Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từUnitimes（ID：Uni-times）Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

, của Mohamed Fouda, được xuất bản với sự cho phép.

Góc độ này không phải là duy nhất đối với Ethereum. Trên thực tế, DeFi là một chủ đề cực kỳ phổ biến trên tất cả các hệ sinh thái hợp đồng thông minh và điều này cũng dễ hiểu. Các nền tảng hợp đồng thông minh cạnh tranh đang chứng kiến ​​số lượng người dùng DeFi tăng lên theo thời gian. Ví dụ: xu hướng tăng trưởng của người dùng DeFi trên nền tảng Ethereum như sau:

Mô tả hình ảnh

Xu hướng tăng trưởng của người dùng DeFi trong hệ sinh thái Ethereum. Nguồn: Alethio

Tính phi tập trung của Ethereum, hiệu ứng mạng của nó và sự phong phú của các công cụ dành cho nhà phát triển đã tạo ra một con hào, khiến các giao thức DeFi khó rời khỏi Ethereum và chuyển sang các nền tảng hợp đồng thông minh cạnh tranh khác. Một số người, bao gồm cả nhóm tại nền tảng phái sinh Synthetix, có quan điểm này:

Ban đầu, Synthetix quyết định xây dựng các sản phẩm DeFi của họ trên nền tảng Ethereum và EOS cùng một lúc, nhưng cuối cùng nhận thấy rằng logic ban đầu của họ là sai và cho rằng việc xây dựng các sản phẩm DeFi trên các nền tảng khác ngoài Ethereum là lãng phí thời gian[1].

Khả năng kết hợp cho phép các nhà phát triển xây dựng các lớp DeFi trên cơ sở hạ tầng DeFi hiện có. Tuy nhiên, với bản nâng cấp sắp tới của Ethereum 2.0, khi các dApp (ứng dụng phi tập trung) khác nhau sẽ được khuyến khích sử dụng các chuỗi phân đoạn khác nhau, một số người đã nghi ngờ về việc liệu Ethereum có thể duy trì mức độ phức tạp hiện tại hay không. Về vấn đề này, người sáng lập Ethereum Vitalik gần đây đã phát hành một số bài báo nghiên cứu liên quan:

• The Eth1 -> Eth2 transition：

  https://ethresear.ch/t/the-eth1-eth2-transition/6265

• Cross-shard DeFi composability：

  https://ethresear.ch/t/cross-shard-defi-composability/6268

Có thể dự đoán, sự hoài nghi xung quanh Ethereum 2.0 này là một cơ hội thú vị cho các nền tảng hợp đồng thông minh cạnh tranh khác. EOS, Tezos, Cosmos, Algorand và một số nền tảng sắp ra mắt khác đều hy vọng sẽ vượt qua Ethereum trong các lĩnh vực tương ứng của chúng và trở thành nền tảng DeFi trên thực tế.

Chính vì lý do này mà nhiều nền tảng cạnh tranh có nguồn dự trữ vốn khổng lồ. Không có gì lạ khi các nền tảng cạnh tranh này khuyến khích các nhà phát triển xây dựng giao thức dApp/DeFi trên nền tảng hợp đồng thông minh của họ bằng cách tung ra quỹ hệ sinh thái hoặc cung cấp các khoản tài trợ hào phóng.

Đặt cược cho các nền tảng cạnh tranh này là việc Ethereum chuyển sang PoS sẽ tạo ra đủ sự không chắc chắn và ma sát cho các dự án DeFi mà các nhà phát triển sẽ chuyển sang các nền tảng blockchain khác. Họ đặt cược khác là bản nâng cấp Ethereum 2.0 sẽ làm giảm trải nghiệm người dùng, buộc người dùng DeFi trên Ethereum phải chuyển sang các dự án DeFi hiện đang được xây dựng trên các nền tảng cạnh tranh này.

Vì vậy, câu hỏi đặt ra là: Các đối thủ của Ethereum đã sẵn sàng nắm bắt cơ hội chưa? Họ có hy vọng thay thế dự án Ethereum DeFi ngay từ đầu không?

01. EOS

Bài viết này sẽ cố gắng trả lời câu hỏi này bằng cách kiểm tra cơ sở hạ tầng DeFi của các nền tảng cạnh tranh này và đánh giá tiềm năng của các giao thức này để giành chiến thắng trong cuộc chiến DeFi sắp tới.

