Stablecoin mài sắc thành Tether
Sản xuất bởi Odaily
Tác giả | Tần Hiểu Phong
Biên tập | Lộ Hiểu Minh
Sản xuất bởi Odaily
Tác giả | Tần Hiểu PhongTether Biên tập | Lộ Hiểu MinhGần đây, thị trường stablecoin lại gặp rắc rối.lãnh chúa StablecoinStuart HoegnerTiếp xúc với việc chiếm dụng tiền của người dùng, lấp đầy
Sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex lỗ 850 triệu USDPeckShield; Cố vấn chung của Tether và Bitfinex
Người ta xác nhận rằng 74% USDT được hỗ trợ bằng tiền mặt và các khoản tương đương.TetherTheo dữ liệu, do cáo buộc của các công tố viên New York về việc Tether biển thủ gian lận USDT, nhu cầu về USDC, PAX và các loại stablecoin khác đã tăng vọt và hơn 50 triệu đô la Mỹ đã được phát hành chỉ riêng trong ngày 26 tháng 4.
Mặt khác, thị trường stablecoin gần đây đã có một số thay đổi mới, chẳng hạn như việc phát hành stablecoin trên nhiều chuỗi công khai.Liệu chuỗi công khai có trở thành chiến trường chính mới để cạnh tranh với stablecoin không? Ai sẽ là người cười cuối cùng với các stablecoin được neo vào các tài sản khác nhau (tiền pháp định, tiền điện tử, tài sản thực)? Có thể chỉ sử dụng stablecoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro và các khoản thanh toán xuyên biên giới có thể hỗ trợ thị trường rộng lớn hơn không?
Bị buộc tội bởi các công tố viên New York, các stablecoin được quản lý như GUSD và PAX vẫn an toàn. Liệu quy định có phải là chìa khóa thành công trong tương lai?
tiêu đề phụ
1. Stablecoin có ít nhu cầu đối với chuỗi công khaiIOSTTrước tháng 4 năm 2019, tất cả các stablecoin chính trong thị trường tiền điện tử đều được phát hành dựa trên tiêu chuẩn ERC20 (USDT cũng được phát hành dựa trên giao thức bitcoin omni), nghĩa là chúng được phát hành trên chuỗi công khai Ethereum.TRONTuy nhiên, vào tháng 4 năm nay, tình trạng này đã bị phá vỡ và các stablecoin bắt đầu xâm nhập vào các chuỗi công khai khác.
ngày 4 tháng 4,
Thông báo phát hành đồng tiền ổn định iUSD dựa trên USDC và TUSD, hay nói cách khác iUSD là phiên bản IOST của USDC và TUSD; vào ngày 9 tháng 4,DapptotalThông báo ra mắt stablecoin USDT dựa trên TRC20, là phiên bản TRON của USDT; vào ngày 1 tháng 5, ONT đã công bố phát hành stablecoin PAXO dựa trên giao thức Ontology OEP-4, là phiên bản ONT của PAX.
Liu Changyong, người sáng lập Đại học Zhimi, tin rằng lưu lượng truy cập là lý do quan trọng khiến stablecoin đời đầu chọn Ethereum. Ngoài ra, một lý do khác để chọn Ethereum là có ít tùy chọn hơn và các chuỗi công khai khác vẫn chưa ra mắt vào thời điểm đó.
Li Jun, Giám đốc điều hành của Ontology, tin rằng lý do chính để các đồng tiền ổn định tham gia vào các chuỗi công khai khác là để có được lưu lượng truy cập. Hiện tại, hệ sinh thái của các chuỗi công khai lớn đã bắt đầu phát triển và người dùng tích cực của DApps đã tăng lên nhanh chóng, một số thậm chí còn vượt qua Ethereum. dựa theo
Theo dữ liệu vào ngày 6 tháng 5, người dùng tích cực của các chuỗi công khai lớn được xếp hạng như sau: EOS (74132), TRON (43746), ETH (11597) và IOST (7559).
Với việc Ethereum bắt đầu được tải đầy đủ, các chuỗi công khai khác vẫn là một đại dương xanh, mang lại cho các stablecoin nhiều cơ hội cạnh tranh.
