การแข่งขันโครงสร้างพื้นฐานภายใต้ช่วงความผันผวนสูง: มองการแบ่งแยกใหม่ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตจากผลงานประจำปี 2025 ของ BitMart

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในปี 2025 ไม่ได้ดำเนินตามเรื่องราวง่ายๆ ของการเติบโตด้านเดียวอีกต่อไป ท่ามกลางสภาพคล่องมหภาคที่ผันผวน จังหวะการไหลเข้าออกของเงินทุนสถาบันที่เร่งขึ้น และการควบคุมกำกับดูแลทั่วโลกที่ค่อยๆ เป็นระบบมากขึ้น ตลาดโดยรวมได้เข้าสู่ระยะที่มีความผันผวนในระดับสูงและการแบ่งแยกเชิงโครงสร้างควบคู่กันไป บิตคอยน์ได้ปรับฐานลงอย่างเห็นได้ชัดหลังจากทำสถิติสูงสุดใหม่ และความแตกต่างในผลการดำเนินงานระหว่างสินทรัพย์ชั้นนำกับสินทรัพย์ระดับกลางและท้ายแถวก็ขยายวงกว้างขึ้น ตรรกะการแข่งขันระหว่างแพลตฟอร์มการซื้อขายก็เปลี่ยนแปลงไปเช่นกัน – จาก "ปริมาณการใช้งานและความเร็วในการเพิ่มสินทรัพย์ใหม่" ค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ "ความสามารถในการรองรับของระบบ ความสมบูรณ์ของผลิตภัณฑ์ และความสามารถในการปฏิบัติตามข้อกำหนด"

ในบริบทนี้ แพลตฟอร์มบางแห่งเริ่มให้ความสำคัญกับโครงสร้างพื้นฐานระดับล่างและการสร้างขีดความสามารถระยะยาว BitMart แสดงลักษณะตัวอย่างที่ค่อนข้างเป็นแบบฉบับในผลการดำเนินงานทางธุรกิจปี 2025

ในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูง ความสามารถของระบบกลายเป็นตัวแปรหลัก

ด้วยการมีส่วนร่วมของเงินทุนสถาบันที่เพิ่มขึ้น ความต้องการของตลาดต่อความเสถียรของระบบการซื้อขายและประสิทธิภาพการจับคู่ในสภาวะตลาดสุดขั้วเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ในปี 2025 BitMart ได้อัปเกรดระบบซื้อขายสปอตและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นรุ่นที่สาม โดยนำสถาปัตยกรรมแบบแบ่งส่วน (Sharding) และเครื่องมือจัดเก็บข้อมูลประสิทธิภาพสูงที่พัฒนาขึ้นเองมาใช้ และปรับโครงสร้างเส้นทางการซื้อขายหลักใหม่

จากข้อมูลที่เปิดเผย ความล่าช้าโดยเฉลี่ยของระบบสปอตลดลงเหลือ 2 มิลลิวินาที ความสามารถในการประมวลผลคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นเป็น 200,000 รายการต่อวินาที ประสิทธิภาพของระบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้นกว่า 10 เท่า ความล่าช้าลดลงเหลือ 7 มิลลิวินาที และความเสถียรภายใต้สภาวะตลาดที่มีการซื้อขายพร้อมกันสูงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์มได้ปรับปรุงเส้นทางการฝากและถอนสำหรับบล็อกเชนสาธารณะหลักหลายสาย ความเร็วในการถอนโดยเฉลี่ยลดลงประมาณ 50% ซึ่งช่วยบรรเทาความกดดันด้านการหมุนเวียนเงินทุนในสภาวะตลาดที่มีความผันผวนสูงได้ในระดับหนึ่ง

การอัปเกรดทางเทคนิคเหล่านี้ไม่ได้หยุดอยู่ที่ "พารามิเตอร์ประสิทธิภาพ" เท่านั้น แต่สะท้อนให้เห็นโดยตรงในข้อมูลธุรกิจ ในปี 2025 จำนวนผู้ใช้ที่ลงทะเบียนทั่วโลกของ BitMart ทะลุ 13 ล้านคน ปริมาณการซื้อขายสปอตเพิ่มขึ้น 58.5% เมื่อเทียบปีต่อปี ปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้นประมาณ 68% เมื่อเทียบปีต่อปี และมูลค่าการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตลอดทั้งปีทะลุ 9 ล้านล้าน USDT

ตรรกะการเพิ่มสินทรัพย์ใหม่เปลี่ยนแปลง: จาก "เร็ว" สู่ "เร็วและคัดกรองได้"

