Ghi chú của biên tập viên: Bài viết này là của IOSG (ID: IOSGVC), tác giả: Joey Krug & Emma, ​​dịch & hiệu đính: IOSG Venture, được Odaily in lại với sự cho phép.

mẹo cốt lõi

1. Đúng như dự đoán ban đầu của thị trường, năm 2019 được định sẵn là năm mà những gã khổng lồ bắt đầu tung hoành trên thị trường Tiền điện tử, mặc dù JPcoin không thuộc danh mục DeFi nhưng cũng đủ để khiến toàn bộ thị trường tài chính Phố Wall phải suy nghĩ lại về Fintech và Blockchain cải cách kinh doanh. New York Times đồn rằng Facebook sẽ tung ra một loại tiền tệ ổn định chung để thanh toán xã hội, theo vết xe đổ của những người đi trước như Line, việc tái cấu trúc của Facebook để thúc đẩy giá trị kinh doanh của nó chắc chắn không chỉ giới hạn ở các loại tiền ổn định, trong tương lai, các đại gia sẽ cạnh tranh để phát triển trong chính hệ thống của mình Một hệ thống khuyến khích tài chính cởi mở, tính thanh khoản, cởi mở và phi tập trung cũng sẽ trở thành những trở ngại cho những người khổng lồ tiến lên trong lĩnh vực này.

2. Tôi tin rằng các nguyên tắc cơ bản của tự do thông tin cũng áp dụng cho hệ thống tài chính Bằng cách tạo ra các thị trường tài chính phi tập trung mới, xã hội sẽ được hưởng lợi từ tác động của những đổi mới thông tin trong quá khứ. Nhưng lần này, nó sẽ thay đổi giá trị, tiền bạc và tài chính.

3. Giống như Internet đã tạo ra cơ sở hạ tầng thông tin song song với thế giới thực một cách hiệu quả, tiền điện tử sẽ tạo ra cơ sở hạ tầng tài chính song song. Và cũng giống như sự đổi mới của Internet không bị giới hạn ở các mạng cục bộ, các chuỗi khối cũng không bị giới hạn ở các chuỗi khối riêng tư (Private Blockchains).

4. Cơ sở hạ tầng tài chính mở mới đã tồn tại. Nhưng nó vẫn chậm, đắt và khó sử dụng, giống như Internet vào năm 1992. Nhanh chóng chuyển tiếp trong vài năm và nó sẽ nhanh, rẻ và dễ sử dụng. Một trong những điều tuyệt vời của Internet là nó giúp chúng ta xây dựng các mạng được mã hóa nhanh hơn, một thứ xa xỉ không tồn tại trong những ngày đầu của Internet.

5. Tại sao mọi người chọn các ứng dụng được xây dựng trên các giao thức mã nguồn mở thay vì các công ty tập trung truyền thống? Có hai câu trả lời: phí thấp hơn và lợi thế về quy định.

tiêu đề phụ

Joey Krug:Co-CIO of Pantera Capital,Founder of Augur

Cơ sở hạ tầng tài chính mới

Chuỗi khối và tiền điện tử là cơ sở hạ tầng của nền tài chính mới. Giống như Internet là cơ sở hạ tầng cho phương tiện truyền thông mới, sẽ không được xây dựng trong một sớm một chiều.

Khi nhìn lại lịch sử tiếp cận thông tin và sự tiến bộ của tự do thông tin, chúng ta nhận thấy rằng các xã hội đã tiến bộ theo bất kỳ thước đo nào: giáo dục, phổ biến ý tưởng và công nghệ mới, GDP bình quân đầu người, tỷ lệ nghèo đói, v.v.

tiêu đề phụ

Điều này có liên quan gì đến tài chính?

Tài chính đã không trải qua những đổi mới tương tự. Trên thực tế, sự đổi mới của trải nghiệm tài chính không cùng cấp độ với sự đổi mới do Internet mang lại cho tự do thông tin xã hội. Tốt nhất, hầu hết các giao dịch ngày nay được thực hiện bằng điện tử. Tuy nhiên, những phần quan trọng nhất vẫn không thay đổi: việc tạo ra các công cụ, hợp đồng và thỏa thuận mới. Ngày nay chúng ta vẫn chưa thể tạo ra một hợp đồng tài chính - chẳng hạn như hợp đồng phái sinh, cho vay hoặc thị trường tiền tệ.

Ý tưởng này nghe có vẻ cấp tiến, không kém phần cấp tiến so với tuyên bố thời cổ đại rằng những người không phải là nhà văn có thể viết sách của riêng họ.

Mọi người có thể thốt lên, "Các nhà xuất bản không nên kiểm soát những gì được xuất bản, họ sẽ kiểm duyệt các chủ đề nhạy cảm!"

Những người khác cổ vũ, "Điều gì sẽ xảy ra nếu mọi người có thể đăng bất cứ thứ gì họ muốn và được tự do lựa chọn những gì họ muốn đọc?"

Tôi nghĩ lý do tương tự cũng áp dụng cho hệ thống tài chính và bằng cách tạo ra các thị trường tài chính phi tập trung mới, xã hội sẽ được hưởng lợi từ tác động của những đổi mới thông tin trong quá khứ. Nhưng lần này, nó sẽ thay đổi giá trị, tiền bạc và tài chính.

Với tình trạng đáng buồn của thị trường tài chính, chúng tôi không chỉ cố gắng tạo ra báo in, điện báo hay thậm chí là truyền hình. Mục tiêu của chúng tôi là cho phép lĩnh vực tài chính chuyển trực tiếp đến mức độ phi tập trung hóa quyền tự do thông tin trên Internet ngày nay.

Thực sự khá tự nhiên khi coi tiền là một phần mở rộng của lời nói, và ngay cả khi bạn không đồng ý, Citizens United vẫn ủng hộ quan điểm đó một cách hiệu quả. Giống như người ta không cần đến một vụ kiện của Tòa án Tối cao để nhận ra rằng các byte tạo nên thông tin trên máy tính là lời nói, tiền có thể là lời nói nếu nó có thể được biểu thị bằng byte.

Citizens United: Quyết định của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ năm 2010.

Tại sao bạn lại làm như vậy? Điều gì sẽ đạt được cuối cùng?

Giống như internet đã tạo ra một cơ sở hạ tầng thông tin song song với thế giới thực một cách hiệu quả, tiền điện tử sẽ tạo ra một cơ sở hạ tầng tài chính song song. Và cũng giống như sự đổi mới của Internet không bị giới hạn ở các mạng cục bộ, các chuỗi khối cũng không bị giới hạn ở các chuỗi khối riêng tư (Private blockchains).

Sau khi đổi mới Internet, các công ty còn lại hoặc là "Internet bản địa" hoặc là những gã khổng lồ ngoại tuyến (như nhà xuất bản, âm nhạc và phát trực tuyến/video/tv). Điều tương tự sẽ xảy ra ở đây. Những gã khổng lồ tài chính lâu đời hoặc chọn thích nghi, hỗ trợ và cuối cùng tham gia hệ thống song song này, hoặc biến mất.

Cơ sở hạ tầng này sẽ không biên giới, rẻ, nhanh và quan trọng nhất là nó sẽ cho phép mọi người giao dịch những thứ mà trước đây họ không có cách nào trao đổi được.

Hãy tưởng tượng việc có thể phát triển một thị trường tài chính mới mà trước đây Goldman Sachs phải thiết kế một hợp đồng đặt trước trị giá hàng triệu đô la, nhưng giờ đây chỉ cần một vài cú click chuột?

tiêu đề phụ

Những gì chúng tôi có thể làm gì về nó?

