10x Research: Phần lớn mức phí bảo hiểm NAV của các công ty kho bạc Bitcoin đã bị nén rõ rệt, có thể bước vào kỷ nguyên chiết khấu

Theo Odaily, 10x Research đã phân tích trên nền tảng X rằng khi biến động Bitcoin tiếp tục giảm, mức phí bảo hiểm NAV của hầu hết các công ty kho bạc Bitcoin đã bị nén rõ rệt, một số thậm chí chuyển sang chiết khấu lớn, và khoản lỗ của các nhà đầu tư liên quan đã bắt đầu xuất hiện.

Trong lịch sử, GBTC của Grayscale từng có mức chiết khấu 47% vào tháng 12 năm 2022, khi đó các nhà đầu tư hầu như có thể mua Bitcoin thông qua sản phẩm này với mức giá ngầm dưới 10.000 USD. Thị trường từng nhầm tưởng các sản phẩm đóng gói tài sản tiền điện tử của tài chính truyền thống là "công cụ đòn bẩy Bitcoin", nhưng cấu trúc này thực chất giống các sản phẩm quyền chọn hơn: giá trị ngầm định mở rộng khi biến động tăng, nhưng bị nén khi biến động giảm.

Tuy nhiên, 10x Research bổ sung rằng sự sai lệch thị trường hiện tại cũng có thể mang lại cơ hội chênh lệch giá mới cho một số đội ngũ quản lý có khả năng vận hành vốn.