ในรอบวัฏจักรที่การแบ่งแยกของตลาดทวีความรุนแรงขึ้น สินทรัพย์ที่พึ่งพาเพียงธีมและอารมณ์เท่านั้นมีแนวโน้มที่จะเผชิญแรงกดดันมากขึ้น ความต้องการของแพลตฟอร์มการซื้อขายต่อกลไกการคัดกรองและกระจายสินทรัพย์ก็เพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย

ในปี 2025 BitMart ได้เพิ่มสินทรัพย์ใหม่ทั้งหมด 1,193 รายการ โดยสัดส่วนของสินทรัพย์ที่เปิดตัวครั้งแรกอยู่ที่เกือบ 50% จากผลลัพธ์ที่เห็น สินทรัพย์ใหม่บางรายการมีผลการดำเนินงานหลังจากเปิดตัวดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดอย่างเห็นได้ชัด จำนวนโครงการที่มีอัตราการเติบโตรายปีเกิน 500% และ 1,000% อยู่ในช่วงที่ค่อนข้างสูง สิ่งที่อยู่เบื้องหลังนี้คือแพลตฟอร์มเริ่มจัดหาสินทรัพย์ในระยะเริ่มต้นด้วยวิธีที่มีโครงสร้างมากขึ้น

รวมถึงผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น BitMart Discovery, LaunchPrime, การซื้อขายก่อนเปิดตลาด ซึ่งค่อยๆ ก่อตัวเป็นเส้นทางที่สมบูรณ์แบบ "การค้นพบ-การเปิดตัว-การซื้อขาย" ณ สิ้นปี โซน Discovery ได้เพิ่มโทเคนเกือบ 400 รายการโดยสะสม และมูลค่าการซื้อขายที่เกี่ยวข้องเกิน 1.3 พันล้าน USDT กลไกประเภทนี้ช่วยลดอุปสรรคสำหรับผู้ใช้ในการมีส่วนร่วมกับสินทรัพย์ในระยะเริ่มต้นในระดับหนึ่ง และยังเพิ่มประสิทธิภาพในการกระจายสินทรัพย์อีกด้วย

(ภาพประกอบจาก BitMart อย่างเป็นทางการ)

การแข่งขันในธุรกิจสัญญาซื้อขายล่วงหน้า กำลังเปลี่ยนจากฟังก์ชันไปสู่กลไก

ในสนามอนุพันธ์ จุดเน้นการแข่งขันในปี 2025 ไม่ได้เป็นเพียงจำนวนสกุลเงินหรืออัตราเลเวอเรจอีกต่อไป แต่กระจุกตัวมากขึ้นที่การควบคุมความเสี่ยงและรายละเอียดประสบการณ์การซื้อขาย

BitMart ได้เปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารุ่น 2.0 ภายในปี โดยปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์และขั้นตอนการโต้ตอบใหม่ พร้อมทั้งลงทุนอย่างต่อเนื่องในการสร้างสภาพคล่อง ทำให้ความลึกของคู่ซื้อขายหลักบางคู่ใกล้เคียงหรือเทียบเท่ากับระดับของแพลตฟอร์มชั้นนำ สิ่งที่น่าสนใจยิ่งไปกว่านั้นคือความพยายามบางประการในกลไกสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เช่น แผนปกป้องสลิปปิ้ง (Slippage Guard) การตั้งกำไรขาดทุนแบบรับประกัน (Guaranteed Stop-Loss/Take-Profit) การจำกัดสลิปปิ้งสำหรับคำสั่งซื้อขายตามราคาตลาด (Market Order Slippage Limit) ซึ่งพยายามลดผลกระทบของความคลาดเคลื่อนในการดำเนินการต่อผู้ใช้ในสภาวะตลาดสุดขั้ว

นอกจากนี้ การเปิดตัวการซื้อขายตามรุ่น 2.0 ยังได้นำกลไกการจูงใจแบบ AUM ซึ่งคล้ายคลึงกับตรรกะการจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมาใช้ เพื่อส่งเสริมผลการดำเนินงานของกลยุทธ์ที่ยั่งยืนและมั่นคงมากขึ้นในระยะยาว จากข้อมูลพบว่าปริมาณการซื้อขายที่เกี่ยวข้องขยายตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับเวอร์ชันก่อนหน้า

การขยายขอบเขตผลิตภัณฑ์: แพลตฟอร์มการซื้อขายพัฒนาไปสู่บริการแบบครบวงจร

ในปี 2025 ขอบเขตของแพลตฟอร์มการซื้อขายขยายออกไปอีก BitMart ให้ความสำคัญกับการวางแผนในด้านการชำระเงิน การจัดการสินทรัพย์ และโครงสร้างพื้นฐาน Web3 อย่างเข้มข้น

