Tether có đang thao túng thị trường không?
Sản xuất | Odaily (ID: o-daily)
Sản xuất | Odaily (ID: o-daily)
Là một phần quan trọng của hệ sinh thái mã hóa, stablecoin USDT do Tether phát hành hiện đứng thứ tư về giá trị thị trường và chiếm hơn 80% thị trường stablecoin.
Tuy nhiên, công ty luôn gây tranh cãi: lạm phát stablecoin mà không hỗ trợ tài sản; thao túng thị trường để ảnh hưởng đến xu hướng giá của tiền điện tử (BTC); rửa tiền, v.v.
Đặc biệt là vào tháng 5 năm nay, Tether đã bị phát hiện biển thủ tiền của người dùng để bù đắp khoản lỗ 850 triệu đô la của sàn giao dịch mã hóa Bitfinex, và sau đó đã bị Văn phòng Tổng chưởng lý bang New York (NYAG) kiện.
Vài ngày trước, một thẩm phán ở New York đã từ chối yêu cầu của NYAG, yêu cầu Bitfinex và Tether thu thập tất cả các tài liệu liên quan đến việc che đậy 850 triệu đô la tiền bị mất và hạn mức tín dụng 900 triệu đô la. Tuy nhiên, lệnh cấm của NYAG cấm Tether tiếp tục cung cấp bất kỳ khoản tiền nào cho Bitfinex đã được phê duyệt.
tiêu đề phụ
Sự sụt giảm của Bitcoin có phải là lỗi của USDT?
Theo Coindesk, gần đây, năm nhà đầu tư đã đệ đơn kiện tập thể lên Tòa án Quận phía Nam của New York, Hoa Kỳ.Các bị cáo bao gồm Bitfinex, Tether và doanh nghiệp liên kết của nó (Crypto Capital), bao gồm các công ty và giám đốc điều hành.
Điều đáng nói là các luật sư đại diện cho nguyên đơn là Vel Freedman và Kyle Roche, những người có kinh nghiệm thực tế đáng kể trong các vụ kiện tập thể và đã kiện thành công Craig Wright trước đây.
Lần này, những lý do mà nguyên đơn đưa ra bao gồm: thao túng thị trường, lừa đảo ngân hàng, rửa tiền, v.v. Nguyên đơn cho rằng hành vi phạm pháp của bị đơn đã gây ra thiệt hại lớn về kinh tế cho bản thân (số tiền cụ thể không được đề cập), và yêu cầu bồi thường có thể vượt quá 1,4 nghìn tỷ USD. Đây cũng là số tiền lớn nhất được yêu cầu trong một vụ kiện dân sự của Hoa Kỳ cho đến nay.
1,4 nghìn tỷ đô la Mỹ, đây là khái niệm gì? Theo dữ liệu từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ, tổng GDP của Hoa Kỳ năm 2018 chỉ là 20,5 nghìn tỷ USD và giá trị thị trường của Apple (NASDAQ: AAPL) chỉ là 1,07 nghìn tỷ USD.
Vậy con số 1,4 nghìn tỷ USD đã hình thành như thế nào?
Nguyên đơn tuyên bố trong bản cáo trạng rằng nhiều hành vi bất hợp pháp của bị đơn đã vi phạm "Đạo luật trao đổi hàng hóa" và "Đạo luật RICO của liên bang" cũng như các luật và quy định khác.
Bản cáo trạng đề cập: Từ năm 2017 đến 2018, Tether đã phát hành thêm 2,8 tỷ USD bằng USDT, đổ vào sàn giao dịch Bitfinex và được sử dụng để mua các loại tiền điện tử khác, điều này đã phóng đại một cách giả tạo nhu cầu về tiền điện tử và khiến giá tăng vọt . Khi thị trường tiền điện tử trở nên điên cuồng, đợt phát hành USDT quy mô lớn của Tether đã tạo ra bong bóng lớn nhất trong lịch sử loài người; khi bong bóng vỡ, hơn 450 tỷ USD giá trị đã biến mất trong vòng chưa đầy một tháng. Sự cố này cũng tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, khiến giá giảm xuống dưới mức không bị thao túng.