Đối với bất kỳ hệ thống tài chính nào, về cơ bản cần có hai thành phần cốt lõi: tài sản cơ bản và các công cụ phái sinh.

Tài sản cơ sở là thứ tồn tại trong thế giới thực: cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, v.v.

Một công cụ phái sinh là một hợp đồng có được giá trị từ hiệu suất của một tài sản cơ bản. Ví dụ: một công cụ phái sinh đối với cổ phiếu Tesla có thể cho phép bạn mua Tesla ở một mức giá nhất định vào một ngày trong tương lai hoặc đó có thể là một thỏa thuận thanh toán bằng tiền mặt để trả giá của Tesla hôm nay so với chênh lệch giá sau một tháng. Phần lớn hoạt động và giá trị trong hệ thống tài chính nằm trong các công cụ phái sinh. Mọi người sẽ nghĩ, tại sao tôi nên mua thứ có giá thay đổi (tài sản cơ sở) thay vì thứ có giá có thể được thiết kế theo kỳ vọng và nhu cầu riêng của tôi (dẫn xuất)?

Bất kỳ hệ thống tài chính nào hoạt động bình thường đều yêu cầu một loạt các công cụ cơ bản, chẳng hạn như:

• Đòn bẩy – tức là bạn lãi hoặc lỗ bao nhiêu lần khi giá của một thứ gì đó tăng lên một đô la

• Ký quỹ - khả năng vay tiền so với thứ bạn đã sở hữu để mua thêm

• Đơn vị tài khoản – thứ có thể giao dịch ổn định (ví dụ: USD)

• Cơ sở hạ tầng trao đổi – nơi tài sản thực sự được giao dịch

• Cơ sở hạ tầng cho vay và phát hành - Phát hành các công cụ nợ và vốn chủ sở hữu.

Các dự án có thể sử dụng các công cụ cốt lõi này có thể được chia thành ba loại: dự án phát hành tài sản cơ bản trên chuỗi khối, dự án giao dịch các công cụ phái sinh dựa trên tài sản cơ sở và dự án giao dịch các công cụ phái sinh khác.

Các dự án hiện tại có thể đáp ứng mọi nhu cầu về hạ tầng tài chính mở:

Đòn bẩy: Ví dụ, kiến ​​trúc của hợp đồng thông minh có thể đáp ứng nhu cầu thực hiện các chức năng đòn bẩy. Tiền ký quỹ (và khoản vay) yêu cầu các hệ thống như Dharma, cho phép mọi người vay tiền điện tử bằng cách sử dụng các loại tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp.

Đơn vị tài khoản: Tiền điện tử ổn định là một thách thức đối với một đơn vị tài khoản. Nó không đơn giản chỉ đơn giản là token hóa đô la -- ngân hàng lưu ký có thể vô tình đóng băng tài khoản. Một cách tiếp cận tốt hơn là tạo ra thứ gì đó giống như Maker, công ty đang phát triển một loại tiền cứng được đảm bảo bằng tài sản. Stablecoin phi tập trung đầu tiên trên chuỗi khối Ethereum. Trên thực tế, Dai stablecoin được hỗ trợ bởi việc thế chấp quá mức các loại tiền điện tử khác. Bất chấp những tranh cãi trên thị trường, Dai vẫn có giá trị bằng một đô la.

Cơ sở hạ tầng cho các giao dịch: 0x là một giao thức mở cho các giao dịch phi tập trung trên chuỗi khối Ethereum. 0x đang xây dựng rất nhiều cơ sở hạ tầng giao dịch và phát triển các giao thức để giao dịch.

Cộng đồng blockchain ngày nay đang xây dựng cơ sở hạ tầng cơ bản cần thiết cho một hệ thống tài chính hoạt động tốt. Kỹ thuật này được áp dụng cho các thị trường đa phương.

một lượng nhỏ tài sản truyền thống

Tôi không nghĩ rằng tất cả các tài sản truyền thống sẽ chuyển sang chuỗi khối và những tài sản trên chuỗi cũng sẽ phải đối mặt với những hạn chế do tác động của chúng đối với thế giới thực.

Mã thông báo bảo mật là một sự đổi mới "9 trên 10" tuyệt vời, nhưng chúng không phải là một sự đổi mới "0 trên 1" như các dự án ở trên. Sự tương tác giữa thế giới thực và chuỗi khối càng lớn thì toàn bộ dự án càng gặp nhiều thách thức - vì lợi ích bảo mật của công nghệ chuỗi khối bắt đầu mờ dần.

Ví dụ: nếu chủ sở hữu cổ phiếu được đánh dấu bằng Mã thông báo bị mất khóa riêng, thì cổ phiếu của anh ta có thể bị thu hồi. Khi ngày càng có nhiều giao thức lớp quản trị được thêm vào, các giao thức quản trị này cuối cùng sẽ biến toàn bộ hệ sinh thái thành cơ sở dữ liệu Phố Wall 2.0 với phần phụ trợ mượt mà hơn và ít tương tác chuỗi khối công khai hơn.

Một số trường hợp ngoại lệ là Harbor, tìm cách mã hóa các tài sản trong thế giới thực và làm cho chúng có thể giao dịch được trên Ethereum. Ưu điểm của điều này là nó có thể chứng khoán hóa tài sản với chi phí thấp hơn trong khi thu được nhiều thanh khoản toàn cầu hơn - lợi ích thứ hai có lẽ là lợi ích lớn nhất. Tôi nghĩ rằng mặc dù sẽ khó kiếm tiền từ không gian, nhưng sẽ có một số người chơi như Harbor sẽ thống trị và phần lớn giá trị được tạo ra sẽ được chuyển cho các công ty và tài sản được mã hóa.

Để phát hành nợ, giao thức Dharma rất phù hợp và gần gũi hơn với thế giới tiền kỹ thuật số. Đối với các công cụ phái sinh trên tài sản cơ bản, có các dự án như dYdX - một giao thức nguồn mở phi tập trung để giao dịch ký quỹ và giao dịch phái sinh mã thông báo dựa trên Ethereum.

Đối với các giao dịch khác, ngay cả các tài sản không có cơ sở trên chuỗi, hãy sử dụng Augur, một nguồn dữ liệu phi tập trung đáng tin cậy và giao thức thị trường dự đoán.

Mặc dù sẽ chỉ mất nhiều nhất là vài thập kỷ để mã hóa hầu hết các tài sản trong thế giới thực, nhưng một khi chuỗi khối mở rộng quy mô và có một đường ống dẫn tiền pháp định sang kỹ thuật số tốt. Các thỏa thuận tài chính mới này sẽ có thể cất cánh nhanh hơn Mô hình 3 (Tesla) ở chế độ quỹ đạo.

Ngoài tài chính thì sao?

Công nghệ chuỗi khối mang lại lợi ích cho thị trường đa phương - đặc biệt là thị trường tài chính. Các trường hợp sử dụng khác hợp nhất với thị trường tài chính bao gồm: thị trường lưu trữ tệp như Filecoin; thị trường điện toán; thị trường vật phẩm trong trò chơi điện tử; thị trường tên miền như Handshake; cá cược/đánh bạc thông thường như FunFair; giao thức kinh tế chia sẻ như Origin. Các dự án này sẽ thúc đẩy phong trào phân cấp cổ điển: cắt giảm quy mô của các công ty đang tạo ra lợi nhuận hiện tại và thay thế chúng bằng phần mềm. Khi phần mềm đang thay thế thế giới, một số phần mềm sẽ thay thế phần mềm khác.

