Khoản vay 5 triệu đô la đã được thanh lý trên MakerDAO

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từCoindesk,tác giả:Christine Kim, Người dịch: Chaliang

Biên tập: Lữ Hiểu Minh

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

,tác giả:

, Người dịch: Chaliang

Biên tập: Lữ Hiểu Minh

Một stablecoin phi tập trung không dựa vào người giám sát, người quản lý hoặc kiểm toán viên để đảm bảo giá của đồng tiền ổn định, nhưng nó dựa vào việc tin tưởng rằng mã hợp đồng thông minh đang hoạt động như dự định.

Nguyên tắc không tin cậy này đã thúc đẩy việc tạo ra DAI, loại stablecoin dựa trên Ethereum phổ biến nhất, được phát triển bởi một tổ chức có tên là MakerDAO.

DAI stablecoin của họ đã được ra mắt vào tháng 12 năm 2017 và mặc dù giá trị của Ether kể từ đó đã giảm hơn 90% và nguồn cung của DAI tiếp tục tăng, nhưng nó vẫn duy trì một mức ổn định với đồng đô la Mỹ, 1 DAI = 1 đô la.

Khả năng phục hồi của DAI là nhờ vào hệ thống thế chấp và cho vay ở cốt lõi của hệ thống. Các khoản vay được tạo ra và DAI mới được phát hành thông qua cái gọi là Vị thế nợ thế chấp (CDP).

Khái niệm CDP là một biến thể mật mã của các dẫn xuất thị trường tài chính như CDO. Khái niệm này đã được triển khai trong các dự án như MakerDAO và một số nguyên tắc đã được áp dụng cho các giao thức mã hóa khác. Về cơ bản, CDP đại diện cho một vị thế nợ được hỗ trợ bởi một nhóm tài sản cơ bản. Đối với mã thông báo bảo mật, CDP đại diện cho một hợp đồng nợ được thế chấp bởi một nhóm chứng khoán mật mã.

MakerDAO hoạt động như thế nào? Bất kỳ ai có ether (ETH) đều có thể mở CDP bằng cách khóa ETH của họ làm tài sản thế chấp và rút DAI làm khoản nợ. Điều kiện là mỗi người vay phải giữ lại ít nhất 150% giá trị của DAI mà họ vay trong CDP làm tài sản thế chấp ETH.

Điều này có nghĩa là với mỗi 1 đô la bạn vay, bạn phải khóa 1,5 đô la ETH làm tài sản thế chấp. Khi DAI đã vay được hoàn trả, ETH bị khóa sẽ được trả lại cho người dùng trừ đi phí ổn định hoặc phí sử dụng hệ thống.

Nếu ETH của bạn có giá trị thấp hơn 150% số tiền bạn đã vay, thì ETH của bạn sẽ được thanh lý ở mức giá hiện tại để trả lại khoản vay cộng với phí cộng với tiền phạt. Bạn giữ những gì còn lại.

Mối nguy hiểm lớn nhất của việc sử dụng CDP là rủi ro giá ETH giảm đột ngột và lớn.

Bởi vì đây là một hệ thống hoàn toàn mở, bất kỳ ai cũng có thể xem CDP nào đã được thanh lý, khi nào và với giá ETH nào.

Cho đến nay, khoảng 37.000 ETH (hơn 5 triệu đô la) đã bị mất do thanh lý tiền phạt trên MakerDAO, kỹ sư phần mềm tại công ty khởi nghiệp nghiên cứu và phát triển ethereum Decenter Nenad Palinkasevic nói với CoinDesk. Ngoài ra, Palinkasevic nhấn mạnh rằng trong tổng số 16.249 CDP do người dùng tạo ra, khoảng 14%, tương đương 2.278 hợp đồng thông minh CDP, cuối cùng đã bị buộc phải thanh lý.

Vậy các quyết định về phí, hình phạt và thay đổi được thực hiện như thế nào?

Mục đích của hệ thống là được điều chỉnh một phần bởi mã thông báo quản trị có tên là MKR, cho phép chủ sở hữu vừa đưa ra quyết định về hệ thống vừa đóng vai trò là đòn bẩy để ổn định giá của DAI.

Nhóm MakerDAO ban đầu đã phát triển hệ thống hợp đồng thông minh, nhưng vì các hợp đồng đang hoạt động nên họ không còn có quyền kiểm soát trực tiếp đối với chúng nữa. Chúng hướng dẫn các quyết định, nhưng chủ sở hữu mã thông báo MKR quyết định hoặc bỏ phiếu về việc có nên thực hiện hành động hay không.

Quá trình bắt đầu với việc nhóm MakerDAO bỏ phiếu và nêu lý do tại sao họ muốn những người nắm giữ mã thông báo MKR hỗ trợ họ.

Ví dụ: trong lần tăng phí ổn định (phí mở CDP) gần đây nhất, họ tin rằng DAI đã dao động trong khoảng từ $0,975 đến $0,985 trong 2 tháng qua và việc tăng phí ổn định có thể đưa giá trở lại gần $1.0.

Chủ sở hữu mã thông báo MKR đã bỏ phiếu 5 lần để thay đổi phí ổn định (phí sử dụng CDP).