Các công cụ phái sinh Bitcoin có thể hỗ trợ Bitcoin trong thập kỷ tới không?

特邀专栏作者

2020-01-03 16:48 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 3653 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 6 phút

Năm năm qua thực sự có thể được coi là giai đoạn thử nghiệm đối với các công cụ phái sinh Bitcoin, giai đoạn này sẽ bắt đầu khi BitMEX rút khỏi thị trường phái sinh vào năm 2014.

Tóm tắt AI

Năm năm qua thực sự có thể được coi là giai đoạn thử nghiệm đối với các công cụ phái sinh Bitcoin, giai đoạn này sẽ bắt đầu khi BitMEX rút khỏi thị trường phái sinh vào năm 2014. Giờ đây, khi kinh tế học tiền điện tử chuẩn bị bước vào một thập kỷ hoàn toàn mới, các sản phẩm phái sinh tiền điện tử cũng sẽ đóng một vai trò thậm chí còn quan trọng hơn trong việc khám phá giá. Đối với Bitcoin và thị trường tương lai, vốn có hàng tỷ đô la lãi và lỗ mỗi lượt, tầm quan trọng của năm 2020 là hiển nhiên, bởi vì năm nay có thể xác định liệu toàn bộ thị trường có thể bắt đầu thị trường tăng giá tiếp theo hay không.

2020, năm mà các công cụ phái sinh Bitcoin sắp đạt được bước đột phá

Vào năm 2019, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử đã tiệm cận với khối lượng giao dịch giao ngay. Vào năm 2020, khối lượng giao dịch của hợp đồng tương lai tiền điện tử dự kiến sẽ vượt quá khối lượng giao dịch giao ngay và thậm chí tiếp tục tăng. Khi chứng kiến sự thành công của các nền tảng phái sinh tiền điện tử như Binance Futures và BitMEX, cũng như các sản phẩm mới như FTX, dydx và Synthetix, nhiều người sẽ nghĩ rằng năm 2020 sẽ là "năm của phái sinh" trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Không chỉ vậy, các cơ quan quản lý dường như đã gửi đi những tín hiệu tích cực, chẳng hạn như Ủy ban giao dịch hàng hóa và tương lai (CFTC), một cơ quan quản lý độc lập giám sát thị trường quyền chọn và tương lai của Hoa Kỳ, gần đây đã gợi ý rằng họ có thể phê duyệt một sàn giao dịch ethereum vào năm 2020. A sản phẩm phái sinh tiền điện tử mới được hỗ trợ bởi Fang.

Nếu trải nghiệm người dùng của sản phẩm có liên quan là tuyệt vời, sẽ dễ dàng thu hút những người tham gia thị trường mới hoặc vốn mới vào thị trường phái sinh tiền điện tử. Tuy nhiên, nếu có nhiều sản phẩm phái sinh mới trong năm tới, liệu chúng có thể đóng vai trò tác động đến xu hướng giá của Bitcoin hay không? Và nếu vậy, ai sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ nó?

Một loạt các công cụ phái sinh tiền điện tử sẽ được phát triển

Vào năm 2020, chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều công cụ phái sinh tiền điện tử xuất hiện trên thị trường, chẳng hạn như:

1. Sàn giao dịch Bybit của Singapore có kế hoạch thâm nhập thị trường Thái Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Việt Nam và Tây Ban Nha;

2. Dịch vụ giao dịch hoán đổi vĩnh viễn ký quỹ USDT mới nhất do OKEx ra mắt có thể sẽ được mọi người ưa chuộng.Với sự phổ biến ngày càng tăng của tài chính phi tập trung, các sản phẩm phái sinh phi tập trung dự kiến sẽ được sử dụng rộng rãi hơn;

3. Synthetix, ứng dụng DeFi lớn thứ hai trong hệ sinh thái Ethereum, vừa tuyên bố hợp tác với Chainlink, điều đó có nghĩa là cơ chế giao dịch phái sinh của họ không còn cần phải dựa vào nguồn cấp giá tập trung.

Ngày nay, có nhiều công cụ phái sinh tiền điện tử mà các nhà giao dịch có thể lựa chọn và nền tảng giao dịch tương lai Bitcoin cũng có thể đáp ứng nhu cầu của mọi người về đòn bẩy cao đối với các tài sản kỹ thuật số khác nhau. Ngoài Bitcoin và Ethereum, các nhà giao dịch thậm chí có thể mua hoặc bán các altcoin như Cardano, Enjin, Tomo và Stellar nếu họ đủ táo bạo.