EOS là đối thủ cạnh tranh lâu đời nhất của Ethereum. Kể từ khi ra mắt vào năm 2017, EOS đã tự định vị mình là một giải pháp thay thế hiệu suất cao hơn cho Ethereum. Mục tiêu của nó là thu hút các nhà phát triển dApp chuyển các dapp của họ từ Ethereum sang nền tảng EOS miễn phí sử dụng để cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn và áp dụng dApp dễ dàng hơn.

EOS đã thu hút thành công một số loại dApps không cần phải quá phi tập trung hoặc chống kiểm duyệt, chẳng hạn như dApps trò chơi và cờ bạc. Tuy nhiên, về mặt ứng dụng DeFi, thành công của EOS khá hạn chế. Mặc dù có nhiều nỗ lực DeFi trong hệ sinh thái EOS, nhưng hầu hết các ứng dụng DeFi trên nền tảng EOS chỉ là những sửa đổi nhỏ của các ứng dụng DeFi có liên quan trên Ethereum.

Ví dụ: hệ thống EOSDT có khoảng 5 triệu tài sản thế chấp EOS (~19 triệu đô la), không là gì so với tài sản thế chấp 290 triệu ETH trong hệ thống MakerDAO.

Mô tả hình ảnh

Có thể cho rằng, ứng dụng DeFi nổi tiếng nhất trong EOS là nền tảng EOS REX, cho phép cho thuê tài nguyên trong hệ thống EOS. EOS REX cho phép các nhà phát triển và người dùng mượn tài nguyên (chẳng hạn như CPU, RAM, NET) cần thiết để vận hành EOS với một khoản phí nhất định (thuê). Mặc dù giá trị của EOS bị khóa trong EOS REX cao hơn giá trị của ETH bị khóa trong MakerDAO và Compound, nhưng số tiền cho vay thực tế lại ít hơn so với hai sản phẩm DeFi sau. Xem bên dưới:

Mô tả hình ảnh

Mạng EOS cũng có một số sàn giao dịch phi tập trung (DEX) không nhận được nhiều khối lượng giao dịch. Lý do chính là hầu hết các mã thông báo được phát hành trên EOS không bao giờ thu được giá trị đáng kể ngay từ đầu. Nhiều mã thông báo trong số này là mã thông báo dApp chỉ được sử dụng trong một dApp duy nhất. Tuy nhiên, vì các giao dịch của EOS về cơ bản là miễn phí, khối lượng DEX đặc biệt dễ bị thao túng và rửa giao dịch. Do đó, việc so sánh khối lượng giao dịch này với khối lượng giao dịch của các DEX dựa trên Ethereum là không thực tế.

Mô tả hình ảnh

02. Cosmos

Xu hướng khối lượng hàng ngày cho một số DEX chính dựa trên EOS. Nguồn: DappRadar

Mặc dù là một đối thủ cạnh tranh mới hơn, nhưng Cosmos đã thu hút được rất nhiều sự chú ý nhờ cách tiếp cận độc đáo của mình. Trọng tâm của Cosmos là cho phép khả năng tương tác giữa các chuỗi khối khác nhau, điều này làm cho các trường hợp sử dụng của nó cạnh tranh trực tiếp với Ethereum.

Ví dụ: sử dụng SDK Cosmos (Bộ công cụ phát triển phần mềm), các ứng dụng dApp có thể có chuỗi Vùng Cosmos của riêng chúng thay vì được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum. Một sự kiện gần đây là dự án DAO Aragon đã thông báo rằng họ sẽ rời bỏ một phần và sử dụng SDK Cosmos để xây dựng chuỗi Aragon của riêng mình.

Lưu ý: Mạng Cosmos sử dụng mô hình vùng trung tâm để đạt được khả năng tương tác giữa mỗi chuỗi, trong đó một vùng (một chuỗi khối độc lập) có thể giao tiếp với các vùng khác thông qua Trung tâm (cũng là một chuỗi khối độc lập)" Gửi mã thông báo ". Giao thức được Cosmos sử dụng được gọi là giao thức IBC (Giao thức truyền thông giữa các chuỗi khối, nghĩa là giao thức truyền thông chuỗi chéo), là giao thức truyền thông tin đại diện cho việc chuyển mã thông báo giữa các chuỗi khối khác nhau. Xem bên dưới:

Mô tả hình ảnh

Tầm nhìn DeFi của hệ thống Cosmos: để hiện thực hóa sự tương tác giữa tiền tệ và chuỗi vùng của dApp

