อีกหนึ่งสัปดาห์ อีกหนึ่งสถิติสูงสุดตลอดกาล ดัชนี SP 500 ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลอีกครั้งในวันศุกร์ เป็นครั้งที่สามในสัปดาห์นี้ และเป็นครั้งที่หกในเดือนกรกฎาคม ตลาดยังคงเพิกเฉยต่อมาตรการภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (ภาษี 30% สำหรับเม็กซิโกและสหภาพยุโรป) ผลกระทบจากแรงกดดันด้านราคาที่เริ่มส่งผ่านในข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุด และเหตุการณ์ดราม่าล่าสุดเกี่ยวกับการปลดประธานเฟด พาวเวลล์ ออกจากตำแหน่งเพียงเพราะ เหตุผลอันสมควร
การพุ่งขึ้นล่าสุดทำให้อัตราส่วนราคาต่อกำไรของ SP 500 เข้าใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล ซึ่งเป็นช่วงเดียวกับที่ฤดูกาลรายได้ไตรมาสที่สองกำลังจะเริ่มต้นขึ้น และนักลงทุนกำลังจ่ายเงินเพิ่มสำหรับการลงทุนหุ้นประเภทใดก็ตาม
ในขณะเดียวกัน ด้วยแรงหนุนจากผลประกอบการของตลาดหุ้น ประธานาธิบดีทรัมป์ได้จุดชนวนสงครามภาษีขึ้นอีกครั้ง และกำลังวางแผนที่จะเพิ่มภาษีศุลกากรเฉพาะอุตสาหกรรม เพิ่มเติมจากภาษีศุลกากรเฉพาะประเทศที่มีอยู่เดิม ซึ่งรายงานว่าจะมีผลบังคับใช้ภายในสองสัปดาห์ อุตสาหกรรมเป้าหมายเบื้องต้นคือยาและเซมิคอนดักเตอร์ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ครอบคลุมการนำเข้าจากสหรัฐฯ อย่างเต็มที่
แม้จะมีภัยคุกคามใหม่ๆ ตลาดกลับเพิกเฉยต่อการปรับขึ้นภาษีรอบนี้เกือบทั้งหมด โดยภาคธุรกิจที่ “อ่อนไหวต่อภาษี” ยังคงทำผลงานได้ต่ำกว่าดัชนีอ้างอิง ไม่ว่าจะเป็นเพราะความคาดหวังถึงช่วงเวลา “TACO” (หมายถึงการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้า) การโจมตีคู่ค้าสำคัญที่เจาะจงน้อยลง (การประชุมสุดยอดระหว่างทรัมป์และสี จิ้นผิง ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเกาหลีใต้) หรือความเชื่อมั่นว่าภาคเอกชนสามารถรับมือกับผลกระทบจากมาตรการดังกล่าวได้ ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะเพิกเฉยต่อความขัดแย้งทางการค้าจนกว่าจะมีประกาศเพิ่มเติม
เมื่อพูดถึงนโยบาย รัฐบาลทรัมป์ได้จุดชนวนความวุ่นวายรอบใหม่ให้กับเฟด โดยมีรายงานข่าวจากสื่อว่าประธานเฟด พาวเวลล์ อาจถูกปลดออกจากตำแหน่ง เนื่องจากงบประมาณเกินงบประมาณจำนวนมากสำหรับการปรับปรุงอาคาร ใช่ คุณอ่านไม่ผิด!
พาวเวลล์กำลังเผชิญกับปัญหาการจัดการโครงการเกี่ยวกับการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในกรุงวอชิงตัน มูลค่าราว 2.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรกประมาณ 600 ล้านดอลลาร์ เมื่อถูกถามเมื่อวันอังคารว่าการปรับปรุงที่มีค่าใช้จ่ายสูงเหล่านี้เข้าข่ายความผิดที่สามารถไล่ออกได้หรือไม่ ทรัมป์ตอบว่า ผมคิดว่าในระดับหนึ่ง ใช่ -- เดอะ ฮิลล์
หลังจากรั่วไหลคำกล่าวอ้างที่ไร้สาระดังกล่าว ทรัมป์ก็รีบถอนคำขู่ของเขาออกไป และฉันทามติของตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่า พาวเวลล์จะดำรงตำแหน่งจนครบวาระในปี 2026
ในขณะเดียวกัน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ วอลเลอร์ ก็ได้ดำเนินการที่ค่อนข้างแปลกไปจากปกติเล็กน้อยด้วยการแสดง ความเห็นที่แตกต่าง ล่วงหน้า โดยระบุต่อสาธารณะว่าเขามีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม โดยให้เหตุผลว่า ภาคเอกชนไม่ได้ทำผลงานได้ดีเท่าที่ทุกคนคิด และตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ก็ อยู่ในภาวะเสี่ยง เช่นกัน เนื่องจากการจ้างงานส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในภาคส่วนสาธารณะ
น่าแปลกใจหรือไม่ที่ตลาดอยู่ในภาวะเสี่ยงเช่นเดียวกับในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ขณะที่เฟดมีท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน และตลาดหุ้นยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง หรือว่าราคาตลาดอยู่ในภาวะผ่อนคลายทางการเงินของเฟด ซึ่งกำลังเร่งตัวขึ้นก่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้น และกำลังสนับสนุนแนวคิด “เศรษฐศาสตร์แบบโกลดิล็อกส์”
ไม่ว่าในกรณีใด ความคาดหวังต่ออัตราเงินเฟ้อก็กลับมาอย่างเงียบๆ ผลตอบแทนระยะยาวทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่จุดคุ้มทุนของอัตราเงินเฟ้อก็พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ขณะที่สภาวะทางการเงินยังคงยืดหยุ่น
