Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ Chuỗi khối sao Hỏa (ID: liantazhiku), Tác giả: Yi Boling, được Odaily in lại với sự ủy quyền.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

Chuỗi khối sao Hỏa (ID: liantazhiku)

Năm 2019, DeFi đã trở thành lĩnh vực được quan tâm nhất và phát triển nhanh nhất trong các ứng dụng blockchain.

Để kỷ niệm sinh nhật lần thứ tư của Ethereum trong năm nay, ai đó đã so sánh IC0 với DeFi: năm ngoái, IC0 (bên dự án) đã nắm giữ khoảng 4,6 triệu eth trong Ethereum và hiện tại là 2,3 triệu eth. Khối lượng sụt giảm này được cho là “vòng xoáy tử thần” của IC0. Tương tự, từ năm ngoái đến nay, số lượng Ethereum do tài chính phi tập trung (DeFi) nắm giữ là khoảng 390.000 và hiện tại là 2,3 triệu, có nghĩa là eth bị khóa trong DeFi đã bù đắp cho vòng xoáy tử thần. Theo dự đoán của nó, khối lượng eth bị khóa sẽ trở lại mức 4,6 triệu sau một năm.

Ở ngã tư của ứng dụng công nghệ chuỗi khối trong tương lai, DeFi thường được coi là hướng tiến hóa của tài sản mã hóa quay trở lại tập trung vào lĩnh vực giá trị và lĩnh vực tài chính.

Mô tả hình ảnh

Tên đầy đủ của DeFi là Decentralized Finance, được dịch là tài chính phi tập trung hoặc tài chính phân tán, bắt nguồn từ một thuật ngữ trong cộng đồng tiền điện tử bản địa. Bản chất của phân cấp DeFi là mọi người đều có thể tham gia vào thị trường với tư cách là bên tài sản và bên chịu trách nhiệm pháp lý, không có bất kỳ tổ chức tài chính hoặc tổ chức trung gian tài chính bên thứ ba nào, khác với các tổ chức tài chính tập trung truyền thống.

Do đó, Hashkey Hub còn gọi nó là tài chính mở.

Tuy nhiên, nhiều người đặt câu hỏi rằng DeFi chẳng qua là một khái niệm mới do Ethereum tạo ra, suy cho cùng thì mục đích của nhiều cái hiện có là "thu hoạch tỏi tây". DeFi có phải là bình minh của tương lai ngành tài chính hay nó là lưỡi liềm vươn tới củ tỏi tây? Theo các ý kiến ​​khác nhau, DeFi, với tư cách là một thứ mới, đang phải đối mặt với một thử thách lớn.

tiêu đề phụ

Sự khác biệt cơ bản với ngành tài chính truyền thống

Để hiểu tài chính phi tập trung, chúng ta có thể phải bắt đầu từ bản chất tài chính truyền thống.

Các tổ chức tài chính mà chúng ta thường tiếp xúc có thể tạm chia thành ngân hàng, quỹ, công ty chứng khoán, bảo hiểm, quỹ tín thác và các loại khác. Với sự ra đời của kỷ nguyên Internet, tất cả các loại công ty P2P và công ty quản lý tài sản trên thị trường, chẳng hạn như Công ty Tài chính Tương hỗ của Tencent và Ali, có thể được coi là phiên bản 2.0 của ngành tài chính, được gọi là Fintech.

Nhưng hầu hết chúng không khác nhiều so với tài chính truyền thống, về cơ bản chúng áp dụng phương pháp tập trung, sử dụng quyền hạn của chính mình, làm trung gian tín dụng kết nối người cung cấp quỹ và người yêu cầu vốn, sau đó tính một khoản tiền lãi hoặc tiền lãi nhất định.

Điều này được hiểu là các tổ chức tập trung này thu hút tiền gửi từ những người bình thường và đầu tư vào một số tổ chức hoặc tổ chức cụ thể. Do các yêu cầu pháp lý và sự khác biệt về loại hình tổ chức, họ có quyền trở thành "quyền của chủ nợ và quyền thu nhập" cho các tên doanh nghiệp khác nhau và mục tiêu đầu tư. , Vốn chủ sở hữu, Cổ phiếu, Tiền tệ, ETF, REITS, v.v., tên doanh nghiệp cũng khác nhau, mục đích là để đạt được lợi tức đầu tư dự kiến ​​hoặc để ngăn ngừa rủi ro nhất định thông qua phòng ngừa rủi ro.

