Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từGhi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji), được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Ghi Chú Cáo Xanh (ID: lanhubiji)

, được in lại bởi Odaily với sự cho phép.

Nếu tính từ Bitcoin, blockchain đã được phát triển hơn mười năm. Ngoài sự bùng nổ của Bitcoin, bước ngoặt thực sự mới nhất của chuỗi khối là sự ra đời của nền tảng hợp đồng thông minh. Nền tảng hợp đồng thông minh đã mang đến những loài mới, những loài quan trọng nhất là tài chính và chơi game.

tiêu đề phụ

DeFi là gì?

Trước khi hiểu tầm quan trọng của DeFi, trước tiên hãy hiểu DeFi là gì. Nó bắt nguồn từ từ tài chính phi tập trung trong tiếng Anh, DeFi là tên viết tắt của cụm từ này, nếu dịch sát nghĩa là "tài chính phi tập trung". Nhưng trên thực tế, gọi nó là "tài chính phân tán" hay "tài chính mở" thì đúng hơn, bởi vì về bản chất, không có tài chính "phi tập trung" hoàn toàn, và hầu hết chúng đều được kết hợp giữa tập trung và phi tập trung ở các mức độ khác nhau. Tuy nhiên, DeFi đã trở thành một thông lệ và phù hợp hơn cho giao tiếp.

tiêu đề phụ

DeFi là bước đột phá thứ hai trong lịch sử tiền điện tử

Bước đột phá đầu tiên trong lịch sử mã hóa là Bitcoin, thông qua ứng dụng thích hợp của mật mã, cơ chế đồng thuận, mạng ngang hàng và cơ chế khuyến khích, nó đã hoàn thành việc chuyển giao giá trị mà không có sự tham gia của bên thứ ba. Từ quan điểm hiện tại, về cơ bản nó đã nhận ra giai đoạn ban đầu của việc lưu trữ và chuyển giao giá trị, đây là bước đột phá đầu tiên thành công và rực rỡ nhất trong lịch sử mã hóa.

• Và DeFi có thể coi là bước đột phá thứ 2. Mặc dù chưa đạt đến đỉnh cao của Bitcoin nhưng nó đã bắt đầu hình thành và có tiềm năng phát triển.

tiêu đề phụ

Tại sao DeFi sẽ là bước đột phá thứ hai trong lịch sử mã hóa

Để hiểu DeFi, trước tiên bạn phải hiểu tại sao nó tồn tại. Nó tồn tại bởi vì nó đáp ứng nhu cầu tài chính của một số người mà tài chính truyền thống không thể đáp ứng được.

Cuộc khủng hoảng tài chính và kinh tế không rõ ràng

• Đối tượng cốt lõi của tài chính là tiền. Tiền tệ được sản xuất một cách tự phát trong quá trình phát triển của xã hội loài người, không phải là vốn có. Trao đổi ban đầu của con người là hàng đổi hàng, nhưng vấn đề lớn nhất của hàng đổi hàng là không hiệu quả, bởi vì rất khó để tìm được hai người tình cờ có món đồ phù hợp với nhu cầu của họ, một ngư dân cần giày và một thợ đóng giày cần ngũ cốc. để đạt được một thỏa thuận giữa họ.

Ngay cả khi nhu cầu phù hợp, bao nhiêu cá có thể đổi lấy một đôi giày? Làm thế nào để tính giá là một câu hỏi khác. Vì vậy, nhu cầu về tiền tệ đã xuất hiện, con người cần một loại tiền tệ để trao đổi giữa các mặt hàng khác nhau, đồng tiền này trở thành phương tiện trao đổi và cũng có thể lưu trữ giá trị, đồng tiền hôm nay mua được 10 con cá chỉ có thể mua được 1 con cá ngày mai.

Trong lịch sử nhân loại đã có những loại tiền tệ như vỏ sò, kim loại quý, vàng bạc và ngày nay chúng là tiền tệ hợp pháp. Thông qua việc tích hợp và vận hành các trung gian, tài chính truyền thống đã cải thiện hiệu quả của thị trường và đạt được sự phân bổ nguồn lực tốt hơn. Nhưng đồng thời, do sự tồn tại của các trung gian, hệ thống tài chính truyền thống cũng có nhiều vấn đề, chẳng hạn như sự mờ đục và thư rác. Điều này dẫn đến nợ nần chồng chất và lạm phát quá mức, một khi kinh tế phát triển trì trệ hoặc phân bổ kinh tế quá không đồng đều, cơ cấu nợ không được xử lý kịp thời thì khủng hoảng kinh tế rất dễ bùng phát.