ด้านสกุลเงินฟิแอตและการชำระเงิน แพลตฟอร์มได้สร้างระบบการเติมเงินที่ประกอบด้วยการเติมเงินผ่านบุคคลที่สาม, การซื้อคริปโตด้วยบัตร และ P2P ที่ดำเนินการควบคู่กัน และได้เปิดตัว BitMart Card ที่ครอบคลุมกว่า 160 ประเทศและภูมิภาค เพื่อเชื่อมโยงสินทรัพย์บนเชนกับสถานการณ์การใช้จ่ายในชีวิตจริง มูลค่าการซื้อขายธุรกิจ P2P ตลอดทั้งปีเพิ่มขึ้นกว่า 300% เมื่อเทียบปีต่อปี และระดับการเข้าถึงในตลาดเกิดใหม่บางแห่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ด้านการจัดการสินทรัพย์ สายผลิตภัณฑ์ BitMart Earn, Crypto Loans และ RWA ขยายตัวพร้อมกัน โดยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการของผลิตภัณฑ์ทางการเงินโดยรวมเพิ่มขึ้น 468% เมื่อเทียบปีต่อปี ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์มได้สร้างโครงสร้างพื้นฐาน DEX และตัวรวบรวมสภาพคล่อง (Aggregator) ตั้งแต่เริ่มต้น เชื่อมต่อกับระบบนิเวศเช่น Solana และเตรียมพื้นที่สำหรับการซื้อขายบนเชนและการขยายข้ามเชนในอนาคต

(ภาพประกอบจาก BitMart อย่างเป็นทางการ)

การปฏิบัติตามข้อกำหนดและความปลอดภัย ค่อยๆ กลายเป็นเกณฑ์การแข่งขันระยะยาว

เมื่อกฎระเบียบการควบคุมกำกับดูแลชัดเจนขึ้น ความสามารถในการปฏิบัติตามข้อกำหนดเริ่มเปลี่ยนจาก "จุดเพิ่ม" เป็น "เกณฑ์การเข้าสู่ตลาด" ในปี 2025 BitMart ได้นำเครื่องมือปฏิบัติตามข้อกำหนดที่成熟จากหลายบริษัทมาใช้ในด้าน KYC, AML, Travel Rule และได้สร้างความร่วมมือกับสถาบันหลายแห่งที่ให้บริการการเก็บรักษา (Custody) และการชำระบัญชี (Clearing)

ในระดับภูมิภาค เว็บไซต์สหรัฐอเมริกาของบริษัทครอบคลุม 49 รัฐ และได้สร้างระบบปฏิบัติการในท้องถิ่นรอบๆ ตลาดที่มีการควบคุมกำกับดูแลมาตรฐานสูง ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์มได้ปรับโครงสร้างสถาปัตยกรรมความปลอดภัยอย่างเป็นระบบ ครอบคลุมการควบคุมความเสี่ยงแบบเรียลไทม์ ฐานข้อมูลที่อยู่ดำ การติดตามบนเชน และกลไกตอบสนองด้านความปลอดภัย 7×24 ชั่วโมง เพื่อรับมือกับสภาพแวดล้อมความเสี่ยงที่ซับซ้อนมากขึ้น

ข้อสังเกตในระยะหนึ่ง

โดยรวมแล้ว BitMart ในปี 2025 ดูเหมือนจะกำลัง "เตรียมโครงสร้างพื้นฐานระดับล่าง" สำหรับตลาดในระยะต่อไปมากขึ้น ในรอบวัฏจักรที่มีความผันผวนสูงและการควบคุมกำกับดูแลที่ค่อยๆ บังคับใช้ จุดสนใจการแข่งขันของแพลตฟอร์มการซื้อขายกำลังเปลี่ยนจากการแย่งชิงปริมาณการใช้งานระยะสั้น ไปสู่การแข่งขันแบบครบวงจรในด้านความสามารถของระบบ ระดับการปฏิบัติตามข้อกำหนด และความสมบูรณ์ของผลิตภัณฑ์

เมื่อตลาดในปี 2026 ก้าวไปสู่การมีสถาบันและกฎเกณฑ์มากขึ้น แพลตฟอร์มที่มุ่งเน้นโครงสร้างพื้นฐานและขีดความสามารถระยะยาวประเภทนี้ จะสามารถเปลี่ยนเป็น growth ที่มั่นคงมากขึ้นในรอบวัฏจักรใหม่ได้หรือไม่ ยังคงต้องรอการพิสูจน์จากตลาดอย่างต่อเนื่อง แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ การแบ่งแยกของแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโต ได้เข้าสู่ระยะที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นแล้ว