"Với sự phát triển của hệ sinh thái chuỗi công khai, DEFI (tài chính phi tập trung), lưu ký cầm cố, v.v. của chuỗi công khai, tất cả đều cần tiền tệ ổn định để định giá và gửi tiền định danh." Li Jun giải thích rằng sau khi trao đổi, tiền tệ ổn định tiếp theo Chính chiến trường sẽ là chuỗi công khai. “Ba kịch bản ứng dụng chính xác định tương lai của stablecoin – loại stablecoin nào chủ yếu được thúc đẩy bởi các sàn giao dịch hàng đầu, loại stablecoin nào chủ yếu được quảng bá bởi hệ sinh thái chuỗi công khai lớn hàng đầu và loại stablecoin nào được các doanh nghiệp truyền thống lựa chọn để đặt tên khi họ thực hiện hoạt động kinh doanh phi tập trung.”
Tuy nhiên, Liu Changyong không đồng ý với quan điểm của Li Jun, anh ấy tin rằng chuỗi công khai chỉ là nơi vận chuyển các đồng tiền ổn định, chuỗi công khai là mở và các đồng tiền ổn định không cần phải cạnh tranh để giành được chuỗi công khai, ngược lại , chuỗi công khai cần phải cạnh tranh để đạt được thành công có thể mang lại lưu lượng truy cập lớn cho stablecoin. "Các stablecoin trưởng thành là đối tượng cạnh tranh của các chuỗi công khai. Một trong những chiến trường của các chuỗi công khai là stablecoin, không phải ngược lại."
Lin Jiapeng nói thêm rằng do mối quan hệ bất bình đẳng giữa chuỗi công khai và tiền tệ ổn định, chuỗi công khai có thể cần phải kiếm lợi nhuận để thúc đẩy hợp tác. “Chuỗi công khai có thể chi tiền của chính mình để mua đồng tiền ổn định, sau đó phát hành đồng tiền ổn định đó trên chuỗi của chính mình.”
Hiện tại, ngoại trừ ONT, TRON và IOST, các chuỗi công khai khác chưa công bố hợp tác với stablecoin.
"Thành công của stablecoin chủ yếu là để cạnh tranh thị trường và thị trường chủ yếu là các sàn giao dịch, vì vậy chiến trường của stablecoin vẫn là trên các sàn giao dịch." Liu Changyong nói.
2. Thanh toán xuyên biên giới sẽ trở thành xu hướng lớn
Khi nói đến vai trò của stablecoin, nó sẽ được nhắc đến đầu tiên với vai trò là cầu nối giữa tiền tệ fiat và tiền điện tử.
Tether, công ty phát hành USDT, được thành lập vào đầu năm 2014, nhưng sự tăng trưởng thực sự của nó diễn ra chính xác sau "Thông báo ngày 4 tháng 9" của Trung Quốc vào năm 2017. Vào thời điểm đó, cách mua tiền điện tử trực tiếp bằng tiền tệ pháp định và chức năng phòng ngừa rủi ro của tiền tệ pháp định (trước đó đã có các cặp giao dịch tiền tệ pháp định) đã bị cắt bỏ và mọi người phải chuyển sang các loại tiền tệ ổn định như Tether để giao dịch.
Mô tả hình ảnh(thời điểm stablecoin xuất hiện)Hiện tại, thị trường tin rằng các chức năng trong tương lai của stablecoin có thể mở rộng sang các khoản thanh toán xuyên biên giới.
Thanh toán xuyên biên giới thông qua tiền điện tử sẽ tiết kiệm đáng kể thời gian và chi phí chuyển tiền.Thời gian chuyển tiền phụ thuộc vào tình trạng tắc nghẽn mạng và việc chuyển tiền có thể được hoàn thành chỉ trong vài phút.Ngoài ra, phí chuyển tiền cũng được giảm đáng kể. ngày 1 tháng 5,
cá voi bitcoinJP Morgan "Đã tải" sử dụng công nghệ SegWit để chuyển một lượng lớn 40.000 BTC (230 triệu đô la Mỹ) và chỉ tính phí xử lý là 3,93 đô la Mỹ, trong khi phí thanh toán xuyên biên giới truyền thống là 0,25% -0,3% (580.000 đô la Mỹ-690.000 đô la Mỹ).FacebookTuy nhiên, so với stablecoin, các loại tiền điện tử khác không phù hợp làm phương tiện thanh toán xuyên biên giới do tính biến động giá cao của chúng.Do đó, stablecoin sẽ chiếm vị trí thống lĩnh trong thanh toán xuyên biên giới trong tương lai.
