Bitcoin trên Ethereum có thể vượt qua trần của DeFi không?

Vào ngày 14 tháng 2, Huobi Global đã thông báo rằng họ sẽ phát hành HBTC tỷ lệ 1:1 được neo vào Bitcoin trên Ethereum.

Sản xuất | Odaily (ID: o-daily)

Đồng tiền neo BTC, mã thông báo được hỗ trợ bởi Bitcoin, dễ hiểu như tên gọi của nó, nhưng tại sao lại phát hành đồng tiền neo BTC dựa trên các chuỗi công khai khác?

DeFi là ngôi sao được theo dõi nhiều nhất trong thế giới mã hóa trong hai năm qua, nhưng sự phát triển của nó bị hạn chế sâu sắc bởi thị trường Ethereum. Giá trị thị trường của Bitcoin là 160 tỷ đô la Mỹ, gấp 6 lần Ethereum, nếu hàng nghìn ứng dụng sinh thái của Ethereum tận dụng Bitcoin làm tài sản, chắc chắn nó sẽ góp phần tạo nên câu chuyện về "máy tính thế giới" của nó.

Ngoài Ethereum, cũng có nhiều chuỗi công khai đang dần cố gắng phát hành các đồng tiền được neo bằng Bitcoin. Vào tháng 6 năm ngoái, Binance đã ra mắt BTCB trên Binance Chain, ChainX đã phát hành xBTC dựa trên Polkadot và Kava, một nền tảng cho vay trên Cosmos, cũng hỗ trợ BTC. Chuỗi công khai có một thị trường người dùng nhất định.

Ngược lại, người dùng BTC cũng có nhu cầu đối với các ứng dụng sinh thái chuỗi công khai. Thành công của Ethereum dựa trên các hợp đồng và ứng dụng thông minh. Sử dụng BTC dựa trên nó, người dùng có thể trải nghiệm nhiều sản phẩm tài chính mở và được hưởng mức lãi suất thấp hơn so với các giao dịch cho vay và đòn bẩy tập trung.

Cũng giống như đồng tiền được neo bằng đô la, có nhiều người chơi muốn chia chiếc bánh này. Cho đến nay, đã có 3 tổ chức phát hành BTC ERC20 khác nhau và tổng cộng gần 2.000 bitcoin (trị giá 20 triệu đô la Mỹ) đã được trao đổi.

Sự gia nhập gần đây của Huobi đã được nhiều người trong ngành ủng hộ, lý do quan trọng nhất là sàn giao dịch không chỉ là lối vào giao thông của thế giới blockchain, mà còn là một nguồn vốn lớn và là nơi tập trung của các chuỗi sinh thái. Nó có thể là một trong những phương pháp phát triển lý tưởng nhất để họ bơm máu vào DeFi.

Đối với các sàn giao dịch, cơ hội phát hành đồng tiền neo bằng đô la Mỹ đã bị mất. Có vẻ như họ là những người đầu tiên phát hành đồng tiền neo BTC và quảng bá chúng để kết nối Bitcoin, Ethereum và DeFi nhằm tạo hiệu ứng mạng trong đó họ là những người tham gia cốt lõi. Đó là một câu chuyện giàu trí tưởng tượng.

tiêu đề phụ

Việc sử dụng tiền tệ neo BTC là gì?

Sau một tháng tăng liên tiếp, vào ngày 7 tháng 2, Ethereum lại vượt qua mốc 200 đô la và tiếp tục tăng.

Mô tả hình ảnh

Dữ liệu từ: DeFipulse

Đối với nhiều học viên tài chính mở, đây là một cột mốc quan trọng.

Hai năm sau khi ra đời, DeFi đã đi từ khối lượng khóa dưới 10 đô la và ít được biết đến để thu hút vô số vàng và được săn lùng ráo riết. Nhiều học viên tin rằng hàng tỷ DeFi tiếp theo sẽ đến sớm hơn.

Nhưng "nhanh hơn" này bắt đầu từ đâu? Tăng ở đâu?

Cải thiện tính bảo mật của hợp đồng để đảm bảo an toàn tài sản và niềm tin của người dùng; cải thiện khả năng sử dụng là hai điều cần phải có.