Tuy nhiên, trong cơ cấu tài chính do trung gian chi phối hiện nay, các cuộc khủng hoảng kinh tế dường như khó tránh khỏi và lặp đi lặp lại. Cốt lõi của blockchain là tính minh bạch và phân phối, dẫn đến việc nó có cơ hội thay đổi hiện trạng của cấu trúc tài chính hiện tại. Đây là chìa khóa giải thích tại sao DeFi có thể đóng một vai trò nào đó trong tương lai.

• DeFi thì khác

Cho đến nay, DeFi còn lâu mới thành công và thậm chí còn thô sơ so với những đột phá mà Bitcoin đạt được. So với tài chính truyền thống, quy mô của nó thậm chí không bằng một giọt nước trong thùng. Nhưng tại sao nó lại quan trọng?

Mục tiêu của DeFi là xây dựng một hệ thống tài chính minh bạch, mở cửa cho tất cả mọi người, không cần xin phép và không cần dựa vào các tổ chức bên thứ ba để hoàn thành các nhu cầu tài chính. Chẳng hạn như cho vay, giao dịch, thanh toán và các công cụ phái sinh.

Đó là tài chính mở, cũng được tạo ra bởi cơ sở hạ tầng của chuỗi khối và nó cũng được lấy cảm hứng từ Bitcoin. Các tính năng quan trọng nhất của nó là khả năng kiểm chứng và tính minh bạch. Thông qua chuỗi khối, mọi người có thể xác minh mọi giao dịch diễn ra trên đó, điều này cũng mang lại sự minh bạch.

• DeFi là tiền tệ Lego

Với các khối LEGO cơ bản, mọi người có thể xây dựng thứ gì đó khác biệt tùy theo nhu cầu của mình. Điều tương tự cũng xảy ra với các hợp đồng thông minh trong DeFi. Thông qua các tài sản, hợp đồng và thỏa thuận khác nhau, các dự án mới có thể được lắp ráp để cung cấp cho người dùng các sản phẩm và dịch vụ mới.

Ví dụ, hợp chất là một thị trường cho vay dựa trên Ethereum. Trong thị trường này, bạn có thể vay ETH, bạn cũng có thể mượn tiền tệ ổn định Dai do MakerDAO tạo ra và bạn cũng có thể mượn tiền tệ ổn định USDC được tạo ra bằng tài sản thế chấp bằng đô la Mỹ. Khi người dùng cung cấp Dai cho Compound, người dùng có thể nhận được mã thông báo cDai. cDai đại diện cho Dai của người dùng và sự quan tâm mà nó tạo ra.

• Bản thân cDai cũng là một mã thông báo, có nghĩa là hai điều, một là cDai có thể lưu thông trên thị trường và chủ sở hữu có thể nhận được lợi ích. Ví dụ: nếu bạn giao dịch cDai với ETH thông qua Dex chẳng hạn như Uniswap và giữ cDai, thì bạn có thể nhận được thu nhập của cDai. Thứ hai, nó có thể được sử dụng bởi các hợp đồng thông minh khác, chẳng hạn như cDai có thể được sử dụng bởi Uniswap. Thế chấp ETH hoặc BAT trên MakerDAO có thể tạo ra mã thông báo Dai và đưa Dai vào Hợp chất có thể tạo ra cDai và cDai có thể được trao đổi với các mã thông báo khác trên uniswap. Đây là một ví dụ đơn giản về tiền tệ Lego.

DeFi là thế giới song song của tài chính truyền thống

Tài chính truyền thống có lợi thế là một trung gian và đã giành được sự tin tưởng của nhiều người thông qua các dịch vụ của mình. Điều này có thể đáp ứng nhu cầu của hầu hết mọi người trong thế giới thực. Trên thế giới này, vẫn có một số người muốn tự mình kiểm soát các dịch vụ tài chính. Đây cũng là chìa khóa cho sự tồn tại của DeFi. Để phục vụ những người này, DeFi đang xây dựng một thế giới song song với tài chính truyền thống.

