Vào ngày 13 tháng 3, Bitcoin tiếp tục chạm đáy và giảm xuống còn 3.800 đô la.

Sự sụt giảm của Bitcoin đã dẫn đến sự lan rộng của sự hoảng loạn trên thị trường. hai lực lượng vốn này, phí bảo hiểm USDT đã từng cao tới 14,29%, mức cao kỷ lục. Vào ngày 12 tháng 3, tại khu vực giao dịch Huobi OTC, báo giá USDT ngoài trang web đã từng vượt quá 8 nhân dân tệ.

Trong tuần qua, BTC đã tăng trở lại trên 6.000 USDT sau một số cú sốc. Tether đã phát hành tổng cộng 173 triệu USDT trong 7 ngày và USDT vẫn ở mức cao (1 USD = 7,0517 RMB).

Một mặt, những lo ngại về cơn bão USDT vẫn lan rộng trong ngành, mặt khác, thị trường cực đoan cũng đã mang lại sự tăng trưởng nhanh chóng trong ngắn hạn cho thị trường stablecoin.

Theo dữ liệu từ DAppTotal, tổng thị trường stablecoin hiện cao tới 6,75 tỷ đô la Mỹ, tăng 11,46% trong 7 ngày qua. Tổng cộng có 5 stablecoin được xếp hạng trong top 50 về vốn hóa thị trường của CoinMarketCap, vốn hóa thị trường của USDT đã lọt vào top 5; xếp hạng vốn hóa thị trường của USDC tăng từ thứ 30 lên 18, vượt qua vốn hóa thị trường của ETC; BUSD thậm chí còn tăng từ thứ 243 lên thứ 36, với vốn hóa thị trường tăng hơn 900%.

tiêu đề phụ

USDT duy trì phí bảo hiểm cao hoặc có liên quan đến lô hàng của những người chơi lớn

Mặc dù được phát hành liên tục, nhưng stablecoin vẫn ở mức cao.

Theo dữ liệu theo dõi của Whale Alert, trong 7 ngày qua, Tether đã phát hành tổng cộng 173 triệu USDT (bao gồm cả được ủy quyền nhưng không được phát hành).

Theo thị trường Huobi OTC, tính đến thời điểm viết bài, giá mua USDT thấp nhất của Huobi OTC là 7,25 nhân dân tệ và phí bảo hiểm vẫn duy trì trong khoảng từ 2% đến 3% trong hai ngày qua.

Nhiều người đã bày tỏ quan điểm của họ về phí bảo hiểm USDT.

Yang Haipo, Giám đốc điều hành của nhóm khai thác ViaBTC, cho biết trên Weibo rằng nguyên nhân là do có quá nhiều người bán USDT.USDT, làm giảm mức phí bảo hiểm cao do số lượng USDT lưu hành trên thị trường.”

Từ các phương tiện truyền thông, ông Bi tin rằng lý do tại sao USDT duy trì mức phí bảo hiểm cao có liên quan đến các lô hàng quy mô lớn trước đó: lý do của lô hàng là tiếng nói chủ đạo hiện tại là các nhà đầu tư quy mô lớn đang lo lắng về sự bùng phát của dịch bệnh. khủng hoảng tài chính, vì vậy họ chọn bán BTC để lấy tiền mặt chống lại rủi ro. Trên thị trường giao dịch BTC, khối lượng giao dịch USDT là lớn nhất, sau khi xuất hàng, những người chơi lớn đã tích trữ một lượng lớn USDT, vì để đề phòng rủi ro thanh khoản, những người chơi lớn này có thể chọn giữ USDT trước cho những trường hợp khẩn cấp, hoặc họ có thể đổi nó lấy tiền tệ fiat.

