หนุ่มสาวเกาหลีที่เทรดคริปโตทั้งคืน หันไปจับจองหุ้น Samsung และ SK Hynix

"ในปีนี้ ไม่มีลูกค้ารายใดที่ความต้องการจะได้รับการตอบสนองอย่างครบถ้วน"

SK Hynix ยักษ์ใหญ่ชิปเกาหลีใต้ระบุว่าสต็อก DRAM และ NAND โดยรวมของบริษัทในปัจจุบันเหลือเพียงประมาณ 4 สัปดาห์ อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ตั้งแต่ผู้ให้บริการคลาวด์อย่าง Google, Microsoft ไปจนถึงบริษัท AI อย่าง OpenAI และผู้ผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค ลูกค้าทุกคนไม่สามารถได้รับอุปทานที่เพียงพอ

การขึ้นราคาเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2025 SK Hynix ได้ปรับราคา HBM3E ขึ้น 15%-20% ราคาเม็ด DDR5 16Gb เพิ่มขึ้นสูงถึง 102% ภายในเดือนเดียว ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน DRAM ทุกหมวดหมู่ได้ขึ้นราคา และราคาสัญญา NAND ก็ปรับขึ้นตาม ตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 ราคาได้ปรับขึ้นอีกครั้งอย่างมีนัยสำคัญ ในช่วง 20%-60%

และการขึ้นราคาของหุ้นก็เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เช่นกัน ตั้งแต่ต้นปี 2025 ราคาหุ้นของ SK Hynix พุ่งขึ้นประมาณหกเท่า ขณะที่ราคาหุ้นของ Samsung Electronics ยักษ์ใหญ่ชิปอีกแห่งของเกาหลีใต้สะสมเพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่า

ดัชนี KOSPI ของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ได้ทะลุระดับ 6,000 จุดเป็นครั้งแรก มูลค่ารวมของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ทะลุ 3.76 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 2.23 ล้านล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2025 แซงหน้าตลาดหุ้นเยอรมนีและฝรั่งเศส ก้าวขึ้นเป็นอันดับที่ 10 ของโลกเป็นประวัติศาสตร์ และไต่อันดับขึ้นเป็นอันดับที่ 9 ของโลก นับตั้งแต่ปี 2026 ดัชนีนี้สะสมเพิ่มขึ้นเกือบ 45% กลายเป็นหนึ่งในตลาดหุ้นหลักที่มีผลงานดีที่สุดในโลก

เกาหลีใต้ซึ่งเป็นดินแดนเล็กๆ แห่งนี้ ตลาดหุ้นที่เคยถูกกองทุนต่างชาติเมินเพราะการประเมินมูลค่าต่ำ กลับกลายเป็นจุดสนใจของตลาดทุนโลกในปัจจุบัน และยังได้ดึงดูดความสนใจของคนหนุ่มสาวชาวเกาหลีที่เคยคลั่งไคล้คริปโตไปด้วย

การกำหนดราคาใหม่ให้ Samsung และ SK Hynix

ในยุคอิเล็กทรอนิกส์ผู้บริโภค แบบแผนอุตสาหกรรมที่นำโดย Apple ได้ครองตำแหน่งมาสองทศวรรษ

Foxconn ผู้รับจ้างผลิตหลักของ Apple จ้างแรงงานในจีนมากกว่า 1.4 ล้านคน อยู่ในส่วนล่างของ "เส้นโค้งยิ้ม" การออกแบบ แบรนด์ และการขายครองส่วนปลายทั้งสองด้านของเส้นโค้ง กำไรพุ่งขึ้นไปด้านบน การกระจายกำไรจึงมีโครงสร้างที่มั่นคง: ผู้เล่นปลายน้ำ (ผู้ผลิตเครื่อง/แพลตฟอร์ม) ได้กินเนื้อ ส่วนผู้เล่นต้นน้ำได้ดื่มน้ำซุป ท้ายที่สุดแล้ว ผู้จัดหาต้นน้ำมีจำนวนมากและสามารถทดแทนกันได้ง่าย อำนาจในการกำหนดผลิตภัณฑ์อยู่ในมือของผู้ผลิตแบรนด์ ความต้องการกระจุกตัวอยู่ที่ปลายน้ำ และต้นทุนในการเปลี่ยนต่ำ

ผู้ผลิตจีนหลายรายภูมิใจในฐานะ "ผู้ผลิตอะไหล่ Apple" แต่ในมุมมองการลงทุน การซื้อ Apple แทนที่จะซื้อ Foxconn เป็นความเห็นพ้องต้องกัน

แต่เมื่อสี่เงื่อนไขนี้เกิดขึ้นพร้อมกัน: เทคโนโลยีกระจุกตัวสูง อัตราการขยายกำลังผลิตช้า ปลายน้ำพึ่งพาสูง และไม่มีเส้นทางทดแทนในระยะสั้น ผู้เล่นต้นน้ำจะเปลี่ยนจาก "ผู้จัดหาอะไหล่" เป็น "คอขวดของระบบ" ผู้เล่นต้นน้ำกลับมีอำนาจกำหนดราคา

