Tiền mã hóa bản địa đang dần tiến tới giai đoạn cuối của kỷ nguyên Dharma, chuyển từ một câu chuyện phi tập trung sang một thực tế tuân thủ, tài chính hóa và hướng đến sự chú ý. Việc đưa stablecoin vào quy định, nền tảng hóa việc phát hành tài sản, trò chơi thanh khoản do Meme thống trị và nền kinh tế chú ý nơi nội dung và lưu lượng truy cập là vua đang định hình lại bối cảnh ngành. Không gian đổi mới trên chuỗi bị thu hẹp, niềm tin mật mã cơ bản đang phải đối mặt với những thách thức mang tính hệ thống và tương lai của Web3 phải lựa chọn hướng đi: trở thành chư hầu của tài chính truyền thống và Internet, hoặc khởi động lại trật tự bản địa phi tập trung.

Metis đã ra mắt chuỗi con hiệu suất cao Hyperion, nhằm mục đích vượt qua tình trạng tắc nghẽn hiệu suất của Ethereum L2 và hỗ trợ suy luận AI trên chuỗi và triển khai tác nhân gốc. So với giải pháp gọi AI ngoài chuỗi của Solana, Hyperion nhấn mạnh vào khả năng thực thi và xác minh trên chuỗi, đồng thời cố gắng mở ra một con đường mới cho các ứng dụng AI trong hệ sinh thái Ethereum.

NFT từng mang trong mình giấc mơ về quyền sở hữu trí tuệ bình đẳng và xây dựng cộng đồng chung, nhưng giấc mơ này dần phai nhạt giữa những câu chuyện phiếm và sự chênh lệch vốn. Mô hình PFP 10K khó có thể hỗ trợ giá trị lâu dài và tình trạng thiếu nội dung cũng như sự mệt mỏi của cộng đồng đã trở thành chuẩn mực. Kinh nghiệm của PoP MART và Pudgy Penguins nhắc nhở chúng ta rằng một IP thực sự bền vững đòi hỏi phải triển khai thực tế, bố trí đa dạng và khả năng vận hành liên tục. Phát hành tiền xu không phải là mục đích cuối cùng. Sự khởi động lại NFT có thể ẩn chứa trong dịch vụ tiếp theo tích hợp được tính sáng tạo, tiêu dùng và giá trị cảm xúc.

Ika là mạng MPC dưới 1 giây được Quỹ Sui hỗ trợ. Nó đạt được sự cân bằng đột phá giữa hiệu suất và bảo mật, đồng thời tái kích thích trò chơi kỹ thuật giữa bốn con đường kỹ thuật chính của điện toán riêng tư: FHE, TEE, ZKP và MPC.

Trong thế giới Web3, tiếp thị không còn chỉ là thu hút người dùng mà còn là lực lượng chủ chốt trong việc định hình và dẫn dắt thị trường. Từ NFT đến SocialFi, từ tiền của người nổi tiếng đến DeFi, các chiến lược tiếp thị đang dần mở rộng đến nhiều đối tượng hơn và nhiều công cụ đa dạng hơn. Trong cuộc thi này, sự thành công của một dự án không chỉ phụ thuộc vào công nghệ và sự đổi mới, mà còn phụ thuộc vào cách kết nối với người dùng bằng "cảm xúc" và "lời kể chuyện". Khi thị trường dần trưởng thành, các chiến lược tiếp thị truyền thống đang xung đột với khái niệm phi tập trung của blockchain, hình thành nên một "thẩm mỹ tiếp thị" độc đáo.

Chuỗi chính của Bitcoin từ lâu đã gặp phải các vấn đề như tương tác chậm và khả năng lập trình hạn chế. Mặc dù Lightning Network cung cấp giải pháp cho hiệu quả thanh toán nhưng nó chưa bao giờ được triển khai trên diện rộng do cấu trúc phức tạp và ngưỡng bảo mật cao. Giao thức Thunderbolt tái cấu trúc logic tương tác ngoài chuỗi dưới dạng một soft fork, giới thiệu UTXO Bundling và OP_CAT, cải thiện khả năng mở rộng và khả năng lập trình, mang lại mô hình cơ sở hạ tầng gốc và có thể cấu hình hơn cho BTCFi và xác định lại khả năng của các ứng dụng ngoài chuỗi Bitcoin.