Một số đại gia tài chính cũng bắt đầu đặt chân vào lĩnh vực này. Vào ngày 14 tháng 2, gã khổng lồ ngân hàng Hoa Kỳ
Đi đầu trong việc tung ra đồng tiền ổn định - JPM Coin (Morgan Coin) dùng để hỗ trợ các dịch vụ thanh toán tức thì của khách hàng; ngoài ra,
Nó cũng liên hệ với hàng chục tổ chức tài chính và thương nhân trực tuyến, bao gồm Visa, MasterCard và First Data, để khởi chạy một hệ thống thanh toán dựa trên tiền điện tử.
Tuy nhiên, so với các tổ chức tài chính truyền thống như JP Morgan Chase, những người mới tham gia cần giải quyết các vấn đề về quy định và tuân thủ.Vincent Chen, giám đốc điều hành của Hopex, giải thích rằng vì các khoản thanh toán xuyên biên giới liên quan đến việc chuyển đổi stablecoin thành đấu thầu hợp pháp, nên việc tuân thủ và giám sát là những yếu tố chính để stablecoin hoạt động tốt xuyên biên giới.Là điều kiện quan trọng để kinh doanh ở nước ngoài. "Một mặt, đó là kênh trao đổi tiền tệ hợp pháp, mặt khác, liệu nó có thách thức chính sách kiểm soát ngoại hối hiện tại và các vấn đề về thuế phát sinh từ toàn bộ dịch vụ xuyên biên giới (thương mại điện tử, hậu cần, giao dịch và các kịch bản ứng dụng khác)."Trước đây, OK Group cũng đã lên kế hoạch tham gia thanh toán xuyên biên giới nhưng cuối cùng đã bị mắc kẹt do vấn đề tuân thủ (giấy phép). Theo một nhân viên ban đầu của OK, kế hoạch tiền tệ ổn định của OK đã được đề xuất cách đây vài năm và hướng đi chính vào thời điểm đó là thanh toán xuyên biên giới. Cuối cùng, kế hoạch đã chết vì thanh toán xuyên biên giới liên quan đến các vấn đề về giấy phép tài chính và OK đã không có được giấy phép vào thời điểm đó.
được nhóm
Thông báo ra mắt stablecoin OKUSD. Đối tác của stablecoin, Prime Trust, được cấp phép bởi cơ quan quản lý ngân hàng của Bộ Tổ chức Tài chính Nevada.
"Tuy nhiên, ngay cả khi stablecoin bị hạn chế bởi tiền pháp định, thì việc giám sát và giám sát đột phá luôn là một trò chơi phát triển năng động. Stablecoin vẫn có tính thanh khoản xuyên biên giới mạnh hơn so với tiền pháp định." .
3. Tiền pháp định tiền tệ ổn định cuối cùng sẽ tự hào với thế giới
Cái gọi là loại tài sản được hỗ trợ đề cập đến việc neo các tài sản khác nhau, bao gồm tiền pháp định (đô la Mỹ, yên Nhật, euro), tài sản mã hóa (ETH, BTC), tài sản vật chất (nhà, vàng, kim cương, v.v.); Một loạt của các quy tắc được viết bằng mã tự động điều chỉnh nguồn cung theo nhu cầu đối với stablecoin để duy trì tỷ giá hối đoái.
dựa theoBlockchainMô tả hình ảnh
(Tỷ lệ của hai loại stablecoin)
dựa theo
Theo báo cáo, hiện có 54 dự án stablecoin trên thị trường, trong đó chỉ có 26 dự án (45%) đang hoạt động và chỉ có 5 dự án là stablecoin thuật toán. Các stablecoin được liệt kê trên các sàn giao dịch lớn đều được hỗ trợ bằng tài sản và chủ yếu được neo vào đồng đô la Mỹ.
"Đô la Mỹ là loại tiền tệ hợp pháp toàn cầu hóa nhất và các giao dịch tiền điện tử dựa trên giá đô la Mỹ, đây là thói quen của người dùng." Lin Jiapeng giải thích.
"Sự ổn định có được bằng cách neo đồng đô la Mỹ đến từ sự ổn định của đồng đô la Mỹ và rất khó để đạt được sự ổn định như vậy bằng cách neo tài sản mã hóa. Một khi thị trường tài sản mã hóa biến động mạnh, toàn bộ hệ thống có thể phải đối mặt với sự sụp đổ." Liu Changyong cho biết , "Chủ yếu neo giữ tài sản vật chất. Vấn đề là tính thanh khoản của tài sản thế chấp quá kém nên không thể mua lại hiệu quả. Đã từng có tiền giấy được thế chấp bằng đất đai trong lịch sử, nhưng chúng thực sự đã thất bại và không khả thi."
