Tóm tắt năm 2019: Tình trạng phát triển hàng năm, xu hướng và bản chất của hành vi người dùng trên chuỗi của stablecoin

Stablecoin là kết quả tự nhiên của quá trình tìm kiếm "sản phẩm phù hợp với thị trường" của ngành công nghiệp tiền điện tử. Thị trường gấu mùa đông kéo dài vào năm 2018, cùng với sự giám sát ngày càng tăng của các ngân hàng trên khắp thế giới, đã tạo tiền đề cho các token ổn định, từ đó dẫn đến sự phát triển của một hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn. Khi tôi bắt đầu viết bài này (đầu tháng 11), khoảng 250 tỷ đô la tài sản đã được chuyển trên chuỗi thông qua stablecoin. Tuy nhiên, một số bài báo đã khám phá ra ai đang thúc đẩy xu hướng này, nó đã phát triển ở mức độ nào và bản chất của hành vi người dùng trên chuỗi là gì.

Sau đây là nỗ lực của tôi: Các đặc điểm của stablecoin đáng để tóm tắt về khối lượng giao dịch và hành vi của người dùng là gì?

USDT đứng đầu với 40.742 ví đang hoạt động (số lượng ví Bitcoin là khoảng 750.000). DAI, stablecoin xếp hạng thứ hai, bỏ xa hơn, chỉ với 2.752, tiếp theo là USDC và Paxos. USDT dẫn đầu, DAI bắt kịp và stablecoin do các tổ chức nổi tiếng như Circle và Gemini phát hành tụt lại phía sau DAI. Bảng xếp hạng này sẽ thể hiện qua biểu đồ bên dưới bài viết này.

Khối lượng giao dịch on-chain năm 2019

Vào năm 2019, hơn 237 tỷ đô la đã được chuyển trên chuỗi thông qua stablecoin. Phần lớn điều này có thể là do nhu cầu dựa trên trao đổi. Dễ dàng nhận thấy từ hình trên, USDT chiếm phần lớn khối lượng giao dịch trên hai chuỗi (giao thức Omni dựa trên Bitcoin và giao thức ERC-20 dựa trên Ethereum). lớn hơn Để sử dụng hệ sinh thái của các chuỗi khác.

Tuy nhiên, mô hình này có thể thay đổi nếu thị trường cho các công cụ DeFi phát triển theo cấp số nhân và đạt đến điểm quan trọng vượt quá nhu cầu về quỹ trao đổi. Để điều này xảy ra, phải có nhiều công cụ dễ tiếp cận hơn, chẳng hạn như danh mục sản phẩm sử dụng stablecoin làm công cụ thanh toán và ví giúp người dùng quản lý stablecoin dễ dàng hơn. Các dự án như Argent và Mosendo đang mở đường cho điều này xảy ra. Tuy nhiên, nếu khối lượng giao dịch của USDC và DAI tăng lên, thì có khả năng sẽ dựa vào việc thúc đẩy thị trường cho vay (chẳng hạn như Juno, Dharma và Compound) và nhu cầu giao dịch (chẳng hạn như Uniswap). Sẽ rất thú vị để xem động lực thay đổi như thế nào trong năm tới.

chữ

Không bao gồm USDT, DAI là stablecoin duy nhất thực sự chứng kiến ​​sự gia tăng về khối lượng giao dịch trong năm qua. Kể từ tháng 1 năm 2019, khối lượng giao dịch của nó đã tăng khoảng 300%. Việc ra mắt DAI được thế chấp bằng nhiều tài sản có thể sẽ đẩy con số này lên cao hơn nữa. Khối lượng giao dịch của DAI đã có thể cạnh tranh với các stablecoin tập trung như GUSD.

Do việc áp dụng trao đổi và lợi thế về tốc độ do Ethereum cung cấp, ERC20 USDT đã vượt qua Omni và tất cả các stablecoin nổi tiếng khác cộng lại một cách toàn diện. Nếu có bất kỳ kết luận nào vào năm 2019, thì đó là USDT-ERC20 đã thiết lập vị trí hàng đầu trên thế giới, MakerDAO đã khám phá "Đạo" của mình, trong khi các dự án khác đang chết dần (về khối lượng giao dịch).