Ngoài ra, một số nhà đổi mới cũng đã bắt đầu tìm ra những cách mới để "đi ra toàn cầu". Mã thông báo ERC20 1:1 được neo vào BTC được phát hành trên hệ sinh thái Ethereum là một trong những hướng họ đã nắm bắt được.

Việc sử dụng BTC ERC20 là gì?

Đầu tiên là mở rộng quy mô thị trường của DeFi (hay có thể hiểu là thâm nhập thị trường) bằng cách thu hút những người nắm giữ BTC và tài sản của họ.

Điều này đặt ra câu hỏi tại sao DeFi trên Ethereum lại cần BTC.

Trong con mắt của nhiều học viên, lý do có thể đơn giản và thô thiển.

“Vấn đề lớn nhất với DeFi hiện nay là nó bị giới hạn trong hệ sinh thái Ethereum.” Miao Kai, một chuyên gia về tiền kỹ thuật số, thẳng thắn nói. "Tài sản cơ bản có giá trị duy nhất trong vòng kết nối này là Bitcoin. Do đó, DeFi không có Bitcoin sẽ gây khó khăn cho nhiệm vụ tài chính mở. Bởi vì tài sản cơ bản của nó (chủ yếu là Ethereum và USDT) rất đáng ngờ."

Chúng tôi thực sự đã thấy rằng DeFi dựa trên Ethereum đang phải đối mặt với vấn đề "đất nghèo" và mức trần của nó là chính ETH.

"Trong hoạt động cho vay DeFi, việc thiếu tài sản thế chấp là một vấn đề không thể tránh khỏi. Những người sở hữu các loại tiền điện tử chính thống khác, đặc biệt là người dùng Bitcoin, không thể vay tiền ở châu Âu thông qua DeFi. Câu hỏi đầu tiên là liệu họ có định cấu hình Ethereum hay không. Ngay cả khi có thể, thị trường giá trị của Ethereum là 28,7 tỷ đô la Mỹ và mức trần của số tiền cho vay (thế chấp) là rõ ràng, vì vậy rất khó để quy mô thị trường cho vay DeFi mở rộng theo chiều ngang.”

Vậy đối với một người nắm giữ BTC, lý do nào thu hút anh ta đổi bitcoin tiền thật của mình lấy mã thông báo ERC20?

Đơn giản nhất, chúng ta có thể thấy hai điểm, tiền tệ neo BTC có chi phí giao dịch thấp hơn và có thể được sử dụng trong hệ sinh thái DeFi của Ethereum.

Mô tả hình ảnh

Tốc độ chuyển Ethereum, dữ liệu từ: Ethgasstation.info

Thứ hai, cho đến nay, chức năng chủ đạo của Bitcoin vẫn là giao dịch và lưu trữ giá trị. Nhưng không có ý định cho rằng BTC là tài sản blockchain có sự đồng thuận mạnh nhất và nhiều người vẫn hy vọng rằng Bitcoin có thể hoàn thành sứ mệnh của "hệ thống chuyển tiền điện tử ngang hàng" và thúc đẩy tự do kinh tế.

Trước đây, những người nắm giữ Bitcoin bị hạn chế do thiếu các ứng dụng sinh thái (nhiều khả năng được sử dụng để thanh toán ngoại tuyến, nhưng nó bị giới hạn bởi thời gian và không gian), nhưng giờ đây đã có một loại tiền tệ neo Bitcoin, có lẽ giống như khẩu hiệu của Dự án WBTC, Mọi người có thể "Làm được nhiều hơn với Bitcon".

WBTC là một loại tiền tệ neo Bitcoin được phát hành dựa trên Ethereum. Sau khi người dùng BTC đổi tiền tệ của họ thành WBTC, họ có thể truy cập MakerDAO để vay thế chấp, cho vay trên Compound hoặc truy cập Uniswap/Kyber và các DEX khác để mở đòn bẩy trên các cặp giao dịch Bitcoin (để mở đòn bẩy, bạn cần có tài sản này trong trình tự, trước đó Rất khó để hoạt động mà không có Bitcoin hoặc tiền tệ neo của nó)...

Tất nhiên, nếu chỉ có hai lợi ích là chuyển tiền & chi phí thời gian và phạm vi sử dụng rộng rãi, thì đối với đại đa số người dùng BTC, vẫn thiếu động lực để thử các sản phẩm phức tạp trên Ethereum.