ข้อมูลจากสัปดาห์ที่ผ่านมาก็สอดคล้องกัน โดยมหาวิทยาลัยมิชิแกนรายงานว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเกี่ยวกับสภาวะปัจจุบันและความคาดหวังในอนาคตดีขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีลดลงมาอยู่ที่ระดับก่อนการขึ้นภาษี (4.4% เทียบกับ 5.0% ก่อนหน้า)
ฤดูกาลประกาศผลประกอบการจะเข้าสู่จุดสูงสุดในสัปดาห์นี้ โดย Tesla และ Alphabet บริษัทแม่ของ Google เตรียมเปิดเผยรายงานผลประกอบการในวันพุธ Bloomberg รายงานว่า 58 บริษัทในดัชนี SP 500 จากทั้งหมด 498 บริษัท ได้เปิดเผยรายงานผลประกอบการแล้ว โดยมีรายได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 7.8% แม้ว่ากำไรจะเติบโต แต่อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) และอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นทั่วโลกกลับเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และนักลงทุนกำลังจ่าย ราคาเต็ม สำหรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในขณะนี้
ที่น่าแปลกใจก็คือ แม้ว่าตลาดจะยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่เราไม่ได้เห็นการอ่านค่าความรู้สึกที่รุนแรงในตัวบ่งชี้โมเมนตัมแบบดั้งเดิม: อัตราส่วนกระทิง-หมีของสมาคมนักลงทุนรายบุคคลแห่งชาติยังคงอยู่ในช่วงกลาง และการค้นหาเรื่องราว ขาขึ้น ในเครื่องมือค้นหายังคงอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์
เหล่าผู้ทำนายหายนะมหภาคจะสูญพันธุ์ไปในที่สุดแล้วหรือ? เราทุกคนยอมรับความเชื่อที่ว่าตลาดหุ้นมีแต่จะขึ้นเท่านั้น ลงไม่ได้หรือ? อย่าชอร์ตตลาดสวนทางกับแนวโน้ม...
แน่นอนว่าวงการคริปโตไม่พลาดช่วงเวลา FOMO ของเราอย่างแน่นอน Ethereum กำลังคึกคัก ใกล้แตะระดับ 4,000 ดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 22% ใน 5 วัน) โดย altcoin หลักๆ บางตัวก็พุ่งขึ้นสองหลักในสัปดาห์นี้ Bitcoin ก็ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลของตัวเองที่ 118,000 ดอลลาร์ แม้ว่าความตื่นเต้นจะยังจำกัดอยู่บ้าง จนกว่าจะมีประกาศเพิ่มเติม รู้สึกเหมือนช่วงเวลาดีๆ กลับมาอีกครั้ง
อัตราส่วน ETH/BTC ได้เพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดชั่วคราวและปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 บางคนมองว่าเป็นเพราะการมุ่งเน้นที่ Stablecoin/สินทรัพย์จริง ซึ่งเอื้อต่อเครือข่าย Proof-of-Stake ขณะที่บางคนมองว่ากลยุทธ์การคลังแบบใหม่ของ Ethereum เป็นตัวเร่งให้ราคาเพิ่มขึ้น เราเชื่อว่านี่เป็นเพียงการแผ่กระจายความเสี่ยงแบบคลาสสิก เนื่องจากเงินส่วนใหญ่ในระบบการเงินแบบดั้งเดิมกระแสหลักถูกนำไปใช้อย่างเต็มที่ใน Bitcoin ในช่วง 7 เดือนที่ผ่านมา
นับเป็นก้าวสำคัญที่นำไปสู่ความสำเร็จ ในที่สุดรัฐสภาก็ผ่านกฎหมายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลเสถียร (stablecoin) ที่สำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเปลี่ยนจากกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นทั้งในระดับรัฐบาลกลางและระดับรัฐมาเป็นช่องทางการชำระเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งอาจนำมาซึ่งแรงหนุนเชิงโครงสร้าง ดังจะเห็นได้จากกระแสเงินทุนไหลเข้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในกองทุน ETF ของ Ethereum ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีเงินทุนไหลเข้ารวมมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกรกฎาคม และเงินทุนไหลเข้ารายวัน (300-500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) มีแนวโน้มสูงกว่าเงินทุนไหลเข้ารายวัน 5-10 เท่าในช่วงครึ่งแรกของปีนี้
แม้จะเสี่ยงที่จะพูดซ้ำสิ่งที่ฉันพูดมาตลอด 8 สัปดาห์ที่ผ่านมา... อย่าขายชอร์ตเมื่อตลาดซบเซา และจงสนุกกับช่วงเวลาดีๆ ที่เข้ามา ขอให้โชคดีและมีความสุขกับการซื้อขายทุกคน ขณะที่เรากำลังจะเข้าสู่ช่วงฤดูร้อนที่ร้อนระอุนี้!
คุณสามารถใช้ฟังก์ชันตัวบ่งชี้การซื้อขาย SignalPlus ได้ฟรีที่ t.signalplus.com/crypto-news/all ซึ่งบูรณาการข้อมูลตลาดผ่าน AI และทำให้ความรู้สึกของตลาดชัดเจนในทันที
หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตจากเราแบบเรียลไทม์ โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlusCN หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat โปรดลบช่องว่างระหว่างภาษาอังกฤษและตัวเลข: SignalPlus 666) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อนๆ มากขึ้น
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SignalPlus: https://www.signalplus.com
