Liên kết giữa Bitcoin và vàng

中本咖喱

特邀专栏作者

2020-01-13 15:52 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 2488 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 4 phút

Mối liên hệ giữa Bitcoin, vàng và dầu thô là gì? Điều gì về biến động giá của họ?

Tóm tắt AI

Mối liên hệ giữa Bitcoin, vàng và dầu thô là gì? Điều gì về biến động giá của họ?

Vô lý

Đã hơn mười năm kể từ khi Bitcoin được tạo ra, nhưng rất khó để những người đam mê tiền điện tử, nhà đầu tư và cơ quan quản lý đạt được sự đồng thuận về việc phân loại Bitcoin. Bitcoin thường được so sánh với một loại tiền tệ, hàng hóa, tài sản đầu tư và thậm chí một số người còn cho rằng nó không có giá trị cơ bản. Tuy nhiên, từ quan điểm của hầu hết các cơ quan quản lý, bitcoin được coi là một loại hàng hóa, nó có liên quan đến vàng và nó thường được so sánh với "vàng mới" hoặc "vàng kỹ thuật số".

Vàng đạt mức cao nhất trong 6 năm trong tuần này khi căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Iran leo thang, trong khi bitcoin tăng gần 20%. Do đó, các nhà phân tích đang cố gắng đánh giá lại các biến động giá ngắn hạn và dài hạn của Bitcoin, hàng hóa và các tài sản truyền thống khác để xem mức độ tương quan của chúng.

Từ xu hướng giá của Bitcoin và vàng từ tháng 4/2013 đến nay, có thể thấy vàng đạt mức giá cao vào năm 2020, trong khi Bitcoin đạt mức cao vào cuối năm 2017. Vậy mối liên hệ giữa chúng là gì?

Qua tính toán tương quan giữa giá vàng và giá bitcoin trong tổng thể mẫu (từ tháng 4/2013 đến tháng 12/2019), nhận thấy tương quan giữa bitcoin và vàng là khá cao, đạt 46,5% (0% là không tương quan, 100% là tương quan). tương quan dương hoàn hảo và -100% là tương quan âm hoàn hảo).

Thật thú vị, khi so sánh mối tương quan về giá giữa Bitcoin và vàng trong năm 2018 và 2019, chúng tôi thấy rằng mối tương quan về giá đã tăng từ 60,3% trong năm 2018 lên 70,8% vào năm 2019.

Dựa trên các kết quả trên, chúng tôi đưa ra giả thuyết rằng khi thị trường tiền điện tử tiếp tục trưởng thành, xu hướng giá của Bitcoin bắt đầu giống với xu hướng của các tài sản truyền thống. Ngoài ra, có những điểm tương đồng trong mối tương quan giữa giá vàng và Bitcoin bị trễ.

Giá vàng tương lai và sự biến động cũng đã tăng lên trong tuần qua khi giá vàng tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 1.606 USD/ounce. Trong khi đó, giá bitcoin đã tăng trên 8.300 đô la, mức giá cao nhất kể từ tháng 11 năm 2019.

Ngoài ra, vào ngày 8 tháng 1 năm nay, khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin đã đạt mức cao nhất (hơn 28 tỷ đô la) kể từ vụ sụp đổ vào ngày 18, 19 tháng 12. Đánh giá từ phí bảo hiểm biến động Bitcoin do Coinmarketcap cung cấp, ngày 3 tháng 1 và ngày 8 tháng 1 năm nay là cao nhất kể từ ngày 18 tháng 12 năm ngoái.

Khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin trong 7 ngày qua.

Phí bảo hiểm biến động bitcoin trong 7 ngày qua.

Chỉ nhìn vào mối tương quan về giá, các nhà đầu tư có thể kết luận rằng có mối tương quan giữa vàng và Bitcoin. Tuy nhiên, những dữ liệu này không đủ để đưa ra kết luận này.

So với mối tương quan giữa giá Bitcoin và giá vàng, mối tương quan giữa lợi nhuận của hai tài sản yếu hơn nhiều, chỉ tương quan 2,2% trong mẫu tổng thể. Mối tương quan giữa lợi nhuận của hai tài sản đã tăng từ 8,7% trong năm 2018 lên 12,5% vào năm 2019, một mức tăng.

Giữa năm 2018 và 2019, có một sự thay đổi tương tự trong mối tương quan lợi nhuận bị trễ của hai tài sản. Dựa trên mối tương quan -2,3% cho toàn bộ mẫu, -4,7% vào năm 2018 và dương 2,3% vào năm 2019, chúng ta có thể giả định rằng không có mối tương quan giữa lợi nhuận của Bitcoin và vàng.

Hãy xem liệu lợi nhuận của Bitcoin có thể được giải thích bằng mô hình hồi quy của lợi nhuận vàng hay không. Bằng cách phân tích mẫu trả lại, khi vàng tăng 1%, Bitcoin tăng 0,115%.

Tuy nhiên, kết quả trên không có ý nghĩa thống kê, tức là không thể khẳng định giữa hai tài sản có mối tương quan với nhau hay không. Khi hồi quy lợi nhuận bị trễ của Bitcoin và vàng, có một mối tương quan nghịch giữa chúng và mối tương quan nghịch này cũng không có ý nghĩa thống kê. Qua phân tích trên, chúng ta có thể giả định rằng những thay đổi về giá vàng sẽ không ảnh hưởng đến giá Bitcoin.