Xét cho cùng, sử dụng USDT làm tiền tệ cũng rẻ và hiệu quả, bản thân tài sản này ổn định hơn; đối với nhu cầu vay hoặc đòn bẩy bằng BTC, cũng có những sàn giao dịch tập trung và những người cho vay đã phát triển trong nhiều năm và có đạt mức tốt về phí dịch vụ và mức độ thuận tiện. Trừ khi, đồng tiền neo BTC có thể giảm thêm chi phí và nâng cao hiệu quả.

Trong một số trường hợp, chúng tôi đã thấy tiềm năng này.

Ông Zhang, lãnh đạo cộng đồng của giao thức cốt lõi của dự án DeFi dForce, nói với Odaily rằng ông thấy một trường hợp sử dụng tốt hơn là người dùng có thể sử dụng đồng tiền neo BTC để chênh lệch giá giữa các khoản vay CeFi và DeFi.

Hiện tại, tỷ lệ thế chấp Bitcoin để vay USDT và các loại tiền ổn định khác ở những người cho vay tập trung thường là khoảng 10%, trong khi trên hầu hết các nền tảng cho vay phi tập trung, tỷ lệ này có thể giảm 25% hoặc thậm chí 50%. nền tảng cho vay thấp hơn đáng kể.

Các nguồn tài trợ rẻ hơn cho phép người cho vay tận dụng lãi suất cho vay thấp hơn. Nhìn chung, bất kể dòng tiền giá rẻ đến tay người dùng hay đến các đồng nghiệp thông qua cho vay liên ngân hàng (điều này cuối cùng sẽ làm giảm lãi suất cho vay chung trên thị trường), quy mô thị trường dự kiến ​​sẽ tăng hơn nữa.

Vậy làm cách nào để những người cho vay nắm giữ một lượng lớn BTC có thể nhận được USDT trên DeFi?

Việc cầm cố và cho vay trên DeFi thông qua đồng tiền neo BTC giúp mọi việc trở nên dễ dàng hơn rất nhiều. Theo ông Zhang, những người cho vay đã bắt đầu kinh doanh chênh lệch giá trên nền tảng cho vay phi tập trung Lendf.Me (tiểu dự án dForce) thông qua phương thức này.

tiêu đề phụ

Đồng tiền neo BTC hoạt động như thế nào?

Sau khi hiểu vấn đề về "luật", chúng ta hãy xem "nghệ thuật" là gì.

Về lý thuyết, các đồng tiền neo BTC có thể được phát hành trên bất kỳ chuỗi công khai hoàn chỉnh Turing nào.Đánh giá từ tình hình hiện tại, hầu hết các đồng tiền neo BTC có lưu thông và người dùng đều chọn Ethereum.

Cơ chế hoạt động của BTC ERC20 được chia thành ba loại, tập trung (HBTC, imBTC), bán tập trung (WBTC) và phi tập trung (TBTC).

1. WBTC bán tập trung

WBTC là loại tiền tệ neo BTC đầu tiên xuất hiện trực tuyến và nhiều quy tắc của nó đã được những người đến sau tham khảo.

Vào tháng 10 năm 2018, WBTC được đồng tài trợ bởi các dự án DeFi như Kyber Network và BitGo, và nó đã chính thức ra mắt vào tháng 1 năm 2019.

WBTC hoạt động xung quanh một tổ chức (WBTC DAO) và hai vai trò (Người chấp nhận người bán và Người giám sát người giám sát)

Nguồn hình ảnh: Trang web chính thức của WBTC

Nguồn hình ảnh: Trang web chính thức của WBTC

Người dùng nên làm gì nếu muốn trả lại WBTC sau khi nhận được từ người chấp nhận?

Đơn giản, người chấp nhận sẽ chịu trách nhiệm khôi phục WBTC và gửi nó đến hợp đồng để hủy, sau đó đổi Bitcoin từ người giám sát.

Cho đến nay, WBTC đã có hơn 20 người chấp nhận, nhưng chỉ có một người giám sát duy nhất, đó là BitGo, cũng là nơi tập trung nhất.

