Ý kiến: Mô hình đặt cược lợi nhuận của Token tài sản sản xuất

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này là từ:Những người đam mê Ethereum (ID: ethfans)Những người đam mê Ethereum (ID: ethfans)

Bản tóm tắt

, Tác giả: Fitzner Blockchain, bản dịch: A Jian, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.

tiêu đề cấp đầu tiên

Bản tóm tắt

Bài đăng này sẽ khám phá cơ sở lý luận đằng sau mô hình mã thông báo nội dung hiệu quả. Cái gọi là mô hình mã thông báo tài sản hiệu quả là người dùng cam kết vốn trong hệ thống dưới dạng mã thông báo gốc của giao thức và sau đó kiếm thu nhập dưới dạng tài sản ngoại sinh (chẳng hạn như ETH, BTC hoặc DAI) nhờ những đóng góp của họ cho hệ thống.

Nói tóm lại, chúng tôi thấy rằng:

Lạm phát mã thông báo gốc rất tốt cho việc bắt đầu mạng và khuyến khích mọi người tham gia vào mạng;

Phần thưởng của mã thông báo ngoại sinh có lợi cho việc thiết lập cơ chế tích lũy giá trị rõ ràng, hạn chế áp lực bán của mã thông báo gốc và giúp người dùng cuối nắm bắt nhu cầu về mã thông báo gốc dễ dàng hơn.

Sự kết hợp của hai cơ chế này cung cấp một động cơ mạnh mẽ cho thiết kế kinh tế mã thông báo.

Một trong những khía cạnh hấp dẫn nhất của các dự án phát hành mã thông báo gốc của riêng họ là các dự án có thể sử dụng phần thưởng để thu hút những người đóng góp chính thực hiện công việc giá trị gia tăng cho hệ thống.

Từ một quan điểm trừu tượng hơn, mô hình "stake-work-profit" này có thể được coi là một phiên bản đơn giản hóa của "trả tiền để mua skin trò chơi (skin trong trò chơi, cũng có nghĩa là 'sự quan tâm')", nghĩa là người dùng Cùng nhau tăng cường an ninh hệ thống kinh tế, nâng cao tỷ lệ cầm cố và phân cấp.

Vì không có đánh giá quyền truy cập cho các hợp đồng thông minh, nên bất kỳ ai cũng có thể tham gia vào công việc giá trị gia tăng này; có thể hình dung rằng khi các sản phẩm và dịch vụ mở rộng, kiến ​​trúc này sẽ cho phép người dùng thu được những lợi ích đáng kể.

Trong bài viết này, chúng tôi muốn chỉ ra một xu hướng trong các hệ sinh thái dựa trên đặt cược; rõ ràng hơn ở những hệ sinh thái phát hành "tài sản sản xuất" (tài sản thưởng cho người dùng phần thưởng tài sản ngoại sinh).

tiêu đề cấp đầu tiên

Mô hình đặt cược hiệu quả

• Mặc dù có rất nhiều mô hình đặt cược trong các hệ thống kinh tế tiền điện tử, nhưng hầu hết các giao thức đều sử dụng tài sản gốc của giao thức để thưởng cho những người đặt cược.

• Mô hình này về cơ bản là bất lợi cho việc tích lũy giá trị của tài sản, bởi vì những người xác thực phải đổi phần thưởng lấy tiền mặt tại một số thời điểm để trang trải các chi phí khác nhau; điều này tạo thành áp lực Bán rất lớn.

• Cung cấp phần thưởng được phát hành dưới dạng tài sản ngoại sinh (chẳng hạn như ETH, BTC, DAI, v.v.)

Không dựa vào tài sản bản địa để khen thưởng công việc

Thiết lập một cách tiếp cận rõ ràng để tích lũy giá trị để giảm thiểu áp lực bán

tiêu đề phụ

"Tài sản ngoại sinh" là những tài sản không liên quan trực tiếp đến hệ thống và mã thông báo gốc.

Trong phần sau, chúng tôi sẽ đề cập đến một số tài sản ngoại sinh (như ETH, BTC, DAI, v.v.) để phát hành phần thưởng, nhưng sử dụng mã thông báo gốc như ZRX (mã thông báo của dự án 0x) hoặc LPT (mã thông báo của Livepeer dự án) để tham gia vào Mô hình cam kết.

Nếu điều này được thực hiện, những người tham gia hệ sinh thái sẽ tin tưởng rằng phần thưởng họ nhận được có giá trị lâu dài, bởi vì tài sản ngoại sinh có tính thanh khoản, hữu ích và có ảnh hưởng đa dạng hơn.

tiêu đề phụ

Trong mô hình đặt cược tài sản hiệu quả, phần thưởng của người tham gia không còn dựa trên thành công lâu dài của các dự án mà họ tham gia.