Mọi người luôn so sánh Bitcoin với hàng hóa, nhưng khi Bitcoin được so sánh với dầu thô, một số giả định cơ bản của Bitcoin (nguồn cung cố định và tính biến động cao) khiến mọi người tự hỏi liệu nó có phải là hàng hóa hay không.

Trong bối cảnh xung đột mới nhất giữa Mỹ và Iran, giá dầu thô WTI đã tăng 2,86% trong khoảng thời gian từ ngày 2 tháng 1 đến ngày 7 tháng 1, trong khi giá dầu thô Brent tăng 3,9%. Giá dầu thô tương lai cũng tăng.

Phân tích dữ liệu từ tháng 4 năm 2013 đến tháng 12 năm 2019 cho thấy có mối tương quan nghịch (-13,5%) giữa giá dầu thô (WTI) và Bitcoin. Trái ngược với những phát hiện trước đó, mối tương quan giữa dầu thô và giá Bitcoin đã giảm dần từ năm 2018 đến năm 2019, từ 22% năm 2018 xuống -3,7% vào năm 2019.

Lợi tức đầu tư vào Bitcoin và dầu thô cũng có mối tương quan nghịch, ở mức -2,5% cho toàn bộ mẫu và -3% vào năm 2019. Tương quan năm 2018 tốt hơn so với các giai đoạn khác (1,8%).

Hãy xem xét mối tương quan giữa lợi nhuận bị trễ của dầu thô WTI và Bitcoin, mối tương quan này là âm trong năm 2018 và 2019, và mối tương quan của mẫu tổng thể là 3%, cao hơn mối tương quan giữa lợi nhuận của Bitcoin và vàng.

Bằng cách phân tích mô hình hồi quy của lợi nhuận từ dầu thô WTI, chúng tôi cũng không có kết quả quan trọng nào để chứng minh rằng lợi nhuận từ dầu thô có thể dự đoán lợi nhuận của Bitcoin. Cả lợi nhuận bình thường và trễ của bitcoin đối với dầu thô đều có hệ số âm, trong khi lợi nhuận bình thường đối với vàng là dương, cho thấy mối quan hệ hoàn toàn ngược lại giữa dầu thô và bitcoin.

Việc phân loại Bitcoin vẫn là một câu hỏi mở. Trong ngắn hạn, Bitcoin đã hoạt động tương tự như các mặt hàng như vàng và dầu thô trong một tuần bất ổn địa chính trị cao. Các chỉ số chứng khoán truyền thống, chẳng hạn như S&P 500 và Dow Jones, đã làm điều ngược lại.

Dữ liệu trên cho thấy trong một khoảng thời gian rộng hơn, Bitcoin có mối tương quan yếu với vàng và thậm chí ít hơn với dầu thô.

Về lâu dài, xem xét ví dụ được sử dụng trong Hình 6, Bitcoin vẫn mang đến cho các nhà đầu tư một lựa chọn đầu tư tốt hơn so với đầu tư vào vàng hoặc dầu thô. Một báo cáo tháng 12 từ Cointelegraph cho thấy trong 10 năm qua, giá Bitcoin đã tăng gần 9 triệu, vượt xa tất cả các khoản đầu tư khác.

Tuy nhiên, các yếu tố ảnh hưởng đến giá và thu nhập của Bitcoin là không rõ ràng. Đồng thời, trong thời kỳ kinh tế bất ổn, ngày càng nhiều nhà giao dịch có thể coi Bitcoin là một tài sản không tương quan với các chỉ số chứng khoán truyền thống, như căng thẳng Mỹ-Iran tuần trước đã cho thấy đây là một tài sản trú ẩn an toàn. Cointelegraph trước đây đã báo cáo rằng một số phương tiện truyền thông chính thống đã tin rằng Bitcoin là một tài sản trung lập về mặt chính trị.

Tuần trước, Nikkei Asian Review đã đề cập khi nói về quan hệ Mỹ-Iran:

Không có rủi ro về sự can thiệp của nhà nước hoặc địa chính trị, tiền điện tử đã trở thành 'vàng kỹ thuật số' trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở Iran.

Nếu Bitcoin được ngày càng nhiều cá nhân và doanh nghiệp chấp nhận trong tương lai, nó sẽ cho thấy mối tương quan ngày càng tiêu cực với các thị trường và hàng hóa truyền thống. Liệu sự phát triển này có đưa bitcoin đến gần hơn với một loại hàng hóa, một loại tiền tệ, một tài sản đầu cơ thuần túy hay một loại tài sản hoàn toàn mới hay không vẫn còn phải xem.

Nếu bạn muốn đầu tư vào Bitcoin nhưng chưa tìm được phương pháp kiếm lời hiệu quả, hoặc bạn có kho dự trữ nhưng không biết cách sử dụng hợp đồng để phòng ngừa rủi ro, hoặc bạn thích sự hài hước của Nakamoto Curry, vui lòng giao lưu.

Đừng lo lắng về việc không có người tâm sự trên con đường phía trước, nhưng có những người bạn trên con đường đầu tư. Tôi là Nakamoto Curry (BTC6668888) và tôi sẵn sàng sát cánh cùng bạn vượt qua khó khăn và khó khăn!

Hôm qua, hợp đồng BTC dao động trong phạm vi lên xuống 100 đô la quanh 8100 điểm và giá vẫn tương đối cao, dự kiến hôm nay vẫn dao động trong phạm vi này. Về mặt hoạt động, bạn có thể sử dụng độ cao và bội số thấp trong phạm vi lưu trữ nhẹ, nghiêm ngặt dừng lỗ và chờ thị trường đưa ra lựa chọn hướng đi.