Bản chất của RWA là lập bản đồ tài sản thực trên chuỗi, nhưng sự phát triển của nó luôn bị hạn chế bởi xung đột giữa khuôn khổ pháp lý, tính phức tạp của tài sản và logic phi tập trung. Mặc dù giao thức RWA hiện tại đã đạt được kết quả ban đầu trong việc mã hóa tài sản tài chính, nhưng các vấn đề như tính tuân thủ hạn chế, khả năng truy cập kém và thiếu khả năng tương tác vẫn còn phổ biến. Nếu chúng ta muốn thực sự hiện thực hóa việc giải phóng giá trị của nó trong tương lai, chúng ta cần phá bỏ rào cản giữa tài chính truyền thống và thế giới chuỗi khối và xây dựng một hệ thống tài chính sổ cái công khai toàn diện hơn.

Trump tạo ra áp lực kinh tế thông qua chính sách thuế quan, thúc đẩy các cuộc đàm phán thương mại và biến động thị trường. Theo chiến lược “dùng thuế quan thúc đẩy đàm phán”, thuế quan không chỉ được sử dụng như một công cụ đàm phán mà còn trở thành phương tiện chủ chốt để thao túng tâm lý thị trường và dòng vốn. Biến động mạnh của thị trường, sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ và phản ứng của thị trường chứng khoán cho thấy Trump sử dụng quyền lực và thông tin để tác động đến bối cảnh kinh tế toàn cầu như thế nào.

Vào ngày 26 tháng 3, Hyperliquid đã hứng chịu cuộc tấn công nghiêm trọng nhất từ trước đến nay, gây ra sự phản ánh rộng rãi trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Kẻ tấn công đã sử dụng đòn bẩy cao và đồng Meme không thanh khoản để thực hiện hoạt động chênh lệch giá chính xác, buộc nền tảng phải thanh lý kho bạc HLP và chịu tổn thất lớn. Sự cố này đã bộc lộ những sai sót cốt lõi của Perp Dex trong cơ chế quản trị, kiểm soát rủi ro và thiết kế cấu trúc, đồng thời phản ánh mâu thuẫn về cấu trúc giữa lý tưởng phân cấp và hiệu quả vốn. Mặc dù Hyperliquid nổi tiếng với hiệu suất đạt cấp độ CEX, nhưng logic phi tập trung cơ bản của nó đang phải đối mặt với những thách thức hệ thống chưa từng có.

Michael J. Saylor đã thành công trong việc gắn chặt giá cổ phiếu của công ty với biến động của Bitcoin bằng cách tận dụng hiệu ứng đòn bẩy cao của thị trường vốn thông qua khoản đầu tư Bitcoin của MicroStrategy. Bằng cách phát hành thêm cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi, MicroStrategy đã huy động vốn để mua Bitcoin, không chỉ đẩy giá cổ phiếu lên mà còn đạt được sự gia tăng vốn liên tục. Mặc dù mô hình hoạt động vốn độc đáo này đã làm tăng sự đầu cơ trên thị trường, nhưng nó cũng làm dấy lên lo ngại về tính bền vững và rủi ro trong tương lai. Khi thị trường Bitcoin thay đổi, chiến lược tài chính và hiệu suất giá cổ phiếu của MicroStrategy phải đối mặt với cả thách thức và cơ hội.

Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để thành lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược, thu hút sự chú ý của thị trường. Kế hoạch dự trữ rõ ràng bao gồm khoảng 200.000 bitcoin trong tài sản của chính phủ và sẽ không tăng lượng nắm giữ hoặc bán thêm tiền mới. Bối cảnh thành lập quỹ đầu tư quốc gia của Trump liên quan đến các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng, chuỗi cung ứng và các lĩnh vực khác, có thể trở thành nguồn tiền cho dự trữ chiến lược tiền điện tử. Hành động hợp tác của những gã khổng lồ như Binance cho thấy xu hướng thị trường tiền điện tử đang dần được đưa vào các lực lượng tài chính và địa chính trị truyền thống. Các chuỗi công khai phải đối mặt với sự lựa chọn: hoặc dựa vào những người có quyền lực hoặc được nhúng vào hệ sinh thái CEX. Dưới áp lực tập trung hóa, sự tồn tại phi tập trung của Ethereum đặc biệt quan trọng.

Bản nâng cấp Ethereum Pectra kết hợp các phiên bản Prague và Electra, đánh dấu sự tích hợp sâu sắc của lớp thực thi và lớp đồng thuận, nhằm mục đích cải thiện cơ chế staking, tối ưu hóa khả năng mở rộng L2 và tăng cường quản trị mạng.

Triết lý giao dịch của Trump dựa trên việc kiểm soát nhịp độ và tạo ra bất ngờ. Chiến lược này áp dụng cho đế chế kinh doanh, sự nghiệp chính trị và thậm chí cả bố cục tiền điện tử của ông. Từ thông báo đột ngột về dự trữ chiến lược đến thao túng chính sách trên thị trường tiền điện tử, ông đã sử dụng quyền lực của mình để định hình thị trường đồng thời đảm bảo rằng Hoa Kỳ và gia đình ông nắm quyền kiểm soát sự thay đổi này. BTC đang trở thành công cụ bá quyền mới của Mỹ và các dự án không phải của Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực tồn tại lớn hơn. Lệnh tiền điện tử của Trump là con dao hai lưỡi. Nó có thể đẩy thị trường về phía chính thống, nhưng cũng có thể đẩy nhanh sự chia rẽ và trò chơi trong thế giới tiền điện tử.

Open Intents Framework thúc đẩy sự hợp tác có chủ đích giữa các chuỗi Ethereum thông qua tiêu chuẩn ERC-7683, cung cấp giải pháp giao dịch chuỗi chéo hiệu quả hơn cho DeFi. Khung này nhằm mục đích tối ưu hóa quản lý thanh khoản, giải quyết các vấn đề phân mảnh và cải thiện trải nghiệm của người dùng bằng cách chuẩn hóa các hoạt động chuỗi chéo. Với sự kết hợp của Uniswap V4 và ERC-7683, Open Intents đã thổi luồng sinh khí mới vào giao thức DeFi và dự kiến sẽ phá vỡ các rào cản liên chuỗi bằng cách đơn giản hóa việc thực hiện giao dịch và tăng cường độ sâu thanh khoản, mang lại khả năng trao đổi tài sản liên chuỗi hiệu quả và hoạt động hơn, đồng thời cung cấp những ý tưởng mới cho sự hợp tác liên chuỗi trong tương lai.

Đổi mới công nghệ bên ngoài đang đẩy nhanh quá trình tích hợp AI và blockchain. Đặc biệt với sự đột phá của DeepSeek, công nghệ AI của Trung Quốc đã đạt được thành tựu cạnh tranh với các mô hình hàng đầu thế giới, tác động đến bối cảnh ngành công nghiệp AI truyền thống. Đồng thời, những khó khăn bên trong và bên ngoài thị trường Crypto cũng dần xuất hiện. Từ sự mở rộng hỗn loạn của các altcoin đến những thách thức của sức mạnh tính toán phi tập trung, ngành công nghiệp này đang rất cần sự đổi mới và định hình lại. Khi sương mù thị trường ngày càng sâu hơn, các dự án truyền thống phải đối mặt với áp lực định giá rất lớn và cách tìm ra những đột phá mới tại giao điểm giữa AI và tiền điện tử đã trở thành một vấn đề quan trọng.