Về tiền tệ và tiền tệ?

tiêu đề phụ

Thanh khoản là vua

Một hệ thống tài chính mới nghe có vẻ thú vị và hứa hẹn, nhưng nó không thể hoạt động nếu không có tính thanh khoản cơ bản. Thanh khoản là gì? Bạn có thể coi nó như một dòng nước chảy xiết. Cá không thể bơi trong suối cạn. Mặt khác, những dòng suối đầy nước duy trì một hệ sinh thái nhỏ. Hãy tưởng tượng bạn mua cổ phiếu Tesla: nếu bạn cố gắng mua 5.000 đô la và đơn đặt hàng của bạn được khớp ngay lập tức, thị trường có tính thanh khoản theo quan điểm của bạn. Nhưng nếu bạn quyết định mua một mặt hàng trị giá 5.000 đô la và phải mất một ngày để hoàn thành đơn đặt hàng của bạn, thì thị trường kém thanh khoản. Để khuyến khích tính thanh khoản, cần có các giao dịch công bằng, đơn giản, rẻ và nhanh chóng ở mọi thị trường. Hiện tại, các thị trường tài chính dựa trên chuỗi khối không chia sẻ hầu hết các đặc điểm này. Vì vậy, tôi không mong đợi sẽ thấy nhiều thanh khoản và ứng dụng trong thời gian ngắn.

Đã có những ý kiến ​​cho rằng việc thiếu người dùng đồng nghĩa với việc công nghệ chuỗi khối trở nên vô dụng. Họ có thể không hiểu sâu về tính thanh khoản hoặc tại sao nó hình thành. Để một thứ gì đó mới được áp dụng và chấp nhận rộng rãi, nó cần cung cấp trải nghiệm tốt hơn gấp 10 lần so với những gì hiện có. Trong công nghệ blockchain, chúng tôi chưa có điều kiện này.

Thiếu thanh khoản là một hạn chế lớn. Nếu mọi người không thể giao dịch nhanh chóng và tạo ra thị trường vì thực hiện giao dịch quá chậm hoặc quá đắt, thì về cơ bản là không thể điều khiển thị trường. Khi các vấn đề mà tôi thảo luận sau đây được giải quyết, tôi tin rằng chúng ta sẽ chứng kiến ​​đường cong chữ S dốc nhất từng thấy trong lịch sử áp dụng hàng loạt.

Khởi động một thị trường trong thế giới tiền điện tử không giống như xây dựng một ứng dụng Web 2.0 và bạn không thể đơn giản tạo thêm nhiều máy chủ để xử lý nhiều lưu lượng truy cập. Trong thế giới tiền điện tử, bạn không thể nhận được bất kỳ lưu lượng truy cập có ý nghĩa nào nếu không có thông lượng mạng rất cao, bởi vì thanh khoản sinh ra thanh khoản. Nếu các nhà giao dịch không thể tạo thị trường trên DApps tài chính, thì họ không thể thêm thanh khoản vào thị trường.

Các công ty Giới thiệu về Giao thức nguồn mở

Còn các công ty được xây dựng trên tất cả các tài nguyên mã nguồn mở này thì sao?

Các giao dịch hoán đổi Fiat sang tiền điện tử dường như là một cơ hội rõ ràng để nắm bắt giá trị, vậy còn gì nữa?

Ngoài các giao thức nguồn mở này, chúng ta có thể dễ dàng thấy một loạt các doanh nghiệp nhỏ kiểu Mũ Đỏ phát triển mạnh mẽ. Gần như có vô số cơ hội cho các công ty này cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng tạo ra giá trị theo cách không trục lợi. Một số ví dụ bao gồm: giúp xây dựng hợp đồng thông minh dễ dàng hơn, cung cấp công cụ viết hợp đồng thông minh an toàn hơn, tuân thủ KYC/AML, giao dịch tốt hơn, giải pháp ký quỹ, công cụ giải quyết tranh chấp và trọng tài, chuyển tiền, công cụ quản lý tài sản, v.v.

Trong không gian công ty truyền thống, tôi tin rằng việc tạo ra giá trị quan trọng nhất mà chúng ta sẽ thấy trong trung và dài hạn là sự phát triển của các giao diện dễ sử dụng trên các giao thức. Chúng tôi mới chỉ thấy các dự án như Veil nhằm mục đích tạo ra một trang web cá cược thể thao và phái sinh trên Augur.

Tại sao mọi người chọn các ứng dụng được xây dựng trên các giao thức mã nguồn mở thay vì các công ty tập trung truyền thống? Có hai câu trả lời: phí thấp hơn và lợi thế về quy định.

giá rẻ

Nếu giao thức được thiết kế chính xác, giao thức sẽ không thể bị rẽ nhánh và phí sử dụng sẽ giảm, với mức phí tối thiểu được tính để thực hiện các giao dịch mà không ảnh hưởng đến tính bảo mật của mạng. Ví dụ, Augur sử dụng một cách tiếp cận gần như thiêng liêng được biết đến như câu thần chú của Jeff Bezos của Amazon, “Phạm vi thu nhập của bạn là cơ hội [thỏa thuận] của tôi.”

Vì vậy, từ quan điểm về mức phí, không có lý do gì để không xây dựng trên các giao thức nguồn mở. Nếu bạn rẽ nhánh giao thức để giảm phí, bạn sẽ hy sinh tính bảo mật. Ví dụ: nếu chi phí bảo mật một mạng nhất định là 1.000 đô la và một người khai thác hoặc người đánh bạc chỉ nhận được 500 đô la, thì họ có động cơ kinh tế để làm điều ác. Tuy nhiên, nếu họ được trả 1.000 đô la, mạng có thể đáp ứng động lực của họ, do đó đảm bảo an toàn và mọi người trên mạng sẽ hài lòng.

Điều này đặt ra câu hỏi, "Làm thế nào các công ty này sẽ kiếm tiền?"

Câu trả lời là cung cấp các dịch vụ có giá trị và giá cả phải chăng. Sử dụng giao thức Augur và giao diện người dùng (UI), lưu trữ nó trên AWS và khấu trừ khoản phí 50 đô la cho các giao dịch sẽ không kéo dài và cũng không phải là một mô hình kinh doanh bền vững.

Cung cấp thanh khoản để tạo lập thị trường, hoặc chấp nhận rủi ro với tư cách là một nhà giao dịch, sẽ luôn được đền đáp bởi những người sẵn sàng trả tiền để có được thanh khoản. Cạnh tranh có thể tồn tại, nhưng mọi người vẫn sẵn sàng trả tiền để có tính thanh khoản ngay lập tức.

pháp luật và các quy định

Chúng tôi đang bắt đầu chứng kiến ​​​​sự cố tuân thủ quy định. Trong trường hợp của Coinbase, nếu họ tạo và vận hành Bitcoin (như một mạng tập trung), họ sẽ chịu nhiều trách nhiệm hơn so với hoạt động hiện tại, vốn chỉ chạy trên chuỗi khối Bitcoin và sử dụng Bitcoin.

Trong trường hợp trước, Coinbase sẽ được mô tả là nhà điều hành Bitcoin, tạo ra các nghĩa vụ tuân thủ rất lớn. Hãy tưởng tượng sự rắc rối khi phải đối phó với việc chuyển tiền từ nhiều người dùng ẩn danh trên khắp thế giới!

Thay vào đó, họ chỉ sử dụng Bitcoin và do đó chỉ cần đáp ứng các yêu cầu KYC/AML của khách hàng. Nói cách khác, các hệ thống thương mại này phân chia các nghĩa vụ tuân thủ quy định một cách rất rời rạc. Trong số nhiều lợi ích của hợp đồng thông minh là nó cho phép thị trường công bằng hơn, có lập trình, minh bạch và cởi mở hơn. Ở những thị trường này, mọi thứ diễn ra theo chương trình và các quy tắc được mã hóa trước và công bằng cho mọi người.

