Trực quan hóa dữ liệu của stablecoin DAI
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từNhững người đam mê Ethereum (ID: ethfans)Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ
Những người đam mê Ethereum (ID: ethfans)
, Tác giả: Christian Seberino & Danning Sui, bản dịch & hiệu đính: An Zi Clint & A Jian, được Odaily sao chép dưới sự ủy quyền.
tiêu đề phụ
Tăng trưởng nguồn cung DAI
Mô tả hình ảnh
-Hình. Nguồn cung DAI theo thời gian-
Mô tả hình ảnh
Bảng dưới đây cho thấy mười cá voi DAI hàng đầu và tổng số DAI mà họ nắm giữ:
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụ
Việc sử dụng DAI trong các sản phẩm DeFi khác nhau
Biểu đồ bên dưới cho thấy số tiền DAI vay hàng ngày trên các nền tảng cho vay khác nhau trong 6 tháng qua:
Mô tả hình ảnh
-Hình. Số tiền DAI vay hàng ngày giữa các nền tảng cho vay (Sáu tháng qua)-
Đầu tháng 5, Compound đã chuyển giao thức riêng của mình sang phiên bản mới, ở đây chúng tôi chỉ đề cập đến dữ liệu của giao thức Compound v2. Có thể thấy từ biểu đồ phân vùng, khu vực màu cam (Hợp chất v2) đã luân phiên chiếm vị trí thứ hai với khu vực màu hồng (dYdX), mỗi khu vực đạt khối lượng vay hàng ngày khoảng 3 triệu vào lúc cao điểm.
Hình dưới đây so sánh hoạt động cho vay hàng tháng giữa các dự án DeFi được đề cập ở trên. Trong số đó, sự phát triển về khối lượng cho vay DAI của dYdX trong sáu tháng qua là rất đáng chú ý: thông qua dữ liệu được thu thập, chúng tôi nhận thấy rằng khối lượng cho vay DAI của dYdX đã vượt qua MakerDAO vào ngày 17 tháng 10, lần đầu tiên kể từ tháng 8. Vào tháng 10 (tính đến ngày 17), số lượng cho vay DAI của người dùng trên dYdX chiếm gần một nửa (~49,37%) trong tất cả các nền tảng cho vay chính.
Mô tả hình ảnh
tiêu đề phụ
Tính thanh khoản của DAI trên các DEX khác nhau
Biểu đồ bên dưới cho thấy hoạt động giao dịch hàng ngày của một số sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn. Có thể thấy rằng OasisDEX đang ngày càng chiếm vị trí thống trị, sàn giao dịch có nguồn gốc từ hệ thống MakerDAO. Theo bảng xếp hạng khối lượng giao dịch hàng tháng, Uniswap đứng thứ hai, Kyber đứng thứ ba, tiếp theo là RadarRelay.
Mô tả hình ảnh
-Hình. Thị phần khối lượng giao dịch DAI của DEX chính thống (dữ liệu năm 2019)-
Lưu ý rằng chúng tôi không liệt kê giao thức 0x ở đây, vì giao thức 0x là giao thức cơ bản của nhiều DEX chuyển tiếp (chẳng hạn như RadarRelay, Paradex), việc thêm nó vào hình sẽ dẫn đến khối lượng giao dịch trùng lặp. Hầu hết khối lượng giao dịch của giao thức 0x đã được phản ánh trong RadarRelay và hình dạng của cả hai rất gần nhau.
Chúng tôi đã áp dụng phương pháp tương tự cho dYdX, vì nó trực tiếp sử dụng Eth2Dai của OasisDex làm thị trường trao đổi. Để tránh tỷ lệ tổng khối lượng giao dịch vượt quá 100%, chúng tôi đã bao gồm khối lượng giao dịch của dYdX trong OasisDex. Khối lượng giao dịch DAI thực tế trên dYdX là giữa Uniswap và Kyber, và đạt mức cao nhất về khối lượng giao dịch hàng tháng vào tháng 6, khoảng 17,9 triệu.
Bằng cách kết hợp các số liệu thống kê trên, chúng ta có thể khám phá vòng đời tự chủ của hệ sinh thái tài chính DAI. Xu hướng thay đổi và mối tương quan của từng dữ liệu trong biểu đồ chuỗi thời gian bên dưới cho thấy cách DAI duy trì sự ổn định thông qua hành vi khuyến khích của người dùng:
"Dai sử dụng các biện pháp khuyến khích kinh tế để điều chỉnh cung và cầu. Khi giá của Dai cao hơn 1 đô la, bất kỳ ai cũng có thể tạo Dai và bán nó với giá cao hơn giá trị của nó. Bằng cách này, nguồn cung của Dai trên thị trường tăng lên, khiến nó trở thành The giá cuối cùng đã giảm trở lại $1.
Tương tự, khi giá của Dai thấp hơn 1 đô la, người dùng có thể hoàn trả các tài khoản trong hệ thống với mức giá rẻ hơn. Dai được sử dụng để trả nợ cuối cùng bị đốt cháy, làm giảm nguồn cung Dai và tăng giá.