Có hai kênh trao đổi chính, một là quay trở lại Tether để đổi lấy đô la Mỹ, phù hợp với các đơn đặt hàng lớn và mất thời gian; một là an toàn, một lượng tiền lớn như vậy sẽ không chọn đổi thành tiền pháp định cùng một lúc) . Kết quả cuối cùng là một lượng lớn USDT bị chiếm dụng trên thị trường, dẫn đến mất cân đối giữa cung và cầu trên thị trường.

Li Lianxuan, một nhà nghiên cứu cấp cao tại OK Research, đã phân tích với Odaily rằng lý do tại sao phí bảo hiểm USDT vẫn chưa được loại bỏ là do sự hoảng loạn của thị trường vẫn còn nghiêm trọng và thanh khoản của thị trường vẫn không đủ. -"đô la" .

Hầu hết các stablecoin được chốt bằng đồng đô la Mỹ và trạng thái của stablecoin trên thị trường tiền kỹ thuật số thực sự tương đương với đồng đô la Mỹ. Nhiều người chỉ đơn giản cho rằng việc thiếu thanh khoản là do thiếu tài sản tiền tệ.

Trên thực tế, thanh khoản không đủ cũng liên quan đến khẩu vị rủi ro của mọi người và lợi nhuận kỳ vọng. Đây là lý do tại sao sau khi Cục Dự trữ Liên bang thực hiện chính sách nới lỏng định lượng trong gần mười năm, vòng khủng hoảng hiện tại đã bùng phát và là lý do khiến thế giới nhanh chóng chuyển từ trạng thái thừa thanh khoản sang thiếu thanh khoản.

Mặc dù chứng khoán Mỹ đã trải qua bốn lần ngắt mạch trong tháng này, nhưng đồng đô la Mỹ vẫn mạnh như một đồng tiền trú ẩn an toàn.Kể từ ngày 10 tháng 3, được kích thích bởi sự hoảng loạn của thị trường, chỉ số đô la Mỹ đã tăng vọt. Vào ngày 19 tháng 3, USD/CNY chạm mốc 7,07 và lần cuối là 7,07. Sự gia tăng tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với đồng nhân dân tệ cũng khiến USDT bằng đồng nhân dân tệ có trạng thái "cao cấp" tích cực.

tiêu đề phụ

Plunge thúc đẩy tăng trưởng thị trường stablecoin

Tiền điện tử đã mất hàng chục tỷ đô la trên thị trường, với bitcoin giảm tới 3.600 đô la trong một ngày, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2013.

Sự sụt giảm cũng đã thúc đẩy nhu cầu đối với stablecoin. Khi thị trường giảm mạnh, tổng thị trường stablecoin đã tăng trưởng nhanh chóng.

Trong khi giá trị thị trường của các loại tiền kỹ thuật số khác tiếp tục giảm, thì thứ hạng của các stablecoin tiếp tục tăng. Tính đến thời điểm báo chí, có 5 stablecoin nằm trong top 50 trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường của CoinMarketCap. Bao gồm USDT (xếp thứ 4 theo vốn hóa thị trường), USDC (xếp thứ 18 theo vốn hóa thị trường), PAX (xếp thứ 32 theo vốn hóa thị trường), BUSD (xếp thứ 36 theo vốn hóa thị trường) và TUSD (xếp thứ 39 theo vốn hóa thị trường).

Theo dữ liệu từ DAppTotal, tổng thị trường stablecoin hiện cao tới 6,97 tỷ đô la Mỹ, tăng 13,24% trong 7 ngày qua. Trong số đó, USDT giữ vị trí dẫn đầu trên thị trường stablecoin với thị phần 79,95%, USDC đứng thứ hai với thị phần 9,22%, PAX và BUSD đứng thứ ba và thứ tư với thị phần lần lượt là 3,32% và 2,28%. .

Thị phần của stablecoin cũng đã thay đổi một chút, với USDC và BUSD tăng đáng kể.