นี่คือสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในอุตสาหกรรม AI และสนามแข่ง HBM (หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง) ในปัจจุบัน

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ยอมรับสมมติฐานพื้นฐานหนึ่ง: คอขวดของพลังประมวลผลอยู่ที่ชิปประมวลผลเอง แต่การฝึกโมเดลขนาดใหญ่ได้ทำลายความเชื่อนี้ เมื่อขนาดพารามิเตอร์เพิ่มจากหลายพันล้านไปเป็นหลายล้านล้าน GPU พบปัญหาที่แท้จริงมากขึ้น: ไม่ว่าจะประมวลผลเร็วแค่ไหน ก็ต้องมีข้อมูลป้อนเข้า HBM (หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง) กำหนดว่า GPU จะสามารถทำงานเต็มประสิทธิภาพหรือไม่ ประสิทธิภาพของคลัสเตอร์จะถูกใช้เต็มที่หรือไม่ และต้นทุนต่อหน่วยของพลังประมวลผลจะลดลงหรือไม่ มันกลายเป็น "ระบบหลอดเลือด" ของชิป AI

GPU ยิ่งล้ำหน้าเท่าไหร่ ก็ยิ่งพึ่งพาหน่วยความจำมากขึ้นเท่านั้น ตัวอย่างเช่น NVIDIA จาก A100 ไป H100 ไปจนถึง H200 และโรดแมปต่อๆ ไป ความจุและแบนด์วิดท์ของ HBM ที่ผูกกับ GPU แต่ละรุ่นล้วนเพิ่มขึ้นเป็นขั้นบันได พลังประมวลผลเพิ่มเป็นสองเท่า การใช้ HBM ก็เพิ่มเป็นสองเท่าเกือบพร้อมกัน สัดส่วนต้นทุน HBM ใน BOM ของการ์ดทั้งหมดก็สูงขึ้นเรื่อยๆ

และผู้เล่นที่มีความสามารถในการผลิตระดับสูงอย่างแท้จริงทั่วโลกมีเพียงหยิบมือ: Samsung Electronics, SK Hynix และ (ที่มีขนาดค่อนข้างเล็กกว่า) Micron Technology Apple ต้องการ Samsung NVIDIA ต้องการ SK Hynix

เมื่อความต้องการเติบโตแบบทวีคูณ แต่อุปทานไม่สามารถปล่อยออกมาได้อย่างรวดเร็ว ความยืดหยุ่นของราคาจะถูกขยายออกไปอย่างไม่มีที่สิ้นสุด ในยุค PC แบบดั้งเดิม CPU/GPU รับกำไรส่วนใหญ่ไป ในขณะที่หน่วยความจำมีวัฏจักรที่แข็งแกร่งแต่มีอำนาจต่อรองต่ำ แต่ในยุคเซิร์ฟเวอร์ AI HBM กลายเป็นส่วนประกอบที่ทดแทนไม่ได้ เมื่อองค์ประกอบหนึ่งมีทั้งคุณสมบัติที่ทดแทนไม่ได้และอุปทานที่จำกัด นั่นหมายความว่ามีอำนาจกำหนดราคาอย่างแท้จริง และมันเกือบจะแน่นอนที่จะได้รับกำไรส่วนเกิน

การกำหนดราคาใหม่ให้ Samsung และ SK Hynix ได้กลายเป็นแนวโน้มหลักของตลาดการเงินส่วนใหญ่ รวมถึงเกาหลีใต้ แนวโน้มหลักนี้มีเสน่ห์ดึงดูดมากกว่าคริปโตเสียอีก

นักลงทุนรายย่อยเกาหลีพุ่งเข้าสู่เซมิคอนดักเตอร์

หากคุณเปิดหน้าต่างแชทของคนหนุ่มสาวเกาหลีในยามดึกของปี 2023 หรือ 2024 บิทคอยน์จะเป็นหัวข้อที่ปรากฏบ่อยที่สุด เกาหลีใต้เป็นหนึ่งในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยมากที่สุดในโลกมาโดยตลอด และมีบทบาทสำคัญ

และปี 2026 เป็นปีที่สี่หลังจาก LUNA ล่มสลาย Do Kwon คนก่อนหน้าที่ทำให้เกาหลีได้รับความสนใจอย่างมากจากวงการการเงิน ถูกตัดสินจำคุก 15 ปี ปีม้าไฟปีนี้เป็นปีที่ไฟแรง อุตสาหกรรม AI ยังคงระเบิดใหญ่ เกาหลีซึ่งมีทำเลที่ตั้งเป็นธาตุไฟก็มีไฟแรงเกินไป

เมื่อบรรณาธิการของ Odaily เปิดฟอรัมการลงทุนบน Naver เมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่เป็น "삼성전자" และ "SK하이닉스" Samsung และ SK Hynix

นักลงทุนเกาหลีที่เคยชื่นชอบอัลต์คอยน์ที่มีความผันผวนสูง กำลังปรับพอร์ตการลงทุนใหม่ไปสู่หุ้นทั้งในและต่างประเทศ โดยเฉพาะหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์