Theo Bowen, người đứng đầu hoạt động DDEX, một trong những người chấp nhận, để cải thiện tính tuân thủ và bảo mật của người cho vay, BitGo sẽ tiến hành kiểm tra KYC/AML cho những người chấp nhận mới; để ngăn chặn các lỗ hổng hợp đồng từ việc phát hành quá nhiều mã thông báo, BitGo cũng sẽ xem xét thủ công từng yêu cầu đúc. Tất nhiên, WBTC quy định rằng BitGo có thể nhận được hai phần nghìn số tiền đúc dưới dạng phí dịch vụ cho các dịch vụ này.

Tất nhiên, BitGo xuất bản địa chỉ lưu ký Bitcoin của mình để đảm bảo rằng WBTC là dự trữ 100%.

Để có được WBTC, người dùng không nhất thiết phải thông qua người chấp nhận mà còn có thể mua trực tiếp qua DEX có niêm yết WBTC. Tại thời điểm này, phương thức thanh toán không còn giới hạn ở Bitcoin, miễn là sàn giao dịch hỗ trợ giao dịch cặp tiền tệ WBTC và XX.

Người chấp nhận, người giám sát và trao đổi tạo thành tổ chức quản trị của hệ sinh thái này - WBTC DAO.

Theo giới thiệu chính thức của WBTC, có 16 thành viên ban đầu của DAO và nhiệm vụ của nó là cùng nhau quản lý tất cả các thay đổi quan trọng của WBTC, bao gồm cả việc thêm và xóa người chấp nhận và người giám sát. "Đây là một quy trình ra quyết định công khai và minh bạch được kiểm soát bởi một hợp đồng nhiều chữ ký."

Mô tả hình ảnh

Dữ liệu từ: Trang web chính thức của WBTC

2. Phát hành tập trung HBTC và imBTC

Mô tả hình ảnh

Chế độ hoạt động của HBTC, hình ảnh từ: Sách trắng HBTC

HBTC hỗ trợ chấp nhận nhiều người chấp nhận và hiện được kết nối với Huobi Global, Huobi Korea và Huobi Cloud, đồng thời có kế hoạch liệt kê MakerDAO-Oasis, DDEX và dForce. Trên Huobi Global, người dùng có thể chọn BTC-ERC20 để đổi lấy HBTC khi rút BTC.

Dữ liệu của Etherscan.io cho thấy hơn 500 HBTC đã được phát hành trong địa chỉ hợp đồng HBTC hiện tại, được phân phối ở 18 địa chỉ. Để so sánh, imBTC được phát hành sớm hơn HBTC có số tiền là hơn 500, nhưng địa chỉ phân phối của nó đã đạt hơn 1000 và số lần chuyển đã đạt hơn 8000.

Một người quen thuộc với vấn đề này nói rằng điều này có thể là do người dùng HBTC hiện tại chủ yếu là người chấp nhận và tổ chức, và họ chủ yếu sử dụng các khoản tiền này để gửi và cho vay trên DeFi.

imBTC, cũng là một loại tiền tệ neo BTC tập trung, có các tính năng độc đáo của riêng nó.

imBTC được phát hành + quản lý + chấp nhận bởi sàn giao dịch phi tập trung Tokenlon. Nói cách khác, sự chứng thực của imBTC phụ thuộc hoàn toàn vào Tokenlon.

Mô tả hình ảnh

Dữ liệu từ: Tokenlon.im

Với tư cách là nhà phát hành, Tokenlon sẽ tính phí người dùng một khoản phí cố định là 0,0005BTC, trị giá 4,8 đô la tương đương với 9600 đô la Bitcoin.

Điều đặc biệt về imBTC là nó sẽ chia sẻ phí xử lý, "để bù đắp cho khoản lỗ thanh khoản do người dùng cầm cố BTC gây ra. Theo dữ liệu chính thức, dựa trên phí xử lý hiện tại, thu nhập hàng năm hiện tại của người dùng imBTC là 0,79%, không cao. .

3. TBTC phi tập trung

Mô tả hình ảnh

Khẩu hiệu trước đây của TBTC hiện đã được đổi thành Không có trò chơi, chỉ có toán học.

Như đã đề cập ở trên, tính năng lớn nhất của TBTC là phân quyền. Để hiện thực hóa ý tưởng này, TBTC đã cẩn thận thiết kế một bộ quy tắc "tự phát hành", phức tạp hơn nhiều so với kế hoạch dựa trên cấp phép trung tâm + tự động hóa hợp đồng thông minh.