Các cổng Fiat-to-crypto như tài khoản ngân hàng ảo và thẻ ghi nợ của Plutus cũng đã được tối ưu hóa để làm cho các sàn giao dịch phái sinh trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ, những người không còn cần phải khóa tài sản tiền điện tử của họ trong Tether (USDT). Khi việc chuyển đổi giữa tiền điện tử và tiền tệ fiat trở nên dễ dàng hơn, điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch có thể trực tiếp chi tiêu lợi nhuận của họ hoặc tái đầu tư chúng mà không cần trải qua nhiều vòng lặp (các bước rất rườm rà như trước đây). Các dịch vụ như Plutus, cho phép người dùng chuyển đổi giữa fiat và tiền điện tử trong một ứng dụng duy nhất, mang lại sự thuận tiện tuyệt vời cho các nhà giao dịch muốn tiếp xúc với nhiều loại giao dịch tiền điện tử hơn. Thường bị bỏ qua trong việc đánh giá sức khỏe của thị trường phái sinh là sự sẵn có của các liên kết dễ dàng với tiền tệ fiat, nhưng những dịch vụ như vậy rất quan trọng để thúc đẩy dòng vốn vào thị trường phái sinh.

Thị trường tương lai Bitcoin của Hoa Kỳ nóng lên

Các nhà đầu tư tổ chức dường như ngày càng quan tâm đến hợp đồng tương lai bitcoin và Hoa Kỳ đã thực sự đánh mất sự đổi mới trong vấn đề này. Ngược lại, rất nhiều đổi mới đang diễn ra ở Mỹ và họ đang cố gắng xác định sự phát triển của thị trường phái sinh tiền điện tử. Một nền tảng đang tìm cách đóng một vai trò quan trọng là Bakkt, nền tảng đã ra mắt hợp đồng tương lai bitcoin thanh toán vật lý tại Hoa Kỳ vào cuối năm 2019, cũng như các sản phẩm quyền chọn thanh toán bằng tiền mặt dựa trên hợp đồng tương lai bitcoin () đã phê duyệt hợp đồng tương lai bitcoin được quy định đầu tiên. Ở giai đoạn này, việc thanh toán vật lý cho giao dịch hợp đồng tương lai bitcoin của Bakkt được cung cấp thông qua sàn giao dịch ICE Futures Singapore của Singapore. Tổng hợp đồng mở trên hợp đồng tương lai bitcoin Bakkt đạt mức cao nhất mọi thời đại là 6,5 triệu đô la vào tháng 12 năm ngoái. Tuy nhiên, sẽ rất thú vị để xem Bakkt sẽ điều chỉnh như thế nào trong 12 tháng tới khi Giám đốc điều hành của công ty, Kelly Loeffler, thăng tiến lên Thượng viện Hoa Kỳ.

Đối với mọi nhà giao dịch tiền điện tử, có một mong muốn lớn là phục hồi sau đợt giảm giá của cuộc suy thoái năm 2018 và kiếm lại lợi nhuận. Bakkt không phải là nền tảng duy nhất có đóng góp to lớn cho sự phát triển của thị trường. Năm 2019, các công cụ phái sinh bitcoin của Binance đã vượt quá lượng lưu thông giao ngay. Họ cũng đã mua lại nền tảng phái sinh tiền điện tử FTX (nhưng số tiền cụ thể đầu tiên không được tiết lộ cho công chúng). . Trước đó, Binance cũng đã ra mắt JEX, sàn giao dịch tiền điện tử giao ngay và phái sinh đầu tiên, đồng thời cho phép họ thêm các sản phẩm quyền chọn tiền điện tử và hợp đồng tương lai vào nền tảng của mình.

Tim McCourt, tổng giám đốc của Chicago Mercantile Exchange (CME Group), gần đây đã viết về các công cụ phái sinh bitcoin Trên thực tế, CME Group đã niêm yết và vận hành các công cụ phái sinh hợp đồng tương lai bitcoin được hai năm. Tim McCourt tin rằng các công cụ phái sinh Bitcoin vẫn đang trong "đường cong" của sự phát triển. Cho đến nay, CME Group đã giao dịch 2,4 triệu hợp đồng tương lai Bitcoin, với giá trị giao dịch danh nghĩa khoảng 12,5 triệu BTC (trị giá hơn 92 tỷ USD). Một số người đã suy đoán rằng lý do chính khiến Bakkt và CME Group thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đối với các hợp đồng tương lai Bitcoin so với những năm trước thực sự là do Bitcoin ít biến động hơn. Trong mọi trường hợp, các nền tảng này đang sử dụng các lợi thế tương ứng của chúng để cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho các nhà giao dịch phái sinh Bitcoin.

Quy định đang hạn chế rủi ro của các công cụ phái sinh có đòn bẩy

Về bản chất, các công cụ phái sinh tiền điện tử có đòn bẩy có thể mang lại cho nhà đầu tư kết quả gấp đôi với nỗ lực chỉ bằng một nửa. Tuy nhiên, như Warren Buffet đã nói, các công cụ phái sinh ở một mức độ nào đó giống như một công cụ tài chính hủy diệt hàng loạt đòi hỏi phải quản lý rủi ro cẩn thận.