Nói cách khác, nguyên đơn tin rằng hành động của bị đơn đã khiến toàn bộ thị trường mã hóa thiệt hại 450 tỷ USD.
Sau khi tìm hiểu các tài liệu liên quan, Odaily nhận thấy rằng nếu những người tham gia thị trường thực sự vi phạm Đạo luật trao đổi hàng hóa, CFTC (Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai của Hoa Kỳ) và các cơ quan quản lý khác có thể sử dụng hình phạt hành chính để buộc những người chơi bất hợp pháp nộp phạt hoặc trả lại số tiền thu được bất hợp pháp. số tiền lớn hơn trong hai số tiền sau: (1) 140.000 đô la Mỹ; (2) gấp ba lần số tiền lãi từ mỗi giao dịch giả mạo của người chịu trách nhiệm.
tiêu đề phụ
iFenx lãi 400 triệu đô la Mỹ, phải lỗ 1,4 nghìn tỷ?
Mô tả hình ảnh
(Báo cáo lợi nhuận iFinex)
Một mặt, giả sử rằng thị trường thực sự mất 450 tỷ đô la, liệu tất cả những khoản lỗ này có vào túi Tether không?
Mặt khác, bằng chứng hiện tại mà nguyên đơn cung cấp là tất cả các báo cáo nghiên cứu của một số học giả hoặc tổ chức (sẽ thảo luận sau), và những học giả này cũng đã đưa ra tuyên bố rằng báo cáo của chính họ không thể giải thích đầy đủ tình hình thị trường và có thể có sai sót. . Nói cách khác, thẩm quyền của báo cáo là không cao, và rất khó để dùng làm bằng chứng mạnh mẽ.
Bitfinex & Tether đã trả lời rằng các lập luận và kết luận của các bài viết này dựa trên các giả định sai, dữ liệu không đầy đủ và được lựa chọn cẩn thận cũng như phương pháp trình diễn sai.
Và Bitfinex & Tether cũng sẽ chống lại, với phát ngôn viên Joe Morgan nói rằng các công ty dự kiến sẽ phản hồi "một bài báo chưa được công bố, không được đánh giá ngang hàng giả định sai rằng việc phát hành Tether chịu trách nhiệm thao túng thị trường tiền điện tử." kiện tụng.
Mô tả hình ảnh
(Tổng hợp vụ việc liên quan, nguồn “Luật chứng khoán và giám sát”)
"Các cá nhân không có lợi thế hơn so với các trường hợp truy tố của các cơ quan quản lý. Khả năng điều tra và nguồn lực truy tố của các cơ quan quản lý và DA vượt trội hơn nhiều so với luật sư", luật sư Jiang Huijie nói với Odaily.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã tham gia vào cuộc điều tra về Tether. Theo Bloomberg News, năm ngoái Bộ Tư pháp Mỹ (DOJ) đã bắt đầu dồn sức cho cuộc điều tra về hành vi thao túng thị trường của Tether, trước sau gì cũng phải mất một tháng.
Tuy nhiên, đã một năm trôi qua mà DOJ vẫn chưa có động thái gì mới, cũng như không có vụ kiện nào được đệ trình.
Trở lại với chính vụ việc, luật sư điều tra của chính phủ và quản lý Hoa Kỳ Braden Perry gần đây đã chỉ ra rằng do thiếu kết quả điều tra công khai từ Bộ Tư pháp và CFTC, vụ việc hiện chỉ là cáo buộc đơn thuần về vụ kiện tập thể của nguyên đơn, và việc nộp đơn kiện sẽ không gây ra hậu quả thực sự đối với thiệt hại của Bitfinex và Tether.
tiêu đề phụ
"Tether thao túng thị trường" đã trở thành một loại chính trị đúng đắn?
Tôi không biết từ khi nào, một lý thuyết bắt đầu lan truyền trong lĩnh vực tiền điện tử: Tether thao túng thị trường.
Hơn nữa, những lập luận này dần dần phát triển thành một loại tính đúng đắn về chính trị.
Chính xác thì Tether đang thao túng thị trường như thế nào? Quan điểm chung là Tether mua ở mức đáy khi Bitcoin giảm mạnh bằng cách phát hành thêm USDT stablecoin, bằng cách kéo thị trường, nó tạo ra sức nóng thị trường, đánh lừa mọi người mua và bán nó khi giá Bitcoin tăng, để đổi lấy nhiều USDT hơn; Cuối cùng, tiêu hủy số USDT bổ sung để hiện thực hóa lợi nhuận.