Ví dụ: Compound, Dharma, Maker, v.v. đang cung cấp dịch vụ cho vay đối với tài sản mã hóa, tương tự như phiên bản mã hóa của ngân hàng truyền thống, tức là ngân hàng DeFi. Các dự án như Uniswap, Kyber và Bancor cung cấp dịch vụ trao đổi tài sản, tương tự như các sàn giao dịch như Nasdaq và Sàn giao dịch chứng khoán New York trong thế giới tài chính truyền thống. Chúng là phiên bản DeFi của các sàn giao dịch và chúng có thể được trao đổi miễn là chúng được mã hóa tài sản và ví.

DeFi không chỉ là một thế giới song song của tài chính truyền thống

• DeFi không chỉ phản ánh tài chính truyền thống trong thế giới mã hóa mà còn thể hiện các tính năng mới. Ví dụ, nó thực hiện trao đổi nhanh chóng thông qua nhóm quỹ; lãi suất cho vay của nó có thể được điều chỉnh ngay lập tức và có thể tham gia hoặc rút tiền bất cứ lúc nào, và không có thời gian vay như cho vay truyền thống, v.v. Ví dụ khác, thu nhập cho vay của nó được phản ánh bằng mã thông báo của nó và nếu người dùng mua mã thông báo, về cơ bản anh ta có thể tận hưởng thu nhập cho vay của mã thông báo, tương đương với việc mã hóa khoản nợ và thực hiện lưu thông. Tính không cần cấp phép và tính minh bạch của DeFi nằm ngoài tầm với của tài chính truyền thống.

Vì DeFi là nơi người dùng tương tác với một loạt hợp đồng thông minh trên chuỗi khối, nên mọi người có thể tận dụng các tính năng minh bạch và không cần cấp phép của nó, chẳng hạn như đạt được giao dịch giá tốt nhất thông qua tổng hợp DEX; đạt được mức giá tốt nhất thông qua tổng hợp các thỏa thuận cho vay thu nhập lãi.

Về mặt kinh doanh cho vay, hoạt động cho vay hiện tại của DeFi yêu cầu thế chấp quá mức để thực hiện hoạt động cho vay. Vì tất cả các quy trình cho vay và thanh lý đều được thực thi theo thỏa thuận, nên không cần phải lo lắng về việc vi phạm hợp đồng và không cần bên thứ ba tham gia. Đồng thời, do loại bỏ các liên kết trung gian, người cho vay có thể thu được lợi nhuận cao hơn và người đi vay có thể nhận được lãi suất tốt hơn.

Tất nhiên, DeFi không phải là không có rủi ro, đó cũng là điểm thiếu sót của nó so với tài chính truyền thống. Mặc dù các ngân hàng truyền thống cũng có rủi ro phá sản, nhưng chúng tương đối ổn định và có thể dự đoán được. Các dự án DeFi có thể phải đối mặt với các sự kiện thiên nga đen, chẳng hạn như sự sụt giảm nhanh chóng của tài sản mã hóa trong thời gian ngắn, dẫn đến nguy cơ sụp đổ do không có thời gian thanh lý; ngoài ra, nếu mã có sơ hở, nó có thể dẫn đến nguy cơ bị tin tặc tấn công, v.v.

Sự kết hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống

Hiện tại, DeFi là nhu cầu của một số người chứ không phải nhu cầu của tất cả mọi người. Không phải ai cũng có khả năng và sẵn sàng quản lý tài sản mã hóa. Một kịch bản có khả năng xảy ra hơn là DeFi và tài chính truyền thống được tích hợp và mỗi bên đều có một cơ sở người dùng.

USDC là trường hợp kết hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống. Khối lượng giao dịch cho vay USDC hiện tại trong DeFi chỉ đứng sau ETH, thậm chí vượt qua cả Dai. USDC nhập các loại tiền tệ của thế giới truyền thống vào DeFi để tạo thành một loại tiền tệ ổn định, sau đó sử dụng khả năng lưu thông nhanh, không cần cấp phép và tính minh bạch của DeFi để thực hiện vai trò của mình.