Tổng giá trị của thị trường tiền tệ ổn định mới nổi cũng tăng đáng kể, tăng 24,48% trong 7 ngày qua, cao gấp khoảng hai lần tốc độ tăng trưởng của toàn bộ thị trường tiền tệ ổn định trong 7 ngày qua. thị trường tiền tệ ổn định mới nổi với thị phần là 45,81%.PAX và BUSD lần lượt Thị phần là 16,48% và 11,35% chiếm vị trí thứ hai và thứ ba.

Chúng ta hãy xem hiệu suất của các stablecoin riêng lẻ:

• USDT：

"King of Stablecoin" USDT luôn duy trì sự thống trị ổn định, với giá trị thị trường hiện tại là 4,656 tỷ đô la Mỹ. Kể từ ngày 15 tháng 2, xếp hạng của USDT đã duy trì xu hướng tăng.

Tether cũng đã và đang mở rộng mạng lưới phân phối USDT của mình. Hôm nay, Tether đã công bố ra mắt mã thông báo của mình trên mạng BCH thông qua Giao thức sổ cái đơn giản (SLP), Bitcoin.com đưa tin. Tính đến thời điểm hiện tại, hầu hết các mã thông báo đều chạy trên Ethereum và Tether đã hỗ trợ phát hành USDT trên các mạng bao gồm Algorand, EOS, Liquid Network, Omni và Tron.

Từ góc độ phân phối chip, hiện USDT chủ yếu được phân phối trên ba sàn giao dịch lớn là Huobi, Binance và Bitfinex, chiếm tỷ lệ lần lượt là 61,07%, 31,58% và 7,35% và các chip tương đối tập trung.

Hiện tại, các chip chính của USDT tập trung vào Huobi, vì vậy USDT có phí bảo hiểm nhỏ nhất trên sàn giao dịch Huobi.Tính đến thời điểm viết bài, USDT được niêm yết ở mức 7,25 nhân dân tệ trên Huobi OTC và 7,26 nhân dân tệ trên OK, Binance và OTC.

• USDC：

USDC do Circle phát hành đã được phát hành đáng kể trong tuần qua.Theo thống kê của DAppTotal, kể từ khi thị trường sụp đổ vào ngày 12 tháng 3, tổng số 186 triệu USDC đã được phát hành và xếp hạng giá trị thị trường của USDC đã tăng từ thứ 30 lên 17, đạt 629 triệu đô la.

Ngoài ra, có một tin tốt khác đã thu hút sự chú ý của USDC gần đây, đó là MakerDAO, nền tảng cho vay DeFi lớn nhất, đã thông báo vào ngày 17 tháng 3 rằng họ đã thêm USDC làm tài sản thế chấp mới để giảm rủi ro thanh khoản của DAI. Người dùng có thể sử dụng USDC để mở Maker Vault nhằm tạo DAI, đây là tài sản thế chấp thứ ba được Quản trị Maker phê duyệt sau ETH và BAT. Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến USDC được phát hành thêm trong tuần qua.

Với việc loại bỏ MakerDAO, quy mô phát hành bổ sung USDC trong tương lai có thể được mở rộng hơn nữa, điều này sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của giá trị thị trường và thị phần.

Tuy nhiên, đánh giá từ việc phân phối chip của nó, việc phân phối USDC tập trung cao ở Binance, với tỷ lệ cao là 84,59%, Huobi và Bitfinex lần lượt chia sẻ 11,91% và 3,5%. Việc các chip tập trung cao độ vào một sàn giao dịch nhất định không phải là điều tốt cho thị trường và các nhà đầu tư, bởi vì một khi các chip quá tập trung, giá tiền tệ có nguy cơ bị thao túng và các đồng tiền ổn định cũng không ngoại lệ.

