Wintermute: RWA có thể trở thành kênh thanh khoản mới cho chu kỳ tăng giá tiền điện tử tiếp theo

Tin từ Odaily: Wintermute đăng trên nền tảng X rằng, trong hai tuần qua thị trường tiền điện tử đã phục hồi, dòng vốn ETF chuyển biến tích cực, lượng phát hành stablecoin đã ổn định, nhưng để mở ra một chu kỳ mới hoàn chỉnh, thị trường vẫn cần các cổng vốn mới. Trong lịch sử, VC và ICO giai đoạn 2017-2018, stablecoin giai đoạn 2020-2021, cũng như ETF và các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số giai đoạn 2024-2025, đều từng thúc đẩy quá trình tăng giá. RWA có thể trở thành kênh thanh khoản quan trọng tiếp theo. Dữ liệu cho thấy, stablecoin từng tăng phát hành ròng hơn 120 tỷ USD trong một năm; ETF có tổng dòng vốn ròng đạt 63 tỷ USD, và các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số tích lũy tăng thêm hơn 115 tỷ USD.

So với đó, RWA đã thu hút khoảng 16 tỷ USD trong 12 tháng qua, quy mô chỉ bằng khoảng một phần mười so với đỉnh chu kỳ trước của ETF và các công ty kho bạc. Tuy nhiên, giá trị tài sản token hóa trên chuỗi đã tăng gần gấp đôi trong một năm, đạt hơn 30 tỷ USD, và vẫn tiếp tục mở rộng trong giai đoạn nguồn cung stablecoin thu hẹp.

Wintermute cho rằng, dòng vốn RWA ban đầu mua các tài sản truyền thống như cổ phiếu Apple, quỹ trái phiếu Kho bạc Mỹ, chứ không trực tiếp mua tài sản tiền điện tử, nhưng khi những dòng vốn này đi vào chuỗi, rào cản chuyển hướng sang Bitcoin, altcoin và DeFi sẽ giảm đi rõ rệt. Khi khuôn khổ quy định dần trở nên rõ ràng, và trái phiếu kho bạc cùng quỹ token hóa bắt đầu được các sàn giao dịch và DeFi chấp nhận làm tài sản thế chấp, RWA có thể thúc đẩy một chu kỳ thị trường với nhịp độ chậm hơn và kéo dài hơn.