Quy trình chuyển đổi cho các sản phẩm Omni và Erc-20

Mô tả hình ảnh

Sự tăng trưởng thần tốc của USDT-Erc20 có thể được ghi vào sách giáo khoa

• tiêu đề phụ

• Sự thật về giao dịch on-chain

• Tuy nhiên, khối lượng giao dịch chỉ nói lên một phần của câu chuyện. Để hiểu những gì đang thực sự diễn ra trong các dự án này, người ta cũng cần khám phá số lượng và tần suất giao dịch được xử lý bởi mỗi chuỗi khối. Để làm điều này, tôi đã xem xét các dữ liệu sau:

Ví hoạt động trên mỗi chuỗi

Số lượng giao dịch trên mỗi chuỗi

Số tiền đóng góp của mỗi chuỗi

Một cách để hiểu dữ liệu này là khi số lượng giao dịch trong mạng tăng lên, giá trị trung bình của mỗi giao dịch có thể giảm.

Điều này dựa trên sự hiểu biết rằng khi việc áp dụng tăng lên, mọi người có thể không lưu trữ một lượng lớn tài sản trong một stablecoin mà "sử dụng" stablecoin như một công cụ. Một chuỗi có thể có khối lượng giao dịch cao trong giai đoạn đầu (ví dụ: Paxos) vì những người tạo chuỗi đang phát hành tài sản và chuyển chúng cho các đối tác. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ thâm nhập của nó không tốt và số tiền giao dịch trung bình trên mỗi địa chỉ vẫn cao, điều đó có nghĩa là có những "con cá voi khổng lồ" đang thao túng mạng blockchain.

Biểu đồ bên dưới cho thấy DAI so với các công ty cùng ngành như thế nào. Dữ liệu sau đây có thể được sử dụng làm tham chiếu về quy mô: USDT đã xử lý các giao dịch giữa mã thông báo giao thức Omni và mã thông báo giao thức ERC-20, vào năm 2019 (tính đến tháng 11), đã có 20 triệu giao dịch.

• Khi nói đến số tiền trung bình trên mỗi người dùng, thường có hai kết luận mà tôi nghe được từ các nhà phân tích mà tôi nói chuyện cùng. Một cách suy nghĩ là nếu số tiền bình quân đầu người trên một chuỗi nhất định cao, điều đó có nghĩa là người dùng rất tin tưởng vào chuỗi đó. Theo logic này, Paxos có thể là một chuỗi phổ biến hơn để chuyển tài sản của tổ chức sang chuỗi, bởi vì một lượng lớn tiền thường được chuyển vào mạng. Một kết luận khác liên quan nhiều hơn đến tính thực tế, đó là khi tỷ lệ chấp nhận cá nhân tăng lên, chúng ta sẽ thấy rằng số tiền giao dịch trung bình trên mỗi ví sẽ giảm đáng kể. Điều này đúng với DAI và USDT, với số liệu tháng 8 và tháng 9 giảm rất lớn ~80% so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng.

• Tuy nhiên, cho dù tôi xem xét những dữ liệu này như thế nào, kết luận cá nhân của tôi là DeFi và DApp (ứng dụng phi tập trung) trên thực tế vẫn được kiểm soát bởi những con cá voi khổng lồ. Nếu một ứng dụng hoặc công cụ không bắt kịp những con cá voi đó sớm trong chu kỳ tăng trưởng của nó, thì nó có thể không có nhiều lực kéo do thị trường tiền điện tử ngày nay vẫn còn nhỏ. Lý tưởng nhất là khi hệ sinh thái này phát triển, số lượng ví đang hoạt động sẽ tăng lên khi số lượng ví sắp tới tăng lên. Nếu khối lượng giao dịch vẫn không thay đổi (hoặc tăng chậm so với mức tăng của người dùng), mức trung bình được hiển thị trong biểu đồ bên dưới sẽ giảm đáng kể. Đó là tình huống lý tưởng cho năm 2020.