Mặt khác, các cơ quan quản lý đã làm việc trên toàn cầu để hạn chế rủi ro của các công cụ phái sinh có đòn bẩy, chẳng hạn như:

1. Vào tháng 5 năm 2019, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đã yêu cầu bitFlyer giảm tỷ lệ đòn bẩy của các sản phẩm hoán đổi vĩnh viễn;

2. Cơ quan quản lý tài chính Vương quốc Anh cũng đang có hành động cứng rắn hơn để cấm các sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp các công cụ phái sinh cho các nhà đầu tư bán lẻ. Ngoài ra, cơ quan này yêu cầu các nhà môi giới bán lẻ thông báo cho khách hàng về những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ phái sinh trên tất cả các loại tài sản.

Cạnh tranh trong thị trường phái sinh tiền điện tử ngày càng được khuyến khích

Khi ngày càng có nhiều sản phẩm và dịch vụ có nguồn gốc từ tiền điện tử xuất hiện trên thị trường, thì cuộc chiến giành thị phần cũng bắt đầu khốc liệt. Blade, một sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử có trụ sở tại San Francisco, cũng nhận được sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon. Gần đây, Blade đã thông báo rằng họ sẽ ra mắt dịch vụ giao dịch phái sinh tiền điện tử "miễn phí", đây chắc chắn là một "sự khiêu khích trắng trợn" đối với gã khổng lồ dịch vụ hoán đổi vĩnh viễn BitMEX. Ngoài ra, Bitdex cũng đã đề xuất một con đường tiềm năng để hỗ trợ sản phẩm hợp đồng tương lai bitcoin hoán đổi vĩnh viễn không giam giữ (mặc dù cần nhiều công việc hơn để phát triển khái niệm này).

Vậy, thị trường phái sinh Bitcoin đang bùng nổ có ý nghĩa gì đối với giá Bitcoin?

Giám đốc chiến lược của Coinshares, Meltem Demirors tin rằng sự tăng trưởng của thị trường phái sinh tiền điện tử có nghĩa là giá Bitcoin đã trở nên ít quan trọng hơn - nghĩa là sau halving, giá Bitcoin sẽ được kiểm soát. Meltem Demirors nói rằng sự phát triển của Bitcoin thành một tài sản có thể đầu tư đã tách giá của nó ra khỏi giá trị, cung và cầu một cách hiệu quả. Khi thị trường phái sinh tiền điện tử ngày càng nhận được nhiều sự chú ý, nhiều nhà đầu tư sẽ chọn phòng ngừa rủi ro cho các vị thế giao ngay thông qua các công cụ phái sinh, sau đó quản lý hiệu quả rủi ro giá và giảm tác động của biến động.

Bởi vì các giao dịch phái sinh được thực hiện trên ký quỹ, các giao dịch này đòi hỏi phải thiết kế cẩn thận chỉ số giá giao ngay bắt nguồn từ giá giao dịch trên các sàn giao dịch vật chất lớn hơn khác. Chỉ số giá giao ngay chủ yếu được sử dụng để giải quyết các hợp đồng tương lai sau khi chúng hết hạn và để quyết định thời điểm gửi lệnh gọi ký quỹ cho các nhà đầu tư—rõ ràng, đối với các hợp đồng phái sinh tiền điện tử không có tính thanh khoản cao, điều này nhằm ngăn chặn một cách tiếp cận thông minh để thao túng thị trường.

tóm tắt

Tóm lại, so với các thị trường hàng hóa khác, thị trường phái sinh Bitcoin dường như không ở trạng thái lành mạnh và đáng tin cậy. bị thu hút vào không gian tiền điện tử. Trên thực tế, cho đến nay, nhiều nhà giao dịch tổ chức đã miễn cưỡng sử dụng tiền điện tử do thiếu các công cụ để phòng ngừa rủi ro giao dịch và quản lý rủi ro.Tuy nhiên, với sự phát triển của thị trường phái sinh, phòng ngừa rủi ro và quản lý rủi ro giao dịch tiền điện tử sẽ được cải thiện một cách hiệu quả.

thị trường ngày nay

BTC: Từ đêm qua đến sáng nay, Bitcoin có một xu hướng khác tương tự như xu hướng của thị trường từ, sau khi chạm vào sáng sớm, nó đã tăng lên ngay lập tức. Tôi nghĩ rằng nó thấp hơn 7000 một chút. Thị trường đêm qua có một chút thanh lý ở điểm cố định, và nó đã đánh sập rất nhiều đáy. Bây giờ có một nút khoảng 7320 phía trên thị trường và chúng ta không thể mù quáng đuổi theo mức cao hơn. Bạn có thể cố gắng tham gia thị trường với các đơn đặt hàng trống trên 7300 và bạn phải bắt nhiều đơn đặt hàng hơn khi bạn đi xuống.

Con đường đầu tư rất cô đơn, nhất là khi không có phương hướng, khi chúng ta (VX:pzzz393) cùng nhau theo dõi thị trường, cùng nhau thảo luận và bàn bạc, sẽ có nhiều hướng đi, bước đi một mình thật cô đơn biết bao, còn bạn sẽ luôn gặp những người như vậy Mọi người, hãy tập hợp lại với nhau để nuôi dưỡng sâu sắc những người sử dụng vòng tròn tiền tệ C-end, giữ tiền trong túi và kiếm tiền trên thị trường!