Dữ liệu cho thấy vào cuối năm 2018, ngành quản lý tài sản toàn cầu đã đạt quy mô hơn 80 nghìn tỷ đô la Mỹ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, tốc độ tăng trưởng kép của thị trường đạt 12%. quy mô thị trường quản lý tài sản của Trung Quốc vẫn ở mức 124 nghìn tỷ nhân dân tệ và sẽ đạt 200 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2020, chủ yếu do quản lý tài sản ngân hàng, kế hoạch ủy thác, quản lý tài sản bảo hiểm, quản lý tài sản môi giới và quỹ đầu tư công/tư chi phối.

Lý do cho sự phổ biến chưa từng có của khái niệm DeFi không gì khác hơn là chế độ hoạt động với các sự cố khai thác thường xuyên và những bất lợi nổi bật do sự tập trung hóa quá mức của các tổ chức tài chính truyền thống.

Lấy cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn của Hoa Kỳ năm 2008 làm ví dụ về bộ phim The Big Short của Hollywood, bên trung gian thứ ba không thể đảm bảo tính độc lập của họ, và xếp hạng tín dụng của tài sản cấp trung và cấp thấp trong chứng khoán hóa tài sản thế chấp có sai số rất lớn so với thực tế. tình hình, mà cuối cùng dẫn đến lỗ hổng thông tin và thảm họa.

Điều này được hiểu là hộp đen của quy trình đầu tư, sự thất bại của liên kết kiểm soát rủi ro, cơ quan đánh giá bên thứ ba giống như con cưng, cơ cấu doanh nghiệp quản lý tài sản tập trung, lợi ích dự án thiển cận, thiếu tài sản tính thanh khoản và sự rỗng của tài sản cơ bản là "bảy trường hợp" của các thể chế quản lý tài sản truyền thống. "tội phạm".

Mô tả hình ảnh

Hình ảnh đến từ Internet

Vì vậy, “bảy tội lỗi chết người” suy cho cùng nằm ở các trung gian tài chính bên thứ ba. Vậy làm thế nào để DeFi có thể phát huy vai trò ứng dụng của mình nhằm giải quyết những nhược điểm của tài chính truyền thống vốn bị chỉ trích bấy lâu nay?

Gu Yanxi, trưởng viện nghiên cứu CBX, giải thích với Mars Media rằng bất kỳ ngành tài chính nào cũng dựa trên cơ sở dữ liệu để ghi và lưu trữ dữ liệu. Các nhà môi giới, ngân hàng, sàn giao dịch, v.v. đều có cơ sở dữ liệu tập trung của riêng họ. Nếu những cơ sở dữ liệu này tương tác với nhau, chúng cần A dữ liệu để ghi lại các giao dịch.

Nếu hoạt động kinh doanh của sàn giao dịch được hoàn thành, các tổ chức hoặc người dùng khác sẽ khó thực hiện. Sau một ngày giao dịch, các nhà môi giới phải đợi cho đến khi dữ liệu của sàn giao dịch bị xóa trước khi họ có thể biết trạng thái giao dịch của chính mình, điều này rất tốn thời gian và không hiệu quả. Mỗi hệ thống đều yêu cầu bảo trì và chi phí tương đối cao. Hơn nữa, chi phí đối chiếu cao, ghi chép lệnh đặt của môi giới không khớp với ghi chép của sàn giao dịch, rất phiền phức, hai bên cần phối hợp để kiểm tra và sửa lỗi.

Sau khi ứng dụng tài chính phân tán khớp với giao dịch, tài khoản được ghi trực tiếp trên chuỗi khối và sau khi thông qua cơ chế đồng thuận, tất cả các nút có liên quan sẽ được ghi lại. Mọi người đều nhìn thấy cùng một giao dịch, vì vậy không có gì sai. Hiệu quả của toàn bộ giao dịch sẽ cao hơn nhiều so với trước đây, đó là sự khác biệt giữa tài chính phân tán và công nghệ tài chính hiện đại. Sổ sách kế toán tự động này không yêu cầu con người bảo trì, chi phí giảm, hiệu quả được cải thiện và tỷ lệ sử dụng tiền của người dùng cũng sẽ được cải thiện.