Sau gần 10 tháng nghiên cứu và phát triển buồn tẻ, TBTC đã phát hành sách trắng vào tháng 8 năm ngoái, và nửa năm sau, tức là vào ngày 21 tháng này, Matt Luongo, trưởng dự án của TBTC, đã thông báo rằng mã dự án đã được hoàn thành và mã hiện đang được đóng băng và kiểm tra. Nếu thành công, mạng chính V1 sẽ được khởi chạy vào tháng tới.

Từ sách trắng của TBTC, cơ chế hoạt động của TBTC có phần giống với thuật toán đồng thuận POS. Trước hết, trong hệ sinh thái này, sẽ có một số người dùng muốn nhận phí đúc và đạt được bằng cấp thông qua tiền gửi cầm cố, chúng ta hãy gọi họ là "nút", "Mọi người" tạo thành một nhóm ký kết (Nhóm ký kết) và tạo ra nhiều -địa chỉ đồng quản lý chữ ký trên Bitcoin để họ lưu trữ Bitcoin mà người dùng sẽ khóa; sau khi khóa Bitcoin của người dùng, nhóm ký kết sẽ tạo ra một TBTC.

Mô tả hình ảnh

Quy tắc phát hành TBTC, hình ảnh từ sách trắng TBTC

Trải nghiệm không cần tin cậy do hệ thống phi tập trung TBTC mang lại (chỉ cần tin tưởng vào hợp đồng và logic mà không gặp vấn đề gì) là điểm nổi bật nhất của nó. Nhưng đồng thời khuyết điểm cũng rất bắt mắt.

Để làm cho hệ thống phi tập trung tuyệt đối này hoạt động tốt, TBTC đã thiết lập nhiều quy tắc, chẳng hạn như các nút, trao đổi mà người dùng cần

tiêu đề phụ

Những lợi thế và thách thức của việc phát triển tiền tệ neo BTC

Sau khi đọc nội dung trên, tôi tin rằng bạn đã hiểu toàn diện hơn về lĩnh vực này.

Tuy nhiên, xét trên thực tế là chỉ có một số ít nhà xuất bản và hầu hết trong số họ vẫn chỉ trực tuyến hoặc thậm chí không trực tuyến, chúng ta có thể thấy rằng lĩnh vực này vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu.

Tuy nhiên, Huobi, mới gia nhập thị trường gần đây, chắc chắn là một sự kiện quan trọng trong ngành này.

Như ông Zhang đã nói, mọi động thái của một sàn giao dịch hàng đầu sẽ có tác động lớn đến hệ sinh thái blockchain.

Trong nền kinh tế Staking, sàn giao dịch đã trở thành người chơi số một với nguồn vốn khổng lồ. Đối với đồng tiền neo BTC, tôi tin rằng miễn là nhu cầu là có thật, sẽ có các sàn giao dịch lần lượt tham gia vào thị trường.

"Sự gia nhập của những người chơi dựa trên tài nguyên như vậy sẽ là chất xúc tác mạnh mẽ cho ERC20 BTC. Nếu không có sự trao đổi liên quan, các giải pháp ERC20 BTC tập trung hoặc phi tập trung khác sẽ khó phát triển trong thời gian ngắn và sẽ không có đủ động lực. Có cũng là các vấn đề về niềm tin và quan trọng hơn là thiếu người tham gia tạo ra một lượng lớn người dùng và có một hệ sinh thái hoàn chỉnh. Trong trường hợp này, 100 BTC đến sẽ không gây được tiếng vang và 1.000 cũng vậy.”

Ông Zhang tin rằng các sàn giao dịch có thể là một phần của công cụ thay đổi cuộc chơi. Đối với các sàn giao dịch, việc nhập loại tiền neo BTC cũng rất hấp dẫn.

Nhìn kỹ vào biểu đồ so sánh của một số đồng tiền neo BTC chính ở trên, chúng ta có thể thấy rằng hiện tại chỉ có Huobi cung cấp dịch vụ trao đổi tiền tệ này miễn phí. Điều này có thể là do số lượng tiền đúc nhỏ trong những ngày đầu, không giống như USDT, đã phát hành hàng tỷ đô la và thu nhập này có thể không kiếm được nhiều tiền vào thời điểm hiện tại. Mặt khác, điều mà Huobi quan tâm là HBTC có thể tự giúp mình tiếp cận DeFi, từ đó thu được lợi ích từ dòng vốn trong lĩnh vực này, đồng thời mở đường cho các ứng dụng DeFi và chuỗi công khai của riêng mình, có thể nói là giết cả hai. những con chim với một hòn đá.