Tuy nhiên, "thuyết thao túng" này rất khó kiểm chứng.
Mô tả hình ảnh
(Vòng tròn màu vàng thể hiện phát hành thêm)
Từ hình trên, chúng ta có thể thấy rằng trong các ngày 6, 7, 14, 25 tháng 9 và các khoảng thời gian khác, mặc dù Tether đã phát hành thêm mã thông báo nhưng vẫn không ngăn được giá BTC giảm.
Thứ hai, về lý thuyết, Tether cũng có thể sử dụng hợp đồng để kiếm lợi nhuận và không nhất thiết phải chỉ chơi tại chỗ: khi giá tiền tệ tăng và thị trường tương lai được mở đồng thời, nó có thể dễ dàng kiếm được lợi nhuận; khi giá của tiền tệ giảm, nó cũng có thể có lãi. Thuật ngữ "thuyết thao túng" dường như cũng có một số hạn chế.
Nói chung, hiện tại không có bằng chứng trực tiếp nào chứng minh rằng USDT bổ sung được phát hành vào năm 2017 là sự gia tăng thổi phồng chứ không phải là hành vi thực sự của người dùng.
Circle, một công ty con của Tập đoàn Goldman Sachs, cũng đã công bố một báo cáo cho biết số tiền tài trợ cho ICO năm 2018 lên tới 12,6 tỷ USD, tăng 96% so với cùng kỳ năm ngoái; nhiều hơn 209% so với năm trước. Ngoài ra, lợi nhuận của Binance trong quý 4 năm 2017 cao tới 200 triệu đô la Mỹ và lợi nhuận năm 2018 là 400 triệu đô la Mỹ. Những điều này dường như chỉ ra rằng khi Tether phát hành thêm USDT, hoạt động thị trường không hề thấp.
Trả lời về việc Tether bị kiện vì thao túng thị trường, Larry Cermak, giám đốc nghiên cứu của The Block, cũng đã tweet: “Là một trong những người trước đây không hài lòng với cách thức hoạt động của Tether, tôi đã đọc nó (bản cáo trạng) và phát hiện ra rằng vụ kiện tập thể mới này Rất yếu. Nó sử dụng nhiều thông tin lỗi thời hoặc sai, và rất nhiều khiếu nại không được hỗ trợ."
Giám đốc Chiến lược tài sản kỹ thuật số của VanEck cũng bảo vệ Bitfinex và Tether: "Tôi mệt mỏi với những học giả ngu ngốc, phương tiện truyền thông cường điệu và luật sư thiếu hiểu biết đang cố gắng phá hỏng công việc khó khăn và đổi mới cấu trúc mà Tether và Bitfinex đã xây dựng. Họ đã cung cấp cho nhiều công ty tiền điện tử khác Các công ty dịch vụ đang thất bại trong việc cung cấp. Xin hãy chấm dứt cuộc đàn áp và bảo vệ sự đổi mới!"
tiêu đề phụ
Báo cáo về việc Tether thao túng thị trường đến từ đâu?
Hiện tại, kết luận của thị trường về việc UDST thao túng thị trường chủ yếu xuất phát từ một số báo cáo nghiên cứu.
Đầu tiên là một báo cáo ẩn danh vào tháng 1 năm 2018 có tiêu đề "Định lượng tác động của Tether". Báo cáo lập luận rằng:
Dữ liệu về giá cho thấy rằng Tethers có thể không được tạo ra độc lập với giá Bitcoin, mà là khi Bitcoin giảm;
Trong thời gian nghiên cứu, tỷ lệ tăng giá BTC xảy ra là 48,8% trong vòng hai giờ sau khi chuyển vào ví Bitfinex từ 91 tài khoản Tether khác nhau;
Điều này cũng phủ nhận nhận định “Tether ít ảnh hưởng đến giá Bitcoin”.