Mặc dù nó vẫn "phụ thuộc" vào các tài sản ngoại sinh thu được ở một mức độ nào đó, nhưng có lý do để tin rằng cơ sở lưu trữ giá trị của các tài sản ngoại sinh này mạnh hơn bản thân dự án cầm cố.

Sau khi tách rời sự phụ thuộc vào sự tăng trưởng của giá trị tài sản ban đầu, những người tham gia sẽ có động lực hơn để tham gia vào hệ thống, bởi vì họ không còn phải lo lắng về việc liệu họ có muốn dốc toàn lực ("cống hiến") cho một dự án nhỏ hay không.

tiêu đề phụ

tích lũy giá trị

Về mặt lý thuyết, dự án càng kiếm được nhiều thu nhập, thì những người nắm giữ mã thông báo cầm cố tài sản ban đầu sẽ càng nhận được nhiều giá trị hơn.

Với những ý tưởng lý thuyết này, chúng ta hãy xem xét một số dự án sử dụng mẫu này.

tiêu đề cấp đầu tiên

Một dự án mã thông báo phát hành tài sản sản xuất

tiêu đề phụ

giao thức 0x

Với việc ra mắt phiên bản 3 của giao thức 0x trên mạng chính Ethereum vào đầu tháng 1 năm 2020, giao thức thanh khoản phi tập trung bắt đầu tính một khoản phí nhỏ cho người nhận cho mỗi giao dịch. Mặt khác, các nhà tạo lập thị trường có thể nhận được phần thưởng ETH tương ứng với số lượng mã thông báo ZRK mà họ đã cam kết và phí giao thức thu được từ các đơn đặt hàng của họ.

Eppch hiện tại đã kết thúc vào ngày 7 tháng 2 và 10,67 triệu ZRX đã được cam kết để cạnh tranh cho 31,06 eth (trị giá khoảng 5.200 đô la) trong nhóm phần thưởng thanh khoản. Nói cách khác, mỗi mã thông báo ZRX được cam kết có thể nhận được 0,0000029 eth; hay nói cách khác, tỷ lệ hoàn vốn kỷ nguyên của nhà cung cấp thanh khoản là 0,20%.

Ren Protocol

Mặc dù thay đổi này đã tạo ra một mô hình vững chắc để tích lũy giá trị trong ZRX, nhưng 0x đã phải chuyển trọng tâm sang tạo ra khối lượng giao dịch lớn hơn. Tin vui là 0x vừa phát hành một công cụ tổng hợp thanh khoản cho giao thức và giờ đây mọi người có thể mua bất kỳ mã thông báo nào trên tất cả các sàn giao dịch phi tập trung lớn chỉ bằng một API.

Trong tương lai, sẽ rất thú vị để xem mức độ áp dụng của các công cụ tổng hợp DEX và tác động của chúng đối với phí giao thức do các nhà cung cấp thanh khoản ZRX tạo ra.

Giao thức Ren là một sàn giao dịch phi tập trung xuyên chuỗi cung cấp lớp thanh khoản riêng tư và có thể tương tác cho DeFi. Giao thức thực hiện phí xử lý động. Người dùng phải trả ít nhất 0,1% phí xử lý khi chuyển mã thông báo qua các chuỗi. Đồng thời, họ có thể chọn tăng phí xử lý thêm 0,01% để khuyến khích Darknode ưu tiên các giao dịch của họ.

Trong cơ chế phí động của Ren, tất cả các khoản phí được thanh toán dưới dạng mã thông báo (BTC, ZEC, BCH hoặc DAI) do người dùng chuyển; điều này làm cho mã thông báo gốc của giao thức trở thành tài sản sản xuất thanh khoản gộp. Những người nắm giữ mã thông báo Ren có thể đặt cọc REN và nhận thu nhập dưới dạng tài sản ngoại sinh, vì thu nhập không được phân phối bằng mã thông báo gốc và đương nhiên không có áp lực bán từ phần thưởng.

Mô tả hình ảnh

The Graph

- Tỷ suất sinh lợi từ tài sản ngoại sinh của REN trong tương lai gần -

tiêu đề phụ

Livepeer

Graph đã thiết lập một cơ chế truy vấn dữ liệu chuỗi khối trên mạng phi tập trung, bắt đầu từ Ethereum. Với Graph, các nhóm dApp không còn cần phải chạy một máy chủ tập trung để truy vấn dữ liệu, họ có thể sử dụng cơ sở hạ tầng mở, không tin cậy và dễ dàng lấy dữ liệu cho một chuỗi khối cụ thể.

