Giới thiệu: Công cụ phái sinh tổng hợp trên chuỗi khối

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từNhững người đam mê Ethereum (ID: ethfans)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Những người đam mê Ethereum (ID: ethfans)

, Tác giả: Allison Lu, Người dịch & Người soát lỗi: Min Min & A Jian, được Odaily sao chép với sự cho phép.

tiêu đề phụ

Công cụ phái sinh đề cập đến một hợp đồng liên kết lợi nhuận với các quan sát của một tài sản nhất định, tài sản cơ sở. Thông thường, đối tượng quan sát là giá của tài sản cơ bản, nhưng nó cũng có thể là một đặc điểm như tính không ổn định hoặc khối lượng. Các giao dịch phái sinh như vậy xảy ra trên tất cả các loại tài sản, chẳng hạn như hợp đồng tín dụng (8 nghìn tỷ đô la theo quy mô danh nghĩa), tỷ giá hối đoái (90.000 đô la) và lãi suất (437.000 đô la). Thị trường rất lớn, một phần vì giá của các công cụ phái sinh rất linh hoạt.

tiêu đề phụ

dẫn xuất tổng hợp là gì

Mô tả hình ảnh

-Các công cụ phái sinh bắt nguồn từ một thỏa thuận đơn giản giữa hai bên để phòng ngừa giá của các mặt hàng khác nhau-

Hãy xem xét Alice, một nhà sản xuất lúa mì và Bob, một nhà sản xuất ngũ cốc. Alice hiện đang trồng 100 giạ lúa mì không bán được cho đến vụ thu hoạch tháng 5 năm 2020. Bà lo lắng khi đó giá mì sẽ giảm, ảnh hưởng đến năng suất của bà. Bob muốn mua 100 giạ lúa mì để sản xuất ngũ cốc và anh ấy lo ngại rằng giá lúa mì sẽ tăng vào năm tới. Alice và Bob muốn chốt giá lúa mì ở mức 5 đô la, vì vậy họ xây dựng một công cụ phái sinh để chốt giao dịch.

Mô tả hình ảnh

-Minh họa: "Khi chúng tôi còn trẻ, COD có nghĩa là thu tiền khi nhận hàng"-

Tất nhiên, không có loại lúa mì nào có thể phát triển trên blockchain. Trên thực tế, không có gì trên blockchain ngoài khả năng khai thác hoặc đúc các tài sản mã hóa gốc. Do đó, nếu các công cụ phái sinh vật lý được phát hành trên chuỗi khối, thì việc thanh toán vật lý sẽ không thể thực hiện được.

Alice và Bob chỉ có thể đồng ý thực hiện thanh toán tổng hợp theo mẫu hợp đồng thông minh của UMA. Nếu giá lúa mì tăng, Alice cần trả cho Bob bằng DAI; nếu không, Bob cần trả cho Alice. Số lượng Dai thực sự cần được thanh toán được xác định bởi giá trị hiện tại ròng (NPV) của tài sản do mỗi bên nắm giữ. Tại thời điểm giao hàng, Alice không cần thực sự chuẩn bị 100 giạ lúa mì cho Bob. Bob cũng không cần chuẩn bị 500$ tiền mặt để trả cho Alice. Họ chỉ cần đặt một khoản ký quỹ nhỏ để tiếp xúc với giá lúa mì và chỉ trả thêm tiền bằng tiền nếu giá trị hiện tại ròng của giao dịch đó thay đổi; cả hai bên đều có được đòn bẩy.

Mô tả hình ảnh

-Quà tặng cho hiệu ứng: "Cách tính NPV, Chúa ơi"-