Không thể yêu cầu một sàn giao dịch tuân thủ các yêu cầu của hơn 150 khu vực pháp lý, nhưng hoàn toàn có thể tuân thủ đầy đủ các yêu cầu của các khu vực pháp lý địa phương.

Tương tự, đối với các dự án mới nổi khác (như Veil), các đối tác có thể được KYC/AMLed khi chúng được giao dịch và đặt cược tại quốc gia mà chúng hoạt động, nhưng bản thân chúng có thể không phải đăng ký làm sàn giao dịch (vì các nút ether Fang sẽ thực hiện này), Veil chỉ là một nhà giao dịch khác trên sàn giao dịch P2P. Nếu Veil tham gia vào công việc tạo thị trường hoặc khớp lệnh, điều đó có thể khác và nó có thể cần phải đăng ký như một sàn giao dịch. Dù bằng cách nào, "Mạng che mặt" ở các vị trí địa lý khác nhau có thể khởi chạy và cung cấp giao diện tương thích của riêng chúng cho các giao thức phân tán như Augur hoặc 0x.

Quay lại "Các công ty dựa trên giao thức mã nguồn mở"

Tôi tin rằng những loại hình kinh doanh này sẽ tạo ra nhiều giá trị bởi vì chúng nằm trong chính những lĩnh vực mà người tiêu dùng tương tác nhiều nhất. Trường hợp xấu nhất là nếu bạn là người dùng của một ứng dụng được xây dựng trên giao thức phi tập trung, khi ứng dụng gặp sự cố, bạn luôn có thể khôi phục từ bản sao lưu trong mạng phi tập trung.

Các dự án được xây dựng trên các giao thức nguồn mở sẽ tự phân biệt theo các cách khác nhau, loại bỏ một số tính năng nhất định, thêm chức năng, giúp mọi thứ dễ dàng hơn cho người dùng hoặc đơn giản hóa quy trình. Ví dụ: đối với tôi, dường như một người có thể tạo ra một công ty trị giá hàng tỷ đô la bằng cách tạo giao diện người dùng kiểu cá cược dễ sử dụng trên Augur. Họ sẽ thu lợi từ chênh lệch với tư cách là đối tác của thỏa thuận và có thể cạnh tranh với các chương trình như Bet365. Như Jeff Bezos đã nói: Lợi nhuận của họ là cơ hội của bạn.

Các công ty xây dựng trên các giao thức mã nguồn mở đôi khi quên mất một yếu tố then chốt: trong khi giao thức thực hiện nhiều tác vụ liên quan đến phụ trợ/phụ trợ, thì bản thân nó lại không thực hiện công việc tiếp thị. Phần lớn trọng tâm của công ty nên chuyển sang tiếp thị và thu hút người dùng. Và đừng quên rằng nhiệm vụ (hoặc khả năng) của giao thức không phải là bán sản phẩm của bạn, cũng giống như nhiệm vụ của Google Tìm kiếm là bán trang web của bạn.

Ba vấn đề chính mà tài chính phi tập trung phải đối mặt

• khả năng mở rộng

• khả năng mở rộng

• tiêu đề phụ

cơ sở hạ tầng non trẻ

Về cơ sở hạ tầng, việc xây dựng thứ gì đó bằng tiền điện tử/chuỗi khối giống với việc chế tạo tên lửa hoặc công nghệ sinh học hơn là xây dựng thứ gì đó như Snapchat. Môi trường, ngôn ngữ và công cụ dành cho nhà phát triển còn rất mới trong thế giới tiền điện tử - điều này khiến việc tạo ra thứ gì đó trở nên rất khó khăn. Giống như những ngày đầu của Internet, việc tạo một trang web đơn giản rất khó. Trên Ethereum, bạn có thể sử dụng Solidity để viết hợp đồng thông minh. Solidity tiến xa hơn một bước so với ngôn ngữ kịch bản của Bitcoin, nhưng nó thực sự bị hạn chế về những gì nó có thể làm. Chỉ sau năm 2015, việc xây dựng những thứ này mới có thể thực hiện được. Thử nghiệm Solidity cũng tốn thời gian vì không có bất kỳ khung thử nghiệm tốt nào để thử nghiệm hợp đồng thông minh Solidity. Truffle là một trong số ít giải pháp hiện có và không dễ sử dụng.

Thách thức quan trọng nhất là đảm bảo mã được viết là chính xác. Có hai khía cạnh ở đây: đặc điểm kỹ thuật và thực hiện. Khi chỉ định một thiết kế giao thức, có thể rất tốn thời gian để đảm bảo rằng đặc tả kỹ thuật là hợp lý. Ngoài ra, mã phải hợp lý về mặt kinh tế.

Tiền điện tử rất hiếm khi là sự kết hợp chặt chẽ giữa khoa học máy tính và kinh tế học, và nếu bạn không hiểu đúng cả hai (nghĩa là tương thích với các ưu đãi), thì hệ thống của bạn sẽ không hoạt động, hoặc tệ hơn, một cuộc tấn công có thể dẫn đến thảm họa tình dục thất bại. Điều này đòi hỏi một cuộc tranh luận kéo dài về lý thuyết trò chơi về các vectơ tấn công khác nhau và những cách có thể sai. Sau khi bạn có một đặc điểm kỹ thuật, bước tiếp theo là triển khai nó và khi bạn thực hiện, nó phải khớp chính xác với đặc điểm kỹ thuật, nếu không hệ thống sẽ không thể thực hiện những gì nó dự định làm.

Sau khi mã được viết, nó phải được kiểm tra bảo mật bởi nhiều bên thứ ba độc lập, chương trình tiền thưởng lỗi, đánh giá mã thủ công, viết chương trình thử nghiệm mở rộng, chạy các công cụ phân tích tĩnh để phát hiện các lỗ hổng phổ biến và đảm bảo rằng mọi bước quan trọng này đều được thực thi trong mã.

Cảm nhận của bạn về Rockets như thế nào?

Nếu bạn là NASA và bạn đang chế tạo một tên lửa rồi phóng nó đi, thì bạn chỉ có một cơ hội duy nhất để làm cho đúng. Bất kỳ lỗi nào trong mã của tên lửa đều có thể vô tình khiến nó phát nổ. Tất nhiên, một tên lửa thay thế cũng có thể được phóng, nhưng thiệt hại do sự cố tên lửa là khá tốn kém và gây ra hậu quả bi thảm nếu có người ở trên tàu.

Trong thế giới tiền điện tử, tung ra một hợp đồng thông minh tương đương với việc phóng tên lửa. Hàng hóa của hợp đồng thông minh là tiền. Có một sự khác biệt cơ bản và quan trọng giữa tên lửa của NASA và hợp đồng thông minh: mã của tên lửa là nguồn đóng trong khi hợp đồng thông minh là nguồn mở. Sự tương tự giống như một tên lửa đang bay có thể bị nổ tung bởi bất kỳ ai muốn ra lệnh. Vì mã là mã nguồn mở nên bất kỳ ai cũng có thể đọc tất cả các bản thiết kế để cố gắng tìm cách tấn công, đây là thách thức trong việc viết các hợp đồng thông minh an toàn.