ตามสถิติของ Bloomberg ปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตในประเทศเกาหลีในเดือนมกราคมลดลงประมาณ 65% เมื่อเทียบปีต่อปี ในทางตรงกันข้าม มูลค่าการซื้อขายของ KOSPI ซึ่งเป็นดัชนีหลักของตลาดหุ้นเกาหลีในช่วงเวลาเดียวกันพุ่งสูงขึ้น 221% ยอดคงเหลือหลักประกันของบริษัทหลักทรัพย์ได้ทะลุ 30 ล้านล้านวอน (ประมาณ 20.8 พันล้านดอลลาร์)

จิตใจเก็งกำไรของคนหนุ่มสาวเกาหลียังไม่เปลี่ยนแปลง แต่พวกเขาได้ย้ายสนามรบแล้ว

สัญญาณนี้ปรากฏให้เห็นตั้งแต่ปลายปี 2025 แล้ว

ปริมาณการซื้อขายของ Upbit ในปี 2025 ลดลง 80% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 ความคึกคักของคู่เทรดบิทคอยน์/วอนด้อยกว่าปีก่อนๆ มาก ในทางกลับกัน ตลาดหุ้นเกาหลีกลับคึกคัก ดัชนี KOSPI เพิ่มขึ้นมากกว่า 70% ภายในปี และทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง บน Kakao Talk และฟอรัม Naver นักลงทุนรายย่อยที่เคยคุยกันเรื่องอัลต์คอยน์ทุกวัน ตอนนี้กำลังพูดคุยกันเรื่อง "หุ้นแนวคิดเซมิคอนดักเตอร์ AI"

การย้ายถิ่นฐานนี้ยังเกิดการสั่นพ้องที่ละเอียดอ่อนกับบรรยากาศทางการเมืองด้วย ประธานาธิบดี Lee Jae-myung ในปัจจุบันได้ประกาศเป้าหมาย "KOSPI 5000" อย่างเปิดเผยในช่วงหาเสียง ข่าวลือแพร่สะพัดว่าเมื่อตอนเขายังหนุ่ม เคยขาดทุนในตลาดหุ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ประสบการณ์ "ถูกโกง" นี้กลายเป็นแรงผลักดันให้เขาส่งเสริมการปฏิรูปการเงิน

นอกจากนี้ Lee Jae-myung เข้าใจดีอย่างหนึ่งว่า: ตลาดหุ้นจะขึ้นถึง 5000 จุดได้หรือไม่ ในที่สุดก็ขึ้นอยู่กับว่ากำไรของบริษัทจะก้าวขึ้นไปอีกระดับได้หรือไม่ และเนื่องจากน้ำหนักของตลาดหุ้นเกาหลีกระจุกตัวสูงในบริษัทเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำ เขาจึงมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมเหล่านี้

หลังจากเข้ารับตำแหน่ง เขาปล่อยสัญญาณที่เป็นมิตรกับตลาดทุนอย่างรวดเร็ว: จัดตั้ง "คณะกรรมการพิเศษ KOSPI 5000"; ส่งเสริมการแก้ไขกฎหมายพาณิชย์; เสริมสร้างกฎเกณฑ์ความเท่าเทียมกันของสิทธิผู้ถือหุ้น; เสริมสร้างความรับผิดชอบของคณะกรรมการ ในวันที่แปดของการเข้ารับตำแหน่ง เขาเดินทางไปเยี่ยมชม Korea Exchange โดยเฉพาะ เป้าหมายมีเพียงอย่างเดียว: ให้เงินของประชาชนเกาหลีอยู่ในตลาดหุ้นในระยะยาว

สำหรับระดับที่ตลาดหุ้นเกาหลีจะเพิ่มขึ้นได้นั้น บางส่วนของการวิเคราะห์เชื่อว่านอกเหนือจากอิทธิพลของสนามแข่ง AI แล้ว ฝ่ายการเมืองก็หวังให้แนวโน้มขาขึ้นดำเนินต่อไปจนถึงช่วงก่อนการเลือกตั้งท้องถิ่นในเดือนมิถุนายนของปีนี้

บรรยากาศเช่นนี้ส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อสภาพคล่องในวงการคริปโตที่ยังเหลืออยู่

วันที่ 11 กุมภาพันธ์ 2026 Lighter Exchange เปิดตัวสัญญาถาวรบนบล็อกเชนสำหรับหุ้นเกาหลีรุ่นแรกของโลก ประกอบด้วย Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor และดัชนี KOSPI พร้อมเลเวอเรจสูงถึง 10 เท่า ไม่กี่วันต่อมา Trade XYZ เปิดให้เทรด Samsung และ Hynix ด้วยเลเวอเรจสิบเท่าเช่นกัน

นี่เป็นภาพที่มีความหมายเชิงสัญลักษณ์อย่างมาก แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่เคยเป็นที่สนุกสนานของอัลต์คอยน์ เริ่มรองรับหุ้นเกาหลีแล้ว

ท้ายที่สุด ในยุคที่ AI กำลังปรับโฉมโลกใหม่ เซมิคอนดักเตอร์เซ็กซี่กว่าอัลต์คอยน์