Tỷ lệ hoàn vốn trên rủi ro: chỉ báo quan trọng nhất về cơ hội đầu tư

Cơn bão đẫm máu trên thị trường đầu tư toàn cầu trong vài ngày qua đã làm gián đoạn tốc độ của tất cả các nhà đầu tư và phá vỡ niềm tin của nhiều nhà đầu tư mới làm quen. Sự sụt giảm liên tục của thị trường đã tạo ra cảm giác "không đáy", và toàn bộ thị trường tràn ngập sự lo lắng tột độ.

Lúc này, chúng ta nên bình tĩnh lại, từ bỏ những cảm xúc chủ quan về thị trường và xem xét một cách khách quan các hiện tượng khác nhau trên thị trường.

Trong nhiều bài báo gần đây, tôi đã nhiều lần đề cập rằng dầu mỏ, thị trường chứng khoán Trung Quốc và tiền kỹ thuật số đều ở mức rất thấp và rủi ro thực sự không lớn.

Tại sao tôi thấy nó theo cách này? Tiêu chuẩn mà tôi đánh giá là tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro của khoản đầu tư.

Tỷ lệ lợi ích trên rủi ro là gì? Nói một cách đơn giản, đó là tỷ lệ giữa khả năng tăng mục tiêu đầu tư và khả năng giảm mục tiêu đầu tư trong môi trường thị trường hiện tại.

Ví dụ: nếu mục tiêu có khả năng giảm 10% và có thể tăng 100%, thì tỷ lệ hoàn vốn trên rủi ro của mục tiêu đầu tư này là 10 (100%/10%).

Một sản phẩm đầu tư có tỷ suất lợi nhuận trên rủi ro cao hơn sẽ có tiềm năng đầu tư lớn hơn.Trong bất kỳ thị trường đầu tư nào, nếu chúng ta muốn thu được lợi nhuận đầu tư đáng kể, chúng ta phải tìm một sản phẩm có tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro cao như vậy.

Chúng ta đều biết rằng trong cuộc khủng hoảng tài chính Hoa Kỳ năm 2008, rất ít quỹ phòng hộ kiếm được lợi nhuận khổng lồ bằng cách bán khống CDS phái sinh. Một mặt, điều này có liên quan đến khả năng phân tích tuyệt vời và cái nhìn sâu sắc của những người đứng đầu các quỹ này, mặt khác, nó cũng liên quan đến tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro rất lớn của CDS.

Trước cuộc khủng hoảng đó, những người đứng đầu các quỹ này đã phân tích rằng thị trường nhà ở Mỹ sẽ sụp đổ nên họ quyết định bán khống thị trường nhà ở.

Họ có nhiều lựa chọn: phương pháp thứ nhất là bán khống trực tiếp các cổ phiếu liên quan đến bất động sản trên thị trường chứng khoán Mỹ; phương pháp thứ hai là bán khống trái phiếu do các công ty bất động sản này phát hành; phương pháp thứ ba là bán khống. các công cụ tài chính phái sinh liên quan đến bất động sản.

Sau khi phân loại cẩn thận, họ thấy rằng mục tiêu phù hợp nhất là CDS, một sản phẩm phái sinh tài chính liên quan đến bất động sản. Vì hầu như không ai trên thị trường tin rằng thị trường nhà ở Mỹ sẽ giảm, nên giá của các công cụ phái sinh CDS này rất thấp.

Do đó, tỷ lệ hoàn vốn trên rủi ro của việc bán khống CDS cao hơn nhiều so với việc bán khống cổ phiếu và trái phiếu, vì vậy CDS đã trở thành mục tiêu của họ. Trong cuộc bắn tỉa lớn này, Paulson, người đã trở nên nổi tiếng trong trận chiến đầu tiên, là như thế này, có thể nói rằng nếu những người giao dịch quỹ này không bán khống CDS mà là cổ phiếu hoặc trái phiếu, họ cũng sẽ thu được lợi nhuận rất lớn, nhưng lợi nhuận chắc chắn không bằng bán khống CDS.

Vì vậy, để thành công trên thị trường đầu tư, bạn không những phải chọn đúng hướng mà còn phải chọn đúng mục tiêu đầu tư.

Chúng ta hãy xem vàng, dầu mỏ, cổ phiếu hạng A của Trung Quốc và các loại tiền kỹ thuật số đã nhận được nhiều sự chú ý gần đây. Giá sau đây của các sản phẩm đầu tư khác nhau đề cập đến giá vào ngày 17 tháng 3 năm 2020.

1) vàng

Giá vàng hiện tại là $1529. Vì vậy, làm thế nào lớn là mặt trái của nó? Dựa trên giá trị cao nhất của US$1929 sau năm 2008, nó là khoảng 26% (= (1929-1529) / 1529 ). Nhược điểm của nó lớn như thế nào? Dựa trên điểm thấp nhất sau năm 2008 là 1100 đô la Mỹ, nó là khoảng 28% (= (1529-1100) / 1529),Vì vậy, nó có tỷ lệ phần thưởng trên rủi ro là 0,93.

2) Dầu khí

Giá dầu hiện tại là 33 đô la. Không gian tăng của nó là khoảng 215% dựa trên giá trị cao nhất là $104 sau năm 2008. Nhược điểm của nó là khoảng 27% dựa trên điểm thấp nhất là 24 đô la sau năm 2008.Nó có tỷ lệ lợi ích trên rủi ro là 7,96.

3) Cổ phiếu Trung Quốc A

Hiện tại, Chỉ số cổ phiếu A của Shanghai Composite là 2887 và khả năng tăng trưởng của nó là khoảng 112% dựa trên mức cao nhất cuối cùng là 6124 điểm trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Nhược điểm của nó là khoảng 38% dựa trên mức giá thấp nhất là 1782 sau năm 2008.

Nó có tỷ lệ lợi ích trên rủi ro là 2,95. Khi thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục giảm, cổ phiếu hạng A vẫn còn khả năng giảm, vì vậy tỷ lệ lợi ích-rủi ro sẽ còn cao hơn trong tương lai.

4) Tiền kỹ thuật số

Tôi lấy Bitcoin làm ví dụ, giá Bitcoin hiện tại là $5481. Mức tăng của nó là khoảng 265% dựa trên giá trị cao nhất là 20.000 USD vào năm 2017. Nhược điểm của nó là khoảng 42% dựa trên điểm thấp nhất của thị trường gấu sau năm 2017 là 3.200 đô la.Nó có tỷ lệ lợi ích trên rủi ro là 6,31.

Nếu bạn lấy Ethereum làm ví dụ, tỷ lệ phần thưởng rủi ro của nó thậm chí còn cao hơn ở mức 24.

Rõ ràng, lợi tức đầu tư vào vàng hiện nay quá thấp và các mục tiêu khác vẫn rất phù hợp, đó là lý do tại sao tôi nói rằng dầu mỏ, cổ phiếu hạng A và tiền kỹ thuật số hiện là kho báu ở khắp mọi nơi.

Mặc dù có vẻ như tiền kỹ thuật số có tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro cao nhất, nhưng để tránh rủi ro, tôi khuyên bạn nên đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình.Ngoài ra, tôi muốn nhắc nhở độc giả một lần nữa, cho dù giá có thấp đến đâu, đừng tham lam và hãy luôn tuân theo khoản đầu tư cố định, bởi vì không ai biết nó ở đâu.(Tác giả cổ hủ, nói về blockchain)