Liên quan đến việc cải thiện xếp hạng thị phần và giá trị thị trường của USDC, Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire, hào hứng bày tỏ cảm xúc của mình trên Twitter vào ngày 14 tháng 3, "Trong vài ngày qua, chúng tôi đã thấy nhu cầu thị trường đối với USDC tăng vọt và chúng tôi đã thấy các stablecoin trong thế giới mã hóa. Người ta thấy rằng thị trường đang rất cần những đồng tiền ổn định có tính thanh khoản cao. Mặc dù chúng tôi không sẵn sàng chứng kiến ​​thị trường lao dốc, nhưng chúng tôi vẫn cảm thấy rất vui khi thấy tác dụng trú ẩn an toàn của những đồng tiền ổn định trong sự sụp đổ của thị trường. Rất vui ."

• PAX：

Giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin lớn thứ ba, Paxos Standard (PAX), đã tăng gần 5% từ 208 triệu đô la lên 218 triệu đô la trong gần một tháng, nhờ vào việc truyền 7,6 triệu mã thông báo gần đây từ dự trữ PAX.

Mặc dù mức tăng tương đối nhỏ về vốn hóa thị trường, PAX đã tăng từ vị trí thứ 42 lên tài sản tiền điện tử số 32 hiện tại theo vốn hóa thị trường.

Đánh giá từ việc phân phối chip của nó, việc phân phối PAX trong Binance tương đối tập trung, với tỷ lệ 64,97%, trong khi của Huobi và Bitfinex lần lượt là 34,91% và 0,13%.

• BUSD：

Binance USD (BUSD), được ra mắt bởi Binance và Paxos nửa năm trước, đã chứng kiến ​​​​sự gia tăng thị phần cực kỳ đáng kể trong tháng qua. Từ ngày 16 tháng 2 đến ngày 15 tháng 3, thứ hạng của BUSD đã tăng từ thứ 243 lên thứ 36, trong khi tổng vốn hóa thị trường của nó tăng hơn 900% từ 17,5 triệu đô la lên 159 triệu đô la ngày nay.

• TUSD：

Trong tháng qua, TrueUSD (TUSD) cũng đã lọt vào top 50 trong khi các loại tiền điện tử khác đã mất vốn hóa thị trường — tăng từ vị trí thứ 60 lên vị trí thứ 39 hiện tại.

tiêu đề phụ

Các vấn đề về thanh khoản trở thành các bài kiểm tra căng thẳng của Stablecoin

Mặc dù sự sụt giảm thị trường này đã mang lại cơ hội cho stablecoin, nhưng vấn đề thanh khoản của stablecoin cạn kiệt dưới sự sụt giảm của thị trường cũng rất đáng suy ngẫm.

Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, một số người cần bán tài sản kỹ thuật số của họ để tránh rủi ro, một số người muốn tận dụng cơ hội này để mua đáy, một số người đầu cơ vào hợp đồng và cần gấp stablecoin để bổ sung lợi nhuận và một số người cần sử dụng stablecoin để hoàn trả các khoản vay trên nền tảng DeFi kịp thời, nếu không, một số lượng lớn các khoản vay không trả được trên các thỏa thuận DeFi sẽ được thực hiện và thanh lý... Tất cả những điều trên sẽ dẫn đến nhu cầu về stablecoin của mọi người tăng cao.

Vào ngày thị trường sụp đổ vào ngày 12 tháng 3, do nhu cầu của các nhà đầu tư đối với USDT tăng mạnh, sàn giao dịch đã từng gây ra tình trạng đóng băng và ngừng hoạt động, thậm chí một số người dùng không thể mua xu hoặc rút tiền mặt.

Hơn nữa, vào ngày 12 tháng 3, thanh khoản stablecoin của hầu hết tất cả các sàn giao dịch phi tập trung đã cạn kiệt, điều này từng dẫn đến phí bảo hiểm 6% của DAI/USDT, hiện đã giảm xuống còn 3%. Nhiều người nói đùa rằng đã lâu lắm rồi K-line của một stablecoin mới không ổn định như vậy.

Để giảm bớt vấn đề cạn kiệt thanh khoản DAI, MakerDAO chính thức triển khai hai giải pháp: lãi suất 0 đồng và mở rộng USDC làm tài sản thế chấp của MakerDAO, nhằm thúc đẩy người gửi tiền giải phóng thanh khoản thông qua lãi suất 0 đồng và mở rộng tài sản thế chấp để tăng tính thanh khoản cho người vay.