Bước đầu tiên để hiện thực hóa tầm nhìn này là tạo chuỗi vùng Cosmos và đưa những tài sản mã hóa này vào hệ sinh thái Cosmos. Do đó, những nỗ lực ban đầu của DeFi trong hệ sinh thái Cosmos đã làm được điều đó, chẳng hạn như Kava đang cố gắng giới thiệu XRP vào Cosmos [2] và Nomic.io đang cố gắng tạo một Chuỗi khu vực (Vùng chốt Bitcoin) kết nối Bitcoin trong Cosmos [3 ]. Khi các Chuỗi vùng này và giao thức IBC đang chạy, các chuỗi vùng dApp tương ứng có thể chạy theo.

a. Kết nối chuỗi Vùng của Bitcoin

Hiện tại, đã có rất nhiều người quan tâm đến việc giới thiệu Bitcoin vào các nền tảng hợp đồng thông minh để sử dụng trong các giao thức DeFi. Các dự án như WBTC và TBTC đang nỗ lực để đạt được điều này trên Ethereum.

Tuy nhiên, một bộ phận đáng kể của cộng đồng Bitcoin đang tìm kiếm giải pháp để Bitcoin vẫn có thể được sử dụng làm phí dịch vụ trong các dự án DeFi này.

Cosmos cung cấp khả năng cho một giải pháp như vậy. Có thể sử dụng SDK Cosmos để tạo chuỗi Vùng kết nối Bitcoin, có thể tăng tốc độ xử lý Bitcoin và có thể phát triển giao thức DeFi có thể sử dụng Bitcoin cục bộ.

Về vấn đề này, dự án chốt bitcoin (nBTC) của nomic.io được dành riêng để tạo ra một “chuỗi bên bitcoin dựa trên sự đồng thuận PoS” trong hệ thống Cosmos — chuỗi Khu vực chốt Bitcoin. Người dùng có thể khóa một lượng tài sản BTC nhất định trong ví đa chữ ký, sau đó đúc một lượng mã thông báo nBTC tương ứng trong chuỗi Khu vực này.

Các mã thông báo nBTC mới được đúc này sẽ cho phép thanh toán ngay lập tức và sẽ mở khóa nhiều trường hợp sử dụng DeFi. Các sản phẩm DeFi này có thể được triển khai trong chuỗi Vùng nBTC hoặc trên các chuỗi Vùng khác tương tác với chuỗi Vùng nBTC (thông qua giao thức IBC).

b. Tiên tri giá phi tập trung

Một dự án thú vị thứ hai về phía DeFi của Cosmos là Microtick, dự án này đang cố gắng giải quyết một trong những vấn đề khó khăn nhất: định giá với các nhà tiên tri phi tập trung.

Hiện tại, các giao thức cho vay dựa trên Ethereum như Hợp chất sử dụng nguồn cấp dữ liệu giá được ủy quyền để xác định xem giá trị của tài sản thế chấp của người dùng có đủ để trang trải số tiền cho vay của họ hay không. Có nhiều dự án đang cố gắng cung cấp một lời tiên tri về giá phi tập trung hơn.

03. Tezos

Microtick mang đến một thiết kế tiên tri phi tập trung dựa trên thị trường mới. Trong hệ thống này, các nhà tạo lập thị trường đề xuất giá cho một tài sản và cung cấp hỗ trợ tài chính cho các đề xuất giá của chính họ. Sau đó, hệ thống tính trung bình các đề xuất giá khác nhau để đi đến một mức giá đồng thuận. Bằng cách sử dụng giá đồng thuận này, các nhà giao dịch có thể giao dịch các đề xuất giá này dưới dạng quyền chọn. Quá trình này ngăn cản các nhà tạo lập thị trường đề xuất giá sai hoặc không chính xác, tận dụng động lực thị trường để tạo ra nguồn cấp giá phi tập trung.

Mặc dù Tezos đã xuất hiện từ tháng 6 năm 2018, nhưng mối quan tâm đến DeFi trên nền tảng này chỉ bắt đầu xuất hiện vào giữa năm 2019. Thuật ngữ DeFi không xuất hiện trong Yêu cầu đề xuất (RFP) của Tezos cho đến vòng bỏ phiếu thứ hai vào tháng 6 năm 2019.