Phương pháp tiếp cận phi tập trung - Sử dụng "Lái tự động" làm phép ẩn dụ

Có hai cách tiếp cận để tạo các ứng dụng phi tập trung. Một là phi tập trung hoàn toàn ngay từ ngày đầu tiên, hai là bắt đầu tương đối tập trung và dần trở nên phi tập trung hơn theo thời gian. Điều này tương tự với các cách tiếp cận khác nhau đối với lái xe tự trị. Với Tesla, bạn có thể bắt đầu lái xe gần với cấp độ 2 (tự động hóa một phần) và tiến dần lên cấp độ 5 (tự động hóa hoàn toàn).

Waymo, dự án ô tô tự lái trị giá hàng tỷ đô la của Alphabet, bạn sẽ bắt đầu ở cấp độ 4-5 và chờ mở rộng quy mô cho đến khi bạn có thể lái xe tự động một cách an toàn. Cryptokitties, hay 0x, áp dụng cách tiếp cận kiểu Tesla, với việc xử lý giao diện người dùng tập trung và mở dần dần. Mặt khác, Augur áp dụng cách tiếp cận Waymo-esque hơn, áp dụng cách tiếp cận hoàn toàn phi tập trung ngay từ ngày đầu tiên, tập trung vào việc cải thiện trải nghiệm và khả năng mở rộng để sản xuất hàng loạt.

Về phương tiện tự lái, tôi nghĩ cách tiếp cận theo phong cách Tesla sẽ hợp lý hơn vì bạn có thể để người dùng cuối trong thế giới thực thử nghiệm nó. Theo tôi, các vấn đề về bảo mật và độ tin cậy khiến cách tiếp cận Waymo trở nên hợp lý hơn trong thế giới tiền điện tử. Mọi thứ đều được xác định bởi các vấn đề về khả năng mở rộng, vì vậy bạn có nhiều thời gian hơn để lặp lại khi các vấn đề về khả năng mở rộng là yếu tố hạn chế.

Bạn cảm thấy thế nào về các công ty công nghệ sinh học?

Nếu bạn nhìn vào một công ty công nghệ sinh học, thông thường họ có cái mà họ gọi là đường ống, là một tập hợp các loại thuốc hiện đang được nghiên cứu và phát triển. Thêm vào đó, công ty hy vọng họ có thể giải quyết một loạt các câu hỏi nghiên cứu chưa được giải quyết và khi làm như vậy, cuối cùng họ sẽ có thể tung ra công chúng một loại thuốc sẽ mang lại lợi ích. Những loại thuốc này thường trải qua ba đến bốn giai đoạn. Trước tiên, bạn đã tìm thấy một ứng cử viên thuốc và nếu nó có vẻ hứa hẹn, thì bước tiếp theo là bắt đầu thử nghiệm. Đôi khi nó bắt đầu bằng thử nghiệm trên động vật, hoặc đôi khi nó chuyển thẳng sang thử nghiệm trên người.

Điều thú vị về công nghệ sinh học là các công ty này (nhiều trong số đó là công ty đại chúng) về cơ bản được thúc đẩy bởi nhu cầu giải quyết các vấn đề nghiên cứu. Và với mã hóa, bạn có tất cả các vấn đề nghiên cứu chưa được giải quyết này: khả năng mở rộng tính toán, bằng chứng cổ phần, các vấn đề truy cập dữ liệu, v.v., bạn phải giải quyết những vấn đề này trong một mốc thời gian nhất định. Mọi người rất muốn thấy Ethereum phát hành Casper (một giao thức Proof-of-Stake) và mọi người đang yêu cầu giải quyết tất cả các vấn đề khoa học máy tính chưa được giải quyết này trong vòng hai đến ba năm. Tất nhiên, đó là những ngày đầu đối với thế giới tiền điện tử và tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy sự năng động này trong 5-6 năm tới (thậm chí tôi có thể đang đánh giá thấp). Sau đó, tôi nghĩ thế giới tiền điện tử sẽ giống với sự phát triển phần mềm truyền thống hơn rất nhiều.

khả năng mở rộng

khả năng mở rộng

Khi chúng tôi xem xét điều gì sẽ xúc tác cho thị trường này, hai điều quan trọng nhất vẫn là: khả năng mở rộng và tiền gửi tiền pháp định.

Lý do khả năng mở rộng rất quan trọng là nếu không có nó, các ứng dụng này không nhanh, rẻ và cũng không dễ sử dụng. Ngày nay, thật dễ dàng để nhìn vào Bitcoin và nói, “Tiền tệ kỹ thuật số mới chỉ có quy mô hạn chế trong một thập kỷ – nó sẽ không bao giờ mở rộng quy mô!” Tôi nghĩ rằng điều đó là thiển cận vì một số lý do. Một là Bitcoin chủ yếu được sử dụng để chuyển giá trị và có nhiều giải pháp tốt hơn (chẳng hạn như Lightning). Hơn nữa, nó không phải là một nền tảng hợp đồng thông minh có thể mở rộng cho các khoản thanh toán chỉ mới được phát triển trong ba năm ngắn ngủi.

Ví dụ: Ethereum chỉ mất khoảng ba năm và trong khi vài năm đầu tiên được dành để cải thiện trải nghiệm của nhà phát triển (UX), sửa lỗi, v.v., thì ba năm tiếp theo sẽ tập trung vào các công nghệ mở rộng quy mô. Ngoài ra, cho đến gần đây không có ứng dụng hoặc dự án nào chạy trên Ethereum. Từ quan điểm thực tế, cho đến khi có các ứng dụng thực sự, những người làm việc về khả năng mở rộng có thể xem xét các trường hợp sử dụng thực tế này để nghiên cứu cách giải quyết vấn đề mở rộng.

Có hai nơi mà các chuỗi khối có thể được thu nhỏ: lớp 1 và lớp 2. Chúng tôi sẽ phân tích nó dưới đây.

Lớp 1 chỉ đơn giản là chuỗi khối cơ bản như Ethereum và Bitcoin. Những thách thức chính về khả năng mở rộng tập trung vào mạng, lưu trữ và sức mạnh tính toán. Mạng là nút cổ chai lớn nhất. Nếu bạn muốn lan truyền một khối chứa đầy dữ liệu trên toàn thế giới, bạn gửi nó đến một số máy tính, sau đó các máy tính này sẽ gửi nó đến một số máy tính khác, v.v., cho đến khi toàn bộ mạng nhận được khối đó. Điều này mất rất nhiều thời gian, đó là lý do tại sao Ethereum và Bitcoin có thời gian tương đối dài giữa các khối. Nếu bạn có thể tìm ra cách giảm thời gian lan truyền và giảm thời gian gửi một khối trên mạng, bạn có thể cải thiện thông lượng và tốc độ. Ngay cả khi máy tính của bạn mạnh gấp 10 lần so với máy tính ngày nay, vấn đề lan truyền mạng vẫn không được giải quyết và vì băng thông vẫn là yếu tố hạn chế nên thông lượng sẽ vẫn không thay đổi hoặc tăng đáng kể.

Một số ý tưởng để giải quyết các vấn đề về mạng bao gồm nén dữ liệu để các nút chỉ gửi một lượng nhỏ dữ liệu. Một cách tiếp cận khác là cố gắng giảm số bước nhảy cần thiết cho toàn bộ mạng để nhận một khối dữ liệu bằng cách xây dựng thứ gì đó giống như mạng phân phối nội dung (CDN) cho chuỗi khối, đây là điều mà dự án Bloxroute đang thực hiện. Điều này sẽ dẫn đến thông lượng tăng gấp 100 lần có ý nghĩa.