Lấy DAI làm ví dụ, đây là một loại tiền tệ ổn định được tạo ra bằng cách neo tài sản ETH. Do sự gia tăng các cam kết ETH trong thị trường giá xuống, một lượng lớn tiền tệ ổn định DAI đã được tạo ra và chảy vào thị trường thứ cấp để thực hiện, dẫn đến giá của DAI ở mức dưới 1 đô la trong một thời gian dài. Để khuyến khích người dùng trả nợ, giảm lưu thông DAI trên thị trường
, MakerDAO, công ty phát hành DAI, đã tăng tỷ lệ ổn định 5 lần trong hai tháng qua - tỷ lệ này là 3,5% vào đầu tháng 3 và hiện tại là 19,5%.
tiêu đề phụ
4. Giữ cho kênh tiền tệ hợp pháp không bị chặn là huyết mạch và chúng ta cần phải giám sát
Theo dữ liệu của PAData, thị phần của Tether đã giảm 25% trong năm 2018. Hiện tại, Tether chiếm 79% thị phần.
Mô tả hình ảnh
Thị phần tương đối của các stablecoin chính thống; nguồn dữ liệu: CoinMarketCap
USDT do Tether phát hành ban đầu là chúa tể của thế giới tiền tệ ổn định và kể từ đó đã bị nghi ngờ vì tính không rõ ràng của nó, nhưng nó vẫn đứng đầu thị trường.Lin Jiapeng thẳng thắn nói rằng với tư cách là một sàn giao dịch, họ thực sự sẵn sàng chọn các loại tiền ổn định tuân thủ hơn, bởi vì việc tuân thủ sẽ làm cho các loại tiền ổn định trở nên minh bạch hơn và sự biến động của giá tiền tệ sẽ nhỏ hơn."Hiện tại, chúng tôi vẫn lạc quan hơn về các stablecoin được quản lý bởi chính phủ, chẳng hạn như GUSD. Vì GUSD được quản lý bởi chính phủ Hoa Kỳ, nên nó có khả năng chống rủi ro mà các loại tiền tệ khác trên thị trường tiền điện tử khó có được." Ma Ji cũng tin rằng việc tuân thủ sẽ có thị trường cho stablecoin trong tương lai."Việc tung ra các stablecoin được quản lý cũng là một lựa chọn an toàn hơn cho người dùng."
Sở dịch vụ tài chính New York
Đồng thời, hai loại tiền ổn định dựa trên Ethereum đã được phê duyệt, Gemini Dollar (GUSD) do Gemini phát hành và Paxos Standard (PAX) do Paxos phát hành, hiện là một trong số ít các loại tiền tệ được quy định trên thị trường tiền ổn định.
Ngược lại, Tether, không có giấy phép địa phương, đã bị chính quyền New York hạn chế, ngừng vay từ Bitfinex và yêu cầu tiết lộ các tài liệu liên quan đến USDT.
tiêu đề phụ
Postscript: USDT sẽ rút khỏi đấu trường?
Bất chấp những lời buộc tội của Tether lần này, các tài liệu cho thấy chỉ 74% USDT được hỗ trợ bằng tiền mặt và các khoản tương đương.
Tuy nhiên, cả Liu Changyong và Lin Jiapeng đều tin rằng mức dự trữ 74% hiện tại là một tin tốt.
"Thị trường ban đầu có tâm lý kỳ vọng rằng nó sẽ được phát hành quá mức, và thậm chí dự kiến sẽ phát hành quá mức gấp 2 đến 3 lần, nhưng hóa ra số lượng phát hành quá mức không nghiêm trọng." Lin Jiapeng giải thích .
Liu Changyong tin rằng một thái độ hợp lý là công nhận hệ thống dự trữ một phần và dự trữ 100% không phải là chìa khóa thành công của stablecoin. "Nếu yêu cầu dự trữ 100%, các kênh lợi nhuận thông thường của nhà phát hành sẽ bị chặn và buộc họ phải tạo ra hàng giả."
Hơn nữa, Tether vẫn là đồng tiền ổn định với số lượng người dùng lớn nhất, USDT sẽ không bị loại bỏ một cách vội vàng đối với các sàn giao dịch.