Tuy nhiên, các tác giả đã kết luận bằng cách nói: "Tất nhiên, có rất nhiều dữ liệu độc quyền không được đưa vào phân tích và báo cáo này và không có sẵn. Các số liệu thống kê được trình bày trong bài báo này không chứng minh hành vi sai trái, mà chỉ gợi ý rằng Hành vi được quan sát có vẻ đáng nghi ngờ và cần được xem xét kỹ lưỡng hơn. Có thể Tether đang hoạt động chính xác như đã nêu, nhưng chúng tôi yêu cầu họ tiến hành kiểm toán và chia sẻ thông tin có ý nghĩa và hợp lý khác về hoạt động kinh doanh của họ."
Nói cách khác, tác giả chỉ tin rằng Tether sẽ có tác động đến giá Bitcoin, còn việc những Tether này là nhu cầu mua thực sự của người dùng hay bị thổi phồng lên thì vẫn chưa rõ, không có bằng chứng trực tiếp nào cho thấy Tether thao túng thị trường.
Tuy nhiên, báo cáo này được thế giới bên ngoài giải thích là bằng chứng mạnh mẽ cho thấy “sự gia tăng của Bitcoin đã bị Tether thao túng”.
Một báo cáo khác đến từ Giáo sư John Griffin, một chuyên gia lừa đảo nổi tiếng ở Phố Wall.
Vào tháng 6 năm 2018, John Griffin đã xuất bản một bài báo có tiêu đề "Bitcoin có thực sự được cởi trói?" “. Bài viết đề cập đến hành vi giao dịch trong một năm từ tháng 3 năm 2017 đến tháng 3 năm 2018 và tác giả liệt kê 87 mẫu giao dịch trong khoảng thời gian này. Cuối cùng đi đến kết luận:
Sử dụng các thuật toán để phân tích dữ liệu chuỗi khối, chúng tôi thấy rằng các giao dịch mua bằng Tether có xu hướng đi theo sự suy thoái của thị trường, dẫn đến giá Bitcoin tăng mạnh. Trong một giao dịch chuyên sâu như vậy, Tether đã ảnh hưởng đến 50% Bitcoin và 64% sự gia tăng của các loại tiền điện tử lớn khác trong chưa đầy 1% thời gian. Những hiện tượng này không thể được giải thích bằng một đại diện cho nhu cầu của nhà đầu tư, nhưng phù hợp nhất với các giả định dựa trên nguồn cung rằng Tether được sử dụng để cung cấp hỗ trợ giá và thao túng giá tiền điện tử.
So với báo cáo ẩn danh trước đó, Giáo sư John Griffin trực tiếp hơn: Công ty Tether thao túng thị trường.
Tuy nhiên, hai báo cáo trên cũng đã được đặt câu hỏi, Tiến sĩ Wang Chunwei, giảng viên tại Trường Kinh doanh của Đại học Queensland ở Úc, đã bác bỏ "thuyết thao túng". Trong bài báo "Tác động của Tether đối với Bitcoin", ông đã viết:
“Phát hiện của chúng tôi cho thấy rằng việc phát hành Tether có thể xảy ra sau khi Bitcoin giảm, sau đó là sự gia tăng khối lượng giao dịch BTC/USDT… Tuy nhiên, tác động của Tether đối với lợi nhuận của Bitcoin không có ý nghĩa thống kê, vì vậy Tether không thể là một công cụ hiệu quả cho giá Bitcoin.”
tái bút
tái bút
Về kết luận Tether thao túng thị trường, vẫn chưa có tổ chức có thẩm quyền nào xác nhận. Tuy nhiên, như báo cáo nặc danh đã nói, sự nghi ngờ và mất lòng tin của thế giới bên ngoài nhiều hơn từ sự mờ mịt của chính Tether.
Trong số đó, tính không rõ ràng của tài sản là yếu tố quan trọng nhất, sau tất cả, Tether tuyên bố có 100% dự trữ tài sản, nhưng năm nay Stuart Hoegner, cố vấn chung của Tether và Bitfinex, đã thông báo rằng chỉ có 74% USDT được hỗ trợ bằng tiền và các khoản tương đương.
Đối với Tether trong tương lai, có lẽ nắm lấy sự giám sát và thực sự thực hành tinh thần cởi mở, minh bạch và phi tập trung hóa chuỗi khối là lối thoát cuối cùng.