Một nỗ lực khác là không yêu cầu mọi máy tính trên mạng biết về mọi giao dịch hoặc "phá vỡ" mọi thứ một cách hiệu quả. Tôi sẽ thảo luận riêng về sharding và STARKS (một giải pháp kỹ thuật khác), vì về cơ bản chúng giải quyết được cả ba rào cản đối với khả năng mở rộng thời gian thực hiện. Ngoài ra còn có Đồ thị theo chu kỳ trực tiếp (DAG), cho phép một người xử lý và phát các giao dịch song song, điều này có thể giúp giải quyết các vấn đề về mạng. Thách thức là không ai biết cách đạt được thứ tự giao dịch toàn cầu trong DAG.Việc thiếu chức năng đặt thứ tự giao dịch khiến các giao dịch và ứng dụng tài chính trở nên rất khó khăn.

Cũng có thể thực hiện những việc như tách biệt các giao dịch xử lý khỏi sự đồng thuận hoặc sử dụng cả đường dẫn nhanh và chậm trong một mạng tương đối tập trung theo mặc định, nhưng quay trở lại cách tiếp cận phi tập trung hoàn toàn nếu xảy ra sự cố. Đây là một nỗ lực tuyệt vời khác có một không hai nhằm tăng thông lượng lên gấp 100 lần hoặc hơn.

sức mạnh lưu trữ và tính toán

Hai thách thức lớn khác là khả năng lưu trữ và tính toán. Sức mạnh tính toán dễ dàng hơn, nó hầu như luôn tăng lên, thậm chí chiếc MacBook Pro của tôi có thể thực hiện hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Nếu chúng ta muốn cải thiện nó hơn nữa, chúng ta có thể làm được nhiều việc bằng cách chuyển sang sử dụng Web Assembly, nó tối ưu hơn EVM và có thể được thực thi dưới dạng mã gốc, trong khi EVM khá chậm. Các giao dịch không tương tác cũng có thể được xử lý song song bởi nhiều lõi/luồng xử lý.

Có hai vấn đề với việc lưu trữ, một là blockchain ngày nay yêu cầu rất nhiều thao tác đọc và ghi. Điều này có thể được giải quyết thông qua song song hóa - Ethereum đã bắt đầu thực hiện công việc này.

Một vấn đề khác là lưu trữ lượng lớn dung lượng lưu trữ và dữ liệu liên quan đến chuỗi khối do chuỗi khối tạo ra. Bitcoin và Ethereum yêu cầu hàng trăm gigabyte dung lượng lưu trữ và một ngày nào đó dung lượng này sẽ đạt tới hàng chục terabyte. Một giải pháp cho vấn đề này là sử dụng một số tiện ích để hoàn thiện các khối tại một số điểm nhất định, cho phép các nút cắt bỏ lịch sử và chỉ lưu trữ các khối mới hơn. Tuy nhiên, vẫn cần lưu trữ tất cả dữ liệu trạng thái liên quan đến chuỗi khối và nghiên cứu sâu hơn về cách lưu trữ dữ liệu hiệu quả hơn, nén và sử dụng ít dữ liệu hơn là những chủ đề rất quan trọng.

Có hai công nghệ giải quyết tất cả các vấn đề về khả năng mở rộng của lớp một: sharding và STARKS. Cả sharding và STARK đều có triển vọng. Theo tôi, cả hai đều còn khoảng ba năm nữa mới được sản xuất và sử dụng hàng loạt.

Phân mảnh có nghĩa là mỗi nút trong mạng không cần lưu trữ tất cả dữ liệu, xử lý tất cả các giao dịch hoặc thậm chí phát tất cả các khối. Có thể hiểu một cách đơn giản là giả sử rằng blockchain sẽ được cắt thành n lát, và người dùng chỉ cần chú ý đến các lát mà họ sử dụng.

Tất nhiên, những lo ngại về bảo mật phát sinh: làm thế nào để bạn đảm bảo rằng các phân đoạn không thể bị hack, làm thế nào để bạn xử lý các giao dịch không hợp lệ, làm thế nào để bạn kiểm duyệt một cái gì đó? Có những thách thức trong việc thực hiện giao tiếp giữa các phân đoạn. Ví dụ: giả sử thị trường Augur được phân phối trên phân đoạn "A" và Dai được phân phối trên phân đoạn "B": mỗi bên cần giao tiếp an toàn để Augur sử dụng Maker. Giả sử tất cả các thách thức được liệt kê ở trên đều được giải quyết, bao gồm cả vấn đề đảm bảo dữ liệu không biến mất khi phân mảnh (tính khả dụng của dữ liệu), thì bạn sẽ có một giải pháp khả năng mở rộng để giải quyết các sự cố mạng, sự cố điện toán và các thách thức về lưu trữ.

Đối với STARKS, ý tưởng là bạn có thể gộp nhiều giao dịch lại với nhau và chứng minh rằng giao dịch đã được xử lý theo cách đáng tin cậy, sau đó các nút chỉ cần đến và xác minh bằng chứng đó. Vì vậy, một ngày bạn có thể xử lý 10000 giao dịch bằng cách xác thực một bằng chứng duy nhất. Tất nhiên, kế hoạch rõ ràng có các vấn đề như kích thước bằng chứng và thời gian tạo, nhưng các công ty như Starkware đang giải quyết những vấn đề này. Yêu cầu ít sức mạnh tính toán và băng thông mạng hơn vì công nghệ này cho phép một người xác minh hàng loạt giao dịch thay vì xác minh từng giao dịch.

Lớp 2 xử lý ngăn xếp giao thức và công nghệ và chứa các hệ thống sau

• Trạng thái/Kênh thanh toán

• chuỗi bên

• Huyết tương (Ví dụ: Gluon Plasma và Arbitrum)

Tất cả các hệ thống này đều hỗ trợ các hợp đồng thông minh mà không có những giới hạn nhất định về khả năng mở rộng và mỗi hệ thống đều có sự đánh đổi khác nhau.

Đối với kênh nhà nước, hợp đồng được thế chấp bằng vốn, sau đó thông tin giao dịch được ký kết để chuyển tiền. Sự cân bằng cho điều này là thanh khoản/vốn bị khóa, với tài sản thế chấp ít nhất gấp đôi khối lượng giao dịch, vì vậy kỹ thuật này phù hợp cho các trường hợp sử dụng như thanh toán. Nhưng tôi tin rằng nó khó có thể áp dụng được trong trường hợp giao dịch, vì yêu cầu về tài sản thế chấp như vậy sẽ khiến người dùng bỏ cuộc.

Sidechains là các hệ thống như POANetwork, Cosmos và Polkadot. Tất cả các cách tiếp cận này đang kết nối các hệ thống song song với các chuỗi như Ethereum và sử dụng các mạng mới này làm con đường mới cho khả năng mở rộng. Ví dụ: Augur, Maker và 0x đều có thể chạy các chuỗi song song của riêng họ trong các hệ thống này, nhưng rất khó để đảm bảo an ninh và kết nối liền mạch các chuỗi này với nhau. Polkadot và Cosmos đã đạt được tiến bộ lớn về mặt này và ở một mức độ nào đó, Plasma cũng có thể được coi là một sidechain.

Mặc dù Plasma không yêu cầu quá nhiều tiền thế chấp, nhưng vẫn còn nhiều vấn đề chưa được giải quyết: phải mất nhiều thời gian để quay lại chuỗi chính để giải quyết/khai thác và cần phải ghi lại một lượng dữ liệu tương đối lớn. Điều này gây khó khăn cho việc xử lý trên các mô hình dựa trên tài khoản hoặc hợp đồng thông minh hoàn chỉnh Turing như Ethereum. Tôi nghĩ rằng những vấn đề này cuối cùng sẽ được giải quyết, mặc dù vẫn còn sớm. Thứ hứa hẹn nhất mà tôi từng thấy cho vấn đề này được gọi là Gluon Plasma.