• Nhu cầu tài chính truyền thống có quán tính lịch sử của chúng. Theo quan điểm ngày nay, DeFi khó có thể mở rộng nếu không có sự tham gia của tài chính truyền thống. Mặc dù đây là điều mà nhiều người theo chủ nghĩa lý tưởng và chuyên viên máy tính không muốn thấy, nhưng trong thế giới thực, DeFi có thể được sử dụng hết tiềm năng của nó Vai trò lớn nhất là giúp tài chính truyền thống nhận ra dòng tài sản nhanh hơn thông qua lưu thông nhanh và không được phép của chuỗi khối, để nhiều tài sản được củng cố ban đầu có thể được tái sinh.

Ngay cả Dai cũng không thể được phân cấp với độ tinh khiết 100%, bởi vì tính bảo mật của nó yêu cầu sự quản lý của những người nắm giữ mã thông báo MKR, nhu cầu ngăn chặn các cuộc tấn công tiên tri vào nó, v.v., tất cả đều yêu cầu một mức độ tập trung nhất định để duy trì An toàn.

Bản thân DeFi là tài chính mở và một hình thức mới. Nó có thể tận dụng tối đa các tính năng minh bạch, cởi mở, không thể giả mạo và không có trung gian của chuỗi khối mà không loại trừ thế giới tài chính truyền thống. Nếu cả hai có thể tìm ra cách để tích hợp, một loài mới sẽ xuất hiện.

Điều này sẽ ngày càng trở nên rõ ràng hơn khi các tài sản trong thế giới thực lưu hành trên DeFi. Ví dụ: nếu bạn mua 100% mã thông báo của một ngôi nhà nhất định, nhưng ngôi nhà đó liên quan đến nhiều quyền và nghĩa vụ pháp lý trong thực tế, bạn không thể tự động có được tất cả các quyền và lợi ích chỉ thông qua việc chuyển mã thông báo, điều này yêu cầu thực thi pháp luật truyền thống để Giải quyết tranh chấp.

DeFi và nền tảng hợp đồng thông minh

• Hầu hết các dự án DeFi hiện tại đều dựa trên chuỗi công khai Ethereum.

Các dự án DeFi là Lego tiền tệ và nó cần phải có một nền tảng tốt. Mặc dù Bitcoin có giá trị thị trường cao nhất nhưng nó không thể linh hoạt như Ethereum và không thể xây dựng các hợp đồng thông minh với logic phức tạp.

Giá trị thị trường của Ethereum mang lại cho nó tính bảo mật, cộng với nó là một nền tảng hợp đồng thông minh, dẫn đến sự phát triển của DeFi trên Ethereum. Điều này cũng có thể được nhìn thấy từ các dự án chính hiện tại của DeFi.

Sự tham gia của DeFi và thói quen của người dùng

Vì DeFi không được phép, điều đó có nghĩa là bất kỳ ai có tài sản được mã hóa đều có thể tham gia vào DeFi. Ví dụ: nếu người dùng sở hữu các tài sản như Dai, USDC, ETH, v.v., thì họ có thể gửi tài sản mã hóa vào các dự án DeFi để nhận thu nhập lãi. Những điều này thường được thực hiện thông qua các hoạt động trên chuỗi mà không có sự tham gia của bên thứ ba và người dùng có sự tự do, thuận tiện và tốc độ tham gia cao.

• Hiện tại, thông qua DeFi, mọi người có thể thực hiện các hoạt động kinh doanh như cho vay, giao dịch, thanh toán và tương lai, nhưng đối với hầu hết người dùng thông thường không có kinh nghiệm sử dụng ví mã hóa, nó có một số ngưỡng nhất định. Nó đòi hỏi người dùng phải có khả năng và kinh nghiệm nhất định trong việc quản lý tài sản.

Tuy nhiên, khi ngày càng có nhiều dự án DeFi đơn giản hóa quy trình vận hành, việc sử dụng ngày càng dễ dàng hơn, một khi mọi người sử dụng các sản phẩm DeFi, độ khó sử dụng sẽ giảm dần. Khi thói quen sử dụng được hình thành, ngày càng có nhiều người tham gia vào lĩnh vực DeFi.

tiêu đề phụ

• Tình trạng hiện tại của các dự án DeFi

Từ Lending, DEX đến phái sinh

16 dự án này cũng là những dự án chính hiện tại của DeFi, bao gồm MakerDAO, Synthetix, Compound, InstaDApp, Uniswap, dYdX, Nuo Network, Lightning Network, Bancor, WBTC, Kyber, bZx, Nexus Mutual, Set Protocol, DDEX, Dharma.

phần kết

DeFi ba gã khổng lồ nhỏ