Quan điểm: Sự không chắc chắn về quy định stablecoin có thể khiến các ngân hàng gặp bất lợi hơn, tiền gửi có thể đối mặt với áp lực di chuyển do chênh lệch lợi suất

Odaily Tin tức Colin Butler, Phó Chủ tịch Điều hành Thị trường Vốn của công ty fintech Mega Matrix, cho biết sự không chắc chắn về quy định xung quanh stablecoin có thể khiến các ngân hàng truyền thống đối mặt với bất lợi lớn hơn so với các công ty tiền mã hóa. Ông chỉ ra rằng nhiều ngân hàng đã đầu tư đáng kể vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số, nhưng trước khi quy định làm rõ liệu stablecoin sẽ được coi là tiền gửi, chứng khoán hay một công cụ thanh toán độc lập, hội đồng quản trị và bộ phận tuân thủ khó có thể phê duyệt triển khai toàn diện. Hiện tại, nhiều ngân hàng lớn đã triển khai các bố trí liên quan, ví dụ như mạng lưới thanh toán blockchain Onyx do JPMorgan Chase ra mắt, dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số của BNY Mellon, và thử nghiệm tiền gửi được mã hóa của Citigroup. Tuy nhiên, Butler chỉ ra rằng sự mơ hồ về quy định hạn chế khả năng mở rộng quy mô của những khoản đầu tư này, trong khi các công ty tiền mã hóa đã hoạt động lâu dài trong môi trường quy định màu xám và có khả năng thích ứng tốt hơn.

Ngoài ra, chênh lệch lợi suất giữa nền tảng stablecoin và tiền gửi ngân hàng cũng có thể thúc đẩy dòng tiền di chuyển. Butler cho biết, hầu hết các sàn giao dịch cung cấp lợi suất khoảng 4% đến 5% cho số dư stablecoin, trong khi lợi suất trung bình của tài khoản tiết kiệm ở Mỹ dưới 0.5%, tiền thường có xu hướng chảy nhanh khi xuất hiện lợi suất cao hơn. Butler cũng cảnh báo rằng nếu các cơ quan quản lý hạn chế lợi suất từ stablecoin, có thể đẩy tiền vào các cấu trúc ít bị quản lý hơn, chẳng hạn như các token đô la tổng hợp tạo ra lợi nhuận thông qua chiến lược phái sinh, như USDe, do đó đưa vốn chảy vào các thị trường nước ngoài ít minh bạch hơn.

Fabian Dori, Giám đốc Đầu tư của Sygnum, tin rằng mặc dù khoảng cách cạnh tranh giữa ngân hàng và nền tảng tiền mã hóa đang mở rộng, nhưng khả năng dòng tiền gửi quy mô lớn chảy ra trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế. Tuy nhiên, ông chỉ ra rằng một khi stablecoin được coi là tiền mặt kỹ thuật số có thể tạo ra lợi nhuận, tiền gửi ngân hàng sẽ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh rõ rệt hơn. (Cointelegraph)