Cuối cùng, chúng ta có giải pháp của Arbitrum. Tôi nghĩ rằng đây là sự đánh đổi thú vị nhất bởi vì nó không liên quan đến tính thanh khoản hay thời gian, mà là sự đánh đổi niềm tin được giảm thiểu. Sự đánh đổi mà Arbitrum xử lý là phải có một người/nút trung thực trong bộ trình xác thực. Nếu có một nút trung thực, hệ thống sẽ vận hành an toàn. Là người dùng, bạn có thể gửi tiền vào một máy ảo riêng một cách hiệu quả và sau đó xử lý tất cả các giao dịch ở đó một cách nhanh chóng. Nếu có tranh chấp trên chuỗi, điểm phân kỳ có thể được xác định chính xác và xác minh trên chuỗi. Bất cứ ai sai sẽ mất số tiền đặt cược của họ, vì vậy tất cả đều có động cơ kinh tế trung thực.

Kênh tiền gửi hợp pháp

Tiền gửi bằng tiền pháp định là một phần quan trọng trong thế giới tiền tệ kỹ thuật số. Một phần lớn lợi ích của mã hóa là nó làm cho mọi thứ rẻ hơn trong thời gian dài. Một ví dụ đơn giản là khái niệm về tỷ lệ xuất chi trong cá cược: Nếu bạn đặt cược 100 đô la vào một loạt xúc xắc ngẫu nhiên và nhận được 92 đô la, tỷ lệ xuất chi của bạn là 92% hoặc phí của bạn là 8%, tất cả đều trong cùng điều kiện. Bây giờ nếu bạn muốn sử dụng một sàn giao dịch phi tập trung hoặc thứ gì đó như Augur, phí của bạn sẽ vào khoảng 10% trở lên: biến động giá hàng ngày của ethereum là khoảng 5%, tiền gửi fiat chiếm vài phần trăm và phí gas giao dịch là vài phần trăm . Khả năng mở rộng sẽ giúp giải quyết vấn đề cuối cùng đó và các dự án như Maker (Dai) sẽ giúp giải quyết vấn đề biến động. Nhưng chi phí đặt cọc theo luật định vẫn cần được giải quyết. Có hai khía cạnh để xem xét cho việc này:

• Vấn đề tiền gửi hợp pháp trên các sàn giao dịch và tổ chức

• Các vấn đề về tiền gửi Fiat cho các nhà môi giới và người tiêu dùng thông thường

Tôi tin rằng Bakkt, một công ty con mới thành lập của Intercontinental Exchange, sẽ giải quyết vấn đề tiền gửi fiat của tổ chức bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch trao đổi chi phí thấp. Không ai trên thế giới quản lý mạng lưới giao dịch toàn cầu tốt hơn ICE - ICE là bơ và bánh mì của họ.

Trong thế giới tiền điện tử, người tiêu dùng rất quan trọng đối với tương lai của bất kỳ ứng dụng phi tập trung nào - người tiêu dùng cần có khả năng chuyển đổi tài sản của họ thành tiền điện tử một cách rẻ và dễ dàng.

Việc áp dụng rộng rãi trên quy mô lớn có thể không bao giờ xảy ra nếu họ buộc phải rời khỏi ứng dụng và tham gia trao đổi với mức phí 2-4%. Thay vào đó, người chiến thắng ở đây trông giống Stripe hơn, chỉ dành cho tiền gửi DApps. Theo tôi, Wyre là ứng cử viên duy nhất trong không gian này, họ tập hợp thanh khoản từ các sàn giao dịch, nhà cung cấp OTC và những người khác - điều này cũng dẫn đến các giao dịch chi phí thấp với sự hỗ trợ của ACH và tiền gửi bằng thẻ ghi nợ. Nói tóm lại, khả năng mua và bán Dai với mức phí dưới 0,5% tạo ra sự khác biệt đáng hoan nghênh.

Tất cả các câu hỏi trên lên đến đỉnh điểm trong câu hỏi này,Chúng ta có nên tìm kiếm giá trị trong lĩnh vực này?

Để phát huy hết lợi thế của thị trường mới nổi này, tôi sẽ tập trung vào trung và dài hạn. Thị trường trong ngắn hạn thường không hợp lý, và sẽ mất một thời gian để giải quyết tình hình hỗn hợp. Nói tóm lại, thị trường ngày nay không nhận ra các thuộc tính đặc biệt của nhiều dự án thực sự hữu ích, có đội ngũ phát triển mạnh và có thể thu hút người dùng. Chỉ khi công nghệ bắt đầu mở rộng quy mô và khả năng tiếp cận fiat on-ramp rẻ hơn trở nên khả thi hơn thì thị trường mới bắt đầu nhận ra dự án nào có giá trị và dự án nào không. Theo cách nói của Warren Buffet, khi thủy triều rút, chúng ta sẽ thấy ai mặc đồ tắm và ai không.

Vì vậy, thật hợp lý khi mua và nắm giữ tài sản dài hạn trong không gian này trong khi mọi thứ vẫn tiếp diễn. Ngoài ra, bản chất non trẻ của thị trường thường đòi hỏi thời gian phản ứng lâu hơn để các nguyên tắc cơ bản cơ bản phát triển tích cực.

Bạn cần tập trung vào ba điều:

Nói thì dễ hơn là làm.công nghệ

công nghệ

Khi tôi xem xét các dự án trong không gian này, trước tiên tôi nhìn vào công nghệ. Điều này có vẻ ngớ ngẩn vì nó đi ngược lại hầu hết mọi sự khôn ngoan thông thường. Nhưng với sự non trẻ của thế giới tiền điện tử, một dự án giống như xây dựng một công ty công nghệ sinh học hoặc chế tạo tên lửa hơn là một công ty khởi nghiệp phần mềm truyền thống.

Có một số trường hợp ngoại lệ đối với quy tắc này để giúp đỡ hoặc hỗ trợ các doanh nghiệp có tầm nhìn tiềm năng. Khi đánh giá công nghệ, bạn cần hiểu liệu nó có ý nghĩa hay không. Điều này nghe có vẻ trừu tượng, nhưng nó cụ thể hơn vẻ ngoài của nó. Giả sử, bạn đầu tư vào một công ty trong ngành năng lượng, và ai đó trình bày cho bạn một ý tưởng vi phạm các định luật vật lý - chẳng hạn như một cỗ máy chuyển động vĩnh cửu, bạn nên tránh công ty/dự án đó.

Kinh tế học

Kinh tế học

Sau khi đánh giá công nghệ, điều quan trọng là đánh giá tính kinh tế của một dự án hoặc công ty. Mật mã học là một trong số ít lĩnh vực mà khoa học máy tính và kinh tế có liên quan mật thiết với nhau.

Một lỗi phổ biến là tạo tiền điện tử chỉ được sử dụng cho một số khoản thanh toán trong ứng dụng. Nó giống như việc buộc tất cả người mua sắm Walmart chỉ mua sắm bằng thẻ quà tặng Walmart. Trước hết, điều này hạn chế nghiêm trọng thị trường. Thứ hai, tiền điện tử trong ví dụ này sẽ không được coi là tài sản có giá trị. Mọi người sẽ chỉ mua vào sàn giao dịch khi họ cần sử dụng nó và bán nó sau khi giao dịch hoàn tất.