Mã thông báo gốc của giao thức, GRT, tương đối không được chú ý; tuy nhiên, GRT cung cấp một mô hình kinh tế tích lũy giá trị vững chắc trong khi loại bỏ nhu cầu nắm giữ mã thông báo gốc của người dùng cuối: người dùng có thể sử dụng ETH hoặc DAI được sử dụng để thanh toán cho việc truy vấn dữ liệu, và người xác nhận kiếm thu nhập bằng cách đặt cược GRT và vận hành cơ sở hạ tầng. Ngoài ra, người lập chỉ mục Đồ thị cũng có thể nhận được phần thưởng lạm phát GRT.

tiêu đề phụ

Dàn nhạc và những người được ủy quyền của nó có thể kiếm được tiền lãi do lạm phát bằng mã thông báo gốc của giao thức, cũng như phí phát sóng dưới dạng ETH và DAI. Khi mọi người trả một khoản phí cho mạng, cả Dàn nhạc và những người được ủy quyền của nó đều nhận được một phần phí tương ứng.

Augur

Livepeer gần như có phần thưởng đặt cược cao nhất với tỷ lệ hoàn vốn được điều chỉnh là 18,60%. Và giao thức gần đây đã triển khai nâng cấp Streamflow và khởi chạy chủ sở hữu mã thông báo.

Tuy nhiên, chúng tôi không thể tìm thấy dữ liệu về số lượng phí ngoại sinh mà nền tảng đã tạo cho đến nay. Nếu bạn có nguồn dữ liệu, vui lòng liên hệ và chúng tôi sẽ sẵn lòng cập nhật bài viết này!

Augur là một nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung, không cần xin phép được xây dựng trên Ethereum. Trên nền tảng này, kết quả của thị trường dự đoán mà mọi người tham gia được xác định bởi những người nắm giữ mã thông báo REP của Augur, những người sẽ đặt cược vào kết quả mà họ quan sát được và kiếm thu nhập từ phí tương ứng.

Kyber Network

Augur là một trong những nền kinh tế mã thông báo đầu tiên thưởng cho những người nắm giữ mã thông báo của mình bằng tài sản ngoại sinh. Trong kỷ nguyên Augur v1, REP có thể đóng vai trò là trọng tài cho thị trường dự đoán và kiếm phí ETH để báo cáo kết quả một cách trung thực. Tuy nhiên, trong phiên bản v2 tiếp theo, nhóm của họ có kế hoạch tích hợp DAI làm tài sản cơ bản để cá cược trên thị trường dự đoán.

Do đó, thu nhập của chủ sở hữu mã thông báo REP sẽ được chuyển đổi thành thanh toán bằng DAI. Mặc dù các thị trường dự đoán của Augur cho đến nay vẫn phải vật lộn để có được người dùng (phần lớn là do các vấn đề về tiên tri của họ), nhưng việc nâng cấp lên Augur v2 sẽ đơn giản hóa nền kinh tế mã thông báo của họ bằng cơ chế tích lũy giá trị vững chắc. Đồng thời, cỗ máy tiên tri của thỏa thuận là phi tập trung (tạo cơ chế cung cấp dữ liệu an toàn hơn cho thị trường dự đoán).

Kyber Network (công ty hàng đầu trong ngành trao đổi phi tập trung) gần đây cũng đã giới thiệu một loạt các kịch bản ứng dụng mới cho mã thông báo gốc KNC của họ.

nhìn về tương lai

"Kyber sẽ giới thiệu một cơ chế staking mới cho mô hình token. Kể từ bây giờ, những người nắm giữ KNC sẽ có thể nhận được một phần phí giao dịch bằng cách staking KNC và tham gia KyberDAO."

Mặc dù họ không chỉ ra rõ ràng rằng phí giao dịch sẽ được thu với các tài sản ngoại sinh như ETH, nhưng chúng tôi rất kỳ vọng mô hình này sẽ thành hiện thực với việc phát hành KyberDAO.

nhìn về tương lai

Chúng tôi nhận ra rằng những mẫu này có một số đặc tính tốt để suy ngẫm. Quan trọng nhất, bằng cách tách tài sản bản địa khỏi phần thưởng đặt cược, các dự án sẽ được khuyến khích hoàn toàn để tạo ra một mô hình tốt để nắm bắt các khoản phí được phản ánh dưới dạng tài sản ngoại sinh.

Khía cạnh hấp dẫn nhất của mô hình đặt cược đối với tài sản phi sản xuất là các dự án này không nhất thiết phải thu thập tài sản ngoại sinh và phân phối chúng dưới dạng phần thưởng. Trong mắt của nhiều người sáng lập, việc phân phối mã thông báo được tạo bởi các dự án của riêng họ đơn giản hơn nhiều so với việc đưa ra các cơ chế để nắm bắt giá trị được giữ lại trong các mã thông báo trưởng thành hơn.

Thứ hai, chúng tôi tin rằng lạm phát mã thông báo gốc là một cách tốt để duy trì cân bằng giá mã thông báo gốc. Mặc dù chúng tôi muốn thấy lợi nhuận gấp 1000 lần, nhưng tăng trưởng chậm và đáng tin cậy trong thời gian dài sẽ khả thi hơn. Nhận thức được điều này, có một lịch trình phát hành là một cách tốt để tránh tính thanh khoản thấp do các ưu đãi đặt cược mạnh mẽ (như trường hợp của Synthetix).