• Nhiều yếu tố có thể đã góp phần vào kết quả này. mà bao gồm

• Thẻ ngân hàng được liên kết với ví tiền điện tử ngày càng phổ biến (ví dụ: crypto.com)

Ví di động (ví dụ: Samsung)

Số lượng đường dốc tăng lên (ví dụ: Tiền điện tử cục bộ, Ramp.network)

Tuy nhiên, tôi đã tìm thấy một dữ liệu rất thú vị: nếu bạn chọn bất kỳ ngày nào, bạn sẽ thấy rằng số lượng giao dịch trung bình trên mỗi địa chỉ xấp xỉ bằng 2. DAI có số lượng cao nhất và giới hạn trên của nó có thể đạt tới 5.

Theo tôi, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư cá nhân vẫn xem stablecoin như một "hàng rào biến động" hơn là một lớp giao dịch. Ngược lại, số lượng giao dịch trung bình trên mỗi ví trên DApp cao hơn và có thể đạt 4 theo tiêu chuẩn của hệ sinh thái Ethereum. Linh cảm của tôi là nếu các stablecoin dựa trên EOS và Tron được đưa vào trò chơi số này, con số sẽ cao hơn nhiều. Nhưng đó là cho một ngày khác. Các giao dịch trung bình hàng tháng của DAI thực sự cao hơn và đó là bởi vì nó có các trường hợp sử dụng khác ngoài các sàn giao dịch.

tiêu đề phụ

ngoài trao đổi

Cá nhân tôi đã suy nghĩ về câu hỏi: Nếu bạn muốn xây dựng một công ty kỳ lân trên cơ sở DeFi và tiền tệ ổn định, thì cơ sở là gì?

Nếu quy định tuân theo và cung cấp một khuôn khổ ổn định để phát triển không gian, thì các phiên bản tương lai của Stripe, Paypal và Monzo vẫn chưa được hình thành. Để triển vọng này trở thành hiện thực, nó phải được thiết lập với tiền đề là số lượng người dùng cá nhân tăng đột biến.

Các thị trường mà cá nhân tôi theo dõi (và việc sử dụng stablecoin có liên quan) bao gồm kiều hối, nền kinh tế biểu diễn, bảo hiểm tài sản kỹ thuật số, thỏa thuận chia sẻ doanh thu và DAO. Bất chấp sự phổ biến của các sàn giao dịch, khi tôi nghiên cứu các ứng dụng B2C và các giải pháp chặng cuối dựa trên các sản phẩm chuỗi khối, tôi thấy rằng vẫn còn rất nhiều cơ hội để phát triển trong các lĩnh vực này. Các dự án như Bitpesa và Coins.ph không chỉ mạnh dạn khám phá thị trường biên giới mà còn tạo tiền đề cho đợt đầu tiên của các công ty công nghệ tài chính thế hệ mới dựa trên blockchain, khiến chúng trở nên bắt mắt hơn.

David Perell

Một ví dụ rất sớm khác về điều này là LocalEthereum. Dự án đã tung sản phẩm ra thế giới với một nhóm rất nhỏ, số lượng giao dịch đang tăng lên đều đặn và hầu hết các chức năng của nó được vận hành trên chuỗi khối. Tôi nghĩ, về lý thuyết, stablecoin đối với tiền điện tử giống như dịch vụ đám mây đối với dữ liệu. Nó cho phép các nhóm nhỏ phục vụ hàng triệu người dùng với các tương tác dựa trên hợp đồng thông minh.

Trong kỷ nguyên Internet di động, WhatsApp và Instagram là ví dụ về các nhóm nhỏ phục vụ người dùng đại chúng. Tôi vẫn đang chờ đợi một điều bất ngờ nào đó: một ứng dụng hướng tới người tiêu dùng thực hiện điều gì đó tương tự với stablecoin về mặt dịch vụ ngân hàng.