Là điều kiện tiên quyết để duy trì hoạt động kinh tế, tiền điện tử không cần phải tích lũy nhiều giá trị. Vì vậy, điều quan trọng là phải có một mã thông báo hữu ích, chẳng hạn như cơ chế thế chấp hoặc tài sản lợi nhuận. Điều quan trọng nữa là các biện pháp khuyến khích trong hệ thống phải hoạt động và không được phép để một số ít người làm cho hệ thống gặp sự cố hoặc hỏng hóc. Bất kỳ tổ chức nào tương thích với các biện pháp khuyến khích đều không nên dựa vào lòng vị tha hoặc thiện chí để hoạt động. Ngược lại, đối với những người tham gia mạng, phản ứng tối đa hóa lợi nhuận hợp lý phải là quyết định và hành vi có lợi nhất, đồng thời là quyết định và hành vi trung thực nhất.

đội

đội

chợ

chợ

Khi bạn nhìn vào thị trường, thứ bạn muốn đầu tư vào có thể có một thị trường rộng lớn sau khi các vấn đề về công nghệ và chuyển đổi người dùng cụ thể được giải quyết. Hoặc có một dự án trông giống như một món đồ chơi, nhưng mọi người lại thích thú với nó. Loại thứ hai có thể gợi ý rằng đối tượng sử dụng đồ chơi này lớn hơn nhiều so với lần đầu tiên nó xuất hiện. Một cách khác để nghĩ về công nghệ này là đuôi dài của tài chính: giống như Amazon trở thành đuôi dài của bán lẻ qua internet và cuối cùng độc quyền hầu hết thị trường, tiền điện tử sẽ bắt đầu với đuôi dài của tài chính.

Sản phẩm và lực kéo

Ngoài ra, còn có sản phẩm và lực kéo, đó là hai điều quan trọng nhất. Rất nhiều dự án tiền điện tử chưa có điều này, bởi vì toàn bộ lĩnh vực này vẫn còn rất sớm, cơ sở hạ tầng chỉ mới bắt đầu và cần rất nhiều thời gian để xây dựng sản phẩm. Theo thời gian, tốc độ đưa ra thị trường sẽ giảm xuống và ngay cả trong giai đoạn hạt giống của một dự án tiền điện tử, hai yếu tố này sẽ rất phù hợp. Ngay bây giờ, chúng chủ yếu dành cho các vòng cấp vốn giai đoạn cuối hoặc các giao thức mới đang thu hút sự chú ý, nhưng thị trường lại phớt lờ chúng. Một sản phẩm mà mọi người yêu thích và dễ sử dụng là ưu tiên hàng đầu, nhưng điều quan trọng hơn nữa là hướng người dùng đến sản phẩm đó và được áp dụng rộng rãi. Hãy nhớ rằng, ý tưởng ở khắp mọi nơi, thực hiện thành công là tốn kém nhất!

đánh giá lại liên tục

Khi bạn đã mua một tài sản, bước tiếp theo là liên tục đánh giá lại xem bạn nên tiếp tục mua thêm tài sản mới, bán tài sản hiện có hay mua thêm tài sản hiện có của mình. Chúng tôi vừa mua một tài sản mới, nhưng còn hai tài sản kia thì sao? Nếu một tài sản rẻ so với các nguyên tắc cơ bản cơ bản (tức là lợi suất) hoặc nó đã đạt được một số mốc quan trọng và thị trường đơn giản là không phản ứng, thì việc tiếp tục mua là điều hiển nhiên. Hầu hết các loại tiền điện tử chưa mang lại lợi nhuận, vì vậy khi bạn quyết định thêm vào vị trí của mình, bạn hầu như phải xem xét danh mục thứ hai vừa được đề cập.

tóm tắt

tóm tắt

Một số người sẽ hỏi họ nên đầu tư vào Token hay vốn chủ sở hữu? Tôi nghĩ cả hai đều là những khoản đầu tư tốt. Chọn giữa các giai đoạn khác nhau và các điều kiện thanh khoản khác nhau, nhưng các tài sản cơ bản mà bạn đầu tư vào thực sự đang hỗ trợ những thứ cuối cùng giống nhau. Một số dự án đã có tính thanh khoản và có thể được giao dịch công khai. Một số là ICO hoàn toàn mới và một số là các công ty thông thường chỉ có cấu trúc vốn chủ sở hữu. Tất nhiên, như đã đề cập ở trên, đánh giá của bạn về họ cũng sẽ khác nhau. Các công ty truyền thống rất khác với các dự án mã nguồn mở, nhưng tôi tin rằng trong hệ sinh thái này, bạn có thể kiếm tiền từ cả hai.

Ngay bây giờ, việc định giá những tài sản này thực sự là một cuộc thi sắc đẹp dựa trên thương hiệu. Dự đoán những gì đám đông nghĩ là rất khó. Vì vậy, sẽ hợp lý hơn khi mua các sản phẩm có nguyên tắc cơ bản vững chắc, bởi vì khi các rào cản về khả năng mở rộng và khả năng mở rộng được loại bỏ, chúng sẽ trở nên tốt đến mức thị trường không thể bỏ qua chúng nữa.

Nếu bạn muốn hưởng lợi từ sự sụp đổ của hệ thống tài chính, tôi nghĩ cách tốt nhất của bạn là mua những dự án có lợi nhất từ ​​việc giải quyết cả hai trở ngại. Điều đó có nghĩa là có một khoảng thời gian dài hơn (trên quy mô ba năm) và không để mắt đến biến động giá vì những thứ này cần có thời gian để phát triển. Miễn là chuỗi khối chỉ thực hiện 10 giao dịch mỗi giây và chi phí tiền gửi fiat nằm trong khoảng từ 2% đến 4%, thì không có lý do gì phải lo lắng rằng dự án bạn đang đầu tư hôm nay không xây dựng được cơ sở người dùng khổng lồ.

Dự án của bạn có thể dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn trên thị trường. Đơn giản vì thị trường hiện tại là một cuộc thi sắc đẹp với việc định giá dựa trên thương hiệu hơn là công dụng. Là một nhà đầu tư có hiểu biết và kỷ luật, bạn phải vượt qua giai đoạn này.

Ngược lại, nếu một nền tảng hợp đồng thông minh bao gồm DApps thực hiện 10.000 giao dịch mỗi giây và có kênh gửi tiền là %0,5 và dự án vị trí của bạn vẫn không có người dùng. Đó sẽ là một dấu hiệu cảnh báo, và đó là lúc bạn nên lo lắng.

Bây giờ đang ở đỉnh điểm của sự vỡ mộng, nếu bạn tin rằng công nghệ này sẽ phát triển, thì đã đến lúc đầu tư. Ứng dụng tuyệt vời cho các trường hợp sử dụng hệ thống tài chính phi tập trung/song song đã tồn tại. Chúng có thể được sử dụng, chỉ chậm và tốn kém. Khi công nghệ bị giới hạn về phạm vi và được mọi người coi là chậm và đắt đỏ, và tâm lý "không bao giờ nhanh hơn hoặc rẻ hơn" chiếm ưu thế, thì đó thường là thời điểm tốt nhất để đầu tư.

Tôi nghĩ để kiếm tiền trong thị trường này, bạn phải đi ngược lại xu hướng và đưa ra những lựa chọn đúng đắn về dự án và công ty để đầu tư vào. Thật dễ dàng để cầu nguyện rằng Bitcoin cuối cùng sẽ trở thành vàng kỹ thuật số. Nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta đang đứng trên bờ vực của một vấn đề lớn hơn nhiều: chúng ta đang phải đối mặt với sự khởi đầu của sự đổi mới trong toàn bộ hệ thống tài chính.