Phân tích: BTC khó có thể giữ vững trên 80.000 USD trong ngắn hạn, nhu cầu giao ngay yếu kém kìm hãm kỳ vọng bứt phá
Theo tin tức từ Odaily, Bitcoin đã giảm xuống dưới 78.000 USD vào thứ Năm, làm gia tăng lo ngại của thị trường về động lực phục hồi trong tương lai. Dữ liệu cho thấy, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã ghi nhận dòng vốn rút ròng trong bốn ngày giao dịch liên tiếp, trong khi vụ thanh lý vị thế long trị giá khoảng 584 triệu USD vào đầu tuần này tiếp tục đè nặng lên khẩu vị rủi ro của thị trường. Giới phân tích cho rằng, trước khi nhu cầu giao ngay trên chuỗi phục hồi, BTC vẫn khó có thể giữ vững trên 80.000 USD trong ngắn hạn.
Áp lực lên thị trường Ethereum thậm chí còn rõ rệt hơn. ETF giao ngay ETH ghi nhận dòng vốn rút ròng 28,1 triệu USD trong ngày, đánh dấu ngày thứ tám liên tiếp có dòng vốn chảy ra. Kể từ ngày 7 tháng 5, tổng dòng vốn rút ròng của ETF ETH trong chín ngày giao dịch đạt khoảng 504 triệu USD, thiết lập đợt rút vốn liên tục nghiêm trọng nhất kể từ tháng 2 năm nay.
Về thị trường phái sinh, tổng giá trị thanh lý hợp đồng tương lai tiền mã hóa vào thứ Hai tuần này đạt khoảng 657 triệu USD, trong đó thanh lý vị thế long chiếm 584 triệu USD, là sự kiện thanh lý vị thế long trong một ngày lớn nhất kể từ đầu tháng 2 năm nay. Quy mô hợp đồng mở của Bitcoin hiện đã giảm khoảng 14% so với đỉnh ngày 6 tháng 5, nhưng cấu trúc đòn bẩy tổng thể vẫn chưa được thiết lập lại hoàn toàn.
Dữ liệu trên chuỗi cũng nghiêng về phía tiêu cực. Glassnode cho biết, mặc dù Bitcoin đã từng phục hồi lên 82.000 USD và nhanh chóng lấy lại mức "Giá trị trung bình thị trường thực" quan trọng là 78.300 USD, nhưng hiện đã phá vỡ mức này. Chu kỳ lịch sử cho thấy, BTC thường cần tích lũy trong vài tuần đến vài tháng ở khu vực này để xác nhận sự chuyển đổi cấu trúc thị trường tăng/giảm.
Ngoài ra, dữ liệu từ Glassnode cho thấy, CVD (Chênh lệch khối lượng tích lũy) giao ngay của Bitcoin đã âm trong chín ngày giao dịch liên tiếp, thiết lập chu kỳ bán ròng dài nhất kể từ năm 2026. Trong khi đó, khối lượng giao dịch giao ngay theo giờ của BTC đã giảm khoảng 40% so với cùng kỳ năm 2025. Phân tích chỉ ra rằng, các nhà đầu tư Mỹ đã liên tục phân phối coin kể từ quý 4 năm 2025, trong khi dòng vốn châu Á lại chuyển sang tích lũy.
Thị trường quyền chọn cũng phát tín hiệu thận trọng. 25-delta skew của quyền chọn BTC gần đây đã tăng từ 2,7% lên 6,2%, cho thấy nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm điểm trên thị trường gia tăng rõ rệt. Khoảng 2,5 tỷ USD vị thế gamma âm tập trung ở mức giá thực hiện 75.000 USD, một khi BTC quay trở lại khu vực này, hành vi phòng hộ của các nhà tạo lập thị trường có thể khuếch đại thêm biến động.
Về altcoin, thị trường nhìn chung vẫn biến động theo BTC, với tỷ lệ thống trị của Bitcoin duy trì ở mức khoảng 60%. Tuy nhiên, Hyperliquid và Zcash đã ghi nhận mức tăng hai con số trái ngược, cho thấy một phần vốn đang thực hiện luân chuyển có chọn lọc. (The Block)
