Nghiên cứu đầu tư OKEX: Mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số S&P tăng vọt và cả hai đều bị bán tháo

Được viết bởi: Nhà phân tích Robbie Yansong của OKEx

# Tài sản có tính đầu cơ và thanh khoản cao được thị trường bán trước

# Bitcoin và S&P gần đây đã cho thấy mối tương quan tích cực mạnh mẽ

lời tựa

lời tựa: Bài báo "Nghiên cứu đầu tư OKEX: Khi cuộc suy thoái kinh tế tiếp theo xảy ra, Bitcoin có thể đi về đâu" xuất bản vào cuối tháng 10/2019 đã từng suy đoán về xu hướng có thể xảy ra của Bitcoin trong một cuộc khủng hoảng: "Khi thị trường đang tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn , Bitcoin có thể không phải là một mục tiêu lý tưởng, nó vẫn là một tài sản có tính đầu cơ và thanh khoản cao, và những tài sản có đặc điểm này là lô tài sản đầu tiên được bán khi âm nhạc dừng lại theo nghĩa truyền thống.” Mặc dù bài báo lúc đó quá lý tưởng về kỳ vọng Bitcoin sẽ thoát khỏi “truyền thống”, nhưng nhận định trên đã được thị trường xác nhận trong tuần này. Giá của hợp đồng OKEX Bitcoin hàng quý đã giảm từ mức cao nhất là 9300 đô la vào ngày 7 tháng 3 xuống mức thấp nhất là 3899 đô la vào ngày 12 tháng 3. Giá tiền tệ đã chạm mức thấp mới kể từ tháng 3 năm 2019, với mức giảm gần 50% trong 24 giờ.

Mô tả hình ảnh

Hình 1: Mô hình suy thoái Mỹ của Bloomberg – Xác suất suy thoái của Mỹ trong 12 tháng tới – Bloomberg

Thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Mô tả hình ảnh

Hình 2: iShares 20Y+ US Kho bạc ETF Giá & RSI 14 ngày & Đường cong lợi nhuận 30 ngày % (Tăng/Trung bình/Dưới)

thị trường dầu thô

Bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, nhu cầu dầu tại thị trường Trung Quốc đã giảm sau một năm, OPEC không đạt được thỏa thuận cắt giảm sản lượng vào thứ Sáu tuần trước, và sau đó Ả Rập Xê Út bắt đầu cuộc chiến giá dầu, kết quả là giá dầu chạm mức lớn nhất- ngày giảm kể từ Chiến tranh vùng Vịnh năm 1991 vào thứ Hai. Nó giảm mạnh gần 25% trong một ngày, lần đầu tiên chạm mốc 30 USD/thùng kể từ tháng 2 năm 2016. Giá dầu lao dốc cũng dẫn đến thua lỗ ở hầu hết các loại tài sản vào thứ Hai.

Sự sụt giảm của giá dầu có tác động vượt xa ngành công nghiệp dầu mỏ và chất xúc tác cho giá dầu có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng. Theo Morgan Stanley, tuy ở các chỉ số chứng khoán lớn như S&P 500, cổ phiếu năng lượng chiếm tỷ trọng nhỏ khoảng 4%, nhưng trên thị trường trái phiếu lợi suất cao, cổ phiếu năng lượng lại chiếm tỷ trọng lớn hơn rất nhiều. Tổng quy mô trái phiếu tín dụng ngành năng lượng là 857 tỷ USD, chiếm 9,6%, trong đó trái phiếu năng lượng lãi suất cao là 142,1 tỷ USD, chiếm 11,4% tổng quy mô trái phiếu lãi suất cao. Nếu các công ty này gặp rắc rối và các điều kiện tín dụng bị thắt chặt, thì tác động dây chuyền sẽ được cảm nhận trên toàn thế giới. Theo dữ liệu từ Rystad Energy, chỉ có 5 công ty tại Mỹ có chi phí hòa vốn thấp hơn giá dầu hiện tại, hơn 100 công ty còn lại không thể đạt được lợi nhuận với giá dầu 31 USD.

 thị trường chứng khoán

Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 19 tháng 2, S&P 500 đã trải qua đợt điều chỉnh 20% nhanh nhất trong hơn 70 năm và hiện đã giảm xuống dưới ngưỡng giảm 20% thường được coi là ranh giới phân chia giữa phe mua và phe bán. Nếu công chúng tin rằng sự lây lan của dịch bệnh và cuộc chiến giá dầu sẽ tiếp tục làm giảm lợi nhuận của các công ty, thì thị trường chứng khoán có thể tiếp tục trải qua sự sụt giảm như hiện tại. Đánh giá về phản ứng nhẹ nhàng của thị trường chứng khoán đối với việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong vài tuần qua, tình hình không lạc quan và mức giá cổ phiếu phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng thu nhập trong tương lai.

Mô tả hình ảnh

Hình 3: Xu hướng giá của S&P 500 trong năm 2008 & Đường trung bình động 850 (Xanh lam/Cam) - Tradingview

Bitcoin gần đây đã cho thấy mối tương quan tích cực mạnh mẽ với S&P

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Hình 5: Biểu đồ so sánh đường K trong một giờ của Bitcoin/Chỉ số S&P 500 (trái/phải)

Trong hai năm qua, chúng ta đã thấy nhiều trường hợp Bitcoin đã được đồng bộ hóa với vàng trong một khoảng thời gian nhất định do hành vi giao dịch giữa các thị trường và do đó có được "thuộc tính ngại rủi ro". bối cảnh cuộc chiến thương mại của Mỹ. Nhưng khi cuộc khủng hoảng thực sự này xảy ra, hiệu suất giá của Bitcoin đã chứng minh đầy đủ các thuộc tính của tài sản rủi ro và chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số S&P đã tăng nhanh từ mức thấp.

Quan điểm

Trong bài báo vào cuối tháng 2, tôi đã đề cập rằng "ở giai đoạn thị trường chứng khoán lao dốc và chỉ số hoảng loạn VIX tăng vọt, có vẻ hơi sai khi mức độ biến động ngụ ý của Bitcoin vẫn ở mức thấp", và sau đó xu hướng của Bitcoin cũng đã xác minh ý kiến ​​​​của chúng tôi Phán quyết, nghĩa là, giao dịch biến động chính nó thông qua các tùy chọn, tùy chọn đứng và các công cụ khác là một chiến lược tương đối an toàn.

Cảnh báo rủi ro: Bài viết này không phải là khuyến nghị đầu tư. Đầu tư là rủi ro. Đầu tư nên cân nhắc khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân. Nên tiến hành điều tra chuyên sâu về dự án và cẩn thận đưa ra quyết định đầu tư của riêng mình.

Cảnh báo rủi ro: Bài viết này không phải là khuyến nghị đầu tư. Đầu tư là rủi ro. Đầu tư nên cân nhắc khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân. Nên tiến hành điều tra chuyên sâu về dự án và cẩn thận đưa ra quyết định đầu tư của riêng mình.