Quan trọng nhất, tín dụng của tất cả các bên trong tài chính phân tán không yêu cầu cơ quan trung gian bên thứ ba phải chịu.

tiêu đề phụ

Ưu và nhược điểm của các dự án DeFi Classic

Hai đặc điểm chính của DeFi được phản ánh ở chỗ: nó không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức tài chính trung gian bên thứ ba nào; thứ hai, Token trên chuỗi là hình thức biểu hiện duy nhất cho dòng tài sản tài chính. Do đó, đồng tiền ổn định và hợp đồng thông minh đã trở thành hai nền tảng hỗ trợ các ứng dụng DeFi.

Điều này được hiểu rằng các sản phẩm tài chính truyền thống cộng với các thuộc tính phi tập trung có thể được đưa vào DeFi, bao gồm kinh doanh bảo hiểm và phòng ngừa rủi ro, kinh doanh tài trợ thế chấp và kinh doanh cho thuê.

Được thành lập vào năm 2014, MakeDAO là một trong những dự án của DAO và thuộc dự án cổ điển sớm nhất và nổi tiếng nhất của DeFi. MakeDAO là nền tảng cho vay thế chấp tự động trên Ethereum và là nền tảng phát hành cho stablecoin Dai.

Theo DeFiPulse, hơn 500 triệu đô la giá trị đã bị khóa trong hệ sinh thái DeFi trên Ethereum. Hiện tại, hệ thống cho vay ngang hàng Ethereum của Maker đã ký các hợp đồng trị giá khoảng 317 triệu USD.

USDT hiện là loại tiền tệ ổn định được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới. Cơ chế hoạt động của nó là thế chấp giả tạo đồng đô la Mỹ cho tổ chức phát hành USDT và ngân hàng hợp tác xã (người giám sát đô la Mỹ), sau đó phát hành số lượng USDT tương ứng. trung gian cũng được yêu cầu, về bản chất nó không thuộc về lĩnh vực DeFi.

Và MakeDao là một cách thực sự của DeFi, không có bất kỳ sự tham gia trung gian nào của bên thứ ba. Đồng stablecoin Dai của nó được phát hành bằng cách đảm bảo thế chấp toàn bộ tài sản trên chuỗi và duy trì tỷ lệ neo 1: 1 với đồng đô la Mỹ. tài sản thế chấp để vay Đại. Cho dù đó là trao đổi hay thế chấp tiền tệ ổn định, có được tài sản trú ẩn an toàn và thanh khoản mà không gặp rủi ro tập trung.

REX tương đương với việc mã hóa các tài nguyên của mạng chính thông qua các mã thông báo mới của nền tảng. Trong REX, bên cho thuê cam kết EOS để đổi lấy Mã thông báo REX để đổi lấy bộ nhớ, CPU, băng thông và các tài nguyên khác, và việc cho thuê bộ nhớ, CPU, băng thông và các tài nguyên khác có thể kiếm được tiền lãi, điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu kiếm tiền lãi của bên cho thuê thông qua các tài nguyên nhàn rỗi , Nó cũng đáp ứng các tài nguyên cần thiết cho người đi thuê trong một khoảng thời gian ngắn mà không cần bán EOS.

Tuy nhiên, cả MakeDAO và EOS REX đều thuộc giai đoạn rất sớm của DeFi. Mặc dù khái niệm DeFi rất phổ biến nhưng có rất ít người dùng so với tài chính truyền thống, do đó các dự án DeFi thường bị phàn nàn rằng ngưỡng kỹ thuật quá cao và người dùng bình thường khó bắt đầu. những người có khả năng kỹ thuật nhất định. Cả MakeDAO và EOS REX đều có một số vấn đề nhất định về hiệu suất không đủ và rủi ro bảo mật.

Trong khi đánh giá cao lĩnh vực DeFi, Vitalik từng bày tỏ mối quan ngại sâu sắc về tính bảo mật của nó: "Tôi đã thấy rằng DeFi phải đối mặt với nhiều thách thức về bảo mật và thậm chí còn ngăn DeFi tiến tới các ứng dụng quy mô lớn. Ví dụ, vài ngày trước, đã có một vụ DeFi nền tảng có một lỗi trong cơ sở dữ liệu của nó, sau đó bị hack và mất 37 triệu đô la.” Anh ấy tin rằng nếu lĩnh vực DeFi không thể mở rộng một cách thận trọng, thì chắc chắn nó sẽ không thể phát triển nhanh chóng.