-Hình. Giá DAI năm 2019 so với nguồn cung, khối lượng giao dịch, khối lượng cho vay (nguồn giá DAI là coinmarketcap.com) -
Vào đầu tháng 2, giá của Dai bắt đầu dao động nhẹ (theo biểu đồ thứ nhất và thứ hai), có khả năng giải thích sự gia tăng khối lượng vay/cho vay trong những ngày tiếp theo (biểu đồ thứ năm) - vào ngày 24 tháng 2, DeFi cho người dùng vay 4,33 triệu DAI trong một ngày, khiến cho đường đứt quãng của bảng cung cấp chuyển sang màu xanh vào ngày hôm đó (giá tăng và nguồn cung cũng tăng); tổng cộng 88,01 triệu DAI đã được tạo ra vào ngày hôm đó. Nguồn cung tăng nhanh như thế này sau đó đã dẫn đến sự mất giá của Dai vào đầu tháng 4, chúng ta có thể đọc mức giảm giá -6,54% từ bảng, có khả năng giải thích khối lượng giao dịch tiếp theo (biểu đồ thứ tư) và khối lượng vay (biểu đồ thứ năm) tăng - khi DAI giảm giá, người vay và nhà giao dịch có thể nắm giữ DAI với chi phí thấp hơn (bằng đô la Mỹ).
Rất khó để suy luận về quan hệ nhân quả đối với những thay đổi của các biến số này, vốn luôn tương tác và can thiệp vào toàn bộ hệ thống kinh tế. Tuy nhiên, điều chắc chắn là chúng có mối quan hệ cộng hưởng cùng pha và liên quan chặt chẽ với nhau.
Biến động giá DAI — Stablecoin có thực sự ổn định?
Ở trên chúng ta có thể thấy rằng giá của DAI bị ảnh hưởng phần lớn bởi hành vi của người dùng, vì vậy bạn có thể tự nhiên đặt câu hỏi: DAI có thực sự ổn định không? Tiếp theo, chúng tôi sẽ tiến hành phân tích beta để so sánh DAI với các stablecoin khác và đánh giá rủi ro của nó.
Mô tả hình ảnh
-Hình Bảng giá & diễn biến biến động giá của từng stablecoin trong 12 tháng qua (nguồn dữ liệu: coinmarketcap.com)-
Như có thể thấy từ bảng bên dưới, giá trung bình của các stablecoin này đều vào khoảng $1,00 và giá trị trung bình của DAI gần nhất với $1,00. Phương sai của chúng không lớn và phương sai của USDC là nhỏ nhất:
- Bảng - trung bình và phương sai của giá (dựa trên cửa sổ 365 ngày) -
Trong bảng trên, chúng tôi cũng đã thêm dữ liệu thống kê của ETH và BTC để so sánh các loại tiền kỹ thuật số chính thống. trong đó phương sai được chuẩn hóa bởi N-1.
So với các loại tiền tệ khác trên thị trường tiền kỹ thuật số, stablecoin không nên có biến động giá lớn. Một cách khác để đo lường mức độ biến động giá của stablecoin là phân tích β, thiết lập mối quan hệ giá trị β của nó với các thị trường tiền kỹ thuật số chính thống (chẳng hạn như Bitcoin và Ethereum) và so sánh chúng với nhau. Bảng sau đây cho thấy các giá trị β được thiết lập bởi một số stablecoin chính với Bitcoin và Ethereum:
Mô tả hình ảnh
- Bảng - Hệ số beta của Stablecoin so với ETH/BTC (dựa trên cửa sổ thời gian 365 ngày) -
Mã thông báo có giá trị beta là 1 đối với chính nó. Trong phân tích thực tế của thị trường chứng khoán, đây là giá trị quan trọng để đánh giá rủi ro:
Khi β > 1 có nghĩa là độ biến động của cổ phiếu này lớn hơn so với chuẩn của thị trường (thị trường chứng khoán thường sử dụng chỉ số SP500). Hệ số này cũng có thể được hiểu là nhạy cảm hơn với những thay đổi trên thị trường. Ví dụ, khi thị trường nóng lên, cổ phiếu này có thể bị ảnh hưởng lớn, mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận cao hơn, nhưng tất nhiên, nó cũng tiềm ẩn rủi ro lớn hơn.
Khi β = 1, cả hai đều có cùng độ biến động.
Đối với năm loại tiền ổn định trên, chúng ta có thể thấy rằng các giá trị tuyệt đối của hệ số β của chúng đều nhỏ hơn 0,1, có nghĩa là chúng ổn định hơn ETH và BTC và ít bị ảnh hưởng bởi xu hướng của thị trường tiền kỹ thuật số. Trong phần phụ lục, chúng tôi cũng đính kèm một bảng so sánh hệ số beta của các loại tiền tệ chính thống khác.
ruột thừa
ruột thừa