Lý do có thể là kể từ ICO của Tezos, người ta đã tập trung vào việc triển khai quản trị giao thức trên chuỗi. Tuy nhiên, khi không gian DeFi phát triển, Tezos Foundation bắt đầu chú ý đến lĩnh vực này. Giao thức DeFi hiện đã trở thành lựa chọn đầu tiên trong RFP (yêu cầu đề xuất) để tài trợ trong hệ sinh thái Tezos.

Tuy nhiên, việc thiếu các ngôn ngữ thân thiện với nhà phát triển và các công cụ dành cho nhà phát triển khác trong hệ sinh thái Tezos đã hạn chế khả năng xây dựng các giao thức như vậy của các nhà phát triển.

Có lẽ giao thức DeFi thú vị nhất được xây dựng trên Tezos là Checker. Checker là một dự án bí mật được phát triển bởi người đồng sáng lập Tezos và CTO Arthur Breitman, đang triển khai một stablecoin được thế chấp cho Tezos. Chi tiết đầy đủ của dự án hiện chưa được biết. Tuy nhiên, thông tin hiện có cho thấy dự án có những điểm tương đồng với MakerDAO: người dùng khóa mã thông báo XTZ của họ trong hợp đồng thông minh. Nhưng cơ chế ổn định mã thông báo sẽ khác với MakerDAO.

Khi thông tin thêm về Checker được tiết lộ, rõ ràng là dự án có thể trở thành nền tảng của hệ sinh thái Tezos DeFi, giống như MakerDAO đối với Ethereum.

Với những nỗ lực DeFi trên các nền tảng hợp đồng thông minh khác, liệu có mối đe dọa thực sự nào đối với vị trí dẫn đầu DeFi của Ethereum không?

Câu trả lời cho câu hỏi này phụ thuộc vào hai yếu tố quan trọng: thứ nhất là cách cộng đồng Ethereum và những người chơi có ảnh hưởng xử lý sự không chắc chắn xung quanh khả năng kết hợp của Ethereum 2.0. Thứ hai là nhận thức của các nhà phát triển và liệu họ đã sẵn sàng để thay đổi lá cờ hay chưa.

Những yếu tố này không cố định và có thể thay đổi nhanh chóng theo thời gian. Nhưng cho đến nay, gió dường như vẫn có lợi cho Ethereum.

Trước hết, Ethereum Foundation đang cố gắng hết sức để cung cấp Ethereum 2.0 đúng hạn, đồng thời thông báo tiến độ của các kế hoạch nâng cấp liên quan cho cộng đồng Ethereum. Ví dụ điển hình nhất về điều này là công việc nghiên cứu của Vitalik trong Devcon, bao gồm giải quyết các lo ngại về quá trình chuyển đổi từ Ethereum 1.0 sang 2.0 [4] và lo ngại về khả năng kết hợp giữa các phân đoạn của các dự án DeFi trong Ethereum 2.0 [5].

• Thứ hai, các nhà phát triển phần lớn vẫn đang nghiêng về Ethereum. Hầu như tất cả các ý tưởng mới đều được xây dựng trên Ethereum. Chúng tôi thường thấy một số dự án DeFi được xây dựng trên nhiều cuộc thi hackathon Ethereum khác nhau vào một ngày cuối tuần nhất định. Có một số ví dụ, bao gồm:

• Dự án Enable [6], một nền tảng cho vay xã hội P2P sử dụng Dai, ra đời trong cuộc thi hackathon của ConsenSys Labs;

Dự án LSDAI [7], một tài sản tổng hợp bảo vệ tỷ giá thả nổi của giao thức Compound, đã ra đời tại cuộc thi hackathon ETHBerlin.

Sự phong phú của các công cụ phát triển Ethereum và sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng cho phép các nhà phát triển chuyển đổi các sản phẩm DeFi của họ từ ý tưởng đơn thuần thành sản phẩm hoạt động trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.

Đây chính xác là những yếu tố mà EOS, Tezos và các đối thủ Ethereum khác hiện đang thiếu. Do đó, khoảng cách giữa hệ sinh thái DeFi của Ethereum và các đối thủ cạnh tranh ngày càng lớn. Đây là lý do tại sao các dự án ban đầu nhắm mục tiêu vào các nền tảng Ethereum cạnh tranh đã dần dần bổ sung hỗ trợ cho Ethereum để hưởng lợi từ hệ sinh thái DeFi đang phát triển.