Mô tả hình ảnh

HashKey Capital đã từng viết một báo cáo rằng sự phát triển hiện tại của DeFi không bị cản trở bởi hiệu suất của chuỗi khối, nhưng có ba điểm nghẽn khác cần được vượt qua, kịch bản sử dụng rõ ràng, tiêu chuẩn giá rõ ràng và cơ sở hạ tầng dễ sử dụng .

Đầu tiên, DeFi hiện tại cần một cấu trúc trước. Từ góc độ xây dựng cấu trúc kỹ thuật, hãy cải thiện cơ sở vật chất lĩnh vực sử dụng của DeFi, để các nhà đầu tư tổ chức thực sự có thể tham gia, để tài sản kỹ thuật số có thể được áp dụng trong các tình huống ứng dụng xây dựng thực tế; chuẩn giá rõ ràng sẽ là nền tảng định giá sản phẩm DeFi. Từ quan điểm tài chính, hãy cải thiện cơ chế giá của các sản phẩm DeFi để DeFi có thể thực sự đóng vai trò quản lý rủi ro.

Do đó, bất chấp sự phổ biến của khái niệm này, DeFi phải đối mặt và cần giải quyết nhiều vấn đề để thực sự thu hút người dùng bán lẻ hoặc sự tham gia quy mô lớn của các tổ chức tài chính truyền thống.

tiêu đề phụ

Chuỗi công khai Libra stablecoin hoặc công cụ tăng tốc để phát triển DeFi

Một số cư dân mạng nhận xét rằng Dapp đã chết và DeFi chẳng khác gì một khái niệm được thổi phồng khác về Ethereum sau DAPP và mục đích của nó là tăng giá tiền tệ.

Gu Yanxi tin rằng những bình luận như vậy vốn đã có vấn đề. DeFi đang phải đối mặt với rất nhiều đánh giá tiêu cực, một số trong số đó có thể được khám phá, chỉ ra hiện trạng là điều quan trọng, nhưng điều quan trọng là đưa ra xu hướng phát triển và giải pháp.

"Bản thân DeFi dựa vào dapp với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ vận hành của nó và nó vẫn đang trong giai đoạn thăm dò. Việc đánh giá bất kỳ điều gì ban đầu bây giờ là vô nghĩa. Chỉ trích thì dễ nhưng xây dựng thì khó. Điều quan trọng là làm thế nào để khai thác giá trị của những dự án này và phân tích xem dự án nào Làm được mới là điều quan trọng nhất.”

Ông chỉ ra rằng DeFi hiện đang phải đối mặt với ba vấn đề lớn: chuỗi công khai, tiền tệ ổn định và ít tài sản có thể giao dịch.

1. Có quá nhiều chuỗi công khai hiện có và thị trường chuỗi công cộng quá phân mảnh. Do đó, cần có một chuỗi công khai được chấp nhận rộng rãi hơn có thể cạnh tranh với Ethereum và sau đó nó có thể thu hút được nhiều người dùng hơn.Chỉ khi DeFi được áp dụng trên nó thì nó mới có thể được quảng bá.

Thứ hai, ổn định tiền tệ là một bước rất quan trọng. Trao đổi giá trị trên chuỗi yêu cầu một phương tiện để trao đổi giá trị, đó là tiền ổn định. Hiện tại có một số stablecoin đang lưu hành trên Ethereum, nhưng có quá ít người dùng tham gia. Nếu có một loại tiền tệ ổn định như vậy lưu hành trên chuỗi công khai với nhiều người dùng, thì nó sẽ có lợi cho việc quảng bá và sử dụng DeFi.

Trên thực tế, giờ đây khi Libra ra mắt, nó mang đến một cơ hội rất tốt. Libra cung cấp một chuỗi rất tốt và tiền tệ ổn định tương ứng. Nhiều người dùng chính của mạng xã hội Facebook trên toàn thế giới sẽ chuyển sang chuỗi. Điều đó có nghĩa là, nó có nền tảng tốt về công nghệ và người dùng. Có lợi cho ứng dụng và quảng bá DeFi.