"Giống như USDT được phát hành bởi Bitfinex, USDT đầu tiên đều được nhập và xuất từ ​​Bitfinex. Tương tự, việc đúc và mua lại HBTC cuối cùng sẽ được chuyển qua Huobi. Sau khi HBTC tiếp cận nhiều tình huống ứng dụng hơn, do đó, Huobi sẽ tận hưởng hiệu ứng mạng do HBTC mang lại." Ông Zhang giải thích thêm về điều này.

"Mỗi khi HBTC được sử dụng trong DeFi, nó sẽ làm tăng nhu cầu đúc HBTC. Về lâu dài, bất kể chế độ mua lại là trực tiếp hay gián tiếp, sẽ có một dòng BTC ròng chảy vào Huobi Exchange."

Dựa trên logic này, ông Zhang cũng tin rằng Binance, công ty cũng đã phát hành các đồng tiền được neo bằng BTC, đã không chọn một kịch bản đủ tốt.

“Phát hành BTCB trên Binance Chain, họ nên muốn củng cố hệ sinh thái của mình, điều này không có vấn đề gì, nhưng điều mà Binance không hiểu là không có hệ sinh thái DeFi hoàn chỉnh trên Binance Chain và chu kỳ này vẫn chưa thay đổi.”

Ngoài việc được các đại gia ưa chuộng, nhiều người còn có niềm tin lớn khác vào sự phát triển nhanh chóng của các đồng tiền neo BTC, giá trị tài sản của nó đã được ngành công nhận, nhưng tỷ lệ thâm nhập của nó trên thị trường tài chính mở rất thấp.

Theo thống kê của DappTotal, khối lượng khóa hiện tại của Ethereum là 3,65 triệu (khoảng 900 triệu đô la Mỹ theo giá hiện tại), chiếm 3,33% tổng nguồn cung; ngược lại với Bitcoin, tổng khối lượng khóa Trong số ba đồng tiền neo BTC chính được phát hành Chỉ có chưa đến 20 triệu đô la Mỹ, có thể thấy rằng sự tham gia của BTC vào DeFi vẫn gần bằng 0. Mặc dù vẫn còn quá sớm để nói rằng 3% số Bitcoin bị khóa tham gia DeFi, ngay cả khi chỉ có 100.000 Bitcoin tham gia (tức là chưa đến 1% Bitcoin), thị trường DeFi có thể tăng gấp đôi. Không gian tưởng tượng này đủ để khiến các nhà phát hành tiền tệ neo giữ BTC và các thành viên của hệ sinh thái DeFi hào hứng và tiếp tục làm việc chăm chỉ vì nó.

Trước đó, như đã đề cập ở trên, các học viên vẫn cần giải quyết vấn đề không đủ ưu đãi cho những người sớm chấp nhận tiền tệ neo BTC hoặc vấn đề các kịch bản được chọn không đủ cứng nhắc. Đồng thời, giải pháp hiện tại vẫn còn nhiều tập trung các bộ phận. Các vấn đề về lòng tin tiềm ẩn có thể phát sinh.

Hơn nữa, mặc dù có những ưu đãi hấp dẫn như phí thấp nhưng DeFi vẫn có một ngưỡng mà người dùng thông thường không thể bỏ qua, cũng như DEX vẫn chưa thể lay chuyển được tình trạng sàn giao dịch tập trung, chưa biết có thể chuyển đổi được bao nhiêu người dùng.

Tuy nhiên, có thể lạc quan khi nói rằng nếu loại tiền được neo giữ bằng BTC dần dần nhận ra mức khóa 1% trên tổng số tiền, thay vào đó, một số học viên sẽ phải lo lắng. Bởi vì điều này sẽ mang lại lợi ích to lớn cho hệ sinh thái DeFi của Ethereum, nhưng đồng thời nó sẽ làm lung lay sự thống trị của Ethereum trong các tài sản DeFi.