Vào ngày 16 tháng 3, trước sự cố "Lãi suất tiền gửi DAI giảm xuống 0", Pan Chao, người đứng đầu cộng đồng MakerDAO Trung Quốc, cho biết, "DAI sắp bước vào kỷ nguyên lãi suất bằng 0. Việc cho vay trước đây sẽ không còn nữa. bị ảnh hưởng và lãi suất sẽ được tính theo từng giai đoạn, giai đoạn đặc biệt lãi suất tiền gửi giảm về 0 sẽ giải phóng thanh khoản cho thị trường, trong tương lai sẽ có chính sách tương tự như QE (nới lỏng định lượng) nhưng thay vì phát hành nước, sẽ có thêm nhiều tài sản thế chấp mới bên cạnh ETH, trong đó đồng tiền ổn định USDC là lựa chọn hàng đầu.”

Vào ngày 17 tháng 3, sau một cuộc bỏ phiếu hành chính, những người nắm giữ MKR đã chấp nhận bổ sung stablecoin USDC làm tài sản thế chấp mới và giờ đây người dùng có thể sử dụng USDC để mở Maker Vault nhằm tạo DAI, đây là tài sản thế chấp thứ ba được Quản trị Maker phê duyệt sau ETH và Hương vị BAT.

Ngay lập tức, việc mở rộng USDC thành tài sản thế chấp mới của MakerDAO đã làm dấy lên các cuộc thảo luận trong cộng đồng MakerDAO. Một số người cho rằng DAI phi tập trung cuối cùng sẽ cần USDC tập trung để kích hoạt thanh khoản. Tập trung hóa không có thanh khoản, không quan trọng là tập trung hay phi tập trung, miễn là nó thiết thực.”

Aeno, một thành viên của cộng đồng MKR, tin rằng việc mở rộng USDC như một tài sản thế chấp mới nghe giống như một giải pháp tạm thời cho vấn đề thanh khoản DAI, nhưng bản thân đề xuất USDC có những rủi ro kinh tế mới và cần được xem xét cẩn thận. Cộng đồng có thể áp dụng giải pháp này, nhưng USDC nên được kết hợp với hệ thống phi tập trung. Xem xét bản chất phi tập trung của MakerDAO, Aeno tuyên bố rằng ông không muốn thấy DAI và USDC trộn lẫn với nhau.

Yang Mindao, người sáng lập dForce & Blockpower, tin rằng: "Bước đầu tiên đối với DAI là điều chỉnh tỷ lệ thế chấp lên 120%. Hiệu quả của chính sách này tốt hơn so với việc giới thiệu USDC. Điều quan trọng là hệ thống này tự nhất quán, thay vì giới thiệu các biện pháp tự loại trừ của USDC.”

Người ta thường nói trong giới tài chính truyền thống rằng "tiền mặt là vua trong cuộc khủng hoảng tài chính". Khi thị trường tiền điện tử lao dốc, đồng tiền ổn định được neo vào đồng đô la Mỹ sẽ tự nhiên trở thành "tiền mặt" trong thế giới mã hóa, với hiệu ứng phòng ngừa rủi ro đáng kể.

Người ta thường nói trong giới tài chính truyền thống rằng "tiền mặt là vua trong cuộc khủng hoảng tài chính". Khi thị trường tiền điện tử lao dốc, đồng tiền ổn định được neo vào đồng đô la Mỹ sẽ tự nhiên trở thành "tiền mặt" trong thế giới mã hóa, với hiệu ứng phòng ngừa rủi ro đáng kể.

Nếu giá của các loại tiền kỹ thuật số chính được đại diện bởi BTC tiếp tục giảm, thì sẽ có nhiều nhu cầu và thử nghiệm hơn đối với stablecoin.